公司信息 - 公司为中国波顿集团有限公司，于开曼群岛注册，股份代号3318[1][2][10] 报告发布 - 2025年9月12日通知非登记股东2025年中期报告已发布[3][6][7] - 中期报告中英文版本登载于公司及港交所网站[3][6] 报告索取 - 股东欲收取印刷本需填申请表寄回卓佳证券登记有限公司[4][7][12] - 寄回申请表即确认收取今后所有公司通讯印刷本[5][7][12] 咨询方式 - 有疑问可于工作日9:00 - 18:00致电查询热线(852) 2980 1333[6][7] 其他 - 公司通讯包括董事报告、年度账目等多种文件[8][9][12] - 邮寄标签简便回邮号码为10 GPO，本地投寄无需贴邮票[14]

公司信息 - 公司为中国波顿集团有限公司，股份代号3318，于开曼群岛注册成立[1][2][10] 报告通知 - 2025年9月12日发布2025年中期报告发布通知[3][9] 通讯相关 - 公司通讯中、英文版本已上载于公司及联交所网站，或已附印刷本[3][8] - 可书面或邮件通知更改收取公司通讯方式[4][8] - 更改申请表格填写要求及联名股东签署规定[15][18]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降15.1%至6.38亿元人民币，去年同期为7.51亿元人民币[12] - 公司总收入同比下降15.1%，从750.975亿元降至637.753亿元[27][29] - 公司收入从2024年上半年的7.50975亿元下降至2025年同期的6.37753亿元，降幅为15.1%[43] - 公司总收入同比下降15.1%至6.378亿元人民币，其中电子烟产品收入占比最高达41.9%[58][59] - 毛利同比下降34.9%至1.99亿元人民币，去年同期为3.06亿元人民币[12] - 毛利为1.989亿元人民币，同比下降34.9%[66] - 经营利润同比下降69.1%至3370万元人民币，去年同期为1.09亿元人民币[12] - 期间利润同比下降86.1%至870万元人民币，去年同期为6268万元人民币[12] - 期内总利润同比下降86.1%，从6.268亿元降至0.871亿元[27][29] - 公司净利润同比大幅下降86.1%至870万元人民币[58] - 期间净利润为870万元人民币，同比下降86.1%[67] - 2025年上半年期间利润为亏损811.9万元人民币，而2024年同期为盈利4433.2万元人民币[15] - 本公司拥有人应占亏损为810万元人民币，去年同期为盈利4430万元人民币[12] - 2025年上半年归属于本公司拥有人的综合收益总额为亏损487.5万元人民币，而2024年同期为盈利4246.1万元人民币[15] - 每股基本及摊薄亏损为0.01元人民币，去年同期为每股收益0.04元人民币[12] - 公司每股基本亏损0.01元人民币，去年同期为收益0.04元[50] 成本和费用（同比环比） - 已用原材料及消耗品成本从2024年上半年的4.05999亿元降至2025年同期的3.48588亿元，下降14.2%[46] - 雇员福利开支从2024年上半年的9692.9万元降至2025年同期的9146.6万元，下降5.6%[46] - 销售及市场推广开支为2490万元人民币，同比增长5.5%，占总收入3.9%[70] - 行政费用为1.463亿元人民币，同比下降13.2%，占总收入22.9%[70] - 短期租赁相关开支同比增长10.2%，从0.495亿元增至0.546亿元[32] - 财务成本净额同比下降18.3%至2288.5万元人民币，主要因汇兑收益增加至358.2万元[47] - 所得税费用同比下降88.5%至213.3万元人民币，主要因递延所得税收益增加[48] - 金融资产减值损失净额从收益0.905亿元转为损失0.438亿元[27][29] 各业务线表现 - 电子烟产品分部收入同比增长4.3%，从256.132亿元增至267.233亿元[27][29] - 电子烟产品收入同比增长4.3%至2.672亿元人民币，成为收入最大贡献分部[59] - 电子烟产品收入为2.672亿元人民币，同比增长4.3%[64] - 香味增强剂分部收入大幅下降41.7%，从308.057亿元降至179.463亿元[27][29] - 香味增强剂收入同比下降41.7%至1.795亿元人民币，主要受行业竞争和成本上升影响[59][61] - 食品香精收入为9310万元人民币，同比增长3.1%[62] - 日用香精收入为7310万元人民币，同比增长5.0%[63] - 投资物业分部利润同比下降10.5%，从2.325亿元降至2.082亿元[27][29] - 投资物业收入为2490万元人民币，同比下降7.4%[65] - 投资物业租金收入从2024年上半年的2693.3万元微降至2025年同期的2489.1万元，下降7.6%[43] 现金流和资本开支 - 2025年上半年经营现金流净额为607.4万元人民币，较2024年同期的1842.2万元人民币大幅下降67%[17] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为2.583亿元人民币，较2024年同期的9115.9万元人民币大幅增加183%[17] - 2025年上半年购买物业、厂房及设备支出2.416亿元人民币，较2024年同期的7531.1万元人民币大幅增加221%[17] - 2025年上半年融资活动产生现金净额2.035亿元人民币，较2024年同期的4147.2万元人民币大幅增加391%[17] - 2025年上半年提取借贷8.239亿元人民币，较2024年同期的3.999亿元人民币增加106%[17] - 2025年上半年偿还借贷6.342亿元人民币，较2024年同期的4.322亿元人民币增加47%[17] - 2025年上半年已付股息总额为912.6万元人民币[17] - 资本开支同比大幅增长184%，从7.548亿元增至21.435亿元[27][29] - 截至2025年6月30日六个月资本开支为人民币2.416亿元（2024年同期：人民币7530万元）[83] - 资本承诺大幅下降88.5%至2172.4万元人民币[54] - 固定资产资本承担约为人民币2170万元（2024年12月31日：人民币1.889亿元）[83] 资产和债务 - 现金及现金等价物减少至2.37亿元人民币，去年底为2.83亿元人民币[9] - 期末现金及现金等价物为2.366亿元人民币，较2024年同期的3.198亿元人民币减少26%[17] - 现金及银行借贷按金为4.202亿元人民币，较去年末减少4600万元[76] - 借贷总额增加至20.4亿元人民币，去年底为18.5亿元人民币[9][11] - 公司总借贷从2024年末的人民币184.999亿元增至2025年6月30日的人民币203.966亿元，增长10.2%[40] - 担保银行借贷的非流动部分从2024年末的人民币7.0124亿元大幅增至2025年6月30日的人民币11.45848亿元，增长63.4%[40] - 总资产基本持平为63.11亿元人民币，去年底为62.98亿元人民币[9] - 存货减少至2.83亿元人民币，去年底为3.37亿元人民币[9] - 物业、厂房及设备账面净值同比增长37.8%，从157.042亿元增至216.405亿元[30] - 应收账款总额同比下降12%，从71.493亿元降至62.916亿元[33] - 应付账款从2024年末的人民币4.32587亿元降至2025年6月30日的人民币2.92667亿元，下降32.3%[39] - 负债比率为59.8%，较去年末54.3%有所上升[77] 公司治理和股权结构 - 公司持有由受托人保管的50万股股份奖励计划股份，期内未授出任何股份[37] - 公司应付一名关连方（最终控股股东王明凡）款项为人民币2747万元，无担保、免息且须按要求偿还[39] - 公司未计提中期股利[52] - 公司已抵押其在部分子公司的股本权益、深圳物业、土地使用权、银行存款及香港物业作为借贷质押[82] - 雇员总数1112名（2024年：1259名），减少约11.7%[85] - 董事长王明凡先生直接及间接持有公司股份总计729,456,226股，占已发行股份总数67.51%[95][104] - 公司已发行股份总数为1,080,512,140股（根据购股权计划中10%上限推算）[98] - 董事杨迎春先生持有2,000,000股公司股份，占比0.19%[95] - 创华有限公司持有348,320,509股公司股份，占比32.24%[95][104] - Full Ashley Enterprises Limited持有19,318,234股公司股份，占比1.79%[95][104] - 王明凡先生通过创华有限公司持有41.19%股权，对应注册资本人民币28,322,000元[99] - 合营公司波顿香料股份有限公司注册资本总额约人民币85,000,000元[99] - 股份奖励计划中受托人持有500,000股股份尚未授出[101] - 新购股权计划允许授出股份上限为108,051,214股（占已发行股份10%）[98] - 李庆龙先生持有合营公司注册资本人民币1,275,000元，占比1.50%[96] - 审核委员会由四名独立非执行董事组成并已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期简明合并财务报表[107] - 薪酬委员会由四名独立非执行董事及一名执行董事组成负责审批高级雇员薪酬及奖励计划[108] - 提名委员会由四名独立非执行董事及两名执行董事组成负责检讨董事会架构及成员多样性[109] - 公司截至2025年6月30日止六个月期间持续遵守上市规则附录C1企业管治守则除第C.2.1条外[110] - 公司主席王明凡同时兼任行政总裁职务违反守则第C.2.1条关于主席与行政总裁职位分离的规定[110] - 全体董事确认在截至2025年6月30日止六个月期间遵守上市规则附录C3证券交易标准守则[112] 投资和法律事项 - 重大投资惠州土地项目，土地成本人民币4049万元，计划总投资人民币4亿元[86] - 惠州建造项目计划投资人民币4亿元用于扩展电子烟产品分部[86] - 法律诉讼涉及2016年收购案，包括违反不竞争条款索赔及人民币1.5亿元余款争议[90][91] - 存在1.5亿元人民币未决法律诉讼相关应付款项[53] - 波顿香料集团2020-2024年净利润大幅增长约81.5%[92] - 补充协议要求波顿香料集团2025年1月至2026年3月净利润增长率不低于5%[93] - 深圳土地征收补偿方案未明确具体金额，公司正与相关部门讨论[89]

FF301 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國波頓集團有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 呈交日期: 2025年9月2日 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03318 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,600,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 160,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | | 1,600,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 160,000,000 | F ...

全球口含烟市场规模与增长 - 2024年全球口含烟市场规模达112.32亿美元 同比增长57.57% 预计2028年达251.48亿美元 2024-2028年复合年增长率为22.32% [1] - 北美市场2024年规模87.75亿美元 同比增长58.30% 预计2028年达194.49亿美元 复合年增长率22.01% [1] - 欧洲市场2024年规模24.15亿美元 同比增长56.12% 预计2028年达56.08亿美元 复合年增长率23.45% [1] - 亚太市场2024年规模0.42亿美元 同比增长8.29% 预计2028年达0.87亿美元 复合年增长率19.97% [1] - 中东及非洲市场预计2028年达0.03亿美元 复合年增长率48.46% [1] 市场竞争格局 - 菲莫国际 英美烟草和奥驰亚集团占据2024年口含烟零售市场份额前三 分别为41.1% 24.6%和13.8% 三家合计占79.5% [2] - 菲莫国际ZYN品牌2024年销量6.44亿盒 同比增长52.93% 其中美国销量5.81亿盒 同比增长51.49% [2] - 菲莫国际2025年上半年ZYN销量4.38亿盒 同比增长48.2% 其中美国销量3.94亿盒 同比增长47.8% [2] - 英美烟草口含烟产品2024年销量83亿袋 同比增长55% 其中美国销量10亿袋 同比增长234% [2] - 英美烟草2025年上半年销量50亿袋 同比增长42.2% 其中美国销量11亿袋 同比增长206% [2] 政策与监管动态 - FDA于2025年1月16日批准20种ZYN尼古丁口含袋产品上市 包括10种口味和两种尼古丁强度(3毫克和6毫克) [4] - 授权产品有害成分含量显著低于传统烟草产品 符合公共卫生标准 [4] - FDA对口含烟水果味的审批被视为市场催化剂 有望提升市场增速和空间上限 [1][4] 区域市场发展特征 - 北美和欧洲市场保持高增速且仍有较大市场空间 [1][2] - 亚洲和非洲市场处于早期阶段 市场潜力有望快速兑现 [1][2] - 新兴市场复合年增长率显著高于成熟市场 中东及非洲达48.46% [1] 产业链相关企业动态 - 金城医药为国内尼古丁核心供应商 专注高纯度尼古丁(≥99.5%)研发生产 [5] - 公司构建"烟碱原料生产—新型烟草终端产品研发"全产业链 [5] - 合成尼古丁通过FDA的PMTA申请 欧盟REACH及ISO/GMP认证 [6] - 2025年7月电子烟用烟碱核定产能增至200吨/年 许可证有效期延至2028年6月30日 [6] - 产能提升有望帮助公司抢占口含烟市场订单 受益于市场扩容 [6] 行业投资标的 - 口含烟产业链建议关注金城医药(300233.SZ)和润都股份(002923.SZ) [7] - 雾化产业链建议关注思摩尔国际(06969) 雾芯科技(RLX.US)和赢合科技(300457.SZ) [7] - 烟草供应链建议关注中烟香港(06055) 中国波顿(03318) 华宝国际(00336)和劲嘉股份(002191.SZ) [7]

财务表现 - 总收入约人民币6.378亿元 同比减少15.1% [1] - 毛利约人民币1.989亿元 同比减少34.9% [1] - 期间净利润约人民币870万元 同比大幅减少86.1% [1]

财务表现 - 公司收入6.38亿元人民币 同比下滑15.08% [1] - 股东应占亏损811.9万元人民币 去年同期为盈利 [1] - 每股亏损0.01元人民币 [1]

财务表现 - 公司收入6.38亿元人民币 同比减少15.08% [1] - 股东应占亏损811.9万元人民币 同比由盈转亏 [1] - 每股亏损0.01元人民币 [1] 报告期信息 - 报告期覆盖2025年6月30日止6个月中期业绩 [1]

收入和利润同比变化 - 收入同比下降15.1%至6.38亿元人民币，去年同期为7.51亿元人民币[5] - 公司2025年上半年总收入为63.7753亿元，同比下降15.1%[20][22] - 2025年上半年收入为637,753，较2024年同期的750,975下降15.1%[36] - 公司总营收为6.378亿元人民币，同比下降15.1%[53] - 经营利润同比下降69.1%至3372.5万元人民币，去年同期为1.09亿元人民币[5] - 期间利润同比下降86.1%至870.7万元人民币，去年同期为6268.2万元人民币[5] - 公司期内净亏损为8707万元，较2024年同期盈利6268.2万元大幅下降[20][22] - 本公司拥有人应占亏损为811.9万元人民币，去年同期为盈利4433.2万元人民币[5] - 公司净利润为870万元人民币，同比下降86.1%[53] - 期间净利润大幅减少至870万元人民币同比下降86.1%净利率降至1.4%[62] 成本和费用同比变化 - 毛利同比下降34.9%至1.99亿元人民币，去年同期为3.06亿元人民币[5] - 公司毛利为1.989亿元人民币，同比下降34.9%[53] - 毛利下降至1.989亿元人民币同比下降34.9%[61] - 已用原材料及消耗品成本为348,588，较2024年同期的405,999下降14.1%[40] - 雇员福利开支为91,466，较2024年同期的96,929下降5.6%[40] - 销售及市场推广开支增至2490万元人民币同比上升5.5%占总收入3.9%[65] - 行政费用减少至1.463亿元人民币同比下降13.2%占总收入22.9%[65] - 财务成本净额下降至2290万元人民币主要因贷款利率下降[66] - 利息开支为34,879，财务成本净额为22,885[42] 各业务线收入表现 - 电子烟产品分部收入为26.7233亿元，同比增长4.3%[20][22] - 电子烟产品收入为2.672亿元人民币，同比增长4.3%，占总收入41.9%[54][59] - 香味增强剂分部收入同比下降41.7%至17.9463亿元[20][22] - 香味增强剂收入为1.795亿元人民币，同比下降41.7%，占总收入28.1%[54][56] - 食品香精收入为9310万元人民币，同比增长3.1%，占总收入14.6%[54][57] - 日用香精收入为7310万元人民币，同比增长5.0%，占总收入11.5%[54][58] - 销售货品收入为612,862，较2024年同期的724,042下降15.4%[36] - 投资物业收入减少至2490万元人民币同比下降7.4%[60] 资产和负债变化 - 总资产微增至63.11亿元人民币，去年底为62.98亿元人民币[3] - 现金及现金等价物减少至2.37亿元人民币，去年底为2.83亿元人民币[3] - 存货减少至2.83亿元人民币，去年底为3.37亿元人民币[3] - 借贷总额增长至20.40亿元人民币，去年底为18.50亿元人民币[3][4] - 总借贷从2024年12月31日的1,849,990增加至2025年6月30日的2,039,661，增幅为10.2%[33] - 借贷总额增至20.397亿元人民币负债比率升至59.8%[70] - 现金及银行借贷按金为4.202亿元人民币较期初减少[69] - 应收账款净值下降17.4%至38.5511亿元[26] - 应收账款总额从2024年12月31日的714,933下降至2025年6月30日的629,156，降幅为12.0%[27] - 超过一年的应收账款金额为267,746，占应收账款总额的42.6%[27] - 应付账款总额从2024年12月31日的432,587下降至2025年6月30日的292,667，跌幅为32.3%[31][32] - 使用权资产为15.6771亿元，较2024年末增长2.5%[24] - 租赁负债增长55.4%至1.5356亿元[24] - 物业、厂房及设备账面净值增长37.8%至21.64053亿元[23] 资本开支和投资活动 - 公司资本开支大幅增长184%至21.4351亿元[20][22] - 资本开支大幅增至2.416亿元人民币主要用于固定资产及在建工程[75] - 公司资本承担从1.889亿元人民币大幅减少至2172万元人民币[49] - 公司以人民币4049万元代价获得广东惠州土地使用权[78] - 公司计划在土地上的固定资产投资约为人民币4亿元[78] 外汇和诉讼事项 - 外汇净收益为360万元人民币同比显著增长[73] - 法律诉讼涉及Kimree收购事项余款人民币1.5亿元[83] 公司治理结构 - 审计委员会由4名独立非执行董事组成[87] - 薪酬委员会包含1名执行董事及4名独立非执行董事[88] - 提名委员会由2名执行董事及4名独立非执行董事组成[89] - 公司执行董事包括王明凡李庆龙王心怡共3人[95] - 公司非执行董事为尹淑贞共1人[95] - 公司独立非执行董事包括吴冠云梁伟民周小雄邱浩波共4人[95] - 公司主席与行政总裁职位由同一人王明凡担任违反守则条文第C.2.1条[91] 合规与披露 - 公司未计提所得税拨备的司法管辖区包括英属维尔京群岛和开曼群岛[43] - 公司截至2025年6月30日止六个月期间持续遵守上市规则附录C1企业管治守则的全部条文[90] - 全体董事确认在报告期间遵守上市规则附录C3证券交易标准守则[92] - 中期业绩公告已通过联交所网站及公司网站刊载[93] - 2025年中期报告将在适当时候寄交股东并刊载于网站[93] 历史业绩与未来目标 - 波顿香料集团2020-2024年净利润大幅增长约81.5%[84] - 新保证要求波顿香料集团2025年至2026年3月净利润增长率不低于5%[85] 其他事项 - 深圳波顿土地征收补偿方案未列明具体金额[80] - 每股基本及摊薄亏损为0.01元人民币，去年同期为每股收益0.04元人民币[5] - 公司基本每股亏损为0.01元人民币，去年同期为收益0.04元人民币[45] - 投资物业分部经营利润为2.4491亿元，同比下降10.5%[20][22]

香港交易及結算所有限公 司 及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不 負 責，對其準確性或完整性 亦 不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部 或任何部分內容而 產 生或因倚賴該等內容而引致 之 任何損失承擔任何責任 。 承董 事 會 命 中 國 波頓集團 有限 公 司 主 席 王 明 凡 香港 ， 二零 二 五年 八 月 十 一 日 截 至 本公告日期， 執行董事為王明凡先生、李慶龍先生及 王心怡 女 士 ，非執行 董事為尹淑貞女士，獨立非執行董事為吳冠雲先生、梁偉民先生、周小雄先生 及邱浩波先生 。 China Boton Group Company Limited 中 國 波 頓 集 團 有 限 公 司 (在 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司) (股份代號：3318) 董事會會議通知 中國 波 頓集 團 有限 公司 （「 本公司 」）董 事會（「 董事會 」）宣 佈， 將 於二 零 二 五 年 八月 二十 二 日（星 期 五 ）召開 董 事會 會 議，藉以（ 其中 包括 ）考 慮 及批 准 本公 司 及其 附 屬公 司截 至 二零 二 五年 六月 三 十日 止 六個 月 的中 期 ...