投资评级 - 维持"推荐"评级 [5] 核心观点 - 公司发布2025年员工持股计划草案，资金总额不超过2049.04万元，拟持有标的股票数量不超过536.40万股，约占公司股本总额的0.97%，初始设立时持有人总人数不超过85人，购买回购股份的价格为3.82元/股，锁定期为12个月，业绩考核目标包括2025年净利润增长率不低于15%、外贸船舶平均日租金超过74KBPI平均日租金、自营船舶运营天数增长率不低于4% [5] - 公司定增方案获北交所受理，拟向特定对象发行股票数量不超过9500万股，占比17.10%，募集资金总额不超过4.6亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金、低碳智能船舶购置项目，计划购置2艘巴拿马型干散货运输船舶及2艘超灵便型干散货运输船舶 [5] - 干散货贸易量增加是全球海运贸易量增长的主要推动力之一，2023年我国沿海市场各主要货种需求量增速为3.2%，较强的市场需求将为公司新增运力的消化提供有力保障 [5] - 预计公司2024-2026年营收分别为10.60/11.66/13.29亿元，归母净利润分别为1.49/1.75/1.96亿元，对应EPS分别为0.27/0.32/0.35元/股，对应PE分别为22.09/18.85/16.80倍 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为10.60/11.66/13.29亿元，同比增长19.00%/10.00%/14.00% [6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.49/1.75/1.96亿元，同比增长5912.36%/17.25%/12.17% [6] - 预计2024-2026年EPS分别为0.27/0.32/0.35元/股，对应PE分别为22.09/18.84/16.80倍 [6] - 预计2024-2026年毛利率分别为20.76%/20.24%/20.26%，净利率分别为14.09%/15.02%/14.77% [8] - 预计2024-2026年ROE分别为10.26%/11.08%/11.42%，ROIC分别为7.51%/6.98%/7.22% [8] 资产负债表 - 预计2024-2026年流动资产分别为1105.25/1213.05/1244.00百万元，非流动资产分别为2056.51/2164.55/2369.60百万元 [7] - 预计2024-2026年流动负债分别为335.35/346.87/363.43百万元，非流动负债分别为1365.41/1445.41/1525.41百万元 [7] - 预计2024-2026年归属母公司股东权益分别为1455.90/1580.21/1719.65百万元 [7] 现金流量表 - 预计2024-2026年经营活动现金流分别为331.79/315.55/336.73百万元 [7] - 预计2024-2026年投资活动现金流分别为-406.13/-224.73/-316.55百万元 [7] - 预计2024-2026年筹资活动现金流分别为745.91/4.17/-6.01百万元 [7]

公司基本信息 - 公司注册资本为人民币55,540.7453万元[8] - 公司系在北京证券交易所上市，证券代码“833171”[7] - 公司住所为福建省福州市马尾区，法定代表人为王炎平，经营期限从2001年4月16日至无固定期限[8] 员工持股计划 - 初始参加对象不超85人，董监高6人[10] - 规模不超536.3986万股，占股本总额0.97%[12] - 存续期不超36个月，锁定期12个月[12] - 实施后全部有效计划持股累计不超股本总额10%，任一持有人不超1%[13] - 参加对象资金来源为合法薪酬、自筹等[12] - 股票来源为公司回购专用账户A股普通股[12] - 董监高合计持份额未超总份额30%[16] 计划审议进程 - 2025年1月5日，薪酬与考核委员会审议通过相关议案[19] - 2025年1月15日，职工代表大会、董事会、监事会审议相关议案[19][20][21] - 股东大会尚需审议相关议案并经非关联股东过半数通过[23] 信息披露要求 - 董事会和监事会会议后在北交所网站公告文件[24] - 召开股东大会前公告法律意见书[25] - 股东大会通过2个交易日内披露最终计划[25] - 完成股票过户2个交易日内披露获股情况[26] 计划合规情况 - 公司具备实施主体资格[28] - 《员工持股计划（草案）》符合相关规定[29] - 已履行现阶段必要法律程序和信息披露义务[27][29] - 需经股东大会审议通过方可实施[29] - 需根据进展履行后续信息披露义务[29] 法律意见书 - 法律意见书于2025年1月16日出具，正本一式贰份，无副本[31]

会议信息 - 会议于2025年1月15日在上海以现场和视频方式召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[3] 议案表决 - 两家全资子公司拟开展融资租赁业务暨提供关联担保议案通过，无需股东大会审议[5] - 2025年员工持股计划相关三议案通过，需股东大会审议[5][7][8] - 计提2024年度员工年终奖金总额议案通过，无需股东大会审议[9] - 召开2025年第二次临时股东大会（网络投票）议案通过，无需股东大会审议[11]

员工持股计划资金与股份 - 员工持股计划拟筹集资金总额上限为2049.0427万元[14] - 截至2023年12月29日，公司累计回购股份536.3986万股，占总股本约0.97%，回购均价约3.77元/股，支付资金2023.639932万元[15] - 员工持股计划拟持标的股票不超过536.3986万股，约占草案公布日股本总额0.97%[16] - 员工持股计划购买股票价格为3.82元/股，不低于草案公布前多交易日均价55%[17] 时间安排 - 董事会审议通过草案后2个交易日公告相关内容[9] - 召开审议股东大会前2个交易日公告法律意见书[9] - 股东大会通过后2个交易日披露最终计划[10] - 股票过户后2个交易日披露过户完成公告[10] - 公司2023年6月13日审议通过回购方案，6月30日股东大会通过，11月28日修改回购价格上限[15] 存续期与锁定期 - 员工持股计划存续期不超过36个月，锁定期为12个月[20][23] 业绩考核 - 2025年公司层面业绩考核目标：净利润增长率不低于15%、TCE超74KBPI平均日租金、自营船舶运营天数增长率不低于4%[25] - 公司业绩达标解锁比例100%，未达标为0[26] - 持有人个人绩效考核合格解锁比例100%，不合格为0[28] - 绩效考核合格指年度平均分不低于70分[29] 管理与会议 - 员工持股计划由公司自行管理，持有人会议选举管理委员会[30] - 首次持有人会议由董事会秘书召集主持，其后由管理委员会负责[33] - 召开持有人会议，管理委员会提前3日通知，紧急可口头[34][35] - 单独或合计持有30%以上份额持有人可提临时提案并提议开会[39] - 管理委员会至少3名委员，设主任1人，任期为存续期[40] - 管理委员会会议过半数委员出席，决议全体委员过半数通过[45] - 主任召集会议提前3日通知，紧急可随时[45] - 委员提议临时会议，主任3日内召集主持[45] 议案通过规则 - 每项议案经出席持有人会议持有人所持1/2（含）以上份额同意通过，特殊需2/3（含）以上[38] - 临时提案会议召开前3日提交管理委员会[39] 其他 - 员工持股计划资产包括股票权益、现金存款等[52] - 锁定期内持有人份额不得擅自退出等[53] - 存续期内变更须经2/3（含）以上份额同意并董事会通过[59] - 存续期届满或提前终止，管理委员会30个工作日内清算分配[56] - 锁定期满后管理委员会确定股票处置方式[55] - 公司实际控制权变更等，董事会决定是否终止计划[58] - 存续期届满前1个月未售完股票，经同意可延长[60] - 因停牌或敏感期等，经同意可延长[60] - 持有人劳动合同到期不续约，管理委员会按孰低值返还[63] - 持有人触犯法律损害公司利益，返还收益并赔偿[64] - 持有人解锁后离职5年内从事类似工作，公司有权要求返还收益[66] - 管理办法经股东大会通过实施[69] - 管理办法解释权属董事会[70] - 员工持股计划与法规冲突以法规为准[70] - 董事会日期为2025年1月16日[71]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月15日在上海召开[2] - 出席和授权出席股东10人，持股261,095,070股，占比47.0096%[3] - 网络投票股东4人，持股82,739,797股，占比14.8971%[3] 议案表决情况 - 《关于预计2025年度为开展融资工作提供担保额度的议案》同意股数261,094,070股，占比99.9996%[5] - 涉及中小股东利益表决中，同意票数219,843，占比99.5472%[6]

福建国航远洋运输(集团)股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 证券简称：国航远洋 证券代码：833171 公告编号：2025-019 福建国航远洋运输（集团）股份有限公司 2025 年员工持股计划 （草案）摘要 二〇二五年一月 1 福建国航远洋运输(集团)股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 声明 本公司及董事会、监事会全体成员保证本员工持股计划相关信息披露文件不 存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担 个别及连带责任。 2 福建国航远洋运输(集团)股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）摘要 风险提示 一、福建国航远洋运输（集团）股份有限公司（以下简称"国航远洋"、 "公司"或"本公司"）2025 年员工持股计划（草案）（以下简称"本员工 持股计划"）须经公司股东大会批准后方可实施，本员工持股计划能否获得 公司股东大会批准，存在不确定性。 二、本员工持股计划设立后将由公司自行管理，但能否达到计划规模、 目标存在不确定性。 三、有关本员工持股计划的具体的资金来源、出资金额、预计规模和具 体实施方案等属初步结果，能否完成实施，存在不确定性。 四、 ...

两家全资子公司拟开展融资租赁业务暨提供关联担保的核查意见 兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业证券"或"保荐机构"）作为福 建国航远洋运输（集团）股份有限公司（以下简称"国航远洋"、"发行人" 或"公司"）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的保 荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所上市公司 持续监管办法（试行）》《北京证券交易所证券发行上市保荐业务管理细则》 《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等相关法律、法规和规范性文件的 规定，对国航远洋两家全资子公司拟开展融资租赁业务暨提供关联担保事项进 行了审慎核查，核查情况如下： 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 公司全资子公司上海国电海运有限公司（以下简称"上海国电"）和国航远 洋海运（天津）有限公司（以下简称"国航远洋天津"）拟分别和民生金融租赁 股份有限公司下属的民生航昌（天津）航运租赁有限公司（以下简称"民生航 昌"）开展融资租赁业务，标的物为"国远 26""国远 28""国远 32"三艘船 舶，具体情况如下： （1）上海国电以"国远 26"为标的物拟和民生航昌开展融资租赁业务，租赁 本金为人民币 8800 万 ...

股东大会信息 - 公司于2024年12月30日发出2025年第一次临时股东大会会议通知[1] - 网络投票时间为2025年1月14 - 15日15:00，现场会议于1月15日15:00在上海召开[2] 表决情况 - 参与表决股东10人，代表股份261,095,070股，占比47.0096%[3] - 《关于预计2025年度为开展融资工作提供担保额度的议案》同意率99.9996%[4] - 中小投资者表决同意率99.5472%[4]

两家全资子公司拟开展融资租赁业务暨提供关联担保的公 告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 证券代码：833171 证券简称：国航远洋 公告编号：2025-012 福建国航远洋运输（集团）股份有限公司 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 公司全资子公司上海国电海运有限公司（以下简称"上海国电"）和国航 远洋海运（天津）有限公司（以下简称"国航远洋天津"）拟分别和民生金融租 赁股份有限公司下属的民生航昌（天津）航运租赁有限公司（以下简称"民生 航昌"）开展融资租赁业务，标的物为"国远 26""国远 28""国远 32"三艘船 舶，具体情况如下： （1）上海国电以"国远 26"为标的物拟和民生航昌开展融资租赁业务， 租赁本金为人民币 8,800 万元/艘，租赁期限 84 个月。 （2）国航远洋天津以"国远 28"为标的物拟和民生航昌开展融资租赁业 务，租赁本金为人民币 8,800 万元/艘，租赁期限 84 个月。 （3）国航远洋天津以"国远 32"为标的物拟和民生航昌开展融资租赁业 务，租赁本 ...

证券代码：833171 证券简称：国航远洋 公告编号：2025-016 福建国航远洋运输（集团）股份有限公司 2025 年第一次职工代表大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开情况和出席情况 （一）会议召开情况 1、会议召开时间：2025 年 1 月 15 日 2、会议召开地点：公司会议室 3、会议召开方式：采用现场和通讯方式召开 4、发出职工代表大会会议通知的时间和方式：2025 年 1 月 12 日以通讯方 式发出 会议应出席职工代表 50 人，实际出席职工代表 50 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于<福建国航远洋运输（集团）股份有限公司 2025 年员 工持股计划（草案）>及其摘要的议案》 1.议案内容： 具体内容详见公司于同日在北京证券交易所网站（www.bse.cn）披露的公告。 2.议案表决结果：同意 21 票；反对 0 票；弃权 0 票；回避 29 票。 3.回避表决情况：毛祥友等 29 名职工代表参与 2025 年员工持股计划（以下 简称"本 ...