股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年9月30日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 南戈壁資源有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年10月6日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01878 | 說明 | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | | 296,704,666 | | 0 | | 296,704,666 | | 增加 / 減少 (-) ...

港股煤炭股表现 - 港股煤炭行业股票普遍上涨 其中力量发展上涨2.6% 中国秦发、兖矿能源、中煤能源、南戈壁涨幅均超过2% 中国神华上涨1.5% 易大宗涨幅超过1% 首钢资源跟随上涨 [1]

港股煤炭股表现 - 力量发展股价上涨2.59%至1.190港元 [1] - 中国秦发股价上涨2.18%至2.810港元 [1] - 兖矿能源和中煤能源均上涨2.13%至9.590港元 [1] - 南戈壁上涨2.10%至2.430港元 [1] - 中国神华上涨1.55%至36.800港元 [1] - 易大宗上涨1.18%至0.860港元 [1] - 首钢资源跟涨0.74%至2.730港元 [1] 行业分析观点 - 中泰证券研报指出"宽货币、低利率、风险偏好改善"的牛市背景将推动市场风格切换和板块轮动 [1] - "反内卷"政策催化产能收缩预期强化 推动煤炭行业走向高质量发展 [1] - 煤炭板块有望迎来新一轮上行周期 [1] 投资策略建议 - 建议弱化对短期报表盈利端的关注 重点关注流动性及风险偏好改善带动的估值提升确定性 [1] - 把握煤炭估值修复与业绩弹性双重催化下的投资机会 [1] - 政策落地从预期到现实存在时间差 板块轮动或一触即发 [1]

股份情况 - 截至2025年8月31日，已发行股份（不含库存）296,704,666股，库存股份0股，总数296,704,666股[2] - 截至2025年8月31日，股权奖励计划股份期权1,207,000股[3] 资金与债券 - 本月行使期权所得资金0美元[3] - JD Zhixing Fund L.P.可换股债券（本金）本月底发行总额2.5亿美元，可能发行或转让股份38,688,063股，认购/转换价6.46美元[4] - JD Zhixing Fund L.P.可换股债券（应计利息）本月底发行总额2910万美元，可能发行或转让股份90,317,888股，认购/转换价0.3222美元[4]

财务表现：收入和利润（同比/环比） - 2025年第二季度收入为1.553亿美元，较2024年同期的9280万美元增长67.3%[39] - 2025年首六个月收入为2.782亿美元，较2024年同期的1.75亿美元增长59.0%[46] - 2025年第二季度经营业务亏损1430万美元，而2024年同期为盈利1500万美元，同比下降195.3%[39] - 2025年首六个月经营业务亏损3000万美元，而2024年同期为盈利4720万美元，同比下降163.6%[46] - 2025年第二季度净亏损为22.806百万美元，而2024年同期净亏损为2.085百万美元[54] - 2025年上半年净亏损在六个月内为49.011百万美元，而去年同期为净利润10.167百万美元[126] - 公司税后亏损为4656.1万美元，相比去年同期的盈利2854.3万美元，盈利能力大幅恶化[132] - 2025年第二季度每股基本亏损为0.077美元，而2024年同期每股基本亏损为0.007美元[54] - 公司每股基本及摊薄亏损在六个月内为0.165美元，而去年同期为每股盈利0.034美元[126] - 公司累计亏损从2024年底的1149.222百万美元扩大至2025年6月30日的1198.236百万美元[128] - 2025年第二季度毛利（不包括闲置矿场资产成本）亏损385.2万美元，而2024年同期为盈利1930.3万美元[62] - 2025年上半年毛利（不包括闲置矿场资产成本）亏损1442.3万美元，较2024年同期盈利5598.5万美元大幅恶化[62] - 公司毛亏损在六个月内为14.985百万美元，而去年同期为毛利润55.875百万美元[126] 财务表现：成本和费用（同比/环比） - 2025年第二季度销售成本为1.595亿美元，较2024年同期的7360万美元增长116.7%[39] - 2025年首六个月销售成本为2.931亿美元，较2024年同期的1.191亿美元增长146.0%[47] - 2025年首六个月销售成本为293,141千美元，同比增长146.1%[157] - 2025年第二季度经营开支为1.368亿美元，较2024年同期的5950万美元增长130.0%[40] - 公司2025年第二季度经营开支总额为169,615千美元，同比增长118.1%[156] - 公司2025年上半年经营开支总额为308,156千美元，同比增长141.1%[156] - 2025年第二季度融资成本为910万美元，较2024年同期的1030万美元下降11.7%[45] - 2025年首六个月融资成本为1800万美元，较2024年同期的2070万美元下降13.0%[50] - 2025年第二季度融资成本为9.140百万美元，较2024年同期的10.322百万美元下降11.4%[54] - 2025年第二季度其他经营开支净额为700万美元，较2024年同期的120万美元增长483.3%[41] - 2025年首六个月其他经营开支为860万美元，较2024年同期的220万美元增加290.9%，主要由于煤炭库存减值亏损1230万美元及管理费增加，部分被其他应付款项撇销630万美元抵销[48] - 2025年首六个月管理费用为637.7万美元，与2024年同期的642.7万美元基本持平[50] - 2025年第二季度确认销售成本的存货成本为119,692千美元，同比增长168.4%[158] - 2025年上半年折旧费用为21,378千美元，同比增长259.6%[156] - 公司2025年第二季度雇员福利开支为4,460千美元，同比增长26.2%[156] - 2025年第二季度特许权使用费支出为10,540千美元，同比下降1.1%[156][157] - 可换股债券利息支出：2025年上半年1753.6万美元，同比下降7.4%[166] - 其他地区即期税项支出：2025年上半年245万美元，较2024年同期1837.6万美元下降86.7%[167] - 2025年第二季度外汇收益净额为914千美元，上年同期为外汇亏损382千美元[156][159] 运营数据：销量和产量 - 2025年第二季度销量为300万吨，相比2024年同期的120万吨增长150%[14] - 2025年第二季度煤炭总销量296万吨，同比增长146.7%[30] - 2025年首六个月煤炭总销量502万吨，同比增长123.1%[30][34] - 2025年首六个月原煤产量783万吨，同比增长140.2%[30] - 2025年第二季度总煤炭销量为296万吨，环比增长43.7%（2025年第一季度：206万吨）[52] - 2025年第二季度原煤产量为391万吨，与2025年第一季度的392万吨基本持平[52] - 2025年第二季度煤炭销量为2.96百万吨，较2024年同期的1.20百万吨增长146.7%[59] - 2025年上半年煤炭销量为5.02百万吨，较2024年同期的2.25百万吨增长123.1%[59] 运营数据：价格和成本 - 2025年第二季度平均实现售价为每吨52.6美元，相比2024年同期的每吨77.6美元下降32.2%[14] - 2025年首六个月平均实现售价55.4美元/吨，同比下降29.4%[30][34] - 2025年第二季度平均实现售价为每吨52.55美元，环比下降11.7%（2025年第一季度：每吨59.51美元）[52] - 2025年第二季度平均实现售价52.6美元/吨，同比下降32.2%[30][32] - 2025年第二季度单位销售成本53.9美元/吨，同比下降12.1%[30][32] - 2025年首六个月单位销售成本58.4美元/吨，同比上升10.4%[30][34] - 2025年第二季度每吨销售产品的直接现金成本为44.92美元，环比下降16.8%（2025年第一季度：每吨53.97美元）[52] - 2025年第二季度每吨售出产品现金成本为46.20美元，较2024年同期的49.57美元下降6.8%[59] - 2025年上半年总现金成本为251.424百万美元，较2024年同期的92.854百万美元增长170.8%[59] 税务事项 - 公司面临蒙古税务局的应付税务罚款2650万美元和额外税务滞纳金罚款拨备1900万美元[3] - 蒙古税务局最初对SGS处以约7500万美元税务罚款[18] - 税务罚款经重新评估后金额调整为约8000万美元[19] - 税务争议解决委员会将税务罚款下调至约2650万美元[20] - 公司已支付总计1730万美元税务罚款[22] - 公司因税务罚款重新评估在2024年录得4850万美元回拨[22] - 蒙古税务纠纷最终罚款金额确定为2650万美元，较最初约8000万美元的评估大幅下调[74] - 公司过往年度额外税款和税务罚款为4550万美元，包括2650万美元应付税务罚款和1900万美元额外税务滞纳金罚款拨备[76] - 公司2024年录得额外税款和税务罚款回拨4850万美元[76] - 公司已支付税务罚款总计1730万美元给蒙古税务局[76] - 公司录得额外税款和税务罚款4550万美元包括2650万美元应付税务罚款和1900万美元额外税务滞纳金罚款[106] - 公司在2024年录得额外税款和税务罚款回拨4850万美元[106] - 公司已向蒙古税务局支付总计1730万美元税务罚款[106] - 蒙古税务争议最终罚款金额确定为26,500千美元，较最初通知金额下降64.7%[163] - 蒙古税务罚款从8000万美元降至2650万美元，减少5350万美元（66.9%）[164] - 公司2024年因税务重新评估回拨税款及罚款48463美元[165] - 蒙古稅務局官員針對TDRC提起的訴訟請求被上訴法院撤銷及駁回該判決為最終裁決[106] 债务和融资 - 公司需偿还JD Zhixing Fund L.P.可换股债券及2025年3月延期支付协议项下到期应付责任[3] - 公司与JDZF订立延期支付协议涉及款项约1.316亿美元[24] - 延期支付款项包括现金及实物利息管理费及可换股债券利息[24] - 延期支付协议于2025年6月27日获股东批准[24] - 可换股债券项下2025年5月19日应付半年度现金利息约790万美元[24] - 2025年3月延期支付款项延期至2026年8月31日支付[25] - 可换股债券相关延期支付费用年利率为6.4%[25] - 合作协议相关延期支付费用年利率为1.5%[25] - 公司2009年发行5亿美元有担保可换股债券，利率8.0%[83] - 公司2010年行使债券转换权，将2.5亿美元可换股债券转换为约2150万股股份[83] - 公司2025年3月20日与JDZF订立延期支付协议，并于2025年6月27日获股东批准[85] - 延期支付协议约定6.4%和1.5%两档年利率[86] - 可换股债券债务主体及应付利息总额2.22亿美元[96] - 延期支付协议涉及总额约137,700千美元利息及费用[198] - 2025年3月延期支付款项延期至2026年8月31日支付[200] - 可换股债券相关延期支付费用年利率为6.4%[200] - 经修订及重列合作协议相关延期支付费用年利率为1.5%[200] - 延期支付协议未规定固定还款时间表[200] - 公司需每月向JDZF提供财务及业务营运更新资料[200] - 公司每月与JDZF真诚讨论可偿还金额[200] - 偿还需确保公司营运及业务不受重大损害[200] - 高级管理人员变更需事先获得JDZF书面同意[200] - 可换股债券未偿还本金250,000千美元，年利率8%[188] - 可换股债券嵌入衍生工具公允价值减少55千美元导致融资收入[196] - 可换股债券利息费用为17,536千美元实际利率14.1%[196] - 债务主体增值费用计算采用30年合约年期[196] - 期末可换股债券总余额222,399千美元其中即期部分为零[197] - 蒙特卡罗估值模型采用转换价区间8.88-11.88加元[192][193] 流动资金和财务状况 - 公司预期有充足流动资金及资本资源以履行持续经营责任及未来合约承担[3] - 公司存在无法支付蒙古税务局罚款及滞纳金的风险[5] - 煤炭价格波动及中国经济状况变化可能影响公司利润率及流动资金[5] - 公司存在筹集额外融资及持续经营能力的相关风险[5] - 2025年首六个月经营现金流净额为3457万美元，同比增长6.8%[88][89] - 投资活动现金流出3935万美元，同比减少38.8%[88][90] - 期末现金结余261万美元，较期初减少69.6%[88] - 净债务权益比率为-476%，较2024年末-945%显著改善[87] - 财务负债总额4.37亿美元，其中应付贸易款项2.12亿美元[96] - 资本开支承诺总额9627万美元，一年内需支付1964万美元[92] - 物业设备开支3960万美元，同比减少38.1%[90] - 公司2025年6月30日资产亏绌为1.084亿美元，较2024年12月31日的4980万美元有所增加[78] - 公司2025年6月30日营运资金亏绌为1.48亿美元，较2024年12月31日的2.281亿美元有所改善[78] - 公司2025年6月30日应付贸易及其他应付款项为2.123亿美元，额外税款和税务罚款为2820万美元[78] - 公司预计从主要股东联属公司获得最高1.27亿美元财务支持[80] - 经营现金流净额同比下降6.7%，从3235.5万美元降至3457万美元[132] - 投资活动现金流出达3934.9万美元，主要用于物业设备开支3955.1万美元[132] - 期末现金及等价物仅剩261.4万美元，较期初859万美元减少69.6%[132] - 公司资产亏绌达1.084亿美元，较去年末4984.3万美元扩大117.5%[135] - 营运资金亏绀1.479亿美元，流动负债远超流动资产[135] - 应付贸易款项达2.122亿美元，税务罚款2818.4万美元构成重大负债[135] - 公司获得主要股东关联方最高1.27亿美元财务支持承诺[138] - 持续经营存在重大不确定性，依赖股东财务支持维持运营[139] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为261.4万美元，较2024年末859万美元减少69.6%[171][172] - 应收账款总额：2025年6月30日1723.3万美元，较2024年末3148.6万美元减少45.3%[175] - 加权平均股数：2025年上半年2.967亿股，较2024年同期2.960亿股微增0.2%[168] - 应付贸易及其他应付款项总额212,289千美元，同比增长25.4%[187] - 6个月以上账期应付款项占比39.8%，达84,410千美元[187] - 抵押设备账面值12,570千美元，同比增长10.7%[183] 业务运营和战略 - 2025年公司计划进行采矿运营及产能提升[3] - 公司专注于提高敖包特陶勒盖煤矿洗煤设施的运营效率和产量[3] - 公司自2024年起扩大采矿运营规模并采用多种煤炭加工方法[14] - 公司产品组合包括混合煤、湿洗煤及干选加工煤[14] - 公司通过加工F级煤炭产品达到中国进口煤炭质量标准[14] - 敖包特陶勒盖煤矿地理位置优越，距中蒙边境仅约40公里[13] - 公司产品主要包括南戈壁标准及南戈壁优质半软焦煤产品[13] - 公司于蒙古持有六项采矿许可证，涉及敖包特陶勒盖煤矿及苏木贝尔和Zag Suuj矿藏[63] - 公司主要产品为标准及优质半软焦煤，部分高灰份煤加工后出售，未湿洗产品可作为动力煤销售[64] - 采矿作业采用露天平台采矿法，使用大型液压挖掘机和卡车车队，包括一台34立方米和四台15立方米挖掘机[68][69] - 截至2025年6月30日，公司在蒙古雇佣701名员工，其中652人在敖包特陶勒盖煤矿，99%为蒙古籍[70] - 敖包特陶勒盖煤矿资源及储量预测由独立技术报告支持，该报告于2024年12月2日存档[65][66] - 公司致力于通过煤炭加工方法提升产品质量并扩大在中国市场的渗透率[64] - 公司已制定资金策划、预算和预测程序以支持持续运营及扩展计划[71] - 2025年第二季度生产废料剥离量为1986万立方米，环比增长2.6%（2025年第一季度：1936万立方米）[52] - 2024年公司通过扩大采矿规模及加工方法促进对中国煤炭出口量增长[119] - 2025年公司计划继续扩大采矿运营及煤炭加工能力[120] - 公司中期策略包括优化产品组合、扩大客户基础、增加产量并优化成本结构[121] - 敖包特陶勒盖煤矿拥有至少8230万吨矿储量[121] - 公司距离中国主要煤炭市场约40公里，距煤炭分销中转站约50公里[121] - 公司具备增长潜力包括苏木贝尔矿藏（距主矿20公里）和Zag Suuj矿藏（距主矿150公里）[121] - 截至2025年6月30日公司雇员总数为808名[116] 法律和监管事务 - 公司需应对安大略省集体诉讼可能导致的赔偿金[5] - 公司正就蒙古政府于SGS的所有权权益与蒙古政府全权代表进行讨论[3] - 公司于2025年4月2日收到蒙古政府全权代表函件，邀请参与有关厘定蒙古政府所有权益的磋商[16] - 蒙古政府指定公司敖包特陶勒盖煤矿及苏木贝尔矿藏为具有重要战略意义的矿藏[18] - 公司就集体诉讼达成有条件和解金额为680万加元[98] - 公司未就2025年6月30日该诉讼事宜作出拨备[99] - 公司两个采矿许可证(MV-016869及MV-020451)覆盖区域不再与特别需求地区交叠[102] - 上訴法院裁定Gurvantes soum公民代表會議上訴無效該裁決為最終及具決定性[103] 资产减值和拨备 - 2025年第二季度煤炭库存减值亏损1230万美元[16] - 2025年第二季度煤炭库存减值亏损1230万美元[39][41] - 2025年首六个月煤炭库存减值亏损达1234.8万美元，2024年

信息发布 - 2025年8月22日发布2025年中期报告通知[1,7,11] - 公司通讯文件中、英文版本已上传于公司网站和披露易网站[1,7] 通讯方式 - 自2023年12月31日起公司采用电子方式发布公司通讯[3,9] - 非登记股东有意收取需向中介公司提供电邮地址[4,10] - 未收到有效电邮地址或无法收到通知[5,10] - 欲收取印刷本可联系股份过户处或发邮件申请[2,6,8,10] 咨询途径 - 查询函件问题可于工作日9:00 - 18:00致电股份过户处[7,10] 相关定义 - 上市公司为南戈壁资源有限公司[13] - 公司通讯包括年报、中期报告等[13] - 非登记股东指特定股份相关人士或公司[13] 回条说明 - 回条需清楚填妥所有资料，未划勾等将作废[13] - 公司不处理回条上的额外指示[13] 资料处理 - 回条个人资料用于电子发布事宜，自愿提供[13] - 公司可将资料披露或转移，保留作核实及记录用途[13] - 股东有权按《私隐条例》书面要求查阅和修改资料[13]

财报发布 - 2025年8月22日发布2025年中期报告通知[1] - 公司通讯中、英文版本已上传公司网站及披露易网站[1][8] 通讯方式 - 自2023年12月31日起采用电子方式发布公司通讯，未来在网站提供代替印刷本[3][10] - 提供三种接收方式，可免费更改收取方式和语言版本[2][9][14] 股东操作 - 建议股东扫描回条专属二维码或签署回条交回股份过户处提供电子邮箱地址[4][10] - 回条需正确填写、所有联名股东联合签署才有效[14] 咨询方式 - 对函件有疑问，办公时间致电(852) 2862 8688咨询[7][11]

财务表现 - 收入2.78亿美元 同比增长58.96% [1] - 公司权益持有人应占净亏损4901.1万美元 去年同期净溢利1016.7万美元 [1] - 经营业务亏损3000万美元 去年同期经营业务溢利4720万美元 [1] - 每股基本及摊薄亏损0.165美元 [1] 业绩变动原因 - 平均实现售价下降对财务业绩产生负面影响 [1] - 产品组合改变导致负面影响 2025年第二季度销售更多生产成本较高的加工煤 [1] - 煤炭库存减值亏损1230万美元 [1]

财务业绩 - 公司2025年上半年收入2.78亿美元 同比增长58.96% [1] - 公司权益持有人应占净亏损4901.1万美元 去年同期净溢利1016.7万美元 [1] - 每股基本及摊薄亏损0.165美元 [1] - 经营业务亏损3000万美元 去年同期经营业务溢利4720万美元 [1] 业绩变动原因 - 财务业绩受平均实现售价下降及产品组合改变影响 [1] - 2025年第二季度销售更多生产成本较高的加工煤 [1] - 录得煤炭库存减值亏损1230万美元 [1]

财务表现 - 2025年第二季度收入达1亿5530万美元 较2024年同期的9280万美元增长67% [1] - 2025年上半年收入累计2亿7820万美元 较2024年同期的1亿7500万美元增长59% [1] - 2025年第二季度经营业务亏损1430万美元 而2024年同期为经营溢利1500万美元 [1] - 2025年上半年经营业务亏损3000万美元 较2024年同期经营溢利4720万美元出现大幅逆转 [1] 业绩变动原因 - 平均实现售价下降及产品组合改变导致盈利恶化 主要因销售更多生产成本较高的加工煤 [1] - 2025年第二季度计提煤炭库存减值亏损1230万美元 对当期利润造成显著负面影响 [1]