空仓比最高股票排名 - 中兴通讯空仓比16.47%居首 空仓数量维持1.24亿股[1][2] - 中远海控空仓比13.94%位列第二 空仓数量由3.93亿股增至4.01亿股[1][2] - 宁德时代空仓比13.88%排名第三 空仓数量由2186.91万股降至2164.51万股[1][2] 空仓比显著增加个股 - 赣锋锂业空仓比增幅最大 增加2.85%至12.46% 空仓数量由4263.72万股增至5528.41万股[1][2] - 华虹半导体空仓比增加2.56%至9.73%[1][2] - 美图公司空仓比上升1.80%至4.85%[1][2] 空仓比显著下降个股 - 海信家电空仓比降幅最大 减少3.57%至4.72%[1][3] - 药明康德空仓比下降2.44%至11.64% 空仓数量由6734.84万股降至5568.70万股[1][2][3] - 栢能集团空仓比减少1.76%至2.46%[1][3] 其他重点个股空仓变化 - 中国平安空仓比12.58% 空仓数量由9.42亿股降至9.37亿股[2] - 紫金矿业空仓比11.91% 空仓数量由6.84亿股增至7.13亿股[2] - 万科企业空仓比11.61% 空仓数量由2.67亿股降至2.56亿股[2]

股价表现 - 华晨中国股价上涨6.31%至3.37港元 成交额达3.05亿港元 [1] 财务业绩 - 公司收益同比增长8.43%至5.62亿元人民币 [1] - 股东应占溢利同比增长15.49%至17.01亿元人民币 [1] - 每股基本盈利0.33723元 拟派发中期股息每股0.8港元 [1] 产品动态 - 宝马集团新世代首款量产车型BMW iX3将于明日全球首发 [1] - BMW iX3中国专属版计划于2026年在中国投产 [1]

股价表现 - 华晨中国股价上涨6.31%至3.37港元 成交额达3.05亿港元 [1] 财务业绩 - 公司收益5.62亿元人民币 同比增长8.43% [1] - 股东应占溢利17.01亿元人民币 同比增长15.49% [1] - 每股基本盈利0.33723元 拟派发中期股息每股0.8港元 [1] 产品动态 - 宝马集团新世代首款量产车型BMW iX3将于明日全球首发 [1] - BMW iX3中国专属版计划于2026年国内投产 [1]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为8000万美元[1] - 上月底和本月底已发行股份（不含库存）均为5045269388股[2] - 上月底和本月底库存股份数目均为0股[2] 购股期权 - 购股期权上月底和本月底结存数目均为0，本月发行新股和转让库存股份数为0[3] - 本月行使期期权所得资金总额为0港元[3] - 香港联交所批准可发行股份总数为504526938股[3][4] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0[6]

港股汽车股表现 - 港股汽车板块集体上涨 其中比亚迪股份涨幅达3% [1] - 理想汽车和华晨中国均上涨1.3% [1] - 广汽集团 零跑汽车 长城汽车 蔚来汽车 吉利汽车均实现上涨 [1]

港股汽车板块表现 - 比亚迪股份领涨3% 理想汽车和华晨中国均上涨1.3% 广汽集团、零跑汽车、长城汽车、蔚来汽车及吉利汽车同步跟涨 [1] 车企交付数据 - 零跑汽车8月交付5.71万辆创历史新高 小鹏汽车交付3.77万辆同步创新高 蔚来交付超3万辆 小米汽车连续两月交付破3万辆 [1] - 比亚迪新能源汽车销量37.36万辆 同比增长0.15% 环比增长8.52% [1] - 长城汽车总销量11.56万辆 同比增长22% 其中新能源汽车销量3.75万辆 [1] - 上汽集团新能源汽车销量12.98万辆 同比大幅增长49.89% [1] 行业前景预测 - 乘用车市场信息联席会预计2025年全国乘用车零售量同比增长10% 二月至七月已呈现良好增长态势 [1] - 内需与出口多元化推动区域车市结构变革 "两新"政策持续促进乘用车消费 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年净利润同比增长15.5%至17亿元人民币 主要由于2024年上半年存在大额预扣税导致基数较低[1] - 华晨宝马（BBA）净利润同比下降25%至82亿元人民币 单车收益保持3.1万元人民币高位 净利率稳定在9.6%[1][2] - 总部业务从2024年上半年2.03亿元人民币营业利润转为1.31亿元人民币营业亏损 主因金杯沈阳复产增加运营开支[1][3] 华晨宝马业务分析 - 销量（含出口）同比下降19.8%至262,005辆 营收同比下降23.1%至858亿元人民币[2] - 高利润车型占比提升：宝马5系和X5 SUV销量占比从2024年上半年29%升至38%[2] - 低毛利率纯电车型占比下降：销售结构占比从2024年上半年16.2%降至10.6%[2] 现金流与分红情况 - 恢复常规中期股息每股0.8港元 超市场预期 但长期维持高股息支付存在压力[1][4] - 净现金头寸从2024年底108亿元人民币降至70亿元人民币 预计年底进一步降至53亿元人民币[4] - 主要现金流出：2025年3月特别股息支出47亿元人民币 投资TCL合资企业蔚欣70亿元人民币 金杯沈阳追加注资50亿元人民币[4] - 主要现金流入：华晨宝马股息4.2亿欧元（约42亿元人民币） 其中21.4亿元人民币已于上半年到账 剩余部分预计2025年8月收取[4] 业绩展望与估值 - 2025-2026年净利润预测小幅上调2-5% 分别至29亿元人民币和27亿元人民币[5] - 基于6倍2025年市盈率 目标价调整至3.70港元[5] - 新业务短期承压：与TCL合资的蔚欣（智能座舱业务）2025年上半年投资亏损1200万元人民币[3][5]

核心观点 - 中银国际上调华晨中国2025-2026年净利润预测2%-5%至29亿元和27亿元 但维持持有评级 目标价由3港元上调至3.7港元 [1] - 华晨宝马上半年盈利表现优于预期 但利润贡献规模萎缩 公司长期高派息能力存疑 [1][2] 财务表现 - 2024年上半年净利润同比增长15.5%至17亿元人民币 主要因去年同期大额股息预扣税支出导致基数较低 [1] - 华晨宝马上半年盈利同比下滑25%至82亿元 净利润率保持9.6% 单车盈利维持3.1万元高位 [1] - 本部业务由2023年上半年营业利润2.03亿元转为2024年上半年营业亏损1.31亿元 [1] 现金流与派息 - 中期常规派息金额超预期 但中长期维持高派息水平面临挑战 [1][2] - 华晨宝马分红同比下降约50% 导致主要现金来源萎缩 [2] - 上半年因增资金杯沈阳和与TCL新设合资公司 导致额外12亿元人民币现金流出 [2] 业务运营 - 华晨宝马盈利优于预期主因产品结构优化 [1] - 金杯沈阳复产导致营运开支攀升 是本部业务转亏的主要原因 [1] - 新业务在产生实质性现金流入前可能需要额外现金投入 [2]

业绩表现 - 2024年上半年净利润同比增长15.5%至17亿元人民币 主要因2023年上半年大额股息预扣税支出导致基数较低 [1] - 华晨宝马2024年上半年盈利同比下滑25%至82亿元 但净利润率保持在9.6%及每辆车盈利3.1万元的高位 好于最初预期 [1] - 本部业务由2023年上半年的2.03亿元营业利润转为2024年上半年的1.31亿元营业亏损 主要因金杯沈阳复产导致营运开支攀升 [1] 现金流与派息 - 中期常规派息金额超预期 但中长期维持高派息水平存在挑战 [1][2] - 2024年收到华晨宝马分红同比下降约50% [2] - 上半年因增资金杯沈阳和与TCL新设合资公司导致额外12亿元人民币现金流出 [2] 财务预测与估值 - 2025至2026年净利润预测分别上调2%至5%至29亿元和27亿元 [1] - 目标价由3港元上调至3.7港元 维持持有评级 [1]

财务表现 - 华晨中国上半年纯利同比增长15%至17亿元人民币 较去年下半年增长5% [1] - 每辆汽车净利润达到2.7万元人民币 较去年下半年增长24% [1] - 撇除一次性项目的正常化净利润为19.52亿元人民币 达瑞银及市场全年预测的62%至68% [1] 盈利预测 - 将2025至2027财年净利润预测上调10%至20% [1] - 目标价从3港元上调至3.4港元 对应2026年预测市盈率约3倍 [1] - 评级为"买入" 或引致投资者上调预期 [1]