报告行业投资评级 - 预计PX、PTA、PR均偏弱运行（PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1，PR观点评分：-1） [2] 报告的核心观点 - 6月4日国际原油受地缘风险及需求端利好影响价格走高，近期多套PX装置重启或提负，供应增加使PX去库体量减少，叠加聚酯减产情绪强影响市场情绪，但现货市场货源紧张，短期PX价格及PXN底部有支撑，中期未来几个月PX仍去库存；PTA去库存速度放缓，下游抵触高基差，行情窄幅下跌，现货基差走弱，短期内跟随成本端运行；涤纶长丝开工负荷下滑，市场供应端小幅增加，外贸市场抢出口订单带动市场回暖；聚酯瓶片供应端报价下调，下游采购意向不高，市场商谈清淡，开工窄幅下滑，下游消化前期库存为主，补库意向欠佳 [2] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 6月4日WTI原油期货结算价62.85美元/桶，较前值跌0.88%；布伦特原油期货结算价64.86美元/桶，较前值跌1.17% [1] - 6月4日石脑油CFR日本现货价562.63美元/吨，较前值涨0.18%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价699美元/吨，较前值跌0.07%；对二甲苯PX CFR中国主港现货价825美元/吨，较前值涨0.26% [1] - 6月4日CZCE TA主力合约收盘价4670元/吨，较前值涨0.91%，结算价4670元/吨，较前值跌0.81%；近月合约收盘价4886元/吨，较前值涨0.95%，结算价4882元/吨，较前值跌0.12%；PTA国内现货价4863元/吨，较前值跌1.06%；CCFEI价格指数PTA内盘4870元/吨，较前值跌0.71%；PTA外盘6月3日为619美元/吨，较前值跌2.37% [1] - 6月4日CZCE PX主力合约收盘价6578元/吨，较前值涨0.83%，结算价6568元/吨，较前值跌1.02%；近月合约收盘价6956元/吨，较前值跌0.63%，结算价6956元/吨，较前值涨1.96%；对二甲苯国内现货价6776元/吨，较前值持平；对二甲苯CFR中国台湾现货价826美元/吨，较前值涨0.24%；对二甲苯FOB韩国现货价801美元/吨，较前值涨0.25%；PXN价差262.38美元/吨，较前值涨0.45%；PX - MX价差126美元/吨，较前值涨2.16% [1] - 6月4日CZCE PR主力合约收盘价5926元/吨，较前值涨0.24%，结算价5924元/吨，较前值跌1.00%；近月合约收盘价5956元/吨，较前值跌0.30%，结算价5956元/吨，较前值跌0.30%；华东市场聚酯瓶片市场价5920元/吨，较前值跌0.67%；华南市场聚酯瓶片市场价6020元/吨，较前值跌0.17% [1] - 6月4日CCFEI价格指数：涤纶DTY、POY、FDY68D、FDY150D价格较前值持平；涤纶短纤6515元/吨，较前值涨0.15%；聚酯切片5890元/吨，较前值跌0.51%；瓶级切片5920元/吨，较前值跌0.67% [2] 价差数据 - 6月4日TA近远月价差212元/吨，较前值增加32元/吨；TA基差200元/吨，较前值减少77元/吨；PX基差198元/吨，较前值减少54元/吨；PR华东市场基差 - 6元/吨，较前值减少54元/吨；PR华南市场基差94元/吨，较前值减少24元/吨 [1] 开工情况 - 6月4日聚酯产业链PX开工率81.45%，较前值持平；PTA工厂产业链负荷率80.84%，较前值持平；聚酯工厂产业链负荷率89.63%，较前值降0.08%；瓶片工厂产业链负荷率83.82%，较前值持平；江浙织机产业链负荷率69.80%，较前值持平 [1] 产销情况 - 6月4日涤纶长丝产销率36%，较前值降3%；涤纶短纤产销率60%，较前值降12%；聚酯切片产销率49%，较前值降52% [1] 装置信息 - 西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启 [2] 重要资讯 - 6月4日国际原油因乌克兰袭击克里米亚大桥、美伊核协议僵局等地缘风险及美国当周API库存超预期下降，需求端利好而走高；近期多套PX装置重启或提负，供应增加使PX去库体量减少，叠加聚酯减产情绪强影响市场情绪，短期PX价格及PXN底部有支撑，中期未来几个月PX仍去库存；PTA去库存速度放缓，下游抵触高基差，行情窄幅下跌，现货基差走弱，短期内跟随成本端运行；涤纶长丝开工负荷下滑，市场供应端小幅增加，外贸市场抢出口订单带动市场回暖；聚酯瓶片供应端报价下调，下游采购意向不高，市场商谈清淡，开工窄幅下滑，下游消化前期库存为主，补库意向欠佳 [2] 交易策略 - PTA继续回调，TA2509合约以4670元/吨（-0.81%）收盘，日内成交量126万手；PX同样回调，PX2509合约以6578元/吨（-0.87%）收盘，日内成交量31.84手；PR跟随成本运行，2507合约以5926元/吨（-0.97%）收盘，日内成交量3.61万手。预计PX、PTA、PR均偏弱运行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅成本端支撑不足，供给增加需求弱，期现价格共振下跌，短期难改善，策略逢反弹布空 [2] - 多晶硅供需双弱，期现价格下跌，下游采买意愿低，策略考虑逢高空配 [2] 各部分总结 产业链价格回顾 - 工业硅期货主力合约收盘价从7915元/吨降至7160元/吨，跌幅9.54%；多晶硅期货主力合约收盘价从36090元/吨降至35600元/吨，跌幅1.36% [8] - 多数工业硅品种价格下跌，如不通氧553华东价格从8500元/吨降至8250元/吨，跌幅2.94% [8] 下调排产，光伏产业供需关系调整 多晶硅 - 5月产量9.61万吨，环比增加0.07万吨，同比减少8.09万吨；截至5月29日，库存27万吨，增加1万吨；6月排产预计小幅增加 [67] - 需求疲软致硅料价格承压 [68] 硅片 - 企业多亏损，下方空间有限 [71] 电池片 - 排产下降，需关注供需关系变动 [73] 组件 - 签单放缓，需求减弱使厂商减产 [76] 维持降负生产，有机硅价格有所企稳 - 5月中国DMC开工率62.37%，环比提升3.79个百分点；产量18.4万吨，环比增加 [87] - 截至5月30日，DMC平均价11450元/吨，环比持平；107胶平均价12100元/吨，环比下跌150元/吨；硅油平均价13900元/吨，环比下跌50元/吨 [94] 需求转淡，铝合金开工偏弱 - 5月29日当周，原生铝合金开工率54.6%，环比持平；再生铝合金开工率53%，环比下降1.6个百分点 [104] - 截至5月30日，ADC12均价20200元/吨，环比下跌0.98%；A356均价20750元/吨，环比下跌0.24% [107] 库存压力较大 - 截至5月29日，工业硅社会库存58.9万吨，环比增加0.7万吨；新疆、云南、四川三地厂库合计23.77万吨，环比增加0.35万吨 [119] - 截至5月30日，交易所注册仓单63253手，折现货31.63万吨 [119]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内新能源汽车下乡及618促销政策使国内碳酸锂社会库存量连续下降，但因国内碳酸锂生产成本趋降和供需预期偏松，碳酸锂价格或先强后弱，建议投资者区间操作为主，关注55000 - 58000附近支撑位及63000 - 65000附近压力位；碳酸锂基差和月差为正且基本处于合理区间，建议投资者暂时观望套利机会 [4][7] 各部分总结 供给端 - 国产(进口)锂矿价格震荡下降(下降)，国内锂精矿6月生产(进口)量环比增加(减少) [3][13] - 碳酸锂和氢氧化锂月度加工费与转化费有所下降，外采原料产碳酸锂的生产利润均为负 [16][19] - 锂云母/锂辉石/盐湖一体化产碳酸锂季度生产利润为负/正/正，中国碳酸锂日度理论交割与进口利润均为负 [23][25] - 中国碳酸锂产能开工率和生产量较上周升高和增加，6月生产量或环比增加，供给预期偏松，多家企业有产能投产或检修计划 [29] - 中国碳酸锂社会库存量较上周减少，广期所碳酸锂库存量也较上周减少 [30][32] - 中国碳酸锂6月进口量或环比增加，因进口窗口关闭但赣锋锂业项目投产 [34][36] - 中国冶炼(苛化)法氢氧化锂日度生产利润为正(负)，粗颗粒至微粉级月度加工费有所下降 [38][41] - 中国氢氧化锂6月生产量或环比减少，出口量或环比增加，库存量或环比增加 [43][47][51] 需求端 - 中国磷酸铁不同生产工艺月度平均生产成本为1.1 - 1.3万元/吨，6月生产(库存)量或环比增加(减少) [57][61] - 中国磷酸铁锂厂库存量较上周减少，不同生产工艺月度平均生产成本为3.2 - 4.1万元/吨，6月生产量或环比增加 [65][67] - 中国硫酸镍6月生产(进口)量或环比增加(减少)，因印尼项目生产成本和利润情况 [72][74] - 中国钴酸锂6月生产量或环比减少，锰酸锂6月生产量或环比增加 [4][79] - 外采原料产三元前驱体月度生产利润为负，6月生产量或环比减少，出口量或环比增加，6月或供需预期偏紧 [82][86][90] - 中国三元材料月度加工费环比有所下降，厂库存量较上周减少，6月生产量环比增加，镍钴锰NCM三元正极材料6月出口量或环比增加 [93][98][102] - 外采氟化锂产固态六氟磷酸锂日度生产利润为负，中国六氟磷酸锂6月生产(出口)量或环比增加(增加) [104][108] - 中国各类型电芯周度生产成本有所下降，储能(动力)电芯6月生产量或环比增加(增加) [112][115] - 中国锂电池6月生产(装机与出口)量或环比增加(增加) [119][121][123] - 中国新能源汽车6月生产(销售)量或环比增加(增加) [127][129]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电解铅供给稳中有增，消费处于淡季，对铅价形成拖累，是当前铅市最大利空；考虑铅精矿和废电瓶均偏紧，对铅价形成一定支撑，预计短期铅价维持区间整理，运行区间16,500 - 17,500元/吨，后续关注原料支撑有效性及宏观面对铅价扰动 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - SMM1铅锭均价环比下跌1.50%至16,400元/吨，沪铅主力合约收盘价环比下跌1.42%至16,620元/吨，伦铅收盘价（电子盘）下跌1.50%至1,964美元/吨 [12] 开工平稳，原生铅供给偏松 - 国产铅精矿加工费环比持平至600元/金属吨，进口铅精矿加工费环比持平至 - 35美元/干吨，矿端供需暂无明显变动，TC报价持稳，冶炼厂利润小幅波动，截至5月30日，冶炼厂利润（不含锌、铜等副产品收益） - 39.6元/吨 [25] - 原生铅开工率环比提升至69%，云南、广西、华东、华北地区部分冶炼厂有检修或延迟检修情况 [26][31] - 可交割原生铅冶炼企业周度产量方面，部分企业产量稳定，湖南部分企业因原料备库完成后小幅提产但尚未稳定 [33] 原料告急 + 需求不佳，再生铅开工低位 - 截至5月30日，废电瓶平均价10,200元/吨，环比上涨125元/吨，废电瓶到货不佳，规模再生铅企业综合盈亏 - 570元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏 - 787元/吨 [41][46] - 截至5月30日，再生铅原料库存14.63万吨，成品库存2.09万吨，炼厂因亏损捂货不出，市场成交少，库存累积，后续库存累积速度或趋缓 [50] - 再生铅企业开工率环比提升3.3个百分点至40%，截至上周五，再生铅周度产量4.32万吨，周产回升，内蒙古某大型炼厂复产后带动开工回升，后续炼厂停产检修概率增大 [53] 假期因素，铅蓄电池开工下滑 - 铅蓄电池开工率环比下降2.21个百分点至79.45%，消费淡季叠加假期因素，蓄电池开工下滑，经销商库存有所下滑，但仍保持谨慎态度，刚需采买 [57] 进出口盈利窗口关闭 - 截至5月30日，精炼铅出口亏损2,400元/吨左右，进口盈利 - 642.79元/吨，进口盈利窗口关闭 [65] 社会库存累积 - 截至6月3日，铅锭五地社会库存总量4.99万吨，库存增加，下游端午放假叠加月末盘库，采买偏弱，铅锭社库累积 [72] - 截至5月30日，SHFE精炼铅库存4.65万吨，环比减少，LME库存28.62万吨，库存减少 [75] - 报告给出2024年5月 - 2025年4月月度供需平衡表，展示原生铅产量、再生铅产量、出口量、进口量、表观消费量、实际消费量、综合库存等数据 [76]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 该报告聚焦钯金属，介绍其基础信息、用途、生产工艺及成本，提及广州期货交易所将推动铂、钯期货上市，旨在帮助投资者了解产业链与潜在交易策略[6]。 各部分内容总结 钯金属简介 - 钯是软银白色稀有贵金属，可从铂族金属自然合金分出，物理性质良好，化学性质活泼，能与多种物质反应[7] - 钯金是铂族金属中密度最小、熔点最低的，海绵钯是主要生产形式，用于化学品和催化剂制造，优质交割钯金条纯度 99.95%，是交易基础，钯条和海绵钯可相互转换，成本约 5 美元/盎司[10] - 国家标准规定了钯锭和海绵钯的分类、技术要求等内容，根据钯含量可分为纯钯和钯合金，纯钯应用广泛，价格较高，钯合金常用于珠宝等领域[14][18][19] 钯的应用领域 - 铂金和钯金在催化剂领域互补，钯金用于汽油车催化剂，铂金用于柴油车和混合动力车，氢燃料电池车中铂金作用不可替代[23] - 钯金在高科技、汽车、电子、化学、医疗、珠宝、航空航天等领域有重要应用[27][29] - 不同钯合金用途有别，如 Pd - Au 合金用于化工器皿等，Pd - Ag 合金用于光学仪器零件等，还可用于首饰、牙科等方面[30][31] 钯生产工艺 - 钯的开采与提炼复杂，流程包括采矿、汰选集中、溶解冶炼、提纯精炼，生产方法分富集和分离提纯两步，富集技术有多种，分离提纯方法有电解法、氯化法、干法制造[39][44] - 铂族金属富集方法各有优缺点，雾化 - 酸解法操作简单但废水量大，碱熔 - 浸出法回收效率高但有分离问题，碎化 - 酸解法绿色环保但引入杂质，吹氧法处理量大但成本高，电解法环保但研究少[45][47] - 分离、提纯钯的方法中，电解法操作简单但能耗高，氯化法提纯度高但污染环境，干法制造操作简单但提纯度低、产量小[48][56][60] 废料提取钯 - 以氧化铝为载体的废钯催化剂有焙烧浸出法、离子交换法、湿法铁置换法三种提炼方法，废钯 - 炭催化剂回收钯有特定工艺流程，中试工艺最优条件下钯收率达 97%[62][64][73] 钯生产成本 - 钯金属产业链上游为采矿、冶炼企业，中游为加工，回收在末端，主要矿床分布于多地，除开采外，回收也是重要来源[74] - 钯的生产成本包括开采、提炼、加工成本，一般分别在每盎司 200 - 400 美元、350 - 650 美元、150 - 250 美元之间，南非电费上涨使采矿业投入成本激增 7.2%，电力是未来投入成本重要驱动因素[75][78]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 假期外盘油价因地缘冲突加剧上涨带动甲醇有所反弹，海事新规对甲醇卸货有影响，短期甲醇存在反弹动力，但向上动力不足，推荐关注反弹后沽空机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格及其差 - 甲醇期货价格（收盘价）方面，MA01为2289元/吨，较2025年5月30日涨14元/吨，涨幅0.62%；MA05为2231元/吨，涨14元/吨，涨幅0.63%；MA09为2225元/吨，涨17元/吨，涨幅0.77% [1] - 甲醇现货价格（日度均价）方面，太仓为2262.5元/吨，涨20元/吨，涨幅0.89%；山东为2150元/吨，无变化；广东为2270元/吨，涨2.5元/吨，涨幅0.11%；陕西为1915元/吨，降40元/吨，降幅2.05%；川渝为2220元/吨，涨10元/吨，涨幅0.45%；湖北为2225元/吨，降20元/吨，降幅0.89%；内蒙古为1860元/吨，降20元/吨，降幅1.06% [1] - 基差方面，太仓现货 - MA为 - 26.5元/吨，较2025年5月30日涨6元/吨 [1] 上游成本 - 煤炭现货价格方面，部水客斯Q5500为425元/吨，无变化；大同Q5500为470元/吨，无变化；榆林Q6000为487.5元/吨，降5元/吨，降幅1.02% [1] - 工业天然气价格方面，呼和浩特为3.94元/立方米，无变化；重庆为3.3元/立方米，无变化 [1] 利润情况 - 甲醇利润方面，煤制甲醇为299.7元/吨，较2025年5月30日降10元/吨，降幅3.23%；天然气制甲醇为 - 560元/吨，降40元/吨，降幅7.69% [1] - 下游利润方面，西北MTO为646.6元/吨，涨27.6元/吨，涨幅4.46%；华东MTO为 - 395.57元/吨，降129.5元/吨，降幅48.67%；醋酸为576.45元/吨，降18.98元/吨，降幅3.19%；MTBE为321.52元/吨，涨33.76元/吨，涨幅11.73%；甲醛为 - 186.4元/吨，降5.2元/吨，降幅2.87%；二曲監为898元/吨，涨14元/吨，涨幅1.58% [1] 资讯 - 国内期价方面，甲醇主力MA2509涨跌互现，开2221元/吨，收2225元/吨，涨16元/吨，成交737761手，持仓841450，放量增仓，交易日内合约均有成交 [1] - 国外资讯方面，今日远月到港的非伊甲醇现货参考商谈255 - 260美元/吨，今日依然缺乏主动报盘听闻，中东其它区域方面，近期远月到港的中东其它区域船货参考商谈 + 0.5 - 1.2%，中东其它区域甲醇工厂意向排货价格偏高 [1] 小结 从估值角度看，当前甲醇相较于上游煤炭仍不便宜，成本坍塌对煤化工品拖累较重，但相较于下游聚烯烃已相对便宜，沿海MTO装置利润较好时甲醇估值有修复空间；从驱动看，宏观影响减弱后甲醇回归自身基本面定价，供应端进口与内地供给回归较快，需求端难有进一步提升空间，供需宽松格局使甲醇向上动力不足 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期尿素连续回调主力合约跌破1800主要因煤价下滑致成本坍塌及国内部分地区天气使农需滞后 [1] - 出口与国内农需对价格有一定支撑后续是追肥旺季且上游库存压力大减尿素继续深跌可能性不大 [1] - 策略建议短期观望中期宜逢低做多 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现价格 - 尿素期货价格方面，UR01（山东）收盘价1696元/吨较5月30日降7元/吨降0.41%，UR05收盘价1718元/吨较5月30日升1元/吨升0.06%，UR09收盘价1761元/吨较5月30日降12元/吨降0.68% [1] - 国内现货价格方面，山西、河南、东北、江苏小颗粒尿素价格较5月30日无变化，河北小颗粒尿素价格1860元/吨较5月30日升10元/吨升0.54% [1] 基差与价差 - 山东现货 - UR价差152元/吨较5月30日降1元/吨，01 - 05价差 - 22元/吨较5月30日降8元/吨 [1] 上游成本 - 无烟煤价格河南、山西均与5月30日持平，分别为1180元/吨、850元/吨 [1] 下游价格 - 复合肥（45%S）山东、河南价格与5月30日持平，分别为2950元/吨、2540元/吨 [1] - 三聚氰胺价格山东5285元/吨较5月30日降55元/吨降1.03%，江苏5450元/吨较5月30日降100元/吨降1.80% [1] 重要资讯 - 前一交易日尿素期货主力合约2509开盘价1800元/吨，最高价1803元/吨，最低价1755元/吨，收盘1761元/吨，结算价1774元/吨，持仓量231078手 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 几内亚和广西铝土矿生产或存问题，但生产盈利引导国内氧化铝新增或检修产能投复产预期，氧化铝价格将宽幅震荡，建议投资者暂时观望，关注2000 - 2000附近支撑位及3300 - 3500附近压力位；中美互征关税缓和引导抢出口预期，几内亚和广西铝土矿生产或存问题，国内铝锭和铝铸社会库存量趋降，但传统消费淡季来临，沪铝价格谨慎偏强，建议投资者轻仓逢低试多主力合约，关注19800 - 20000附近支撑位及20300 - 20500附近压力位，伦铝关注2300 - 2400附近支撑及2500 - 2800附近压力位 [3] 相关目录总结 市场价格与数据 - 沪铝期货活跃合约2025年6月3日收盘价19860元，较昨日降210元；成交量183523手，增12432手；持仓量191144手，降4520手；库存20894吨，降224吨 [2] - 沪铝基差方面，SMM A00电解铝平均价20120元，较昨日降170元；沪铝基差260元，增40元；沪铝近月 - 沪铝连一价差130元，增25元；沪铝连一 - 沪铝连二价差70元，降25元；沪铝连二 - 沪铝连三价差40元，降10元 [2] - 氧化铝现货价格，全国平均3275.52元/吨，较昨日降0.01元；山西、山东、河南等多地价格持平；澳洲氧化铝离岸价格FOB 370美元/吨，持平 [2] - 氧化铝期货价格，2025年6月3日收盘价2998元，较昨日增36元；成交量423143手，降116816手；持仓量311224手，降9045手；库存量113487吨，降14714吨；基差277.52元，降36.01元 [2] - 伦敦铝方面，LME3个月铝期货收盘价（电子盘）9638.5美元，较昨日增23.5美元；LME铝期货0 - 3个月合约价差52.31美元，增0.82美元；LME铝期货3 - 15个月合约价差116.75美元，增11.74美元；沪伦铝价比值8.0389，降0.08 [2] 行业资讯 - 渑池县与南京邦辉团队签约建年产60万只商用铸造铝合金轮毂项目，总投资1.2亿元，预计年销售收入4亿元，利税约4000万元 [3] - 霍克萨斯国产项目进程紧凑，上海工厂预计2027年投产，初期年产能达10万辆 [3] 各品类情况 氧化铝 - 山西多数矿和河南露天矿未复采，几内亚部分企业采矿受限，广西开展专项行动，国产和几内亚铝土矿价格或上涨，6月国内铝土矿生产（进口）国产矿减少，全球中国海口铝土矿出货及库存量减少，中国氧化铝产能开工率升高，电解铝厂氧化铝库存量减少 [3] - 山东创源三期和广西华晨二期部分产能建成，山西晋中、广西防城港有新产能建设，中国氧化铝生产量环比增加，国内氧化铝合成平均完全生产成本约2870元/吨 [3] - 南山铝业旗下印尼项目产能将提升，国家电投几内亚项目启动建设，海外氧化铝产量或增加，国内氧化铝6月进口（出口）量增加（减少），港口库存量减少 [3] 电解铝 - 内蒙古华云等多个项目有产能投产计划，中国电解铝产能开工率持平，6月生产量环比增加，国内电解铝理论加权平均完全成本约1200元/吨 [3] - 南山铝业旗下印尼产能将提升，部分海外产能有变动，国内电解铝6月进口量增加，进口窗口关闭限制进口量，保税区库存量增加 [3] - 国内主要消费地超短出库量减少，电解铝合定存量增加，交易所和comzr电解铝月度库存量减少，主流消费地铝棒出库量减少，各地区铝棒库存量减少 [3] - 中国铝下游龙头加工企业产能开工率持平，重庆板、铝箔6月生产量或环比减少，铝型材、铝箔产能开工率升高，铝线缆、铝板带产能开工率持平 [3] 铝合金 - 美国企业积极采购海外废铝，国内废铝月度价差为正但处低位，6月中国废铝生产量（进口量）环比减少，国内废铝贸易商积极出货，再生铝合金因订单增长采购 [3] - 中国原生铝合金产能开工率持平，原生（再生、ADC12）铝合金6月生产量或减少，再生铝合金企业6月原料（成品）库存量或减少，未级铝合金6月进口（出口）量环比增加（减少） [3] - 全球资源铝合金扩建项目一期产能逐步释放，中国铝合金社会存量情况待关注，再生铝合金企业优税（成品）库存量较上周减少（增加） [3]

| 贵金属日评20250604:美国4月职位空缺数高于预期前值,欧元区5月CPI年率低于2% | 交易日期 | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 较昨日变化 | 较上周变化 | 2025-05-27 | 2025-06-03 | 2025-05-30 | 收盘价 | 11. 30 | 11.50 | 783.10 | 771.80 | 771.60 | | | | | | 成交重 | 236013.00 | 228706.00 | 131022.00 | -104, 991. 00 | -97,684.00 | 期货活跃合约 | 持仓量 | 180833.00 | 204795.00 | -413.00 | -23, 962. 00 | 181246.00 | | | | 库存(十克) | 17247.00 | 17247.00 | 17247.00 | 0. 00 | 0. 00 | 上海黄金 | 收盘价 ...

祁玉蓉（F03100031, Z0021060），联系电话：010-8229 5006 | | | | | 铅锌日评20250604：或有反弹 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | 单位 | 今值 | 变动 近期趋势 | 2025/6/4 | | | | SMM1#铅锭平均价格 | 元/吨 | 16,375.00 | -0.15% | | | | | 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 | 元/吨 | 16,570.00 | -0.30% | | | | | 沪铅基差 | 元/吨 | -195.00 | 25.00 | | | | | 升贴水-上海 | 元/吨 | -20.00 | - | | | | | 升贴水-LME 0-3 升贴水-LME 3-15 | 美元/吨 美元/吨 | -19.72 -56.30 | 2.45 8.90 | | | | | 价差 沪铅近月-沪铅连一 | 元/吨 | -40.00 | 45.00 | | | | | 沪铅连一-沪铅连二 | 元/吨 | - | -10.00 | | | | | 沪铅连二 ...