致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: Cloudbreak Pharma Inc. 呈交日期: 2025年11月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 02592 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,000,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 200,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 2,000,000,000 | USD | | 0.0001 | USD | | 200,000 | 本月底法定/註冊股本總額： USD 200,000 FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的 ...

公司股份发行 - 公司于2025年10月30日根据系列C股权激励安排配发及发行股份 [1] - 本次发行的股份数量约为388.8万股 [1]

公司股份变动 - 公司根据系列C股权激励安排配发及发行约388.8万股股份 [1] - 股份发行日期为2025年10月30日 [1]

股份情况 - 2025年10月3日已发行股份总数840,677,874，库存股份为0[3] - 2025年10月30日已发行股份总数844,565,892，库存股份为0[3] - 因股份计划发行新股3,888,018，占比0.46%[3]

行业融资现状 - 生物医药一级市场与二级市场呈现冷热不均的态势，为过去五年所未见 [1] - 2015年至2021年资金主动寻求投资，2022年起投资热度开始下降，行业面临募资难、研发效率下降、商业化受阻等挑战 [1] - 2021年一级市场热度高，2022至2024年持续低迷，2025年出现一级市场冷、二级市场热的局面超出预期 [2] 二级市场表现 - 二级市场指数持续上涨，投资者收益颇丰，热度主要以港股为主 [3] - 创新药企业进入成果交付阶段，吸引二级市场资金，但此类资金不关注一级市场的早期研发企业 [3] - 拨康视云在港交所上市，发行价10.10港元/股，募集资金净额约5.22亿港元，市值38.76亿港元 [2] 一级市场困境 - 一级市场融资未见明显回暖，核心原因是机构设立基金需提前数年筹备，且2024年医药投资市场冷淡，几乎无资金流入 [3] - 当前一级市场资金以国资为主，市场化资金因过去几年未盈利及二级市场阶段性赚钱效应暂未回归 [3] - 早已不是凭借商业计划书就能融资的阶段，市场环境要求创业者全职投入并具备完整战略规划与执行力 [5] 港股市场分析 - 港股上市门槛相对较低，是生物医药企业上市的重要选择，但存在市值差异大、流动性不足的问题 [3] - 优秀生物科技公司港股市值可达上千亿港元，但大量中小公司交易额不足，交易额集中在少数头部公司 [3] - 港股以机构投资者为主，对企业市值有明确要求，部分企业上市后无法为投资者带来合理回报，形成资金难以回流至一级市场的困境 [3] 市场格局转变预期 - 未来市场格局转变的关键条件可能是A股市场对无收入、未盈利的生物科技公司实现正常开放 [4] - 预期在未来1至2年内，前期会有政策意见征集等暖场活动试探市场反应，敏感的资金将推动一级市场资金链条运转 [4] 创业者与投资者建议 - 创业者需全身心投入企业运营，具备完整战略规划与执行力，并主动向投资人传递需求，明确资源支持 [5][6] - 投资者应做耐心资本，承受长期等待，生物医药投资周期长，从研发到上市往往需要十年以上 [6] - 投资机构应避免过度干预企业运营，聚焦提供资源支持，而非施加不必要的经营压力 [6] - 企业需根据自身管线布局、资金状况与市场需求合理规划发展节奏，并非所有企业都要追求上市，并购或找到适合自身的商业化路径更为关键 [6] 行业核心突破口 - 海外授权、AI医疗及支付体系完善是行业寻求新发展的三大核心突破口 [1][7] - 国内企业研发成功率相比海外更高，但研发产出效率逐年下降，产品同质化严重，医保支付手段较匮乏 [7] - 美国创新药市值高的核心在于完善的商业保险支付体系，而国内主要依赖医保支付，商业保险的托举作用尚未充分发挥 [7] 海外授权趋势 - 2023年是国内创新药出海关键一年，海外授权金额达257亿美元，首次超过从海外引进技术的金额 [7] - 2025年此趋势强化，截至9月海外授权金额达800亿美元，预计全年将超过1000亿美元 [7] - 药企出海能力已成为投资机构关注重点，是衡量企业竞争力的重要指标 [8] - 例如，投资的企业在2024年6月和7月达成海外授权交易，总交易金额分别高达20亿美元和1亿美元 [8] - 出海面临外部政策风险，如美国通过关税等手段限制进口，药企需通过与合作国家合作、建立本地化团队等方式降低风险 [8]

股权激励计划授出情况 - 公司董事会议决根据首次公开发售后股权激励计划条款向承授人授出受限制股份单位奖励 [1] - 授出奖励包括向服务供应商参与者Whitcup Life Sciences LLC授出500万份受限制股份单位 [1] - 500万份受限制股份单位相当于500万股相关股份 [1] 承授人信息 - 承授人Whitcup Life Sciences LLC为向集团提供研发服务、业务发展服务及╱或其他专业服务的顾问 [1] - Whitcup Life Sciences LLC由公司科学顾问委员会主席Scott Whitcup博士全资拥有 [1] 授出规模 - 本次授出超过授出日期公司全部已发行股份的0.1% [1]

公司股权激励计划 - 公司董事会议决根据首次公开发售后股权激励计划条款向服务供应商参与者Whitcup Life Sciences LLC授出500万份受限制股份单位 [1] - 授出的500万份受限制股份单位相当于500万股相关股份 [1]

公司股权激励 - 公司董事会议决根据首次公开发售后股权激励计划条款向服务供应商参与者Whitcup Life Sciences LLC授出500万份受限制股份单位 [1] - 授出的受限制股份单位相当于500万股相关股份 [1]

股份授出 - 向Whitcup Life Sciences LLC授出500万份受限制股份单位，相当于500万股相关股份，超授出日公司全部已发行股份0.1%[5] - 建议买入价为每股0.0001美元，行使价无，授出日期为2025年10月22日[5] 股份情况 - 授出日期股份收市价为每股4.74港元[7] - 公司股份为每股面值0.0001美元的普通股[15] 归属条件 - 归属期为2025年10月22日起至2032年10月22日止[8] - 持续履职条件为承授人须于授出日期起计前五周年日各日，就五分之一受限制股份单位满足条件[9] - 绩效条件分两期达成，第2期目标达成时375万份、第3期目标达成时125万份受限制股份单位绩效条件达成[9] 后续安排 - 授出奖励后，公告日期受限制股份单位涉及74605098股股份将根据计划授权可供日后授出，3388928股股份将根据服务供应者分项限额可供日后授出[13] 其他信息 - 公司于2025年3月14日采纳首次公开发售后股权激励计划[14] - 公告日期为2025年10月22日[15] - 公司董事会包括3名执行董事、3名非执行董事和3名独立非执行董事[15]

公司股份变动 - 公司根据2023年股权激励计划配发及发行178.5万股股份 [1] - 股份发行日期为2025年10月3日 [1]