郑州银行2025年前三季度业绩表现 - 公司实现营业收入94.06亿元人民币，同比增长3.81% [1] - 公司实现归属于本行股东的净利润22.79亿元人民币，同比增长1.56% [1] - 公司基本每股收益为0.25元人民币 [1]

核心业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入93.95亿元，较上年同期增长3.91% [1] - 2025年前三季度公司实现归属于本行股东的净利润22.79亿元，较上年同期增长1.56% [1] - 截至2025年三季度末公司资产总额达7435.52亿元，较上年末增长9.93% [1] 资产规模增长 - 前三季度公司资产规模增量达671.87亿元，相当于去年同期的1.87倍，资产规模增速创历史同期新高 [2] - 截至三季度末公司发放贷款及垫款总额为4067.17亿元，较上年末增长4.91% [2] 收入结构 - 前三季度公司实现利息净收入78.16亿元，同比增长5.83% [3] - 非利息收入规模显著提升，为盈利增长注入新动能 [3] 零售业务转型 - 截至三季度末公司个人存款余额达2671.43亿元，较上年末增长22.44% [3] - 截至三季度末公司个人贷款余额为963.06亿元，较上年末增长5.88% [3] - 公司着力构建以“市民管家、融资管家、财富管家、乡村管家”四大管家为核心的全场景零售金融生态 [3] 服务实体经济 - 公司聚焦"7+28+N"重点产业链群及下游企业、"三个一批"重点项目，加大对先进制造业、城市更新等重点领域的融资支持 [2] - 公司深入落实小微企业融资协调机制，开展"千企万户大走访"活动，实施"一企一策"精准纾困方案 [2] - 公司积极参与城市更新、民生工程等重点任务，发挥本土法人银行金融"压舱石"作用 [2]

会议情况 - 2025年10月30日在郑州银行大厦现场召开会议[1] - 应出席监事4人，实际出席4人[1] 议案审议 - 审议通过《关于郑州银行股份有限公司2025年第三季度报告的议案》[2] - 该议案同意票4票，反对票0票，弃权票0票[2] 报告披露 - 2025年第三季度报告在巨潮资讯网披露[2]

会议决议 - 《郑州银行股份有限公司2025年前三季度经营管理工作报告》获全票通过[2] - 《关于郑州银行股份有限公司2025年第三季度报告的议案》获全票通过[2] - 《郑州银行股份有限公司2025年第三季度第三支柱信息披露报告》获全票通过[4] - 《郑州银行股份有限公司2025年上半年度全面风险管理报告》获全票通过[4] - 《关于修订<郑州银行互联网贷款管理办法>的议案》获全票通过[4]

收入和利润（同比） - 2025年1-9月营业总收入为人民币94.06413亿元，同比增长3.81%[7] - 2025年1-9月归属于公司股东的净利润为人民币22.79051亿元，同比增长1.56%[7] - 2025年前三季度营业收入为940.64亿元人民币，同比增长3.8%[41] - 2025年前三季度净利润为230.00亿元人民币，同比增长0.5%[41] - 2025年前三季度归属于本行股东的净利润为227.91亿元人民币，同比增长1.6%[42] - 2025年第三季度（7-9月）营业总收入为人民币27.0926亿元，同比增长2.01%[7] - 2025年第三季度净利息收入为246.53亿元人民币，同比增长18.0%[43] - 2025年第三季度归属于本行股东的净利润为65.17亿元人民币，与去年同期65.03亿元人民币基本持平[44] - 税前利润为26.39亿元人民币，较去年同期的25.57亿元人民币增长3.2%[50] 成本和费用（同比） - 2025年前三季度信用减值损失为435.92亿元人民币，同比增长7.7%[41] - 截至2025年9月30日止九个月期间，信用减值损失为43.59亿元人民币，较去年同期的40.46亿元人民币增长7.7%[48] - 成本收入比为23.89%，较2024年同期的29.00%显著优化[13] 各业务线表现 - 2025年前三季度净利息收入为781.60亿元人民币，同比增长5.8%[41] - 2025年前三季度手续费及佣金净收入为32.51亿元人民币，同比下降7.1%[41] - 2025年前三季度交易净收益为39.16亿元人民币，同比下降36.5%[41] - 交易净收益为39.16亿元，同比下降36.48%[24] - 2025年前三季度投资净收益为84.06亿元人民币，同比增长32.2%[41] 资产与负债关键指标变化 - 截至2025年9月30日发放贷款及垫款本金总额为人民币4067.16657亿元，较上年末增长4.91%[11] - 截至2025年9月30日吸收存款本金总额为人民币4595.17775亿元，较上年末增长13.59%[11] - 截至2025年9月30日个人存款为人民币2671.42829亿元，较上年末增长22.44%[11] - 截至2025年9月30日票据贴现余额为人民币371.11757亿元，较上年末增长33.54%[11] - 截至2025年9月30日，公司资产总计7435.52亿元人民币，较2024年末6763.65亿元人民币增长9.9%[45] - 截至2025年9月30日，发放贷款及垫款为3947.00亿元人民币，较2024年末3760.49亿元人民币增长5.0%[45] - 截至2025年9月30日，吸收存款为4702.80亿元人民币，较2024年末4130.96亿元人民币增长13.8%[45] - 截至2025年9月30日，金融投资总额为240.15亿元人民币，较2024年末201.35亿元人民币增长19.3%[45] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资为4810.71亿元，较2024年末大幅增加48.09%[26] 盈利能力与效率指标 - 2025年1-9月加权平均净资产收益率（年化）为6.74%，较上年同期减少0.11个百分点[7] - 总资产收益率（年化）为0.43%，高于2024年同期的0.29%[13] - 2025年前三季度基本及稀释每股收益为0.25元人民币，与上年同期持平[42] 资本与流动性状况 - 核心一级资本充足率为8.76%，一级资本充足率为10.74%，资本充足率为12.00%，均满足监管要求[13][15] - 杠杆率为6.76%，较2024年末的7.19%有所下降[13][17] - 流动性覆盖率为208.57%，远高于≥100%的监管标准[13][20] 资产质量与风险指标 - 不良贷款率为1.76%，较2024年末的1.79%略有改善[13] - 拨备覆盖率为186.17%，贷款拨备率为3.28%，均高于监管标准[13] - 次级类贷款余额大幅增加38.33%，可疑类和损失类贷款余额分别减少31.91%和19.11%[22] 现金流量表现 - 2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额为人民币171.86752亿元，同比增长47.99%[7] - 经营活动产生的现金流量净额为171.87亿元人民币，较去年同期的116.13亿元人民币增长48.0%[51] - 截至2025年9月30日止九个月期间，经营资产变动净流出499.89亿元人民币，去年同期净流出315.25亿元人民币[48][49] - 吸收存款净增加549.80亿元人民币，较去年同期的359.48亿元人民币增长52.9%[51] - 投资活动使用的现金流量净额为175.72亿元人民币，较去年同期的55.22亿元人民币大幅增加218.1%[51] - 筹资活动产生的现金流量净额为8.18亿元人民币，去年同期为使用80.68亿元人民币[52] - 发行债券所得款项净额为1247.09亿元人民币，较去年同期的1052.35亿元人民币增长18.5%[52] - 偿还已发行债券支付的现金为1219.82亿元人民币，较去年同期的1110.80亿元人民币增长9.8%[52] - 收取的利息为143.25亿元人民币，较去年同期的146.43亿元人民币下降2.2%[52] - 支付的利息为58.15亿元人民币，较去年同期的60.01亿元人民币下降3.1%[52] 股东权益与股权结构 - 截至2025年9月30日，股东权益合计为576.14亿元人民币，较2024年末562.95亿元人民币增长2.3%[46] - 普通股股东总数为108,364户，其中A股股东108,314户，H股股东50户[29] - 香港中央结算（代理人）有限公司为最大股东，持有2,020,294,424股H股，持股比例22.22%[31] - 郑州市财政局为第二大股东，持有657,246,311股A股，持股比例7.23%[31] - 郑州投资控股有限公司为第三大股东，持有608,105,180股A股，持股比例6.69%[31] - 百瑞信托有限责任公司持有385,930,906股A股，持股比例4.24%[31] - 中原信托有限公司持有318,676,633股A股，持股比例3.50%[31] - 豫泰国际（河南）房地产开发有限公司持有168,722,000股A股，持股比例1.86%[31] - 河南国原贸易有限公司持有159,812,857股A股，持股比例1.76%[31] - 河南盛润控股集团有限公司持有133,100,000股A股，持股比例1.46%[34] - 河南投资集团有限公司持有119,482,821股A股，持股比例1.31%[34] 其他综合收益 - 2025年第三季度综合收益总额为23.96亿元人民币，较去年同期的48.13亿元人民币下降50.2%[44] - 2025年第三季度其他综合收益税后净额为亏损39.41亿元人民币，较去年同期亏损15.86亿元人民币扩大148.5%，主要受以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资公允价值变动及信用损失准备影响[44] 现金及等价物 - 9月30日的现金及现金等价物为143.52亿元人民币，较去年同期的100.31亿元人民币增长43.1%[52]

核心财务表现 - 截至2025年9月末，公司资产总额达7435.52亿元，较上年末增长9.93%，增速创历史同期新高 [1] - 2025年前三季度，公司实现营业收入93.95亿元，较上年同期增长3.91% [1] - 2025年前三季度，公司实现归属于本行股东的净利润22.79亿元，较上年同期增长1.56% [1] 资产负债情况 - 截至2025年9月末，公司吸收存款本金总额为4595.18亿元，较上年末增长13.59% [1] - 截至2025年9月末，公司发放贷款及垫款总额为4067.17亿元，较上年末增长4.91% [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年1-9月营业收入为93.95亿元人民币，同比增长3.91%[4] - 2025年1-9月归属于公司股东的净利润为22.79亿元人民币，同比增长1.56%[4] - 本集团2025年前9个月营业收入为939.47亿元人民币，同比增长3.9%[46] - 本集团2025年前9个月净利润为23.00亿元人民币，同比增长0.5%[48] - 本集团2025年第三季度营业收入为270.47亿元人民币，同比增长2.2%[52] - 本集团2025年第三季度净利润为6.34亿元人民币，同比下降1.0%[54] - 本集团基本每股收益为0.25元人民币，与去年同期持平[50] - 2025年第三季度基本每股收益为0.07元，与上年同期持平[56] 成本和费用（同比环比） - 本集团2025年前9个月信用减值损失为435.92亿元人民币，同比增长7.7%[46] - 本集团2025年第三季度信用减值损失为118.76亿元人民币，与去年同期基本持平[52] 利息净收入表现 - 本集团2025年前9个月利息净收入为781.60亿元人民币，同比增长5.8%[46] - 本集团2025年第三季度利息净收入为246.53亿元人民币，同比增长18.0%[52] 投资收益与公允价值变动 - 2025年1-9月投资收益同比增长42.88%至14.63亿（千元）[23] - 2025年1-9月公允价值变动损益为亏损2.19亿（千元），去年同期为盈利2.45亿（千元）[23] 其他综合收益 - 本集团2025年前9个月其他综合收益税后净额为亏损79.87亿元人民币，而去年同期为收益20.18亿元[50] - 2025年第三季度归属于本行股东的其他综合收益税后净额为亏损39.405亿元，较上年同期亏损15.859亿元扩大148.5%[56] 综合收益总额 - 2025年第三季度综合收益总额为23.962亿元，较上年同期48.126亿元下降50.2%[56] 资产总额与结构变化 - 截至2025年9月30日资产总额为7435.52亿元人民币，较上年末增长9.93%[7] - 截至2025年9月30日，公司总资产为7435.52亿元人民币，较2024年末的6763.65亿元增长9.9%[40][44] - 金融投资总额（以公允价值计量及以摊余成本计量）为2401.49亿元人民币，较2024年末的2013.49亿元增长19.3%[40] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融投资较2024年末增长76.39%至378.3亿（千元）[24] - 拆出资金较2024年末增长57.69%至222.3亿（千元）[24] - 买入返售金融资产较2024年末下降30.73%至40.8亿（千元）[24] 贷款业务表现 - 截至2025年9月30日发放贷款及垫款本金总额为4067.17亿元人民币，较上年末增长4.91%[7] - 发放贷款及垫款总额为3947.00亿元人民币，较2024年末的3760.49亿元增长5.0%[40] - 2025年前三季度发放贷款及垫款净增加额为218.950亿元，较上年同期294.618亿元减少25.7%[59] 存款业务表现 - 截至2025年9月30日吸收存款本金总额为4595.18亿元人民币，较上年末增长13.59%[7] - 截至2025年9月30日个人存款为2671.43亿元人民币，较上年末增长22.44%[7] - 吸收存款总额为4702.80亿元人民币，较2024年末的4130.96亿元增长13.8%[42] - 2025年前三季度吸收存款净增加549.799亿元，较上年同期359.480亿元增长52.9%[58] 负债与权益 - 截至2025年9月30日，公司负债合计6859.38亿元人民币，较2024年末的6200.70亿元增长10.6%[42] - 应付债券总额为1130.09亿元人民币，较2024年末的1102.42亿元增长2.5%[42] - 归属于本行股东权益合计为557.44亿元人民币，较2024年末的544.45亿元增长2.4%[44] - 报告期内，公司未分配利润为177.35亿元人民币，较2024年末的156.38亿元增长13.4%[44] 资本充足与杠杆情况 - 截至2025年9月30日核心一级资本充足率为8.76%，符合≥7.5%的监管标准[11] - 核心一级资本充足率与一级资本充足率在2025年9月30日分别为8.76%和10.74%，资本充足率为12.00%[16] - 杠杆率从2024年末的7.19%下降至2025年9月30日的6.76%[18] 资产质量与拨备 - 截至2025年9月30日不良贷款率为1.76%，较上年末下降0.03个百分点[11] - 截至2025年9月30日拨备覆盖率为186.17%，较上年末提升3.18个百分点[11] - 不良贷款（次级、可疑、损失类）总额从2024年末的692.3万（千元）增至2025年9月末的715.8万（千元），其中次级类贷款大幅增长38.33%至432.7万（千元）[21] 流动性指标 - 流动性覆盖率在2025年9月30日为208.57%[19] 股东结构 - 公司普通股股东总数为108,364户，前三大股东持股比例分别为22.22%、7.23%和6.69%[27][30] - 前十大无限售条件股东中，香港中央结算（代理人）有限公司持有H股20.20亿股，为最大股东[32] - 郑州市财政局直接持有A股6.57亿股，并通过控股郑州发展投资集团（持股54.49%）间接控制郑州投资控股有限公司[32] 经营活动现金流量 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为171.867亿元，较上年同期116.134亿元增长48.0%[59] - 2025年前三季度收取的利息、手续费及佣金的现金为147.514亿元，较上年同期150.976亿元下降2.3%[58] - 2025年前三季度为交易目的而持有的金融资产净增加185.128亿元，较上年同期48.496亿元大幅增长281.7%[59] 投资活动现金流量 - 2025年前三季度投资活动使用的现金流量净额为流出175.715亿元，较上年同期流出55.216亿元扩大218.3%[62] 筹资活动现金流量 - 2025年前三季度向中央银行借款净增加37.279亿元，较上年同期1.059亿元大幅增长3420.5%[58] - 本集团2025年前9个月发行债券收到现金净额124.709亿元，较2024年同期的105.235亿元增长18.5%[64] - 本集团2025年前9个月偿付债券本金支付现金121.982亿元，较2024年同期的111.080亿元增长9.8%[64] - 本集团2025年前9个月偿付债券利息支付现金1.644亿元，较2024年同期的2.129亿元下降22.8%[64] - 本集团2025年前9个月分配股利支付现金1813.92万元，2024年同期无此项支出[64] - 本集团2025年前9个月筹资活动产生现金流量净额8.175亿元，而2024年同期为使用现金净额80.680亿元[64] 现金及现金等价物变动 - 本集团2025年前9个月现金及现金等价物净增加4.296亿元，而2024年同期为净减少19.893亿元[66] - 本集团截至2025年9月30日现金及现金等价物余额为143.519亿元，较2024年同期的100.307亿元增长43.1%[66] - 本行2025年前9个月现金及现金等价物净减少21.919亿元，净减少额较2024年同期的23.279亿元有所收窄[66] - 本行截至2025年9月30日现金及现金等价物余额为130.622亿元，较2024年同期的100.184亿元增长30.4%[66] - 汇率变动导致本集团2025年前9个月现金及现金等价物减少313.7万元，影响小于2024年同期的1316.9万元[66] 盈利能力指标（年化） - 2025年1-9年化加权平均净资产收益率为6.74%，较上年同期减少0.11个百分点[5]

股权拍卖事件概述 - 郑州银行1.21亿股股权（占总股本1.33%）将于12月初在阿里司法拍卖平台公开竞价，起拍价合计2.2143亿元，每股1.83元 [1] - 两笔股权分别为9020万股（起拍价1.65066亿元，保证金3000万元）和3080万股（起拍价5636.4万元，保证金1000万元），拍卖时间分别为12月4日和12月11日 [2][3] - 截至10月29日，两笔拍卖均无人报名，仅有个位数人次设置提醒和百余次围观 [4] 股权持有者背景与成本分析 - 股权持有者为河南国原贸易有限公司，该公司为郑州银行十大股东之一，其法定代表人朱志晖自2015年6月起任郑州银行股东监事 [8] - 该公司曾以较高成本参与郑州银行增资扩股：2011年以每股2.72元认购1.95亿股（花费5.304亿元），2020年以每股4.64元认购1亿股（花费4.64亿元），总成本达9.944亿元 [1][9][10] - 此次起拍价1.83元/股远低于其历史认购成本，也低于10月29日收盘价2.02元 [1] 股东持股变动情况 - 河南国原贸易有限公司近年持续减持郑州银行股份，持股比例从2023年初的4.24%降至2024年10月的3.53% [7] - 具体减持情况为：2023年减持2084.88万股，2024年减持940.66万股，2025年上半年减持8880.12万股，截至2025年6月末持股比例已降至2.55% [7] - 本次被拍卖的1.21亿股为限售股，解禁日期为2025年11月27日，且处于轮候冻结状态 [2] 银行发展历程与治理结构 - 郑州银行是全国首家"A+H"股上市城商行，2015年12月在港交所上市，2018年9月在深交所上市 [9] - 银行管理层近年经历较大变动：原董事长王天宇于2023年3月辞职后因涉嫌违法被"双开"，原行长赵飞于2023年7月接任董事长，新任行长李红于2024年11月获聘 [12][14] - 2011年郑州银行完成增资扩股募集资金68.22亿元，被称为"彻底处置历史包袱" [9] 银行经营业绩表现 - 郑州银行2024年实现营业收入128.77亿元，同比下降5.78%，净利润18.76亿元，同比增长1.39%，为近三年来净利润增速首次回正 [15] - 银行2024年度拟每10股派现0.2元，现金分红总额约1.82亿元，分红比例为9.69%，但2025年上半年不进行分红 [15] - 银行曾因多年连续不分红受到市场争议，2024年6月曾解释不现金分红是为兼顾可持续发展 [15]

会议概况 - 郑州银行主办了主题为携"首"共进，"郑"当时的2025年四季度投资策略报告会 [1] - 会议汇聚业内专家与银行客户 共同探讨宏观大势与资产配置机遇 [1] 主办方观点 - 郑州银行在复杂经济环境下坚定履行专业财富管家使命 旨在与客户携手穿越市场周期 [3] - 公司未来将继续以客户为中心 携手顶尖合作伙伴 提供定制化财富管理方案 [8] 宏观与市场分析 - 专家深入剖析经济转型周期下的宏观经济形势与资本市场展望 [4] - 专家提出稳中求进 动态平衡的配置思路 并分享权益市场展望与固收+产品投资机会 [6] 会议互动与影响 - 互动环节嘉宾围绕四季度大类资产配置及行业布局机遇等热点问题进行深入交流 [7] - 会议通过思想碰撞坚定了投资者的投资信心 被视作一次思想的盛宴和温暖的相伴 [8]

行业整体表现 - A股上市银行2025年三季报披露拉开帷幕，已披露财报的银行营收净利润或实现双增，或降幅有所收窄，资产质量均有好转 [1] - 得益于息差同比降幅收窄、净利息收入降幅收窄及资产质量维持平稳等因素，银行业分析师预计前三季度行业整体营收、净利增速仍能维持正增长，保持稳健态势 [1] - 国泰海通证券预计，2025年前三季度上市银行累计营收和归母净利润将分别同比增长0.4%和1.1%，增速较中期报告有所回升 [3] - 城商行业绩增速有望领先，而国有大行净利润增速大概率转正 [3] 银行个体业绩 - 华夏银行2025年前三季度营业收入648.81亿元，同比下降8.79%；归属于上市公司股东的净利润为179.82亿元，同比下降2.86%，但比上半年降幅收窄5.09个百分点 [1] - 华夏银行净息差为1.55%，同比下降0.05个百分点，降幅较上半年收窄 [1] - 重庆银行2025年前三季度实现营业收入117.40亿元，同比增长10.40%；实现净利润51.96亿元，同比增长10.42% [2] - 重庆银行7月至9月单季度实现营业收入40.81亿元，同比增长17.38%；实现净利润18.02亿元，同比增长20.49% [2] - 平安银行2025年前三季度实现营业收入1006.68亿元，同比下降9.8%；实现归属于股东的净利润383.39亿元，同比下降3.5%，降幅较上半年有所收窄 [2] - 平安银行1至9月计息负债平均付息率1.73%，较去年同期下降47个基点；吸收存款平均付息率1.70%，较去年同期下降43个基点 [2] 净息差趋势 - 中泰证券认为银行业三季度净息差有企稳可能，因资产端重定价压力减小，且存款利率下降幅度大于LPR下降幅度对息差形成支撑 [4] - 测算显示A股上市银行2025年三季度和四季度净息差环比将分别增加0.7个基点和0.3个基点，环比均基本持平 [4] - 高盛认为大型国有银行及招商银行相比其他同业更能实现可持续的净息差恢复 [5] 股东增持与市场情绪 - 年内已有10家银行获股东、高管增持，包括苏州银行、南京银行等 [3] - 基金、险资对银行股热情高涨，招商银行、邮储银行等多只银行股获险资举牌 [3] - 邮储银行于2025年10月10日获中国平安保险增持641.6万股，涉资约3441.41万港元 [5] - 农业银行于10月16日获Ping An Asset Management Co Ltd增持653.1万股，总金额约为3609.49万港元，增持后持股比例达20.01% [6] 机构观点与投资机会 - 中泰证券表示银行股从"顺周期"到"弱周期"，看好板块的稳健性和持续性，建议关注有成长性且估值低的城农商行 [4] - 高盛指出其评级的内银A股及H股年初至今分别录得12%及21%市值加权绝对回报，主要受基本面改善推动 [5] - 摩根士丹利相信工商银行股价在未来60天内将上涨的概率约70%至80%，预期其第三季实现盈利正增长，6.1%的股息收益率提供吸引力 [5][6]