股份回购交易详情 - 公司于2025年10月16日在市场购回3万股股份 [1] - 2025年10月16日单次回购交易总金额约101.1万港元 [1] - 2025年10月16日单次回购平均价格约每股33.701港元 [1] 近期累计回购情况 - 自2025年10月15日至公告日期止期间累计购回8万股股份 [1] - 上述期间累计回购总对价约270.58万港元 [1]

智通财经APP讯，美丽田园医疗健康(02373)发布公告，本公司于2025年10月16日于市场购回3万股本公 司股份，总交易金额约101.1万港元，交易平均价约每股33.701港元。自2025年10月15日至本公告日期止 期间，本公司已购回共8万股股份，总对价约270.58万港元。 ...

股份数据 - 2025年10月15日已发行股份（不含库存）235,655,068，库存140,500，总数235,795,568[3] - 2025年10月16日购回30,000股，占比0.0127%，每股33.701港元[3] - 2025年10月16日结束时，已发行（不含库存）235,625,068，库存170,500，总数235,795,568[3] 购回情况 - 2025年10月16日购回30,000股，总价1,011,030港元，最高33.88港元，最低33.4港元[11] - 购回授权2025年6月27日通过，可购23,579,556股[11] - 已购170,500股，占比0.0723%[11] 其他规定 - 股份购回后新股发行等暂停期至2025年11月15日[11] - 购回后30天内未经批准不得发行新股等[13] - 出售库存股份须披露并填妥章节[14]

股份购回 - 2025年10月16日公司购回30,000股，金额约1,011,030港元，均价约33.701港元/股[3] - 2025年10月15日至公告日共购回80,000股，对价约2,705,840港元[3] - 公司按购回授权最多可购回23,579,556股，占已发行股份10%[3]

收购交易核心信息 - 美丽田园以12.5亿元人民币全资收购思妍丽，支付方式为8.359亿元现金加发行1579.8万股新股（每股28.71港元）[2] - 独立估值机构对思妍丽的估值为13.95亿元[3] - 收购完成后，美丽田园集团门店总数将增至734家[3] 思妍丽财务与运营状况 - 思妍丽营收从2022年5.65亿元增长至2024年8.49亿元，税后溢利从2022年亏损3636.6万元转为2024年盈利8103.6万元[3] - 2025年上半年，思妍丽实现营收4.23亿元，净利润4399.7万元[3] - 截至2025年6月30日，思妍丽在全国48个城市运营163家生活美容门店及19家医美门诊[3] - 思妍丽2024年超过90%的总收入来自其位于中国前20个一线和新一线城市的门店[4] 行业趋势与竞争格局 - 中国美容与健康行业正加速整合，未来两年行业将进入“并购出清”的新阶段[2][6] - 行业集中度极低，全国88.9%的生活美容品牌只有一家门店，门店数超过20家的品牌仅为0.1%[6] - 中小品牌普遍面临供应链分散、渠道协同不畅、运营能力薄弱等困境[6] 其他相关并购案例 - 2024年6月，孩子王控股子公司以16.5亿元收购丝域实业65%股权[5] - 朗姿股份在2024年至2025年9月期间，通过多次现金收购，合计斥资约6.75亿元控股多家医美机构[5] - 医美业务为朗姿股份贡献近半营收[6]

收购交易概述 - 美丽田园医疗健康以总对价12.5亿人民币收购上海思妍丽实业100%股权，是其“内生增长+外延收购”战略的关键一步 [1] - 思妍丽2024年收入约为8.5亿元人民币，净利润约为8100万元人民币，经营性现金流约为2.4亿元，现金及等价物约为3.6亿元 [1] 交易结构与融资安排 - 收购采用“现金+并购贷+发股”的多元化方案，现金对价约8.4亿元（内部现金3.3亿元及银行融资5.1亿元），股份对价约4.1亿元 [2] - 公司将向卖方发行约1579.8万股对价股份，发行价每股28.71港元，交易完成后SYL Holding将持有公司约6.28%的股权 [2] - 交易完成后，控股股东集团持股比例预计从公告日下降3.07%至45.70%，其他公众股东持股比例下降3.21%至48.02% [2] - 思妍丽账面持有约3.6亿元现金及等价物，足以覆盖收购首期款项的3.3亿元，其年均约2.4亿元的经营性现金流能支撑并购贷款后续每年还款0.7亿元 [2] - 卖方MBK Partners通过换股获得的股份设定超过半年的锁定期，对价股份将分三批在2026年6月30日、9月30日、12月31日解除禁售 [2] 市场份额与门店网络 - 收购完成后，美丽田园麾下将汇聚美丽田园、奈瑞儿和思妍丽三大行业头部品牌，门店网络将从552家跃升至734家 [3] - 在中国美容服务市场，前20大核心城市占据约40%的市场规模，其中北上广深四大城市占据约半数（全国市场的约20%） [3] - 集团与思妍丽均有超过90%的收入来自前20大核心城市门店，超过60%的收入来自北上广深门店 [3] - 收购后，20大核心城市门店数量将从360家跃升至491家（增加131家），北上广深门店数量将从206家跃升至266家（增加60家） [3] 业务协同与竞争优势 - 合并后集团在20大核心城市的高端商业物业覆盖率超过42%（美丽田园与奈瑞儿已进驻147家，思妍丽覆盖46家），实现对近半高端商圈的覆盖 [4] - 思妍丽6万名优质会员的并入将带动整体会员规模增长44%，使高质量流量入口突破20万大关 [4] - 思妍丽旗下27家医疗美容门诊将与集团现有的19家医美机构形成合力，通过同地区资源整合提升医疗服务能级 [4] - 美丽田园与思妍丽的渗透率分别为28.7%和18.8%，合并可显著提升双方在“双医疗”的渗透率从而有效提高增值业务收入 [4] 估值水平与整合前景 - 思妍丽的估值具备显著吸引力，其14.8倍LTM市盈率低于美丽田园自身的29.5倍，也低于行业23.3倍的平均水平 [5] - 思妍丽拥有20年经营历史，最近十二个月营收达8.5亿元，净利润率9.6%，盈利能力稳健 [5] - 思妍丽当前约630万元的单店收入较美丽田园超1000万元的水平存在显著提升空间 [5] - 奈瑞儿被收购后经营服务利润率从6.5%跃升至10.4%，印证了集团整合方法的有效性，此次收购有望复制此成功路径 [5] - 集团将从精细化运营、数字化转型与供应链协同三大维度赋能思妍丽，通过医疗资源复用和运营标准统一优化成本结构 [5] - 此次收购预计将于今年12月完成最终交割，于2026年1月并表，协同效应释放有望在考虑稀释后仍推动EPS增长 [6]

海通国际发布研报称，美丽田园医疗健康(02373)宣布以总对价12.5亿人民币收购上海思妍丽实业100% 股权，此举是其"内生增长+外延收购"战略的关键一步。思妍丽成立于2009年年，2024年收入约为8.5亿 元人民币，净利润约为8100万元人民币，经营性现金流约为2.4亿元，现金及等价物约为3.6亿元。 海通国际主要观点如下： 思妍丽的估值具备显著吸引力，其14.8倍LTM市盈率(公司根据和2024年未经审计数据计算)不仅低于美 丽田园自身的29.5倍，也低于行业23.3倍的平均水平，为投资提供了安全边际。公司认为，标的公司质 地优良，拥有20年经营历史和6万名高价值客户，最近十二个月营收达8.5亿元，净利润率9.6%，盈利能 力稳健;财务方面，公司账面3.5亿元现金可覆盖收购首付，年均2.4亿元经营现金流足以支撑贷款偿还; 而且此次收购有望复制奈瑞儿的成功整合路径。数据显示，思妍丽当前约630万元的单店收入较美丽田 园超1000万元的水平存在显著提升空间。在增效方面，奈瑞儿被收购后经营服务利润率从6.5%跃升至 10.4%，印证了集团整合方法的有效性。集团将从精细化运营、数字化转型与供应链协同三大维度赋 ...

收购交易概述 - 公司以12.5亿元对价战略收购上海思妍丽实业股份有限公司100%股权，此为今年美容行业最大收购案 [1][6] - 收购通过现金加发股方式进行，包括境内收购对价3.25亿元、境外收购对价5.11亿元及配发15,798,147股对价股份，每股作价28.71港元，较最后交易日收市价折让19.67% [6] - 交易完成后，思妍丽成为公司间接全资附属公司，公司门店数量将合计突破734家，并纳入思妍丽约6万名直营活跃会员 [8] 标的公司财务与运营状况 - 思妍丽收益从2022年的5.65亿元增长至2024年的8.49亿元，2025年上半年收益为4.23亿元 [12] - 思妍丽除税后溢利从2022年亏损0.36亿元转为2023年盈利0.69亿元，2024年盈利0.81亿元，2025年上半年盈利0.44亿元 [12] - 标的公司是一家全国性高端美容连锁集团，截至2025年6月30日在全国48个主要城市运营163家高端美容服务门店及19家医疗美容门诊，超90%收入来源于20个一线和新一线城市 [8] 收购估值与行业整合战略 - 独立估值机构将思妍丽估值定为13.95亿元，公司收购价12.5亿元为标的估值的89.6%，属于折价收购 [8] - 此次收购是公司继去年以3.5亿元收购奈瑞儿70%股权后的又一次行业整合，按2024年收入计算，公司旗下品牌已占据中国美容行业前三席位 [14] - 公司累计已完成30项以上收购案例，预计未来有更多并购整合机会，并展望2026年集团收入突破40亿元，经调整净利润突破5亿元 [15] 公司自身业绩表现 - 公司2025年上半年收入为14.59亿元，同比增长28.2%，净利润为1.91亿元，同比增长35.5% [15][16] - 公司2025年上半年直营门店客流同比增长47.8%至91.8万人次，活跃会员人数同比增长46.5%至11.9万人，毛利率提升2.3个百分点至49.3% [16] - 公司2025年上半年研发开支为0.21亿元，销售开支为2.5亿元，其中推广营销费用0.27亿元，公司拥有90人自研IT团队，过去四年投入超2亿元 [16] 资本市场反应与品牌运营挑战 - 收购公布当日，公司股票高开低走，收盘报33.8港元/股，下跌5.43%，公司回应称短期股价波动为正常现象 [4] - 公司旗下品牌在消费者投诉平台存在多起“退款难”投诉，奈瑞儿投诉量达435条，涉及金额几千至十万元不等，公司表示积极回应并授权店长直接处理退费 [17] - 思妍丽及公司旗下另一品牌曾因违规开展诊疗活动、使用非卫生技术人员等原因多次被处罚 [17][20]

收购交易核心信息 - 美丽田园医疗健康以12.5亿元收购上海思妍丽实业100%股份 [1] - 交割前思妍丽由SYL Holding及上海安妍分别持有74.0%及26.0%权益 [1] - 交割后思妍丽将成为美丽田园间接全资附属公司 [1] 目标公司思妍丽概况 - 思妍丽创立于1996年，是高端美容服务标杆品牌，核心理念为科技赋能、效果导向 [1] - 以2024年收入计，思妍丽品牌位列中国第三大的美容服务品牌 [1] - 截至2025年6月30日，公司在全国48个城市运营163家生活美容门店（包括直营门店118家及加盟门店45家）及19家医疗美容门诊 [1] - 2024年超过90%的总收入来自其位于中国前20个一线和新一线城市的门店 [1] 收购的战略意义与影响 - 此次收购是集团继2024年成功收购奈瑞儿后的又一重要里程碑 [1] - 收购将重塑中国高线城市高端美容行业竞争格局 [1] - 交割后美丽田园集团门店网络将迅速扩张，门店数量将达734家 [1] - 收购将带动会员基数实现显著增长 [1] - 自2014年以来，美丽田园已完成超30项行业并购 [1]

重大事项 - 美丽田园医疗健康以12.5亿元收购上海思妍丽实业100%股份，旨在抢占高线城市高质量美容市场制高点 [1] - 今海医疗科技正积极筹办参加第八届中国国际进口博览会 [1] - 中国生物制药的TQ-B3234（选择性MEK1/2抑制剂）被纳入突破性治疗药物程序 [1] - 加科思的子公司北京加科思拟通过增资及股权转让协议出售加科瑞康90%股权 [1] - 绿色动力环保计划投资设立香港合资公司，以拓展境外环保业务 [1] - 中慧生物-B已申请H股全流通 [1] 经营业绩 - 联想控股的联泓新科前三季度归属于母公司股东的净利润为2.32亿元，同比增长30.32% [1] - MONGOL MINING第三季度UHG及BN矿场的原矿煤总开采量为360.43万吨 [1] - 华润电力前9个月附属电厂累计售电量达1.61亿兆瓦时，同比增加4.2% [1] - 中煤能源9月商品煤销量为1966万吨，同比减少20.1% [1] - 中国国航9月客运运力投入同比上升1.2%，旅客周转量同比上升5.6% [1]