证券代码：920476 证券简称：海能技术 公告编号：2026-021 海能未来技术集团股份有限公司 会计师事务所 2025 年度履职情况评估报告 一、会计师事务所的基本情况 （一）资质条件 会计师事务所名称：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 3 月 2 日 组织形式：特殊普通合伙企业 注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 首席合伙人：谭小青先生 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 海能未来技术集团股份有限公司（以下简称"公司"）聘请信永中和会计师 事务所（特殊普通合伙）（以下简称"信永中和"）作为公司的 2025 年度审计机 构。 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司董事会及其 审计委员会对信永中和 2025 年度审计工作的履职情况进行了评估。具体情况如 下： 2025 年度末合伙人（股东）数量：257 人 2025 年度末注册会计师人数：1799 人 2025 年度末签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数超 ...

证券代码：920476 证券简称：海能技术 公告编号：2026-012 海能未来技术集团股份有限公司 关于召开 2025 年年度股东会通知公告（提供网络投票） 一、会议召开基本情况 （一）股东会届次 本次会议为 2025 年年度股东会。 （二）召集人 本次股东会的召集人为董事会。 （三）会议召开的合法合规性 2026 年 3 月 16 日，海能未来技术集团股份有限公司(以下简称"公司")召 开了第五届董事会第十三次会议，会议审议通过了《关于提请召开 2025 年年度 股东会的议案》。本次股东会的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范 性文件和《公司章程》的规定，无需相关部门的批准或履行必要程序。 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 公司同一股东应选择现场投票、网络投票中的一种表决方式，如果同一表 决权出现重复投票表决的，以第一次投票表决结果为准。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 | 股份类别 | 证券代码 | 证券简称 | 股权登记日 | | | | ...

海能未来技术集团股份有限公司 第五届董事会第十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 证券代码：920476 证券简称：海能技术 公告编号：2026-008 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2026 年 3 月 16 日 2.会议召开地点：山东省德州市临邑县花园东大街 16 号公司会议室 3.会议召开方式：现场结合通讯方式 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2026 年 3 月 6 日以电子邮件方式发出 5.会议主持人：董事长张振方先生 6.会议列席人员：高级管理人员 7.召开情况合法合规的说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序等符合有关法律、行政法规、部门 规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 3.回避表决情况： 本议案不涉及关联交易，无需回避表决。 董事徐渊、刘文玉、臧恒昌、吕瑞敏、梁锦梅因外地办公原因以通讯方式参 与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于 ...

证券代码：920476 证券简称：海能技术 公告编号：2026-009 海能未来技术集团股份有限公司 2025 年年度权益分派预案公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 为积极履行回报股东义务，与全体股东分享公司经营收益，在统筹考虑战 略发展目标及流动资金需求，保证公司健康、稳定、持续发展的前提下，公司 拟实施 2025 年年度权益分派。 一、权益分派预案情况 根据公司 2026 年 3 月 16 日披露的 2025 年年度报告（财务报告已经审计）， 截至 2025 年 12 月 31 日，上市公司合并报表未分配利润为 223,365,767.24 元， 母公司未分配利润为 240,587,675.13 元。 公司本次权益分派预案如下：公司目前总股本为 85,179,800 股，根据扣除 回购专户 5,089,100 股后的 80,090,700 股为基数，以未分配利润向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元（含税）。本次权益分派共预计派发现金红利 8,009,070.00 元。 ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为3.6185亿元，同比增长16.63%[28] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为4212.97万元，同比大幅增长222.30%[28] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润为3558.83万元，同比大幅增长821.71%[28] - 2025年净利润为3860.73万元，同比大幅增长562.74%[82] - 报告期内实现营业总收入36,185.02万元，同比增长16.63%[50] - 报告期内归属于母公司股东的净利润为4,212.97万元，同比增长222.30%[50] - 2025年营业收入为3.62亿元，同比增长16.63%[82] - 2025年主营业务收入为3.59亿元，同比增长16.47%[87] - 公司2025年度营业收入为3.6185亿元，较上年度增长16.63%[120] 财务数据关键指标变化：盈利能力与收益质量 - 2025年毛利率为65.04%，较上年提升0.45个百分点[28] - 2025年毛利率为65.04%，较上年同期（64.59%）提升0.45个百分点[82] - 2025年加权平均净资产收益率（扣非前）为9.13%，较上年的2.65%显著提升[28] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为5052.12万元，同比增长80.52%[30] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额为5,052.12万元，同比增长80.52%[50] - 公司经营活动现金流量净额为5052万元，同比增长80.52%，主要因营收增长[96][97] - 2025年资产减值损失为-77.25万元，同比大幅减少84.61%[82][85] - 2025年所得税费用为495.82万元，同比激增2294.47%[82][85] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 报告期内营业总成本32,816.27万元，同比增长4.86%[50] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末资产总计5.7740亿元，较上年末增长3.07%[30] - 2025年末负债总计1.3222亿元，较上年末增长49.10%[30] - 2025年末资产负债率（合并）为22.90%，较上年末上升7.07个百分点[30] - 截至报告期末公司资产总额57,739.61万元，较期初增长3.07%[50] - 截至报告期末公司负债总额13,222.04万元，较期初增长49.10%[50] - 截至报告期末归属于母公司所有者权益44,904.19万元，较期初降低4.82%[50] - 2025年末存货为8189.62万元，占总资产14.18%，同比下降3.98%[79] - 2025年末长期借款为4990.00万元，占总资产8.64%，上年同期为0[79][80] - 2025年末库存股为7621.89万元，占总资产13.20%，同比激增276.97%[79][81] - 截至2025年12月31日，公司商誉账面价值为8040.970803万元[119] 各条业务线表现 - 报告期内，公司有机元素分析、色谱光谱、样品前处理、通用仪器系列产品收入分别增长9.32%、20.60%、23.27%、21.38%[63] - 2025年科学仪器-色谱光谱系列产品收入9517.81万元，同比增长20.60%，其毛利率提升4.12个百分点至58.55%[89] - 公司其他业务收入同比增长45.25%，主要因仪器出租收入增长；其他业务成本同比增长168.31%，主要因新增出租仪器折旧成本增加[92] - 公司收入主要来自科学仪器销售、维修及技术服务、耗材及原材料销售等[120] - 主要子公司中，山东海能主营业务收入1.417亿元，净利润358.54万元；悟空仪器主营业务收入4948.66万元，净利润为-638.19万元[104] 各地区表现 - 2025年度，公司实现海外营业收入7,778.74万元，同比增长10.59%[63] - 公司国内营业收入为2.841亿元，同比增长18.40%，毛利率为67.71%，同比下降1.12个百分点[91] - 公司国外营业收入为7778.74万元，同比增长10.59%，毛利率为55.31%，同比增加5.18个百分点[91] 研发与技术创新 - 公司及子公司2025年新增发明专利15项、实用新型专利11项、软件著作权8项[8] - 截至报告期末，公司及子公司累计获得发明专利56项、实用新型专利128项、外观设计专利6项、软件著作权94项[8] - 公司及子公司已获得发明专利56项、实用新型专利128项、外观设计专利6项、软件著作权94项[42] - 公司已牵头或参与起草并颁布了5项国家标准和5项行业标准[42] - 公司承担了国家重点研发计划1项、山东省重点研发计划（重大科技创新工程）1项[42] - 公司已受理在审查的发明专利有26项[42] - 公司研发团队有128人，占员工总数22.65%，连续5年研发投入占营收比例超13%[50] - 报告期内公司及子公司新增发明专利15项、实用新型专利11项、软件著作权8项[50] - 研发支出金额为5411.5万元，占营业收入比例为14.96%[112] - 研发人员总计128人，占员工总量比例为22.65%[113] - 公司拥有专利数量190项，其中发明专利56项[114] - 研发支出资本化金额为0，资本化研发支出占研发支出及当期净利润比例均为0%[112] - 研发项目“K2025 Pro超高效液相色谱仪”处于工程化样机研制阶段，旨在提升仪器配置、性能和可靠性[115][116] - 研发项目“基于数据库存储的色谱工作站”网络版软件已完成测试，正进入用户试用阶段[115][116] - 研发项目“超高温超高压微波样品前处理平台”已研发结项，技术达行业先进水平[115][116] - 研发项目“元素分析仪E500/平台化元素分析仪EA”中，全自动液体样品进样系统处于应用方案测试阶段[115][116] - 公司研发的无人实验室智能清洗单元已完成研发结项并转产销售[117] - 公司与西安交通大学合作共建细胞膜色谱智能分析仪器研究院[118] - 公司连续5年研发投入占营业收入比例超过13%[146] 市场与客户拓展 - 公司产品已交付锦波生物、巨子生物等生物制造领域客户及中广核、中核等核工业单位[64] - 公司产品已交付比亚迪汽车工业、贝特瑞等新能源行业客户及圣泉集团、濮阳惠成等材料行业客户[64] - 公司已为超过120家能源企业提供服务，覆盖新能源、水电、核电、煤电等多个领域[71] - 公司产品已交付锦波生物、巨子生物、百瑞吉、中国科学院青岛生物能源与过程研究所等生物制造领域客户[78] - 公司产品已交付中广核、中核旗下企业等核工业行业重点单位[78] - 公司产品已交付圣泉集团、濮阳惠成、黑猫股份、联瑞新材、一诺威等新材料领域知名客户[78] - 公司产品已交付比亚迪汽车工业、泰和科技、贝特瑞、华电国际等新能源行业知名客户[78] - 公司前五大客户销售额合计4470万元，占年度销售总额的12.36%[93] - 公司前五大供应商采购额合计1532万元，占年度采购总额的17.24%[93] - 公司在国内20多个省份设立了销售或服务网点[48] 战略与业务发展 - 公司产品矩阵、市场地位和市场占有率提升潜力较大，未来将重点发力色谱光谱领域[133] - 公司坚持“技术驱动”和“多品牌、多品种”战略，持续加大研发投入，布局新产品梯队[134] - 公司贯彻全产业链制造模式，提升非标定制件自产化率，实现核心供应链自主可控[134] - 公司通过直面用户、与贸易商合作及拓展海外市场来提升市场占有率和品牌美誉度[135] - 公司持续推进数字化改革和人才引进，以提升管理水平和运营效率[135] - 公司计划在2026年以提高营业收入和市场占有率为主要目标[137] - 公司计划推出全新一代TANK微波消解仪，深度融合鸿蒙操作系统并部署专业智能大模型[138] - 公司计划重点推动K1270全自动凯氏定氮仪整合自动化消解系统，构建全流程自动化检测平台[137] - 公司计划继续推进网络版色谱工作站的发布和转产，技术水平预计达到国外持平、国内先进[138] - 公司将积极推动“海能基石科学仪器智能制造基地项目”建设，探索建设智能制造灯塔工厂[139] - 公司计划丰富面向海外市场销售的产品品种，并增加海外代理商的数量以提高市场占有率[140] - 公司计划持续优化供应商结构，重点引入高品质国产原材料供应商以替代进口物料[139] - 公司计划开发更加智能化自动化的全自动滴定仪分析平台，并提高实验室清洗设备的稳定性和可靠性[138] 投资与资本运作 - 公司完成股份回购，共回购3,489,124股，占总股本的4.10%，支付总金额约5,600万元[5] - 全资子公司海能基石投资建设“海能基石科学仪器智能制造基地项目”，总投资额不超过2.3亿元[6] - 公司以现金2,100万元投资安益谱（苏州）医疗科技有限公司，取得其3.85%的股权[7] - 公司拟回购股份资金总额不少于2,800万元，不超过5,600万元，最终按上限完成回购[5] - 公司以现金2,100万元参股投资取得安益谱（苏州）医疗科技有限公司3.85%的股权[54] - 公司全资子公司海能基石在上海市松江区投资建设"海能基石科学仪器智能制造基地项目"，总投资额不超过2.3亿元[61] - 公司投资活动现金流量净额为-2269万元，同比减少400.58%，主要因购入“海能基石科学仪器智能制造基地项目”建设用地[96][97] - 公司报告期投资总额为6.662亿元，较上年同期4.359亿元增长52.84%[98] - 公司使用募集资金及自有资金购买银行理财产品合计6.11亿元，报告期末均已到期收回[102] - 公司计划通过“小额快速”股权再融资，累计融资额低于1亿元且低于最近一年末净资产的20%[142] 行业与市场环境 - 2025年度，仪器仪表行业实现营业收入11,329.4亿元，同比增长4.2%；实现利润总额1,160.3亿元，同比增长3.1%[65] - 自2026年1月1日起，政府采购中对本国产品的报价给予20%的价格扣除[68] - 2025年10月1日起，2025版《中华人民共和国药典》正式施行[70] - 科学仪器行业呈现自动化、智能化、小型化和绿色环保四大技术发展趋势[129][130] - 国内百亿规模的色谱仪市场仍由进口品牌主导，高端仪器基本被国外厂商垄断[131] - 全球科学仪器市场规模预计在2026年达到1020亿美元，较2021年增长48%[124] - 2021年至2025年，中国仪器仪表行业规模以上企业营业收入从9101.4亿元增长至11329.4亿元[124] - 2021年至2025年，中国仪器仪表行业规模以上企业利润总额从957亿元增长至1160.3亿元[126] - 2025年中国进口液相色谱仪10,165台，进口总金额30.74亿元，进口平均单价约为30.24万元[132] - 当前以扫描电镜、液相色谱仪等为代表的高端科学仪器国产品牌占比不足20%[145] 公司治理与股权结构 - 公司2024年年度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金1.50元[6] - 公司2022年公开发行股票的募投项目“海能技术生产基地智能化升级改造项目”已结项，节余募集资金永久补充流动资金[8] - 公司已完成智能化平台建设，并在部分职能部门部署了智能问答模块及自动化报表分析智能体[75] - 公司在傅立叶变换近红外光谱仪新品中融合了智能技术驱动的全自动多组分PLS建模系统[75] - 项目已取得建设用地使用权、规划许可及桩基施工许可，完成大部分设计单位招标[61] - 公司已完成新一代智能ERP系统的全面部署，构建了数字化管理体系[60] - 公司及子公司上海新仪适用先进制造业增值税加计抵减政策，可按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税额[108] - 公司及子公司上海新仪、悟空科学仪器、海能有为均为高新技术企业，2025年企业所得税按15%的税率计缴[108][109] - 公司及孙公司海能有为作为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠税率[144] - 公司自行开发并销售的软件产品，收入超过3%部分的增值税享受即征即退政策优惠[145] - 公司及部分子公司享受研究开发费加计扣除的税收优惠[145] - 截至报告期末，公司共有15家控股子公司和2家参股公司[145] - 公司控股股东、实际控制人王志刚直接持有公司16,250,000股股份，占公司总股本比例19.08%[145] - 公司终端用户结构导致经营业绩呈现前低后高的季节性波动，下半年营业收入占比较高[146] - 报告期内公司存在重大关联交易事项[149] - 报告期内公司存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[149] - 报告期内公司存在股份回购事项[149] - 公司预计购买原材料、燃料、动力及接受劳务的关联交易金额为50万元，实际发生金额为43,813.20元，完成预计金额的8.76%[152] - 公司预计销售产品、商品及提供劳务的关联交易金额为20万元，实际发生金额为12,349.56元，完成预计金额的6.17%[152] - 公司2020年股票期权激励计划第一个行权期已于2023年9月15日完成行权股票的登记工作[155] - 公司2020年股票期权激励计划第二个行权期已于2025年5月6日完成行权股票的登记工作[156] - 公司2020年股票期权激励计划相关股票期权已于2025年5月26日全部注销完毕[157] - 公司股份回购价格上限由不超过15.00元/股调整为不超过14.86元/股，自2025年5月30日起生效[158] - 公司股份回购价格上限再次由14.86元/股调整为25.00元/股，自2025年8月1日起生效[159] - 公司已完成股份回购，累计回购3,489,124股，占总股本的4.10%[159] - 股份回购最高成交价为24.99元/股，最低成交价为11.35元/股[159] - 股份回购已支付总金额为55,999,974.95元，占拟回购资金总额上限的100.00%[159] - 控股股东、实际控制人及持有公司股份的董监高承诺自公司北交所上市之日起12个月内不转让或委托他人管理所持股份[162] - 上述股东承诺自审议发行上市的股东会股权登记日次日起至完成上市之日不转让或委托他人管理所持股份[162] - 控股股东、实际控制人及持有公司股份的董监高承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[162] - 若公司股票上市后6个月内连续20个交易日收盘价低于发行价，或6个月期末收盘价低于发行价，上述股东锁定期将自动延长6个月[162] - 董监高承诺在任职期间每年转让股份不超过本人持股总数的25%[162] - 董监高承诺离职后6个月内不转让本人所持公司股份[162] - 董监高承诺在任期届满前离职的，在就任时确定的任期内每年转让股份不超过本人持股总数的25%[162] - 董监高承诺自离职至任期届满后6个月内不转让本人所持公司股份[162] - 上述股份锁定承诺的履行情况为“已履行完毕”或“正在履行”[162] - 控股股东、实际控制人、5%以上股东关于持股意向及减持的承诺，包括锁定期满后视财务情况和需求进行增持或减持[163] - 公司股票上市后第一个月内，若连续10个交易日收盘价低于发行价将触发稳定股价措施[163] - 公司上市后三年内，若连续20个交易日收盘价低于最近一期末经审计的每股净资产将触发稳定股价措施[163] - 若未履行稳定股价承诺，公司将在股东会及指定报刊公开道歉并说明原因[163] - 若董事会未在触发条件后10个交易日内公告稳定股价方案，将延期向董事发放50%的薪酬（津贴）[163] - 控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员未按稳定股价预案增持，所持公司股票不得转让[163] - 对未履行增持义务的人员，公司延期支付其分红及除基本工资外的薪酬（津贴）[163] - 董事、高级管理人员拒不履行增持义务情节严重的，可能被公司股东大会或董事会更换[163] - 相关承诺方若违反减持承诺，所持股份自违反之日起六个月内不得减持[163] - 违反承诺给公司或投资者造成损失的，承诺方将依法承担赔偿责任[163] - 公司股票上市后第一个月内，若连续10个交易日收盘价低于发行价，将触发稳定股价预案[164] - 公司股票上市后三年内，若连续20个交易日收盘价低于最近一期经审计每股净资产，将触发稳定股价预案[

内部控制有效性 - 注册会计师认为公司于2025年12月31日在重大方面保持了有效的财务报告内部控制[6] - 公司董事会认为2025年12月31日不存在财务报告和非财务报告内部控制重大缺陷[16] - 自2025年12月31日至报告发出日未发生影响内部控制有效性评价结论的因素[16] 评价范围 - 纳入评价范围单位的资产总额占公司合并财务报表资产总额100%[18] - 纳入评价范围单位的营业收入合计占公司合并财务报表营业收入总额100%[18] 治理结构 - 公司设立了股东会、董事会和经理层的法人治理结构[20] - 董事会下设战略、提名、审计和薪酬与考核四个专门委员会[20] - 审计委员会主任委员由具有会计专业背景的独立董事担任[20] 制度建设 - 公司建立内部控制制度遵循合法性、全面性等六项原则[15] - 公司建立内部控制制度的目标包括保证经营合法合规、资产安全等五项[14] - 公司完善人力资源管理体系，制定一系列规章制度[21] - 公司制定适合的会计制度和财务管理制度，明确处理程序[23] - 公司控制措施包括责任分工、会计系统、财产保护、预算和绩效考评控制[24] - 公司建立信息与沟通相关制度，确保信息及时沟通[25] - 公司建立内部控制监督制度，明确审计委员会职责权限[26] - 公司对货币资金收支和保管业务建立严格管理程序[27] - 公司根据需要合理确定筹资规模和结构，选择筹资方式并审批[28] - 公司制定采购与付款管理制度，保障物料供应[28] - 公司制定销售政策和应收账款管理规定[28] - 公司建立固定资产管理程序和工程项目决策程序[29] 缺陷认定 - 财务报告内部控制缺陷认定有总资产、净资产、营业收入、净利润错报金额标准[31][32] - 非财务报告内部控制缺陷认定以缺陷导致绝对损失金额划分[34] - 2025年12月31日公司不存在财务报告和非财务报告内部控制重大、重要缺陷[36] 定性标准 - 财务报告内部控制重大、重要缺陷有定性标准[32] - 非财务报告内部控制重大缺陷有定性标准[38] 其他 - 公司涉及金额为6000万元[43] - 会计师事务所执业证书编号为11010136[44] - 会计师事务所准予执业文号为京财会许可[2011]0056[44] - 会计师事务所准予执业日期为2011年07月07日[44]

证券代码：920476 证券简称：海能技术 公告编号：2026-030 海能未来技术集团股份有限公司 董事、高级管理人员薪酬与考核管理制度 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带法律责任。 一、 审议及表决情况 海能未来技术集团股份有限公司 董事、高级管理人员薪酬与考核管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步增强海能未来技术集团股份有限公司（以下简称"公司"） 董事、高级管理人员的薪酬管理，建立有效的薪资激励机制，提升经营管理水 平，参照有关法律法规和《海能未来技术集团股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二条 公司应当建立工资总额决定机制，并根据经营业绩、财务状况、 发展阶段、薪酬策略等，合理确定工资总额；工资总额的变动应当与公司经营 业绩联动，提升公司工资总额确定的合理性、有效性。 第三条 公司应当科学分配工资总额，结合行业水平、发展策略、岗位价 值等因素合理确定董事、高级管理人员和普通职工的薪酬水平，推动薪酬分配 向关键岗位、生产一线和紧缺急需的 ...

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [2][5] 报告核心观点 - 公司2025年业绩实现强劲增长，归母净利润同比大幅增长222.20%，盈利能力显著提升 [2] - 业绩增长主要得益于行业需求回暖、高端仪器国产替代趋势及公司在新材料、新能源、制药等领域的收入增长 [2][3] - 公司在高端仪器智能化、数字化方面取得较快进展，推出了有机元素分析仪、液相色谱仪等领先水平的新产品，客户认可度提高 [2][3] - 公司通过完善数字化管理系统和推进精益管理，提升了人均效益，在毛利率稳定的情况下实现了利润的快速增长 [3] - 公司拟参股设立元神生物，进军癌症早期筛查及阿尔兹海默症诊断等创新医疗器械领域，拓展业务边界 [4] 财务与业绩表现 - **2025年业绩**：实现营业收入3.62亿元，同比增长16.63%；实现归母净利润4211.72万元，同比增长222.20%；扣非归母净利润3557.01万元，同比增长821.24% [2] - **盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为0.42亿元、0.53亿元、0.64亿元，对应EPS分别为0.49元/股、0.62元/股、0.75元/股 [2] - **估值水平**：基于当前股价，对应2025-2027年PE分别为49.5倍、39.4倍、32.6倍 [2] - **历史财务**：2024年公司营收为3.10亿元，同比下滑9.1%；归母净利润为1300万元，同比下滑71.0% [4] - **盈利能力**：预计2025-2027年毛利率将稳定在64.8%-65.1%之间，净利率将从2025年的10.1%提升至2027年的12.4% [4][6] - **股东回报**：预计2025-2027年ROE分别为7.4%、9.4%、10.7% [4][6] 业务与战略进展 - **行业背景**：2025年行业市场需求整体回暖，高端仪器国产制造趋势明显，设备更新政策逐步落地 [3] - **增长领域**：公司在新材料、新能源、制药等领域的收入实现增长 [2][3] - **产品研发**：公司持续投入研发，推出的有机元素分析仪、液相色谱仪等高端仪器产品达到领先水平 [2][3] - **运营管理**：公司完善数字化管理系统，推进精益管理，提升了人均效益 [3] - **对外投资**：公司拟出资20万元（持股10%）与铭晔管理咨询共同设立元神生物，注册资本200万元，该公司将基于光机电技术研发用于癌症早期筛查等创新型临床医疗器械 [4] 市场与交易信息 - **公司信息**：报告研究的具体公司为海能技术（920476.BJ） [5] - **股价与市值**：当前股价为22.79元，总市值为19.41亿元，流通市值为18.36亿元 [5] - **股本结构**：总股本为0.85亿股，流通股本为0.81亿股 [5] - **市场活跃度**：近3个月换手率为177.3% [5]

投资评级 - 维持“买入”评级 [2][5] 核心观点 - 报告看好公司多项科学仪器新品达领先水平，国产替代积极进行 [2] - 公司2025年业绩显著增长，归母净利润同比+222.20%至4211.72万元，主要得益于行业需求回暖、公司在新材料、新能源、制药等领域收入增长，以及精益管理带来的盈利能力提升 [2][3] - 公司高端仪器智能化、数字化取得较快进展，推出了有机元素分析仪、液相色谱仪等高端仪器产品，客户和市场认可度不断提高 [3] 2025年业绩表现 - **营业收入**：2025年实现营业收入3.62亿元，同比增长16.63% [2] - **归母净利润**：2025年实现归母净利润4211.72万元，同比增长222.20% [2] - **扣非归母净利润**：2025年实现扣非归母净利润3557.01万元，同比增长821.24% [2] - **盈利能力提升**：在整体毛利率保持稳定（预计2025年为64.8%）的情况下，利润金额增加较多，公司整体盈利能力明显提高 [3][4] 业务发展与行业背景 - **行业背景**：2025年行业市场需求整体回暖，高端仪器国产制造趋势明显、设备更新政策逐步落地 [3] - **增长领域**：公司在新材料、新能源、制药等领域的收入实现增长 [3] - **研发与产品**：公司持续投入产品研发，推出了有机元素分析仪、液相色谱仪等高端仪器产品，在高端仪器智能化、数字化方面取得较快进展 [3] - **管理优化**：公司完善数字化管理系统应用，推进精益管理，不断提升人均效益 [3] 未来盈利预测 - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为0.42亿元、0.53亿元、0.64亿元 [2] - **每股收益（EPS）预测**：预计2025-2027年EPS分别为0.49元/股、0.62元/股、0.75元/股 [2] - **市盈率（PE）预测**：对应当前股价，2025-2027年PE分别为49.5倍、39.4倍、32.6倍 [2] 公司近期动态 - **对外投资**：公司拟与铭晔管理咨询（上海）有限公司共同出资设立元神生物医疗科技（上海）有限公司，注册资本200万元，公司出资20万元，持股10% [4] - **投资方向**：参股公司将基于光机电技术，研究开发用于癌症早期筛查辅助诊断、阿尔兹海默症诊断等创新型临床医疗器械，并申请相关许可 [4] 财务数据摘要 - **历史及预测营收**：2023-2027年营业收入（百万元）分别为341、310、362、434、499 [4] - **历史及预测归母净利**：2023-2027年归母净利润（百万元）分别为45、13、42、53、64 [4] - **毛利率与净利率**：预计2025年毛利率为64.8%，净利率为10.1% [4] - **净资产收益率（ROE）**：预计2025年ROE为7.4% [4] 估值与市场数据 - **当前股价**：22.79元（截至2026年3月3日） [5] - **总市值**：19.41亿元 [5] - **流通市值**：18.36亿元 [5] - **近3个月换手率**：177.3% [5]

AI调用量与算力需求 - 2025年下半年中国企业级大模型日均调用量达37.00万亿tokens，较上半年（10.19万亿tokens）环比增长263%[1][5][12] - 2026年2月9-15日，中国AI模型周调用量（4.12万亿Token）首次超过美国（2.94万亿Token）[1][5] - 2026年2月16-22日，中国模型周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%[1][5] - 2025年中国智能算力规模预计达到1,037.3 EFLOPS，人工智能算力市场规模或达259亿美元[22][26] - 预计2028年生成式AI服务器市场规模占比将提升至37.7%[17][21] 北交所市场表现 - 截至2026年2月27日当周，北交所科技成长股区间涨跌幅中值为+0.70%，153家公司中上涨96家（占比63%）[1][37] - 北交所机械设备产业市盈率TTM中值由44.0X升至50.0X，升幅13.61%[1][50] - 北交所电子设备产业市盈率TTM中值由60.5X微升至61.0X，总市值升至1497.6亿元[1][43][44] - 北交所信息技术产业市盈率TTM中值由74.1X降至72.0X，总市值降至907.4亿元[1][57][59] - 北交所AI+产业链企业共梳理出28家，覆盖算力、基建、AIPC、应用及电源等环节[1][31][32][33]