证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-040 中远海运能源运输股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.35 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/7/16 | － | 2024/7/17 | 2024/7/17 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）2024 年 6 月 28 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本4,770,776,395股为基数，每股派发现金红利0.35 元（含税），共计派发现金红利 1,669,771,738.25 元。 1 1. 发放年度：2023 年年度 2 ...

报告公司投资评级 - 报告给予中远海能"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年预计实现归母净利润25.5亿元,同比-9.1%;扣非归母净利润25.5亿元,同比+5.4% [2] - 2024年1-6月国际油运市场的运价水平体现出供需基本面向好的趋势,公司充分捕捉到不同船型的市场机会,科学调整全球运力布局和船舶坞修,实现整体船队收益的提升 [2] - 未来2-3年内新增运力不足,存量有效运力面临潜在收缩,远期供给增量尚未打开,行业供给逻辑明确 [3] - 季节性因素、原油供给端、地缘事件持续扰动等因素支撑行业需求向好 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为64.1、77.1、83.2亿元,对应EPS分别为1.34、1.62、1.74元 [3] 分类总结 业绩情况 - 2024年上半年预计实现归母净利润25.5亿元,同比-9.1%;扣非归母净利润25.5亿元,同比+5.4% [2] - 2024年Q2预计实现归母净利润13.14亿元,环比+6.3%,同比-23.2%;扣非归母净利润13.14亿元,环比+6.3%,同比-14.5% [2] 行业供需分析 - 未来2-3年内新增运力不足,存量有效运力面临潜在收缩,远期供给增量尚未打开,行业供给逻辑明确 [3] - 季节性因素、原油供给端、地缘事件持续扰动等因素支撑行业需求向好 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为64.1、77.1、83.2亿元,对应EPS分别为1.34、1.62、1.74元 [3]

报告公司投资评级 报告维持"买入"评级[6] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年归母净利润约25.50亿元,同比预计下滑约9.1%;扣非归母净利润约25.50亿元,同比预计增长约5.4%。2季度公司归母净利润约13.14亿元,环比1季度增加6.3%,同比下滑约23.2%,同比下滑主要系2023年3-4月中国原油超买导致运价高基数。[6] 2) VLCC船型贡献业绩环比持平,LR船型受地缘冲突影响运价提升贡献环比业绩增量。2024年公司2季度净利润环比增加0.8亿元左右,估算预计主要由外贸油轮业务贡献。[6] 3) 油轮景气度确定,船价和期租价格坚挺反映行业信心。6月后VLCC油轮市场进入淡季,运价承压回调。但VLCC节能型船舶1年期期租租金维持不变,10年船龄的VLCC二手船价格依然维持8500万美元不变,一定程度上反映行业对VLCC景气度的确定。[6] 4) 供给稀缺叠加地缘期权,重申当前油运位置。当前油运处于长周期向上(资产价格上行,船队老龄且船厂产能不足),中周期横盘震荡等待突破点(船东对景气度确定的信心vs租家抵制运价快速上涨;需求偏弱vs低库存带来的补库需求释放;船队加速老化以及运营效率降低vs高运费下船东拆船意愿低下),短周期运价面临淡季需求偏弱和区域供给压力双重压力,但运价底部已现,静待运价企稳回升。[6] 5) 下调盈利预测,维持"买入"评级。考虑到上半年因需求表现疲软一定程度上抑制运价表现,上半年VLCC平均运价46959美元/天,2024-2025年运价预期从6.5和7.5万美元/天下调至6和7万美元/天,2026年运价维持不变。2024-2026年归母净利润从69、81、92亿元下调至58、70和84亿元。[6]

报告评级 - 维持增持评级 [4] 报告核心观点 - 油运业产能利用率已处阈值,未来数年供需将继续向好,景气上升与持续将超预期 [4] - 公司油运业务盈利弹性充足,油运超级牛市将提供业绩估值双重空间 [4] - 建议关注逆向布局时机,维持2024-26年净利预测72/86/94亿元,维持目标价23.54元 [4] 业绩分析 - 2024上半年归母净利约25.5亿元,同比下降9%,扣非净利同比增长超5% [4] - 2024Q2归母净利13.1亿元,业绩完全符合预期,同比23Q2扣非15.4亿元下降源于高基数效应,环比24Q1的12.4亿元稳中有升符合运价趋势 [4] - 2023-24上半年6个季度单季VLCC中东-中国TCE均值分别为3.4/5.2/3.1/2.9/4.2/4.4万美元,24Q2同比23Q2下降14%,环比24Q1上升近5% [4] 行业分析 - 油运受红海影响相对有限,未来红海局势变化亦不改油运超级牛市期权 [4] - 2024上半年全球原油运平均航距继续拉长3%,预计全年油运需求仍将稳中有升 [4] - 未来数年油运供需将继续向好,景气上升与持续或超预期 [4]

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-038 中远海运能源运输股份有限公司 关于 2023 年股票期权激励计划 首次授予登记完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》、上海证券交 易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关规则的规定，中远海运能 源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公司"）完成了 2023 年 股票期权激励计划（以下简称"激励计划"）首次授予登记工作，现将有关情况公 告如下： 一、激励计划已履行的决策程序和信息披露情况 2023 年 10 月 26 日，公司召开 2023 年第八次董事会会议，审议通过了《关 于<中远海运能源运输股份有限公司 2023 年股票期权激励计划（草案）>及其摘 要的议案》等相关议案。公司董事中作为激励对象的关联董事已回避表决。公司 独立董事对《2023 年股票期权激励计划（草案）》进行了审核，发表了《关于公 司 2023 年股票期权激励计划（草案 ...

会议主要讨论的核心内容 行业层面 - 未来两到三年内新增运力不足是行业供给约束的底层支撑 [2][3] - 存量运力面临老龄化导致的潜在收缩 [7][8][9] - 远期增量也未打开,在手订单处于历史相对低位 [6][10] - 长期原油海运需求保持韧性,中期受炼厂东移和补库影响,短期受地缘因素影响 [11][12][13] - 综合来看,未来两到三年内行业供需关系有望向好,景气周期有望延续 [13] 公司层面 - 公司运力规模大,VLCC船型占比高,运价弹性显著 [16] - 内贸和LNG业务表现相对稳定,可平抑业绩波动 [15][16] - 公司重视投资者回报,分红比例较高 [17] - 公司24-26年预测利润64-84亿,对应H股PE 7-5倍 [17] - 预计H股估值折价将收敛至A股,目标价626亿港元,上行空间约30% [18] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

报告公司投资评级 中远海能(01138.HK)给予"推荐"评级 [15] 报告的核心观点 1. 油运大周期投资机会 [8][9][10] - 供给端:未来2-3年新增运力不足,船队老龄化和环保政策趋严导致存量有效运力面临收缩 [28][29][34][35][39][45] - 需求端:长期来看原油海运需求保持韧性,中期补库和炼能东移带来增量,短期地缘因素提供支撑 [60][61][63][64][68][69][71] - 后市展望:供需关系良好,景气度有望延续向上 [80] 2. 中远海能是全球油轮巨头,有望充分享受上行周期运价弹性 [11][45] - 运力规模第一,VLCC为主、中小船型为辅,运价弹性显著 [11] - 内贸和LNG业务表现稳健,进可攻退亦可守 [12][96][102] - 重视投资者回报,提升分红比例 [13][103] 根据相关目录分别进行总结 1. 如何看待油运大周期投资机会 - 供给端:未来2-3年新增运力不足,船队老龄化和环保政策趋严导致存量有效运力面临收缩 [28][29][34][35][39][45] - 需求端:长期来看原油海运需求保持韧性,中期补库和炼能东移带来增量,短期地缘因素提供支撑 [60][61][63][64][68][69][71] - 后市展望:供需关系良好,景气度有望延续向上 [80] 2. 中远海能:全球油轮巨头,有望充分享受上行周期运价弹性 - 运力规模第一,VLCC为主、中小船型为辅,运价弹性显著 [11][45] - 内贸和LNG业务表现稳健,进可攻退亦可守 [12][96][102] - 重视投资者回报,提升分红比例 [13][103]

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-036 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公司"） 二〇二四年第六次董事会会议通知和材料于 2024 年 6 月 21 日以电子邮件/专人 送达形式发出，会议于 2024 年 6 月 28 日以通讯表决的方式召开。公司所有八名 董事参加会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和本公司《公司章程》 的有关规定。与会董事听取并审议通过了以下议案： 二〇二四年第六次董事会会议决议公告 一、审议并通过《关于选举公司新一届董事会董事长的议案》 本公司于 2024 年 6 月 28 日召开的 2023 年年度股东大会选举产生本公司第 十一届董事会，本公司董事会由任永强先生、朱迈进先生两位执行董事，王威先 生、王松文女士两位非执行董事以及黄伟德先生、李润生先生、赵劲松先生、王 祖温先生四位独立非执行董事所组成。 根据《公司法》和本公司《公司章程》的有关规定，经全体 ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-037 中远海运能源运输股份有限公司 中远海运能源运输股份有限公司监事会 2024 年 6 月 29 日 本公司于2024年6月28日召开的2023年年度股东大会已批准聘任翁羿先生、 杨磊先生为本公司非职工代表监事，他们和职工监事陈华女士和王振明先生共 同组成本公司第十一届监事会。 根据《公司法》和本公司《公司章程》的有关规定，经全体监事审议并表 决，投票选举翁羿先生任本公司监事会主席。 表决情况： 4票赞成，0票反对，0票弃权。 翁羿先生的简历详见公司于2024年5月30日晚披露的《中远海能关于公司董 事会、监事会换届选举的公告》（公告编号：2024-029）。 特此公告。 二〇二四年第五次监事会会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中远海运能源运输股份有限公司（以下简称"中远海能"、"本公司"或"公司"） 二〇二四年第五次监事会会议通知和材料于2023年6月21日以电子邮件/专人送 达形式发出，会议于2024年6月28日以通讯表决的方 ...

证券代码：600026 证券简称：中远海能 公告编号：2024-035 中远海运能源运输股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 6 月 28 日 (二)股东大会召开的地点：上海市虹口区东大名路 1171 号远洋宾馆三楼 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 179 | | --- | --- | | 其中：A 股股东人数 | 178 | | 境外上市外资股股东人数（H 股） | 1 | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,773,634,332 | | 其中：A 股股东持有股份总数 | 2,333,482,910 | | 境外上市外资股股东持有股份总数（H 股） | 440,151,422 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的 | | | ...