文章核心观点 景顺长城基金管理有限公司发布三则公告，一是自2025年3月31日起新增委托恒生银行销售旗下景顺长城景颐双利债券型证券投资基金A类基金份额；二是自2025年4月2日起对景顺长城中短债债券型证券投资基金C类和F类基金份额限制接受壹仟万元以上申购及转换转入业务，4月7日起恢复；三是公布旗下公募基金2024年度通过证券公司证券交易及佣金支付情况 [1][3][6] 新增委托销售公告 适用基金及业务开通情况 - 公司新增委托恒生银行销售景顺长城景颐双利债券型证券投资基金A类基金份额，公告说明基金本身是否开通定期定额投资、转换业务和是否参加销售机构申购费率优惠，投资者办理业务以上述销售机构规定为准 [1] 销售机构信息 - 销售机构为恒生银行（中国）有限公司，注册地址在中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路1000号恒生银行大厦34楼等，法定代表人为宋跃升，联系人有林智辉等，电话有(021) 2062 7888等，客户服务电话为8008 - 308 - 008 / 4008 - 308 - 008，网址为https://www.hangseng.com.cn/ [1] 相关业务说明 - 申购赎回等业务仅适用于正常申购期及特定开放日和开放时间的基金，特殊期间规定详见相关法律文件及公司最新业务公告 [1] - 若销售机构开通基金定投定额投资业务，投资者可通过其提交申请，由销售机构自动完成扣款及申购业务，具体规则遵循销售机构规定 [2] - 若销售机构开通基金转换业务，投资者办理时应留意公司公告，确认转出基金可赎回、转入基金可申购，并遵循销售机构规定提交申请，相关限制因素、费率计算等参见公司公告或招募说明书 [2] - 若销售机构开放基金前端收费模式申购费率折扣优惠，投资者可享受，具体规则以销售机构规定为准 [2] - 若销售机构调整投资起点金额等标准，以其最新规定为准 [2] 咨询途径 - 投资者可通过景顺长城基金管理有限公司客户服务电话400 8888 606等及网址www.igwfmc.com，或恒生银行（中国）有限公司客户服务电话8008 - 308 - 008等及网址https://www.hangseng.com.cn/咨询详情 [3] 基金份额业务限制公告 业务限制决定 - 自2025年4月2日起，投资人通过所有销售机构和公司直销中心申购或转换转入景顺长城中短债债券型证券投资基金C类或F类基金份额，单日每个基金账户累计申请金额应小于或等于1000万元，超1000万元的申请基金管理人有权部分或全部拒绝 [3] 相关影响及安排 - 投资者转换转入C类和F类基金份额部分或全部确认失败的，原基金转换转出申请也将部分或全部确认失败 [4] - 自2025年4月7日起恢复办理C类和F类基金份额的大额申购及转换转入业务，不再另行公告 [4] - 业务限制期间，基金的赎回、转换转出等其他业务照常办理，转换业务申请金额为基金转换转出时的初始金额 [4] 投资者提示 - 投资者留意相关公告，如有疑问可拨打公司客户服务热线400 - 8888 - 606或登陆网站www.igwfmc.com获取信息，欲了解基金详细情况阅读公司官网相关信息披露文件 [5] 公募基金证券交易及佣金支付公告 选择证券公司标准和程序 - 基金管理人选择证券公司标准为财务状况良好，经营行为规范，合规风控能力和交易、研究等服务能力较强 [6] - 选择证券公司参与证券交易程序为定期对符合标准的券商进行测评，测评结果作为后期使用依据 [6] 交易量、交易佣金年度汇总及分配情况 - 报告期为2024年7月1日至2024年12月31日，分别公布租用证券公司交易单元进行证券投资（含股票投资）及佣金支付情况、委托证券公司办理股票投资及佣金支付情况，长城证券股份有限公司为本管理人的股东 [7][8][9]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业溢利为216亿港元，较2023年的199亿港元有所增长[13] - 2024年除税前溢利为210亿港元，2023年为201亿港元[13] - 2024年本行股东应得之溢利为184亿港元，2023年为178亿港元[13] - 2024年股东权益为1695亿港元，2023年为1681亿港元[13] - 2024年总资产为17952亿港元，2023年为16921亿港元[13] - 2024年每股盈利为9.33港元，2023年为8.97港元[13] - 2024年第一次至第四次中期股息为6.80港元，2023年为6.50港元[13] - 2024年平均普通股股东权益回报率为11.3%，与2023年持平[13] - 2024年除税后平均总资产回报率为1.1%，2023年为1.0%[13] - 2024年成本效益比率为36.6%，2023年为35.8%[13] - 2024年净利息收入下跌5%，为307.84亿港元；非利息收入上升26%，为107.53亿港元，占营业收入净额比例从2023年的21%提升至26%[33][40][41] - 2024年营业溢利按年上升8%，除税前溢利增加超9亿港元，每股盈利改善4%，平均普通股股东权益回报率为11.3%[34] - 2024年净服务费用收入增加8%，为53.16亿港元；净交易等相关收入录得10.44亿港元收益，2023年为亏损1.48亿港元[40] - 2024年总贷款结余减少5%，客户存款上升7%[41] - 董事会宣布派发第四次中期股息，每股3.20港元，2024年每股派息共6.80港元，按年增加4.6%[39] - 2024年12月31日，银行流动性覆盖比率为301.0%，净利息收益率下跌10个基点至2.20%[42] - 扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前的营业收入净额增加2%，为415.37亿港元[42] - 预期信贷损失及其他信贷减值提拨减少24%，为47.73亿港元；2024年12月31日，总减值贷款对总客户贷款比率为6.12%[42] - 除税前溢利按年上升5%，为210.14亿港元；股东应得溢利上升3%，为183.79亿港元；每股盈利增长4%，为每股9.33港元[42] - 2024年公司扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额为415.37亿港元，2023年为408.22亿港元[61] - 2024年公司营业溢利为215.58亿港元，2023年为199.46亿港元[61] - 扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额增长2%，达415.37亿港元[67] - 非利息收入增长26%，净利息收入减少5%，为307.84亿港元[67] - 营业溢利增长8%，为215.58亿港元；除税前溢利上升5%，为210.14亿港元；股东应得溢利上升3%，为183.79亿港元[67] - 净服务收入增长8%，增加3.96亿港元，为53.16亿港元[69] - 以公允价值计入收益表之金融工具收入/（亏损）净额减少32%，减少36.49亿港元，为76.81亿港元[69] - 财富管理业务收入增加22%，增加12.41亿港元，为69.34亿港元[72] - 预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨减少24%，减少14.75亿港元，为47.73亿港元[75] - 第3阶段预期信贷损失变动以及购入或衍生的信贷减值风险减少12.45亿港元，至60.74亿港元[77] - 财富管理及个人银行业务的预期信贷损失变动总额减少2.28亿港元，至5.77亿港元[77] - 总减值贷款由2023年12月31日的247亿港元，增加至2024年12月31日的510亿港元，2024年12月31日比率为6.12% [77] - 2024年12月31日预期信贷损失对总客户贷款比率为1.56%，与2023年持平；总减值贷款对总客户贷款比率为6.12%，2023年为2.83%[81] - 营业支出增长5.69亿港元，即4%，达151.93亿港元，无形资产摊销增25%，资讯科技相关费用增7%，人事费用增2%[81] - 2024年12月31日香港及其他地方全职员工6982人，2023年为6997人；中国内地1346人，2023年为1494人[82] - 成本效益比率轻微上升0.8个百分点至36.6%[82][83] - 物业重估减少5.49亿港元，净亏损5.83亿港元；应占联营公司溢利减少1.54亿港元至3900万港元[83] - 2024年下半年扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额增加6.75亿港元，即3%，为211.06亿港元；营业溢利减少12.34亿港元，即11%；股东应得溢利减少14.07亿港元，即14%[87] - 净利息收入减少1.82亿港元，即1%，净利息收益率下降16个基点至2.13%，净息差下降11个基点至1.72%，来自无利息成本资金之收益下降5个基点至0.41%[87] - 非利息收入增长8.57亿港元，即17%，主要因外汇收入、股息收入上升及收费业务客户活动增加[87] - 资产总额较2023年底增长1030亿港元，即6%，为17950亿港元，金融投资增加1350亿港元，即33%，为5410亿港元[99] - 客户贷款（已扣除预期信贷损失准备）减少410亿港元，即5%，为8190亿港元，香港使用贷款减少3%，工商业及金融业贷款减少4%，个人贷款减少2%，香港以外使用贷款减少11%[99] - 2024年12月31日资产总额为1795.196亿港元，2023年为1692.094亿港元，平均总资产回报率从2023年的1.0%升至2024年的1.1%[100] - 2024年12月31日客户贷款为8191.36亿港元，占比45.6%；2023年为8604.06亿港元，占比50.8%[100] - 2024年12月31日金融投资为5411.55亿港元，占比30.1%；2023年为4057.92亿港元，占比24.0%[100] - 客户存款较2023年底增长860亿港元，即7%，2024年12月31日为12670.21亿港元[105][106] - 通知、往来及储蓄存款对客户存款总额比率由2023年底的53.3%降至2024年12月31日的49.5%[105] - 2024年12月31日贷款对存款比率为64.7%，2023年12月31日为72.9%[105][106] - 2024年12月31日股东权益增长10亿港元，即1%，为1700亿港元，受保留溢利增加30亿港元，即2%带动[108] - 行址重估储备减少10亿港元，即7%，反映香港商业物业市场不利走势[108] - 平均普通股股东权益回报率2024年和2023年均为11.3%[108] - 2024年库存现金及中央银行之结存为10,433，2023年为10,564[199] - 2024年持作交易用途之资产为39,613，2023年为43,985[199] - 2024年衍生金融工具为20,201，2023年为14,959[199] - 2024年强制性以公平价值计入收益表之金融资产为114,368，2023年为119,784[199] - 2024年反向回购协议 — 非交易用途为33,479，2023年为30,202[199] - 2024年同业定期存放及贷款为76,221，2023年为83,756[199] - 2024年客户贷款为819,136，2023年为860,406[199] - 2024年金融投资为536,745，2023年为401,732[199] - 2024年其他资产为28,815，2023年为30,999[199] - 2024年12月31日整体管理层判断调整较2023年12月31日有所减少[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年富裕客户数目增长15%，新增富裕客户按年上升75%；内地零售客户新开户数目按年增加81%[34] - 2024年投资服务收入按年增长28%，人寿保险业务收入上升17%，为31.19亿港元，新造人寿保险保费增长八成[34][41] - 财富管理及个人银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前的营业收入净额增长3%，为242.64亿港元，营业溢利增长3%，为146.04亿港元，除税前溢利增长2%，为146.43亿港元[47] - 银行财富管理业务收入按年增长20%，2024年下半年较2023年下半年增长38%；存款结余较去年底增长9%[47] - 银行富裕客户群数目按年增长15%，新吸纳的富裕客户数目按年增长75%；优越理财Family +户口开户数目按年增长41%[47] - 银行保险业务的合约服务差额结余（不包括所持有的再保险合约）增长23%，为260亿港元；2024年第三季度，新做人寿业务保费按年增长80%[49] - 恒生投资及盈富基金的整体资产管理规模于2024年底分别按年增长4.5%及7.6%[50] - 商业银行扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前的营业收入净额减少4%，为102.26亿港元；营业溢利及除税前溢利均上升10%，为26.91亿港元[52] - 公司商业e - banking的流动理财及网上银行活跃用户分别按年增长24%及6%[56] - 环球银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额为29.91亿港元，较去年同期上升0.5%[57] - 环球银行业务预期信贷损失变动较2023年减少66%，即5.13亿港元[57] - 环球银行业务除税前溢利增长33%，达18.73亿港元[57] - 环球资本市场业务扣除预期信贷损失变动前营业收入净额增长33%，为32.14亿港元[58] - 环球资本市场业务营业溢利及除税前溢利均增长48%，为24.75亿港元[58] - 财富管理及个人银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额增长3%，为242.64亿港元，营业溢利增长3%，为146.04亿港元，除税前溢利增长2%，为146.43亿港元[91] - 富裕客户群数目按年增长15%，新吸纳富裕客户数目按年增长75%，优越理财Family + 户口开户数目按年增长41%[92] - 恒生投资及盈富基金2024年底整体资产管理规模按年分别增长4.5%及7.6%[94] - 商业银行扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额减少4%，为102.26亿港元，营业溢利及除税前溢利均上升10%，为26.91亿港元[95] - 商业银行利息收入按年减少6%，非利息收入增长9%，支付方案收入增长6%，客户存款结余上升6%，投资基金及结构性产品销售收入增加47%[95] - 商业银行推出330亿港元中小企Power Up融资基金，跨境贷款数目占香港提取贷款总额9%[95] - 环球银行扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额上升0.5%，为29.91亿港元，除税前溢利增长33%，为18.73亿港元[97] - 环球银行预期信贷损失变动较2023年减少66%，即5.13亿港元，非利息收入增长9%，客户贷款减少6%，债券资产管理结余增长62%[97] - 环球资本市场扣除预期信贷损失变动前营业收入净额增长33%，为32.14亿港元，营业溢利及除税前溢利均增长48%，为24.75亿港元[98] - 环球资本市场净利息收入按年增长55%，外汇与期权买卖收入按年增长69%，交投量按年增长46%，整体外汇销售收入增长18%，回购交易活跃客户数目按年增长30%，收入增长6%[98] 公司业务举措 - 公司推出330亿港元的中小企Power Up融资基金和800亿港元的可持续发展Power Up融资基金[38] - 公司推出330亿港元的中小企Power Up融资基金，助力客户在香港及大湾区拓展业务[55] - 公司推出800亿港元可持续发展Power Up融资基金，为企业客户提供绿色及可持续发展融资[56] 公司管理层变动 - 利蕴莲将于5月股东周年常会结束后退任董事长，郑维新将接任[29] 风险管理体系 - 公司采用基于文化及价值观的全面风险管理模式，通过三道防线模型支援风险管理工作[112][114] - 董事会负责审批集团承受风险水平，风险管理事宜由风险委员会提供意见[117][118] - 风险监控及合规总监负责持续监察、评估和管理风险环境及架构有效性[118] - 日常风险管理由高级管理层履行，所有雇员按“三道防线”模型履行职责[118][119] - “三道防线”模型明确风险管理及监控环境的管理问责和

整体财务数据关键指标变化 - 2024年扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额为415.37亿港元，2023年为408.22亿港元[6] - 2024年营业溢利为215.58亿港元，2023年为199.46亿港元；2024年本行股东应得之溢利为183.79亿港元，2023年为178.48亿港元[6] - 2024年平均普通股股东权益回报率为11.3%，与2023年持平；成本效益比率为36.6%，2023年为35.8%[6] - 2024年每股盈利为9.33港元，2023年为8.97港元；每股股息为6.80港元，2023年为6.50港元[6] - 2024年12月31日股东权益为1695.22亿港元，2023年为1681.31亿港元；总资产为17951.96亿港元，2023年为16920.94亿港元[6] - 2024年普通股权一级资本比率为17.7%，2023年为18.1%；一级资本比率为19.4%，2023年为19.9%；总资本比率为20.8%，2023年为21.4%[6] - 2024年流动性覆盖比率为301.00%，2023年为260.7%；稳定资金净额比率为181.00%，2023年为168.4%[6] - 近五年营业溢利分别为2020年201亿港元、2021年162亿港元、2022年129亿港元、2023年199亿港元、2024年216亿港元[8] - 近五年除税后平均总资产回报率分别为2020年1.0%、2021年0.8%、2022年0.6%、2023年1.0%、2024年1.1%[8] - 2024年净利息收入下跌5%，非利息收入按年大幅上升26%，达107.53亿港元，占营业收入净额比例从2023年的21%提升至26%[23][30] - 营业溢利按年上升8%，除税前溢利增加超9亿港元，每股盈利改善4%，平均普通股股东权益回报率为11.3%[23] - 截至2024年底，不良贷款比率为6.12%，预期信贷损失提拨按年减少24%，内地商业房地产贷款占贷款组合约2%[26] - 2024年每股派息合共为6.80港元，按年增加4.6%，董事会宣布派发第四次中期股息，每股为3.20港元[29] - 净服务费用收入增加8%，为53.16亿港元，净交易等相关收入共录得10.44亿港元收益，2023年则有1.48亿港元亏损[30] - 人寿保险相关收入上升17%，为31.19亿港元[31] - 净利息收入减少5%，为307.84亿港元[31] - 总贷款结余减少5%，客户存款上升7%[31] - 除税前溢利按年上升5%，为210.14亿港元[32] - 股东应得溢利上升3%，为183.79亿港元[32] - 每股盈利增长4%，为每股9.33港元[32] - 2024年集团扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额为415.37亿港元，营业支出为151.93亿港元，营业溢利为215.58亿港元，除税前溢利为210.14亿港元，股东应得溢利为183.79亿港元，每股盈利为9.33港元[53] - 扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额增长2%，为415.37亿港元[54] - 非利息收入增长26%，净利息收入减少5%，营业溢利增长8%，为215.58亿港元[54] - 除税前溢利上升5%，为210.14亿港元，股东应得溢利上升3%，为183.79亿港元[54] - 净利息收入减少15.11亿港元，即5%，为307.84亿港元，净利息收益率下降10个基点，为2.20%，净息差下降11个基点，为1.78%[57] - 净服务费收入增长3.96亿港元，即8%，为53.16亿港元，主要因零售投资基金增长39%，证券经纪相关服务收入增长19%[59] - 以公平价值计入收益表之金融工具收入/（亏损）净额减少36.49亿港元，即32%，为76.81亿港元[60] - 财富管理业务收入增加12.41亿港元，即22%，为69.34亿港元，增长主要来自投资服务收入[62] - 预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨较2023年减少14.75亿港元，即24%，为47.73亿港元[64] - 第3阶段预期信贷损失变动以及购入或衍生的信贷减值风险较2023年减少12.45亿港元至60.74亿港元[66] - 总减值贷款由2023年12月31日的247亿港元增加至2024年12月31日的510亿港元，2024年12月31日总减值贷款对总客户贷款比率为6.12%[66] - 2024年和2023年预期信贷损失对总客户贷款比率均为1.56%，2024年总减值贷款对总客户贷款比率为6.12%，2023年为2.83%[67] - 营业支出增长5.69亿港元，即4%，达151.93亿港元，无形资产摊销增加25%，资讯科技相关费用增加7%，人事费用增加2%[70] - 2024年12月31日香港及其他地方全职员工6982人，中国内地1346人，共8328人；2023年对应数据分别为6997人、1497人、8494人，成本效益比率上升0.8个百分点至36.6%[71] - 2024年下半年与上半年相比，扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额增加6.75亿港元，即3%，为211.06亿港元，非利息收入增长17%，净利息收入下跌1%[74] - 2024年下半年与上半年相比，营业溢利减少12.34亿港元，即11%，股东应得溢利减少14.07亿港元，即14%[74] - 预期信贷损失变动总额增加17.73亿港元，为32.73亿港元，2024年下半年净提拨37.18亿港元，上半年为23.56亿港元，下半年非减值信贷风险的第1及第2阶段预期信贷损失净回拨减少为4.45亿港元，上半年为8.56亿港元[75] - 资产总额较2023年底增长1030亿港元，即6%，达17950亿港元[93] - 金融投资增加1350亿港元，即33%，为5410亿港元[93] - 客户贷款（已扣除预期信贷损失准备）减少410亿港元，即5%，为8190亿港元[93] - 香港使用的贷款减少3%，工业、商业及金融业贷款减少4%，个人贷款减少2%，香港以外使用的贷款减少11%[93][94] - 客户存款较2023年底增长860亿港元，即7%，为12670亿港元[101] - 通知、往来及储蓄存款对客户存款总额比率从2023年底的53.3%降至2024年12月31日的49.5%[101] - 2024年12月31日贷款对存款比率为64.7%，2023年12月31日为72.9%[101][102] - 股东权益增长10亿港元，即1%，为1700亿港元，受保留溢利增加30亿港元，即2%带动[104] - 行址重估储备减少10亿港元，即7%，反映香港商业物业市场不利走势[104] - 2024年库存现金及中央银行之结存为10,433，2023年为10,564；持作交易用途之资产2024年为39,613，2023年为43,985等多项资产与负债数据有变动[185] - 2024年12月31日整体管理层判断调整较2023年12月31日有所减少[187] 财富管理及个人银行业务数据关键指标变化 - 财富管理业务相关收入按年增长22%，投资服务收入按年增长28%，人寿保险业务收入较去年上升17%，新造人寿保险新造保费增长八成[23] - 富裕客户数目增长15%，新增富裕客户按年上升75%，内地零售客户新开户数目按年大幅增加81%[23] - 财富管理及个人银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额增长3%，为242.64亿港元[36] - 富裕客户群数目按年增长15%，新吸纳富裕客户数目按年增长75%[37] - 内地客户新开户数目按年增长81%[38] - 恒生投资及盈富基金整体资产管理规模在2024年底分别按年增长4.5%及7.6%[41] - 2024年财富管理及个人银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额增长3%，为242.64亿港元，营业溢利增长3%，为146.04亿港元，除税前溢利增长2%，为146.43亿港元[78] - 银行财富管理业务收入按年增长20%，2024年下半年较2023年下半年增长38%，存款结余较去年底增长9%，外汇交易客户增长21%，带动非港元存款按年增长17%[78] - 银行富裕客户群数目按年增长15%，新吸纳富裕客户数目按年增长75%，优越理财Family +户口开户数目按年增长41%[79] - 2024年下半年银行财富管理收入较上半年增长11%[79] - 公司在大湾区主要城市设立9间跨境财富管理中心，内地客户新开户数目按年增长81%[80] - 财富管理业务中投资服务收入按年增长24%，投资账户开立数目按年增长324%，流动理财活跃客户数目按年增长12%[82] - 保险业务合约服务差额结余（不包括所持有的再保险合约）较去年同期增长23%，达260亿港元，2024年第三季度新做人寿业务保费按年增长80%[82] - 恒生投资及盈富基金的整体资产管理规模于2024年底分别按年增长4.5%及7.6%[83] 商业银行业务数据关键指标变化 - 商业银行扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额减少4%，为102.26亿港元，营业溢利及除税前溢利均上升10%，为26.91亿港元[44] - 商业银行利息收入按年减少6%，非利息收入增长9%，支付相关收入增长6%，客户存款结余上升6%，投资基金及结构性产品销售增加47%[44] - 商业银行推出330亿港元的中小企Power Up融资基金，跨境贷款数目占香港提取贷款总额9%[44] - 商业银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额减少4%，为102.26亿港元，营业溢利及除税前溢利均上升10%，为26.91亿港元[86] - 商业银行利息收入按年减少6%，非利息收入较去年增长9%，支付方案相关收入按年增长6%，客户存款结余较去年底上升6%，投资基金及结构性产品销售收入增加47%[86] - 商业银行推出330亿港元的中小企Power Up融资基金，跨境贷款数目占香港提取贷款总额9%[86] - 商业银行流动理财及网上银行活跃用户分别按年增长24%及6%[87] 环球银行业务数据关键指标变化 - 环球银行扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额上升0.5%，为29.91亿港元，除税前溢利增长33%，为18.73亿港元[48] - 环球银行预期信贷损失变动较2023年减少66%，即5.13亿港元，非利息收入增长9%，客户贷款减少6%，债券资产管理结余增长62%[48] - 环球银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额较去年同期上升0.5%，为29.91亿港元，除税前溢利增长33%，为18.73亿港元[90] 环球资本市场业务数据关键指标变化 - 环球资本市场扣除预期信贷损失变动前之营业收入净额增长33%，为32.14亿港元，营业溢利及除税前溢利均增长48%，为24.75亿港元[49] - 环球资本市场净利息收入增长55%，外汇与期权买卖收入增长69%，交投量增长46%，整体外汇销售收入增长18%，回购交易业务活跃客户数目增长30%，收入增长6%[49][50] - 环球资本市场业务扣除预期信贷损失变动前之营业收入净额增长33%，为32.14亿港元，营业溢利及除税前溢利均增长48%，为24.75亿港元[90] - 净利息收入按年增长55%，外汇与期权买卖收入按年增长69%，交投量按年增长46%，整体外汇销售收入增长18%，回购交易业务活跃客户数目按年增长30%，收入增长6%[91] 公司业务布局与荣誉 - 公司服务近400万名客户，在香港超250个服务网点，在内地近20个主要城市设有网点[3] - 公司获《欧洲货币》颁发“粤港澳大湾区最佳本地银行奖”，获颁The Asset「ESG Corporate Awards 2024」金奖[18] - 集团推出800亿港元可持续发展Power Up融资基金，商业e - banking流动理财及网上银行活跃用户分别按年增长24%及6%[45] - 公司在2024年获得多个奖项，如《彭博商业周刊》“2024年商业银行—卓越”等[47][51] 公司管理层变动 - 周蓉女士于2024年10月获委任为非执行董事，利蕴莲将在5月股东周年常会后退任董事长，郑维新接任[19] 公司风险管理体系 - 公司通过三道防线模型为风险管理工作提供支援[107] - 公司认同建立稳健文化的重要性，全体雇员肩负风险管理责任，董事会负最终监督责任[107] - 公司积极管理执行风险，定期进行风险评估，确保挽留主要人员的策略[107] - 公司采用基于文化及价值观的全面风险管理模式[107] - 董事会审批集团的承受风险水平、计划及表现目标，获集团的风险委员会提供

报告公司投资评级 - 维持中性评级 [1][2] 报告的核心观点 - 预计25年和26年归母净利润分别同比增长 -8.8%和 +3.0%，原预测25年归母净利润同比增长 -5.8%；维持评级为中性，给予25年市净率为1.10倍，25年预测每股净资产为92.16港元，得到目标价101.38港元；此前，给予24年市净率1.00倍，24年预测每股净资产为91.41港元，得到目标价91.41港元 [3] 事件 - 恒生银行发布2024年全年业绩，24年营收、拨备前利润和归母净利润分别同比增长 +1.8%、 +0.6%和 +3.0%；每股股息从6.5港元同比增长4.6%至6.8港元；资产回报率同比上升0.1pct至1.1%，股东权益回报率同比持平为13.0%；核心一级资本充足率下降0.4pct至17.7% [4][14] 点评 - 受存款定期化影响净息差进一步收窄，24年净息差为2.20%，同比下降10bp，较24H1下降9bp；24年净利息收入同比下降4.7%；受贷款需求较弱的影响，贷款总额同比下降4.8%；存款总额同比 +7.3%，其中定期存款同比 +16.0%，贡献102%的同比增长；24年末CASA比例为49.5%，同比下降3.8%，较24H1下降1.6% [5][16] - 不良率较24H1上升，源于香港商业房地产还款压力和贷款总额下降；截至24年末，不良率较24H1继续上升0.8pct至6.12%，主要由于香港商业房地产借款人因利率上升而面临现金流压力，以及贷款总额继续下降；经测算信贷成本同比下降13bp至56bp，拨贷比同比持平为1.56%；24年计提减值损失同比下降23.4%，部分源于内地商业房地产风险敞口的减少；截至24年末，香港商业房地产敞口占比约16%，其中约67%为有担保贷款，次级和减值贷款的LTV比率分别低于50%和60%；内地商业房地产敞口同比下降48%，在总贷款中占比下降至2%（24H1为3.2%） [5] - 非息收入同比增长主要源于交易收益，24年非息收入同比上升26.1%，主要因为交易收益同比增长82.5%；净手续费收入同比上升8.0%，其中手续费收入同比 +5.4%，手续费支出同比 +0.8%；由于新产品的推出带动基金销售，零售投资基金收入同比 +39.5%，被保险业务收入同比 -16.5%和信贷融通业务同比 -8.9%部分抵消；证券经纪收入同比 +19.5%，源于24年股票成交量的增加 [6][16] - 营运支出同比上升主要源于无形资产摊销，24年营运支出同比上升3.9%，无形资产摊销同比增长25.3%，主要反映了IT系统开发成本；此外，员工成本同比增长2.1%，一般及行政支出同比增长2.7% [6][16] 财务报表分析和预测 估值指标（倍） - PE：2023 - 2026年分别为11.20、10.77、11.37、11.03 [12] - PB：2023 - 2026年分别为1.22、1.21、1.09、0.99 [12] - P/B（扣除商誉）：2023 - 2026年分别为1.25、1.24、1.12、1.02 [12] 每股指标（美元） - EPS：2023 - 2026年分别为8.97、9.33、8.84、9.11 [12] - BVPS：2023 - 2026年分别为82.50、83.32、92.16、101.27 [12] - BVPS（扣除商誉）：2023 - 2026年分别为80.22、80.96、89.80、98.91 [12] - 每股拨备前利润：2023 - 2026年分别为13.82、13.90、12.79、12.76 [12] 驱动性因素 - 生息资产增长：2023 - 2026年分别为2.96%、 -8.24%、5.84%、4.80% [12] - 贷款增长：2023 - 2026年分别为 -5.93%、 -7.48%、 -4.80%、2.00% [12] - 存款增长：2023 - 2026年分别为2.58%、 -8.24%、7.32%、6.71% [12] - 生息资产收益率：2023 - 2026年分别为3.57%、3.74%、3.30%、3.15% [12] - 计息负债付息率：2023 - 2026年分别为1.95%、2.29%、1.90%、1.75% [12] - 净息差：2023 - 2026年分别为1.94%、1.88%、1.74%、1.69% [12] - 风险成本：2023 - 2026年分别为0.00%、0.00%、0.00%、0.45% [12] - 净手续费增速：2023 - 2026年分别为 -20.54%、 -5.86%、8.05%、6.68% [12] - 成本收入比：2023 - 2026年分别为40.10%、35.82%、36.58%、40.24% [12] - 所得税税率：2023 - 2026年分别为11.81%、11.28%、12.59%、13.00% [12] 盈利及杜邦分析 - ROAA：2023 - 2026年分别为1.01%、1.05%、0.93%、0.93% [12] - ROAE：2023 - 2026年分别为11.72%、11.69%、10.08%、9.42% [12] - 净利息收入：2023 - 2026年分别为1.82%、1.77%、1.64%、1.59% [12] - 非净利息收入：2023 - 2026年分别为0.48%、0.62%、0.55%、0.59% [12] - 营业收入：2023 - 2026年分别为2.30%、2.38%、2.19%、2.18% [12] - 营业支出：2023 - 2026年分别为0.82%、0.87%、0.85%、0.88% [12] - 拨备前利润：2023 - 2026年分别为64.18%、63.42%、61.33%、59.76% [12] - 拨备：2023 - 2026年分别为0.35%、0.27%、0.23%、0.20% [12] - 税前利润：2023 - 2026年分别为1.13%、1.21%、1.07%、1.07% [12] - 税收：2023 - 2026年分别为0.13%、0.15%、0.14%、0.14% [12] 业绩年增长率 - 净利息收入：2023 - 2026年分别为7.26%、26.39%、 -4.68%、 -0.33% [12] - 营业收入：2023 - 2026年分别为3.67%、18.67%、1.75%、2.43% [12] - 拨备前利润：2023 - 2026年分别为8.17%、27.15%、0.56%、 -0.20% [12] - 归属母公司利润：2023 - 2026年分别为 -19.15%、58.14%、2.98%、3.02% [12] 资产质量 - 不良率：2023 - 2026年分别为2.56%、2.83%、6.12%、4.00% [12] - 拨备覆盖率：2023 - 2026年分别为55.32%、55.09%、25.46%、 -1.22% [12] - 拨贷比：2023 - 2026年分别为1.42%、1.56%、1.56%、 -0.05% [12] - 不良净生成率：2023 - 2026年分别为1.99%、1.06%、4.37%、1.00% [12] 资本状况 - 资本充足率：2023 - 2026年分别为18.90%、21.39%、20.80%、19.00% [12] - 核心资本充足率：2023 - 2026年分别为17.48%、19.87%、19.41%、19.15% [12] - 杠杆率：2023 - 2026年分别为1159.04%、1006.10%、1058.71%、933.55% [12] - RORWA：2023 - 2026年分别为1.54%、2.65%、2.70%、2.16% [12] - 风险加权系数：2023 - 2026年分别为39.59%、39.85%、37.88%、42.00% [12]

净利息收入相关指标变化 - 2024年净利息收入减少5%，为307.84亿港元（2023年为322.95亿港元），净利息收益率收窄10个基点，为2.20%（2023年为2.30%）[6] - 净利息收入减少5%，为307.84亿港元，净利息收益率下跌10个基点至2.20%[15][25] - 2024年全年净利息收入307.84亿港元，较2023年的322.95亿港元有所下降[50][52] - 2024年净利息收入为307.84亿港元，2023年为322.95亿港元[75] - 2024年利息收入来自以摊销成本计量的金融资产为475.39亿港元，2023年为488.79亿港元[75] - 2024年利息收入来自以公允价值计入其他全面收益的金融资产为137.38亿港元，2023年为105.60亿港元[75] - 2024年利息支出来自按摊销成本计量的金融负债为304.93亿港元，2023年为271.44亿港元[75] - 2024年下半年净利息收入减少1.82亿港元，即1%；净利息收益率下降16个基点，为2.13%；净息差下降11个基点，为1.72%；来自无利息成本资金之收益下降5个基点，为0.41%[40] - 净利息收入按年增长55%[62] 非利息收入相关指标变化 - 2024年非利息收入上升26%，为107.53亿港元（2023年为85.27亿港元）[6] - 非利息收入增长26%，达107.53亿港元，占营业收入净额比例从2023年的21%提升至2024年的26%[23] - 非利息收入增长26%，净利息收入减少5%，为307.84亿港元[28][29] - 2024年下半年非利息收入增长8.57亿港元，即17%，主要因外汇收入、股息收入上升及收费业务客户活动增加[40] - 净服务费用收入增加8%，为53.16亿港元[23] - 净服务收费收入增长3.96亿港元，即8%，为53.16亿港元；证券经纪相关服务收入增长19%[30] - 2024年全年净服务费收入53.16亿港元，较2023年的49.2亿港元有所上升[50][52] - 2024年净服务收入为53.16亿港元，2023年为49.20亿港元[76] - 以公允价值计入收益表之金融工具收入/（亏损）净额减少36.49亿港元，即32%，为76.81亿港元[30] - 2024年以公允价值计入收益表的金融工具收入净额为76.81亿港元，2023年为113.30亿港元[78] - 2024年其他营业收入为7.84亿港元，2023年为7.83亿港元[79] - 非利息收入增长9%，客户贷款较去年减少6%，债券资产管理结余增长62%[62] 营业溢利及相关盈利指标变化 - 2024年营业溢利增长8%，为215.58亿港元（2023年为199.46亿港元）[3][6] - 营业溢利按年上升8%，除税前溢利增加超9亿港元，2024年除税前溢利为210.14亿港元，按年上升5%[16][26] - 2024年除税前溢利上升5%，为210.14亿港元（2023年为201.05亿港元）[6] - 2024年股东应得溢利增长3%，为183.79亿港元（2023年为178.48亿港元），每股盈利增长4%，为每股9.33港元（2023年为每股8.97港元）[6] - 每股盈利增长4%，为每股9.33港元，2024年每股派息合共6.80港元，按年增加4.6%[16][22][26] - 营业溢利增长8%，为215.58亿港元；除税前溢利上升5%，为210.14亿港元；股东应得溢利上升3%，为183.79亿港元[28] - 2024年下半年营业溢利减少12.34亿港元，即11%；股东应得溢利减少14.07亿港元，即14%[40] - 2024年全年营业溢利215.58亿港元，较2023年的199.46亿港元有所上升[50][52] - 2024年全年除税前溢利210.14亿港元，较2023年的201.05亿港元有所上升[50][52] - 2024年每股盈利为9.33港元，较2023年的8.97港元有所增长[65] - 2024年年内溢利为18.379亿港元，年内全面收益总额为18.154亿港元[69] - 2024年基本及摊薄每股盈利按盈利176.80亿港元及18.96亿股计算，2023年按盈利171.40亿港元及19.12亿股计算[85] - 2024年分派予普通股股东股息每股6.80港元，总额128.28亿港元，2023年每股6.50港元，总额124.27亿港元[86] - 2024年全年除税前溢利210.14亿港元，2023年为201.05亿港元，其中财富管理及个人银行业务2024年除税前溢利146.43亿港元，占比69.7%，2023年为143.86亿港元，占比71.6%[90] - 2024年环球资本市场业务除税前溢利24.75亿港元，占比11.8%，2023年为16.77亿港元，占比8.3%[90] - 2024年其他业务除税前亏损6.68亿港元，占比 - 3.2%，2023年溢利1.92亿港元，占比1.0%[90] 资本比率相关指标变化 - 2024年12月31日，普通股权益一级资本比率为17.7%，一级资本比率为19.4%，总资本比率为20.8%（2023年12月31日，分别为18.1%、19.9%、21.4%）[6] - 2024年普通股权益一级资本总额为120.405亿港元，2023年为122.259亿港元[114] - 2024年一级资本总额为131.992亿港元，2023年为134.003亿港元[114] - 2024年二级资本总额为9.462亿港元，2023年为10.23亿港元[114] - 2024年资本总额为141.454亿港元，2023年为144.233亿港元[114] - 2024年风险加权资产合计为680.082亿港元，2023年为674.269亿港元[115] - 2024年普通股权益一级资本比率为17.7%，2023年为18.1%[116] - 2024年总资本比率为20.8%，2023年为21.4%[116] - 2024年普通股權一級資本比率為16.8%，2023年為17.2%；一級資本比率2024年為18.5%，2023年為19.0%；總資本比率2024年為19.9%，2023年為20.5%[117] - 2024年槓桿比率為8.0%，2023年為8.5%；2024年一級資本為131,992百萬港幣，2023年為134,003百萬港幣；2024年風險承擔為1,657,571百萬港幣，2023年為1,568,958百萬港幣[118] 客户相关指标变化 - 2024年新吸纳的富裕客户数目上升75%，整体富裕客户数目增长15%，内地零售客户的新开户数目按年激增81%[3] - 富裕客户数目增长15%，新增富裕客户按年上升75%，内地零售客户新开口数目按年大幅增加81%[16] - 富裕客户群数目按年增长15%，新吸纳富裕客户数目按年增长75%，优越理财Family +户口开户数目按年增长41%，2024年下半年财富管理收入较上半年增长11%[54] - 大湾区主要城市设立9间跨境财富管理中心，内地客户新开户数目按年增长81%，投资服务收入按年增长24%，投资账户开立数目按年增长324%，流动理财活跃客户数目按年增长12%[55] - 流动理财及网上银行活跃用户分别按年增长24%及6%[61] 业务收入相关指标变化 - 投资服务收入按年增长28%，人寿保险业务收入上升17%，为31.19亿港元，新造保费增长八成[16][25] - 保险业务资产及负债收入净额减少48.41亿港元至66.37亿港元；保险服务业绩上升2.22亿港元，即11%，为22.71亿港元[32] - 财富管理业务收入增加12.41亿港元，即22%，为69.34亿港元[32] - 财富管理业务收入按年增长20%，2024年下半年较2023年下半年增长38%，存款结余较去年底增长9%，外汇交易客户增长21%，带动非港元存款按年增长17%[53] - 恒生投资及盈富基金整体资产管理规模于2024年底分别按年增长4.5%及7.6%[57] - 商业银行扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值拨备前营业收入净额为102.26亿港元，减少4%，营业溢利及除税前溢利均为26.91亿港元，上升10%[58] - 利息收入按年减少6%，非利息收入较去年增长9%，支付方案相关收入按年增长6%，客户存款结余较去年底上升6%，投资基金及结构性产品销售收入增加47%[58] - 环球银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值拨备前营业收入净额为29.91亿港元，较去年同期上升0.5%[61] - 环球银行业务预期信贷损失变动较2023年减少66%，即5.13亿港元[61] - 环球银行业务除税前溢利增长33%，为18.73亿港元[61] - 环球资本市场业务扣除预期信贷损失变动前营业收入净额增长33%，为32.14亿港元[62] - 环球资本市场业务营业溢利及除税前溢利均增长48%，为24.75亿港元[62] - 外汇与期权买卖收入按年强劲增长69%，交投量按年增长46%，整体外汇销售收入增长18%，回购交易业务活跃客户数目按年增长30%，收入增长6%[63] 资产负债相关指标变化 - 2024年底资产总额较2023年底增长1030亿港元，即6%，为17950亿港元；金融投资增加1350亿港元，即33%，为5410亿港元[42] - 2024年底客户贷款（已扣除预期信贷损失准备）减少410亿港元，即5%，为8190亿港元[42] - 2024年底客户存款较2023年底增长860亿港元，即7%，为12670亿港元；贷款对存款比率从2023年底的72.9%降至2024年的64.7%[44] - 2024年底股东权益增长10亿港元，即1%，为1700亿港元，受保留溢利增加30亿港元，即2%带动[45] - 2024年末资产总额1795.196亿港元，较2023年末的1692.094亿港元有所上升[50][52] - 2024年末负债总额1625.632亿港元，较2023年末的1523.91亿港元有所上升[50][52] - 2024年末客户贷款总额832.109亿港元，较2023年末的874.039亿港元有所下降[50][52] - 2024年末客户存款1267.021亿港元，较2023年末的1180.611亿港元有所上升[50][52] - 其他业务2024年末资产总额337亿港元，较2023年末的290亿港元有所上升；负债总额242亿港元，较2023年末的195亿港元有所上升[52] - 2024年资产总额为1795.196亿港元，较2023年的1692.094亿港元增长约6.09%[68] - 2024年负债总额为1625.632亿港元，较2023年的1523.910亿港元增长约6.66%[68] - 2024年股东权益总额为169.522亿港元，较2023年的168.131亿港元增长约0.83%[68] - 2024年客户贷款为819.136亿港元，较2023年的860.406亿港元下降约4.79%[68] - 2024年金融投资为541.155亿港元，较2023年的405.792亿港元增长约33.36%[68] - 2024年12月31日资产总额17951.96亿港元，负债总额16256.32亿港元，2023年12月31日资产总额16920.94亿港元，负债总额15239.10亿港元[92] - 2024年持作交易用途之资产总计396.40亿港元，2023年为440.18亿港元[94] - 2024年强制性以公平价值计入收益表之金融资产总计1645.57亿港元，2023年为1568.72亿港元[95] - 2024年总客户贷款8321.09亿港元，预期信贷损失准备129.73亿港元，预期信贷损失对总客户贷款比率1.

整体财务业绩 - [2024年上半年扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前之营业收入净额为204.31亿港元，2023年同期为199.40亿港元；营业溢利为113.96亿港元，2023年同期为108.58亿港元；除税前溢利为113.07亿港元，按年上升3%；本行股东应得之溢利为98.93亿港元，2023年同期为98.27亿港元][3][6] - [2024年上半年平均普通股股东权益回报率为12.4%，2023年同期为12.8%；成本效益比率为36.8%，2023年同期为35.9%；每股盈利为5.04港元，较2023年同期增加1%；每股股息为2.40港元，2023年同期为2.20港元][3][6] - [截至2024年6月30日，股东权益为1663.20亿港元，2023年12月31日为1681.31亿港元；总资产为17084.53亿港元，2023年12月31日为16920.94亿港元；普通股权益一级资本比率为16.6%，2023年12月31日为18.1%；一级资本比率为18.2%，2023年12月31日为19.9%；总资本比率为19.7%，2023年12月31日为21.4%；流动性覆盖比率为262.2%，2023年12月31日为260.7%；稳定资金净额比率为168.2%，2023年12月31日为168.4%][3] - [2024年上半年净利息收入按年增长2%，非利息收入按年增长4%，零售投资基金费用收入按年增长20%，保险服务增长16%][6] - [2024年上半年净利息收入按年上升2%，达154.83亿港元，净利息收益率改善20个基点至2.29%][10] - [与2023年12月31日相比，总贷款结余轻微减少1%，客户存款增加2%][10] - [净服务费收入下跌4%，为25.64亿港元，零售投资基金按年增长20%][10] - [其他非利息收入强劲增长，客户外汇销售收入增长14%，保险服务增长16%（1.62亿港元）][10] - [扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值拨备前的营业收入净额增加2%，为204.31亿港元][10] - [预期信贷损失及其他信贷减值拨备减少22%至15亿港元，2024年6月30日总减值贷款对总客户贷款比率为5.32%][10] - [除税前溢利按年上升3%，为113.07亿港元，股东应得溢利增加1%，为98.93亿港元][10] - [2024年上半年每股派息共2.40港元，较去年同期增加9%，回馈股东总额达76亿港元，较去年同期增加80%][9] - [净服务费收入下跌4%，为25.64亿港元，服务费用支出上升4%][15] - [以公允价值计入收益表的金融工具收入净额减少54%，为28.22亿港元，净交易等收入增加70%，为5.73亿港元][15] - [保险业务资产及负债收入净额减少61%，为22.49亿港元，保险财务收入减少63%，为20亿港元，保险服务业绩上升16%，为11.87亿港元][15] - [财富管理业务收入增加2%，为31.77亿港元][15] - [预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨减少22%，为15亿港元，内地房地产风险承担减少21%至280亿港元][17] - [总减值贷款从250亿港元增加至460亿港元，2024年6月30日比率为5.32%，2023年12月31日为2.83%][17] - [营业支出增加5%，为75.23亿港元，无形资产摊销增加28%，人事费用微升2%][17] - [净利息收入减少9%，非利息收入增长31%，预期信贷损失变动总额减少至15亿港元][17] - [成本效益比率上升0.9个百分点，为36.8%][18] - [扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额减少2%，营业溢利增加25%，股东应得溢利增加23%][19] - [总资产较2023年底增加160亿港元，即1%，为17080亿港元，客户贷款减少110亿港元，即1%，为8500亿港元][26] - [客户存款较2023年底增加240亿港元，即2%，为12050亿港元，往来及储蓄存款对客户存款总额比率由53.3%下降至51.1%，2024年6月30日贷款对存款比率为70.5%，2023年12月31日为72.9%][27] - [2024年6月30日股东权益减少20亿港元，即1%，为1660亿港元，受保留溢利轻微减少10亿港元，即1%影响][28] 业务发展 - [恒生投资管理有限公司于2024年发行恒生标普500指数ETF以及恒生日本东证100指数ETF，扩大产品投资范围至全球市值前三的证券市场][4][7] - [恒生保险有限公司新造人寿保险的保费收入按年上升80%，位列全港第三][7] - [“理财通”产品增加至超320只，带动南向投资产品销售金额上升四倍，新开两间跨境财富管理中心][7] - [推出330亿港元的中小企Power Up融资基金和800亿港元的可持续发展Power Up融资基金][7] - [推出330亿港元的中小企Power Up融资基金和800亿港元可持续发展Power Up融资基金][23] - [与香港品质保证局合作推出恒生客户专属绿色设备贷款认证网上平台－“恒动易”][23] - [恒生投资于2024年4月在香港推出全港第一个“恒生标普500指数ETF”，1月在泰国证券交易所推出两隻分别投资于盈富基金及恒生科技指数ETF的预託证券][22] - [推出“Everyday Banking”市场活动，推广“Payday+”，优进理财业务及新开立客户人数分别按年增长12%及42%][21] 各业务板块表现 - [财富管理及个人银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额为118.11亿港元，同比增加3%，除税前溢利为71.60亿港元，增加2%，投资服务及保险业务收入按年增长5%，与2023年下半年比较增长24%][20] - [富裕客户群较去年同期增长14%，新吸纳富裕客户人数按年增长147%，新开立私人银行户口按年增长15%，内地客户新开户数目按年增加166%，活跃外汇交易客户增长15%，带动非港元存款按年增长17%][21] - [有进行投资交易的活跃零售客户（不包括证券及政府债券）按年增长41%，人寿保险业务新业务合约服务差额录得126%的按年增长，合约服务差额结余增加12%，为244亿港元，2024年第一季度新做人寿业务保费按年增长80%][22] - [透过流动装置开设投资账户的数目按年增长172%，流动理财活跃客户数目按年显著增长13%][22] - [商业银行扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额为52.54亿港元，按年增长2%，营业溢利及除税前溢利均上升26%，为23.01亿港元][23] - [支持客户付款方案相关收入增长8%，客户存款结余上升3%，要员保险收入及投资收入分别增加24%及6%][23] - [环球银行业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额较去年同期上升2%，为14.75亿港元，营业溢利及除税前溢利均轻微下跌4%，为9.36亿港元][24] - [客户贷款较去年底增长4%，香港平均贸易贷款结余按年增长34%，债券结余较去年底增长46%][24] - [非利息收入有17%的强劲增长][24] - [环球资本市场业务扣除预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨前营业收入净额按年增加13%，为15.71亿港元，营业溢利及除税前溢利均增加16%，为12.05亿港元][25] - [2024年上半年净利息收入按年增长31%，回购交易业务收入按年稳健增长68%，组合规模扩大36%，保本投资产品成交额增加54%，可赎回存款证成交额按年增加22%，外汇销售收入增长14%][25] 风险管理 - [公司全体雇员肩负风险管理责任，董事会负最终责任，风险及合规管理部门独立监督][31] - [承受风险水平有助于高级管理层分配资本等，为策略增长提供资金并监控非金融风险][32] - [气候风险可能对公司造成冲击，公司将其纳入日常风险类别管理][33] - [2024年上半年公司加强多方面风险管理工作，维持净利息收入稳定][34] - [2024年上半年公司全面监管报告计划取得持续进展][34] - [公司继续在架构中嵌入气候因素，制定管理气候风险的指标][34] - [公司运用先进技术提升识别可疑活动和防止金融犯罪的能力][34] - [2024年上半年公司将地缘政治及宏观经济风险视为首要及新浮现风险][35] - [中美等国关系复杂，制裁和贸易限制措施可能影响公司、客户及市场][36] - [俄乌战争加剧地缘政治不确定性，美国2024年扩大对俄二级制裁范围，或对集团商业、营运及声誉造成严重不利后果][37] - [以色列哈马斯战争影响地区局势，导致能源价格波动、供应链受破坏][37] - [通胀及利率居高不下，影响2024年上半年预期信用损失及客户还款能力][37] - [中国经济受国有企业支撑，但房地产公司面临集资压力，银行将密切监察行业风险][37] - [香港经济增长稳定，但商业地产空置率上升、利率高企，银行留意到违约情况并将密切监察风险][37] - [公司继续监控各类事件对客户及业务的潜在影响，通过加强监察等方式管理信贷组合][38] - [公司信贷风险管理政策与惯例2024年上半年无重大改变][39] - [集团信贷风险遍布衍生工具、客户贷款等多类资产][40] 信贷风险相关 - [2024年6月30日，集团最大信贷风险总额为211.5555亿美元，2023年12月31日为212.2988亿美元，其中客户贷款分别为84.9601亿美元和86.0406亿美元][41] - [2024年6月30日，已应用香港财务报告准则第9号减值规定的金融工具账面/名义总额为143.0017亿美元，预期信贷损失准备为1.5439亿美元；2023年12月31日分别为147.7628亿美元和1.3855亿美元][42] - [个人信贷风险第1、2、3阶段账面/名义总额分别为375,635、15,552、1,033，预期信贷损失准备分别为(336)、(993)、(179)，预期信贷损失覆盖率分别为0.09%、6.39%、17.33%，合计覆盖率为0.38%][45] - [非银行金融机构信贷风险第1、2阶段账面/名义总额分别为30,940、403，预期信贷损失准备分别为(31)、(2)，预期信贷损失覆盖率分别为0.10%、0.50%，合计覆盖率为0.11%][45] - [贷款账面/名义总额为96,069，预期信贷损失准备为(5)，预期信贷损失覆盖率为0.01%][45] - [以摊余成本计量之其他金融资产第1、2、3阶段账面/名义总额分别为120,972、2,388、62，预期信贷损失准备分别为(32)、(14)，预期信贷损失覆盖率分别为0.03%、0.59%、0.00%，合计覆盖率为0.04%][45] - [贷款及其他信贷相关承诺第1、2、3阶段账面/名义总额分别为329,784、13,856、7，预期信贷损失准备分别为(68)、(53)、(2)，预期信贷损失覆盖率分别为0.02%、0.38%、28.57%，合计覆盖率为0.04%][45] - [金融担保及类似合约第1、2阶段账面/名义总额分别为1,700、320，预期信贷损失准备分别为(1)、(6)，预期信贷损失覆盖率分别为0.06%、1.88%，合计覆盖率为0.35%][45] - [金融资产分为第1阶段（未减值及信贷风险并无重大增加，确认12个月预期信贷损失）、第2阶段（首次确认入账后信贷风险大幅增加，确认期限内预期信贷损失）、第3阶段（具有客观减值证据，视为违责或信贷已减值，确认期限内预期信贷损失）和购入或衍生的信贷减值（按反映已产生贷款损失的大额折现购入或承办，确认期限内预期信贷损失）][44] - [相关数字不包括不须遵守香港财务报告准则第9号减值规定的贷款承诺与金融担保合约，与中期简明综合财务报表中附注34(a)金额不同，附注金额指约定金额被悉数取用而客户拖欠不还时涉及的最高风险金额][43] - [以公平价值于其他全面收益计量之债务工具之预期信贷损失准备是备忘项目，预期信贷损失的变动在中期简明综合收益表内「预期信贷损失变动及其他信贷减值提拨」项下确认][43] - [中期简明综合资产负债表呈列的「其他资产」包括金融及非金融资产][43] - 2023年12月31日，以摊余成本列账之客户贷款账面/名义总额合计874,039，预期信贷损失准备合计(13,633)，预期信贷损失覆盖率合计1.56%[47] - 2023年12月31日，个人以摊余成本列账之客户贷款账面/名义总额399,907，预期信贷损失准备(1,706)，预期信贷损失覆盖率0.43%[47] - 2023年12月31日，企业及商业以摊余成本列账之客户贷款账面/名义总额443,853，预期信贷损失准备(11,885)，预期信贷损失覆盖率2.68%[47] - 2023年12月31日，非银行金融机构以摊余成本列账之客户贷款账面/名义总额30,279，预期信贷损失准备(42)，预期信贷损失覆盖率0.14%[47] - 截至2024年6月30日的管理层判断调整总体上较2023年12月31日有所减少[48] - 2024年6月30日，公司采用四个经济情境探讨最新经济预测，包括中心、上行、下行和下行情境二[49] - 共识下行情境及共识上行情境各按10%概率校正，下行情境二按5%概率校正，中心情境按75%概率设定[49] - 2024

财务表现 - 恒生银行2024年上半年扣除预期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業收入淨額为港幣204.31亿元，同比增长2.5%[6] - 恒生银行2024年上半年營業溢利为港幣113.96亿元，同比增长5%[6] - 恒生银行2024年上半年除稅前溢利为港幣113.07亿元，同比增长3%[6] - 恒生银行2024年上半年本行股東應得之溢利为港幣98.93亿元，同比增长0.7%[6] - 恒生银行2024年上半年平均普通股股東權益回報率为12.4%，同比下降0.4个百分点[6] - 恒生银行2024年上半年成本效益比率为36.8%，同比上升0.9个百分点[6] - 恒生银行2024年上半年每股盈利为5.04港幣元，同比增长1%[6] - 恒生银行2024年上半年每股股息为2.40港幣元，同比增长9.1%[6] - 恒生银行2024年6月30日股東權益为港幣1663.2亿元，同比下降1.1%[7] - 恒生银行2024年6月30日總資產为港幣17084.53亿元，同比增长1%[7] - 公司2024年上半年淨利息收入按年上升2%，为港币154.83亿元，淨利息收益率改善20个基点，为2.29%[36] - 公司2024年上半年扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前的營業收入淨額增加2%，为港币204.31亿元[40] - 公司2024年上半年預期信貸損失及其他信貸減值提撥減少22%至港币15亿元[41] - 公司2024年上半年除稅前溢利按年上升3%，为港币113.07亿元，股東應得溢利增加1%，为港币98.93亿元[42] - 公司2024年上半年每股盈利上升1%，为每股港币5.04元，平均普通股股東權益回報率为12.4%[42] - 公司2024年上半年平均總資產回報率由去年同期的1.1%，增加至1.2%[42] - 公司2024年上半年净利息收入为154.83亿港元，同比增长2%[56] - 公司2024年上半年净息差为1.83%，同比提升0.11个百分点[58] - 公司2024年上半年零售投资基金收入增长20%，反映出财富管理方案的积极推动[59] - 公司2024年上半年以公平价值计入收益表之金融工具收入减少54%，为28.22亿港元[60] - 公司2024年上半年保险财务收入减少63%，为20亿港元，主要因利率上升导致债务证券公平价值亏损[61] - 公司2024年上半年财富管理业务收入增加2%，为31.77亿港元，主要受零售投资基金和人寿保险收入增长带动[62] - 公司2024年上半年预信贷损失变动及其他信贷减值提拨减少22%，为15亿港元，主要因中国内地商业房地产贷款组合风险承担的相关提拨减少[69] - 公司2024年上半年总减值贷款增加至460亿港元，总减值贷款对总客户贷款比率为5.32%，主要因持续高息导致若干减值企业贷款评级下调[71] - 公司2024年上半年营业支出增加5%，为75.23亿港元，主要因支持业务增长的处服务费及提升数码能力的科技投资增加[72] - 公司2024年上半年成本效益比率上升0.9个百分点，为36.8%[74] - 净利息收入减少港币16.21亿元，即9%[77] - 非利息收入增长港币11.70亿元，即31%[77] - 预期信贷损失变动总额减少港币28.24亿元，为港币15亿元[77] - 公司商业e-banking活跃用户增长，移动理财用户增长36%，网上银行用户增长8%[96] - 公司环球银行业务营业收入净额增长2%，达到港币14.75亿元，营业溢利和除税前溢利均下跌4%，为港币9.36亿元[98] - 公司客户贷款较去年底增长4%，香港平均贸易贷款结余增长34%，债券结余增长46%[98] - 公司非利息收入增长17%，债务资本市场发行团队业务范围扩展至更广泛的固定收益工具[98] - 公司环球资本市场业务营业收入净额增长13%，达到港币15.71亿元，营业溢利和除税前溢利均增长16%，为港币12.05亿元[100] - 公司净利息收入增长31%，非利息收入保持稳定，回購交易业务收入增长68%，组合规模扩大36%[101] - 公司总资产增加港币160亿元，即1%，为港币17,080亿元[104] - 公司客户存款增加港币240亿元，即2%，为港币12,050亿元，贷款对存款比率为70.5%[107] - 公司客户贷款（已扣除预期信贷损失准备）减少港币110亿元，即1%，为港币8,500亿元[105] - 公司股東權益減少港幣20億元，即1%，為港幣1,660億元[109] 股息与回購 - 公司宣布派发第二次中期股息，每股为港币1.20元，2024年上半年每股派息共为港币2.40元，较去年同期增加9%[34] - 公司于2024年第二季公布的港币30亿元股份回購計劃，回饋股東之總額已達至港币76亿元，較去年同期增加80%[35] 融资基金 - 公司推出港币330亿元的中小企Power Up融资基金，支持香港中小企的增⾧、数碼转型以及可持續發展[29] - 公司推出港币800亿元的可持續發展Power Up融资基金，支持企业进行绿色转型[30] 风险管理 - 公司持续监测和识别风险，主要风险包括信贷风险、财资风险、市场风险等[110] - 与2023年12月31日相比，2024年上半年大多数市场的经济前景有所改善[110] - 公司对宏观经济情境的应对方式在2024年上半年并无改变，管理层已对预期信贷损失进行调整[110] - 公司计划在2024年底前实施重新开发的模型以捕捉利率波动情况[110] - 公司继续管理与宏观经济及地缘政治不确定性相关的风险[114] - 公司维持净利息收入的稳定性，尽管预期利率存在波动[114] - 公司增强了程序、框架及能力以改善重要第三方的控制及监督[114] - 公司的全面监管报告计划在2024年取得了持续进展[114] - 公司继续在本行架构嵌入气候因素，包括提升评估气候对资本影响的方式[114] - 公司运用产业领先的技术及先進分析能力，以改善识别可疑活动及防止金融犯罪的能力[114] - 公司面临的地缘政治风险包括中国与美国、英国等国家的关系复杂，以及可能

财务表现 - 淨利息收入增長 2%，為港幣 154.83 億元[3] - 扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業收入淨額增加 2%，為港幣 204.31 億元[3] - 營業溢利增加 5%，為港幣 113.96 億元[3] - 除稅前溢利增長 3%，為港幣 113.07 億元[3] - 股東應得溢利增長 1%，為港幣 98.93 億元[3] - 每股盈利增長 1%，為每股港幣 5.04 元[3] - 平均普通股股東權益回報率為 12.4%[3] - 第二次中期股息為每股港幣 1.20 元，股東總資本回報（包括港幣 30 億元的股份回購）增長 80%，達到港幣 76 億元[3] - 於 2024 年 6 月 30 日，普通股權一級資本比率為 16.6%，一級資本比率為 18.2%，總資本比率為 19.7%[3] - 成本效益比率為 36.8%[3] 業務發展 - 恒生银行获评为「最佳本地零售银行」[6] - 恒生银行积极提升员工在绿色转型方面的技能与知识，为客户的绿色转型提供更好支援[6] - 恒生银行的业务有强勁增长，淨利息收入按年增长2%[7] - 恒生银行新增富裕客户数目按年上升147%，新开立的私人银行户口增长15%，内地客户的新开户数目按年增加166%[7] - 恒生银行推出港幣330亿元的中小企Power Up融资基金，以及港幣800亿元的可持续发展Power Up融资基金[9] - 恒生银行继续是香港央行数字货币(CBDC)的主要倡导者之一，正与香港金融管理局合作推进一个批发层面的CBDC项目[9] - 恒生银行推出港幣30亿元的股份回购计划，充分体现出为股东创造长远价值的承诺[10] - 恒生银行对未来发展充满信心[7][13] 经营环境 - 经济复苏受市场对利率持续高企的影响[14] - 通过积极管理资产及负债,持续加强净利息收入[14] - 零售投资基金及以客户为主导的交易活动增加,带动业绩稳步增长[14] - 除稅前溢利增长24%,主要由于预期信貸損失变动减少65%,以及非利息收入强劲增长抵销了淨利息收入下降的影响[14] - 淨利息收入增加2%,主要由於在利率高企的环境下积极管理资产及负债,淨利息收益率增加20个基点[14] - 淨服務費收入下跌4%,主要由于贷款需求低迷令信貸融通服务费减少[15] - 以公平价值计入收益表之金融工具收入/（虧損）淨額减少54%,主要由于期內债務證券录得公平價值虧損[16] - 保险服务业績上升16%,主要反映新业务增长及利好的经验差异[16] - 财富管理业务收入增加2%,主要受惠于零售投资基金及人壽保险收入的强勁增长[16] - 预期信貸損失变动及其他信貸減值提撥较去年同期减少22%,主要由于中国内地商业房地产贷款组合之风险承擔的相关预期信貸損失提撥减少[18] 资产负债情况 - 客户贷款(已扣除预期信贷损失准备)减少110亿港元,即1%[4] - 客户存款较年底增加240亿港元,即2%[3] - 贷款对存款比率由72.9%下降至70.5%[4] - 普通股权一级资本比率为16.6%,高于监管要求[5] - 派发第二次中期股息每股1.20港元,全年每股派息合共2.40港元[6]

财务表现 - 恒生银行2023年全年股东应得溢利为178.48亿港币，较2022年增长58.5%[11] - 恒生银行2023年股东权益为1681亿港币，较2022年增长5.6%[12] - 恒生银行2023年每股盈利为8.97港币，较2022年增长62.3%[11] - 恒生银行2023年普通股股东权益回报率为11.3%，较2022年增长57.6%[11] - 恒生银行2023年资本比率为18.1%，较2022年增长19.1%[12] - 恒生银行2023年流动性覆盖比率为260.7%，较2022年下降7.2%[11] - 恒生银行2023年除税前溢利为201.05亿港币，较2022年增长57.1%[11] - 恒生银行2023年股东权益为169.21亿港币，较2022年下降9.1%[12] - 恒生银行2023年每股股息为6.50港币，较2022年增长58.5%[11] - 恒生银行2023年一级资本比率为19.9%，较2022年增长18.5%[12] - 公司在2023年的營業溢利为20亿港元，本行股東應得之溢利为16亿港元[13] - 每股盈利为8港元，每股股息为5港元[13] - 平均總资产回报率为1.4%，股东权益回报率为14%[13] 业务发展 - 公司将可持续发展融入业务运营模式，并秉持高水平的道德标准[15] - 公司致力于为客户提供切合需要的服务，提升员工团队，完善所在社区[16] - 公司不断创新，引入"未来银行"服务概念，利用数据分析和数字工具提升银行服务体验[19] - 公司与香港中文大学工程学院金融科技应用研究院合作，支持大湾区成为创新枢纽[20] - 公司支持大湾区科技发展，参与数字港元先导计划，致力于建立数字金融基础设施[21] - 公司支持银行业创新发展，成为首批推出人民币柜台的银行，为投资者提供更多货币选择[22] - 公司制定目标，到2030年将业务运营的碳排放量达到净零，努力推动气候变化应对[23] 业务表现 - 财富管理及个人银行业务淨利息收入上升34%，營業溢利增长40%[43] - 富裕客户的数量增长17%，新开立的私人银行户口数量上升116%[45] - 新做保险业务的保费收入大幅增加174%，为港币210亿元[47] - 商业银行业务及环球银行业务營业收入淨额增加8%，为港币29.77亿元[54] - 环球资本市场业务理财产品的保本投资成交额增加一倍[55] - 淨利息收入增加港币67.44亿元，为港币322.95亿元，淨利息收益率改善55个基点[57] 风险管理 - 公司通过三道防线模型支持风险管理工作，持续监控、提高风险防范意识，并鼓励稳健的经营和战略决策[147] - 公司的风险管理架构包括管治及架构、风险管理工具和风险管理文化，以确保员工行为与公司的风险承受水平一致[148] - 公司的风险管理架构由董事会审批承受风险水平、计划和表现目标，以实现“上行下效”[149] - 公司的执行风险管治架构负责管理整个企业的所有风险，包括内部风险管理的主要政策和架构[150] - 公司采用“三道防线”模型界定风险管理角色和责任，确保风险/回报决策取得必要的平衡[151]

公司概况 - 恒生银行是香港领先的本地银行，服务超过390万名客户[2] - 恒生银行在内地近20个主要城市设有网点，为当地客户提供服务[4] - 恒生银行与社区紧密联系，开展社区及环保项目，支持年轻人技能培训、可持续金融、气候变化和社区关怀[5] - 恒生银行是汇丰集团的主要成员之一[6] 业绩总结 - 2023年營業收入淨額增加至40,822港幣百萬元，同比增长19%[8][1] - 2023年每股盈利达到8.97港元，较去年增长62%[8][2] - 2023年股東權益为168,131港幣百萬元，较去年增长5%[8][3] - 2023年總資本比率为21.4%，较去年提升3.3个百分点[8][4] - 2023年流動性覆蓋比率为260.7，较去年下降20.6个百分点[8][5] 五年财务摘要 - 五年财务摘要显示2023年每股股息为6.50港元，较去年增长59%[9][6] - 五年财务摘要显示2023年平均普通股股東權益回報率为11.3%，较去年提升4.1个百分点[9][7] - 五年财务摘要显示2023年總資本比率为18.1%，较去年提升3个百分点[9][8] 新业务和合作 - 本行引进"未来银行"服务概念，利用数据分析和数字工具提升银行服务体验[13][9] - 本行与香港中文大学合作，支持大湾区成为创新枢纽[14][10] - 本行支持大湾区科技发展，参与数字港元先导计划[15][11] 可持续发展 - 本行制定目标，力争在某年前实现业务运营的碳排放量达到净零[17][12] - 本行提供可持续融资和投资，支持可持续业务运营[18][13] - 恒生指数有限公司推出促进可持续发展的指数，获得多个奖项[19][14] 社会责任 - 本行提供社会责任贷款，改善社区教育和住房负担[20][15] 公司发展和战略 - 公司将继续推动创新，积极发展业务并融入可持续发展模式[24][16]