财务数据关键指标变化 - 2025财政年度净亏损为8980万港元，较2024年度的净利润3210万港元减少1.219亿港元[143][149] - 2025年收入为9.292亿港元，同比增长47.9%（2024年：6.282亿港元），主要由建筑和厨余收集业务推动[146][150] - 2025年毛利减少210万港元至5900万港元（2024年：6110万港元），因新能源材料业务录得毛损[147][150] - 其他收入及收益净额大幅下降7070万港元至1100万港元（2024年：8170万港元），主因一次性收益缺失及政府补贴减少[151][155] - 行政开支增加1380万港元至1.11亿港元（2024年：9720万港元），主要因建筑项目相关费用增加[152][156] - 财务成本增加50万港元至1250万港元（2024年：1200万港元），反映借贷水平上升[154][157] - 预期信贷损失模型下减值损失净额达3520万港元（2024年：180万港元），同比增加3340万港元[158] - 每股基本亏损为5.02港仙，而2024年为每股盈利0.18港仙[145][149] - 2025年员工成本为4930万港元，占行政开支最大比重[153][156] - 2025财年公司确认预期信贷亏损35,200,000港元，同比增加33,400,000港元，主要由应收贷款拨备推动[162] - 截至2025年3月31日，公司银行结余及现金为115,200,000港元，较2024年同期的37,300,000港元显著增加[167] - 公司总资产从2024年3月31日的1,104,100,000港元增至2025年3月31日的1,211,600,000港元，增加107,500,000港元[168] - 截至2025年3月31日，公司净流动负债为44,800,000港元，而2024年同期为净流动资产14,000,000港元[172] - 公司2025年3月31日的流动比率为89.8%，低于2024年同期的104.2%[172] - 公司2025年3月31日的净资产值为377,700,000港元，较2024年同期的466,500,000港元下降[172] - 公司2025年3月31日的计息贷款总额为236,400,000港元，较2024年同期的161,500,000港元增加74,900,000港元[173] - 2025年3月31日流动负债净额为44,800,000港元，较2024年同期的流动资产净值14,000,000港元显著恶化[178] - 2025年3月31日流动比率降至89.8%，低于2024年同期的104.2%[178] - 公司资产净值从2024年的466,500,000港元下降至2025年的377,700,000港元[178] - 计息贷款总额从2024年的161,500,000港元增至2025年的236,400,000港元，增幅74,900,000港元[178] - 2025年3月31日资本负债比率高达196.2%，较2024年的118.4%大幅上升[181][186] - 质押资产包括账面价值163,302,000港元的投资物业，较2024年的56,413,000港元显著增加[183][187] - 2025年3月31日资本承诺为26,900,000港元，较2024年的126,000,000港元大幅减少[192][196] - 员工人数从2024年的363人增至2025年的439人，员工成本从134,400,000港元微增至134,600,000港元[193][197] - 2025年3月31日未偿还履约保证金达85,600,000港元，较2024年的44,600,000港元大幅增加[200] 建筑业务表现 - 建筑业务2025财年收入为8.321亿港元，同比增长62.7%（2024财年为5.113亿港元）[27][30] - 建筑业务整体毛利率为4%，与2024财年持平[28][30] - 建筑业务88.9%收入来自公营地基项目，其中美东邨项目贡献3.252亿港元[28][30] - 2025财年新签7个项目，合约总价值14.116亿港元（2024财年为3.138亿港元）[31] - 截至2025年3月31日，公司在建项目8个（2024财年为5个）[31] - 香港建筑市场受经济放缓影响，预计2025年竞争将持续激烈[139] 环保业务表现 - 环保业务（厨余垃圾处理）通过技术升级及管理提升显著降低运营成本[14][16] - 环保业务2025财年收入为9710万港元，同比下降17.0%（2024财年为1.17亿港元）[38] - 餐厨垃圾处理相关业务收入增长至约9400万港元（2024财年：约7430万港元），主要受香港2024年4月推出的餐厨垃圾收集业务推动[40][42] - 环保业务收入减少约17.0%至约9710万港元（2024财年：约1.17亿港元）[41] - 合肥项目处理量为每天200吨，2025财年收入约4090万港元（2024财年：3980万港元）[45][48] - 宣城项目处理量逐渐增至每天130吨，2025财年收入约2760万港元（2024财年：2600万港元）[47][50] - 敦化项目因政府土地收购未完成仍暂停，处理能力计划为每天200吨[52][56] - 涡阳项目计划处理量为每天126吨，目前处于建设阶段未开展业务[53][54][56] - 汉中项目因政府分歧未达成共识，尚未开始业务或建设[58][59][61] - 韩城项目获30年特许经营权，年处理能力为2万吨[60][62] - 韩城项目因设计缺陷和土地占用问题自2020年起暂停建设，涉及罚款约人民币260,000元[63][66] - 截至2025年3月31日，韩城项目预付款减值损失分别约为1,952,000港元和1,946,000港元（约人民币1,797,000元）[68][72] - 韩城项目运营期获批35年，公司将承担全部商业化建设和运营责任，政府不承担厨余处理费用[70][72] - 2024年公司收购山西天和100%股权，代价为人民币500,000元，该公司年处理能力3,200吨，有机肥产能60,000吨[75][78] - 山西天和无害化处理项目占地25亩，日处理能力10吨，目前尚未开始建设[76][78] - 2024年公司获得香港厨余收集服务收入约2,220万港元（2024财年为0）[74][77] - 韩城项目截至2025年3月31日尚未开展任何业务或建设[71][73] - 韩城市政府同意根据政策法规解决历史问题，推进项目调整和整改[70][72] - 2024年韩城项目发现特许经营权被侵犯，已向韩城供销社发出法律函件[69][72] - 环保业务将结合全球碳减排市场发展，重点投入废油回收及深加工[135][141] 新能源材料业务表现 - 新能源负极材料业务长期前景保持信心尽管材料成本可能下降[19] - 深圳华明胜注册资本6860万元人民币，集团持股51%，年产能2000吨，2025财年收入约308万港元（2024财年4260万港元）[90][93][94] - 负极材料行业竞争激烈，公司将增强技术及产品质量以保持优势[136][141] - 公司积极拓展新能源材料领域，与上下游合作伙伴及地方政府合作部署产能[138] 各地区项目进展 - 深圳华明胜工厂因生产成本上升于2024年6月停产并搬迁至四川德阳[15][16] - 德阳项目预计2025年7月底完成设备安装调试并于第四季度投产[15][16] - 西安汉唐明胜（华明胜持股30%）设备交付延迟预计2025年10月投产[18] - 山东枣庄合资项目（华明胜持股30%）于2025年3月完成建设4月正式投产[19] - 华明胜持有西安汉唐明胜30%股权，其内蒙古阿拉善附属公司的十条主要生产线预计2025年10月投产[20] - 华明胜持有30%股份的山东枣庄合资公司已于2025年4月正式投产[20] - 宜兴工厂获得1亿元人民币银团贷款，截至2025年3月31日已提取约8800万元人民币[81][83] - 宜兴工厂投资物业建设进度达80%，预计2025年7月完工，占地面积35,235平方米，规划建筑面积34,333平方米[82][84] - 西安宜升智汇科技注册资本1000万美元（约7790万港元），集团持股62.5%，但截至2025年3月31日未取得目标地块且未注资[85][89] - 汉唐明胜注册资本3.5亿元人民币（约3.813亿港元），深圳华明胜持股30%，2025财年集团应占亏损360万港元[95][97] - 深圳华明胜与汉唐森源成立合营公司汉唐明胜，注册资本人民币350,000,000元，深圳华明胜持股30%[98] - 汉唐明胜2025财年亏损3,600,000港元，2024财年亏损100,000港元[99] - 深圳华明胜以人民币1,000,000元收购枣庄高能新材料30%股权，并承担现金出资人民币2,000,000元和技术管理出资人民币6,000,000元的义务[100] - 枣庄高能新材料一期计划年产能为1,000吨[100] - 枣庄高能新材料2025财年亏损500,000港元，2024财年无亏损[105] - 深圳华明胜成立全资子公司四川华明胜，主要从事新能源技术及新材料的研发[107] 融资与投资活动 - 公司与清琴国际达成和解，清琴国际需返还人民币36,000,000元现金对价[109] - 2023年公司从担保人处获得违约金约人民币140,000元[109] - 公司向清勤国际退还人民币36,000,000元现金退款，分五期支付[111] - 公司已全额收到未收取的现金退款，并追回罚款人民币140,000元[111] - 代价股份18,982,992股尚未出售，计划在股价达到最佳水平时处置[114][118] - 2024年3月31日代价股份账面值为4,500,000港元（每股0.236港元），2025年3月31日减值至700,000港元（每股0.038港元），确认减值亏损3,800,000港元[116][119] - 公司与受托方延长代价股份处置期至2025年11月22日[113][118] - Vimab收购协议涉及19,488,428股禁售股份，因财务指标未达成而未能解除锁定期[120][124] - 卖方B成为19,488,428股禁售股份的唯一实益拥有人，公司正与其协商解决[123][125] - 合肥非凡生物科技与广东绿金融资租赁签订15,000,000元融资租赁协议，后终止[127] - 宜升（天津）环境技术及朱永军先生为融资租赁提供担保[127] - 宜升智汇清算事项已终止[126][128] - 合肥非凡生物科技与广东绿金融资租赁签订设备购买及回租协议，购买价为人民币15,000,000元，租期五年[129] - 合肥非凡生物科技与江苏金融租赁签订设备购买及回租协议，购买价为人民币56,000,000元，年利率6.5067%，租期五年[130][132] - 公司投资城市生物质生物精炼与碳封存项目，投资金额为360万美元（约2,835万港元）[131][133] - 江苏金融租赁融资租赁安排于2025年4月23日获股东特别大会批准生效[130][132] - 公司通过发行新股及国内外商业银行贷款等方式拓宽融资渠道[140] - 公司2024年2月为宜兴工厂安排了1亿元人民币的银团贷款，2025财年已提取79,100,000港元[173] 管理层讨论和指引 - 中国内地各地政府财政状况紧缩导致政府欠费额度持续扩大[14][16] - 公司计划通过技术升级降低运营成本，并扩大废弃食用油脂回收及深加工业务[135][141] - 公司未进行任何股本集资活动，也未持有其他公司的重大股权投资[191][195][198]

股价表现 - 7月30日盘中股价上涨17.39%至0.081港元/股 [1] - 当日成交额达737.72万港元 [1] 业务概况 - 公司为香港交易所主板上市企业 主营业务涵盖环保与建筑领域 [1] - 专注于餐厨垃圾处理及工业废水处理业务 市场覆盖中国大陆及海外地区 [1] - 战略定位是成为环保细分市场领先企业 通过先进技术与高质量项目提升竞争力 [1] 财务数据 - 2024年度营业总收入为8.58亿元人民币 [2] - 2024年度净亏损达7447.88万元人民币 [2]

核心观点 - 心玮医疗-B预计2025年中期净利润不少于人民币4000万元，较2024年同期净亏损人民币510万元大幅转亏为盈，主要由于业务增长导致收益增加及整体开支比率下降 [1] - 多家公司发布盈喜或盈警公告，其中百奥家庭互动预期中期利润增加约134.9%至141.6%，创维集团预计中期税后溢利同比下降约50%，宝胜国际预计中期纯利约1.876亿元同比减少44.1% [2] - 中国中车签订约人民币329.2亿元重大合同，中国电力6月合并总售电量1129.9万兆瓦时同比减少5.04% [2] - 多家公司进行股份回购及注销，包括渣打集团耗资965.5万英镑回购71.9万股，首程控股耗资3230万港元回购1765万股，汇丰控股注销311.13万股股份 [4] 盈喜盈警 - 心玮医疗-B预计2025年中期净利润不少于人民币4000万元，较2024年同期净亏损人民币510万元大幅转亏为盈 [1] - 百奥家庭互动预期中期利润增加约134.9%至141.6% [2] - 宝胜国际预计中期纯利约人民币1.876亿元，同比减少44.1% [2] - 创维集团预计中期税后溢利同比将录得约50%的下降幅度 [2] 重大合作与协议 - 瑞和数智与独立第三方机构达成虚拟加密资产交易平台联合开发的合作框架协议 [2] - 中基长寿科学拟与好柿多(深圳)共同合作长寿检测及长寿管理业务 [2] - 英诺赛科与联合电子成立氮化镓技术联合实验室 [2] - 利记附属签署收地协议，宁波镇浦路三期项目补偿金逾1400万港元 [2] - 滨海投资与天津特检院签署战略合作框架协议 [2] - 谊砾控股合作开发矿产品交易生态，支持"76码"代金券及稳定币支付 [2] 财务与运营数据 - 中国中车近期签订约人民币329.2亿元重大合同 [2] - 中国电力6月合并总售电量1129.9万兆瓦时，同比减少5.04% [2] 医药创新 - 上海医药B019新适应症获得临床试验批准通知书 [3] 股权与资产交易 - 电讯数码控股拟4000万港元收购电讯数码证券全部股权 [3] - 创业集团控股拟溢价约44.93%配发2.2亿股，净筹2202万港元 [3] - 智云国际拟折让约16.48%配发6300万股，净筹约4762万港元 [4] 股权激励 - 奇点国峰授出2340万股奖励股份 [3] - 百望股份授出475万股受限制股份 [3] 股份回购与注销 - 渣打集团7月28日耗资965.5万英镑回购71.9万股 [4] - 首程控股7月29日耗资3230万港元回购1765万股 [4] - 保诚7月28日耗资302.3万英镑回购32.2万股 [4] - 贝壳-W7月28日耗资300万美元回购46.1万股 [4] - 药明康德调整A股回购价格上限 [4] - 美的集团7月29日耗资1992.3万港元回购25.3万股 [4] - 潍柴动力7月29日耗资人民币1174.17万元回购76.99万股A股 [4] - VITASOY INT'L7月29日耗资1112.61万港元回购120.2万股 [4] - 中国外运注销2202万股H股 [4] - 汇丰控股7月28日注销311.13万股股份 [4] - 力鸿检验7月29日注销438.4万股 [4] - WING ON CO7月29日注销9.4万股购回股份 [4] 公司治理 - 天利控股集团建议增加法定股本 [2] - 珠江钢管建议股份溢价削减 [4]

配股融资 - 公司拟向沈定、赵素梅、黄智俊、张红兵四位认购人配发及发行合共2.215亿股认购股份 [1] - 认购股份相当于公司经扩大后已发行股本的约12.12% [1] - 每股认购价为0.10港元 较7月29日收市价0.069港元溢价约44.93% [1] 资金规模及用途 - 认购事项所得款项总额约为2215万港元 所得款项净额约为2202万港元 [1] - 约1320万港元用于偿还逾期应付租赁款项及其他三个月内到期的未偿还债券应付款项 [1] - 约880万港元用于集团一般营运资金 [1]

公司融资计划 - 公司拟向四位认购人配发及发行合共2 215亿股认购股份 相当于公司经配发及发行认购股份扩大后之已发行股本的约12 12% [1] - 每股认购价为0 10港元 较7月29日收市价每股0 069港元溢价约44 93% [1] 融资资金用途 - 认购事项所得款项总额预计约为2215万港元 所得款项净额预计约为2202万港元 [1] - 约1320万港元拟用于偿还集团逾期应付租赁款项及其他将于公布日期起3个月内到期的未偿还债券应付款项及应付租赁款项 [1] - 约880万港元拟用作集团一般营运资金 [1]

认购协议核心条款 - 公司与认购人订立认购协议 配发及发行2.2亿股认购股份 [1] - 每股认购价0.10港元 较协议日收市价0.069港元溢价44.93% [1] - 认购股份根据股东周年大会授予董事的一般授权发行 [1] 资金募集细节 - 认购事项所得款项总额约2215万港元 [1] - 扣除费用后所得款项净额约2202万港元 [1] - 每股认购股份实际净筹集价格约0.099港元 [1]

股份发行 - 公司2025年7月29日与认购人订立认购协议，将发行221,500,000股认购股份，每股0.10港元[3][5] - 认购股份占现有已发行股本约13.79%，扩大后约12.12%[3][16] - 每股认购股份较收市价及前五日均价溢价约44.93%[3][18] 认购人情况 - 认购人1以3,500,000港元认购35,000,000股，占现有已发行股本约2.18%，扩大后约1.92%[7] - 认购人2以7,500,000港元认购75,000,000股，占现有已发行股本约4.67%，扩大后约4.10%[10] - 认购人3以7,500,000港元认购75,000,000股，占现有已发行股本约4.67%，扩大后约4.10%[12] - 认购人4以3,650,000港元认购36,500,000股，占现有已发行股本约2.27%，扩大后约2.00%[14] 完成条件 - 完成须待联交所上市委批准及公司取得必要同意和批准，且在2025年8月22日前达成[19][22] 款项情况 - 认购事项所得款项总额及净额预计分别约为22,150,000港元及22,020,000港元[4] - 所得款项净额中约13,200,000港元用于偿还逾期款项，约8,800,000港元用作一般营运资金[27] 授权情况 - 公司获一般授权最多发行321,226,426股新股份，将发行的认购股份动用授权约68.95%[24] 股权变化 - 朱勇军先生目前持股86,772,000股，占比5.40%，认购完成后占比4.75%[30] - 潘轶旻先生目前持股500,000股，占比0.03%，认购完成后占比0.02%[30] - 唐嘉乐博士目前持股480,000股，占比0.03%，认购完成后占比0.02%[30] - 蔡伟石先生目前持股1,200,000股，占比0.08%，认购完成后占比0.07%[30] - 认购人认购完成后占比12.12%[30] - 其他公众股东目前持股1,517,180,134股，占比94.46%，认购完成后占比83.01%[30]

公司基本信息 - 创业集团（控股）有限公司于开曼群岛注册成立，股份代号为2221[2] 董事会信息 - 执行董事有朱勇军先生（董事会主席）、潘轶旻先生[3] - 独立非执行董事有杜芸女士、罗俊超先生、唐嘉乐博士、蔡伟石先生[3] 董事委员会信息 - 董事会设立3个董事委员会[4] - 审核委员会主席为唐嘉乐博士，成员有罗俊超先生、蔡伟石先生[4] - 薪酬委员会主席为蔡伟石先生，成员有唐嘉乐博士、罗俊超先生、潘轶旻先生[4] - 提名委员会主席为罗俊超先生，成员有蔡伟石先生、唐嘉乐博士、朱勇军先生、杜芸女士[4]

上市信息 - 公司于2014年9月19日在港交所主板上市[2] 提名委员会 - 提名委员会根据董事会2014年8月26日决议案成立[3] - 成员不少于三名，独立非执行董事占多数，至少有一名不同性别的成员[4] - 会议法定人数为两名成员，其中一名须为独立非执行董事[4] - 主席须由董事会主席或独立非执行董事担任[4] - 每年须举行不少于一次会议[8] - 会议议程及相关文档至少在预定会议日期前三天送出[8] - 职责包括检讨董事会架构等多项内容[12] - 每年提供并上传职权范围至联交所和公司网站[11] - 每年审阅职权范围并可提更改建议[14]

人员变动 - 自2025年6月30日起，杜芸女士获委任为公司提名委员会成员[3] 组织架构 - 提名委员会由五名成员组成，罗俊超先生担任主席[3] 变动原因 - 提名委员会组成变动是为遵守2025年7月1日生效的上市规则修订[3] 董事信息 - 截至2025年6月30日，执行董事为朱勇军先生及潘軼旻先生[4] - 截至2025年6月30日，独立非执行董事为杜芸女士等四人[4]