港股芯片股市场表现 - 12月12日，港股芯片行业出现普遍下跌行情 [1] - 华虹半导体、天域半导体、英诺赛科股价跌幅均超过3% [1] - ASMPT股价跌幅超过2% [1] - 宏光半导体、中芯国际股价跌幅超过1% [1]

港股芯片板块市场表现 - 12月12日港股芯片股普遍下跌，华虹半导体、天域半导体、英诺赛科跌幅超过3%，ASMPT跌幅超过2%，宏光半导体、中芯国际跌幅超过1% [1] - 华虹半导体股价下跌3.73%至69.700港元，总市值1209.99亿港元，但年初至今累计上涨221.94% [2] - 中芯国际股价下跌1.64%至66.050港元，总市值5284.2亿港元，年初至今累计上涨107.70% [2] 相关公司股价与市值详情 - 天域半导体股价下跌3.19%至44.300港元，总市值174.22亿港元，年初至今累计下跌23.62% [2] - 英诺赛科股价下跌3.23%至76.350港元，总市值698.68亿港元，年初至今累计上涨144.32% [2] - ASMPT股价下跌2.22%至77.100港元，总市值322.09亿港元，年初至今累计上涨3.74% [2] - 宏光半导体股价下跌1.96%至0.500港元，总市值4.69亿港元，年初至今累计下跌25.37% [2] 其他相关科技股表现 - 上海复旦股价下跌1.29%至39.920港元，总市值327.91亿港元，年初至今累计上涨165.56% [2] - 中兴通讯股价下跌1.16%至27.180港元，总市值1300.16亿港元，年初至今累计上涨14.77% [2] - 贝克微股价微跌0.14%至43.720港元，总市值27.54亿港元，年初至今累计上涨60.74% [2]

股本情况 - 截至2025年11月底，公司法定/注册股本总额为1亿港元，股份100亿股，面值0.01港元[1] - 截至2025年11月底，已发行股份9.38818481亿股，库存股份为0[2] 股份期权与奖励计划 - 购股期权计划上月底结存859.5万股，本月底844.5万股，可能发行或转让519.5万股[3] - 二零二三年股份奖励计划未发行股份，本月底可能发行或转让1.00241848亿股[4]

公司交易公告 - 宏光半导体拟以约1.14亿港元收购子公司深圳镓宏半导体有限公司约12.98%股权 [1] - 交易完成后，公司通过旗下主体合计持有深圳镓宏约73.28%权益 [1][3] - 交易对价分为两部分：代价A通过配发及发行约1.4677亿股新股支付，发行价为每股0.50港元；代价B通过发行本金额约4,081.6万港元的承兑票据支付，期限18个月，年利率2% [2] 股权结构变化 - 交易前，深圳镓宏约60.30%股权由宏光半导体全资子公司Swift Power持有 [3] - 交易完成后，深圳镓宏将由宏光半导体、员工持股平台、台州汇融嘉能友创投资及Orchid Enterprises分别持有约73.28%、19.49%、5.10%及2.13%权益 [3] - 公司认为增持将进一步理顺股权结构，强化对子公司经营决策的控制力和协同效应 [3] 公司业务背景与战略 - 宏光半导体成立于2010年，是国内背光LED领域的龙头企业之一，主要专注于SMD LED器件及商住用照明产品的研发、生产与销售 [3] - 近年来公司在LED主业基础上寻求业务转型，明确聚焦发展以氮化镓为代表的第三代半导体业务 [3] - 公司于2022年与协鑫集团订立战略合作框架协议，围绕GaN功率芯片在新能源领域的应用开展合作 [3] 标的公司业务与协同效应 - 深圳镓宏是公司第三代半导体布局的核心载体之一，主要从事氮化镓功率芯片及GaN射频外延片的研发与制造，具备晶圆代工生产能力及核心工艺研发能力 [4] - 通过提高持股比例，有望在工艺开发、产能规划及客户开拓方面形成更强的协同，为后续GaN功率器件在快充、电源及车载等领域的放量奠定基础 [4] 当前业务与财务状况 - 宏光半导体2025年上半年销售LED灯珠收入约为2,493万元人民币，GaN及快充产品收入约为813万元人民币 [4] - GaN及快充产品收入同比实现约8倍增长，但在整体营收中的占比较低 [4] - 公司今年3月宣布拟收购功率半导体企业华芯邦科技股权，计划借助其在模拟及数模混合芯片设计、先进封测和Fab-Lite制造体系方面的布局，进一步丰富GaN及其他功率半导体产品线 [4]

交易核心 - 宏光半导体通过两项协议有条件收购两家目标公司的全部已发行股本，以增持其间接非全资附属公司深圳镓宏的股权 [1] - 协议A收购目标公司A (Join Gain HK Limited) 全部股权，其持有深圳镓宏约8.34%股权，总代价为7338.8万港元 [1] - 协议B收购目标公司B (Red Mont HK Limited) 全部股权，其持有深圳镓宏约4.64%股权，总代价为4081.6万港元 [1] 交易对价与支付方式 - 协议A的总代价7338.8万港元将通过向卖方A配发及发行合共1.47亿股代价股份的方式支付 [2] - 协议B的总代价4081.6万港元将通过向卖方B发行承兑票据的方式支付 [2] - 两项协议的完成相互独立，但均需待独立股东于股东特别大会上通过相关普通决议案批准后方可作实 [2] 交易前后股权结构变化 - 交易前，深圳镓宏的股权结构为：Swift Power（公司间接全资附属公司）约60.30%、员工持股平台约19.49%、目标公司A约8.34%、目标公司B约4.64%、台州汇融嘉能友创投资约5.10%、Orchid Enterprises约2.13% [2] - 交易完成后，目标公司A及B将成为公司的间接全资附属公司，深圳镓宏的股权将变为：集团（合计）约73.28%、员工持股平台约19.49%、台州汇融嘉能友创投资约5.10%、Orchid Enterprises约2.13% [2] - 交易完成后，深圳镓宏仍为公司的间接非全资附属公司 [2] 交易动机与公司观点 - 公司认为当前是收购深圳镓宏少数股东权益的适当及正确时机 [2] - 交易旨在把握深圳镓宏集团的增长潜力及未来前景 [2]

交易概述 - 宏光半导体于12月1日与卖方A订立协议A，有条件同意购买待售股份A，总代价为73,388,000港元 [1] - 宏光半导体于同日与卖方B订立协议B，有条件同意购买待售股份B，总代价为40,816,000港元 [1] - 本次收购总代价合计为114,204,000港元 [1] 交易支付方式 - 代价A将通过向卖方A及/或其代名人配发及发行合共146,776,000股代价股份的方式支付 [1] - 代价B将通过向卖方B发行承兑票据的方式支付 [1]

收购交易 - 公司拟向卖方A配发及发行1.46776亿股代价股份支付7338.8万港元代价A，向卖方B发行承兑票据支付4081.6万港元代价B[4][10][15][25] - 协议A公司有条件购买目标公司A全部已发行股本（占深圳鎵宏约8.34%股权），协议B购买目标公司B全部已发行股本（占深圳鎵宏约4.64%股权）[5][11][23][24] - 建议收购事项适用百分比率超5%但低于25%，构成须予披露及关连交易[8] - 通函将于2025年12月23日或之前寄发予股东[9] 股份情况 - 公布日期公司有938,818,481股已发行股份，完成A及配发和发行代价股份后为1,085,594,481股[38] - 1.46776亿股代价股份占公布日期公司已发行股本约15.63%，占扩大后已发行股本约13.52%[17] - 发行价每股0.50港元，等于协议A日期收市价，较前五个连续交易日均价折让约0.79%，较前十日均价折让约0.99%[19] 股东权益 - 秦安琪女士间接于1.25625亿股股份（占公司已发行股本约13.38%）拥有权益，Qin女士于648.55万股股份（占公司已发行股本约0.69%）拥有权益并全资拥有卖方A[7][50] - 詹先生间接于1.61817231亿股股份（占公司已发行股本约17.24%）拥有权益并全资拥有卖方B[7][50] 目标公司 - 目标公司A主要资产为深圳鎵宏8.34%股权，2025年11月30日未经审核资产净值约为2100万港元[39] - 目标公司B主要资产为深圳鎵宏4.64%股权，2025年11月30日未经审核资产净值约为660万港元[40] 产能与业绩 - 徐州厂房预计2026年外延片总产能达每月3000片8英吋晶圆[43] - 深圳鎵宏集团2025年前九月收益1785.5万元，除税前及税后亏损4431.8万元[43] - 深圳鎵宏集团2024年收益136万元，除税前及税后亏损3606.5万元[43] - 深圳鎵宏集团2023年收益263.4万元，除税前及税后亏损4253.4万元[43] 市场展望 - GaN功率器件市场预计将从2024年的4亿美元增长至2030年的30亿美元，复合年增长率达42%[46] 过往资金用途 - 2024年12月31日公司按每持有4股股份获发1股供股股份，所得款项净额约8780万港元，其中约5270万港元用于加强研发能力，约3510万港元用作营运资金及加强财务状况[49] 后续安排 - 公司将召开股东特别大会审议协议及建议收购事项[52] - 独立董事会将审议协议条款并向独立股东提供建议[52]

股价表现 - 华虹半导体股价下跌超过11% [1] - 中芯国际股价下跌超过5% [1] - 宏光半导体股价下跌超过4% [1] - 上海复旦和晶门半导体股价亦跟随下跌 [1]

港股半导体板块市场表现 - 港股半导体板块在11月24日午后出现跌幅扩大现象 [1] - 华虹半导体股价下跌超过11% [1] - 中芯国际股价下跌超过5% [1] - 宏光半导体股价下跌超过4% [1] - 上海复旦和晶门半导体股价跟随下跌 [1]

港股市场整体表现 - 11月19日港股三大指数全部收跌，恒生指数下跌0.38%至25830.65点，国企指数下跌0.26%至9151.04点，恒生科技指数下跌0.69%至5606.90点，创9月初以来新低 [1][2] - 市场呈现板块分化，权重科技股、新能源车股、芯片股普遍下跌，而黄金股、军工股、石油股、锂电池股逆势上涨 [2] 科技股板块 - 权重科技股多数下跌，小米集团-W领跌，跌幅达4.81%至38.82港元，快手-W下跌1.78%，京东集团-SW、美团-W、百度集团-SW、腾讯控股微跌 [4][5] - 阿里巴巴-W逆势上涨1.15%至156.4港元，网易-S小幅上涨0.28% [4][5] 新能源车板块 - 新能源车企股普遍走低，理想汽车-W下跌2.60%，蔚来-SW下跌2.06%，奇瑞汽车、北京汽车、比亚迪股份分别下跌1.56%、1.55%和0.88% [6] - 消息面上，10月份汽车消费额为4255亿元，同比下降7%，1-10月汽车消费额40009亿元，同比下降0.2% [6] 芯片半导体板块 - 芯片股下挫，贝克微下跌4.42%，上海复旦下跌3.64%，晶门半导体、宏光半导体、地平线机器人-W跌幅在1.83%至2.15%之间，中芯国际下跌1.35% [7][8] - 消息面上，谷歌母公司Alphabet首席执行官对当前AI投资热潮中的非理性成分发出警告 [8] 黄金及贵金属板块 - 黄金股领涨市场，中国黄金国际大涨8.20%，山东黄金上涨7.01%，招金矿业上涨6.37%，紫金黄金国际上涨6.19% [9][10] - 高盛预计各国央行每月平均将购买80吨黄金，重申金价将在2026年底升至每盎司4900美元的预测 [10] 军工及国防板块 - 军工股涨幅居前，中船防务大涨9.14%，中航科工上涨1.29% [11][12] - 分析认为军工行业将进入上升周期，四季度业绩预计恢复同比正增长，十四五相关订单有望逐步落地 [12] 能源及资源板块 - 石油股拉升，中国石油化工股份上涨2.93%，延长石油国际、上海石油化工股份、中国石油股份涨幅均超2% [12][13] - 华泰证券发布展望，认为2026年原油供需面阶段性承压，但新一轮复苏有望到来 [14] - 锂电池股走高，理士国际大涨10.13%，天齐锂业上涨2.83%，宁德时代上涨1.59% [15][16] - 碳酸锂期货主力合约突破10万元/吨关口，单日涨幅近6%，创2024年6月以来新高 [16] 资金流向 - 南向资金净买入65.91亿港元，其中港股通（沪）净买入24.89亿港元，港股通（深）净买入41.01亿港元 [19] 市场展望 - 分析认为港股市场短期仍处于调整期，宏观流动性及企业盈利预期偏弱，市场避险情绪升温，后市需等待美息政策及内地经济数据进一步明朗 [21]