财务表现 - 2025年上半年收入达14.59亿元人民币 同比增长28.2% [1] - 公司拥有人应占溢利1.56亿元人民币 同比增长34.9% [1] - 基本每股盈利0.68元人民币 [1] 运营效率 - 毛利率同比提升2.3个百分点至49.3% [1] - 规模效应持续显现推动盈利能力提升 [1] 客户增长 - 会员数量增长成为收入和利润创新高的核心驱动因素 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比增长28.2%至人民币1,459,013千元[4] - 公司净利润同比增长35.5%至人民币170,772千元[4] - 经调整净利润（非香港财务报告准则计量）同比增长37.8%至人民币190,593千元[4][8] - 2025年上半年公司总收入达人民币14.59亿元同比增长28.2%[16] - 2025年上半年公司净利润升至人民币1.71亿元同比增长35.5%[16] - 总收入同比增长28.2%，从2024年上半年的11.38亿元人民币增至14.59亿元人民币[36] - 净利润同比增长35.5%至1.71亿元人民币，经调整净利润率达13.1%[47] - 收入同比增长28.2%，从2024年上半年的11.377亿元增至2025年上半年的14.590亿元[60] - 期内利润同比增长35.5%，从2024年上半年的1.261亿元增至2025年上半年的1.708亿元[60] - 2025年上半年期内利润为人民币170,772千元，较2024年同期增长35.4%[69] - 总收入同比增长28.2%至人民币14.59亿元，去年同期为11.38亿元[83] - 公司拥有人应占利润同比增长34.9%至人民币1.56亿元，去年同期为1.15亿元[93] - 每股基本盈利为人民币0.68元，去年同期为0.50元[93] 成本和费用（同比环比） - 销售开支同比增加32.2%至2.51亿元人民币，主要因员工成本及营销开支增长[43] - 员工福利开支总额达6.00亿元，较2024年同期的4.49亿元增长33.6%[59] - 其他收益净额同比增长91.6%至人民币942万元，去年同期为492万元[89] - 财务成本净额为人民币341万元，去年同期为258万元[90] - 所得税开支同比增长45.1%至人民币4994万元，去年同期为3442万元[91] 毛利率表现 - 公司毛利率提升2.3个百分点至49.3%[4] - 2025年上半年公司毛利率同比提升2.3个百分点达49.3%[16] - 整体毛利率提升2.3个百分点至49.3%，毛利同比增长34.7%至7.20亿元人民币[42] - 毛利率为49.3%（毛利7.198亿元/收入14.590亿元），较2024年同期的46.9%有所提升[60] 业务线表现：美容和保健服务 - 美容和保健服务收入同比增长29.6%至8.07亿元人民币，占总收入55.2%[36] - 直营店美容和保健服务收入同比增长31.0%至7.39亿元人民币[36][38] - 美容和保健服务收入同比增长29.6%至人民币8.07亿元，去年同期为6.22亿元[83] 业务线表现：医疗美容服务 - 医疗美容和亚健康医疗业务收入占比达45%[11] - 医疗美容服务2025年上半年收入人民币4.99亿元，同比增长13.0%[24] - 医疗美容服务毛利率达56.9%，同比增长1.8个百分点[24] - 医疗美容直营门店客流达5.0万人次，同比增长28.0%[24] - 医疗美容活跃会员数升至2.4万名，同比增长27.6%[24] - 医疗美容服务收入同比增长13.0%至4.99亿元人民币，占总收入34.2%[36][40] - 医疗美容服务收入同比增长13.0%至人民币4.99亿元，去年同期为4.41亿元[83] 业务线表现：亚健康医疗服务 - 亚健康医疗服务2025年上半年收入人民币1.54亿元，同比大幅增长107.8%[28] - 亚健康医疗服务毛利率升至63.1%，同比增长8.7个百分点[28] - 亚健康医疗直营门店客流达1.9万人次，同比增长75.5%[28] - 亚健康医疗活跃会员人数达7,014名，同比增长93.4%[28] - 亚健康医疗服务收入同比大幅增长107.8%至1.54亿元人民币，占总收入10.6%[36][41] - 亚健康医疗服务毛利率大幅提升8.7个百分点至63.1%，毛利同比增长140.9%[42] - 亚健康医疗服务收入同比增长107.8%至人民币1.54亿元，去年同期为0.74亿元[83] 业务线表现：细分板块 - 功能医学板块收入同比大幅增长122.0%[30] - 女性特护中心收入同比增长172.8%[30] 门店运营和客流量 - 公司直营门店客流同比增长47.8%至918,069人次[4] - 公司直营单店年均收入超过人民币1,000万元[11] - 公司获客相关费用占收入比例不足2%[11] - 2025年上半年公司直营门店客流量达92万人次同比增长47.8%[16] - 2025年上半年公司直营门店活跃会员规模升至12万名同比增长46.5%[16] - 截至2025年6月30日集团门店总数达552家其中直营门店273家[17] 地区表现 - 一线城市直营门店达157家占直营门店总数58%贡献超60%集团营业收入[17] - 2025年上半年四大一线城市营业收入同比增长超52%[17] 现金流和流动性 - 2025年上半年公司经营现金流量净额达人民币4.1亿元同比增长84.4%[17] - 截至2025年6月30日公司现金及类现金项目金额合计人民币20亿元同比净增27.5%[17] - 现金及类现金项目同比增长27.5%至20亿元人民币[48] - 经营现金流净额同比增长84.4%，从2024年上半年的2.224亿元增至2025年上半年的4.101亿元[50] - 经营所得现金为人民币455,951千元，较2024年同期增长77.1%[70] - 经营活动所得现金流入净额为人民币410,098千元，较2024年同期增长84.4%[70] - 期末现金及现金等价物为人民币459,741千元，较2024年同期增长134.5%[70] - 现金及现金等价物为4.597亿元，定期存款（超三个月）为6.130亿元，合计流动性资产超10.7亿元[63] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的456,158千元微增至2025年6月30日的459,741千元，增长0.8%[99] - 受限制现金为28,722千元，作为预付卡抵押品[99] - 现金及银行结余中人民币占比60.5%（666,175千元），美元占比25.4%（279,704千元），港元占比14.1%（155,582千元）[100] 债务和借款 - 银行借款余额为2.49亿元，较2024年底净增加0.99亿元，主要因收购奈瑞儿所致[51] - 租赁负债余额为5.30亿元，银行借款以浮动利率计息[51] - 借款总额（流动+非流动）为人民币249,171千元，较2024年底增长66.5%[64] - 借款总额从2024年12月31日的149,774千元大幅增加至2025年6月30日的249,171千元，增幅达66.4%[100] - 一年内到期借款从2024年12月31日的19,836千元增加至2025年6月30日的37,671千元，增长90.0%[102] 资产和负债 - 总资产为43.116亿元，较2024年底的42.765亿元略有增长[63] - 总负债增加至人民币3,382,608千元，较2024年底增长2.5%[64] - 流动负债总额为人民币2,764,461千元，较2024年底微增0.9%[64] - 非流动负债总额增至人民币618,147千元，较2024年底增长9.9%[64] - 合约负债为人民币2,018,096千元，较2024年底增长2.0%[64] - 合约负债为人民币20.18亿元，较2024年底的19.79亿元略有增加[86] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的48,888千元下降至2025年6月30日的33,073千元，降幅达32.3%[98] - 贸易应付款项从2024年12月31日的29,886千元增至2025年6月30日的35,076千元，增长17.4%[102] - 应付员工福利从2024年12月31日的149,573千元下降至2025年6月30日的125,417千元，降幅16.2%[105] - 应付股息从2024年12月31日的358千元大幅增加至2025年6月30日的114,284千元[105] 收购和投资活动 - 奈瑞儿收购后收入达人民币277百万元，经调整净利率从6.5%跃升至10.4%[12] - 公司持股奈瑞儿比例提升至90%[12] - 资本承担为0.08亿元，主要涉及租赁物业装修（2024年同期：0.09亿元）[53] - 公司于2025年7月10日至14日以总对价约265万港元购回90,500股股份[114] - 公司于2025年6月30日无任何库存股[113] 股息分配 - 已宣派股息为人民币116,555千元，较2024年同期增长10.8%[69] - 公司宣派末期股息每股0.52港元，总额达122.61百万港元（相当于人民币111.89百万元），较2024年每股0.47港元增长10.6%[97] 公司治理和报告 - 公司于报告期间后无进行任何重大事项[115] - 公司中期业绩根据适用会计准则编制并已作出适当披露[116] - 公司中期报告将适时于联交所及公司网站刊发[117] - 审核委员会包括一名非执行董事及两名独立非执行董事[116] - 公司董事会由主席兼执行董事等八名成员组成[122]

股权结构变化 - CPE于2025年8月18日完成股份出售并不再作为公司主要股东 通过一系列交易出售大部分持股 [1] - 私募股权基金股东平稳退出使股权结构稳定性显著增强 [1] - 股权结构优化提升流通股比例并增强市场流动性 [1] 股东与治理调整 - 胡腾鹤与耿嘉琦因CPE退出辞任非执行董事 辞呈于2025年8月18日生效 [1] - 董事会委任高建明与易琳为新任非执行董事 自2025年8月18日起生效 [2] 战略与资本影响 - 引入背景多元的优质长期投资者 包括国内外长线资金 完善公司治理体系 [1] - 新股东带来产业资源协同与国际化视野 通过战略经验与资源网络注入助力业务拓展 [1] - 股东结构调整提振资本市场对公司长期价值的信心 [1] 历史贡献 - CPE作为早期投资人曾提供重要战略指导 助力公司成功登陆资本市场 [1]

股权结构调整 - CPE于2025年8月18日完成股份出售并退出主要股东行列 通过一系列交易出售大部分持股 [1] - 私募股权基金股东平稳退出使股权结构稳定性显著增强 同时提升流通股比例并增强市场流动性 [1] - 国内外长线优质资金投入带来产业资源协同与国际化视野 新股东注入战略经验与资源网络助力业务拓展 [1] 董事会变更 - 胡腾鹤与耿嘉琦因CPE退出于2025年8月18日辞去非执行董事职务 辞呈当日生效 [1] - 董事会同日委任高建明与易琳为新任非执行董事 自2025年8月18日起生效 [2] 战略影响 - CPE作为早期投资人曾提供重要战略指导 助力公司成功登陆资本市场 [1] - 引入背景多元的优质长期投资者完善公司治理体系 有效提振资本市场对长期价值的信心 [1]

公司基本信息 - 公司为美丽田园医疗健康产业有限公司，股份代号2373[1] 人员信息 - 执行董事为李阳先生、连松泳先生[3] - 非执行董事为李方雨女士、高建明先生、易琳女士[3] - 独立非执行董事为范铭超先生、刘腾先生、江华先生[3] 委员会信息 - 董事会设立审核、薪酬、提名三个委员会[4] - 李方雨女士是薪酬委员会和提名委员会成员[5] - 高建明先生是薪酬委员会成员[5] - 范铭超先生是审核委员会成员、薪酬委员会主席、提名委员会主席[5] - 刘腾先生是审核委员会主席[5] - 江华先生是薪酬委员会和提名委员会成员[5]

股权与人事变动 - 2025年8月18日CPE出售大部分股份，不再是主要股东[2] - 高建明和易琳当日任非执行董事，任期三年[6][10] - 胡腾鹤和耿嘉琦当日辞去非执行董事职务[5] 人事相关信息 - 高建明替任胡腾鹤成为薪酬委员会成员[13] - 高建明58岁，有30余年资本市场经验[7][8] - 易琳43岁，有近20年医疗健康投融经验[9] 影响与现状 - CPE退出增强股权结构稳定性等[3] - 截至公告日，董事会含8位成员[14]

股价表现 - 8月14日收盘价30.08港元/股 单日上涨9.06% 成交额3382.76万港元 [1] - 近一个月累计下跌7.45% 年初至今累计涨幅54.94% 跑赢恒生指数27.69%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入25.72亿元 同比增长19.91% [1] - 归母净利润2.28亿元 同比增长5.94% [1] - 毛利率46.26% 资产负债率77.2% [1] 行业估值比较 - 医疗保健设备和服务行业市盈率平均值0.68倍 行业中值1.38倍 [2] - 公司市盈率26.35倍 行业排名第31位 显著高于同业 [2] - 同业比较：京玖康疗0.38倍 巨星医疗控股0.41倍 医汇集团2.35倍 瑞慈医疗5.35倍 环球医疗5.42倍 [2] 业务概况 - 引进国际美容理念 采用先进护理技术及服务标准 [2] - 1993年创立旗舰品牌美丽田园 是中国历史悠久的连锁品牌之一 [2] - 旗下拥有贝黎诗、研源、秀可儿三个新兴品牌 [2] - 截至2022年6月30日 服务网络覆盖352家门店 含177家直营店和175家加盟店 [2] - 直营店中84家位于一线城市 73家位于新一线城市 覆盖全国100座城市 [2] 机构评级 - 国海证券给予"买入"评级 [2]

公司财务安排 - 美丽田园医疗健康将于2025年8月26日举行董事会会议 [1] - 会议内容包括审议批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 董事会将考虑派付中期股息（如有） [1]

会议安排 - 2025年8月26日在中国香港举行董事会会议，考虑及批准中期业绩[3] - 同日下午七时召开业绩电话会议讨论中期业绩并答疑[3] 会议信息 - 活动名称为2025年度中期业绩交流会[3] - 中文注册链接为https://s.comein.cn/yjrgcxmb [3] - 英文同声传译注册链接为https://s.comein.cn/jjn4kqk6 [3] 业绩公布 - 经批准后将在公司及港交所网站公布中期业绩[4]

股份数据 - 公司法定/注册股份数目为10,000,000,000股，面值0.000005美元，股本50,000美元[1] - 上月底已发行股份（不含库存）235,795,568股，库存0股，总数235,795,568股[2] - 本月底已发行股份（不含库存）235,705,068股，库存90,500股，总数235,795,568股[2] - 本月内已发行股份（不含库存）减少90,500股，库存增加90,500股[2][4] 股份购回 - 2025年7月10 - 14日公司三次共购回90,500股作为库存股份[4]