收入和利润（同比环比） - 总收入为2796.2百万港元，较2024年同期增长6.6%[3] - 毛利为162.2百万港元，较2024年同期增长13.1%[3] - 净利润为48.5百万港元，较2024年同期增长33.4%[3] - 公司期间利润为4856.3万港元，较去年同期的3691.7万港元增长31.5%[7] - 公司全面收入总额为5427.5万港元，较去年同期的3208.9万港元增长69.2%[7] - 公司拥有人应占全面收入为5413.6万港元，较去年同期的3156.6万港元增长71.5%[7] - 公司综合收入总额从2,623,869千港元增长至2,796,194千港元，同比增长6.6%[18][19] - 期间综合利润从36,917千港元上升至48,563千港元，增长31.5%[16] - 公司收入为2796.2百万港元，同比增长6.6%[59] - 毛利为162.2百万港元，同比增长13.1%，毛利率提升至5.8%[60] - 期间利润为48.6百万港元，同比增长31.5%，纯利率1.7%[64] - 公司拥有人应占净利润为48.5百万港元，同比增长33.4%[65] 成本和费用（同比环比） - 研发费用为17.757百万港元，较2024年同期增加5.9%[6] - 销售及分销费用为57.071百万港元，较2024年同期增加11.1%[6] - 财务费用为13.001百万港元，较2024年同期减少17.4%[6] - 贸易应收款项减值亏损为1.913百万港元，2024年同期为减值拨回7.748百万港元[6] - 所得税费用从8,312千港元下降至7,003千港元，减少15.7%[21] - 员工成本总额为62.05百万港元，同比增长8.9%（2024年同期：56.96百万港元）[22] - 存货成本（不含拨备）增长6.0%至2,624.27百万港元（2024年同期：2,474.80百万港元）[22] - 研发费用为17.8百万港元，同比增长5.9%[61] - 行政销售及分销费用为93.4百万港元，占收入比例3.3%[62] - 财务费用为13.0百万港元，同比减少17.2%[63] - 汇兑亏损净额约为1.0百万港元（2024年同期为0.1百万港元）[72] 各业务线表现 - 授权分销业务收入从2024年上半年的2,597,847千港元增至2025年上半年的2,754,011千港元[15] - 混合分销业务收入从2024年上半年的26,022千港元大幅增长至2025年上半年的42,183千港元[15] - 授权分销分部利润从2024年上半年的31,092千港元增至2025年上半年的40,657千港元[15] - 混合分销分部利润从2024年上半年的2,473千港元显著增长至2025年上半年的5,328千港元[15] - 公司总分部利润从2024年上半年的33,565千港元增至2025年上半年的45,985千港元[15] - 可报告分部总利润由33,565千港元增至45,985千港元，大幅增长37.0%[16] - 光电显示产品收入大幅增长52.1%，从329,107千港元增至500,380千港元[19] - 通讯产品收入增长45.9%，由277,050千港元上升至404,330千港元[19] - 存储产品收入下降14.3%，从645,724千港元减少至553,555千港元[19] - 智慧显示产品收入下降24.8%，由444,514千港元减少至334,129千港元[19] - 光电显示业务单元销售额500.4百万港币，同比增长52.0%[38] - 存储产品业务单元销售额553.6百万港币，同比下降14.3%[39] - 智慧视觉业务单元销售额593.6百万港币，同比增长7.7%[37] - 智慧显示业务单元2025年上半年销售额为3.341亿港元，同比下降24.8%[40] - 通讯产品业务单元2025年上半年销售额为4.043亿港元，同比增长45.9%[41] - 光通信业务单元2025年上半年销售额为2.111亿港元，同比增长23.5%[42] - 混合分销业务单元2025年上半年销售额为4220万港元，同比增长62.1%[43] 各地区表现 - 香港地区收入从1,322,132千港元增至1,432,163千港元，增长8.3%[18] - 中国地区收入由879,383千港元上升至941,204千港元，增长7.0%[18] 资产和负债变化 - 存货大幅增加至4.2156亿港元，较期初1.9012亿港元增长121.7%[8] - 贸易应收款项及应收票据增至11.1497亿港元，较期初6.5835亿港元增长69.4%[8] - 银行及其他借贷增至6.0530亿港元，较期初3.0366亿港元增长99.3%[8] - 贸易应付款项及应付票据增至5.8025亿港元，较期初3.4187亿港元增长69.7%[8] - 流动资产总额增至19.0151亿港元，较期初13.3908亿港元增长42.0%[8] - 流动负债总额增至12.9301亿港元，较期初7.2894亿港元增长77.4%[8] - 透过损益按公平值列账之金融资产为14.6018亿港元，较期初14.4213亿港元增长1.3%[8] - 公司流动资产净值从2024年6月30日的610,134千港元略降至2025年12月31日的608,499千港元[9] - 公司总资产减流动负债由2024年6月30日的964,975千港元增至2025年12月31日的971,031千港元[9] - 非流动负债显著增加从2024年6月30日的2,520千港元升至2025年12月31日的5,199千港元[9] - 公司资产净值从2024年6月30日的959,776千港元增长至2025年12月31日的968,511千港元[9] - 贸易应收款项增长69.7%至1,094.72百万港元（2024年末：644.94百万港元）[27] - 未逾期贸易应收款项增长70.3%至1,021.52百万港元（2024年末：599.91百万港元）[27] - 贸易应付款项及票据增长69.7%至580.25百万港元（2024年末：341.87百万港元）[29] - 0-30天账期应付款项增长86.3%至511.75百万港元（2024年末：274.62百万港元）[29] - 有抵押银行贷款从2024年12月31日的95.54百万港元增至2025年6月30日的280.51百万港元，增长193.6%[30] - 有抵押供应商融资安排银行贷款从2024年12月31日的205.305百万港元增至2025年6月30日的321.329百万港元，增长56.5%[30] - 银行及其他借贷总额从2024年12月31日的306.189百万港元增至2025年6月30日的607.277百万港元，增长98.3%[30] - 银行结余及现金总额为328.1百万港元[68] - 尚未偿还银行及其他借贷为607.3百万港元[68] - 资本负债率由31.9%上升至62.7%[68] - 银行融资总额为2601.3百万港元，未动用金额为1994.0百万港元（2024年末分别为2323.6百万港元和2017.4百万港元）[69] - 流动资产为1901.5百万港元，流动负债为1293.0百万港元，流动比率为1.47倍（2024年末分别为1339.1百万港元、728.9百万港元和1.84倍）[69] - 已抵押资产包括：按公允价值计量金融资产131.7百万港元、已保理贸易应收账款381.7百万港元及银行存款167.9百万港元[73] - 已保理贸易应收账款大幅增加至381.7百万港元（2024年末为99.0百万港元）[73] 运营效率指标 - 贸易应收账款周转期为57日，较2024年同期的53日延长4日[69] - 贸易应付账款周转期为32日，较2024年同期的24日延长8日[71] - 存货周转期为21日，较2024年同期的15日延长6日[71] 股息和股东回报 - 宣派中期股息每股3港仙，较2024年同期增加1港仙[3] - 每股基本盈利为10.44港仙，摊薄盈利为10.38港仙[3] - 末期股息总额增长96.5%至46.11百万港元（2024年：23.47百万港元）[23] - 中期股息总额增长50.0%至14.66百万港元（2024年：9.77百万港元）[23] - 加权平均普通股数量减少1.2%至464.02百万股（2024年同期：469.78百万股）[26] - 公司宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息为每股3港仙，较2024年同期的每股2港仙增长50%[31] 联营公司及投资业绩 - 应占联营公司业绩为7.668百万港元，较2024年同期增加114.1%[6] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年中国国内生产总值(GDP)为66.05万亿元人民币，同比增长5.3%[34] - 2025年上半年中国货物出口额实现7.2%的增长[34] - 2025年全球商品贸易量预计萎缩0.2%，较年初预测值(增长2.7%)大幅下调近3个百分点[33] - 北美地区货物贸易进出口额预计分别下滑9.6%和12.6%[33] - 全球半导体市场规模2025年1-5月累计达2833亿美元，同比增长20.5%[36] - 公司2025年上半年累计销售额2796.2百万港币，同比增长6.6%[37] - 全球电视面板Q1出货量同比增长11.5%达6300万片[38] - 美洲地区半导体销售额同比增长45.2%[36] - 全球大尺寸液晶电视面板中国大陆厂商出货量4355万片，占比69.2%[38] - HBM市场规模2025年预计翻倍至约340亿美元[39] - 全球电视机出货量同比增长2.4%达4750万台[35] - 全球智能电视品牌整机出货量同比增长1.4%至1662.5万台[40] - 全球蜂窝物联网模块Q1出货量同比增长23%，实现连续第五个季度正增长[41] - 5G RedCap模块成本较传统5G模块下降30%，出货量激增50%[41] - 全球光模块市场2025年Q2销售额实现环比10%增长[42] - 2025年全球半导体芯片销售额预计达7009亿美元，同比增长11.2%[44] - 2025年全球服务器/存储市场规模预计达3620亿美元，同比增长27.9%[44] - 2025年上半年中国GDP增长5.3%超出市场预期[45] - 2025年上半年中国集成电路进口额同比增长7.2%达1920亿美元[45] - 2025年上半年中国机电产品出口增长9.5%[45] - 2025年第一季度全球智能摄像头市场出货量同比增长4.6%达3387万台[47] - 亚太（不含中国及日本）和拉美智能摄像头市场分别增长23.1%和19.6%[47] - 2024年全球智慧安防市场规模达242亿美元同比增长16.3%[47] - 预计2026年全球智慧安防市场规模将突破300亿美元年均复合增长率约11.3%[47] - 2025年全球车载摄像头市场规模预计达273亿美元[48] - 2025年全球中大尺寸面板整体出货量预计同比增长2.6%达9.076亿片[49] - 2025年中国电竞显示器市场预计实现12.4%的同比增长[49] - 北美电视市场2025年出货量预计同比增长1.6%至4990万台[51] - 中国电视市场2025年出货量预计同比增长3.2%至3830万台[51] - 4K/8K电视合计渗透率突破80%[52] - 单个NVL72机柜需配备多达288个1.6T光模块[54] - 10个NVL72集群需部署高达2880个1.6T光模块[54] - 2025年1.6T光模块出货量预计达百万量级[54] - 单个CloudMatrix 384超节点需配备6812个400G光模块[54] - 跨机柜互联需额外部署4124个光模块[54] - 2025年数据中心光器件收入预计超160亿美元同比增幅达60%[54] - 北美与中国电视市场合计占比超40%全球份额[51] 公司治理和合规 - 公司偏离企业管治守则C.2.1，由田卫东先生兼任主席及行政总裁[80] - 公司无重大资本承担、或然负债及重大投资事项[74][75][76] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成（汤明哲博士、许微女士及林晨博士）[82] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止六个月中期业绩[82] - 中期报告将于适当时候寄发予股东并刊发于联交所及公司网站[83] - 截至2025年6月30日止六个月中期报告包含上市规则规定的全部资料[83] - 审核委员会与外部核数师讨论中期财务报表独立审阅结果[82] - 审核委员会与管理层讨论集团会计政策及内部监控事宜[82] - 公告发布日期为2025年8月29日[83] - 董事会包括四名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[83]

港股半导体板块表现 - 港股半导体股整体走强 顺泰控股涨超18% 中芯国际和上海复旦涨超8% 晶门半导体涨6% 华虹半导体涨超5% 宏光半导体涨超3% [1] 个股涨跌幅及市值 - 顺泰控股(01335)涨18.32%至0.155港元 总市值3.77亿港元 [2] - 中芯国际(00981)涨8.98%至61.300港元 总市值4895.62亿港元 [2] - 上海复旦(01385)涨8.77%至37.960港元 总市值311.81亿港元 [2] - 晶门半导体(02878)涨6.00%至0.530港元 总市值13.24亿港元 [2] - 华虹半导体(01347)涨5.78%至55.800港元 总市值965.05亿港元 [2] - 宏光半导体(06908)涨3.33%至0.620港元 总市值5.82亿港元 [2] - 硬蛋创新(00400)涨2.87%至2.510港元 总市值41.27亿港元 [2] - 芯智控股(02166)涨2.79%至1.840港元 总市值8.99亿港元 [2] - 英诺赛科(02577)涨2.59%至83.100港元 总市值743.25亿港元 [2] - 中电华大科技(00085)涨1.69%至1.800港元 总市值36.54亿港元 [2]

半导体板块市场表现 - 港股半导体股普遍上涨 上海复旦涨7.68%至37.58港元 中芯国际涨7.02%至60.2港元 华虹半导体涨4.27%至55港元 晶门半导体涨4%至0.52港元[1] - 顺泰控股涨幅达12.98%至0.148港元 宏光半导体涨3.33%至0.62港元 芯智控股涨2.23%至1.83港元[2] - 上海复旦盘中一度大涨近11% 最高触及38.66港元 最终收于38.2港元[3][5] 国产芯片替代趋势 - 2025年中国AI服务器市场本土芯片供应商占比有望从当前水平提升至40% 外采芯片比例将从2024年的63%降至42%[2] - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1大模型 采用UE8M0 FP8 Scale参数精度 推动下一代国产芯片设计[2] - 国内大模型开发企业与互联网平台预计逐步提高国产芯片采购规模 国产芯片供应商及配套产业链企业迎发展机遇[3] 政策驱动与技术发展 - 国务院发布"人工智能+"行动意见 推动人工智能驱动技术研发与工程实现一体化协同发展 加速技术落地和迭代突破[3] - 支持智能化研发工具平台推广 加强人工智能与生物制造、量子科技、6G等领域技术协同创新[3] - 天风证券指出半导体、国产算力及自主可控领域为长期趋势 2025年全球半导体增长延续乐观走势[3] 企业财务表现 - 上海复旦2025年上半年营业收入18.39亿元 同比增长2.49% 净利润1.94亿元 同比下降44.38%[4] - 净利润下降主因集成电路设计企业增值税加计抵减额及政府补助专项验收减少 存货中部分产品需求下降及库龄变长导致存货跌价准备增加[5]

半导体行业股票表现 - 上海复旦股价上涨5.21% [1] - 中芯国际股价上涨2.76% [1] - 芯智控股股价上涨2.23% [1]

会议安排 - 芯智控股董事会2025年8月29日开会[3] - 会议考虑通过2025年上半年中期业绩及发布[3] - 会议考虑派发中期股息（如有）[3] 人员构成 - 公告日期公司董事会有4名执行董事等[4]

港股半导体市场表现 - 芯智控股股价下跌3.19%至1.82港元 [1] - 华虹半导体股价下跌1.47%至43.04港元 [1] - 贝克微股价下跌1.30%至56.85港元 [1] - 中电华大科技股价下跌1.23%至1.60港元 [1] - 中芯国际股价下跌1.14%至52.00港元 [1] 特朗普关税政策内容 - 美国拟对未在美生产芯片或未计划设厂的国家征收100%半导体关税 [1] - 可能最早下周对所有含半导体芯片产品征收独立关税 [1] 行业影响分析 - 短期将加剧中国半导体行业出口压力 [1] - 中长期可能强化中国半导体自主化决心 [1] - 技术封锁与市场分割风险导致全球半导体效率下降 [1] - 技术封锁与市场分割风险导致全球半导体成本上升 [1]

| 截至月份: | 2025年7月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 芯智控股有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年8月1日 | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02166 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | 0.00001 | USD | | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 5,000,000,000 | USD | 0.00001 | USD | | 50,000 | 股份發行人及根據《上市規 ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司实现销售额46.479亿港元[29] - 2024年公司累计实现销售额4647.9百万港元，同比下降18.0%，毛利311.7百万港元，同比减少29.4%[43] - 2024年集团收入4647.9百万港元，较2023年减少1018.0百万港元（18.0%）[60] - 2024年集团毛利311.7百万港元，较2023年减少129.8百万港元，毛利率降至6.7%（2023年：7.8%）[62] - 2024年研发费用31.5百万港元，较2023年减少3.1%（2023年：32.5百万港元）[63] - 2024年行政、销售及分销费用178.1百万港元（2023年：292.6百万港元），占收入3.8%（2023年：5.2%）[64] - 2024年银行及其他借贷利息费用为2660万港元，较2023年的5700万港元减少3040万港元[65] - 2024年应占联营公司业绩利润约710万港元，2023年为330万港元[66] - 2024年集团利润为1.011亿港元，较2023年的9250万港元增加860万港元，增幅9.3%，纯利润率从1.6%提升至2.2%[67] - 2024年公司拥有人应占净利润达1.003亿港元，较2023年的7110万港元增加41.1%[68] - 2024年12月31日，集团受限制及未受限制银行结余及现金总额为4.323亿港元，2023年为3.953亿港元[72] - 2024年12月31日，集团尚未偿还银行借贷为3.062亿港元，2023年为3.977亿港元，资本负债率从44.0%降至31.9%[74] - 2024年贸易应收账款周转期为52日，2023年为60日；贸易应付账款周转期为26日，2023年为22日；存货周转期为17日，2023年为18日[75] - 2024年汇兑亏损净额约30万港元，2023年为790万港元[76] - 2024年12月31日，透过损益按公平值列账金融资产约1.301亿港元、已保理贸易应收账款约9900万港元及银行存款约1.929亿港元已抵押[77] - 2024年12月31日集团雇员人数为312名，较2023年12月31日的353名减少[82] - 截至2024年12月31日止年度雇员总成本（不包括董事酬金）约为1.084亿港元，较2023年12月31日的1.826亿港元下降[82] - 2024年建议派付末期股息每股10港仙，2023年为5港仙；2024年已宣派及派付中期股息每股2港仙，2023年无[103] - 2024年12月31日，公司可供分派储备为28690万港元，2023年为33000万港元[111] - 2024年集团慈善及其他捐赠约为0港元，2023年为26.4万港元[113] - 年内集团向五大供应商总采购额占总采购额约79.8%，向最大供应商采购额占总采购额约26.8%[115] - 年内集团向五大客户总销售额占总收入约36.1%，向最大客户销售额占总收入约9.8%[116] - 本年度逾30%的收入来自五大客户[107] 全球及中国宏观经济与市场数据关键指标变化 - 2024年全球半导体销售额同比增长19%，达到6270亿美元[30] - 2024年全球贸易额预计同比增长3.3%，达到33万亿美元[29] - 2024年全球经济增速预计为2.8% [29] - 2025年全球经济增长预测范围在2.6%到3.3%之间，平均值为2.9%，与2024年增速均值持平[31] - 2024年底全球公共债务规模达100万亿美元，相当于全球GDP的93%，“脱钩断链”或高关税可能致全球经济萎缩7%[31] - 到2030年，AI应用和相关支出将累积产生19.9万亿美元的全球经济影响，AI可将世界经济增长率提高0.8个百分点[32] - 2025年半导体市场中，数据传输预计同比增长15.6%，车载预计同比增长15.5%，消费电子预计同比增长7.8%[32] - 2025年与AI相关的GPU和AI处理器预估成长24%，存储芯片整体增幅约33%，标准型存储芯片增长5 - 9%[32] - 2024年中国社会消费品零售总额同比增长3.5%达48.8万亿元，稳居全球第二大消费市场[34] - 2024年9月启动“以旧换新”政策累积带动产品销售额超1.3万亿元，2025年消费补贴规模预计达5400亿元[34] - 2025年AI支持技术上的支出将达2270亿美元，2028年将增长到7490亿美元[36] - 2025年全球数据中心设备投资将同比增长三成达4637亿美元[36] - 到2030年，全球边缘计算潜在市场规模将达4450亿美元，年复合增长率为48%[38] - 2024年中国集成电路进出口总额达3.879万亿元，进出口额同比增长11.7%达2.744万亿元，出口额同比增长18.7%达1.135万亿元[40] - 2024年全球半导体市场规模预计同比增长19%达6270亿美元，与AI高度相关的内存和逻辑芯片分别同比增长81%和16.9%[42] - 2024年全球电视出货量预计同比增长1.4%达2.17亿台，全球电视机出货量预计同比增长0.6%达1.967亿台[42][45] - 2024年中国安防摄像头整体市场规模预计同比增长5%达5600万台，全球智能摄像头上半年出货量同比增长11%达6321万台[43] - 2024年全球智能家居整体市场规模同比增长7%达1250亿美元[43] - 2024年中国电视市场品牌整机出货量约为3596万台，同比下降1.6%[45] - 2024年显示器出货量回升到1.28亿台，全球电视LCD面板出货量同比微增0.8%达2.27亿片，全球笔记本电脑出货量同比增长3.9%达1.74亿台[46] - 2024年上半年全球蜂窝物联网模组出货量同比增长20%，连接总量达39亿，过去五年累计增长181%[47] - 过去12个月400G和800G光模块出货量增长近4倍，预计2024年出货量超2000万只，带来超90亿美元营收[48] - 2024年51%分销商受访者认为订单量下降，仅27%认为市场增长[49] - 预计2025年全球经济增长率2.8%，全球贸易增长3.2%，中国GDP增长目标预计在5%左右[50] - 2025年全球使用带AI算力芯片的智能摄像头数量将增加到3.5亿个，2030年全球智能家居市场规模将从2024年的1250亿美元增长到1950亿美元，年均复合增长率约7.7%[52] - 2025年通用存储芯片市场有转机，AI PC和AI手机市场渗透率有望显著提升[53] - 2024年中国电视机出口量增长10.5%达1.1亿台[54] - 预计2025年120Hz以上电竞显示器出货量同比增长6%达2610万台[55] - 2024年上半年全球车载显示面板出货量同比增长11%达1.1亿片[55] - 我国要求2027年移动物联网终端连接数力争突破36亿，2024年8月连接总数为25.65亿[56] - 预计到2025年初蜂窝物联网连接总数达42亿，2024 - 2030年连接数年复合增长率达15%[56] - 预计2025年美国市场对800G光模块需求增长到1800万只左右，1.6T光模块需求超300万只[57] 公司各业务线数据关键指标变化 - 2024年公司拥有12个业务网点和分支机构，累计为超两万家商业客户提供服务[29] - 2024年公司销售额占比超10%的业务单元数量增加到5个[30] - 2024年与端侧AI应用相关的智慧视觉业务保持增长，成为销售规模最大的业务单元[30] - 2024年传统的智慧显示、光电显示和混合分销业务出现不同幅度下跌[30] - 2024年通讯产品业绩因4G/5G物联网蜂窝模组出货量复苏大幅增长[30] - 2024年与AI高度相关的存储产品和光通讯业务单元实现大幅增长[30] - 智慧视觉业务单元2024年累计实现销售额1012.4百万港元，同比增长9.6%[43] - 存储产品业务单元2024年累计实现销售额763.4百万港元，同比增长677.9%[44] - 智慧显示业务单元2024年累计实现销售额825.8百万港元，同比下降55.6%[45] - 光电显示业务单元销售额6.532亿港元，同比下降17.8%[46] - 通讯产品业务单元销售额5.965亿港元，同比增长39.7%[47] - 光通讯业务单元销售额3.583亿港元，同比增长113.9%[48] - 混合分销业务单元销售额5330万港元，同比下降93.6%[49] 公司人员与组织架构 - 田卫东先生58岁，为公司董事会主席、执行董事及行政总裁，带领集团超15年[86] - 刘红兵先生58岁，负责监督集团整体策略并负责研发事宜[87] - 麦汉佳先生63岁，为集团首席营销官，负责整体市场策略及营销[88] - 郑钢先生57岁，为公司执行董事兼首席财务官，负责监督集团整体策略及财务运作管理[89] - 黄梓良先生61岁，为公司非执行董事，在业务管理方面有逾20年经验[90] - 翟永文于2020年4月加入集团任集团会计师，2024年5月获委任为公司秘书[94] - 执行董事与公司订立为期三年服务合约，自委任日期起生效，可由任何一方提前三个月书面通知终止[119] - 麦汉佳先生、汤明哲博士及许微女士将在应届股东周年大会轮值退任并可膺选连任[117] - 黄梓良先生自2024年7月1日起由执行董事调任为非执行董事[117] 公司股份相关情况 - 公司上市所得款项净额约2.058亿港元，2024年已动用50万港元，累计动用1.818亿港元，未动用2400万港元[69][70] - 2024年12月31日，田衛東先生受控法團權益持股262,500,000股，占比53.72%；黃梓良先生受控法團權益持股52,500,000股，占比10.74%；劉紅兵先生實益擁有37,500,000股，占比7.67%；麥漢佳先生實益擁有2,500,000股，占比0.51%[121] - 截至2024年12月31日，按已發行488,681,030股股份計算各董事持股比例[125] - 2024年12月31日，Smart IC Limited實益擁有262,500,000股，占比53.72%；Insight Limited實益擁有52,500,000股，占比10.74%；劉紅兵先生實益擁有37,500,000股，占比7.67%；富途信託有限公司受託持有24,534,256股，占比5.02%[131] - 截至2024年12月31日止年度，受託人根據股份獎勵計劃購買5,100,000股普通股，公司或附属公司无其他购买、销售或赎回上市证券行为[130] - 2016年9月19日公司采纳股份奖励计划和有条件批准及采纳购股权计划[138] - 截至2024年12月31日止年度，受託人收购公司5,100,000股股份，公司未向员工授予股份奖励[138] - 截至2024年12月31日止年度，集团确认以股份为基础支付的费用0.3百万港元（2023年：0.5百万港元）[138] - 2024年12月31日，公司无根据购股计划授出或同意授出购股[138] - 年初及年末购股计划可供授予的购股数目均为50,000,000份，相当于公司年报日期已发行股份总数约10.23%，年内无授出购股，购股数目无变动[139] - 因购股权计划及其他计划授出购股权获行使可发行股份上限为5000万股，相当于报告日期已发行股本的10.23%[142] - 购股计划及其他计划授出未行使购股权获行使可发行股份上限不得超已发行股份总数的30%[143] - 刊发年报前，购股计划授出购股权获行使可发行股份上限为5000万股，相当于上市日期股份总数的10%[144] - 向合资格人士授出购股获行使后，其认购股份数加12个月内已发或将发股份总数超该日已发行股份1%，需经股东批准[145] - 购股要约接纳期为提呈日期起30日内，接纳时需付1港元且不予退还[146] - 购股计划自上市日期起十年内有效，截至年报日期，余下年期约为1年7个月[147][148] - 购股行使价不得低于要约日收市价、前五个交易日平均收市价及股份面值三者较高者[149] - 购股持有人接纳后即归属，未失效购股达成条件后可随时行使，期限不超要约日起十年[150] - 知悉内幕消息至公布前不得授出购股，紧接特定日期前一个月内不得授出[152] - 公司2016年9月19日采纳股份奖励计划，有效期十年

文章核心观点 - 2024年电子元器件分销行业景气度小幅回升但分化严重，芯智控股发布2024年业绩，虽收入下降但归母净利润高增，派息比例大幅提升，公司运营稳健、指标优、估值低，2025年围绕AI部署业务成长性可期 [1][16] 行业情况 - 2024年电子元器件分销行业景气度小幅回升，结构性分化严重，增长动力与AI高度相关，全球半导体分销行业洗牌，中国半导体进出口逆差收窄 [1] - 行业产业价值是协助上游原厂推广和为下游客户提供集中采购服务，2023年全球分销商TOP50营收超1780亿美元 [2] - 电子制造行业有周期属性且技术更迭快，分销企业需引进产品线、开拓客户，具备行业洞察能力 [3] - 电子元器件分销商通过技术积累为中小客户提供解决方案和供应核心器件，是头部企业拓展市场、提升毛利率的手段 [5] 芯智控股运营情况 - 公司是国内领先分销商及技术增值服务商，业务聚焦半导体领域，授权代理超50条产品线，以授权分销为主 [2] - 2018 - 2024年公司主要业务单元随市场需求迁移变动，行业洞察能力强，过往业绩稳健增长，部分年份有超额业绩弹性 [3] - 公司重视技术增值业务，旗下“芯联”有成熟行业解决方案，2024年开拓AI相关业务，存储和光通讯产品业务增长显著 [5] 同业对比情况 - 选取5家A股同业对比，芯智控股2024年营收、纯利规模与部分同业相近，但市值低、市盈率8倍被低估 [7] - 2021年芯智控股收入增速高于同业，2023年解除对铭冠国际控股，剔除投资后主营业务表现更平稳，抗周期能力强 [8] - 2024年芯智控股应收账款和存货周转天数低于同业均值，2023及2022年亦优于同业，整体运营质素跑赢 [9] - 芯智控股最近几个年度毛利率和净利率高于5家同业均值，2024年净利率上涨0.54pct [10] - 芯智控股2024年度派息率提升至56%，股息率约6.98%，上市后每年派息，累计派息超IPO净筹资额，2025年上调派息比例至不低于50% [11][12] 行业机遇与芯智控股布局 - 2024年中国芯片贸易逆差下降，出口金额首破万亿元，国内芯片需求大，AI带来增量机遇，中国芯片技术提升，企业出海成新选择 [14] - 2025年预计AI算力投资热度持续，端侧AI产品普及推动AI产业链活跃，芯智控股对AI相关业务单元增长持乐观态度 [15] - 公司积极拓展国内本土芯片原厂资源，助力本土原厂发展，海外业务重点部署东南亚市场，海外收入占比成重要业务单元 [15]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日年度，公司总收入为46.479亿港元，较2023年的56.659亿港元减少18.0%[3] - 截至2024年12月31日年度，公司毛利为3.117亿港元，较2023年的4.415亿港元减少29.4%[3] - 截至2024年12月31日年度，公司拥有人应占净利润为1.003亿港元，较2023年的7110万港元增加41.1%[3] - 截至2024年12月31日年度，公司每股基本及摊薄盈利分别为21.41港仙和21.39港仙，2023年分别为15.08港仙和15.05港仙[3] - 董事会建议宣派截至2024年12月31日年度末期股息每股10港仙，2023年为每股5港仙[3] - 2024年销售成本为43.36214亿港元，2023年为52.24423亿港元[4] - 2024年其他收入为2127.6万港元，2023年为4367.9万港元[4] - 2024年行政费用为7299万港元，2023年为1.16007亿港元[4] - 2024年销售及分销费用为1.05142亿港元，2023年为1.76622亿港元[4] - 2024年年度全面收入总额为9473.4万港元，2023年为8840.8万港元[5] - 2024年非流动资产为354,841千港元，2023年为339,972千港元，同比增长4.37%[7] - 2024年流动资产为1,339,075千港元，2023年为1,400,325千港元，同比下降4.37%[7] - 2024年流动负债为728,941千港元，2023年为830,417千港元，同比下降12.22%[7] - 2024年流动资产净值为610,134千港元，2023年为569,908千港元，同比增长7.06%[7] - 2024年总资产减流动负债为964,975千港元，2023年为909,880千港元，同比增长6.05%[7] - 2024年非流动负债为5,199千港元，2023年为5,467千港元，同比下降4.89%[8] - 2024年资产净值为959,776千港元，2023年为904,413千港元，同比增长6.12%[8] - 2024年公司拥有人应占权益为959,332千港元，2023年为904,738千港元，同比增长6.03%[8] - 2024年非控股权益为444千港元，2023年为 - 325千港元[8] - 2024年香港利得税、中国企业所得税、新加坡企业所得税及其他即期税项分别为6968千港元、4467千港元、712千港元、9千港元，2023年分别为12297千港元、1630千港元、560千港元、173千港元[28] - 2024年递延税项为1681千港元，2023年为2076千港元[28] - 2024年所得税费用为13837千港元，2023年为16736千港元[28] - 2024年董事酬金为1.1526亿港元，员工成本总额为1.19877亿港元，2023年分别为7549万港元和1.90124亿港元[29] - 2024年存货成本为43.49197亿港元，拨回存货拨备为1298.3万港元，2023年分别为52.54628亿港元和3020.5万港元[29] - 2024年中期股息为每股0.02港元，共计923.4万港元；2023年末期股息为每股0.05港元，共计2346.9万港元[29] - 公司董事建议派发2024年末期股息每股0.1港元，共计约4886.8万港元，2023年为每股0.05港元，共计2346.9万港元[29] - 2024年每股基本及摊薄盈利计算所用盈利为1.00342亿港元，2023年为7113万港元[30] - 2024年计算每股基本盈利的普通股加权平均数为4.68664074亿股，计算每股摊薄盈利的为4.69169538亿股；2023年分别为4.71543222亿股和4.72543222亿股[30] - 2024年贸易应收款项为6.507亿港元，信贷亏损拨备为576.3万港元；2023年分别为6.6003亿港元和1425.5万港元[32] - 2024年应收票据为1348.1万港元，信贷亏损拨备为6.4万港元；2023年分别为1085.8万港元和9万港元[32] - 2024年贸易应付款项为3.37204亿港元，应付票据为467万港元；2023年贸易应付款项为2.6556亿港元，无应付票据[33] - 2024年银行及其他借贷总额为306,189千港元，2023年为397,736千港元，同比下降23.0%[35] - 2024年末期股息建议为每股10港仙，2023年为每股5港仙；2024年股息总额为每股12港仙，2023年为5港仙[37] - 2024年公司累计实现销售额4,647.9百万港元，同比下降18.0%，毛利311.7百万港元，同比减少29.4%[39] - 2024年有抵押银行贷款为95,540千港元，2023年为262,054千港元，同比下降63.5%[35] - 2024年有抵押银行贷款（供应商融资安排）为205,305千港元，2023年为119,133千港元，同比增长72.3%[35] - 2024年一年内须偿还的银行及其他借贷为50,121千港元，2023年为25,837千港元，同比增长94.0%[35] - 2024年超过一年但不超过两年须偿还的银行及其他借贷为1,126千港元，2023年为1,049千港元，同比增长7.3%[35] - 2024年超过两年但不超过五年须偿还的银行及其他借贷为1,404千港元，2023年为2,546千港元，同比下降44.8%[35] - 2024年12个月后结算的款项为2,530千港元，2023年为3,595千港元，同比下降29.6%[35] - 2024年集团收入为4647.9百万港元，较2023年的5665.9百万港元减少1018.0百万港元，降幅18.0%[66] - 2024年集团毛利为311.7百万港元，较2023年的441.5百万港元减少129.8百万港元，毛利率降至6.7%，较2023年下降1.1%[67] - 2024年研发费用为31.5百万港元，较2023年的32.5百万港元减少3.1%[68] - 2024年行政、销售及分销费用共178.1百万港元，占收入3.8%，较2023年的292.6百万港元净减少114.5百万港元，2023年同期占比为5.2%[69] - 2024年银行及其他借贷利息费用为26.6百万港元，较2023年的57.0百万港元减少30.4百万港元[70] - 2024年应占联营公司业绩利润约7.1百万港元，较2023年的3.3百万港元增加[71] - 2024年集团利润为101.1百万港元，较2023年的92.5百万港元增加8.6百万港元，增幅9.3%，纯利润率为2.2%，2023年为1.6%[72] - 2024年公司拥有人应占净利润达100.3百万港元，较2023年的71.1百万港元增加41.1%[73] - 2024年12月31日，公司受限及不受限银行结余及现金总额4.323亿港元，较2023年12月31日的3.953亿港元有所增加[79] - 2024年12月31日，公司尚未偿还银行借贷3.062亿港元，较2023年12月31日的3.977亿港元减少，资本负债率由2023年的44.0%降至2024年的31.9%[79] - 2024年12月31日，公司银行融资（不包括备用信用证）总额及未动用金额分别为23.236亿港元及20.174亿港元，2023年12月31日分别为31.898亿港元及27.920亿港元[80] - 2024年12月31日，公司流动资产13.391亿港元，流动负债7.289亿港元，流动比率为1.84倍，2023年12月31日分别为14.003亿港元、8.304亿港元及1.69倍[80] - 截至2024年12月31日止年度，公司贸易应收账款周转期为52日，较2023年的60日减少；贸易应付账款周转期为26日，较2023年的22日增加；存货周转期为17日，较2023年的18日减少[81][82] - 截至2024年12月31日止年度，公司汇兑亏损净额约30万港元，较2023年的790万港元减少，公司将考虑使用外汇远期合约降低外汇风险[83] - 2024年12月31日，公司透过损益按公平值列账的金融资产约1.301亿港元、已保理之贸易应收账款约9900万港元及银行存款约1.929亿港元已抵押作为银行借贷及融资安排的担保[84] - 2024年及2023年12月31日，公司均无重大资本承担及或有负债[85] - 截至2024年及2023年12月31日止年度，公司除特定金融资产及联营公司投资外，无持有其他重大投资，附属公司及联营公司也无进行重大收购或出售[86][88] - 2024年12月31日集团雇员人数为312名，较2023年12月31日的353名减少[89] - 截至2024年12月31日止年度雇员总成本（不包括董事酬金）约为1.084亿港元，较2023年的1.826亿港元下降[89] - 截至2024年12月31日止年度，受托人根据股份奖励计划收购公司510万股股份，公司未根据该计划向员工授出受限制股份单位[93] - 截至2024年12月31日止年度，集团以股份为基础支付的费用合共30万港元，较2023年的50万港元减少[93] - 2024年12月31日，公司未根据购股权计划授出或同意授出任何购股权[93] - 截至2024年12月31日止年度，除受托人根据股份奖励计划购买510万股普通股外，公司或附属公司无购买、出售或赎回公司上市证券[94] - 截至公告日期，集团在2024年12月31日后无重大后续事件[95] - 截至2024年12月31日止年度及至公告日期，公司全部已发行股本至少25%由公众持有[100] 公司业务线数据关键指标变化 - 2024年销售电子元器件收入为4,647,896千港元，2023年为5,665,885千港元[17] - 2024年授权分销中，光电显示收入653,213千港元，存储产品收入763,428千港元，通讯产品收入596,484千港元等[17] - 2024年混合分销收入为53,348千港元，2023年为830,835千港元[17] - 2024年授权分销、混合分销来自外部客户的收入分别为4594548千港元、53348千港元，2023年分别为4835050千港元、830835千港元[23] - 2024年授权分销、混合分销分部利润分别为83225千港元、11006千港元，2023年分别为58696千港元、27982千港元[23] - 2024年综合利润为101053千港元，2023年为92505千港元[23] - 2024年香港、中国、新加坡、日本及其他地区来自外部客户的收入分别为2564489千港元、1604987千港元、468903千港元、248千港元、9269千港元，2023年分别为4242407千港元、1264470千港元、127859千港元、7139千港元、24010千港元[26] - 2023年授权分销分部客户1收入为698120千港元，客户2收入为714141千港元，2024年并无个别客户占集团总收入超10% [27] - 2024年可报告分部总利润为94231千港元，2023年为86678千港元[23] - 2024年未分配费用为3321千港元，2023年为3298千港元[23] - 智慧视觉业务单元2024年累计实现销售额1,012.4百万港元，同比增长9.6%[40] - 存储产品业务单元2024年累计销售额763.4百万港元，同比大幅增长677.9%[41] - 智慧显示业务单元2024年