（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1274） 完成註冊地址變更 茲提述知行汽車科技（蘇州）股份有限公司（「本公司」）日期為2025年5月29日的通 函，內容有關（其中包括）變更本公司註冊地址。 本公司已於2025年9月8日取得蘇州市市場監督管理局換發的更新營業執照，及本 公司的註冊地址已由「蘇州工業園區金雞湖大道88號G2-190119022002」正式變更 為「蘇州工業園區迎前路28號」。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 iMotion Automotive Technology (Suzhou) Co., Ltd. 知行汽車科技（蘇州）股份有限公司 香港，2025年9月8日 於本公告日期，董事會包括董事長兼執行董事宋陽先生；執行董事盧玉坤先生、 李雙江先生、蔣京芳女士及劉芳女士；以及獨立非執行董事張為公博士、劉勇先 生及薛睿女士。 承董事會命 知行汽車科技（蘇州）股份有限公司 董事長兼執行董事 宋陽 ...

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营收3.66亿元 同比下滑42.47% [1] - 归母净利润为-1.78亿元 去年同期为9861万元 [1] - 毛利率为4.7% 同比下滑2.4个百分点 [1] - 销售费用率2.9% 同比提升1.0个百分点 [1] - 管理费用率8.6% 同比提升4.9个百分点 [1] - 研发费用率42.8% 同比大幅提升27.1个百分点 [1] 产品研发进展 - 全栈自研iDC500组合辅助域驾驶控制器正式量产 [1] - 搭载地平线征程6系列的域控制器有望下半年在多个中国头部汽车集团主力车型实现量产 [1] 战略业务布局 - 设立艾摩星机器人公司 聚焦具身智能技术研发与商业化落地 [1] - 与"小工匠"签署股权转让框架协议 快速布局具身智能关键零部件领域 [1] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为-1.58亿元/0.63亿元/1.63亿元 [1] - 对应2026年PE为47.59倍 2027年PE为18.52倍 [1]

投资评级 - 维持增持评级 [2] 核心观点 - 2025年上半年营收3.66亿元同比下滑42.47% 归母净利润-1.78亿元 去年同期为9861万元 [8] - 毛利率4.7%同比下滑2.4个百分点 销售费用率2.9%同比提升1.0个百分点 管理费用率8.6%同比提升4.9个百分点 研发费用率42.8%同比提升27.1个百分点 [8] - 全栈自研iDC500组合辅助域驾驶控制器正式量产 搭载地平线征程6系列域控制器有望下半年在多个中国头部汽车集团主力车型量产 [8] - 设立艾摩星机器人聚焦具身智能技术研发与商业化落地 与"小工匠"签署股权转让框架协议布局具身智能关键零部件 [8] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入1710/2439/3369百万元 增长率37.02%/42.68%/38.12% [7] - 预计2025-2027年归母净利润-158/63/163百万元 2027年净利润增长率156.92% [7] - 预计2025-2027年EPS -0.61/0.25/0.63元 对应PE 47.59倍(2026年)和18.52倍(2027年) [7] - 预计2025-2027年毛利率21.49%/26.91%/29.29% ROE -21.16%/7.85%/16.80% [9] - 预计2025-2027年经营活动现金流-134/107/249百万元 [9] 财务表现 - 2023年营收1216百万元同比下滑8.27% 2024年营收1248百万元同比增长2.58% [7] - 2023年归母净利润-195百万元 2024年归母净利润-288百万元 [7] - 2024年现金181百万元 较2023年720百万元大幅减少 [9] - 2024年研发费用281百万元 占营收比重22.52% [9]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 H | | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01274 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 257,442,540 | RMB | | 1 | RMB | | 257,442,540 | | 增加 / 減少 (-) | | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 257,442,540 | RMB | | 1 | RMB | | 257,442,540 | 本月底法定/註冊股本總額： RMB 257,442,540 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 致：香港交易及 ...

财务表现 - 2025年上半年收入为365.99百万元，同比下降42.47% [2] - 毛利为17.07百万元，同比下降61.93%，毛利率为4.67%（2024年同期：7.05%） [2] - 除税前亏损177.86百万元，同比扩大80.39%（2024年同期：98.60百万元） [2] - 权益持有人应占亏损177.88百万元，同比扩大80.38%（2024年同期：98.61百万元） [2] - 销售成本中存货为339.37百万元（2024年同期：567.44百万元），存货减值拨备4.05百万元（2024年同期：0.27百万元） [2] 业务运营 - 报告期内交付组合驾驶辅助解决方案及产品116,000套，同比增长20.8% [3] - 主营业务收入327.5百万元（占比89.48%），同比下降46.6%（2024年同期：613.26百万元） [4] - 组合驾驶辅助域控制器收入294.40百万元，同比下降50.76%（2024年同期：597.94百万元） [4] - 自研iDC系列域控制器收入74.38百万元，同比增长115.66%（2024年同期：34.49百万元） [5] - 智能前视摄像头收入33.09百万元，同比增长115.99%（2024年同期：15.32百万元） [5] 成本结构 - 研发开支156.53百万元，同比增加57.15%（2024年同期：99.59百万元） [3] - 行政开支31.37百万元，同比增加35.19%（2024年同期：23.20百万元） [3] - 销售开支10.47百万元，同比下降9.35%（2024年同期：11.55百万元） [3] 资产负债 - 长期银行借款256.33百万元（2024年末：170.17百万元），以账面值29.96百万元土地使用权抵押 [2] - 借款利率与LPR挂钩，按季付息，本金于2026年6月至2033年11月分期偿还 [2]

财务表现 - 2025年上半年收入为人民币3.6599亿元 同比下降42.47% [1] - 毛利为人民币1707万元 同比下降61.93% [1] - 毛利率为4.67% 较2024年同期7.05%下降2.38个百分点 [1] 亏损状况 - 除税前亏损人民币1.7786亿元 同比扩大80.39% [1] - 公司权益持有人应占亏损人民币1.7788亿元 同比扩大80.38% [1]

收入和利润（同比环比） - 收入为人民币3.66亿元，较2024年同期大幅减少42.47%[3] - 总收入下降至人民币3.66亿元，较去年同期6.36亿元减少42%[16] - 报告期内总收入为人民币365.99百万元，同比下降270.16百万元或42.47%[56] - 公司总收入365.99百万元人民币，同比下降42.47%[47] - 毛利为人民币1707万元，同比下降61.93%[3] - 公司毛利17.07百万元人民币，同比下降61.93%[47] - 除税前亏损扩大80.39%至人民币1.78亿元[3] - 报告期内净亏损为人民币177.95百万元，同比扩大80.42%[68] - 公司普通股權持有人應佔虧損為17794.6萬元人民幣（2025年），每股基本虧損為0.75元人民幣[31] - 累计亏损扩大至人民币6.87亿元，较2024年末增加35%[7] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为4.67%，较2024年同期的7.05%下降238个基点[3] - 报告期内毛利率为4.67%，同比下降2.38个百分点（2024年同期：7.05%）[60] - 研发开支大幅增加至人民币1.57亿元，同比增长57.18%[4] - 研發開支為15652.6萬元人民幣（2025年），同比增長57.2%，其中員工成本及折舊為11709.7萬元人民幣[26] - 研发开支为人民币156.53百万元，同比上升57.18%，占收入比例42.77%[65] - 行政开支为人民币31.37百万元，同比上升35.19%，占收入比例8.57%[64] - 存貨成本確認為銷售成本的部分為33937萬元人民幣（2025年），較2024年同期的56744.2萬元人民幣下降40.2%[26][35] - 存貨減值撥備確認為404.8萬元人民幣（2025年），較2024年同期的26.6萬元人民幣大幅增加[35] - 员工成本增至人民币127.07百万元，同比增长31.87%[84] - 资本开支总额达人民币124.43百万元，同比增长51.29%[80] 各业务线表现 - 组合驾驶辅助解决方案及产品收入锐减至人民币3.27亿元，同比下滑47%[16] - 自动驾驶相关研发服务收入增长至人民币2579万元，较去年同期1961万元增长31%[16] - 组合驾驶辅助解决方案及产品收入327.50百万元人民币，同比下降46.6%，占总收入89.48%[49] - 自研iDC系列域控制器收入74.38百万元人民币，同比增长115.66%[49] - 智能前视摄像头收入33.09百万元人民币，同比增长115.99%[49] - 智能驾驶研发服务收入25.79百万元人民币，占总收入7.05%[50] - PCBA产品收入12.71百万元人民币，占总收入3.47%[51] - 组合驾驶辅助域控制器收入294.40百万元人民币，同比下降50.76%[49] - 组合驾驶辅助解决方案及产品收入为人民币327.50百万元，同比下降285.76百万元或46.60%[56] - 智能驾驶相关研发服务收入为人民币25.79百万元，同比上升6.18百万元或31.51%[56] - 销售PCBA产品收入为人民币12.71百万元，同比上升9.42百万元或286.26%[56] - 公司交付组合驾驶辅助解决方案及产品116,000套，同比增长20.8%[47] 现金流和融资活动 - 现金及现金等价物增至人民币3.79亿元，较2024年末增长109%[5] - 经营业务所用现金净额恶化至人民币10.35亿元，较去年同期4.11亿元改善75%[8] - 投资活动产生现金净流入人民币6570.9万元，去年同期为净流出1.69亿元[8] - 融资活动所得现金净额大幅增至人民币2.3亿元，较去年同期6537.4万元增长252%[8] - 现金及现金等价物期末余额增至人民币3.79亿元，较期初1.81亿元增长109%[8] - 物业、厂房及设备付款激增至人民币1.21亿元，较去年同期4667.4万元增长160%[8] - 出售金融资产所得款项增至人民币5.2亿元，较去年同期3.75亿元增长39%[8] - 权益持有人注资所得款项为人民币2.1亿元，去年同期无此项融资[8] - 通过配售新股融资人民币2.10亿元[7] - 经营活动现金净流出人民币97.51百万元，同比改善309.40百万元[70] - 融资活动现金净流入人民币230.08百万元，主要来自配售事项[71] - 2025年配售事项完成所得款项净额约为228.37百万港元[102] - 2025年第二次配售完成所得款项净额约为230.7百万港元[108] - H股奖励信托计划购买2,104,000股H股总代价29.52百万港元[105] 资产和负债变动 - 贸易应收款项增加至人民币2.67亿元，较2024年末增长20.2%[5] - 总权益为人民币9.08亿元，较2024年末略微增长0.54%[5][6] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的人民币222,121千元增至2025年6月30日的人民币267,007千元，增长20.2%[36] - 贸易应收款项中3至6个月账龄部分从人民币7,132千元增至人民币32,138千元，增长350.5%[36] - 公司借款总额从2024年12月31日的人民币314,898千元增至2025年6月30日的人民币366,519千元，增长16.4%[37] - 有抵押银行借款从人民币170,173千元增至人民币256,332千元，增长50.6%[37] - 贸易应付款项从2024年12月31日的人民币114,918千元增至2025年6月30日的人民币136,932千元，增长19.2%[39] - 公司代收未付服务费从人民币21,990千元增至人民币30,559千元，增长39.0%[40] - 存货减少至人民币280.02百万元，较2024年底下降6.33%[73] - 存货周转天数增加至149天，较2024年同期92天显著上升[73] - 借款总额增至人民币366.52百万元，较2024年底增长16.39%[74][77] - 资本负债比率升至40.37%，较2024年同期29.20%大幅提高[78] - 有抵押银行借款中非流动部分为人民币240.399百万元[75] - 无抵押银行借款为人民币80百万，较2024年底114.5百万减少[77] - 自履行合約產生的成本確認的資產為4785.4萬元人民幣，減值撥備後為4413萬元人民幣[18] - 存貨總額為28290.7萬元人民幣（2025年6月30日），減值撥備後為28001.5萬元人民幣[33] - 土地使用权抵押账面价值人民币29.96百万元，担保借款256.33百万元[79] 其他收入和收益 - 政府補貼收入為290.4萬元人民幣（2025年），同比增長32.1%[22] - 按公允價值計入損益的金融資產收益淨額為128萬元人民幣（2025年），而2024年同期為虧損570.8萬元人民幣[23] - 銀行現金利息收入為621.5萬元人民幣（2025年），同比增長70.0%[25] 管理层讨论和指引 - 公司获得19个定点函，涉及奇瑞、吉利、东风等客户[52] - 公司计划2025年将产品扩展到北美、韩国、日本等国家[93] - 公司未在报告期内派付中期股息[97] 资金用途和未动用款项 - 全球发售所得款项净额约为人民币5.7583亿元，其中45%用于提升自动驾驶解决方案及产品研发[98] - 全球发售所得款项中35%用于研发总部、生产厂房及新生产线的资本开支，金额为人民币2.0154亿元[98] - 全球发售所得款项中10%用于扩大销售及服务网络，金额为5758万元人民币[98] - 截至2025年6月30日，未动用全球发售所得款项净额约为人民币3843万元[98][99] - 2024年配售事项所得款项净额约为7328万港元，其中40%用于高阶智驾及驾舱一体解决方案研发[99] - 2024年配售款项中20%用于扩大海外销售及服务网络，金额为1466万港元[99] - 2024年配售款项中20%用于营运资金及一般公司用途，金额为1466万港元[99] - 截至2025年6月30日，2024年配售未动用所得款项净额为1108万港元[99] - 2024年配售事项未动用所得款项净额约为11.08百万港元[101] - 研发投入实际使用76.27百万港元占配售总额60%[103] - 资本开支实际使用5.53百万港元占配售总额10%[103] - 海外网络扩张未动用11.42百万港元占配售总额5%[103] - 营运资金已全额使用57.09百万港元占配售总额25%[103] - 2025年配售事项未动用所得款项净额约为89.48百万港元[104] 人力资源变动 - 员工人数增至559名，较2024年同期460名增加[84] 市场环境 - 2025年上半年中国汽车市场销量1,565.3万辆，同比增长11.4%[43] - 中国品牌乘用车销量926.0万辆，占乘用车总销量68.4%，市场份额同比增长6.5%[43] - 新能源汽车销量693.7万辆，同比增长40.3%，市场占有率达到44.3%[43] - 汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%[43]

核心观点 - 2025年汽车智能化或是拐点之年 城市NOA普及推动智能化成为消费者购车前三大考虑因素 L3智能化渗透率预计2025-2027年从10%提升至50%再到80%以上 [1] - 汽车智能化本质是出行革命 分为三阶段：L3智能化帮助车企卖车 L4 Robotaxi实现软件收费 自主品牌全球崛起 [1] - 汽车智能化是淘汰赛模式 强者恒强 整车公司分三类：B端Robotaxi运营 C端个性化品牌 整车高端制造 零部件公司分两类：模块化供应商 单一品类供应商 [2] 2025年智能化拐点预测 - 城市NOA作为L3智能化核心体验 是推动智能化成为消费者购车前三大考虑因素的关键力量 [1] - 通过"引领车企新车周期—终端草根调研—爆款车型验证"体系跟踪L3智能化渗透率变化 预计2025年10% 2027年超80% [1] 行业格局演变 - 整车企业未来将分化为三类商业模式：B端Robotaxi运营企业 C端个性化品牌企业 整车高端制造企业 [2] - 零部件企业将分化为两类：模块化供应商 单一品类供应商 [2] 技术进展与架构迭代 - 理想VLA新一代智驾架构8月20日随i8交付上车 初步推送VLA Preview版本 具备思维链思考和三点掉头能力 [3] - 小鹏全新P7全系Ultra版本8月27日发布 实现VLA+VLM智驾 搭载3图灵自研芯片 车端算力达2250TOPS [3] - 元戎启行率先开启第三方供应商VLA方案 可能下探至10万元级车型 [3] 渗透率与市场接受度 - 7月城市NOA级智能化渗透率达23.2% 环比增长0.9个百分点 [3] - 问界M8全系标配城区NCA 交付持续上量 [3] - 小鹏智能化渗透率超70% MONA M03 Max推动供给侧智驾加速 [3] - 理想城市NOA智驾渗透率59.4% 环比下降2.2个百分点 [3] 投资关注领域 - 建议关注VLA/下一代智驾架构上车及渗透率和买单意愿等指标 [1] - 看好智能化整车板块 港股优先于A股 港股关注小鹏汽车-W 理想汽车-W 小米集团-W等 A股关注比亚迪 上汽集团 赛力斯等 [4] - 看好智能化增量零部件：AI芯片（地平线机器人-W 黑芝麻智能） 域控制器（德赛西威 华阳集团 均胜电子 知行科技等） 线控底盘（伯特利 耐世特） 汽车电子（保隆科技 经纬恒润等） [4]

战略合作 - 知行科技与傅利叶智能签署战略合作协议 推动具身智能及自动化产业创新发展 [1] - 合作涵盖机器人主控制器等关键零部件和场景机器人领域 [1] - 通过技术合作 联合开发 资源协同等方式打造具身智能机器人标杆案例并推动商业化落地 [1] 技术合作领域 - 协同推进具备高实时性 高性价比及灵活可扩展特性的新一代主控制器研发与产业化应用 [1] - 在现有场景机器人本体结构上进行联合试验开发 推动产品商业化落地推广 [1] - 围绕前沿算法模型在算法 数据集 模型训练等多方面展开深度技术沟通和合作 [1] 技术能力 - 知行科技在高性能域控制器设计与制造 辅助驾驶感知决策算法模型领域有深厚技术积累 [2] - 汽车行业高实时 高安全特性为向具身智能领域进行技术和资源平移提供坚实基础 [2] - 傅利叶智能在机器人整机研发 场景应用及市场推广方面优势明显 是业内少数具有商业化量产能力的机器人企业 [2]

公司股权与资本变动 - 灵眸智能科技(苏州)有限公司注册资本增至525万元人民币 [1] - 新增股东知行科技 目前由罗红及知行科技等共同持股 [1] - 罗红为公司实际控制人 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2025年3月 [1] - 经营范围涵盖汽车零部件研发与批发、智能车载设备销售、人工智能应用软件开发 [1]