配售情况 - 小黄鸭德盈控股配售事项因未于2025年10月9日完成而失效[2] - 认购事项将不会进行，若10月13日前条件未达成各方权责终止[2] 影响与策略 - 董事会认为配售失效不产生重大不利影响[2] - 公司考虑其他集资方式并适时公告[3]

股本情况 - 截至2025年9月底公司法定/注册股本总额为50,000美元[1] - 本月底法定/注册股份数目为2,000,000,000股，面值为0.000025美元[1] 股份发行情况 - 上月底及本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为980,993,000股[2] - 上月底及本月底库存股份数目均为0股[2] - 上月底及本月底已发行股份总数均为980,993,000股[2]

融资方案核心信息 - 公司通过“配售现有股份及根据一般授权先旧后新认购新股”方式进行融资 [1] - 配售及认购股份数量均为71,000,000股（约0.7亿股），合计募集资金约0.8亿港元（扣除费用后净得约0.8亿港元） [1] - 本次融资由华业证券担任配售代理 [1] 融资条款细节 - 配售价定为每股1.13港元 [1] - 配售价较前一交易日收市价1.27港元折让约11.0% [1] - 配售价较前五个交易日平均收市价折让约15.0% [1] - 配售股份占现有已发行股本约7.2%，占融资完成后扩大股本约6.8% [1] 募集资金用途 - 约4813.8万港元将用于发展购买游乐设施设备，开拓自营城市娱乐项目 [1] - 约2406.9万港元将用于发展零售店铺网络及相关产品制造 [1] - 约802.3万港元将用于一般营运资金 [1] 公司业务与融资进程 - 公司是一家投资控股公司，主要在香港及中国内地从事提供授权服务、设计咨询服务及授权品牌产品买卖 [1] - 本次发行根据股东大会授予的一般授权实施，预计于2025年10月13日或之前完成 [1]

交易概述 - 卖方德盈环球投资作为公司控股股东通过配售代理按尽力基准促使不少于六名承配人购买7100万股股份配售价为每股1 13港元 [1] - 卖方同时以相同价格认购公司新发行的7100万股股份认购价每股1 13港元相当于配售价 [1] - 配售股份占公告日期全部已发行股份约7 24%认购完成后经扩大全部已发行股份约6 75% [1] 交易条款 - 配售价每股1 13港元较最后交易日联交所收市价每股1 27港元折让约11 02% [1] - 认购事项所得款项总额预计约8023万港元所得款项净额预计约7943万港元 [2] 资金用途 - 所得款项净额约60%用于发展购买游乐设施设备以开拓自营城市娱乐项目 [2] - 所得款项净额约30%用于发展零售店铺网络及相关产品制造 [2] - 所得款项净额约10%用于一般营运资金 [2]

交易概述 - 卖方德盈环球投资有限公司、公司与配售代理于2025年9月30日交易时段后订立配售及认购协议 [1] - 卖方拟以每股1[.]13港元配售7100万股股份，并以相同价格认购7100万股新股 [1] - 配售价较最后交易日收市价1[.]27港元折让约11[.]02% [1] 资金用途 - 认购事项净筹资约7943万港元 [1] - 约60%资金用于购买游乐设施设备以开拓自营城市娱乐项目 [1] - 约30%资金用于发展零售店铺网络及相关产品制造 [1] - 约10%资金用于一般营运资金 [1]

配售及认购情况 - 2025年9月30日交易时段后订立配售及认购协议[3][6] - 配售和认购股份均为71,000,000股，配售价和认购价均为每股1.13港元[3][6][43][46] - 配售股份占公告日期全部已发行股份约7.24%，占认购后扩大股份约6.75%[4][14] - 认购事项所得款项总额预计约80,230,000港元，净额约79,430,000港元[5][32] - 配售价较不同时段收市价折让11.02%-18.65%[7][20] 股权结构 - 卖方为控股股东，公告日持股663,200,000股，占比67.61%，完成后占比63.04%[9][36] - 公告日公司已发行股份总数980,993,000股，完成后为1,051,993,000股[36] - 承配人完成后持股71,000,000股，占比6.75%[36] 资金用途 - 所得款项净额约10%（8,023,000港元）用于一般营运资金[34] - 约60%（48,138,000港元）用于开拓自营城市娱乐项目[37] - 约30%（24,069,000港元）用于发展零售店铺网络及相关产品制造[37] 其他 - 2025年8月29日收购开曼公司约27.74%股权[43] - 认购事项须在2025年10月13日或之前达成条件方可完成[24][25] - 董事获授权根据一般授权配发及发行认购股份，无需股东批准[30]

公司股权变动 - 股东于9月29日将市值1.36亿港元的公司股票存入华业证券 [1] - 存入股票占公司股份比例为10.19% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月中期收益为8231.4万港元，同比增长37.38% [1] - 同期股东应占亏损为1074.3万港元，同比收窄36.66% [1] - 同期每股亏损为1.15港仙 [1]

公司股权变动 - 股东于9月29日将股票存入华业证券，存仓市值达1.36亿港元，占公司股份比例为10.19% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月中期收益为8231.4万港元，同比增长37.38% [1] - 同期股东应占亏损为1074.3万港元，亏损同比收窄36.66% [1] - 同期每股亏损为1.15港仙 [1]

核心财务表现 - 2025H1总营收0.82亿元 同比增长37% [1] - 归母净亏损0.11亿元 较2024H1亏损0.17亿元收窄 [1] - 经调整净亏损0.09亿元 较2024H1亏损0.14亿元改善 [1] - 分部毛利率55.50% 同比增长1个百分点 [1] - 归母净亏损率13.05% 同比收窄15个百分点 [1] 业务分部表现 - 电子商务业务收入0.44亿元 同比增长31% [2] - 角色授权业务收入0.38亿元 同比增长46% [2] - 商品授权收入0.18亿元 同比增长1% [2] - 实景娱乐授权收入0.10亿元 同比增长560% [2] - 设计咨询服务费收入0.11亿元 同比增长48% [2] - 被授权商数量577家 较年初净增47家 [2] 区域发展态势 - 中国内地收入0.76亿元 同比增长34% [2] - 香港收入0.01亿元 同比增长35% [2] - 东南亚及台湾收入0.04亿元 同比增长145% [2] - 其他区域收入0.01亿元 同比增长297% [2] 战略布局进展 - 拟以0.14亿元现金及0.24亿元股票收购HIDDEN WOOO约27.74%股份 [1] - 提供0.10亿元可转换贷款 完成后将持有标的公司51%股份 [1] - 新开展流行玩具电商业务及入驻新电商平台 [1] - 在Lazada、TikTok及亚马逊等平台经营海外电商店铺 [2] - 上半年开展自营实景娱乐计划并获得0.04亿元门票收入 [2] 运营效率优化 - 推广成本占收入比例14.73% 同比增长2个百分点 [1] - 雇员福利开支占收入比例47.66% 同比下降5个百分点 [1] - 规模效应持续释放 [1]

核心观点 - 公司业绩大幅增长 新开展自营城市乐园带来新收入增长点 海外业务拓展顺利 并购潮玩企业进一步完善IP矩阵 内生外延推动发展持续向好 [1] 财务表现 - 2025H1总营收0.82亿元 同比增长37% [1] - 归母净亏损0.11亿元 较2024H1亏损0.17亿元收窄 [1] - 经调整净亏损0.09亿元 较2024H1亏损0.14亿元改善 [1] - 分部毛利率同比增长1个百分点至55.50% [2] - 推广成本占收入比例同比增长2个百分点至14.73% [2] - 雇员福利开支占收入比例同比下降5个百分点至47.66% [2] - 归母净亏损率同比收窄15个百分点至13.05% [2] - 经调整净亏损率同比收窄12个百分点至10.47% [2] 业务发展 - 电子商务及其他业务收入同比增长31%至0.44亿元 [3] - 角色授权业务收入同比增长46%至0.38亿元 [3] - 商品授权收入同比增长1%至0.18亿元 [3] - 实景娱乐授权收入同比增长560%至0.10亿元 [3] - 设计咨询服务费收入同比增长48%至0.11亿元 [3] - 被授权商数量较年初净增47家至577家 [3] - 自营实景娱乐计划获得约0.04亿元门票收入 [3] 区域表现 - 中国内地收入0.76亿元 保持最大贡献区域 [4] - 香港收入0.01亿元 [4] - 东南亚及台湾收入0.04亿元 [4] - 其他地区收入0.01亿元 [4] 战略举措 - 拟以0.14亿元现金及0.24亿元股票收购HIDDEN WOOO约27.74%股份 [2] - 提供约0.10亿元可转换贷款 [2] - 收购完成后将共持有51%股份 [2] - 新开展流行玩具电商业务及新入驻电商平台 [2] - 在泰国 印尼 美国等开展海外电商业务 [4] - 在Lazada Tik Tok及亚马逊等平台经营电商店铺 [4] 增长预期 - 预测2025-2027年EPS分别为0.01/0.04/0.13元 [1] - 当前股价对应PE分别为119/30/10倍 [1] - 自营实景娱乐计划规模将进一步扩大 [3] - 门票收入叠加内置店铺IP产品销售将形成新增长极 [3] - 海外电商业务未来潜力可观 [4]