收购信息 - 2025年12月19日蜀南公司拟24.0942122亿元购买标的公司85%股权[3][6][7] - 标的公司100%股权评估市值28.346132亿元，对应股权市值24.0942122亿元[7] - 收购代价以内部资源及/或银行贷款拨付[10] - 第一期在协议生效后5个工作日内付不低于30%代价[12] 业绩担保 - 2026 - 2028年蜀道创投对标的公司扣非净利润担保，分别不少于2.3505596705亿、2.4680830853亿、2.6990880185亿元[13][14][15] - 未达保证金额，蜀道创投按（保证 - 实际）× 85%补偿[16] 补助资金 - 宜昌市2027 - 2037年每年有产业扶持资金[17] - 荆门市2025 - 2036年每年补助400万元，2037年3600万元[17] - 实际补助与保证金额有差异时按（差额）× 85%支付[17] 公司数据 - 控股股东蜀道投资持股12.18979662亿股，占比约39.86%[4] - 标的公司2023 - 2024年除税前利润净额252,322千元、255,986千元，2025年前七月198,017千元[33] - 标的公司2023 - 2024年除税后利润净额167,603千元、192,057千元，2025年前七月148,605千元[33] - 截至评估基准日，标的公司总资产约1,688百万元，净资产约574百万元[33] 其他信息 - 通函2026年1月14日或之前寄发股东[5][41] - 股权转让协议生效需满足4个条件，公告日条件1已达成[19][20] - 荆宜高速公路收费期限至2038年3月13日[24] - 标的公司诉案获赔380,351,265.6元及9,000万元及利息损失[43]

公司重大资产收购 - 四川成渝董事会审议通过其全资子公司收购荆宜公司85%股权的关联交易议案 [1] - 该次董事会为第八届董事会第四十一次会议 [1] - 会议同时审议通过了多项其他议案 [1]

公司交易公告 - 四川成渝全资子公司四川蜀南投资管理有限公司拟以现金收购蜀道（四川）创新投资发展有限公司持有的湖北荆宜高速公路有限公司85%股权 [1] - 截至评估基准日2025年7月31日，标的企业100%股权的评估价值为人民币28.35亿元 [1] - 经协商，以评估值为依据，确定85%股权的转让价款为人民币24.09亿元 [1] 交易影响 - 交易完成后，荆宜公司将成为蜀南公司的控股子公司，并被纳入四川成渝的合并报表范围 [1]

交易概述 - 四川成渝全资子公司四川蜀南投资管理有限公司拟以现金收购蜀道（四川）创新投资发展有限公司持有的湖北荆宜高速公路有限公司85%股权 [1] - 交易完成后，荆宜公司将成为蜀南公司的控股子公司，并纳入四川成渝合并报表范围 [1] 交易定价 - 截至评估基准日2025年7月31日，标的企业100%股权的评估价值为人民币28.35亿元 [1] - 经交易双方协商，以该评估值为依据，确定85%股权的转让价款为人民币24.09亿元 [1]

市场扩张和并购 - 公司全资子公司蜀南公司拟 240,942.12 万元现金收购荆宜公司 85%股权[3] - 2025 年 12 月 19 日公司董事会 10 票同意收购荆宜公司 85%股权议案[7] - 本次交易构成关联交易，但未构成重大资产重组[3] - 本次交易需提交公司股东会审议审批[3][8] 业绩总结 - 2025 年 1 - 7 月荆宜公司营业收入 3.1048149689 亿元，2024 年度为 5.1168494377 亿元[19] - 2025 年 1 - 7 月荆宜公司净利润 1.4860470106 亿元，2024 年度为 1.9205692233 亿元[19] - 2025 年 7 月 31 日荆宜公司资产总额 16.8820919684 亿元，2024 年 12 月 31 日为 18.6205163537 亿元[19] - 2025 年 7 月 31 日荆宜公司负债总额 11.1381779786 亿元，2024 年 12 月 31 日为 14.3626493745 亿元[19] - 2025 年 7 月 31 日荆宜公司净资产 5.7439139898 亿元，2024 年 12 月 31 日为 4.2578669792 亿元[19] - 荆宜公司 2026 - 2028 年扣非净利润预计分别为 235,055,967.05 元、246,808,308.53 元、269,908,801.85 元[61][62] 数据相关 - 截至 2025 年 7 月 31 日，荆宜公司 100%股权评估价值为 283,461.32 万元，评估值与账面值增减率为 393.50%[5] - 荆宜公司 85%股权交易对价为 240,942.12 万元[21][32][65] - 资产基础法评估，资产增值率 132.3%，负债减值率 1.8%，股东权益评估增值 22.538866 亿元[27] - 荆宜公司拟通过 9 亿银行借款置换股东借款，借款利率 2.43% [24] - 流动资产账面值和评估值均为 11865.79 万元，非流动资产账面值 156955.13 万元，评估值 380324.20 万元，增值率 142.3%[30] - 资产总计账面值 168820.92 万元，评估值 392189.99 万元，增值率 132.3%[30] - 负债合计账面值 111381.78 万元，评估值 109362.19 万元，减值率 1.8%[30] - 股东权益账面值 57439.14 万元，评估值 282827.80 万元，增值率 392.4%[30] - 评估基准日由 2024 年 6 月 30 日调整为 2025 年 7 月 31 日，85%股权估值提升约 0.99 亿元[65] - 本次评估将政府补助纳入范围，使 85%股权估值提升约 1.1 亿元[65] 未来展望 - 蜀南公司收购荆宜公司 85%股权，利于提高资产规模和路网规模[48] - 荆宜高速投资预计使自有公路里程、营收、归母净利润等指标稳健增长[49] 其他新策略 - 宜昌市政府按标的企业实缴增值税、企业所得税总额 10%安排产业扶持资金，2027 年开始拨付[41] - 预计 2027 - 2037 年分别收到宜昌产业扶持资金 15307291.54 元、20950005.57 元等[42] - 荆门市一次性补助 300 万元，1 亿元营运补贴分 17 年支付，每年不低于 400 万元[44] - 截至 2025 年 9 月末，标的企业已收到荆门营运补贴资金 1600 万元[44] - 预计 2025 - 2036 年每年收到荆门补助 400 万元，2037 年收到 3600 万元[45] - 每三个会计年度结算产业扶持和荆门补助实收与预测金额差异，差额 85%支付[43][45]

会议信息 - 公司第八届董事会第四十一次会议于2025年12月19日召开，12位董事全出席[3] 市场扩张和并购 - 全资子公司蜀南公司拟240,942.12万元收购荆宜公司85%股权[5] - 公司向蜀南公司增资，金额为股权交易价款40%，价格1元/每元注册资本[5] 议案表决 - 《关于本公司全资子公司收购荆宜公司85%股权暨关联交易的议案》需提呈股东会审议[8] - 《关于<四川成渝高速公路股份有限公司特别贡献奖管理暂行办法（试行）>》等议案通过表决[9][10][11]

核心交易 - 四川成渝高速公路股份有限公司全资子公司四川蜀南投资管理有限公司拟以现金收购蜀道（四川）创新投资发展有限公司持有的湖北荆宜高速公路有限公司85%股权 [1] - 根据评估基准日2025年7月31日的资产评估结果，荆宜公司100%股权的评估价值为人民币283,461.32万元，85%股权的转让价款据此确定为人民币240,942.12万元 [1] - 交易完成后，荆宜公司将纳入四川成渝的合并报表范围 [1] 公司财务与业务构成 - 截至发稿，四川成渝的市值约为190亿元 [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于公路桥梁管理及养护业，占比55.1%，销售业占比26.19%，公路桥梁建筑业占比15.76% [1]

业绩总结 - 2025年7月31日负债和所有者权益总计16.88亿元，较2024年12月31日减少9.34%[13] - 2025年1 - 7月营业收入3.10亿元，较2024年度减少39.32%[14] - 2025年1 - 7月营业成本7799.54万元，较2024年度减少57.85%[14] - 2025年1 - 7月净利润1.49亿元，较2024年度减少22.62%[14] 财务数据 - 2025年7月31日货币资金为31,670.03元，2024年12月31日为205,809,864.84元[12] - 2025年7月31日应收账款为273,603.00元，2024年12月31日为512,523.00元[12] - 2025年7月31日其他应收款为118,122,836.14元，2024年12月31日为25,887,740.33元[12] - 2025年7月31日流动负债合计10.26亿元，较2024年12月31日减少23.74%[13] - 2025年7月31日所有者权益合计5.74亿元，较2024年12月31日增加34.89%[13] 诉讼事项 - 公司将4.71亿元诉讼请求拆分为0.9亿元和3.8亿元分别上诉[2] - 0.9亿元诉讼已完成终审判决，公司申请强制执行未取得执行款项[3] - 3.8亿元诉讼已完成终审判决，公司正在准备申请强制执行程序[5] - 2025年9月8日，最高人民法院判决金浩集团和胡和建向公司支付赔偿3.80亿元并赔偿占用资金的利息损失[170] 资产变动 - 2025年1 - 7月固定资产账面原值增加229,002.00元，累计折旧增加8,460,074.30元[118] - 2025年7月31日在建工程金额为1,294,695.21元，较2024年12月31日增长约18141.96%[123] - 2025年1 - 7月无形资产累计摊销增加51,719,135.78元，账面价值下降约3.59%[125][126] 关联交易与资金 - 2025年1 - 7月采购商品/接受劳务关联交易合计20,333,523.62元，2024年为22,225,113.07元[159] - 2025年1 - 7月，公司向蜀道（四川）创新投资发展有限公司拆借利息为2336.20万元，2024年为5512.08万元[164] - 2025年1 - 7月，公司向蜀道集团资金归集9447.15万元，当期资金归集利息为89.29万元[165]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 7月资产分别为195,840.15万元、199,185.37万元、186,205.16万元、168,820.92万元[34] - 2022 - 2025年1 - 7月净利润分别为12,894.65万元、16,760.27万元、19,205.69万元、14,860.47万元[34] - 荆宜高速2025年8月1日 - 2038年3月13日的合计通行费收入为82.42亿元（含税）[12] - 资产基础法评估，公司资产账面值168,820.92万元、评估值392,189.99万元、增值率132.3%，负债账面值111,381.78万元、评估值109,362.19万元、减值率1.8%，股东权益账面值57,439.14万元、评估值282,827.80万元、增值率392.4%[76] - 收益法评估，公司股东全部权益账面值57,439.14万元、评估值283,461.32万元，评估增值226,022.18万元，增值率393.50%[78] 公司股权 - 蜀南公司拟收购荆宜公司85%股权[40] - 荆宜公司注册资本85000万元，蜀道(四川)创新投资发展有限公司认缴和实缴均为72250万元，股权占比85%；金浩集团有限公司认缴和实缴均为12750万元，股权占比15%[22][25][27] 诉讼情况 - 9000万诉讼案胜诉，金浩集团和嘉利恒德应支付占用资金9000万元及利息损失，已进入执行阶段，荆宜公司轮候查封金浩集团持有的荆宜公司15%股权，冻结嘉利恒德持有的斯太退1360088股份[13][14][85][86] - 3.8亿诉讼案胜诉，金浩集团和胡和建应支付占用资金380,351,265.6元及利息损失，二审维持原判，资产执行时间及金额不确定[15][16][87] - 荆宜公司对涉诉的9000万元和3.8亿元应收款项全额计提坏账准备[16][87] 资金情况 - 截至评估基准日，荆宜公司付息债务账面本金余额93,806.67万元，拟用银行借款9亿置换股东借款，银行借款利率2.43%，存量股东借款利率3.6%，预计2025年12月31日前到账[17][73][89] - 荆门政府补助荆宜公司300万元，营运补贴1亿元分17年支付，每年不低于400万，截至2025年9月末已收到1600万元[18][91] - 宜昌市政府按荆宜公司实缴增值税、企业所得税总额10%拨付产业扶持资金，2027年起逐年拨付[19][92] - 蜀道创投承诺若荆宜公司未全额收到政府补助，将支付差额的85%给蜀南公司[20][93] 公司业务 - 荆宜公司主要业务为荆宜高速公路运营，公路特许经营权包括收费权、广告经营权、服务设施经营权[30] - 荆宜高速公路全长94.998公里，2008年1月11日建成开通进入运营，收费期限变更为2007年12月25日至2038年3月13日，距评估基准日尚有12.67年运营期[31][32] - 荆宜公司将白河服务区出租，2021 - 2026年租金标准为200万元/年，租赁总期限至2037年12月24日[32] - 白河服务区加油站委托经营期限30年，费用4200万元[33] 评估相关 - 评估对象为荆宜公司的股东全部权益，评估基准日为2025年7月31日，价值类型为市场价值[41][44][46] - 采用资产基础法、收益法两种方法对荆宜公司股权价值进行评估，不采用市场法[52] - 评估报告结论使用有效期自2025年7月31日起至2026年7月30日止[11][79] - 评估依据包括法律法规文件、评估准则依据、法律权属依据、取价依据和其他参考依据等[49][50][51] - 详细预测期为2025年8月~2038年3月[63]

交易概述 - 四川成渝全资子公司蜀南公司拟以现金24.09亿元收购蜀道创投持有的荆宜公司85%股权 [1] - 交易完成后，荆宜公司将成为蜀南公司的控股子公司，并纳入四川成渝合并报表范围 [1] - 本次交易构成关联交易，需提交公司股东会审议 [1]