投资评级与核心观点 - 报告未明确给出投资评级 [1] - 报告核心观点：美丽田园收购思妍丽是其“内生增长+外延收购”战略的关键一步，此举将高端美容市场前三品牌汇聚一堂，显著夯实其龙头地位 [1] 交易结构与财务安排 - 收购总对价为12.5亿人民币，采用“现金+并购贷+发股”的多元化融资方案 [2] - 现金对价约8.4亿元，其中3.3亿元来自集团内部现金，5.1亿元来自银行融资；股份对价约4.1亿元，发行约1579.8万股，发行价每股28.71港元 [2] - 交易完成后，思妍丽将成为美丽田园的全资子公司，其财务业绩将并入集团报表，现有股东持股比例将被稀释 [2] - 卖方MBK Partners通过换股获得股份设有超过半年的锁定期，分三批于2026年解除禁售 [2] 市场地位与网络协同 - 收购后，美丽田园旗下将拥有美丽田园、奈瑞儿和思妍丽三大头部品牌，门店总数从552家跃升至734家 [3] - 中国美容服务市场前20大核心城市占比约40%，其中北上广深占全国市场约20% [3] - 合并后，集团在20大核心城市的门店数从360家增至491家，在北上广深的门店数从206家增至266家，双方均有超90%收入来自核心城市，超60%来自一线城市，协同效应显著 [3] 业务整合与协同效应 - 合并后集团在20大核心城市的高端商业物业覆盖率超过42%，实现对近半高端商圈的覆盖 [4] - 思妍丽6万名优质会员并入将使集团整体会员规模增长44%，突破20万大关，为交叉销售奠定基础 [4] - 双方医美门诊资源整合（思妍丽27家与美丽田园19家）将提升医疗服务能级，合并双方在“双医疗”的渗透率有望提高增值业务收入 [4] 估值分析与财务影响 - 思妍丽的估值具备吸引力，其LTM市盈率为14.8倍，低于美丽田园自身的29.5倍和行业平均的23.3倍 [5] - 思妍丽2024年收入约为8.5亿元人民币，净利润约8100万元，净利润率为9.6%，账面现金约3.6亿元可覆盖收购首付 [1][5] - 此次收购有望复制奈瑞儿的成功整合路径，奈瑞儿被收购后经营服务利润率从6.5%跃升至10.4% [5] - 思妍丽当前单店收入约630万元，较美丽田园超1000万元的水平存在提升空间，集团将通过精细化运营、数字化转型与供应链协同赋能 [5] - 收购预计于2025年12月完成交割，2026年1月并表，协同效应释放有望在考虑稀释后仍推动EPS增长 [5]

美丽田园医疗健康(02373)公布，公司于2025年10月15日于市场购回5万股公司股份，总交易金额约 169.481万港元，交易平均价约每股33.90港元。 ...

智通财经APP讯，美丽田园医疗健康(02373)公布，公司于2025年10月15日于市场购回5万股公司股份， 总交易金额约169.481万港元，交易平均价约每股33.90港元。 ...

目前的股份成交价并不反映股份的内在价值和公司的实际业务前景。董事会相信，股份购回体现了管理 层对企业长期价值的坚定信心，有利于提升集团资本市场价值及股东回报能力。本次股份购回符合公司 及其股东的整体利益。 格隆汇10月15日丨美丽田园医疗健康(02373.HK)公告，公司于2025年10月15日于市场购回5万股公司股 份，总交易金额约169.48万港元，交易平均价约每股33.90港元。 ...

表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 美麗田園醫療健康產業有限公司 呈交日期： 2025年10月15日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 02373 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 行股份（不包括庫存股 份）數目百分比 (註3) | 庫存股份數目 | 每股發行/ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Beauty Farm Medical and Health Industry Inc. 美麗田園醫療健康產業有限公司 * （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：2373） 自願公告 市場股份回購 本公告由美麗田園醫療健康產業有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集 團」）自願刊發。 本公司欣然公佈，本公司於2025年10月15日於市場購回50,000股本公司股份，總交 易金額約1,694,810港元，交易平均價約每股33.90港元。 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）認為，目前的股份成交價並不反映股份的內在價 值和本公司的實際業務前景。董事會相信，股份購回體現了管理層對企業長期價值 的堅定信心，有利於提升本集團資本市場價值及股東回報能力。本次股份購回符合 本公司及其股東的整體利益。 董事會本次回購是通過於2025年6月27日舉行的本公司股東週年大會（「 ...

每经AI快讯，美丽田园医疗健康(02373.HK)早盘涨近5%，截至发稿，涨4.7%，报37.42港元，成交额 1172.89万港元。 （文章来源：每日经济新闻） ...

美丽田园医疗健康(02373)早盘涨近5%，截至发稿，涨4.7%，报37.42港元，成交额1172.89万港元。 消息面上，美丽田园医疗健康宣布，拟以12.5亿元(约13.69亿港元)收购上海思妍丽实业100%股份。据 悉，上海思妍丽实业主要拥有中国高端院线护肤产品品牌"思妍丽"，美丽田园预期，完成收购后旗下门 店网络将迅速扩张，门店数量料达到734间，预期通过"双美+双保健"商业模式优势，能巩固行业地位与 拓展市场占有率。 华创证券此前发布研报称，美丽田园作为国内生活美容与医疗美容服务领域的领先企业，品牌口碑良 好，运营能力突出。随着数字化转型深化、产业链布局完善及门店拓展推进，业绩增长可期。参考公司 未来三年利润复合增速和可比公司估值，另考虑到公司后续仍有收并购外延增长预期，目标价43.56港 元，维持"强推"评级。 ...

公司股价表现 - 美丽田园医疗健康早盘股价上涨近5%，截至发稿时上涨4.7%，报37.42港元，成交额为1172.89万港元 [1] 重大收购事项 - 公司宣布拟以12.5亿元人民币（约13.69亿港元）收购上海思妍丽实业100%股份 [1] - 上海思妍丽实业主要拥有中国高端院线护肤产品品牌"思妍丽" [1] - 完成收购后，公司旗下门店网络预计将迅速扩张至734间 [1] 战略与前景 - 公司预期通过"双美+双保健"商业模式优势，巩固行业地位并拓展市场占有率 [1] - 华创证券研报指出，公司是国内生活美容与医疗美容服务领域的领先企业，品牌口碑良好，运营能力突出 [1] - 随着数字化转型深化、产业链布局完善及门店拓展推进，公司业绩增长可期 [1] - 华创证券参考公司未来三年利润复合增速和可比公司估值，给予目标价43.56港元，维持"强推"评级 [1]

交易概述 - 美丽田园医疗健康拟以12.5亿元现金收购上海思妍丽实业100%股权，对应约13.69亿港元 [1] - 交易通过公司及其全资附属上海美丽田园医疗健康与SYL Holding、上海安妍签订的股份购买协议进行 [1] - 交易完成后，上海思妍丽实业将成为美丽田园全资附属 [1] 交易影响与目的 - 收购将进一步巩固公司在一线城市高端美容市场的份额 [1] - 卖方SYL Holding及上海思妍承诺按协议完成交割 [1] - 交易仍待惯常先决条件达成 [1]