恒生指数纳入调整 - 沪上阿姨获纳入恒生综合指数 变动将于9月5日收市后实施并于9月8日起生效 [1] - 沪深交易所将相应调整港股通可投资标的范围 [1] - 公司满足包括市值、流动性和上市时间等港股通调入标准 [1] H股全流通计划 - 董事会批准不超过35,255,992股境内未上市股份转为H股 占已发行股本总额约33.51% [1] - H股全流通最终数量以中国证监会备案及联交所批准为准 [1] - 股份转换基于股东参与H股全流通的意向 [1]

恒生指数纳入与港股通调整 - 沪上阿姨获纳入恒生综合指数 变动于9月5日收市后实施并于9月8日起生效 [1] - 沪深交易所将相应调整港股通可投资标的范围 [1] - 华泰证券研报指出公司满足市值、流动性和上市时间等港股通调入标准 [1] H股全流通计划 - 董事会批准不超过35,255,992股境内未上市股份转为H股 占已发行股本总额约33.51% [1] - 股份转换数量以中国证监会备案及联交所批准为准 [1] - H股全流通涉及公司股东持有的境内未上市股份转换 [1]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月27日召开董事会会议审议2025年上半年中期业绩 [1] - 会议内容包括审议及通过截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及其发布 [1] - 会议将审议派发中期股息的建议（如有） [1]

公司信息 - 公司为沪上阿姨（上海）实业股份有限公司，代号02589[2] 董事会会议 - 2025年8月27日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准中期业绩及发布[3] - 会议将考虑建议派发中期股息（如有）[3] 董事会成员 - 公告日期董事会有4位执行董事和3位独立非执行董事[4]

核心观点 - 霸王茶姬在2024年单店日均GMV和日均销量方面领先其他头部新茶饮品牌 单店日均GMV超1.7万元 日均销量达837杯 [1][2][9] - 蜜雪冰城单店日均GMV为4184.4元 仅为霸王茶姬的四分之一左右 且单店日均销量同比下降23.03%至468杯 [1][5][9] - 行业整体增长放缓 多个品牌出现单店日均GMV和销量负增长 新茶饮行业从扩张红利期进入存量竞争期 [6][9][11] 单店经营能力 - 霸王茶姬2024年单店日均GMV超1.7万元 日均销量837杯 同比增长4.63% [2][9] - 茶百道和古茗单店日均GMV分别为6641.2元和6500.0元 相当于霸王茶姬的约五分之二 [5] - 蜜雪冰城单店日均GMV4184.4元 沪上阿姨3753.0元 处于第三梯队 [5] - 蜜雪冰城单店日均销量从2023年608杯下降至2024年468杯 同比下降23.03% [9] - 沪上阿姨单店日均销量184杯 同比下降10.45% 古茗384杯 同比下降7.91% [10] 品牌增长趋势 - 霸王茶姬2024年单店日均GMV增长率6.01% 保持正增长 但较2023年171.94%大幅放缓 [6] - 蜜雪冰城2024年单店日均GMV增长率1.37% 较2023年4.87%放缓 [6] - 茶百道、古茗和沪上阿姨2024年单店日均GMV增长率均为负值 分别为-3.57%、-4.41%和-12.11% [6] - 霸王茶姬门店数量从2023年3511家增长至2024年6440家 增速显著 [2] 市场竞争态势 - 新茶饮行业进入存量竞争期 一、二线城市门店密度接近天花板 同业分流现象加剧 [11] - 竞争者定位分化 高端品牌下探、平价品牌上攻 新进入者瓜分市场流量 [12] - 产品同质化与创新疲劳显现 消费者复购动力不足 [12] - 行业竞争进入综合运营能力阶段 比拼供应链、数字化、品牌矩阵和用户运营等系统能力 [12] 行业发展方向 - 未来竞争重点包括供应链完整度、品质稳定性、创新迭代水平、食品安全、客户黏性及服务体系 [12] - 营销需从一次性新品话题转向长期用户资产经营 市场端需开展多场景布局 [12] - 创新不仅限于口味 还需优化供应链、成本控制和数字化预测 [12]

新消费概念股表现 - 泡泡玛特涨7.87%至277港元，上美股份涨7.34%至87.75港元，老铺黄金涨5.93%至768港元，蜜雪集团涨3.94%至491港元，布鲁可和毛戈平均涨3.16%至120.7港元和102.8港元 [1][2] - 新消费概念指数年内累计涨幅达64.97%，大幅跑赢恒生指数24.18%的涨幅 [3] - 港股板块轮动提速，生物科技、机器人板块降温，新消费概念股卷土重来 [3] 公司业绩表现 - 上美股份预计2025年上半年营收40.9亿至41.1亿元，同比增长16.8%-17.3%，净利润5.4亿至5.6亿元，同比增长30.9%-35.8% [3] - 老铺黄金预计2025年上半年收入120亿至125亿元，同比增长241%至255%，净利润22.3至22.8亿元，同比增长279%至288% [4] - 泡泡玛特预计2025年上半年收入同比增长不低于200%，利润同比增长不低于350% [5] 行业趋势分析 - 居民消费未来将更加倾向于悦己消费及服务类消费，国内现象级消费的感性化已具备日本"第三消费社会"特征 [6] - 港股消费与当下新消费趋势更契合，板块成长性明显，具备稀缺性的港股新消费或仍是公募青睐的对象 [6] - 未来政策支持有望进一步释放消费潜力，悦己和性价比相关消费或延续亮眼表现 [6] 估值与风险 - 老铺黄金市盈率高达83.37倍，自历史峰值回调30% [7] - 蜜雪冰城自上市后累计上涨1.3倍，但自高位回调20% [7] - 港股新消费板块6月中旬以来震荡休整，处于热度消化阶段 [7] - 港股新消费景气度仍高，但需关注在估值相对高位下的三季度解禁压力 [8]

股份与股本情况 - 截至2025年7月底，H股法定股份59,426,726股，法定股本59,426,726元[1] - 截至2025年7月底，内资股法定股份45,776,294股，法定股本45,776,294元[1] - 2025年7月底法定股本总额为105,203,020元[1] - 截至2025年7月底，H股已发行股份59,426,726股，库存股0[2] - 截至2025年7月底，内资股已发行股份45,776,294股，库存股0[2] - 2025年7月公司已发行股份及库存股份数无增减[2]

公司行动 - 公司紧急调拨价值10万元应急救援物资支援北京密云强降雨灾区 [1] - 公司联合北京密云地区加盟商组建运输支援团队实施物资配送 [1] - 通过北京市社会工作者协会及北京市密云区惠泽华龄社会工作事务所定向送达救灾物资 [1] 援助对象 - 重点保障儿童、青少年、低保、高龄等特殊困难群众的基本生活需求 [1] - 为当地防汛救灾工作提供针对性支援 [1]

合作动态 - 现制茶饮品牌沪上阿姨与蚂蚁集团子公司数字蚂力达成合作，率先应用"AI督导员"产品[1] - 合作旨在通过AI技术助力沪上阿姨门店规模拓展至万家[1] - "AI督导员"基于多模态大模型实现AI自动化巡店，识别准确率超90%[1][2] 技术应用 - "AI督导员"可精准识别工作人员、行为、物品与环境状态，支持设备卫生、原料有效期、物料摆放等规范化经营过程的数字化升级[1] - 通过远程实时数据分析关键行为，为门店提供科学决策工具[1] - AI视频巡检技术可提升人效15倍，实现管理升级与业绩增长[2][3] 公司背景 - 沪上阿姨为国内知名现制茶饮品牌，截至2024年底门店数突破9000家，覆盖中国300多个城市[2] - 公司持续通过信息技术升级后台管理系统，以数字化驱动提升产品品质和营运效率[2] - 数字蚂力为蚂蚁集团旗下AI技术服务子公司，已服务金融、电商等9大行业近100家头部客户[3] 行业影响 - "AI督导员"具备在连锁餐饮、品牌零售、制造业等多场景应用能力[2] - 技术将促进茶饮行业向更高效率、更智能化经营模式迈进[2] - 沪上阿姨CTO表示AI技术可让万店食安巡检不再依赖人海战术，保障产品品质[2]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.29%或72.36点，报24517.76点，全日成交额2589.51亿港元 恒生国企指数跌0.18%，报8861.39点 恒生科技指数跌0.24%，报5418.4点 [1] - 申万宏源持续看好港股及A股投资机会，认为香港将在全球金融秩序重构中扮演重要角色，港股优质资产繁荣度预计提升 [1] 蓝筹股表现 - 安踏体育领涨蓝筹，涨2.28%至91.85港元，成交额13.2亿港元，贡献恒指4.55点 2025年二季度安踏品牌、FILA品牌流水同比分别增长低单位数、中单位数，其他品牌流水增长50-55% 上半年安踏、FILA、其他品牌零售金额同比分别增长中单位数、高单位数、60-65% [2] - 快手-W涨2.13%至69.6港元，贡献恒指6.9点 携程集团-S涨1.59%至498.2港元，贡献恒指3.36点 [2] - 申洲国际跌2.75%至56.6港元，拖累恒指2.1点 中升控股跌2.67%至11.66港元，拖累恒指0.33点 [2] 热门板块 机器人概念 - 盛业涨13.86%至13.8港元 港仔机器人涨10.74%至1.65港元 三花智控涨8.37%至25.9港元 德昌电机控股涨3.89%至22.7港元 [3] - 宇树科技G1人形机器人出货量同比明显增长 智元机器人入主上纬新材 智元、宇树中标1.24亿人形机器人订单 万联证券认为人形机器人产业化进入"破晓时刻"，量产元年开启 [4] 创新药 - 丽珠医药涨13.15%至37港元 绿叶制药涨9.4%至3.84港元 康方生物涨4.39%至126港元 和黄医药涨3.26%至26.9港元 [4] - 第十一批国家药品集采启动，坚持"新药不集采"原则 交银国际指出创新药行情核心驱动力为价值重估，外资仓位处于底部，看好板块修复机会 [5] 稳定币 - 中国三三传媒涨72.73%至5.89港元 连连数字涨5.07%至14.5港元 国泰君安国际涨4.93%至6.38港元 移卡涨4.89%至14.58港元 [5] - 中国三三传媒拟申请香港稳定币牌照 香港《稳定币条例》8月1日生效，初期仅批出个位数牌照 山西证券认为全球稳定币监管框架建立将推动产业爆发 [6] 新消费 - 锅圈涨7.29%至3.53港元 沪上阿姨涨1.99%至133.2港元 古茗跌4.26%至25.85港元 布鲁可跌1.8%至130.6港元 [7] - 锅圈预计2025年上半年净利润1.80亿至2.10亿元人民币，同比上升111%至146% 泡泡玛特预计上半年收入同比增长不低于200%，溢利同比增长不低于350% [7] 热门异动股 - 威雅利复牌暴涨288.34%至12.66港元，盘中最高涨幅达918% 公司为雅创电子控股子公司，拥有意法半导体、索尼等国际原厂授权代理资质 [8] - 重庆机电涨14.06%至1.46港元 英伟达恢复H20芯片在华销售，开源证券认为将缓解国内算力"缺芯"问题 重庆康明斯为公司与康明斯合资企业 [9] - 九方智投控股涨10.06%至45.95港元 拟配售2000万股筹资7.46亿港元，用于投资RWA底层资产、数字资产交易所及布局香港中东数字资产服务 [10] - 趣致集团跌12.06%至113港元 拟配售300万股筹资3.14亿港元，50%用于境内外业务发展，10%投入研发，40%优化资本结构 [11]