智通财经APP讯，沪上阿姨(02589)公布，于2025年11月7日，董事会决议建议采纳H股激励计划。H股激 励计划经股东于公司将予召开的临时股东会上审议批准后生效。H股激励计划下授出奖励股份的上限为 于H股激励计划采纳日期公司股份总数的5%。 ...

格隆汇11月7日丨沪上阿姨(02589.HK)发布公告，2025年11月7日，董事会决议建议采纳H股激励计划。 H股激励计划经股东于公司将予召开的临时股东会上审议批准后生效。 ...

沪上阿姨(02589)公布，于2025年11月7日，董事会决议建议采纳H股激励计划。H股激励计划经股东于 公司将予召开的临时股东会上审议批准后生效。H股激励计划下授出奖励股份的上限为于H股激励计划 采纳日期公司股份总数的5%。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 就 因 本 公 告 全 部 或 任 何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 依 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司） （股 份 代 號：02589） （1）建議採納H股激勵計劃 及 （2）建 議 授 權 董 事 會 及╱或 授 權 人 士 辦 理H股激勵計劃有關事宜 建議採納H股激勵計劃 滬上阿姨（上 海）實業股份有限公司（「本公司」，與 其 附 屬 公 司 合 稱「本集團」）董事會 （「董事會」）欣 然 宣 佈，於2025年11月7日，董 事 會 決 議 建 議 採 納H股激勵計劃（「H股 激 勵計劃」或「計 劃」）。H股激勵計劃經股東於本公司將予召開的臨時股東會上審議批 准 後 生 效。 1. H股激勵計劃的目的 Auntea Jenny (Shanghai) Industrial Co., Ltd. 滬上阿姨（上海）實 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 公司名稱: 滬上阿姨（上海）實業股份有限公司 呈交日期: 2025年11月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02589 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 59,426,726 | RMB | | 1 RMB | | 59,426,726 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 59,426,726 | RMB | | 1 RMB | | 59,426,726 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類別 (請註明) | | | 於香港 ...

加盟新政核心内容 - 公司发布新加盟政策，针对首次开店人群提供1.5万元加盟费减免，并可叠加设备、物流、装修等补贴 [2][3] - 对拥有连锁茶饮或咖啡行业经验的人群提供最高5万元补贴，并享受加盟费全免 [3][4][5] - 新合作伙伴在30天内连续授权2家门店，分店可获得2万元物料补贴 [9][10] 加盟政策调整与战略意图 - 对比9月政策，公司将针对有经验者的补贴从1.5-2万元大幅提升至5万元，旨在锁定具备成熟运营能力的合作伙伴 [8][9] - 政策调整反映出公司对加盟商质量的重视，吸引优质伙伴加盟被视为破局关键，直接影响品牌口碑与盈利水平，并推动实现“万店计划” [11][15][16] - 公司门店高度依赖加盟模式，截至2024年12月31日的数据显示，加盟店占比高达99.7%，2024年有1164家新加盟店由现有加盟商开设 [12][13][14] 行业背景与公司市场布局 - 新茶饮行业热度有所回落，2024年9月全国门店数量排名前十的茶咖品牌共推出69款新品，创近半年新低 [21][22][23][24] - 公司选择在11月推出补贴政策，意在利用淡季吸引加盟商启动项目，使新店能在几个月后赶上年末至明年年初的“双旦春节”消费旺季完成开业 [25][26][27] - 公司已建立成熟的供应链体系，包括13个大仓储基地、7个新鲜农产品仓库、14个前置冷链仓库及4个设备仓库，形成显著的规模优势 [29][30][31] 资本市场表现与业务调整 - 公司于2024年5月8日登陆港股，上市近半年股价跌幅超50%，与上市当日200亿港元市值相比接近“腰斩” [32][33][34] - 茶饮品牌核心盈利模式是通过向加盟商售卖原材料和设备获利，公司此次政策本质是通过淡季布局提升门店增长预期，向投资者传递业务增长动能未减的信号 [36][37][38] - 公司已停止独立咖啡品牌“沪咖”的加盟业务，将原有咖啡业务逐步整合进主品牌，以更集中于茶饮主业，避免多线作战 [40][41]

公司股价表现 - 上市近半年股价屡创新低，从上市首日最高价197.6港元算起，股价跌幅超过50% [1] - 公司股价早已跌破发行价，走势明显弱于古茗、蜜雪集团等同行公司 [1] - 公司于5月8日港交所挂牌，开盘价190.6港元，高开超68%，当日高开低走收于158.4港元，市值一度突破200亿港元 [1] 公司财务业绩 - 上半年公司实现营收18.18亿元，同比增长9.7% [1] - 上半年公司净利润为2.03亿元，同比增长20.9% [1] - 公司上半年净利率为11.16%，明显低于古茗的28.72%和蜜雪冰城的18.3% [1] 机构业绩预测 - 中邮证券预测公司2025年至2027年营收增速分别为28%、19%、15%，归母净利润增速分别为46%、33%、17%，呈现明显下降趋势 [2] - 华鑫证券预测公司2025年至2027年营收增速分别为19.51%、17.77%、14.39%，归母净利润增速分别为52.26%、18.22%、15.14%，总体呈现增速下滑态势 [2]

股价表现 - 上市近半年股价屡创新低，报收95.5港元，较上市首日最高价197.6港元跌幅超过50%，且早已跌破发行价 [1][3] - 股价走势明显弱于古茗、蜜雪集团等同行公司 [3] 财务业绩 - 上半年实现营收18.18亿元，同比增长9.7%，净利润2.03亿元，同比增长20.9% [3] - 净利润增速21%明显低于同行，蜜雪冰城和古茗上半年净利润增速分别为44%和121.5% [1][3] - 盈利能力落后，上半年净利率为11.16%，低于古茗的28.72%和蜜雪冰城的18.3% [3] 门店扩张 - 截至上半年末共有门店9436家，距离“万店计划”还差564家 [4] - 上半年新开加盟店905家，关闭645家，净增门店仅260家，扩张速度放缓 [4] - 与同行相比差距明显，古茗上半年净增1265家门店至11179家，蜜雪集团净增6535家门店至53014家 [4] 加盟策略与运营问题 - 为加速扩张推出加盟优惠政策，如减免加盟费、提供开店补贴，但后续补贴力度逐步减弱或取消 [5] - 优惠政策并未带来预期扩张效果，反而出现新开门店减少的情况 [5] - 产品质量屡遭诟病，黑猫投诉平台上有超过4500条包含“沪上阿姨”的投诉，主要涉及服务质量和产品卫生问题 [5] 行业前景与机构预测 - 茶饮行业正从高速增长迈入中速增长阶段，进入“战国”群雄争夺时期 [5] - 机构预测公司未来几年营收和净利润增速将持续下滑，例如中邮证券预测2025年至2027年营收增速分别为28%、19%、15% [1][6]

52周新高股票表现 - 截至10月23日收盘，共有45只股票创下52周新高 [1] - 基地锦标集团(08460)创高率最高，达234.56%，收盘价0.250港元，最高价0.455港元 [1] - 天津创业环保股份(01065)创高率136.88%，收盘价4.880港元，最高价10.020港元 [1] - 立基工程控股(01690)创高率80.26%，收盘价0.105港元，最高价0.137港元 [1] - 创高率排名前10的股票中，涨幅介于11.92%至45.26%之间，包括世纪联合控股(01959)45.26%、绿色动力环保(01330)43.90%、秦港股份(03369)38.83%等 [1] 52周新低股票表现 - 华禧控股(01689)创低率-16.67%，收盘价0.400港元，最低价0.350港元 [2] - 中国新经济股权(02958)创低率-14.17%，收盘价0.123港元，最低价0.103港元 [2] - 敏捷控股(00186)创低率-13.16%，收盘价0.165港元，最低价0.165港元 [2] - 创低率超过-10%的股票包括鳄鱼恤(00122)-12.22%、中国科技产业集团(08111)-11.84%、云康集团(02325)-11.76% [2] - 聚水潭(06687)同时出现在新高榜(创高率2.81%)和新低榜(创低率-6.73%)，显示股价波动较大 [1][2] 大型企业及ETF表现 - 中国石油股份(00857)创高率2.90%，收盘价8.010港元，最高价8.150港元 [1] - 中国海洋石油(00883)创高率2.08%，收盘价19.920港元，最高价20.160港元 [1] - 农业银行(01288)创高率1.02%，收盘价5.960港元，最高价5.970港元 [1] - 多只ETF创下新高，包括平安香港高息-U(09070)创高率1.03%、华夏纳指-U(09086)创高率0.79%等 [1]

公司上市表现与资本运作 - 公司于2025年5月8日在港交所主板上市，股票代码02589，每股发行价为113.12港元，融资2.73亿港元（约合3500万美元）[5][7] - 上市后股价表现不佳，首日冲高至197.60港元后持续下跌，截至10月20日收盘报107.20港元，已跌破发行价[3][8][9] - 董秘王娟自2022年11月入职后，主导完成B轮融资2.30亿元和C轮融资1.215亿元，合计融资3.515亿元，并推动公司成功上市[6][7] 门店扩张与“万店计划” - 公司于2023年4月提出“万店计划”，但截至2025年6月30日，门店总数为9436家（其中直营店24家，加盟店9412家），距离目标尚差564家[9][10] - 2025年上半年新开加盟店905家，关闭645家，净增仅260家，扩张速度较2024年同期的净增653家明显放缓[10][11] - 公司为加盟商提供补贴政策，但补贴金额从最高18.98万元逐步调整至取消，改为其他辅助政策[12] 财务与运营数据 - 2025年上半年营业收入为18.18亿元，同比增长9.7%，净利润为2.02亿元，同比增长20.9%，毛利率保持在31.4%[9] - 公司单店日均GMV呈下滑趋势，从2022年的4109元降至2024年的3753元，其中开业少于1年的门店日均GMV从2022年的4016元降至2024年的3239元[15][17] - 公司总GMV从2022年的60.68亿元增长至2024年的107.36亿元，但每张订单的平均GMV从27元降至25元[17] 行业竞争与市场定位 - 公司定位中价现制茶饮（10-20元价格带），面临高端品牌（如喜茶、霸王茶姬）和低价品牌（如蜜雪冰城）的双重竞争压力[14] - 全国奶茶店总数约42.63万家，近一年净增长为-3.92万家，行业关店量超过新开店数量，市场从增量转向存量竞争[11][12] - 公司51.1%的门店位于三线及以下城市，该区域消费者价格敏感度高，而公司在一线城市缺乏品牌吸引力[18][19] 产品与品控挑战 - 公司缺乏现象级新品，早期爆款“血糯米奶茶”后，近年推出的“羽衣甘蓝纤体瓶”等产品未形成销售爆款[15] - 黑猫投诉平台上有4567条涉及公司的投诉，主要涉及服务质量与产品卫生问题，如“奶茶有虫子”[19]