公司运营与权益结构 - 成雅高速目前由四川成渝三分公司负责运营管理 公司享有其100%的权益 [2] - 成雅高速改扩建项目由新成立的成雅公司负责投资、建设与运营 项目通车后成雅公司将100%享有其收费权益 [2] 公司投资与控制关系 - 四川成渝持有负责改扩建项目的成雅公司85%的股权 为公司控股股东 [2] - 四川成渝将对成雅公司的财务数据进行并表处理 [2]

格隆汇11月5日丨四川成渝高速公路(00107.HK)公告，为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营 成果、财务状况、发展战略等，公司定于2025年11月13日(星期四)15:00-16:00在"价值在线"(www.ir- online.cn)举办四川成渝高速公路股份有限公司2025年第三季度业绩说明会，与投资者进行沟通和交 流，广泛听取投资者的意见和建议。 ...

格隆汇11月5日丨四川成渝高速公路(00107.HK)公告，为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营 成果、财务状况、发展战略等，公司定于2025年11月13日(星期四)15:00-16:00在"价值在线"(www.ir- online.cn)举办四川成渝高速公路股份有限公司2025年第三季度业绩说明会，与投资者进行沟通和交 流，广泛听取投资者的意见和建议。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 四川成渝高速公路股份有限公司 Sichuan Expressway Company Limited* （在中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份編號：00107） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列四川成渝高速公路股份有限公司（「本公司」）在上海證券交易所網站發佈的 《四川成渝高速公路股份有限公司關於召開2025年第三季度業績說明會的公告》及 《四川成渝高速公路股份有限公司投資者關係活動記錄表》，僅供參閱。 承董事會命 四川成渝高速公路股份有限公司 姚建成 執行董事兼公司秘書 中華人民共和國 • 四川省 • 成都市 二零二五年十一月五日 於本公告之日，董事會成員包括：執行董事羅祖義先生（董事長）、游志明先生 （副董事長）、馬永菡女士、姚建成先生及毛渝茸女士，非執行董事楊少軍先生 （副董事長）、李成勇先生及陳朝雄先生，獨立非執行董事余海宗先 ...

| 证券代码：601107 | 证券简称：四川成渝 | 公告编号：2025-046 | | --- | --- | --- | | 债券代码：241012.SH | 债券简称：24成渝01 | | | 债券代码：102485587 | 债券简称：24成渝高速MTN001 | | 四川成渝高速公路股份有限公司关于召开 2025年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 四川成渝高速公路股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 10 月 会议召开时间：2025 年 11 月 13 日（星期四）15:00-16:00 会议召开地点：价值在线（www.ir-online.cn） 会议召开方式：网络互动方式 会 议 问 题 征 集 ： 投 资 者 可 于 2025 年 11 月 13 日 前 访 问 网 址 https://eseb.cn/1sVrkKFT7Gw 或使用微信扫描下方小程序码进行会前提 问，公司将通过本次业绩说明会，在信息披露允许范围内就投资者普遍 关注的问题进行回 ...

投资评级 - 报告对四川成渝(601107 SH)的投资评级为"买入"，且为"维持"状态 [5] 核心观点 - 报告核心观点为"费用节降驱动业绩增长，资源整合下成长空间广阔" [5] - 公司依托蜀道集团的雄厚资源，"大集团+小公司"战略为其未来发展提供了广阔空间 [7] 公司基本数据与市场表现 - 报告发布日收盘价为5[71元，一年内最高价与最低价分别为6[56元和4[74元 [3] - 公司总市值与流通市值均为17,461[52百万元，总股本为3,058[06百万股 [3] - 公司资产负债率为66[28%，每股净资产为5[35元/股 [3] 财务表现与预测 - 2025年第三季度公司营业收入为19[6亿元，同比下降1[52%，但归母净利润为4[63亿元，同比增长8[96% [7] - 2025年第三季度公司销售、管理、财务费用率分别为0[91%、6[50%、7[05%，财务费用率同比下降3[42个百分点，主要得益于存量债务优化 [7] - 盈利预测显示，2025年至2027年归母净利润预计分别为16[1亿元、17[4亿元、19[4亿元，对应同比增长率分别为10[61%、7[96%、11[20% [6] - 同期每股收益(EPS)预计分别为0[53元、0[57元、0[63元 [6] - 预计净资产收益率(ROE)将稳步提升，从2025年的8[33%增至2027年的8[99% [6] - 基于当前股价，预计2025年至2027年的市盈率(P/E)分别为10[82倍、10[02倍、9[01倍 [6] 业务发展与项目进展 - 公司正推进多个重点项目，包括成乐高速扩容、已通车的天邛高速BOT项目以及预计总投资约285[48亿元的成雅高速扩容工程，这些项目投产后有望带来显著收益贡献 [7] - 蜀道集团作为公司控股股东，资产规模庞大，截至2024年底总资产达1[5万亿元，投资建设运营的高速公路和铁路里程分别超11,400公里和6,700公里，为公司未来可能的资产注入提供了充分空间 [7] 投资亮点与价值 - 公司持续完善路网规模，推进降本增效，同时高分红比率与股息率有望带动价值提升 [7] - 预计2025年至2027年股息率分别为3[74%、4[04%、4[49% [8]

FF301 本月底法定/註冊股本總額： RMB 3,058,060,000 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601107 | 說明 | | A股（上海證券交易所） | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,162,740,000 | RMB | | | 1 RMB | | 2,162,740,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 2,162,740,000 | RMB | | | 1 RMB | | 2,162,740,000 | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | ...

投资评级 - 报告对四川成渝的投资评级为“强推”，并予以维持 [1] - A股目标价为7.70元，预期较当前价5.71元有35%的上涨空间；H股目标价为6.74港元，预期较当前价5.05港元有34%的上涨空间 [2][6] 核心观点 - 报告认为四川成渝是存在预期差的低估红利资产，其“大集团、小公司”的投资逻辑不变 [1][6] - 公司业绩增长的核心驱动力在于卓越的成本管控，特别是财务费用的显著优化 [6] - 公司通过中标重大改扩建项目锁定了核心路产的长期经营权，增强了盈利资产的经营延续性 [6] - 公司提高分红比例重视投资者回报，A/H股股息率领先，可视为少有的成长性红利资产 [6] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入60.86亿元，同比下降17.29%；实现归母净利润13亿元，同比增长15.78% [6] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入19.6亿元，同比下降1.52%；实现归母净利润4.63亿元，同比增长8.96% [6] - 2025年前三季度公司毛利率为39.34%，同比增长5.48个百分点；期间费用率为13.67%，同比下降1.05个百分点 [6] - 前三季度财务费用同比下降31.9%至4.28亿元，较去年同期压降2.01亿元 [6] 未来盈利预测 - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为16.3亿元、17.3亿元、18.7亿元，同比增速分别为11.7%、6.0%、8.1% [2][6] - 预测2025-2027年每股收益分别为0.53元、0.57元、0.61元，对应市盈率分别为11倍、10倍、9倍 [2][6] - 预测2025-2027年营业收入分别为99.46亿元、102.46亿元、107.17亿元，同比增速分别为-4.0%、3.0%、4.6% [2] 战略发展与资产价值 - 公司作为牵头方于2025年7月中标总投资约285.48亿元的G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程项目，锁定了核心路产成雅高速的长期经营权 [6] - 公司另一重要路产成乐高速改扩建已接近尾声，未来有望提升收费标准 [6] - 公司发布三年回报规划，将2023-2025年分红比例提升至60%，2024年实际分红比例为60.79% [6] - 按照2026年预期60%的分红比例，对应2026年A股股息率为5.9% [6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：601107 证券简称：四川成渝 重要内容提示： 债券代码：241012.SH 债券简称：24成渝01 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 债券代码：102485587 债券简称：24成渝高速MTN001 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息的真 实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 ■ √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 ■ 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性损益》未列举的项目认定为非 经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号一一非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 （三）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 √适用 ...

核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业总收入60.86亿元，在已披露同业公司中排名第9 [1] - 2025年第三季度公司归母净利润为13.00亿元，在已披露同业公司中排名第11，较去年同期增加1.77亿元，同比增长15.78%，实现连续三年上涨 [1] - 2025年第三季度公司经营活动现金净流入为25.58亿元，在已披露同业公司中排名第9 [1] 盈利能力指标 - 公司最新毛利率为39.34%，在已披露同业公司中排名第13，较上季度提升1.90个百分点，较去年同期提升5.47个百分点，实现连续三年上涨 [3] - 公司最新摊薄每股收益为0.40元，在已披露同业公司中排名第11，较去年同期增加0.04元，同比增长9.83%，实现连续三年上涨 [3] - 公司最新ROE为6.50%，在已披露同业公司中排名第12 [3] 资产与运营效率 - 公司最新资产负债率为66.38%，较去年同期下降5.26个百分点 [3] - 公司最新总资产周转率为0.10次 [3] - 公司最新存货周转率为123.60次，在已披露同业公司中排名第5，较去年同期大幅增加92.92次，同比飙升302.84% [3] 股权结构 - 公司股东户数为3.84万户，前十大股东持股数量为28.94亿股，占总股本比例高达94.63% [3] - 前三大股东分别为蜀道投资集团有限责任公司（持股39.86%）、HKSCC NOMINEES LIMITED（持股29.08%）、招商局公路网络科技控股股份有限公司（持股21.73%） [3]