面对行业激烈竞争，降本增效已成共识。"现在整个行业还是太卷了。以前守柜待客，不愁客流。但是 疫情后药店遍地开花，药店亟需拓宽运营半径与进货渠道。"人和堂健康药房总经理杨博表示，以前我 ▲ 美团医药健康云南沟通会现场 摄影：刘楠 近日，中小连锁药店圈刮起一阵即时零售"网校"风。7月31日下午三点，正值药店客流空档时间段，店 员们悄悄"卷"进了美团医药健康新零售商学院的直播间。原计划100人的培训课，瞬间涌入260多名学 员，从一线店员、中层总监到董事长，来自全国近百个城市的中小连锁药店人争补数字化运营课。 这场全员学习热的背后，是美团医药健康新推出的"中小连锁药店加速器计划"。该计划以HEALTH数字 化解决方案为基础，面向中小连锁药店新增了数字人才成长计划和生态资源增效计划两项举措。前者通 过O2O运营方法论及数字化工具专场培训，系统性培养数字化运营人才，助力中小药店告别"守柜待 客"的旧模式；后者则重构供应链模式，直连上游工业品牌与中小连锁药店，破解线上运营缺货难题， 助力中小连锁药店发掘有价格优势的线上爆品机会。 "线上运营经验匮乏、专业团队缺失、爆品供给不足是中小连锁药店在数字化转型过程中的核心痛 点。 ...

业绩表现 - 2025H1预计归母净利润201-216亿元，同比下降39 5%-43 7% [1] - 2025Q2预计归母净利润68-83亿元，同比下降52 1%-60 7%，环比下降37 2%-48 5% [1] 业绩承压原因 - Q2布油均价66 71美元/桶，同比-21 5%，环比-11 0%，原油价格大幅下跌 [2] - 境内成品油消费低迷，柴油需求下降，化工产品新增产能集中投放导致毛利低迷 [2] - 石油石化市场竞争激烈，化工市场毛利持续低位 [2] 上游业务 - 2025H1油气当量产量同比增长2 0%，其中国内原油产量126 73百万桶（+0 2%），海外原油产量13 31百万桶（-5 2%），天然气产量209亿方（+5 1%） [2] - 2025年上游资本开支计划767亿元，油气当量产量计划增长1 3% [4] 炼油业务 - 2025H1加工原油11197万吨（-5 3%），生产汽油3079万吨（-4 8%），柴油2427万吨（-17 2%），煤油1633万吨（+4 3%），化工轻油2206万吨（+11 5%） [3] - 推进低成本"油转化"、高价值"油转特"，持续压降柴汽比 [3] 化工业务 - 2025H1乙烯产量756万吨（+16 4%），合成树脂1104万吨（+12 8%），合成纤维60万吨（-5 1%），合成橡胶80万吨（+18 6%） [3] - 规划建设南港、洛阳等大型乙烯项目，推动炼油向化工转型 [4] 销售业务 - 2025H1境内成品油经销量8705万吨（-3 4%），其中零售量5453万吨（-4 3%），直销及分销量3252万吨（-2 0%） [3] - 加速向"油气氢电服"综合能源服务商转型，截至2024年底拥有充换电站10285座，加氢站142座 [4] 长期战略 - 深化上游勘探开发，攻克深层超深层油气核心技术 [4] - 炼油板块差异化增值利用，打造高端碳材料、润滑油脂、特种油品产业链 [4] - 化工板块优化原料结构，加强新材料产能建设 [4] 盈利预测调整 - 下调2025-2027年归母净利润预测至453亿元（-15 4%）、555亿元（-3 1%）、662亿元（-7 6%） [5] - 对应EPS分别为0 37、0 46、0 55元/股 [5]

行业生态建设 - 近期外卖行业补贴引发社会广泛关注，行业协会和商家呼吁停止"0元购"等内卷式补贴促销行为，以构建良好行业生态 [1] - 公司承诺规范补贴行为，坚持反内卷立场，杜绝不正当竞争，抵制"0元购"等恶性补贴，不以冲单量体现市场地位 [1] - 公司将搭建简单透明的补贴机制，依法向商家和消费者公示营销活动信息，商家可自主经营和参与促销活动 [1] 竞争策略 - 公司将通过打造差异化特色菜品、提升服务质量等方式坚守品质定位 [1] - 以技术赋能、供应链创新等打造核心竞争力，用产品、价格、服务赢得用户口碑 [1] - 推动行业从"比补贴"回归"比品质"、"比服务" [1] 服务质量提升 - 公司坚守食品安全底线和诚信经营底线，持续打造品质消费体验 [1] - 积极推动反食品浪费工作，在门店首页公告嵌入"请适量点餐，环保又健康"宣传语 [1] - 在点餐、结算、订单页面加入"适量点餐"提示，形成全链路提醒，杜绝诱导过量点餐 [1] 多方共赢机制 - 为商家提供佣金激励、广告激励、流量扶持、配送费补贴、爆品运营、专属售后等服务 [2] - 优化骑手保障，提升外卖骑手职业尊严感和获得感 [2] - 共建消费者、商家、骑手、平台多方共赢的外卖良性生态和正循环 [2]

个股来看，今日早盘涨停数量为35家（不包括ST及未开板新股），封板率为70%，连板股数量为11家，但市场高度降至3板，胜通能源、奇正藏药3连板，贵 州百灵、文科股份、环球印务、昂利康、利德曼、汉商集团、倍加洁、宏和科技、淳中科技2连板。 板块上，光伏板块涨幅居前，捷佳伟创、双良节能涨停，海优新材、奥特维、固德威、迈为股份涨幅居前。 一、【早盘盘面回顾】 智通财经8月1日讯，市场早盘冲高回落，三大指数小幅下跌。沪深两市半日成交额9949亿，较上个交易日缩量1479亿。盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌 少，全市场超2900家个股上涨。从板块来看，光伏概念集体反弹，捷佳伟创涨停；创新药概念持续走强，维康药业涨停；快递物流板块再度活跃，申通快递 涨停；下跌方面，体育概念陷入调整，共创草坪跌停。截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.16%。 中信证券研报指出，光伏作为当前同质化低价竞争和产能阶段性过剩问题突出的行业，是本轮"反内卷"的核心阵地。在以市场化为导向的前提下，随着行业 回归规范化有序竞争，以及潜在供给侧改革政策逐步完善和落地，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复，基本面有望得以夯实和 ...

三大指数集体收跌，截至收盘，沪指跌0.19%，深成指跌0.15%，创业板指跌0.16%，北证50指数涨0.11%，沪深京三市成 交额10081亿元，较上日缩量1497亿元。两市超2100只个股下跌。 盘面上，中药板块持续走强，生物谷涨超25%，维康药业20CM涨停，贵州百灵、新天药业等涨停封板。光伏设备板块走 强，捷佳纬创20CM涨停，双良节能涨停。军工板块调整，ST应急20CM跌停封板。影视院线板块调整，金逸影视跌超7%。 板题材上，中药、光伏设备板块走高，军工、影视院线块调整。 ...

港股上午盘三大指数呈现小幅震荡行情，较近日连续回调似有止跌之势。截止午盘，恒生指数跌 0.18%，国企指数微跌0.01%，恒生科技指数跌0.12%。盘面上，大型科技股多数转涨，其中，美团、阿 里巴巴涨2.5%，百度涨2%，京东涨超1%，小米飘红，快手跌2%，网易、腾讯依旧飘绿；国际现货黄 金重回3290美元上方，黄金股表现活跃；广东造纸业发布首个反内卷倡议书，行业密集涨价潮来袭，纸 业股再度走强，晨鸣纸业、玖龙纸业涨幅居前；香港稳定币牌照申请窗口开启，稳定币概念股多数呈现 上涨行情，光伏股、电信股、脑机接口概念股、中医药股部分上涨。另一方面，石油股跌幅明显，预计 上半年净利同比下降39.5%-43.7%，中国石油化工跌近5%，中国石油跌超2%，中资券商股、香港本地 消费股、婴童概念股、煤炭股、教育股、保险股、汽车股多数表现低迷。 ...

行业生态建设 - 近期外卖行业补贴行为引发社会关注 行业协会和商家呼吁停止"0元购"等内卷式促销 促进行业良性发展 [1] - 公司承诺规范补贴行为 杜绝不正当竞争 抵制恶性补贴 不以冲单量制造市场泡沫 [1] - 公司将搭建透明补贴机制 依法公示营销信息 保障商家自主经营权 [1] 竞争策略调整 - 公司主张通过差异化菜品和服务质量打造核心竞争力 而非依赖补贴竞争 [1] - 重点投入技术赋能和供应链创新 推动行业竞争重点从"比补贴"转向"比品质"和"比服务" [1] 服务质量提升 - 公司坚守食品安全和诚信经营底线 持续优化消费体验 [1] - 全链路嵌入反食品浪费提示 包括首页公告 点餐 结算和订单页面 杜绝诱导过量点餐 [1] 多方共赢机制 - 为商家提供佣金激励 广告支持 流量扶持 配送补贴等全方位经营支持 [2] - 优化骑手保障体系 提升职业尊严感和获得感 [2] - 致力于构建消费者 商家 骑手和平台多方共赢的行业生态 [2]

平台企业联合声明 - 美团、淘宝闪购、饿了么三家平台企业于8月1日先后发布声明，共同呼吁抵制恶性竞争，推动建立公平有序的行业秩序 [1][2] - 声明强调将严格遵守《反垄断法》《反不正当竞争法》《电子商务法》等法律法规，规范促销行为 [1][2] - 美团提出五项具体承诺，包括不以低于成本价销售、保障商家自主定价权、确保补贴公平性等 [1] - 淘宝闪购和饿了么提出四项工作重点，包括合理发放补贴、抵制恶性竞争、提升服务质量、促进生态共赢 [2] 具体措施 - 美团承诺补贴活动将依法公示信息，不夸大总额，不强制商家参与 [1] - 淘宝闪购和饿了么建立专项机制严查商家权益侵害，设立兜底赔付，杜绝"0元购"等非理性促销 [2] - 平台企业将建立多方沟通机制，通过恳谈会等形式优化商家参与、商品品质和骑手权益 [2] 市场反应 - 8月1日声明发布后，美团(3690 HK)股价盘中上涨近3%，阿里巴巴(9988 HK)股价盘中涨幅超3% [3] - 此前7月18日市场监管总局曾约谈美团、饿了么、京东，要求规范促销行为并构建多方共赢生态 [3] 行业影响 - 平台企业共同强调将维护线下经营秩序，激发新兴市场消费潜力 [2] - 通过抵制无序竞争，促进行业规范健康持续发展 [1][2][3]

截至2025年8月1日 11:11，中证机器人指数下跌0.08%。成分股方面涨跌互现，东杰智能领涨16.69%，夏厦精密上涨9.52%，科远智慧上涨2.64%；景业智能 领跌，江苏雷利、亿嘉和跟跌。机器人ETF嘉实(159526)下修调整。 流动性方面，机器人ETF嘉实盘中换手4.51%，成交2480.73万元。拉长时间看，截至7月31日，机器人ETF嘉实近1周日均成交4549.31万元。 规模方面，机器人ETF嘉实近1年规模增长5.22亿元，实现显著增长。数据显示，杠杆资金持续布局中。机器人ETF嘉实最新融资买入额达123.83万元，最新 融资余额达1545.66万元。 截至7月31日，机器人ETF嘉实近1年净值上涨45.32%，指数股票型基金排名468/2943，居于前15.90%。从收益能力看，截至2025年7月31日，机器人ETF嘉实 自成立以来，最高单月回报为25.78%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.12%，上涨月份平均收益率为8.93%。 数据显示，截至2025年7月31日，中证机器人指数前十大权重股分别为科大讯飞、汇川技术、石头科技、大华股份、中控技术、大族激光、双环传动、机器 人 ...

通信ETF表现 - 通信ETF盘中换手5.42%，成交590.67万元，近1周日均成交1624.00万元 [3] - 通信ETF近1月规模增长326.37万元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 通信ETF近1年净值上涨45.63%，指数股票型基金排名458/2943，居于前15.56% [3] - 通信ETF自成立以来最高单月回报24.48%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅31.45%，上涨月份平均收益率6.39% [3] 通信行业现状与展望 - 上半年通信业运行平稳，电信业务量收增长，5G、千兆、物联网用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势 [3] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能 [3] 算力链表现与业绩 - 北美算力链（以"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等），核心原因是业绩分化 [4] - 北美云厂商加码AI资本开支，海外光模块需求指引清晰，北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强，Q2以来业绩大幅上修 [4] 国证通信指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比61.8%，包括中际旭创（9.34%）、中国电信（8.56%）、新易盛（8.25%）、中国移动（7.82%）、中兴通讯（7.67%）等 [4] - 前十大权重股中传音控股涨跌幅最高（2.82%），中天科技涨0.65%，其余多数下跌 [6] 投资布局建议 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局AI变革下的光通信投资机遇 [6]