报告公司投资评级 - 维持"买入"评级,目标价调整至5.9港元,较当前价格上涨53.6% [5] 报告的核心观点 1H24业绩预测 - 预计1H24净利润同比下降14%至3.66亿元人民币,主要由于部分主要高速公路出现交通分流 [8] - 预计2024-2026年全年盈利预测下调17-19% [22] 中国招商高速增持股权 - 中国招商高速在2023年12月初首次披露持有5%的股权,并于2023年6月中旬逐步增持至12% [28] - 预计两家公司未来将加强合作,包括注入河南平临高速等资产 [29] 资产注入带来增长动力 - 成功收购河南兰纬高速公路再次验证了"孵化-注入"策略的可行性,有望加快资产注入步伐以提升盈利能力 [27] - 粤海集团持有的山东秦滨高速和河南平临高速有望注入 [28][29] 财务数据总结 收入和毛利率 - 预计2024-2026年收入将分别下降5.6%、增长3%和2.5% [10] - 预计2024-2026年综合毛利率将维持在54.5%-55.1%之间 [21] 净利润 - 预计2024-2026年净利润将分别下降6.6%、增长6.1%和6.6% [15][22] 现金流 - 预计2024-2026年经营活动现金流将分别为24.76亿、35.46亿和30.26亿元人民币 [44] - 预计2024-2026年资本开支将分别为25亿、28亿和28亿元人民币 [44] 财务指标 - 预计2024-2026年净负债率将维持在123.5%-128.6%之间 [40] - 预计2024-2026年股息率将分别为7.4%、7.9%和8.4% [2]

财务表现 - 2023年公司业务收入为39.667亿元，同比增长20.6%[3][5] - 2023年公司除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）为35.197亿元，同比增长24.9%[3][5] - 2023年公司年度盈利为11.216亿元，同比增长52.0%[3] - 2023年公司股东应占盈利为7.653亿元，同比增长68.9%[3][5] - 2023年公司每股基本盈利为人民币0.4574元，同比增长68.9%[3][5] - 2023年公司总资产为365.025亿元，同比增长0.5%[3][5] - 2023年公司股东应占每股净资产为人民币6.94元，同比增长3.4%[3][5] - 2023年公司毛利率为54.11%，同比增长1.8个百分点[5] - 公司2023年收入为人民币39.67亿元，同比增长20.6%[23] - 公司2023年股东应占盈利为人民币7.65亿元，同比增长68.9%[23] - 公司2023年全年派息总额为每股0.30港元，相当于人民币0.2734元，全年派息率为59.8%[24] - 公司2023年总收入为人民币39.7亿元，其中路费收入为人民币38.4亿元，其他收入为人民币1.25亿元[119] - 路费收入较2022年增长20.3%，主要受益于疫情防控措施优化和宏观经济复苏[120] - 公司2023年经营成本为人民币18.2亿元，同比增长15.9%，整体成本比率为45.9%[123] - 公司2023年毛利为人民币21.5亿元，同比增长24.9%，整体毛利率为54.1%[126] - 公司2023年一般及行政开支为人民币2.68亿元，同比下降13.7%[128] - 公司报告年度其他收入、收益及亏损净额为人民币7,516万元亏损，主要由于汕头海湾大桥投资减值亏损人民币1.0亿元[129] - 公司财务收入为人民币3,019万元，较去年减少52.5%，主要由于银行存款及现金等价物减少导致利息收入下降[130] - 公司财务费用（不含在建工程资本化金额）为人民币5.62亿元，较去年下降10.1%，整体加权平均利率为3.28%[131] - 公司应占联营公司及合营企业业绩（扣除税项）上升60.6%至人民币2.77亿元，主要受益于疫情防控优化及宏观经济复苏[132] - 公司报告年度应占虎门大桥除税后盈利上升41.5%至人民币8,833万元，应占广州北环高速除税后盈利上升64.0%至人民币8,551万元[133] - 公司报告年度应占汕头海湾大桥除税后盈利减少40.2%至人民币1,094万元，主要由于汕头海湾隧道开通导致分流影响[133] - 公司报告年度所得税开支总额上升30.5%至人民币4.27亿元，主要由于收费车流量恢复导致除税前盈利上升[135] - 公司股东应占盈利为人民币7.65亿元，较去年上升68.9%，主要受益于疫情防控优化、宏观经济复苏及债务优化[136] - 公司控股项目净盈利为人民币1,104,845千元，占合计项目净盈利的86.2%，较去年上升22.9%[138] - 公司河南兰尉高速净盈利为人民币61,714千元，占合计项目净盈利的4.8%，数据为2022年11月19日至12月31日期间[139] - 公司控股项目净盈利合计为人民币9.577亿元，同比增长42.6%，其中广州北二环高速净盈利为人民币3.584亿元，占比31.6%[140] - 非控股项目净盈利同比增长2.5%至人民币1.77亿元，主要受益于疫情防控优化和宏观经济复苏[141] - 公司总资产为人民币365.0亿元，同比增长0.5%，其中无形资产经营权为人民币302.5亿元，占比约90.0%[145][148] - 公司总负债为人民币216.5亿元，同比下降2.0%，其中银行借款为人民币95.0亿元，公司债券为人民币25.0亿元[146][148] - 公司现金及现金等价物为人民币23.8亿元，同比下降4.0%[145][148] - 公司股东应占权益为人民币116.1亿元，同比增长3.4%[147][148] - 公司建议派发2023年末期股息每股0.15港元，全年股息总额为每股0.30港元，派息率为59.8%[143] - 公司财务费用下降人民币9498万元，主要由于优化债务组合及调降存量债务利率[142] - 公司总债务为人民币169.2亿元，同比下降3.6%，其中银行借款为人民币94.9亿元，公司债券为人民币24.9亿元[145][148] - 公司现金及现金等价物为人民币23.8亿元，其中99.9%为人民币计价[149] - 经营活动产生的现金净额为人民币28.0亿元，较去年的人民币22.1亿元有所增加[150] - 投资活动所用现金净额为人民币11.6亿元，主要支出为资本性支出人民币15.5亿元[151] - 融资活动所用现金净额为人民币17.3亿元，主要支出为偿还应付票据人民币43.0亿元[152] - 流动比率为0.3倍，较去年的0.4倍有所下降[153] - 流动负债结余为人民币78.3亿元，其中一年内到期的外部借贷为人民币63.5亿元[154] - 除利息、税项、折旧及摊销前盈利的利息保障倍数为6.4倍，较去年的4.7倍有所提升[155] - 资本性支出总额为人民币15.5亿元，主要用于广州北二环高速改扩建项目[159] - 公司目标是在提升盈利能力及保证财务杠杆比率维持于安全水平之间达致平衡[160] - 公司总外部借贷为167.9亿元人民币，其中银行借款95.0亿元，公司债券25.0亿元，应付票据47.9亿元[163] - 境内及境外借贷比例分别为99.7%和0.3%，有抵押的外部借贷比例为44.7%[163] - 总外部借贷的实际利率为3.24%，银行借款综合实际利率为3.13%，公司债券综合实际利率为3.75%，应付票据综合实际利率为3.19%[163] - 公司债务净额为145.4亿元人民币，权益总额为148.5亿元人民币，总资本为293.9亿元人民币[161] - 资本借贷比率为49.5%，债务对权益比率为97.9%，总负债/总资产比率为59.3%[161] - 公司总债务中，37.8%将于一年及以内偿还，15.6%将于一年以上但两年及以内偿还，27.5%将于两年以上但五年及以内偿还，19.1%超过五年偿还[164] - 公司总债务中，固定利率占比45.2%，浮动利率占比54.8%[164] - 公司总债务中，直接融资占比43.4%，间接融资占比56.6%[164] - 来自直接控股公司的贷款为1亿元人民币，年利率为3.15%，将于2024年偿还[165] - 来自附属公司非控股权益的贷款为2830万元人民币，免息，将于一至三年内偿还[166] - 公司于2023年12月31日含有与无形经营权和物业、厂房及设备有关的契约承担约人民币78.4亿元[168] - 公司于2023年12月31日并无重大契约承担和或然负债[169] - 公司于2023年12月31日约有2,134名雇员，其中1,909名直接从事收费公路、桥梁及码头项目的日常运作、管理及监督[170] - 公司于2023年12月31日受制于特定履约责任的贷款余额为人民币5,000万元，融资协议将于2024年12月24日届满[172] - 公司2023年每股盈利为人民币0.4574元，每股派息为港元0.30元，派息比率为59.8%[178] - 公司连续超过20年不间断派发现金股利，持续回报股东[178] - 公司2023年获得《彭博商业周刊》、《资本杂志》、《华富财经》等知名财经媒体颁发的上市企业奖项[178] - 公司2023年通过电子邮件、电话等形式及时反馈投资者查询，定期向投资者推送月度营运数据[177] - 公司2023年组织了多次业绩路演和投资者会议，包括在香港、上海、广州、北京等地[177] - 公司2023年获得汇丰银行、华泰证券、中金公司等投行的研究覆盖报告和市场推介[176] 交通流量与收入 - 2023年公司公路人员流动量为565.2亿人次，同比增长26.3%[26] - 2023年公司公路货运量为403.4亿吨，同比增长8.7%[26] - 2023年公司交通固定资产投资超过人民币3.9万亿元[26] - 2023年公司大部分项目的路费收入呈现良好增长态势[27] - 2023年公司宏观经济复苏和人员出行持续恢复增长[27] - 广州北二环高速日均路费收入为3,028,700元/天，同比增长12.7%，日均收费车流量为298,196架次/天，同比增长22.6%[46] - 虎门大桥日均路费收入为2,825,516元/天，同比增长48.1%，日均收费车流量为103,620架次/天，同比增长43.6%[46] - 河南兰尉高速日均路费收入为845,560元/天，同比下降6.3%，日均收费车流量为33,204架次/天，同比增长28.7%[46] - 湖北汉蔡高速日均路费收入为744,105元/天，同比增长20.6%，日均收费车流量为59,294架次/天，同比增长38.3%[46] - 广州西二环高速日均路费收入为1,365,606元/天，同比增长23.1%，日均收费车流量为92,687架次/天，同比增长28.6%[46] - 琶洲码头日均票务收入为85,150元/天，日均客流量为281人次/天，数据为2023年4月14日至2023年12月31日期间的运营数据[46][47] - 广州北二环高速日均路费收入为人民币302.9万元，同比增长12.7%，日均收费车流量为298,196架次，同比增长22.6%[80] - 广西苍郁高速日均路费收入为人民币27.7万元，同比增长13.6%，日均收费车流量为18,676架次，同比增长20.9%[82] - 天津津雄高速日均路费收入为人民币23.4万元，同比增长18.3%，日均收费车流量为37,101架次，同比增长26.1%[84] - 湖南长株高速日均路费收入为人民币70.4万元，同比增长11.1%，日均收费车流量为72,129架次，同比增长11.9%[86] - 河南尉许高速日均路费收入为人民币103.3万元，同比下降3.2%，日均收费车流量为26,520架次，同比增长23.4%[88] - 河南兰尉高速于2022年11月18日完成100%股权收购，日均路费收入及日均收费车流量同比均与2022年项目数据比较[90] - 湖北随岳南高速日均路费收入为人民币195.9万元，同比增长13.1%，日均收费车流量为33,544架次，同比增长19.0%[93] - 湖北汉蔡高速日均路费收入为人民币74.4万元，同比增长20.6%，日均收费车流量为59,294架次，同比增长38.3%[95] - 湖北汉鄂高速日均路费收入为人民币44.7万元，同比增长7.8%，日均收费车流量为36,964架次，同比增长26.8%[97] - 湖北大广南高速日均路费收入为人民币125.3万元，同比增长17.4%，日均收费车流量为28,518架次，同比增长22.1%[99] - 广州西二环高速日均路费收入为人民币136.6万元，同比增长23.1%，日均收费车流量为92,687架次，同比增长28.6%[103] - 虎门大桥日均路费收入为人民币282.6万元，同比增长48.1%，日均收费车流量为103,620架次，同比增长43.6%[105] - 广州北环高速日均路费收入为人民币197.3万元，同比增长12.2%，日均收费车流量为387,106架次，同比增长12.5%[107] - 汕头海湾大桥日均路费收入为人民币29.2万元，同比下降24.9%，日均收费车流量为18,558架次，同比下降24.3%[109] - 2023年广州北二环高速日均收费车流量分别为第一季度279,786架次/天，第二季度294,171架次/天，第三季度316,262架次/天，第四季度302,121架次/天[48] - 2023年虎门大桥日均收费车流量分别为第一季度101,118架次/天，第二季度97,309架次/天，第三季度114,681架次/天，第四季度101,251架次/天[48] - 2023年广州北环高速日均收费车流量分别为第一季度371,034架次/天，第二季度392,325架次/天，第三季度400,734架次/天，第四季度384,036架次/天[48] 项目与投资 - 2023年公司控股项目应占权益收费里程为477.7公里，总收费里程约为556.2公里[9] - 2023年公司联营公司和合营企业的应占权益收费里程约为88.8公里[9] - 广州北二环高速改扩建项目预计2024年6月全线开工，预计将延长收费经营年限最多不超过25年[28] - 公司将继续完善“投、融、管、退”组合化的商业战略，通过国内基础设施公募REITs优化资产组合[29] - 公司致力于成为国内领先的交通基建资产管理公司，坚持“3331”发展战略，聚焦高速公路主业[35] - 2023年全国干线交通网不断织密，交通部将持续推进“十四五”规划102项重大工程中涉及交通的项目[34] - 公司将继续把握高速公路投资并购的战略机遇期，立足粤港澳大湾区和中部地区[35] - 广州北二环高速改扩建项目面临建设风险，包括征地拆迁、施工技术复杂性、环保政策合规风险及公共卫生事件影响[67][68] - 广州北二环高速改扩建项目在施工期间可能影响原路段路费收入，公司通过优化交通组织方案降低施工对原路段营运的影响[72][73] - 公司预计广州北二环高速改扩建项目投资总额可能因利率变动、工程建设费用变动、征地拆迁费用上涨等因素出现变动[74] - 公司通过全过程跟踪审计咨询、外部专项审计、纪检监督等手段加强廉政监督管理和廉政教育，防范腐败现象[76][77] - 广州北二环高速改扩建项目是公司近年来投资规模最大、建设难度最高的战略性工程项目，预计在2024年6月取得相关用地及施工审批后即可实现全线开工[63] - 公司继续致力于并购大中型优质高速公路项目，增加资产管理规模，立足粤港澳大湾区和中部地区，兼顾其他未来受益于继续城市化、工业化发展较快的区域[62] 宏观经济与政策 - 2023年中国国内生产总值同比增长5.2%，机动车保有量达4.35亿辆，其中新能源汽车保有量达2041万辆[32] - 2024年春运跨区域人员流动量达70.25亿人次，自驾出行同比大增约33%，占全部出行数据比例约80%[32] - 2024年全球通胀率预计从2023年的5.7%下降至3.9%，中国和全球经济增速分别上调至4.6%和3.1%[31] - 2024年中国经济实现良好开局，春运旅游等消费以及一月社融数据均好于预期[33] - 2023年国内生产总值(GDP)为1,260,582亿元人民币，同比增长5.2%[51] - 截至2023年12月31日，国内汽车保有量为3.36亿辆，同比增长5.3%，其中新能源汽车保有量为2,041万辆，同比增长55.8%，占汽车总量的6.1%[52] - 2023年广东省GDP为135,673亿元人民币，同比增长4.8%[53] - 2023年湖北省GDP为55,804亿元人民币，同比增长6.0%[53] - 2023年河南省GDP为59,132亿元人民币，同比增长4.1%[53] - 2023年7月24日，中共中央政治局会议强调将加快构建新发展格局，全面深化改革开放，加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险[53] - 2023年12月11日至12日，中央经济工作会议指出，我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，长期向好的基本趋势没有改变[54] 技术与创新 - 公司通过复合式营销和新媒体推广，提升路费收入，并开发道路附属资产资源，推进光伏发电项目，总装机容量6.5兆瓦，年均发电量约733万度，年均可减少二氧化碳排放量约7,310吨[56] - 公司全年平均ETC计费成功率和车牌自动识别率分别为99.44%和98.07%，均优于行业标准水平（98%、95%）[57] - 公司开展科研课题25项，并首次获批交通运输部科研课题，承担《在役高速公路安全与应急数字化试点应用项目》的实施，项目已完成预验收并交付使用[59] - 公司新增4项发明专利、9项实用新型专利、1项软件著作权，获得科技奖3项，广州北二环公司成为行业内唯一同时获得“高新技术企业”、“创新型企业”、“

业绩总结 - 公司23年实现收入39.66亿元，同比增长20.6%[1] - 公司归母净利润7.65亿元，同比增长68.9%[1] - 公司预计2024年扣非归母净利润将小幅增长，2024-2026年净利润预测分别为9.07、10.08和11.38亿元[6] - 公司盈利预测表显示，2026年预计营业收入将达到455.1百万元，净利润将达到1527百万元[10] 路产收入情况 - 公司控股与参股路产大部分实现收入两位数增长[2] - 除尉许与兰尉高速外，其余路产收入均有增长[2] 未来展望 - 越秀交通基建（01052.HK）的扣非业绩符合预期，未来有望启动北二环高速改扩建项目[10] 分析师信息 - 分析师曹奕丰具有8年投资研究经验，专注于交通运输行业研究，现兼任东兴证券能源与材料组组长[12] 公司信息 - 本公司的证券研究报告仅供投资者决策参考，不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策[14] - 公司投资评级分为强烈推荐、推荐、中性和回避四个等级[19] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[20] - 东兴证券研究所在北京、上海和深圳设有办公地点[21]

业绩总结 - 公司2023年实现营收39.7亿元，同比增长20.6%[1] - 公司实现归母净利润7.7亿元，同比增长68.9%[1] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为40.91/42.12/43.46亿元，对应增速分别为3.14%/2.94%/3.17%[3] - 公司归母净利润分别为8.29/8.77/9.25亿元，对应增速分别为8.27%/5.86%/5.45%[3] 财务状况 - 公司财务费用同比下降10%[2] - 公司股息率具备显著优势，2023年全年派息每股0.30港元，分红率约为59.8%[2] - 公司资产总计在2026年预计将达到402.94亿元，呈逐年增长趋势[4] 预测展望 - 公司预计2026年营业收入将达到43.46亿元，增速为3.17%[4] - 公司净利润预计在2026年达到13.41亿元，同比增长5.45%[4] - 公司ROE预计在2026年将达到7.46%，ROA为2.26%[4] 其他 - 国联证券可能会根据不同假设和标准发表与本报告意见不一致的市场评论和交易观点[11] - 国联证券可能持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，可能存在利益冲突[12] - 未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]

投资评级 - 报告维持对越秀交通基建(1052 HK)的“买入”评级，基于DCF模型的目标价为7.2港元，对应2024年预测市盈率为11倍 [1] 核心观点 - 2023年核心净利润同比增长91%至8.65亿元人民币，但低于预期，主要由于毛利率低于预期以及GNSR高速车流量分流导致 [1] - 公司2023年全年股息收益率为7%以上，派息比率约为60% [1] - 预计2024年资本支出为24-26亿元人民币，主要用于GNSR高速扩建项目 [1] - 招商公路增持公司股份至7%，暗示河南平临高速资产注入取得进展 [1] 财务表现 - 2023年收入同比增长21%至39.67亿元人民币，主要受通行费收入增长推动 [1] - 毛利率同比提升1.8个百分点至54.1%，但下半年毛利率降至51.8% [1] - 联营及合营企业利润同比增长61%至2.77亿元人民币 [1] - 净负债权益比从2022年底的107%改善至2023年底的99% [1] 项目进展 - GNSR高速扩建项目预计2024年6月开工，施工期间将保持四车道通行 [1] - 母公司越秀集团持有山东秦滨高速和河南平临高速两个优质收费公路项目 [4] - 河南平临高速全长106.45公里，是宁洛国家高速(G36)的重要组成部分，预计内部收益率将达到两位数 [5] 估值分析 - 基于DCF模型的目标价从7.5港元下调至7.2港元，主要由于毛利率和车流量假设下调 [1] - 目标估值略高于历史平均市盈率10.2倍，考虑到资产注入带来的增长潜力 [16] - 任何来自母公司的潜在资产注入或项目分拆都将为目标价和股息支付提供额外上行空间 [16]

公司业绩总结 - 公司截至报告年度内收入为39.67亿人民币，同比增长20.6%[1] - 公司股东应占盈利为7.65亿人民币，同比增长68.9%[1] - 公司报告年度内收入增长20.6%，大部分项目的路费收入呈现良好增长态势[4] 股息政策 - 公司建议派发2023年末期股息每股0.30港元，报告年度的股息总额为每股0.2734港元，相当于人民币元，全年派息率相当于59.8%[1] 公司财务状况 - 公司持续完善商业战略，通过孵化平台锁定优质资产，实现资产优化，为股东创造更大价值[6] - 公司保持良好运营状态，财务健康良好，获得穆迪和惠誉的投资级评级[7] 全球经济及中国经济情况 - 全球经济呈现出比预期更强的韧性，预计2024年全球通胀率将下降至3.9%[8] - 2023年全年中国国内生产总值实现5.2%同比增长，汽车保有量达4.35亿辆，新能源汽车保有量达2,041万辆[8] 未来展望及发展策略 - 公司依然看好行业的发展前景[11] - 公司致力于成为国内领先的交通基建资产管理公司[12]

财务表现 - 二○二三年上半年，越秀交通基建有限公司收入为19.35亿人民币，毛利为10.95亿人民币，毛利率为56.6%[2] - 二○二三年上半年，本公司股东应占盈利为4.27亿人民币，每股基本盈利为0.2553元[2] - 本公司投资和经营的广州北二环高速公路收费里程约为42.5公里，设有十座互通立交[9] - 本集团截至六月三十日止六个月的收入增长19.8%，达到人民币19.35亿元，毛利增长21.9%[97] - 本集团报告期内收入总额为人民币19.4亿元，營運盈利为人民币9.71亿元，本公司股东应占盈利为人民币4.27亿元[98] - 收入主要来源于路费收入，达到人民币18.8亿元，较去年同期增长20.0%[102] - 報告期的毛利为人民币10.9億元，較二○二二年同期人民幣8.98億元上升21.9%，整体毛利率为56.6%[107] - 期内盈利为612,567千元，同比增长37.3%[163] - 每股基本盈利为0.2553元，同比增长44.8%[163] - 期内全面收益总额为613,379千元，同比增长37.5%[164] 项目情况 - 本集团投资和经营的收费公路、桥梁及码头项目共17个，控股项目应占权益收费里程为477.7公里[5] - 本集团控股项目应占权益收费里程约为556.2公里，所有项目的应占权益收费里程约为566.5公里[5] - 公司持续推进创新技术应用，推广智能收费设备，打造无人收费站，提升企业形象和影响力[44] - 公司计划改扩建广州北二环高速以提升服务水平和道路通行能力，符合公司投资发展战略[157] 财务状况 - 本集团总资产为人民币356.0亿元，较去年同期减少2.0%[125] - 公司总资产为35,599,789千元，较去年同期下降2.0%[128] - 现金及现金等价物为1,766,712千元，较去年同期下降28.8%[128] - 经营活动产生的现金净额为1,340,491千元，较去年同期增长24.9%[130] - 公司的资本性支出总额为6.45亿人民币，较去年同期增长明显[139] - 公司的资本借贷比率为50.4%，債務對權益比率为101.7%，總負債╱總資產比率为59.0%[141] - 公司直接控股公司贷款利率为3.15%，以人民币计值，需在2023年偿还[145] 经营数据 - 越秀交通基建有限公司管理层讨论了截至2023年6月30日止六个月的收费公路和桥梁项目的日均路费收入和日均收费车流量数据，其中广州北二环高速日均路费收入为2,955,239人民币元/天，同比增长11.0%[30] - 2023年第一季度和第二季度，广州北二环高速的日均收费车流量分别为279,786架次/天和294,171架次/天[31] - 公司公路客运量同比增长约18.6%，收入逐步恢复至常态[155]

财务表现 - 公司2023年上半年收入为19.35亿元人民币，同比增长19.8%[2] - 公司2023年上半年期内盈利为6.13亿元人民币，同比增长37.4%[2] - 公司2023年上半年每股基本盈利为0.2553元人民币，同比增长44.6%[2] - 公司2023年上半年现金及现金等价物为17.67亿元人民币，同比下降28.7%[5] - 公司2023年上半年总资产为355.99亿元人民币，同比下降2.0%[5] - 公司2023年上半年总负债为210.15亿元人民币，同比下降4.9%[7] - 公司2023年上半年流动负债较流动资产多出641.08亿元人民币[8] - 公司2023年上半年借款总额为92.77亿元人民币，同比下降10.4%[7] - 公司2023年上半年路费收入为18.84亿元人民币，同比增长20.0%[13][14] - 公司2023年上半年运营盈利为9.71亿元人民币，同比增长16.5%[13][14] - 公司2023年上半年期内盈利为6.12亿元人民币，同比增长37.3%[13][14] - 公司2023年上半年总资产为3559.98亿元人民币，较2022年底下降2.0%[15] - 公司2023年上半年新增非流动资产投资4742.4万元人民币，同比下降84.4%[15] - 公司2023年上半年员工成本（包括董事酬金）为18.16亿元人民币，同比增长21.7%[17] - 公司2023年上半年收费公路及桥梁养护开支为4.74亿元人民币，同比增长22.5%[17] - 公司2023年上半年收费公路及桥梁经营开支为5.75亿元人民币，同比增长32.0%[17] - 公司2023年上半年无形资产摊销为6.39亿元人民币，同比增长16.3%[17] - 公司2023年上半年财务费用为2.84亿元人民币，同比下降15.0%[13][14] - 公司截至2023年6月30日止六个月的财务收入为13,642千元人民币，较2022年同期的28,836千元人民币下降52.7%[19] - 公司截至2023年6月30日止六个月的财务费用为283,934千元人民币，较2022年同期的334,027千元人民币下降15%[19] - 公司截至2023年6月30日止六个月的中国企业所得税为210,270千元人民币，较2022年同期的187,328千元人民币增长12.2%[21] - 公司截至2023年6月30日止六个月的股东应占盈利为427,106千元人民币，较2022年同期的295,318千元人民币增长44.6%[22] - 公司拟派发2023年中期股息每股0.15港元，较2022年同期的每股0.10港元增长50%[23] - 公司截至2023年6月30日的应收账款为190,705千元人民币，较2022年12月31日的127,730千元人民币增长49.3%[25] - 公司截至2023年6月30日的其他应收款项、按金及预付款项为716,579千元人民币，较2022年12月31日的156,451千元人民币增长358%[25] - 公司截至2023年6月30日的应付账款为50,001千元人民币，较2022年12月31日的47,327千元人民币增长5.6%[27] - 公司截至2023年6月30日的其他应付款项及应计费用为506,913千元人民币，较2022年12月31日的599,659千元人民币下降15.5%[27] - 公司收入同比增長19.8%至人民幣19.4億元，營運盈利同比增長16.5%至人民幣9.71億元，股東應佔盈利同比增長44.6%至人民幣4.27億元[55] - 路費收入總額為人民幣18.8億元，同比增長20.0%，主要受益於疫情防控措施的優化和宏觀經濟的復甦[57] - 經營成本總額為人民幣8.41億元，同比增加17.1%，整體成本比率為43.4%，較去年同期減少1.0個百分點[60] - 公司控股项目的总经营成本为831,551千元人民币，同比增长17.1%[61] - 公司报告期毛利为10.9亿元人民币，同比增长21.9%，整体毛利率为56.6%，同比增加1.0个百分点[63] - 公司控股项目的毛利总额为10.9亿元人民币，其中广州北二环高速的毛利率最高，为64.6%[64] - 公司一般及行政开支为1.34亿元人民币，同比增长31.1%，主要由于员工成本上升2,986万元人民币[65] - 公司其他收入、收益及亏损净额为1,059万元人民币，同比减少72.1%，主要由于土地征用及拆除厂房的赔偿收入减少2,355万元人民币[66] - 公司财务费用为2.84亿元人民币，同比下降15.0%，主要由于债务水平降低及债务利率优化，整体加权平均利率为3.33%[67] - 公司应占联营公司及合营企业的业绩（扣除税项）为1.30亿元人民币，同比上升43.4%，主要受益于疫情防控措施优化及宏观经济复苏[68] - 公司所得税开支为2.19亿元人民币，同比上升26.4%，主要由于收费车流量恢复导致税前盈利上升[70] - 公司股东应占盈利为人民币4.27亿元，同比增长44.6%，主要受益于疫情防控措施优化、宏观经济复苏及新收购河南兰尉高速公路的财务数据合并[71] - 控股项目的净盈利为人民币572,739千元，占总净盈利的81.5%，同比增长17.9%[72] - 非控股项目的净盈利为人民币130,384千元，占总净盈利的18.5%，同比增长43.4%[72] - 河南兰尉高速公路的净盈利为人民币31,475千元，占总净盈利的4.5%，为公司新收购项目[73] - 控股公司财务费用下降人民币5,131万元，主要由于管理层优化债务组合[75] - 中期股息每股0.15港元，同比增长50%，派息率为53.8%[76] - 公司总资产为人民币35,599,789千元，同比下降2.0%[77] - 公司总负债为人民币21,015,198千元，同比下降4.9%[77] - 现金及现金等价物为人民币1,766,712千元，同比下降28.8%[77] - 公司股东应占权益为人民币11,502,989千元，同比增长2.4%[77] - 公司总资产为人民币356.0亿元，较2022年底减少2.0%[78] - 公司总负债为人民币210.2亿元，较2022年底减少4.9%[78] - 公司现金及现金等价物为人民币17.7亿元，较2022年底减少28.8%[78][80] - 公司总权益增加至人民币145.8亿元，较2022年底增加2.5%[78][79] - 经营活动产生的现金净额为人民币13.4亿元，较2022年同期增加25.0%[81] - 投资活动所用现金净额为人民币4.57亿元，较2022年同期由净流入转为净流出[82] - 融资活动所用现金净额为人民币16.0亿元，较2022年同期增加18.5%[83] - 流动比率为0.2倍，较2022年底的0.4倍有所下降[84] - 截至2023年6月30日，公司除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利的利息保障倍數為6.4倍，較2022年同期的4.7倍有所提升[85] - 截至2023年6月30日，公司除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利對總外部借貸比率為10.7%，較2022年同期的9.4%有所增加[85] - 截至2023年6月30日，公司現金利息保障倍數為5.0倍，較2022年同期的4.6倍有所提升[85] - 2023年上半年資本性支出總額為人民幣6.45億元，主要用於廣州北二環改擴建項目預付款人民幣5.48億元[86] - 截至2023年6月30日，公司資本借貸比率為50.4%，較2022年12月31日的51.4%有所下降[88] - 截至2023年6月30日，公司總債務為人民幣16,602,290千元，較2022年12月31日的17,561,068千元有所減少[89] - 公司於2023年6月30日持有的人民幣8億元7年期公司債券，票面年利率為3.18%，下一期利息支付日為2023年10月26日[90] - 公司於2023年6月30日持有的人民幣10億元5年期公司債券，票面年利率為3.63%，下一期利息支付日為2024年1月25日[90] - 公司於2023年6月30日持有的人民幣5億元270天超短期融資券，票面年利率為2.30%，下一期利息支付日為2023年11月5日[91] - 公司总外部借贷为人民币164.5亿元，其中银行借款91.3亿元，公司债券30.3亿元，应付票据43.0亿元[92] - 公司总外部借贷的实际年利率为3.30%，其中银行借款的综合实际年利率为3.24%，公司债券的综合实际年利率为3.65%，应付票据的综合实际年利率为3.17%[92] - 公司境内及境外借贷比例为100.0%及0%，有抵押的外部借贷比例为42.9%[92] - 公司总外部借贷中，一年内到期的比例为44.4%，一至两年到期的比例为11.8%，多於两年及少於五年到期的比例为28.9%，五年以上到期的比例为14.9%[93] - 公司总外部借贷中，固定利率占比46.8%，浮动利率占比53.2%[93] - 公司总外部借贷中，有抵押的占比42.9%，无抵押的占比57.1%[93] - 公司总外部借贷中，直接融资占比44.5%，间接融资占比55.5%[93] - 公司来自直接控股公司的贷款为无抵押、按3.15%年利率计息、以人民币计值及须於2023年偿还[94] - 公司来自非控股权益的贷款为无抵押、免息及以人民币计值，按年贴现率4.35%贴现的现金流量计算[94] - 公司含有与无形经营权和物业、厂房及设备有关的资本承担，其中约人民币37.3亿元是已订约但没有计提[96] 路费收入与车流量 - 广州北二环高速2023年上半年日均路费收入为2,955,239元，同比增长11.0%，日均收费车流量为287,018架次，同比增长17.7%[33] - 广西苍郁高速2023年上半年日均路费收入为271,779元，同比增长13.1%，日均收费车流量为19,851架次，同比增长25.9%[33] - 天津津雄高速2023年上半年日均路费收入为227,315元，同比增长24.3%，日均收费车流量为35,334架次，同比增长31.9%[33] - 河南兰尉高速2023年上半年日均路费收入为843,098元，同比下降8.2%，日均收费车流量为32,994架次，同比增长30.4%[33] - 湖北汉蔡高速2023年上半年日均路费收入为759,133元，同比增长20.0%，日均收费车流量为60,279架次，同比增长36.4%[33] - 虎门大桥2023年上半年日均路费收入为2,685,893元，同比增长45.7%，日均收费车流量为99,203架次，同比增长44.1%[33] - 广州北环高速2023年上半年日均路费收入为1,940,747元，同比增长10.6%，日均收费车流量为381,738架次，同比增长11.5%[33] - 琶洲码头2023年上半年日均票务收入为43,873元，日均客流量为172人次[33] - 广州北二环高速2023年第二季度日均收费车流量为294,171架次，较第一季度增长5.1%[35] - 广州北二环高速日均路费收入为人民币295.5万元，同比增长11.0%，日均收费车流量为287,018架次，同比增长17.7%[48] - 广西苍郁高速日均路费收入为人民币27.2万元，同比增长13.1%，日均收费车流量为19,851架次，同比增长25.9%[48] - 天津津雄高速日均路费收入为人民币22.7万元，同比增长24.3%，日均收费车流量为35,334架次，同比增长31.9%[48] - 湖南长株高速日均路费收入为人民币67.4万元，同比增长5.7%，日均收费车流量为70,130架次，同比增长7.6%[48] - 河南尉许高速日均路费收入为人民币103.2万元，同比下降4.8%，日均收费车流量为26,944架次，同比增长25.0%[49] - 河南兰尉高速日均路费收入为人民币84.3万元，同比下降8.2%，日均收费车流量为32,994架次，同比增长30.4%[50] - 湖北随岳南高速日均路费收入为人民币194.1万元，同比增长13.5%，日均收费车流量为34,581架次，同比增长17.3%[50] - 湖北汉蔡高速日均路费收入为人民币75.9万元，同比增长20.0%，日均收费车流量为60,279架次，同比增长36.4%[51] - 湖北大广南高速日均路费收入为人民币128.8万元，同比增长19.5%，日均收费车流量为30,549架次，同比增长23.5%[51] - 湖北漢孝高速日均路費收入為人民幣65.6萬元，同比增長16.2%，日均收費車流量為33,261架次，同比增長16.4%[52] - 廣州西二環高速日均路費收入為人民幣127.9萬元，同比增長17.4%，日均收費車流量為87,888架次，同比增長25.9%[52] - 虎門大橋日均路費收入為人民幣268.6萬元，同比增長45.7%，日均收費車流量為99,203架次，同比增長44.1%[52] - 廣州北環高速日均路費收入為人民幣194.1萬元，同比增長10.6%，日均收費車流量為381,738架次，同比增長11.5%[52] - 汕頭海灣大橋日均路費收入為人民幣28.5萬元，同比下降31.6%，日均收費車流量為17,672架次，同比下降31.2%[53] - 清連高速日均路費收入為人民幣190.5萬元，同比增長11.2%，日均收費車流量為52,105架次，同比增長14.3%[53] - 河南蘭尉高速路費收入為人民幣1.53億元，佔總路費收入的8.1%，該項目於2022年11月完成100%股權收購[58] 战略与未来发展 - 公司智慧稽查系统在广州北二环、天津津雄试点上线运行，稽核工单自动化处理率超85%[43] - 公司开展科研课题25项，并首次获批交通运输部科研课题[44] - 公司持续推进并购大中型优质高速公路项目，以增加资产管理规模[45] - 公司推进高速公路服务区、沿线附属土地及设施、广告牌等资源盘活利用，拓展其他收入来源[43] - 公司开发道路附属资产资源，推进沿线光伏发电、服务区充电桩设置等项目落地[43] - 公司推广智慧收费技术，打造越秀交通标准化“无人收费站”[44] - 广州北二环高速改扩建项目预计2023年尽早实现全线开工，已完成黄埔区和白云区征地工作协议签署[46] - 广州北二环高速车流量已大致饱和，公司正开展改扩建工作以提升通行能力和服务水平[99] - 改扩建项目预期能延长广州北二环高速收费经营年限，续享大湾区发展红利[99] - 公司将持续完善“投、融、管、退”一体化的商业战略，优化资产组合[99] - 公司未来将把握高速公路投资并购的战略机遇期，立足粤港澳大湾区和中部地区[99] - 公司将继续以“3331”发展战略为指引，包括搭建完善三大平台和提升三大核心能力[99] 宏观经济与行业环境 - 2023年上半年中国GDP同比增长5.5%，达到人民币593,034亿元[39] - 截至2023年6月30日，中国新能源汽车保有量达1,620万辆，同比增长61.8%[39] - 2023年1至6月，中国公路交通固定资产投资同比增长8.9%，达到人民币13,830亿元[39] - 公司投资运营的广东、天津、广西、湖南、湖北及河南等地区2023年上半年GDP同比分别增长5.0%、4.8%、2.8%、3.6%、5.6%、3.8%[39] 公司治理与合规 - 截至2023年6月30日，公司遵守《企业管治守则》之守则条文[100] - 董事会审核委员会及核数师已审阅公司截至2023年6月30日止六个月的中期业绩[101] - 截至2023年6月30日，公司未赎回或购买任何上市证券[102] - 公司将于2023年11月7日至11月9日暂停办理股份过户登记手续[103]

财务表现 - 2022年公司业务收入为3,288,923千元人民币，同比下降11.2%[3] - 2022年公司年度盈利为737,811千元人民币，同比下降58.8%[3] - 2022年公司股东应占盈利为453,114千元人民币，同比下降69.1%[3] - 2022年公司总资产为36,337,410千元人民币，同比增长1.9%[4] - 2022年公司总负债为22,102,435千元人民币，同比增长4.3%[4] - 2022年公司股东应占权益回报率为4.03%，同比下降8.7个百分点[5] - 2022年公司资本借贷比率为51.4%，同比上升2.9个百分点[5] - 2022年公司总负债/总资产比率为60.8%，同比上升1.4个百分点[5] - 公司2022年收入为人民币32.89亿元，同比下降11.2%，股东应占盈利为人民币4.53亿元，同比下降69.1%[30] - 公司2022年全年派息总额为每股0.20港元，相当于人民币0.1744元，全年派息率为64.4%[30] - 公司2022年收入下降11.2%至人民币3,288,923,000元，主要受新冠疫情管控、货车通行费减免10%政策及整体经济形势影响[76] - 公司2022年营运盈利下降45.2%至人民币1,454,942,000元，股东应占盈利下降69.1%至人民币453,114,000元[76] - 公司2022年路费收入下降12.5%至人民币3,193,138,000元，主要受疫情、货车通行费减免及经济形势影响[78] - 公司2022年其他收入为人民币95,785,000元，较2021年增加82.4%，主要来自服务区及油站收入、委托公路管理服务收入和建造服务收入[80] - 公司2022年经营成本总额为人民币1,569,535,000元，较2021年增加6.1%，整体成本比率上升7.8个百分点至47.7%[81] - 公司2022年控股项目经营成本总额为人民币1,553,664,000元，较2021年增加5.0%，其中广州北二环高速经营成本增加16.5%[82] - 公司2022年派发末期股息每股0.10港元，全年股息总额为每股0.20港元，派息率为64.4%[76] - 报告年度毛利为人民币1,719,388,000元，同比下降22.7%，整体毛利率为52.3%，较2021年下降7.8个百分点[84] - 报告年度一般及行政开支为人民币310,419,000元，同比下降16.0%，主要由于员工成本和法律及专业费用下降[86] - 报告年度其他收入、收益及亏损净额为人民币45,973,000元，较2021年减少94.3%，主要由于无分拆湖北汉孝高速公路的出售收益[87] - 报告年度财务收入为人民币63,617,000元，同比增加45.0%，主要由于银行存款增加产生更多利息收入[88] - 报告年度财务费用为人民币625,483,000元，同比下降15.8%，整体加权平均利率为3.60%[88] - 报告年度应占联营公司及合营企业业绩（扣除税项）下降34.7%至人民币172,264,000元，主要受新冠疫情和收费公路货车通行费减免政策影响[89] - 报告年度所得税开支总额下降23.1%至人民币327,529,000元，主要由于除税前盈利下降[91] - 报告年度本公司股东应占盈利为人民币453,114,000元，同比下降69.1%，主要由于收入减少和无分拆湖北汉孝高速公路的出售收益[92] - 控股项目的净盈利同比下降24.2%至人民币899,016千元，占总净盈利的83.9%[93] - 非控股项目的净盈利同比增长27.0%至人民币172,264千元，占总净盈利的16.1%[93] - 公司股东应占盈利同比下降69.1%至人民币453,114千元，主要由于出售附属公司收益减少[93] - 广州北二环高速净盈利同比下降20.8%至人民币319,399千元，占总净盈利的29.8%[95] - 湖北随岳南高速净盈利同比增长20.7%至人民币209,242千元，占总净盈利的19.6%[95] - 河南尉许高速净盈利同比增长17.3%至人民币173,866千元，占总净盈利的16.2%[95] - 湖北大广南高速净盈利同比下降50.3%至人民币79,661千元，占总净盈利的7.4%[95] - 控股公司财务收入同比增长131.4%至人民币49,183千元，主要由于银行利息收入增加[98] - 控股公司财务费用同比下降10.9%至人民币419,079千元，主要由于优化债务组合[98] - 公司建议派发2022年末期股息每股0.10港元，全年股息总额为每股0.20港元，派息率为64.4%[99] - 公司总资产为人民币363.37亿元，较2021年增加1.9%[101] - 公司总负债为人民币221.02亿元，较2021年增加4.3%[101] - 公司现金及现金等价物为人民币24.80亿元，较2021年减少15.0%[101] - 公司总权益减少至人民币142.35亿元，其中股东应占权益为人民币112.30亿元，较2021年减少2.4%[101] - 公司无形资产经营权为人民币306.41亿元，较2021年增加5.0%[102] - 公司合营企业和联营公司投资为人民币22.87亿元，较2021年减少10.7%[102] - 公司银行借款为人民币92.86亿元，较2021年减少3.2%[102] - 公司应付票据为人民币49.95亿元，较2021年增加43.0%[102] - 公司经营活动产生的现金净额为人民币22.11亿元，较2021年减少13.6%[104] - 公司投资活动所用现金净额为人民币6.68亿元，较2021年减少152.0%[104] - 报告年度内投资活动所用现金净额为人民币6.68亿元，较2021年的现金净额人民币12.85亿元减少[105] - 资本性支出为人民币11.98亿元，较2021年的人民币10.13亿元增加[105] - 流动比率从2021年的0.7倍下降至2022年的0.4倍，流动资产减少至人民币27.76亿元，流动负债增加至人民币74.33亿元[106] - 现金及现金等价物结余从2021年的人民币29.19亿元减少至2022年的人民币24.80亿元[106] - 除利息、税项、折旧及摊销前盈利的利息保障倍数为4.7倍，较2021年的4.6倍略有提升[107] - 除利息、税项、折旧及摊销前盈利对总外部借贷比率为16.5%，较2021年的20.1%下降[107] - 资本性支出总额为人民币11.98亿元，主要用于收购河南兰尉高速公路及支付收费公路及桥梁提升服务的建造成本[108] - 总债务为人民币175.61亿元，较2021年的人民币165.44亿元增加[110] - 资本借贷比率从2021年的48.5%上升至2022年的51.4%[110] - 债务对权益比率从2021年的94.1%上升至2022年的105.9%[110] - 公司总外部借贷为人民币173.95亿元，较2021年的163.97亿元有所增加[114] - 境内借贷占比为97.4%，境外借贷占比为2.6%[114] - 总外部借贷的实际年利率为3.38%，较2021年的3.85%有所下降[114] - 公司债券的综合实际年利率为3.65%，与2021年持平[114] - 应付票据的综合实际年利率为3.22%，较2021年的3.80%有所下降[114] - 一年内到期的借贷占比为35.2%，较2021年的19.7%显著增加[115] - 固定利率借贷占比为54.4%，较2021年的47.4%有所增加[115] - 有抵押的外部借贷比例为37.9%，较2021年的33.3%有所增加[115] - 直接融资占比为46.6%，较2021年的40.3%有所增加[115] - 公司无外汇风险债务，2021年外汇风险债务为人民币2.45亿元[113] - 公司直接控股公司贷款为无抵押，年利率3.15%，需于2023年偿还[116] - 公司附属公司非控股权益贷款为无抵押、免息，需于1至5年内偿还，其中人民币10,000,000元需于一年内偿还[116] - 公司合营企业贷款为无抵押，按中国人民银行基准利率减10%计息，已于报告年度内全数偿还[116] - 公司2022年末资本承担约为人民币5.12亿元，涉及无形资产和物业、厂房及设备[118] - 公司2022年末受特定履约责任约束的贷款余额为人民币450,000,000元，相关融资协议将于2023年3月29日至4月29日届满[120] - 公司2022年每股盈利为人民币0.2708元，每股派息为港元0.20元，派息比率为64.4%[128] - 公司派息比率为64.4%，年度股息总额为人民币291,793千元[166][169] - 公司可供分派储备为人民币1,597,435,000元[174] 收费公路项目 - 2022年公司投资及经营的收费公路及桥梁项目共16个，应占权益收费里程为566.5公里[7] - 2022年公司控股项目应占权益收费里程为477.7公里，占总收费里程的85.9%[7] - 广州北二环高速公路收费里程约42.5公里，火村至萝岗段为八车道，其余路段为六车道[12] - 虎门大桥收费里程约15.8公里，六线行车道，连接广州市南沙区和东莞市虎门区[13] - 广州北环高速公路收费里程约22.0公里，六线行车道，位于广州市区[14] - 清连高速公路收费里程约215.2公里，四线行车道，连接广东和湖南两省[15] - 广州西二环高速公路收费里程约42.1公里，六线行车道[16] - 津雄高速公路收费里程约23.9公里，四线行车道，位于天津市西部与河北省交界处[18] - 长株高速公路收费里程约46.5公里，四线行车道，连接长沙和株洲[19] - 尉许高速公路收费里程约64.3公里，四线行车道，连接多条重要高速公路[20] - 兰尉高速公路收费里程约61.0公里，四线行车道，连接多条重要高速公路[21] - 汉孝高速公路收费里程约38.5公里，部分路段为六车道，其余为四车道[22] - 广州北二环高速2022年日均路费收入为2,687,829元，同比下降12.5%[39] - 河南尉许高速2022年日均路费收入为1,067,612元，同比增长11.6%[39] - 湖北随岳南高速2022年日均路费收入为1,731,809元，同比增长2.9%[39] - 河南兰尉高速2022年日均路费收入为901,935元，同比增长6.5%[39] - 广州北二环高速2022年日均收费车流量为243,180架次，同比下降13.4%[39] - 河南兰尉高速2022年日均收费车流量为25,802架次，同比下降17.5%[39] - 湖北汉蔡高速2022年日均收费车流量为42,871架次，同比下降15.7%[39] - 湖北汉鄂高速2022年日均收费车流量为29,157架次，同比下降29.6%[39] - 广州西二环高速2022年日均收费车流量为72,054架次，同比下降22.1%[39] - 虎门大桥2022年日均收费车流量为72,149架次，同比下降19.4%[39] - 广西苍郁高速日均路费收入为人民币24.4万元，同比下降0.5%，日均收费车流量为15,445架次，同比下降0.7%[59] - 天津津雄高速日均路费收入为人民币19.8万元，同比下降10.1%，日均收费车流量为29,413架次，同比下降14.6%[60] - 湖南长株高速日均路费收入为人民币63.4万元，同比下降14.0%，日均收费车流量为64,434架次，同比下降12.7%[61] - 河南尉许高速日均路费收入为人民币106.8万元，同比增长11.6%，日均收费车流量为21,491架次，同比下降8.7%[62] - 河南兰尉高速日均路费收入为人民币90.2万元，同比增长6.5%，日均收费车流量为25,802架次，同比下降17.5%[63] - 湖北随岳南高速日均路费收入为人民币173.2万元，同比增长2.9%，日均收费车流量为28,181架次，同比下降7.5%[64] - 湖北汉蔡高速日均路费收入为人民币61.7万元，同比下降12.7%，日均收费车流量为42,871架次，同比下降15.7%[65] - 湖北汉鄂高速日均路费收入为人民币41.5万元，同比下降27.7%，日均收费车流量为29,157架次，同比下降29.6%[66] - 湖北大广南高速日均路费收入为人民币106.7万元，同比下降13.5%，日均收费车流量为23,365架次，同比下降20.9%[67] - 广州西二环高速日均路费收入为人民币111.0万元，同比下降19.6%，日均收费车流量为72,054架次，同比下降22.1%[69] - 公司2022年湖北随岳南高速路费收入增长2.9%至人民币632,110,000元，河南尉许高速路费收入增长11.6%至人民币389,678,000元[79] - 公司2022年湖北汉鄂高速路费收入下降27.7%至人民币151,351,000元，湖南长株高速路费收入下降14.0%至人民币231,230,000元[79] 收购与投资项目 - 公司收购河南越秀兰尉高速公路有限公司100%股权，已于2022年11月18日完成交割[31] - 广州北二环高速改扩建项目已获得广东省发展和改革委员会的原则性批准，预计主要工程于2023年6月动工，2028年完工[31][34] - 公司将继续推进广州北二环高速改扩建项目，确保项目依法依规按计划推进[34] - 公司将继续立足粤港澳大湾区和中部地区，坚持做强做大以收费公路为主的基础设施业务[34] - 公司2022年新收购河南兰尉高速公路，其财务数据自2022年11月19日起合并至公司内[76] - 公司全资附属公司越秀（中国）交通基建投资有限公司以人民币1,098,000,000元收购河南越秀兰尉高速公路有限公司100%股权[181] - 公司发行应付票据本金额合计人民币25亿元以偿还银行借款及应付票据[182] 政策与市场环境 - 2022年中国国内生产总值(GDP)为121.02万亿元，同比增长3.0%[45] - 2022年中国汽车保有量达3.19亿辆，同比增长5.8%，其中新能源汽车保有量为1310万辆，同比增长67.1%[45] - 2022年中国交通固定资产投资超过3.8万亿元，其中公路投资为2.9万亿元，同比增长9.7%[45] - 公司投资运营的区域2022年GDP增长分别为：广东省1.9%、天津市1.0%、广西自治区2.9%、湖南省4.5%、湖北省4.3%、河南省3.1%[45] - 国家公路网规划目标到2035年国家高速公路达到约16.2万公里[47] - 2022年第四季度收费公路货车通行费减免10%，对公司路费收入有一定影响[47] - 2022年第四季度收费公路货车通行费减免10%的政策对公司路费收入产生影响[57] - 公司深化完善全面风险管理体系，重点关注市场风险，包括路网规划和收费政策变动[51] - 公司加大营销宣传和车辆引流工作，以应对平行公路竞争风险[52] - 广州北二环高速改扩建项目面临建设风险，包括征地进度延迟和技术复杂性[53] - 公司制定应对机制，完善安全管理体系，确保施工阶段环保合规[53] - 公司预计投资总额可能因利率变动、工程建设费用变动等因素出现变动[55] - 公司采取风险缓解措施，包括加快征地拆迁、优化工程方案、严格审计检查等[56] 技术创新与研发 - 公司2022年开展科研课题研究共24项，新增发明专利5项[48] - 公司推进智能化无人收费技术，全国首个菱形收费站无人收费解决方案落地广州北二环高速香雪收费站[48] - 公司2022年新增发明專利5項，其中隧道順光照明技術在廣州北二環高速的隧道成功應用[48] 企业管治与董事会 - 公司2022年维持穆迪Baa2和惠誉BBB的投资级评级[32] - 公司2022年度企业管治常规符合香港联交所证券上市规则附录十四的企业管治

财务表现 - 公司2022年中期收入为人民币16.16亿元，毛利为人民币8.98亿元，毛利率为55.6%[2] - 公司2022年中期营运盈利为人民币8.33亿元，除所得税前盈利为人民币6.19亿元，本公司股东应占盈利为人民币2.95亿元[2] - 公司2022年中期每股基本盈利为人民币0.1765元，总资产为人民币349.2亿元，股东应占每股净资产为人民币6.71元[2] - 公司2022年中期本公司股东应占权益回报率为5.26%，较2021年同期的12.73%有所下降[5] - 公司2022年中期资本借贷比率为48.4%，总负债/总资产比率为59.2%[5] - 公司2022年中期总资产为人民币34.92十亿元，总负债为人民币20.68十亿元，总权益为人民币14.24十亿元[4] - 公司2022年中期除利息、税项、折旧及摊销前盈利的利息保障倍数为4.7倍[5] - 公司2022年中期本公司股东应占每股净资产为人民币6.71元，较2021年同期的6.88元有所下降[4] - 公司2022年上半年收入为人民币1,615,538千元，同比下降11.8%，营运盈利为人民币833,370千元，同比下降22.2%[45] - 公司2022年上半年路费收入总额为人民币1,569,313千元，同比下降13.0%[48] - 公司2022年上半年其他收入为人民币46,225千元，同比增长63.0%，主要来自服务区及油站收入、建造服务收入和委托公路管理服务收入[50] - 公司2022年上半年经营成本总额为人民币717,944千元，同比增长5.3%，成本比率为44.4%，同比增加7.2个百分点[51] - 公司2022年上半年毛利为897,594千元，同比下降252,052千元，毛利率为55.6%，较去年同期下降7.2个百分点[54] - 公司2022年上半年其他收入、收益和亏损净额为37,914千元，同比增长39.1%，主要由于其他赔偿收入增加[56] - 公司2022年上半年财务收入为28,836千元，同比增长60.7%，主要由于银行利息收入增加[57] - 公司2022年上半年应占联营公司和合营企业的业绩（扣除税项）下降35.1%至90,893千元，主要受新冠疫情影响[58] - 公司2022年上半年所得税开支总额下降19.2%至173,137千元，主要由于除税前盈利下降[60] - 公司2022年上半年股东应占盈利为295,318千元，同比下降36.9%，主要受新冠疫情影响[61] - 公司2022年上半年控股项目的净盈利为485,867千元，同比下降23.0%，占合计项目净盈利的84.2%[62] - 公司2022年上半年控股项目净盈利合计为485,867千元，占合计项目净盈利比例的84.2%，较2021年上半年下降23.0%[63] - 公司2022年上半年广州北二环高速净盈利为171,430千元，占合计项目净盈利比例的29.7%，较2021年上半年下降2.9%[63] - 公司2022年上半年湖北随岳南高速净盈利为92,488千元，占合计项目净盈利比例的16.0%，较2021年上半年增长3.1%[63] - 公司2022年上半年河南尉许高速净盈利为88,131千元，占合计项目净盈利比例的15.3%，较2021年上半年增长9.7%[63] - 公司2022年上半年湖北大广南高速净盈利为51,128千元，占合计项目净盈利比例的8.8%，较2021年上半年下降40.7%[63] - 公司2022年上半年总资产为349.16亿元，较2021年12月31日减少2.1%[68] - 公司2022年上半年总负债为206.76亿元，较2021年12月31日减少2.4%[69] - 公司2022年上半年现金及现金等价物为28.66亿元，较2021年12月31日减少1.8%[67] - 公司2022年上半年银行借款为80.51亿元，较2021年12月31日减少16.1%[69] - 公司2022年上半年应付票据为49.92亿元，较2021年12月31日增长42.9%[69] - 公司2022年上半年总资产为3491.58亿元人民币，较2021年底减少2.1%[70] - 公司2022年上半年现金及现金等价物为28.66亿元人民币，较2021年底减少1.8%[70][71] - 公司2022年上半年总负债为2067.61亿元人民币，较2021年底减少2.4%[70] - 公司2022年上半年经营活动产生的现金净额为10.73亿元人民币，较2021年同期减少15.0%[72] - 公司2022年上半年投资活动产生的现金净额为2.29亿元人民币，较2021年同期增加772.6%[73] - 公司2022年上半年融资活动所用的现金净额为13.5亿元人民币，较2021年同期增加64.0%[73] - 公司2022年上半年流动比率为0.5倍，较2021年底下降0.2倍[74] - 公司2022年上半年除利息、税项、折旧及摊销前盈利的利息保障倍数为4.7倍，较2021年同期下降0.1倍[75] - 公司2022年上半年除利息、税项、折旧及摊销前盈利对总外部借贷比率为9.4%，较2021年同期下降0.7个百分点[75] - 公司2022年上半年现金利息保障倍数为4.6倍，较2021年同期下降0.9倍[75] - 公司2022年上半年资本性支出总额为人民币115,015千元，同比下降3.6%，主要用于收费公路及桥梁提升服务建造和物业、厂房及设备添置[76] - 公司2022年上半年总外部借贷为人民币16,237,875千元，同比下降1.8%，其中银行借款为人民币8,051,042千元，同比下降16.1%[78] - 公司2022年上半年债务净额为人民币13,372,258千元，同比下降1.9%，权益总额为人民币14,239,739千元，同比下降1.6%[78] - 公司2022年上半年资本借贷比率为48.4%，债务对权益比率为93.9%，总负债对总资产比率为59.2%[80] - 公司2022年上半年债券总额为人民币3,113,513千元，同比增长0.03%，其中2021年第一期和第二期公司债券总额为人民币20亿元[78][82] - 公司2022年上半年应付票据总额为人民币4,992,434千元，同比增长42.9%，其中2022年第一期中期票据总额为人民币10亿元[78][83] - 公司2022年上半年无外汇风险债务，2021年12月31日外汇风险债务约为人民币2.45亿元[84] - 公司2022年上半年总外部借贷为人民币161.57亿元，其中银行借款80.51亿元，公司债券31.14亿元，应付票据49.92亿元[85] - 公司2022年上半年境内借贷比例为94.1%，境外借贷比例为5.9%[87] - 公司2022年上半年总外部借贷的实际年利率为3.66%，银行借款的综合实际年利率为3.72%[85] - 公司2022年上半年公司债券的综合实际年利率为3.65%，应付票据的综合实际年利率为3.58%[85] - 公司2022年上半年一年内到期的借贷比例为35.3%，一至两年到期的借贷比例为32.3%[87] - 公司2022年上半年有抵押的外部借贷比例为30.1%，无抵押的外部借贷比例为69.9%[87] - 公司2022年上半年直接融资比例为50.2%，间接融资比例为49.8%[87] - 公司2022年上半年资本承担为人民币125,319千元，主要用于无形资产和物业、厂房及设备[90] - 公司2022年上半年雇员总数为2,006人，其中1,789人直接从事收费公路项目的日常运作和管理[91] - 公司2022年上半年收入为1,615,538千元人民币，同比下降11.8%[99] - 公司2022年上半年经营成本为717,944千元人民币，同比增长5.3%[99] - 公司2022年上半年净利润为445,935千元人民币，同比下降29.5%[99] - 公司2022年上半年每股基本盈利为0.1765元人民币，同比下降36.9%[99] - 公司2022年上半年财务费用为334,027千元人民币，同比下降12.6%[99] - 公司2022年上半年所得税开支为173,137千元人民币，同比下降19.2%[99] - 公司2022年上半年其他全面收益为496千元人民币，去年同期为亏损1,406千元人民币[101] - 公司2022年上半年总资产从2021年底的35,661,108千元减少至2022年6月30日的34,915,841千元，下降约2.1%[103] - 公司2022年上半年现金及现金等价物从2021年底的2,918,574千元减少至2022年6月30日的2,865,617千元，下降约1.8%[103] - 公司2022年上半年非流动负债从2021年底的16,594,526千元减少至2022年6月30日的13,831,118千元，下降约16.7%[104] - 公司2022年上半年流动负债从2021年底的4,593,833千元增加至2022年6月30日的6,844,984千元，增长约49%[104] - 公司2022年上半年经营产生之现金从2021年的1,457,261千元减少至2022年的1,253,840千元，下降约14%[106] - 公司2022年上半年已付中国企业所得税和预扣税从2021年的196,683千元减少至2022年的181,023千元，下降约8%[106] - 公司2022年上半年来自投资活动的现金净流量从2021年的-34,079千元增加至2022年的229,207千元，显著改善[106] - 公司2022年上半年融资活动所用现金净流量从2021年的823,247千元增加至2022年的1,349,912千元，增长约64%[106] - 公司2022年上半年已付本公司股东股息从2021年的96,090千元增加至2022年的586,136千元，增长约510%[106] - 公司截至2022年6月30日的期内盈利为人民币295,318千元[108] - 公司截至2022年6月30日的全面收益总额为人民币446,431千元[108] - 公司截至2022年6月30日的保留盈利为人民币5,753,985千元[108] - 公司截至2022年6月30日的非控股权益为人民币3,016,305千元[108] - 公司截至2022年6月30日的总权益为人民币14,239,739千元[108] - 公司截至2022年6月30日的流动负债超过流动资产人民币3,586,933千元[113] - 公司截至2022年6月30日的借款流动部分为人民币3,151,980千元[113] - 公司截至2022年6月30日的应付票据为人民币2,574,186千元[113] - 公司截至2022年6月30日的公司债券为人民币120,490千元[113] - 公司截至2022年6月30日的应付账款及其他应付款为人民币878,074千元[113] - 公司截至2022年6月30日的路费收入为15.69亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的其他路费运营收入为2356万元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的委托公路管理服务收入为1.17亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的建筑服务收入为1.46亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的服务区及油站收入为1.76亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的总运营收入为16.16亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的运营盈利为8.33亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的除所得税前盈利为6.19亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的所得税开支为1.73亿元人民币[124] - 公司截至2022年6月30日的期内盈利为4.46亿元人民币[124] - 公司2022年上半年路费收入为1,803,384千元，占总收入的98.5%[125] - 公司2022年上半年运营盈利为1,071,475千元，较去年同期增长0.9%[125] - 公司2022年上半年财务费用为334,027千元，较去年同期减少12.6%[134] - 公司2022年上半年添置非流动资产为97,505千元，较去年同期减少49.7%[126] - 公司2022年上半年员工成本为146,197千元，较去年同期增长4.5%[131] - 公司2022年上半年政府补贴为1,781千元，较去年同期减少72.4%[132] - 公司2022年上半年银行利息收入为28,836千元，较去年同期增长68.6%[134] - 公司2022年上半年收費公路及橋樑之養護開支为38,715千元，较去年同期增长16.8%[131] - 公司2022年上半年其他賠償收入为28,494千元，去年同期无此项收入[132] - 公司2022年上半年分部资产总额为34,915,841千元，较2021年底减少2.1%[126][128] - 公司2022年上半年中国企业所得税为187,328千元，较2021年同期的243,016千元下降[136] - 公司2022年上半年股东应占盈利为295,318千元，较2021年同期的467,699千元下降[137] - 公司2022年上半年拟派中期股息为144,093千元，较2021年同期的278,320千元下降[138] - 公司2022年上半年无形资产账面净值为28,723,935千元，较2021年同期的31,194,380千元下降[141] - 公司2022年上半年联营公司投资账面净值为1,841,762千元，较2021年同期的2,079,497千元下降[143] - 公司2022年上半年应收账款为184,274千元，较2021年同期的153,028千元增加[144] - 公司2022年上半年其他应收款项、按金及预付款项为149,104千元，较2021年同期的139,963千元增加[144] - 公司已发行及缴足股本为1,673,162,295股，每股面值人民币0.08805元，总股本为人民币147,322千元[146] - 公司借款总额为人民币8,126,052千元，其中银行借款为人民币8,051,042千元，其他借款为人民币62,287千元[147] - 公司借款利息支出为人民币182,770千元，较去年同期的人民币257,183千元有所下降[147] - 公司银行借款中有人民币4,871,245千元以无形资产经营权作抵押，实际年利率为3.72%[150] - 公司递延所得税资产为人民币54,135千元，递延所得税负债为人民币3,086,413千元，净额为人民币3,032,278千元[152] - 公司应付票据总额为人民币5,071,377千元，其中一年内到期的金额为人民币2,574,186千元[153] - 公司发行了多期中期票据，包括2022年第一期票据，票面年利率为3.28%，到期日为2027年3月[155] - 公司应付债券总额为人民币3,148,703千元，其中一年内到期的金额为人民币120,490千元[156] - 公司于2016年3月22日发行了第一期公司债券，包括票面利率为2.85%的五年期债券300,000千元和票面利率为3.38%的七年期债券700,000千元[158] - 截至2021年12月31日，2016年3月22日发行的300,000千元五年期公司债券已全部结清[158] - 公司已将2016年第一期公司债券中的七年期债券票面利率从3.38%调整至3.60%，部分投资者已售回613,000千元债券[158] - 公司于2016年10月28日发行了第二期公司债券，包括票面利率为2.90%的五年期债券200,000千元和票面利率为3.18%的七年期债券800,000千元[158] - 截至2021年12月31日，2016年10月28日发行的200,000千元五年期公司债券已全部结清，部分投资者已售回270,000千元七年期债券[159] - 公司于2021年1月25日发行了2021年第一期公司债券，票面利率为3.63%的五年期债券1,000,000千元[160] - 公司于2021年5月13日发行了2021年第二期公司债券，包括票面利率为3.48%的五年期债券1,000,000千元和票面利率为3.84%的七年期债券500,000千元[160] - 截至2022年6月30日，公司确认公司债券利息开支为55,510千元，较2021年同期的48,553千元有所增加[160] - 公司于2022年6月30日的应付账款及其他应付款以及应计