公司资质 - 公司获批设立国家级博士后科研工作站，获批通知为渝人社办〔2025〕23号[1] 未来展望 - 获批有利于推动公司与高校等合作，引进人才、培养和提升科研能力[1] 新策略 - 公司将抓紧部署博士后科研工作站工作，深化产学研合作，强化研发能力建设[2] 业绩影响 - 获批对公司发展有积极促进作用，但不会对当期经营业绩产生重大影响[2]

报告公司投资评级 - 报告给予康普化学“持有”（首次）评级，当前价21.29元，目标价未给出（6个月） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩受大客户冲槽需求下降、成本费用增加影响短期承压，但湿法冶铜替代逻辑不改，新能源产业发展将提升铜需求，带动铜萃取剂需求增长，公司积极推进新品上市取得进展，募投项目扩产有望推动业绩上升，综合考虑给予“持有”评级并建议关注 [6] 根据相关目录分别进行总结 全球铜萃取剂领先企业，特种化学品制造专家 - 公司是全球特种化学品定制科技服务商，在铜萃取剂领域为国内领先、国际知名龙头，产品应用于多领域，终端客户包括世界矿业巨头和知名矿企，获多项认定及荣誉 [7] - 实控人董事长邹潜持股38.6%，股权结构集中，其有丰富化工行业经验 [8] - 公司形成四大系列产品，在铜萃取剂领域突破国际技术壁垒，产品远销海外，践行“化学绿色化”战略，产品用于多个绿色环保领域 [11] - 2024年公司营收和归母净利润下滑，因客户冲槽需求下降、研发和折旧费用增加，募投项目未形成规模收入，盈利能力短期承压，但新能源金属萃取剂等产品市场拓展有进展 [14] - 金属萃取剂为核心产品，2020 - 2024H1收入占比超90%，其他特种表面活性剂毛利率高，是重要产品 [16] - 公司境外业务收入曾占比超50%，2023年境内收入占比提升至65.2%，2024H1境内外收入占比分别为59.1%/40.9%，产品远销多国，终端客户优质 [17] - 公司毛利率逐年上升，2024前三季度因客户冲槽需求下降和募投项目转固净利率下滑，期间费用稳中有降，研发费用率稳中有升 [20] 盈利预测与估值 - 假设2024 - 2026年金属萃取剂产品销售收入同比变动率分别为 - 27.7%/+20%/+15%，毛利率为38.0%/38.5%/39.0%；其他表面活性剂产品销售收入同比变动率分别为+6%/+20%/+15%，毛利率为55.0%/55.0%/55.0% [25] - 预测2024 - 2026年公司营业收入分别为3.3/4.0/4.6亿元，yoy为 - 25.2%/20.0%/15.0%；归母净利润分别为80.2/104.7/125.7百万元，对应PE为32/24/20倍，给予“持有”投资评级 [28][29] 财务预测与估值附表 - 给出2023A - 2026E利润表、现金流量表、资产负债表及财务分析指标等详细数据，包括营收、成本、利润、现金流、资产负债等情况及相关比率 [33]

融资情况 - 2022年11月获证监会同意公开发行股票注册批复[2] - 首次发行价14.77元/股，发行1500万股，募资22155万元，净额20176.37万元[2] - 2023年1月超额配售新增发行225万股，募资3323.25万元，净额3131.99万元[3] 协议签订 - 2022年12月与招行、浦发签订《募集资金三方监管协议》[5] - 2025年3月7日与招行、浦发签订《募集资金三方监管协议之补充协议》[6][7]

股份回购 - 2024年6月21日至9月20日回购股份1,005,000股，占总股本0.8436%，支付15,852,178.08元[4] 员工持股计划 - 过户股份1,005,000股，占总股本0.8436%，认购10,753,500元[4][5] - 存续期60个月，分2期解锁，每期50%[6] - 董事张冬梅等4人是持有人，与计划有关联[7] - 与控股股东不构成一致行动关系[7] - 按会计准则处理，影响以审计报告为准[11]

营业收入变化 - 2024年营业收入330,487,649.85元，较上年同期下降25.21%[4][6] 利润指标变化 - 2024年利润总额96,197,200.21元，较上年同期下降44.82%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润80,112,054.48元，较上年同期下降46.52%[4][6] - 2024年归属于上市公司股东的扣非净利润80,918,527.93元，较上年同期下降42.43%[4][6] 每股指标变化 - 2024年基本每股收益0.67元，较上年同期下降46.83%[4] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产6.04元，较报告期初下降17.49%[5][6] 资产与权益变化 - 报告期末总资产878,926,932.08元，较报告期初增长3.89%[4][6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益719,530,508.92元，较报告期初增长7.21%[4][6] 股本变化 - 2024年股本119,135,250.00元，较报告期初增长30.00%[4] 业绩下滑原因 - 业绩下滑主因是重要客户铜萃取剂冲槽需求下降及募投项目未形成规模收入，且研发和折旧费用增加[7]

市场扩张和并购 - 2025年1月8日公司董事会审议通过对外投资暨关联交易议案[2] - 2025年1月24日该事项经临时股东大会审议通过[2] 新公司成立 - 公司完成重庆鑫丰泰环保科技有限公司工商注册登记并取得营业执照[3] - 该公司注册资本为5000万元，成立于2025年2月6日[3]

股东情况 - 出席股东大会股东11人，持表决权股份51,883,927股，占比43.9209%[3] - 网络投票股东5人，持表决权股份4,412,855股，占比3.7356%[3] 授信与投资 - 2025年度拟申请不超30,000万元综合授信额度[5] - 拟与关联方设鑫丰泰环保科技公司，认缴3,000万元，占比60%[8] 议案表决 - 《关于2025年度预计向银行申请授信额度的议案》同意股数占比99.9995%[5] - 《关于对外投资暨关联交易的议案》同意股数占比73.7436%[8] - 《关于对外投资暨关联交易的议案》中小股东同意股数占比69.8384%[10] 人员出席 - 公司在任董事5人、监事3人及董事会秘书出席会议[4][7] 会议合规 - 律师认为股东大会程序合规，决议合法有效[11]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月24日召开[3] - 出席股东共11人，代表股份51,883,927股，占比43.9209%[10] - 网络投票时间为1月23日15:00至1月24日15:00[8] 议案表决情况 - 《关于2025年度预计向银行申请授信额度的议案》，同意占比99.9995％[13] - 《关于对外投资暨关联交易的议案》，同意占比73.7436％[16] - 中小投资者对该议案同意占比69.8384%[16]

证券代码：834033 证券简称：康普化学 公告编号：2025-008 重庆康普化学工业股份有限公司 关于对外投资设立全资子公司并取得营业执照的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、对外投资概述 （一）基本情况 为进一步激发重庆康普化学工业股份有限公司（以下简称"公司"）技术研 究院自主创新潜能，推动其成为行业技术创新的引领者，公司以自有资金投资设 立全资子公司重庆康普化学技术研究院有限公司（以下简称"康普化学技术研究 院"），注册资本为 1,000 万元。 近日，康普化学技术研究院已完成工商注册登记手续，类型为有限责任公司， 并取得重庆市长寿区市场监督管理局下发的《营业执照》。 （二）是否构成重大资产重组 本次交易不构成重大资产重组。 本次交易不属于《上市公司重大资产重组管理办法》第二条和第十五条规定 的在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易的情形。 因此，按照《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定，不构成重大资产重 组。 （三）是否构成关联交易 本次交易 ...

市场扩张和并购 - 公司与重庆三丰泰拟共同设立鑫丰泰环保，注册资本5000万元，公司认缴3000万元占60%[2][4] 其他新策略 - 公司拟向鑫丰泰环保出租82m²场地，租赁期2025年1月8日至2035年1月7日，年租金19,680元，关联交易总金额196,800元[3][5] - 共同出资设立子公司关联交易总额为3000万元[4] 进展情况 - 本次关联交易事项于2025年1月8日经相关会议审议通过，尚需提交股东大会审议[9] - 保荐机构对该事项无异议[10][11]