公司概况与财务表现 - 公司名称：中国有赞（友赞）[1] - 2025年上半年总收入达7.1亿元，同比增长4%[2][4] - 首次实现净利润7,257万元，净利润率达10%[2][14] - 经营活动现金流入8,653万元，显示健康运营[2][14] - 2023年实现经调整EBITDA盈利3,600万元，2024年EBITDA利润率8.4%[2][5] - 2025年上半年毛利金额4.7亿元（订阅解决方案2.9亿，商家解决方案1.8亿）[12] 业务板块表现 **订阅解决方案** - 收入3.7亿元，同比小幅下降[2][9] - 半年度ARPU增长10%至6,964元，因高客单版本销售比例提升[2][9] - 产品定价从6,800元基础版到定制化解决方案不等[9] - 5月将智能化产品能力商业化（加我智能助手、自动任务能力及智能体功能）[10] **商家解决方案** - 收入6,304万元，同比增长22%[2][12] - 跨境交易解决方案表现突出[11] - 增值服务包括有赞放心购、分销市场选品、物流解决方案等[11] - 帮助商家实现交易额498亿元，门店SaaS占比51%[4][20] 运营效率与成本控制 - 员工总数1,509人（销售人员占50%，产品技术人员29%）[2][7] - 销售开支2.6亿元（费用率36.4%），同比下降2%[13] - 行政开支6,300万元（费用率8.9%），同比下降9%[13] - 研发成本8,000万元（费用率11.2%），同比下降15%[13] - AI工具应用显著提升组织效率[13][25] 战略与未来规划 **增长策略** - 四方面发力：公域获客产品、打通外卖平台、智能化产品提效、高毛利行业服务[15][16] - 扩展核心客户群至餐饮行业，目标市场规模显著扩大[18] - 深度私域运营+公域营销+智能化解决方案[19] - 2025年收入指引小幅增长+10%利润率，2026年预计收入增长10%[3][22] **AI应用** - 聚焦获客与操作效率提升（小红书内容托管、售前销售托管、智能营销工具）[27] - 计划推出AI原生应用，可能按使用量或交易额收费[28] - AI不会替代SaaS，传统玩家更能受益于AI优势[25] 市场与资本动态 - 考虑转香港主板（需满足市值/收入/现金流测试）[23] - 股东回报：累计回购约3,000万港元，2025上半年回购2,000多万港元[24] - 财务状况健康，经营净现金超5亿人民币[24] 行业与市场观察 - 中国AI商业化进程较慢，商家预算不明确[17][26] - 未计入GMV但影响业务的交易场景（如抖音团购核销、外卖平台订单管理）[21] - 门店SaaS GMV 255亿元（占比51%），存量付费商家53,651家（电商产品占63%）[20]

财务表现 - 公司取得收益7.14亿元 同比增长3.97% [1] - 母公司拥有人应占溢利7274.2万元 去年同期亏损1722.4万元 实现扭亏为盈 [1] - 每股基本盈利0.0023元 [1] 收入结构 - 收入增长主要由于商家解决方案收益增加 [1] - 订阅解决方案收益减少部分抵消了整体收益增长 [1]

业绩总结 - 2025年上半年总交易额(GMV)为498亿元人民币[9] - 2025年上半年收入为7.14亿元人民币，同比增长4%[10] - 2025年上半年利润为7300万元人民币，实现扭亏为盈[10] - 2025年上半年经营活动净现金流为8700万元人民币[10] 用户数据 - 截至2025年6月30日，付费商户数量为53,651个，其中约63%为订阅电商SaaS的商户[49] - 2025年上半年每个商户的平均销售额为93万元人民币，同比增长11%[9] - 2025年上半年半年度ARPU为13,301元人民币，同比增长15%[9] - 2025年上半年新付费商户数量为8,583个，其中电商SaaS的新付费商户占54%[49] 收入构成 - 2025年上半年订阅解决方案收入为3.77亿元人民币，同比下降4%[22] - 2025年上半年商户解决方案收入为3.38亿元人民币，同比增长10%[22] 市场展望 - 店铺SaaS GMV占总交易额的51%[9]

财务表现 - 2025年上半年收入约为人民币7.1亿元，同比增长约4% [1] - 净利润约为人民币7300万元，实现扭亏为盈，净利润率升至约10% [1] - 经营现金净流入约为人民币8700万元 [1] 业务数据 - 商家通过有赞解决方案产生的GMV约为人民币498亿元 [1] - 平均单个商家的销售额约为93万元，同比增长约11% [1] - 门店SaaS GMV同比增长，门店SaaS存量付费商家数量较2024年底有所提升 [1] 经营目标 - 2025年目标为实现业务增长且保持利润率稳步上升 [1] - 提高各业务环节的含硅率，打造智能化组织 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收益为713,589,000元人民币，同比增长4.0%[6] - 公司2025年上半年经营溢利为84,089,000元人民币，同比增长3,151.7%[7] - 公司2025年上半年期内溢利为72,569,000元人民币，去年同期亏损4,295,000元人民币[7] - 公司2025年上半年净利润为72,569千元，其中母公司拥有人应占利润为72,742千元[13] - 公司2025年上半年总收益为713,589千元人民币，同比增长4.0%（2024年同期为686,329千元人民币）[21][23] - 公司2025年上半年除税前溢利为74,353千元人民币，相比2024年同期除税前亏损6,764千元人民币实现扭亏为盈[21][22] - 公司2025年上半年收入为7.14亿元人民币，同比增长4%[49][54] - 2025年上半年经营利润为8400万元人民币，较去年同期显著提升[49] - 2025年上半年净利润为7300万元人民币，实现扭亏为盈[49] - 母公司普通權益持有人應佔溢利72,742千元（2024年：虧損17,224千元），實現扭虧為盈[34] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年毛利为466,775,000元人民币，同比减少0.5%[6] - 公司毛利率从去年同期的68.4%下降至65.4%[7] - 公司2025年上半年毛利率为65.4%，较去年同期的68.4%有所下降[64] - 销售及分销开支同比下降2.2%至约人民币259,962千元（2024年同期：约人民币265,763千元）[68] - 行政开支同比减少9.4%至约人民币63,457千元（2024年同期：约人民币70,020千元）[68] - 研发成本同比减少14.9%至约人民币79,861千元（2024年同期：约人民币93,828千元）[68] - 股权结算股份支付款项同比减少54.7%至约人民币9,822千元（2024年同期：约人民币21,704千元）[68] - 投资及其他收入同比增加22.6%至约人民币24,076千元（2024年同期：约人民币19,636千元）[68] - 财务成本同比增加4.1%至约人民币9,736千元（2024年同期：约人民币9,350千元）[69] - 2025年研究及開發支出為81,734千元（2024年：95,840千元），同比下降14.7%[27] 各条业务线表现 - 订阅解决方案收益为373,643,000元人民币，同比减少1.0%[6] - 商家解决方案收益为338,211,000元人民币，同比增长10.3%[6] - 订阅解决方案毛利为287,318,000元人民币，同比减少2.8%[6] - 商家解决方案毛利为178,323,000元人民币，同比增长3.5%[6] - 商家服务分部收益增长11.2%至560,277千元人民币（2024年同期为530,075千元人民币）[21] - 第三方支付服务收益下降1.8%至149,807千元人民币（2024年同期为152,565千元人民币）[21] - 商家解决方案收入增长10.3%至338,211千元人民币（2024年同期为306,639千元人民币）[23] - 公司核心业务品牌包括有赞微商城、有赞新零售、有赞美业等，专注于私域和社群电商以及全渠道数字化经营[47] - 公司在2025年上半年持续将智能化技术与解决方案融合，推出了多款智能产品助力商家增收和提效[48] 各地区表现 - 中国内地市场贡献收益710,439千元人民币，占总收益的99.6%[24] - 中國內地所得稅開支1,700千元（2024年：3,572千元），同比下降52.4%[32] - 香港利得稅稅率維持16.5%，兩家附屬公司享有15%高新技術企業優惠稅率[29][30] 现金流 - 公司2025年上半年经营现金流净额为86,530千元，相比2024年同期的-64,293千元实现显著改善[15] - 公司2025年上半年经营活动产生现金净额为8700万元人民币[49] - 公司2025年上半年投资活动现金流净额为95千元，较2024年同期的-1,086千元有所改善[15] 资产负债 - 公司2025年6月30日现金及现金等价物总额为939,816,000元人民币[7] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为939,816千元，较2024年12月31日的888,821千元增长5.7%[11][15] - 公司2025年6月30日流动资产净值为387,713千元，较2024年底的354,575千元增长9.3%[11][12] - 公司2025年6月30日商誉保持稳定为341,326千元，与2024年底持平[11] - 公司2025年6月30日总资产净值为1,138,526千元，较2024年底的1,075,491千元增长5.9%[11][12] - 公司2025年6月30日存放中央银行款项为3,351,375千元，较2024年底的3,127,657千元增长7.2%[11] - 公司2025年6月30日应付账款为20,906千元，较2024年底的9,819千元增长112.9%[12] - 公司总资产从2024年底的5,077,560千元人民币增长至2025年6月30日的5,287,007千元人民币，增幅4.1%[22] - 應收賬款總額22,378千元（2024年末：31,956千元），同比下降29.9%，3個月內賬齡占比41.6%[37] - 應付賬款總額20,906千元（2024年末：9,819千元），同比增長113%，3個月內賬齡占比61.6%[38] - 公司现金及现金等价物约为人民币939,816千元（2024年12月31日：约人民币888,821千元）[76] - 公司银行及其他借款约为人民币345,291千元（2024年12月31日：约人民币338,725千元）[76] 管理层讨论和指引 - 经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利（未审核）为人民币70,201千元（2024年同期：人民币36,069千元）[72] - 经调整期内非香港财务报告准则盈利（未审核）为人民币82,357千元（2024年同期：人民币51,806千元）[72] - 公司董事确认在截至2025年6月30日的六个月内遵守了证券交易行为守则[102] - 公司在截至2025年6月30日的六个月内遵守了企业管治守则，但偏离了第C.2.1条关于主席与行政总裁职责分离的规定[103] - 自2021年2月19日起，朱宁先生同时担任执行董事、首席执行官和董事会主席，偏离了企业管治守则第C.2.1条[104] - 公司认为朱宁先生同时担任主席和首席执行官符合公司及股东的整体利益[105] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，方志华博士担任主席[106] - 审核委员会审阅了截至2025年6月30日的六个月未经审核简明综合中期业绩，认为其符合会计准则和GEM上市规则[106] - 公司董事会包括两名执行董事和四名独立非执行董事[107] 其他财务数据 - 利息收入增长6.5%至15,405千元人民币（2024年同期为14,471千元人民币）[25] - 政府补贴大幅增长294%至4,332千元人民币（2024年同期为1,100千元人民币）[25] - 公司2025年除稅前溢利中，已提供服務成本為246,707千元（2024年：217,180千元），同比增長13.6%[27] - 應收賬款減值撥回64千元（2024年：減值8,941千元），顯示信用風險改善[27] - 關聯方交易總額1,426千元（2024年：2,000千元），其中向聯營公司支付佣金1,307千元[41] - 每股基本盈利基於31.08億股加權平均數計算（2024年：32.92億股），流通股減少5.6%[34] - 应收关联公司款项总额为1,291千元人民币，较2024年底的1,295千元人民币略有下降[42] - 应付附属公司非控股股东款项为767千元人民币，较2024年底的734千元人民币有所增加[42] - 计息银行及其他借款中杭州起碼部分为345,291千元人民币，较2024年底的338,725千元人民币有所上升[42] - 主要管理人员薪酬总额为5,262千元人民币，较2024年同期的8,122千元人民币显著下降[42] - 按公平值计量的金融资产总额为356,139千元人民币，较2024年底的356,200千元人民币略有下降[44] - 按公平值计入损益账的财务资产为282,922千元人民币，较2024年底的282,975千元人民币略有下降[44] - 指定为按公平值计入其他全面收益账的股权投资为73,217千元人民币，较2024年底的73,225千元人民币略有下降[44] - 汇兑调整导致按公平值计量的金融资产总额减少61千元人民币[45] 业务运营数据 - 2025年上半年商家通过有赞解决方案产生的商品交易总额为498亿元人民币[50] - 门店SaaS业务的商品交易总额为255亿元人民币，同比增长，占总商品交易额的51%[50] - 2025年上半年平均单个商家的销售额为93万元人民币，同比增长11%[50] - 截至2025年6月30日，公司存量付费商家数量为53,651家，其中电商SaaS商家占比63%，门店SaaS商家占比37%[50] - 2025年上半年新增付费商家数量为8,583家，其中电商SaaS新增商家占比54%，门店SaaS新增商家占比46%[51] 股东和股权结构 - 执行董事朱宁先生持有公司股份总权益为6,178,890,609股，占公司股权18.74%[84] - 执行董事俞韬先生持有公司股份总权益为364,055,968股，占公司股权1.10%[84] - Whitecrow Investment Ltd.持有公司股份5,744,205,768股，占公司股权17.42%[88] - TCT (BVI) Limited持有公司股份1,877,720,921股，占公司股权5.69%[88] - THE CORE TRUST COMPANY LIMITED持有公司股份2,413,304,079股，占公司股权7.32%[88] - 公司2019年购股权计划下尚未行使的购股权总数为13,600,000份，行使价为0.385港元[89] - 2023年购股权计划下可供授出的购股权数量为57,960,377份，可发行股份数量为184,216,420股[92] - 朱宁先生和俞韬先生各自持有1,000,000份购股权，行使价为0.385港元[89] - 公司其他员工持有11,600,000份购股权，行使价为0.385港元[89] - 公司股份奖励计划自2018年5月31日起10年内有效[93] - 第七次奖励股份于2024年1月14日完全归属2,195,488股，另有3,132,000股分三批归属，第一批占50%[94] - 第八次奖励股份于2024年3月31日完全归属2,747,800股，另有12,131,000股分四批归属，第一、二批各占20%，第三、四批各占30%[94] - 第九次奖励股份分四批归属，每批各占25%[95] - 第十次奖励股份1,321,441,003股将于授出日期1年后归属，254,157,702股将于1至5年内归属[95] - 公司以总代价23.79百万港元回购257,868,000股股份，最高价0.108港元，最低价0.079港元[99] - 公司持有430,264,377股库存股份，计划转售或用作其他用途[100] - 股份奖励计划授权限额为57,960,377股，服务供应商分限额为184,216,420股[98]

新股活动 - 银诺医药-B目前处于招股阶段 [1] - 中慧生物-B于2025年8月11日上市 [1] 业绩公布日 - 宝胜国际、裕元集团、百信国际、瑞浦兰钧、康师傅控股、新兴光学、世纪集团国际、西部水泥、高鑫零售、万华媒体等公司将于2025年8月11日公布业绩 [1] 股东大会召开日 - 互太纺织、佰悦集团、山东黄金、四川成渝高速公路、宇华教育、ASMPT等公司将于2025年8月11日召开股东大会 [1] 分红派息 - 君百延集团、康耐特光学、同仁堂科技、山东黄金将于2025年8月11日进行派息 [1] - 雅各臣科研制药、健倍苗苗将于2025年8月11日除净 [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | | | 致：香港交易及結算所有限公司 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 08083 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 32,548,044,375 | | 430,264,377 | | 32,978,308,752 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | 0 | | | | 本月底結存 | | | 32,548,044,375 | | 430,264,377 | | 32,978,308,752 | 公司名稱: 有贊科技有限公司 呈交日期: 2025年8月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | ...

股价表现 - 有赞股价上涨7.03%至0.137港元 成交额达1700.36万港元 [1] 财务表现 - 上半年预计收益7.09-7.19亿元人民币 同比增长3.3%-4.8% [1] - 净利润6800-7400万元人民币 去年同期净亏损429.5万元人民币 实现扭亏为盈 [1] - 扭亏主要驱动因素包括整体收入提升 AI工具应用带来人均产出提高 历史收购形成的无形资产摊销完成 [1] 支付业务进展 - 北京高汇通商业管理有限公司获准更名为北京有赞支付有限公司 [1] - 公司注册资本由1.5亿元增至2亿元 更名主要为满足监管需求 [1] 业务规模 - 2024年通过有赞解决方案产生的商品交易总额达1028亿元 较2023年增加约3亿元 [1]

财务表现 - 公司预计截至2025年6月30日止六个月收益同比增加约人民币2267.1万元至3267.1万元（增幅约3.3%至4.8%），从去年同期约人民币6.86亿元增至约人民币7.09亿元至7.19亿元 [1] - 同期经营性净现金流从净流出约人民币6824.4万元改善至净流入约人民币8300万元，同比增加约人民币1.51亿元 [1] - 净利润扭亏为盈，预计达人民币6800万元至7400万元，而去年同期为净亏损约人民币429.5万元 [1] 经营效率提升 - 整体收入提升及AI工具广泛使用推动人均产出同比提高 [1] - 历史收购形成的无形资产已于2024年年末完成摊销，相关费用影响消除 [1] 市场反应 - 盈喜公告后股价涨超5%，截至发稿涨5.22%至0.122港元，成交额250.92万港元 [1]

香港稳定币监管制度 - 香港金管局发布《持牌稳定币发行人监管指引》和《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引》，将于2025年8月1日刊宪实施 [1] - 鼓励机构于2025年8月31日前联系金管局，9月30日前提交正式申请，目前尚未发出任何牌照 [1] - 市场预测蚂蚁集团、京东等科技巨头可能成为首批获牌机构，因其具备区块链技术积累和应用场景优势 [1] 证券市场交易数据 - 港交所2025年上半年平均每日成交金额达2402亿港元，同比增长118% [5] - ETF每日成交金额攀升至338亿港元，同比增幅达184%；杠杆及反向产品每日成交金额同比增长75% [5] - 电讯数码控股以4000万港元收购证券业务公司，正式进军香港金融市场 [12] 能源与电力行业 - 7月上中旬火电厂日均煤耗继续增加，因高温天气扩大及水电出力欠佳导致火电发电量环比同比双增长 [4] - 华能国际电力上半年归母净利润约92.62亿元，同比增长24.26%，营业收入1120.32亿元同比减少5.7% [15] - 6月电力需求同比增速扩大，水电发电出力不及预期，火电机组发挥兜底保障作用 [4] 企业业绩表现 - 有赞预计中期净利润6800万-7400万元，同比扭亏为盈，收益由6.86亿元增至7.09-7.19亿元（增幅3.3%-4.8%） [13] - 百奥家庭互动预期上半年除税后利润520万-620万元，同比扭亏为盈，收入2.95亿-3.1亿元同比增长8.3%-13.8% [14] - 心玮医疗-B预计中期股东应占净利润不少于4000万元，同比大幅转亏为盈，主要因业务增长及开支比率下降 [16] 船舶制造与租赁 - 中远海发全资子公司以总价52.8亿元订购10艘21万载重吨级散货船，其中6艘合约价31.68亿元，4艘合约价21.12亿元 [10] - 船舶建造方分别为舟山重工和中国船舶集团，合约均不含税费 [10] 人工智能技术突破 - 深元人工智能推出全球首个L4级多智能体生成与协作平台MasterAgent，采用双引擎架构可实现分钟级AI Agent集群生成 [7] - 该系统已应用于金融、医疗、汽车等垂直行业，实现从被动执行向全自主认知决策的技术跨越 [7] 澳门旅游业数据 - 2025年上半年澳门酒店业场所客房平均入住率达89.1%，同比增加5.1个百分点 [6] - 随团入境旅客同比下跌2.3%至96.3万人次 [6] 企业战略合作与资产变动 - 英诺赛科与联合电子成立氮化镓技术联合实验室，合作开发新能源汽车电力电子系统 [11] - 丽新发展寻求出售香港中国建设银行大厦50%股权，潜在买家包括现有一半股权持有方建设银行 [8] - 瑞和数智与独立第三方机构达成虚拟加密资产交易平台联合开发合作框架协议 [9]