股价情况 - 2024年11月6 - 7日公司股票收盘价涨幅偏离值累计达41.34%，属异常波动[2] - 近期股价短期涨幅大，存在市场情绪过热风险[10] 核实情况 - 核实对象包括控股股东等相关人员[4] - 核实方式有电话、口头、微信询问等[5] 其他情况 - 前期公告无重大变化，无影响股价的报道传闻[7] - 公司经营及环境未变，无应披露未披露事项[7] - 异常波动期间公司及相关人员无股票交易[9]

业绩数据 - 康农种业2024年11月7日成交数量26850749股[1] - 康农种业2024年11月7日成交金额56589.58万元[1] 交易情况 - 北交所股票近3个有成交交易日收盘价涨跌幅偏离值累计达±40%[1] - 多家证券营业部有买入和卖出金额，机构专用卖出7599161.22元、买入0元[1]

业绩总结 - 康农种业成交数量为16219937股[1] - 康农种业成交金额为37508.48万元[1] - 康农种业当日换手率达20%，为前5只股票之一[1] 交易数据 - 东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部买入6888321.86元，卖出4747266.04元[1] - 广发证券江西分公司买入6857336.72元，卖出9729元[1] - 东方证券北京安立路证券营业部买入5243565.66元，卖出0元[1] - 东方财富证券拉萨东环路第一证券营业部买入4251652.13元，卖出1847457.01元[1] - 东方财富证券拉萨东环路第二证券营业部买入4164401.98元，卖出2155756.96元[1] - 申万宏源证券眉山湖滨路证券营业部买入0元，卖出10322583.67元[1] - 国金证券深圳分公司买入612442.86元，卖出10138917.98元[1]

成交数据 - 殷图网联2024年11月7日成交数量12928190股，成交金额42721.39万元[1] - 吉冈精密2024年11月7日成交数量49701743股，成交金额120613.63万元[1] - 东方碳素2024年11月7日成交数量53346927股，成交金额69312.47万元[1] 涨跌幅与振幅 - 殷图网联异常期间涨跌幅偏离值累计达61.84%[1] - 吉冈精密异常期间涨跌幅偏离值累计达47.04%[1] - 东方碳素异常期间涨跌幅偏离值累计达42.43%[1] 其他指标 - 华信永道2024年11月7日收盘价涨幅达30.00%[1] - 志晟信息2024年11月7日收盘价涨幅达29.97%，价格振幅达48.06%[1] - 晟楠科技2024年11月7日价格振幅达45.53%，换手率达59.66%[1]

报告投资评级 - 康农种业投资评级为买入（维持）[1] 报告核心观点 - 康农种业2024 - 2026年盈利预测被维持，预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.63/0.69/0.78亿元，对应EPS分别为0.89/0.97/1.09元/股，对应当前股价PE分别为16.6/15.2/13.4倍，看好公司杂交玉米种子发展方向[1] - 2024年前三季度康农种业实现营收5188.31万元，同比 - 4.85%，归母净利润954.07万元，同比 + 20.04%；2024Q3单季度实现营业收入474.41万元，同比 - 34.98%，归母净利润179.80万元，同比 + 166.79%[1] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要和估值指标 - 2024年11月5日，康农种业当前股价14.66元，一年最高20.79元最低7.96元，总市值10.40亿元，流通市值4.37亿元，总股本0.71亿股，流通股本0.30亿股，近3个月换手率496.85%[1] - 2024 - 2026年预计营业收入分别为376/432/553百万元，YOY分别为30.3/15.2/27.9%；归母净利润分别为63/69/78百万元，YOY分别为18.0/9.1/13.2%；毛利率分别为28.0/27.1/25.6%；净利率分别为16.7/15.8/14.0%；ROE分别为19.3/17.8/17.2%；EPS分别为0.89/0.97/1.09元；P/E分别为16.6/15.2/13.4倍；P/B分别为3.2/2.7/2.3倍[3] 公司运营情况 - 公司积极开拓黄淮海市场，2024年前三季度销售费用率20.33%，同比增加8.85pcts，研发费用率16.55%，同比增加5.72pcts，管理费用率受上市费用影响，同比增加6.9pcts至18.63%，财务费用率由于本期利息收入增加的原因波动较大，为 - 2.23%[2] - 2024年8月公司减资退出控股子公司宁夏康农种业有限公司，减资完成后不再持有宁夏康农股权，但宁夏康农将继续作为公司制种采购的供应商[2] 种子预售情况 - 2024Q3报告期末，公司预付账款1.09亿元，较年初 + 1201.98%，系预付制种款所致；截至2024Q3报告期末，公司合同负债2.13亿元，较年初 + 1038.16%，2024 - 2025销售季度情况较为乐观，增量收入等待释放[3]

公司概况和经营情况 - 公司是湖北康农种业股份有限公司,主营杂交玉米种子的研发、生产和销售 [1][2] - 公司与河南农业大学、贵州省旱粮研究所合作推出了优质品种康农玉8009,该品种在高温、涝灾等极端天气条件下表现稳定,受到农民好评 [3] - 公司今年的核心品种在单产和产量上有明显提升,市场反馈显示种子生产质量和加工品质都有所提升 [4] - 公司正在等待农业部批准转基因品种康农20065KK,计划在2025年稳妥推进,目前在西南地区需求较高 [6] - 公司在西南区域通过新品种迭代,如美谷999、高康2号、美谷108等,在黄淮海地区通过康农玉8009等系列品种扩大市场份额 [7] - 公司正计划在海外设立据点,并与当地农科院合作,针对特定病害进行筛选和研究 [7] - 公司的青铜峡年产1.2万吨杂交玉米种子生产基地项目和长阳总部的种子加工技改项目已基本完成并投产 [8] 财务和经营目标 - 公司今年的合同负债和预收款较上年同期有大幅增长 [3] - 公司正在努力推进年度经营目标,目前总体情况平稳 [9]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"的投资评级。[3] 报告的核心观点 1) 公司前三季度营收略降,在行业较弱背景下表现尚可。[2] 2) 公司加大研发投入力度,大力开拓市场导致费用率有较大提升。[2] 3) 政策鼓励,公司作为科技创新能力较强的企业有望扩大市场份额。[3] 4) 我们略下调公司的盈利预测,预计公司2024-2026年营收和归母净利润均有一定增长。[3] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年营收分别为3.58亿元、4.22亿元、4.80亿元,同比分别增长24.35%、17.70%、13.80%。[3] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.59亿元、0.66亿元、0.72亿元,同比增长11.09%、11.77%、8.47%。[3] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.83元、0.93元、1.01元,对应当前股价的PE分别为16.17倍、14.47倍、13.34倍。[3]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[4] 报告的核心观点 1) 2024Q3 营业收入小幅下降,净利润同环比均上升。公司2024Q1-3实现营业收入0.52亿元,同比-4.85%;归母净利润0.10亿元,同比+20.04%;扣非归母净利润-0.02亿元,同比-151.55%。2024Q3公司实现营收0.05亿元,同比-34.98%,环比-63.12%;归母净利润0.02亿元,同比+166.79%,环比+173.76%;扣非归母净利润0.02亿元,同比+149.45%,环比+145.75%。[2] 2) 期间费率整体上升,公司持续开拓市场,加大研发投入。2024Q3公司销售、管理、研发、财务费用率分别为121.98%/61.08%/63.39%/-12.38%,同比+71.06/+27.78/+30.77/-14.37pct,环比+106.06/+42.65/+34.67/-10.42pct。其中,销售费用增加主要系黄淮海等区域差旅、推广等费用增长,管理费用增加主要由上市相关费用增加所致,研发费用增加主要由本期加大研发投入所致,财务费用减少主要系本期利息收入增加。[3] 3) 公司积极开展新品种选育项目,深耕西南地区,开拓黄淮海市场,推动公司成长。公司开展新品种选育项目等研发项目,同时与科研院所和行业内领先企业开展合作研发,加速推动杂交玉米种子品种创新进程。公司深耕西南山地区和南方丘陵区多年,同时将业务区域推广到北方春播区和黄淮海夏播区,黄淮海区域有望成为公司第二增长曲线。[3] 财务数据总结 1) 营业收入:预计公司2024-2026年营业收入分别为330.54/395.41/473.25百万元,同比增长14.68%/19.62%/19.69%。[10] 2) 净利润:预计公司2024-2026年归母净利润分别为61.62/69.02/76.69百万元,同比增长15.79%/12.01%/11.11%。[10] 3) 每股收益:预计公司2024-2026年每股收益分别为0.87/0.97/1.08元。[10] 4) 估值指标:预计公司2024-2026年PE分别为16.12/14.40/12.96倍,PB分别为2.18/1.81/1.53倍。[10][11] 5) 财务指标:预计公司2024-2026年毛利率分别为29.08%/28.65%/27.72%,ROE分别为17.58%/16.37%/15.33%,资产负债率分别为39.62%/36.86%/35.20%。[10][11]

资产与负债 - 公司2024年第三季度资产总计为779,845,022.02元，同比增长44.72%[4] - 公司2024年第三季度货币资金为247,315,085.41元，同比增长183.35%[5] - 公司2024年第三季度预付款项为109,313,847.53元，同比增长1,201.98%[5] - 公司2024年第三季度合同负债为213,302,529.60元，同比增长1,038.16%[5] - 公司货币资金从2023年底的87,284,026.72元增长至2024年9月30日的247,315,085.41元，增长幅度为183.3%[15] - 应收账款从2023年底的147,060,091.35元减少至2024年9月30日的50,754,231.79元，减少幅度为65.5%[15] - 预付款项从2023年底的8,395,948.89元大幅增加至2024年9月30日的109,313,847.53元，增长幅度为1,202.1%[15] - 存货从2023年底的125,918,821.44元增加至2024年9月30日的201,296,393.10元，增长幅度为59.9%[15] - 流动资产合计从2023年底的394,829,550.46元增加至2024年9月30日的617,499,114.02元，增长幅度为56.4%[15] - 非流动资产合计从2023年底的144,033,123.08元增加至2024年9月30日的162,345,908.00元，增长幅度为12.7%[16] - 合同负债从2023年底的18,740,933.45元大幅增加至2024年9月30日的213,302,529.60元，增长幅度为1,038.3%[16] - 流动负债合计从2023年底的222,515,481.78元增加至2024年9月30日的303,097,966.38元，增长幅度为36.2%[16] - 归属于母公司所有者权益合计从2023年底的271,800,321.92元增加至2024年9月30日的414,425,375.30元，增长幅度为52.5%[17] - 母公司货币资金从2023年底的80,858,886.53元增加至2024年9月30日的138,864,791.67元，增长幅度为71.7%[18] - 公司2024年1-9月合同负债为77,852,249.40元，同比增长318.51%[19] - 公司2024年1-9月固定资产为51,450,642.07元，同比下降0.58%[19] - 公司2024年1-9月所有者权益合计为411,245,667.96元，同比增长51.73%[20] - 公司2024年1-9月短期借款为20,000,000.00元，同比下降39.44%[19] 收入与利润 - 归属于上市公司股东的净利润为9,540,656.58元，同比增长20.04%[4] - 公司2024年第三季度营业收入为51,883,089.46元，同比下降4.85%[4] - 公司2024年1-9月营业总收入为51,883,089.46元，同比下降4.85%[21] - 公司2024年1-9月净利润为9,942,855.70元，同比增长35.17%[22] - 2024年1-9月营业收入为53,270,468.35元，同比增长2.58%[23] - 2024年1-9月营业成本为31,022,962.62元，同比下降5.86%[23] - 2024年1-9月净利润为7,113,987.83元，同比下降17.87%[23] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为83,017,039.59元，同比下降19.33%[4] - 公司2024年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为37,558,205.21元，同比增长181.64%[5] - 公司2024年第三季度吸收投资收到的现金为153,050,720.00元，同比增长100.00%[6] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为83,017,039.59元，同比下降19.32%[26] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-44,602,974.08元，同比改善30.16%[26] - 2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为121,616,993.18元，同比增长1352.67%[26] - 2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为247,315,085.41元，同比增长92.14%[26] - 2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为272,837,522.04元，同比增长22.55%[25] - 2024年1-9月支付给职工以及为职工支付的现金为11,802,978.91元，同比增长40.79%[25] - 公司2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-29,068,292.45元，相比2023年同期的64,161,577.16元大幅下降[27] - 公司2024年1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为127,506,739.36元，较2023年同期的218,798,096.80元下降41.7%[27] - 公司2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-35,025,312.59元，较2023年同期的-24,639,966.04元进一步扩大[28] - 公司2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为122,099,510.18元，较2023年同期的8,855,461.08元大幅增长1278.8%[28] - 公司2024年1-9月现金及现金等价物净增加额为58,005,905.14元，较2023年同期的48,377,072.20元增长19.9%[28] - 公司2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为138,864,791.67元，较2023年同期的123,613,067.79元增长12.3%[28] - 公司2024年1-9月支付其他与经营活动有关的现金为87,667,635.65元，较2023年同期的23,892,118.44元增长266.9%[28] - 公司2024年1-9月吸收投资收到的现金为153,050,720.00元，2023年同期无此项收入[28] 费用与研发 - 公司2024年第三季度研发费用为8,588,924.27元，同比增长45.42%[5] - 公司2024年1-9月研发费用为8,588,924.27元，同比增长45.41%[21] - 公司2024年1-9月销售费用为10,547,209.43元，同比增长68.56%[21] - 公司2024年1-9月管理费用为9,665,121.77元，同比增长51.06%[21] - 公司2024年1-9月财务费用为-1,159,141.67元，主要由于利息收入增加[21] - 2024年1-9月研发费用为8,588,924.27元，同比增长51.74%[23] 股东与股权 - 无限售股份总数从27,705,600股增加至29,827,200股，占比从39.04%提升至42.03%[8] - 有限售股份总数从43,266,600股减少至41,145,000股，占比从60.96%下降至57.97%[8] - 公司总股本为70,972,200股，普通股股东人数为3,243人[9] - 方燕丽为公司最大股东，持股36,595,000股，占比51.56%[10] 其他 - 非经常性损益净额为11,741,242.54元，其中政府补助为14,769,899.46元[7] - 公司通过减资方式退出控股子公司宁夏康农种业有限公司[12] - 公司已披露的承诺事项均正常履行，无超期未履行或违反承诺的情形[14]

投资理财制度 - 第三届董事会二十一次会议通过投资理财管理制度[2] - 额度不超董事会批准额度，可循环使用[8] - 额度占净资产50%以下经董事会审议，超50%提交股东大会[16] 产品审批 - 存款类产品审批额度内不限金额，董事长审批[16] - 其他理财产品单笔不超净资产1%且累计不超7.5%，董事长审批，否则董事会审议[16] 其他规定 - 额度使用期限不超12个月，交易金额不超委托理财额度[16] - 投资理财产品风险评级R2级（含）以内[13] - 财务部年初制定年度方案，资金运营中心设台账专人管理[17][20] - 制度由财务部负责制定、解释和修订，董事会通过生效[21][23]