TABLE OF CONTENTS 目錄 | 2 | CHARACTERISTICS OF GEM OF THE STOCK EXCHANGE OF HONG KONG LIMITED (THE "STOCK | | --- | --- | | | EXCHANGE") | | | 香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）GEM的特色 | | 3 | CORPORATE INFORMATION | | | 公司資料 | | 5 | FINANCIAL HIGHLIGHTS | | | 財務摘要 | | 6 | CHAIRMAN'S STATEMENT | | | 主席報告書 | | 11 | MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS | | | 管理層討論及分析 | | 24 | BIOGRAPHICAL DETAILS OF DIRECTORS AND SENIOR MANAGEMENT | | | 董事及高級管理層之履歷詳情 | | 28 | DIRECTORS' REPORT | | | 董事會報告書 | | 56 | CORPORATE GOVERNANCE REPORT | ...

公司基本信息 - 公司为有赞科技有限公司，股份代号8083，报告期为截至2024年12月31日止年度[2] - 董事会由四名执行董事朱宁先生、崔玉松先生、俞韬先生及应杭艳女士，以及三名独立非执行董事方志华博士、邓涛先生及李少杰先生组成[2] - 核数师为安永会计师事务所，位于香港鲗鱼涌英皇道979号太古坊一座27楼[15] - 主要往来银行为香港上海汇丰银行有限公司[15] - 股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司，位于香港皇后大道东183号合和中心17楼1712 - 1716号铺[16] - 注册办事处位于Conyers Corporate Services (Bermuda) Limited, Clarendon House, 2 Church Street, Hamilton Pembroke HM 11 Bermuda[15][16] - 总办事处及香港主要营业地点为香港湾仔港湾道6 - 8号瑞安中心15楼1511室[15][16] - 中国主要营业地点为中国浙江省杭州市西湖区西溪路698号6幢[15][16] - 俞韜37岁，2018年4月加盟公司，5月任执行董事及首席财务官，2014年加入有赞集团[144] - 应杭艳43岁，2018年4月加盟公司，5月任执行董事及首席服务官，2014年加入有赞集团[144] - 方志华博士62岁，自2003年12月起任公司独立非执行董事，金融行业经验逾28年[146][151] - 邓涛69岁，自2018年5月起任公司独立非执行董事，人力资源管理经验超28年，1984 - 约1995年在惠普合资公司任职[155][159] - 李少杰47岁，自2022年3月起任公司独立非执行董事，2007年创办河南锐之旗信息技术有限公司，互联网品牌营销经验超20年[156][159] - 韩霞自2022年3月18日任公司公司秘书，2010年3月 - 2018年6月任商银融通投资总监，2020年6月毕业于中国人民大学[157][160] - 郑程杰自2021年12月24日任公司公司秘书，企业秘书服务经验逾12年[158][160] - 公司于1999年8月17日在百慕达注册成立，2000年4月14日在港交所创业板上市[163] - 方志华博士2004年9月 - 2024年11月11日任冠城钟表珠宝集团首席财务官及公司秘书[148][151] - 方志华博士2019年1月 - 2021年11月任康盛人生集团非独立非执行董事[148][151] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收益为14.42亿元，同比下降0.4%；毛利为9.78亿元，同比下降2.4%；毛利率为67.8%，同比下降1.4%[18] - 2024年公司除税前亏损为1.56亿元，同比增长195.8%；本年度亏损为1.66亿元，同比增长228.6%；公司拥有人应占亏损为1.77亿元，同比下降2477.5%[18] - 2024年公司经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利为1.21亿元，同比增长287.9%；经调整年度非香港财务报告准则盈利为7523万元，同比增长77.9%[18] - 截至2024年12月31日，公司流动资产为44.99亿元，同比增长15.7%；非流动资产为14.12亿元，同比下降6.3%；资产总额为59.11亿元，同比增长9.6%[20] - 截至2024年12月31日，公司流动负债为41.44亿元，同比增长13.1%；非流动负债为6916万元，同比下降4.2%；负债总额为48.36亿元，同比增长10.3%[20] - 2024年公司实现约14.4亿元收入，下半年收入同比增长超4%；人均效率近100万元，经调整EBITDA约为1.21亿元，同比增长约288%[29][32] - 2024年公司经调整EBITDA约为1.21亿元，同比增长约288%[74][77] - 2024年公司经营现金净流入约6800万元，年末现金余额约8.89亿元[74][77] - 2024年销售费用同比下降15%，销售费用率降至39%[74][77] - 2024年行政费用同比下降11%，行政费用率降至10%[74][77] - 2024年研发成本同比下降6%，研发成本率降至12%[74][77] - 2024年下半年收入约7.56亿元，同比增长约4%[74][77] - 2024年下半年商家解决方案收入同比增长约15%[74][77] - 2024年公司收益约为144.23亿元，较2023年同比下降0.4%[86][88] - 2024年订阅解决方案收益约为7.81亿元，同比减少6.9%；商家解决方案收益约为6.58亿元，同比增加8.6%；其他业务收益约为343.8万元，同比减少7.6%[90][92][94][95][96][98][99] - 2024年公司销售成本约为4.64亿元，同比上升4.0%[103][104] - 2024年物流成本约为5606.7万元，较2023年增加123.3%；保险费成本约为2272.1万元，较2023年增加26.9%[103][104] - 2024年人工开支约为1.00亿元，较2023年下降15.9%；交易成本约为1.62亿元，较2023年下降3.1%[103][104] - 2024年公司毛利约为人民币978,205千元，2023年约为人民币1,002,145千元，同比减少2.4%[106][108] - 2024年公司毛利率为67.8%，2023年为69.2%[107][108] - 2024年订阅解决方案毛利约为人民币620,798千元，2023年约为人民币675,081千元，同比减少8.0%[110][111] - 2024年商家解决方案毛利约为人民币354,726千元，2023年约为人民币325,869千元，同比增长8.9%[113][117] - 2024年其他毛利约为人民币2,681千元，2023年约为人民币1,195千元，毛利率从32.1%上升至78.0%[114][118] - 2024年销售开支约为人民币556,423千元，2023年约为人民币657,038千元，同比下降15.3%[115][119] - 2024年行政开支约为人民币137,864千元，2023年约为人民币154,949千元，同比减少11.0%[116][119] - 2024年研发成本约为人民币179,201千元，2023年约为人民币189,754千元，同比减少5.6%[121][125] - 2024年股权结算股份支付款项约为人民币173,590千元，2023年约为人民币10,619千元，同比上升1,534.7%[122][125] - 2024年投资及其他收入约为人民币42,190千元，2023年约为人民币52,546千元，同比减少19.7%[123][125] - 2024年经营亏损为132,681千元人民币，2023年为21,323千元人民币[136] - 2024年股权结算股份支付款项为173,590千元人民币，2023年为10,619千元人民币[136] - 2024年物业、厂房及设备折旧为5,050千元人民币，2023年为9,848千元人民币[136] - 2024年使用权资产折旧为5,787千元人民币，2023年为12,077千元人民币[136] - 2024年无形资产摊销为79,749千元人民币，2023年为81,126千元人民币[136] - 2024年其他（收益）╱亏损，净额为32,092千元人民币，2023年为 - 21,694千元人民币[136] - 2024年投资及其他收入为 - 42,190千元人民币，2023年为 - 52,546千元人民币[136] - 2024年经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利（未经审核，前期经重列）为121,397千元人民币，2023年为31,295千元人民币[136] - 2024年本年度亏损为165,849千元人民币，2023年为50,475千元人民币[136] - 2024年经调整年度非香港财务报告准则盈利（未经审核）为75,230千元人民币，2023年为42,289千元人民币[136] - 2024年五大客户占公司总营业额少于5%，2023年同样少于5%；五大供应商占公司总采购额约56.7%，2023年为49.2%；最大供应商占公司总采购额约22.8%，2023年为26.4%[165][169] - 2024年末公司现金及现金等价物约为人民币8.88821亿元，2023年约为人民币9.26265亿元；借款约为人民币3.38725亿元，2023年为人民币4.70444亿元[173][180] - 2024年末公司资本负债比率为5.7%，2023年末为8.7%，减少原因是存放中央银行款项增加及计息银行及其他借款减少[175][182] 业务线数据关键指标变化 - 2024年商家通过公司解决方案产生的商品交易总额达约1028亿元，单个商家平均销售额约为184万元，同比增长约14%[23][27] - 2024年公司目标客群金额续费率提升到68%，其中新零售目标客群金额续费率提升到86%[26][27] - 公司接近七成的活跃商家是门店连锁商家[31][33] - 2024年平均单个商家在有赞的销售额同比增长约14%[69][71] - 2024年商家通过公司解决方案产生的商品交易总额约为1028亿元，较2023年增加约3亿元[80][83] - 2024年门店SaaS业务的商品交易总额约为519亿元，占商品交易总额的约50%[80][83] - 2024年平均单个商家的销售额约为184万元，同比增长约14%[80][83] - 截至2024年12月31日，存量付费商家数量为55,833家，其中订阅电商SaaS的商家占比约为65%，订阅门店SaaS的商家占比约为35%[81][83] - 2024年新增付费商家数量为18,389家，其中电商SaaS的新增付费商家占新增付费商家总数的60%，门店SaaS的新增付费商家占40%[82][83] 公司业务活动与发展 - 2024年公司举办近200场线下会议，平均每场超200个商家参与[37] - 公司直销和服务团队数百人，代理商员工超1000名，2024年举办近两百次线下会议，场均超两百名商家参加，实现百万人效[38] - 公司2024年12月开始接入DeepSeek，今年2月复现本地化模型训练，目前正在训练自有模型“加我智能”[41][44] - 公司希望“加我智能”在2025年帮助商家多做现有团队一倍的工作，每日完成智能任务超100万次[43][45] - 2025年智能化产品预计为公司带来增量收入[47][49] - 2025年公司经营目标是实现业务增长且利润率稳步上升，提高业务环节含矽率打造智能化组织[51] - 公司向商家提供基于社交网络的全渠道经营SaaS系统和一体化新零售解决方案，应用PaaS云服务实现个性化定制[52][57] - 公司通过订阅解决方案提供云端商业服务，包括有赞微商城、有赞门店等SaaS产品[53][57] - 公司提供商家解决方案，包括支付服务、商品采购分销等增值服务[54][57] - 公司核心业务品牌有有赞微商城、群团团、有赞新零售等，分别服务不同业务[55][57] - 群团团主要为团长和网红提供私域电商和社区分销业务的社区运营解决方案[60] - 有赞新零售2024年完成产品功能更新超700次，多项核心功能迭代助力商家增长[61][64] - 有赞AI产品“加我智能”2024年接入多个大模型，12月上线智能体市场[73][76] 公司其他情况 - 2024年末公司有1489名雇员，2023年为1750名，减少原因是合理安排研发投入及优化组织结构[190][195] - 2024年末公司已注册940项商标，2023年为914项；拥有73项软件著作权，2023年为65项；拥有27项专利，2023年为20项[189][194] - 2024年公司无附属公司、联营公司及合营企业的重大收购及出售[186][191] - 2024年末公司无重大投资[187][192] - 2024年末公司无重大投资或购入资产资产的具体计划[188][193] - 2024年末公司无重大决决诉讼[197] - 2024年末公司无未偿还的可转换债券[200]

财务表现 - 集团收益约人民币686,329,000元，较去年同期减少5.2%[3] - 集团毛利约人民币469,149,000元，较去年同期减少6.4%[3] - 集团毛利率由去年同期69.2%下降至本年同期68.4%[4] - 集团訂閱解決方案毛利率由去年同期81.5%下降至本年同期78.3%[4] - 集團商家解決方案毛利率由去年同期52.1%上升至本年同期56.2%[4] - 集團錄得經營溢利約人民幣2,586,000元，增加123.0%[5] - 集團於報告期內錄得虧損人民幣4,295,000元[6] - 母公司擁有人應佔每股虧損為人民幣0.0005元[7] - 公司上半年总收入为4,017,118千人民币，较上年同期增长9.6%[12] - 公司上半年净利润为-17,224千人民币，较上年同期下降195.0%[12,13,14,15] - 本集团报告期内销售成本约为人民币217,180千元，较去年同期下降2.6%[59] - 本集团毛利率由去年同期的69.2%下降至报告期的68.4%，主要由于订阅解决方案毛利率下降[60] - 订阅解决方案毛利较去年同期下降14.2%，毛利率由81.5%下降至78.3%[61] - 商家解决方案毛利较去年同期增加10.1%，毛利率由52.1%上升至56.2%[62] - 经调整除利息、税项、折旧及摊銷前盈利为人民幣51,219千元[64] - 经调整非香港财务报告准则盈利为人民幣57,017千元[65] 现金流及资产负债 - 集團現金及現金等值物總額約為人民幣839,499,000元，流動比率為1.07倍[11] - 公司上半年经营活动现金流出为68,244千人民币，较上年同期增加833.1%[16] - 公司上半年投资活动现金流出为1,141千人民币，较上年同期增加159.3%[16] - 公司上半年融资活动现金流出为13,082千人民币，较上年同期减少69.9%[16] - 公司上半年现金及现金等价物余额为840,766千人民币，较年初减少9.2%[16] - 资产负债率由去年末的8.7%下降至8.1%[66] - 现金及现金等价物约为人民幣839,499千元，银行及其他借款约为人民幣470,000千元[66] 业务分部表现 - 第三方支付服务分部收益为152,565人民币千元[20] - 商家服务分部收益为530,075人民币千元[20] - 其他分部收益为3,689人民币千元[20] - 第三方支付服务分部业绩为67,111人民币千元[21] - 商家服务分部业绩为-41,826人民币千元[21] - 其他分部业绩为3,641人民币千元[21] - 第三方支付服务分部资产为3,149,128人民币千元[22] - 商家服务分部资产为1,450,734人民币千元[22] - 其他分部资产为159,980人民币千元[22] - 第三方支付服务分部负债为3,035,860人民币千元[24] 其他财务数据 - 利息收入和政府补贴合计为15,814千元，较上年同期减少7,109千元[28] - 研发支出为93,828千元，较上年同期减少12,012千元[29] - 无形资产摊销为40,467千元，资本化合约成本摊销为72,831千元[30] - 应收账款减值准备计提8,941千元，较上年同期增加2,997千元[30] - 母公司普通权益持有人应占亏损为17,224千元，上年同期盈利18,114千元[34,35] - 于报告期末应收账款账龄在3个月内的为13,200千元[37] - 于报告期末应付账款总额为7,873千元，较上年末增加5,302千元[38] - 公司已发行普通股32,978,308,752股，股本为286,938千元[39] - 公司有4,537千元的股权投资承诺[40] - 公司从关联公司取得借款470,000千元[41] 公司治理 - 本公司於截至二零二四年六月三十日止六個月期間已遵守企業管治守則的條文，惟偏離守則的守則條文第C.2.1條[85][86] - 朱寧先生自二零二一年二月十九日起擔任本公司董事會主席兼首席執行官[86] - 審核委員會已審閱本公司截至二零二四年六月三十日止六個月期間的未經審核簡明綜合中期業績公告[86] 股权结构 - 朱宁先生持有本公司约22.54%的股权[70][71] - 崔玉松先生持有本公司约2.25%的股权[70] - Whitecrow Investment Ltd.持有本公司約17.42%的股權[73] - Qima Teamwork Inc.持有本公司約5.78%的股權[73] - 有贊科技集團擁有106,428,391股現有股份[82] 股权激励计划 - 公司于二零二三年一月二十日向选定董事授出1,000,000份購股權[1] - 公司于二零一九年九月九日向其他员工授出91,252,000份購股權[1] - 公司于二零二三年一月二十日向其他员工授出9,800,000份購股權，其中200,000份已失效[1] - 公司于二零二三年六月二十九日采纳了新的購股權計劃，截至二零二四年六月三十日期間未有任何購股權根據該計劃授出、行使、注銷或失效[2] - 公司于二零一八年五月三十一日采纳了股份奖励计划，截至二零二四年六月三十日期间未有任何股份奖励授出[3,4] - 公司于二零二一年五月六日采纳了附属公司有贊科技有限公司

购股权计划 - 截至2023年1月1日，根据2019年购股权计划可供授出的购股权数目为1,682,580,761份[3] - 截至2023年12月31日，根据新购股权计划可供授出的购股权数目为零[3] - 截至2023年年报日期，根据2019年购股权计划可供发行的股份总数为255,052,000股，占已发行股份总数的0.77%[3] - 2019年购股权计划旨在激励及挽留承授人，使彼等享有公司因自身所作努力及对公司有所贡献而取得的成果[3] - 授出购股权的要约将在作出要约之日起28日期间内维持可供接納，代價为1港元[3] - 董事会已决议豁免选定承授人于接納购股权时支付1港元的要求[3] 公司股份 - 公司股份在购股权授出日期前的收市价为0.250港元[2] 公告信息 - 本公告的资料乃遵照GEM上市规则而刊载，旨在提供有关公司之资料[4] - 董事会对本公告所载资料共同及个别地承擔全部責任[4] - 本公告将由刊登日期起计最少七天刊载于联交所网站及公司网站[4]

收益情况 - 公司截至2024年6月30日止六个月期间，收益约为人民币686,329,000元，较去年同期减少5.2%[6] - 订阅解决方案收益约为人民币377,489,000元，较去年同期减少10.6%，商家解决方案收益约为人民币306,639,000元，较去年同期增加2.2%[6] - 公司在中国内地的收益为526,438千元，总收益为686,329千元[55] - 公司在日本的收益为210千元，总收益为686,329千元[55] - 公司在北美的收益为3,427千元，总收益为686,329千元[55] - 公司在某一时间点转让的货品收益为144,350千元，在一段时间内转让的服务收益为541,979千元[55] - 公司在中国大陸的收益为566,911千元，总收益为724,294千元[57] - 公司在日本的收益为890千元，总收益为724,294千元[57] - 公司在北美的收益为346千元，总收益为724,294千元[57] - 公司在某一时间点转让的货品收益为120,471千元，在一段时间内转让的服务收益为603,823千元[57] - 公司2024年上半年收益约为人民币686,329千元，较2023年同期减少约5.2%[114] - 订阅解决方案收益在2024年上半年为人民币377,489千元，较2023年同期减少10.6%[116] - 商家解决方案收益在2024年上半年为人民币306,639千元，较2023年同期增加2.2%[119] 毛利和毛利率 - 毛利约为人民币469,149,000元，较去年同期减少6.4%[7] - 订阅解决方案毛利约为人民币295,593,000元，较去年同期减少14.2%，商家解决方案毛利约为人民币172,258,000元，较去年同期增加10.1%[7] - 毛利率由去年同期的69.2%下降至本期的68.4%[8] - 订阅解决方案毛利率由去年同期的81.5%下降至本期的78.3%，商家解决方案毛利率由去年同期的52.1%上升至本期的56.2%[8] - 公司2024年上半年毛利约为人民币469,149千元，较2023年同期减少6.4%，毛利率由69.2%下降至68.4%[123] 经营溢利和财务状况 - 经营溢利约为人民币2,586,000元，增加123.0%，而去年同期则录得经营亏损约为人民币11,265,000元[9] - 现金及现金等值物总额约为人民币839,499,000元，流动比率为1.07倍[10] - 资产负债比率从8.7%降至8.1%[140] - 现金及现金等值物约为人民币839,499千元[142] - 银行及其他借款约为人民币470,000千元[143] 公司资本和权益 - 公司股本为286,938千元人民币[29] - 其他储备为736,094千元人民币[29] - 非控股权益为489千元人民币[30] - 权益总额为1,023,521千元人民币[30] 分部财务数据 - 分部收益总额为718,214千元人民币[41] - 分部业绩总额为28,926千元人民币[42] - 分部资产总额为4,759,842千元人民币[50] - 分部负债总额为4,440,831千元人民币[51] - 来自客户合约的收益总额为686,329千元人民币[53] - 订阅解决方案收益为377,489千元人民币[53] 公司业务和产品 - 公司向商家提供基于社交网络的全渠道经营SaaS系统和一体化新零售解决方案[100] - 公司通过订阅解决方案提供SaaS产品，如有赞微商城、有赞门店、有赞连锁及有赞美业[101] - 公司提供商家解決方案，包括支付服务、商品采购分销、消费者保障，以及线上流量变现[102] - 公司从提供数字化软件成长到为品牌零售商提供智能化消费者运营系统[103] - 公司全面拥抱AGI，加强人工智能产品「加我智能」的能力[104] - 公司持续扩大品牌影响力，举办「2024年有赞春季发布会」和「有赞新零售大会」[105] 公司业绩和市场表现 - 公司2024年上半年通过解决方案产生的商品交易总额达到约人民币499亿元，同比增长约2%[112] - 门店SaaS业务的商品交易总额约为人民币250亿元，占商品交易总额的约50%，同比增长约7%[112] - 平均单个商家的销售额在2024年上半年约为人民币84万元，同比增长约25%[112] - 截至2024年6月30日，公司的存量付费商家数量为59,541家[113] - 2024年上半年新增付费商家数量为9,116家[113] 公司开支和收入 - 公司利息收入为18,065千元，政府补贴为4,858千元，其他收入总计为30,429千元[59] - 公司研究及开发支出为105,840千元，其他经营开支总计为105,909千元[61] - 销售及分销开支同比下降19.7%至约人民币265,763千元[129] - 行政开支同比轻微增加0.2%至约人民币70,020千元[130] - 其他经营开支同比减少11.4%至约人民币93,828千元[131] - 股权结算股份支付款项同比增加236.4%至约人民币21,704千元[132] - 投资及其他收入同比减少35.5%至约人民币19,636千元[133] - 财务成本同比减少31.9%至约人民币9,350千元[135] 公司治理和披露 - 公司截至2024年6月30日止六個月的未經審核簡明綜合中期業績公告已由審核委員會審閱，並認為符合適用會計準則及GEM上市規則[155] - 公司董事會包括朱寧先生、崔玉松先生、俞韜先生和應杭艷女士為執行董事[157] - 公司董事會包括方志華博士、鄧濤先生和李少傑先生為獨立非執行董事[158] - 本公告將在聯交所網站及公司網站上刊載至少七天[159] 其他财务数据 - 公司2024年上半年销售成本约为人民币217,180千元，较2023年同期减少2.6%[122] - 雇员人数从1,750名减少至1,582名[145]

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司是一家商家服务公司,主要提供SaaS服务,帮助商家在微信生态内开设线上店铺、进行社交电商经营 [1][2][3] - 公司有多个业务品牌,包括私域电商、全渠道数字化、智能化等,覆盖商家从公域到私域的全链路经营 [4][5] - 公司员工总数达1750人,业务规模持续增长 [4] 2023年业绩情况 - 2023年公司GMV达1025亿元,同比小幅增长 [22][23] - 其中电商SaaS和门店SaaS业务GMV占比较高,同比增长较快 [23][24] - 公司毛利率和各项费用率持续优化,全年实现经营性盈利3552万元 [5][6][7][8][9] - 经营性现金流入7700万元,现金储备充足 [9] 2024年发展策略 - 继续聚焦中大型商家,提升商家结构和续签率 [25][26][30][31][32] - 全面拥抱AI技术,打造智能化的消费者运营系统,帮助商家提升利润 [28][34][35][37] - 目标实现持续稳定的利润增长,2024年调整EBITDA目标7000万元 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 为什么中大型商家的续签率相对较高,而小型商家的续签率较低? [29] **公司回答** 中大型商家(月流水4万以上)续签率较高,达84%,因为他们的业务流、消费者画像、老客户沉淀都在公司平台上,可以更好地利用公司的解决方案服务好老客户,维系稳定的经营。 而小型商家(月流水3000以下)续签率较低,约15%,可能是因为经营不善,供应链、商品等问题,第二年无法维持良好的经营,所以流失较多。 [30][31][32] 问题2 **投资人提问** 公司的AI赋能服务是否会反映在收入和客户结构上? [33] **公司回答** 目前公司的AI能力还未商业化收费,主要是为了降低商家使用门槛、提升效率。 通过AI赋能,公司希望能帮助更多小微商家提升经营,转化为中大型商家,从而带来续签收入的提升,以及基于交易额的收入增长。所以AI能力是为了更好地服务商家,而非直接的收入增长。 [34][35] 问题3 **投资人提问** 公司未来是否会基于大模型等技术,推出更多面向商家的生成类或其他应用? [36] **公司回答** 公司不会自主研发大模型,而是会充分利用各家大模型的能力,结合公司积累的商家经营数据和场景,开发出更多贴合商家需求的AI应用,如智能助手、创意顾问等,帮助商家提升经营效率和洞察力。 公司认为自身在商家场景和数据方面的优势,能够很好地帮助大模型在实际应用中发挥更大价值。 [37]

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司是一家商家服务公司,主要提供微商城、社群电商、全渠道数字化、智能化等解决方案,帮助商家成功 [1][2][3][4] - 公司有6大核心业务板块和品牌,包括私域电商、全渠道数字化、智能化等 [4] - 公司2023年GMV达1025亿元,同比增长11% [5] - 公司正在努力升级商家结构,服务更多中大型商家,提升商家平均销售额 [5][6] 财务数据 - 2023年公司实现经调整EBITDA3552万元,首次全年实现盈利 [6][8] - 2023年经营性现金流入7700万元,现金储备9.3亿元 [8] - 2024年公司预计经调整EBITDA目标为7000万元,实现利润持续增长 [9] - 公司收入保持平稳,正在通过提升组织效率和优化费用率来提升盈利能力 [25][26] 智能化能力建设 - 公司全面拥抱AI技术,推出了智能经营顾问、智能助手、自动化等功能,帮助商家提升运营效率 [18][19][20] - 公司不自主研发大模型,而是利用大模型能力结合自身商家经营数据,为商家提供更智能的服务 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 为什么公司中大型商家的续签率相对较高?[27] **公司回答** 公司认为中大型商家的续签率较高,主要有以下原因: 1. 中大型商家在公司的平均年销售额较高,达到161万元左右,业务规模较大 [28] 2. 这类商家在公司有较好的消费者沉淀和运营,可以持续连接老客户,提升复购率 [28][29] 3. 公司的解决方案能较好地满足中大型商家的需求,帮助他们做大做强,因此续签意愿较强 [28][29] 问题2 **投资人提问** 公司的AI能力是否会反映在收入端? [31] **公司回答** 公司目前的AI能力还没有单独商业化收费,主要是为了帮助商家提升运营效率: 1. 通过AI赋能,可以为小微商家提供经营建议和最佳实践,帮助他们成长为中大型商家 [31][32] 2. AI助手和自动化功能可以降低商家使用公司解决方案的门槛,提升他们的使用体验 [31][32] 3. 这些功能的提升,可以帮助商家提升交易额,从而带动公司基于交易额的收入增长,以及续签收入的提升 [32] 问题3 **投资人提问** 公司未来是否会基于大模型开发更多面向商家的创新应用? [33] **公司回答** 公司未来在大模型应用方面的规划如下: 1. 公司不会自主研发大模型,而是利用各家大模型的能力 [33][34] 2. 公司将结合自身积累的商家经营数据和场景,帮助大模型在商家经营领域进行更好的落地应用 [33][34] 3. 公司未来会基于大模型能力,为商家提供更多智能化的服务,如经营建议、内容创作等,进一步提升商家运营效率 [33][34]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司收益为1448376千元人民币，2022年为1496977千元人民币，同比下降3.2%[12] - 2023年公司毛利为1002145千元人民币，2022年为961922千元人民币，同比增长4.2%[12] - 2023年公司毛利率为69.2%，2022年为64.3%，同比增长4.9个百分点[12] - 2023年公司除税前亏损为52625千元人民币，2022年为658407千元人民币，同比减少92.0%[12] - 2023年公司本年度亏损为50475千元人民币，2022年为645398千元人民币，同比减少92.2%[12] - 2023年公司经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利为7429千元人民币，2022年亏损为302727千元人民币，同比增长102.5%[12] - 2023年公司经调整年度非香港财务报告准则盈利为35517千元人民币，2022年亏损为339537千元人民币，同比增长110.5%[12] - 2023年另一经调整年度非香港财务报告准则盈利为42289千元人民币，2022年亏损为394429千元人民币，同比增长110.7%[12] - 2023年末流动资产为3,887,031千元，较2022年末的4,951,702千元下降21.5%[13] - 2023年末非流动资产为1,507,983千元，较2022年末的1,610,600千元下降6.4%[13] - 2023年末资产总额为5,395,014千元，较2022年末的6,562,302千元下降17.8%[13] - 2023年末流动负债为3,664,103千元，较2022年末的5,251,897千元下降30.2%[13] - 2023年末非流动负债为722,021千元，较2022年末的265,322千元增长172.1%[13] - 2023年公司实现合并人力效率约800,000[23] - 2023年调整后息税折旧及摊销前利润为35,517,000元[23] - 2023年经营活动产生的净现金流入为76,998,000元[23] - 2023年公司综合人效约八十万，经调整除利息、税项、折旧及摊销前利润为人民币35,517千元，经营现金净流入76,998千元[25] - 2023年毛利金额同比提升4.2%，毛利率同比提升4.9个百分点；销售费用同比下降20.9%，销售费用率降至45.4%；行政费用同比下降47.1%，行政费用率降至10.7%；其他经营开支同比下降39.2%，其他经营开支费用率降至13.1%[48][50] - 2023年经调整息税折旧及摊销前盈利约为3551.7万元[48][50] - 2023年集团收益约为14.48376亿元，较2022年同比下降3.2%，主要因订阅解决方案收益减少，部分被商家解决方案收益增加抵消[56][57] - 2023年销售成本约为人民币446,231千元，2022年约为人民币535,055千元，同比下降16.6%[66][67] - 2023年交易成本约为人民币167,388千元，2022年约为人民币198,718千元，下降15.8%[66][67] - 2023年人工开支约为人民币119,312千元，2022年约为人民币157,399千元，下降24.2%[66][67] - 2023年服务器及SMS成本约为人民币40,040千元，2022年约为人民币86,989千元，下降54.0%[66][67] - 2023年合同运营服务成本约为人民币27,127千元，2022年约为人民币16,012千元，增长69.4%[66][67] - 2023年集团毛利约为人民币1,002,145千元，2022年约为人民币961,922千元，同比增加4.2%[68][71] - 2023年集团毛利率从2022年的64.3%提升至69.2%[68][71] - 2023年销售开支同比下降20.9%至约人民币657,038千元，2022年约为人民币830,816千元[73] - 2023年行政开支同比减少47.1%至约人民币154,949千元，2022年约为人民币293,043千元[73] - 2023年其他经营开支同比减少39.2%至约人民币189,754千元，2022年约为人民币312,268千元[74] - 2023年股权结算股份支付款项同比下降87.9%至约人民币10,619千元，2022年约为人民币88,068千元[74] - 2023年投资及其他收入同比增加6.1%至约人民币52,546千元，2022年约为人民币49,517千元[74] - 2023年其他收益净额同比减少51.6%至约人民币17,472千元，2022年约为人民币36,100千元[74] - 2023年财务成本同比增长7.7%至约人民币27,612千元，2022年约为人民币25,631千元[74] - 2023年五大客户占公司总营业额少于5%（2022年：少于5%），五大供应商占总采购额约49.2%（2022年：52.2%），最大供应商占总采购额约26.4%（2022年：24.0%）[97][100] - 董事不建议派付2023年股息（2022年：无）[101] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物约为人民币926,265,000元（2022年：约人民币889,944,000元）[101] - 2023年12月31日，公司借款约为人民币470,444,000元（2022年：480,986,000元）[101] - 2023年12月31日，公司资产负债比率为8.7%，2022年12月31日为7.3%，增加主要因存放于中央银行款项减少[101] - 2023年12月31日，公司无资产抵押（2022年：无）[101] - 2023年公司股份溢价账约为人民币8,195,234,000元（2022年约为人民币6,420,355,000元），可按缴足红股形式分派[129] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年平均每商家交易额增长33%，核心客群平均续费金额增长21%，新零售业务平均续费增长25%[16][18] - 超100,000家第三方开发者等贡献近一半收入[24] - 2023年有贊微商城销售团队围绕目标客群进行市场开拓取得显著进展，交付率逐步提升[39] - 2023年有贊新零售完成产品功能更新700余次，进行多项核心功能迭代助力商家增长[41][42] - 2023年商家通过有赞解决方案产生的商品交易总额达约1025亿元，同比增长约1%；门店SaaS业务商品交易总额约为507亿元，占比约49%，同比增长约19%；平均单个商家销售额约为161万元，同比增长约33%[51][53] - 截至2023年12月31日，存量付费商家数量为63512家，其中订阅电商SaaS的商家占比约为66%，订阅门店SaaS的商家占比约为34%[52][53] - 2023年新增付费商家数量为21851家，其中电商SaaS新增付费商家占比62%，门店SaaS新增付费商家占比38%[52][54] - 2023年订阅解决方案收益约为8.38725亿元，同比下降5.8%，主要因付费商家数量减少[58][59] - 2023年商家解决方案收益约为6.05929亿元，同比增长1.4%，与2023年商品交易总额增长基本一致[58][60] - 2023年订阅解决方案收益约为人民币838,725千元，2022年约为人民币890,223千元，同比减少5.8%[62] - 2023年商家解决方案收益约为人民币605,929千元，2022年约为人民币597,780千元，同比增加1.4%[62] - 2023年其他业务收益约为人民币3,722千元，2022年约为人民币8,974千元，同比减少58.5%[63] - 2023年商家解决方案毛利约为人民币325,869千元，2022年约为人民币298,902千元，同比增长9.0%[73] - 2023年商家解决方案毛利率从2022年的50.0%上升至53.8%[73] - 2023年其他毛利约为人民币1,195千元，2022年约为人民币3,014千元，毛利率从2022年的33.6%下降至32.1%[73] 公司业务布局与服务内容 - 公司为一家创新投资控股有限公司，为商家提供线上线下电子商务解决方案（SaaS）及各类支付服务[35] - 公司提供基于社交网络的SaaS系统、多渠道运营和新零售解决方案，应用PaaS云服务实现业务定制，还提供延伸服务[37] - 有贊通过订阅解决方案向商家提供云端商业服务，还提供定制服务和第三方开发者应用程序[39] - 有贊向商家提供商家解决方案，包括有贊放心購、有贊分銷、有贊推廣等增值服务[39] - 群團團为團長和達人在社群开展私域电商和分销业务提供社群一体化经营解决方案[40] - 有贊門店以加工零售和中頻零售连锁商家为重点客群，在蛋糕烘焙等垂直行业有市场领先地位[43] - 有贊美業为重點美業連鎖品牌和門店提供数字化管理等解决方案，提升管理效率[44] - AllValue以海外华人商家为重点客群，提供网店搭建等服务，支持多语言、多币种和同城配送[45][47] 公司人工智能业务进展 - 2023年公司发布首个人工智能产品「加我智能」，支持四大场景[46][47] - 公司持续探索人工智能与业务结合，多部门积极应用人工智能提升工作效率[46][47] 现金产生单位相关数据 - 现金产生单位A和B的评估基准日期均为2023年12月31日[79] - 现金产生单位A五年财务预测中的预期营业额复合增长率为5.12%，永续增长率为1.7%，税前贴现率为20.97%[80] - 现金产生单位B五年财务预测中的预期营业额复合增长率为3.68%，永续增长率为1.7%，税前贴现率为19.03%[80] - 账面价值约人民币3.41326亿元的商誉已分配至现金产生单位A，2022年数值相同[81] - 2023年12月31日，现金产生单位A按使用价值计算的可收回金额超出账面价值约人民币3.96亿元，2022年为约人民币2.11亿元[81] - 用于计算现金产生单位A使用价值的税前贴现率由20.97%变更为43.66%，将导致截至2023年12月31日的余额减至零[81] - 截至2021年12月31日止年度，集团已确认现金产生单位B的减值亏损约人民币21.84亿元[81] - 2023年12月31日，现金产生单位B按使用价值模型计算的可收回金额超出账面价值约人民币1.6亿元，2022年为约人民币1.61亿元[81] - 将用于现金产生单位B使用价值计算的税前比率由19.03%变更为23.86%，将消除余额[81] 公司管理层信息 - 朱宁先生41岁，2018年4月加盟公司，2018年5月任执行董事及CEO，2021年2月任董事会主席[84] - 俞韬36岁，2018年4月加入公司，5月任执行董事及首席财务官，2021年2月任监察主任，2014年加入有赞集团[87] - 应杭艳42岁，2018年4月加入公司，5月任执行董事及首席服务官，2014年加入有赞集团[87] - 方志华61岁，自2003年12月起任公司独立非执行董事，有逾27年金融行业经验[88][91] - 方志华自2004年9月起任冠城钟表珠宝集团有限公司首席财务官[89][91] - 方志华自2007年2月起任冠城钟表珠宝集团有限公司公司秘书[89][91] - 方志华自2016年9月起任富地银行有限公司董事[89][91] - 方志华于2019年1月至2021年11月任康盛人生集团有限公司非独立非执行董事[89][91] 公司发展历程与上市信息 - 公司于1999年8月17日在百慕达注册成立，股份自2000年4月14日起在香港联交所GEM上市[95][98] 公司收购与股份相关信息 - 2023年5月23日，公司与卖方签订买卖协议，有条件同意收购有赞科技812,310,975股普通股，占其已发行股本约48.10%，总代价2,618,999,998.02港元，以发行14,549,999,989股股份支付[103][105] - 买卖协议交易于2023年12月29日完成[104][106] - 2023年1月20日，公司按2019年6月12日采纳的股份期权计划，向36名合资格参与者提供14,450,000份股份期权，行使价为每股0.385港元[113] -

公司基本信息 - 公司成立于1999年8月17日，股份自2000年4月14日起在香港联合交易所上市[140] - 公司主要业务为投资控股，提供线上线下电子商务解决方案和各类支付服务[141] 财务数据 - 2023年度收入为1,448,376千元，较2022年度下降了3.2%[10] - 2023年度毛利为1,002,145千元，较2022年度增长了4.2%[10] - 2023年度毛利率为69.2%，较2022年度增长了4.9%[10] - 2023年度除税前虧損为52,625千元，较2022年度减少了92.0%[10] - 2023年度本年度虧損为50,475千元，较2022年度减少了92.2%[10] - 2023年度本公司擁有人應佔盈利为7,429千元，较2022年度下降了102.5%[10] - 2023年度流动资产为3,887,031千元，较2022年度下降了21.5%[10] - 2023年度非流动资产为1,507,983千元，较2022年度下降了6.4%[10] - 2023年度流动负债为3,664,103千元，较2022年度下降了30.2%[10] - 2023年度非流动负债为722,021千元，较2022年度增长了172.1%[10] 业务发展 - 2023年，有赞开始注重商业纪律和经营管理[25] - 2024年，有赞将在客户价值创造和经营管理方面发生重大变化[27] - 有赞将全面提高销售效率和内部运营效率，目标是超过人均100万[36] - 有赞主要提供强大的基于社交网络的SaaS系统，包括有赞微商城、有赞门店、有赞连锁和有赞美业[45] - 有赞还提供商家解决方案，包括有赞放心购、有赞分销和有赞推广等增值服务[46] 股权结构 - 公司于2023年1月20日向36名合资格参与者授予了14,450,000股股票期权，行使价格为每股0.385港元[170] - 公司股东于2023年6月29日在2023年股东周年大会上批准了新的股票期权计划，但在2023年截至12月31日的年度内未授予、行使、失效或取消任何股票期权[171] - 公司在2023年年度报告中披露了2019年购股权计划的详情，包括董事和其他员工的授予情况和行使价格[173]

股份獎勵計劃 - 公司股份獎勵总计为62,871,900，其中未歸屬獎勵为310,801,640[4] - 公司股份獎勵中的總計為332,477,540[5] - 第六次獎勵于2022年12月1日授出，总计为320,861,540[5] - 2022年4月1日和2022年12月1日授出的獎勵股份的公平值分别为0.157港元和0.184港元[6] - 2022年1月1日和2022年12月31日可供授出的股份獎勵分别为433,186,883股和139,734,843股[6] 公司獎勵計劃 - 2021年5月6日採納的有贊科技股份獎勵計劃旨在嘉許合資格參與者的貢獻并给予獎勵[14] - 二零二二年一月一日至十二月三十一日，公司可供授予合资格参与者的股份总数为106,428,391股[16] - 合资格参与者可獲授予之權益上限並無設定[17] - 公司未设定计划项下獎勵股份的行使期[18] - 公司未就據其授出之股份獎勵訂明任何劃一或特定的歸屬期[19] 公司獎勵計劃细节 - 申请或接受计划项下的獎勵时无需支付任何款项[20] - 计划项下并无购买价，因此不适用[21] - 自採納日期以来，董事会未根据计划授出任何股份獎勵[22]