交易概述 - 公司拟以12.5亿元对价战略收购思妍丽100%股权，交易估值为14.8倍市盈率（LTM）[1] - 对价支付由3.3亿元现金、5.1亿元并购贷与4.1亿元股份支付组成[1] - 公司将以每股28.71港元的价格向卖方配发及发行1579.8万股对价股份，占已发行总股数的6.70%，股份锁定期为6个月至1年[1] - 交易预计于2025年12月完成交割，交割后思妍丽将并入公司合并报表[1] 标的公司基本面 - 思妍丽是2024年中国第三大美容服务品牌，2024年收入为8.5亿元，净利润为0.8亿元，净利率达9.6%[2] - 截至2025年上半年，思妍丽在中国48个城市运营163家生活美容门店和19家医美门诊[2] - 2024年思妍丽超过90%的收入来自中国前20个一线及新一线城市[2] - 标的公司现金及等价物为3.6亿元，经营性现金流达2.4亿元，盈利能力及现金流表现亮眼[2] 战略协同与市场份额 - 并购完成后，公司及思妍丽将合计覆盖中国前20个一线及新一线城市中42%的高端商业物业[2] - 思妍丽约6万名直营活跃会员将纳入公司体系，带动集团直营活跃会员数较2024年增长44%[2] - 公司深耕行业32年，具备超过30项成功并购整合经验，有望向思妍丽系统性输出医疗美容及亚健康医疗服务的成熟能力[3] - 公司计划通过客户精细化运营、数智化转型及供应链整合三大抓手，优化思妍丽的运营效率与盈利水平[3] 行业地位与成长前景 - 公司在2024至2025年内接连并购生活美容行业第二品牌奈瑞儿、第三品牌思妍丽，强化了集团“双美+双保健”商业模式[3] - 此次并购为集团注入了更庞大的会员流量入口、更密集的高端商业网点与更强大的医疗服务能力[3] - 公司的美丽与健康行业龙头地位进一步强化[3]

智通财经APP讯，美丽田园医疗健康(02373)发布公告，公司于2025年10月17日于市场购回6万股公司股 份，总交易金额约194.29万港元，交易平均价约每股32.38港元。自2025年10月15日至本公告日期止期 间，公司已购回共14万股股份，总对价约464.87万港元。 ...

公司股份回购 - 公司于10月17日进行股份回购操作 [1] - 回购股份数量为6万股 [1] - 回购总耗资为194万港元 [1]

股份数据 - 2025年10月16日已发行股份（不含库存）235,625,068，库存170,500，总数235,795,568[3] - 2025年10月17日结束时已发行股份（不含库存）235,565,068，库存230,500，总数235,795,568[3] - 普通决议案通过时已发行股份数目为235,795,568[12] 股份购回 - 2025年10月17日购回60,000股，占比0.0255%，每股购回价32.3812港元[3] - 2025年10月17日购回付出总额1,942,870港元，最高32.48港元，最低32.16港元[11] - 购回授权可购回总数23,579,556，已购回230,500，占比0.0978%[11] 时间限制 - 股份购回后新股发行等暂停期截至2025年11月16日[11] - 购回股份后30天内未经批准不得发行新股等[13]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Beauty Farm Medical and Health Industry Inc. 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）認為，目前的股份成交價並不反映股份的內在價 值和本公司的實際業務前景。董事會相信，股份購回體現了管理層對企業長期價值 的堅定信心，有利於提升本集團資本市場價值及股東回報能力。本次股份購回符合 本公司及其股東的整體利益。 董事會本次回購是通過於2025年6月27日舉行的本公司股東週年大會（「股東週年大 會」）通過的股東（「股東」）決議案取得購回本公司股份（「股份」）的一般授權（「購回授 權」）進行。根據購回授權，本公司可購回最多23,579,556股股份，佔股東週年大會 日期已發行股份數目的10%。 * 僅供識別 – 1 – （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：2373） 自願公告 市場股份回購 本公告由美麗田園醫療健康產業有限公司（「本 ...

公司回购活动概览 - 2025年10月16日，包括小米集团-W、蒙牛乳业、云工场等在内的多家公司进行了股份回购 [1] - 小米集团-W(01810)是当日回购金额最大的公司，回购400万股，金额达1.92亿元 [1] 重点公司回购详情 - 小米集团-W(01810)单日回购400万股，金额1.92亿元，年累计回购1659.54万股，占已发行股本0.060% [2] - 蒙牛乳业(02319)单日回购100万股，金额1443.90万元，年累计回购1731.60万股，占已发行股本0.443% [2] - 云工场(N23027)单日回购201万股，金额819.28万元，年累计回购2062.30万股，占已发行股本比例最高，达4.483% [2] - 联易融科技-W(09959)单日回购239万股，金额747.51万元，年累计回购6046.90万股，占已发行股本2.830% [2] 其他公司回购数据 - 康臣药业(01681)年累计回购数量占已发行股本比例达6.831%，为所有公司中最高 [2] - 力鸿检验(01586)年累计回购数量占已发行股本比例为4.000% [2] - 中电光谷(00798)年累计回购数量达1.03亿股，为所有公司中最多 [2] - 方正控股(00418)年累计回购数量为3452.60万股，占已发行股本2.878% [2]

投资评级与盈利预测 - 中金维持美丽田园医疗健康跑赢行业评级 维持公司2025-2026年盈利预测 [1] - 当前股价对应2025-2026年市盈率分别为25倍和22倍 [1] - 上调目标价5%至42港元 对应2025-2026年市盈率分别为31倍和27倍 有25%上行空间 [1] 战略收购交易概况 - 公司拟以12.5亿元对价战略收购思妍丽100%股权 交易估值基于过往12个月市盈率为14.8倍 [2] - 交易对价支付由3.3亿元现金 5.1亿元并购贷与4.1亿元股份支付组成 [2] - 公司将向卖方以每股28.71港元配发及发行1579.8万股对价股份 占已发行总股数6.70% 股份锁定期6个月至1年 [2] - 交易预计于2025年12月完成交割 交割后思妍丽将并入公司合并报表 [2] 被收购方思妍丽业务基本面 - 思妍丽是2024年中国第三大美容服务品牌 2024年收入8.5亿元 净利润0.8亿元 净利率9.6% [3] - 截至2025年上半年 思妍丽在中国48个城市运营163家生活美容门店和19家医美门诊 [3] - 2024年思妍丽超90%收入来自中国前20个一线及新一线城市 现金及等价物3.6亿元 经营性现金流2.4亿元 [3] 收购后的协同效应与市场份额 - 并购完成后 公司及思妍丽将合计覆盖中国前20个一线及新一线城市中42%的高端商业物业 [3] - 思妍丽约6万名直营活跃会员将纳入公司体系 带动集团直营活跃会员数较2024年增长44% [3] - 公司深耕行业32年具备超30项成功并购整合经验 有望向思妍丽系统性输出医疗美容及亚健康医疗服务能力 [4] - 公司将以客户精细化运营 数智化转型及供应链整合优化思妍丽运营效率与盈利水平 [4] 公司战略定位与成长前景 - 公司于2024-2025年内接连并购生活美容行业第二品牌奈瑞儿 第三品牌思妍丽 [5] - 并购为集团双美加双保健商业模式注入更庞大的会员流量入口 更密集的高端商业网点与更强大的医疗服务能力 [5] - 公司美丽与健康行业龙头地位进一步强化 打开广阔成长空间 [5]

投资观点与估值 - 维持公司2025-2026年盈利预测 当前股价对应2025年25倍市盈率和2026年22倍市盈率 [1] - 维持跑赢行业评级 基于公司龙头地位强化 上调目标价5%至42港元 对应2025年31倍市盈率和2026年27倍市盈率 有25%上行空间 [1] 并购交易概况 - 公司拟以12.5亿元对价战略收购思妍丽100%股权 交易估值基于过往12个月盈利为14.8倍市盈率 [2] - 交易对价支付由3.3亿元现金、5.1亿元并购贷与4.1亿元股份支付组成 [2] - 公司将以每股28.71港元向卖方配发及发行1579.8万股对价股份 占已发行总股本的6.70% 股份锁定期为6个月至1年 [2] - 交易预计于2025年12月完成交割 交割后思妍丽将并入公司合并报表 [2] 并购标的财务与运营 - 思妍丽是2024年中国第三大美容服务品牌 2024年收入为8.5亿元 净利润为0.8亿元 净利率达9.6% [3] - 标的公司现金及等价物为3.6亿元 经营性现金流为2.4亿元 盈利能力及现金流表现亮眼 [3] - 截至2025年上半年 思妍丽在中国48个城市运营163家生活美容门店和19家医美门诊 2024年超90%收入来自中国前20个一线及新一线城市 [3] 战略协同与市场份额 - 并购完成后 公司及思妍丽将合计覆盖中国前20个一线及新一线城市中42%的高端商业物业 持续拓展高端美容服务市场份额 [3] - 思妍丽约6万名直营活跃会员将纳入公司体系 带动集团直营活跃会员数较2024年增长44% 增厚优质会员资产 [3] - 公司深耕行业32年 具备超30项成功并购整合经验 有望向思妍丽系统性输出医疗美容及亚健康医疗服务的成熟能力 [4] - 整合将以客户精细化运营、数智化转型及供应链整合三大抓手 优化标的公司运营效率与盈利水平 [4] 行业地位与成长前景 - 公司于2024-2025年内接连并购生活美容行业第二品牌奈瑞儿和第三品牌思妍丽 [5] - 并购为集团“双美+双保健”商业模式注入更庞大的会员流量入口、更密集的高端商业网点与更强大的医疗服务能力 [5] - 公司美丽与健康行业龙头地位进一步强化 业务成长空间广阔 [5]

交易概述 - 美丽田园医疗健康产业有限公司以12.5亿元人民币战略收购思妍丽100%股权 [1] - 交易对价由3.3亿元现金、5.1亿元并购贷款及4.1亿元股份支付构成 [1][4] - 交易预计于2025年12月完成交割，2026年1月实现并表 [1] 交易结构与财务影响 - 收购实际构成“零现金占用”，因标的公司账上3.6亿元现金覆盖了3.3亿元现金对价 [1][4] - 思妍丽2024年实现收入8.5亿元、净利润8100万元、经营现金流2.4亿元 [1] - 交易对应市盈率约14.8倍，显著低于收购方29.5倍及行业平均23.3倍水平 [4] - 在不考虑协同效应情况下，收购预计使美丽田园2025年每股收益从1.36元提升至1.62元，增幅18% [4] - 交易完成后，美丽田园门店总数将达到734家，较上市时翻倍 [1] 市场地位与战略布局 - 收购后公司同时拥有行业前三品牌，形成四大生活美容品牌矩阵 [6] - 在全国20个一线及新一线城市的456家核心商业物业中，公司品牌合计进驻191家，覆盖率达42% [5][6] - 在北上广深四大城市，双方收入贡献均超过60% [6] - 思妍丽约6万名直营活跃会员将使集团活跃会员总数突破20万，增幅44% [6][8] 业务整合与协同效应 - 思妍丽19家医疗美容门诊中有17家与美丽田园现有门店位于同一城市，具备整合条件 [6][8] - 公司计划未来三年推动一半医疗门店升级，将医疗业务渗透率从24%提升至30%以上 [6][8] - 管理层以奈瑞儿整合为例，称其净利率从2023年的6.5%提升至2025年上半年的10.4%，增长3.9个百分点 [9] - 整合重点包括会员导流、医疗业务整合和中后台赋能 [8] 未来财务展望 - 管理层预计2026年集团收入将突破40亿元，经调整净利润将超过5亿元 [1]

格隆汇10月16日丨美丽田园医疗健康(02373.HK)公告，10月16日耗资101万港元回购3万股。 ...