证券代码：600150 证券简称：中国船舶 公告编号：2025-031 中国船舶工业股份有限公司 关于参加中船集团控股上市公司2024年度集体业绩说明会暨 2025年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025年5月20日（星期二）下午14:30-17:30 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com）（以下简称"上证路演中心"） 会议召开方式：现场交流、视频直播和网络文字互动 会议问题征集：投资者可于2025年5月19日（星期一）16:00前 通过本公司公开邮箱（stock@csscholdings.com）进行会前提问。公 司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回复。 本次集体业绩说明会以现场交流、视频直播和网络文字互动方式 召开，公司将在信息披露允许的范围内与投资者进行互动交流和沟通。 二、说明会召开的时间、地点、方式 召开时间：2025 年 5 月 20 日（星期二）下午 14:30-1 ...

港口货运量锐减 - 美国西海岸主要港口出现来自中国的抵港船舶数量为零的情况 [1] - 美国多个港口货运量锐减，受美国政府关税政策影响 [1] 贸易争端影响 - 美国主动挑起的贸易争端冲击美国自身经济 [1] - 西雅图港务局长指出，美国从开放和自由的市场中获益最大，但当前政策损害经济 [1] 行业连锁反应 - 运货卡车司机的生计受到影响 [1]

军工板块大涨表现 - 中国船舶盘中触及涨停，昆船智能、航天南湖、中航成飞、华如科技、雷科防务、七一二、成飞集成、天箭科技、贵航股份等超30股封板或涨幅超10% [1] - 军工ETF大涨近6% [1] 军工板块上涨原因 - 《人民日报》发表《加快解放和发展新质战斗力》一文，提出新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展，高新技术武器用于实战，智能技术、无人装备、大数据应用等成为战斗力新的增长点 [1] - 2024年全球军贸销售额达1116亿美元，显示行业潜力较大 [1]

跟踪精度方面，截至2025年5月9日，上证50ETF近1月跟踪误差为0.015%，在可比基金中跟踪精度最 高。 上证50ETF紧密跟踪上证50指数，截至2025年4月30日，指数前十大权重股分别为贵州茅台、中国平 安、招商银行、长江电力、兴业银行、紫金矿业、工商银行、中信证券、恒瑞医药、伊利股份，前十大 截至2025年5月12日 10:04，上证50指数(000016)上涨0.46%，成分股中国船舶上涨9.05%，海尔智家、隆 基绿能、万华化学、中远海控，上证50ETF(510050)上涨0.58%， 冲击5连涨。 费率方面，上证50ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。 权重股合计占比49.87%。 消息面上，5 月7 日，人民银行、金融监管总局、证监会三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期；国 内经济数据：抢出口延长，转口贸易大增下，4 月进出口数据展现较强韧性。 相关分析指出，随着流动性释放与融资成本下降将直接利好实体经济，二季度社融增速有望回升，基 建、制造业投资等方向有望直接受益。当前中国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，随着长期资金 的持续流入，未来资本市场将迎来 ...

5月8日晚间，中国船舶（600150）(600150.SH)与中国重工（601989）(601989.SH)双双发布公告，上交 所已受理中国船舶发行股份购买资产的申请。中国船舶将通过换股方式吸收合并中国重工。 长江商报记者注意到，截至今年一季度末，中国船舶和中国重工的总资产分别为1812.38亿元、2251.52 亿元，合计超4000亿元。 全球船舶业的重大并购迎来最新进展。 目前，双方合并获上交所受理，表明南北船合并更进一步。有业内人士认为，本次重组将整合中国船 舶、中国重工的优势科研生产资源和供应链资源，两大船舶巨头合并，有望打造出全球领先船舶工业企 业，进一步提升中国在全球船舶市场的地位和影响力，并推动中国船舶工业高质量发展。 双方业绩均稳健向好 业绩方面，今年一季度，中国船舶和中国重工实现营业收入分别为158.58亿元、122.16亿元，保持增 长；归母净利润分别为11.27亿元、5.19亿元，双双实现翻倍提升。两大造船企业首季合计盈利16.46亿 元。 造船业"巨无霸"来了 中国船舶和中国重工的合并，可追溯至2019年10月。 回溯公告，中国船舶工业集团和中国船舶重工集团联合重组成立中国船舶集团有限 ...

重大资产重组进展 - 中国船舶拟通过发行A股股票方式换股吸收合并中国重工，交易已获上交所受理并进入审核阶段 [2][3] - 换股比例确定为1:0.1335（中国重工:中国船舶），中国船舶换股价37.84元/股，中国重工换股价5.05元/股 [3][4] - 合并完成后中国重工将终止上市，中国船舶承继其全部资产及负债 [4] 重组战略目标 - 整合船舶总装业务以减少同业竞争，打造世界一流造船企业 [2] - 聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业，提升上市公司经营质量 [3] - 国务院国资委已原则同意交易总体方案 [5] 财务表现改善 - 2024年中国重工扣非净利润6.13亿元，同比增长157.69%，结束连续9年亏损 [6] - 2024年中国船舶扣非净利润30.72亿元，同比暴增1156.92%，结束连续12年亏损 [6] - 业绩增长主因船舶行业景气度提升、手持订单结构优化及交付量价齐升 [6][7] 经营效率提升 - 中国船舶2024年民船交付数量增加且单船平均价格同比上涨 [6] - 中国重工通过精益管理和成本管控实现民船交付数量及毛利双增长 [7]

公司合并与重组 - 中国船舶拟通过换股方式吸收合并中国重工，合并完成后中国重工将终止上市，中国船舶作为存续主体承接全部资产与负债 [1] - 换股比例为每1股中国重工股票换0.1335股中国船舶股票，中国船舶将发行约30.44亿股新股，合并后总股本达75.16亿股 [2][3] - 合并后存续公司总资产突破4000亿元，2024年合并营收达1340亿元，净利润49.25亿元 [3] 合并背景与战略意义 - 合并旨在聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业，解决同业竞争问题，提升船舶总装领域核心竞争力 [1] - 合并后公司将形成涵盖舰船研发设计、核心配套及总装建造的完整产业链，全球市场份额预计超过20% [3] - 合并后控股股东仍为中国船舶工业集团，实际控制人为中国船舶集团，最终控制人为国务院国资委 [3] 行业与市场表现 - 全球造船业处于新一轮上行周期，2025年一季度新船价格指数较2020年低点反弹近50% [4] - 2024年我国造船完工量5025.33万载重吨，新接订单量12903.36万载重吨，手持订单量24251.32万载重吨，三大指标全球占比分别为57.01%、76.96%和66.54% [6] - 中国船舶一季度营业总收入158.58亿元，同比增长3.85%，归母净利润11.27亿元，同比增长180.99% [6] - 中国重工一季度营业总收入122.16亿元，同比增长20.12%，归母净利润5.19亿元，同比增长281.99% [6] 政策与未来发展 - 国家政策支持船舶工业向高端化、绿色化、智能化、数字化、标准化迈进 [5] - 合并后公司研发投入将超百亿元，重点攻关智能船舶、深海装备等前沿领域 [6] - 中国船舶工业已连续15年稳居三个世界第一，造船能力超越全球第二至第十名国家之和 [5]

战略协同 - 合并解决中国船舶与中国重工的同业竞争问题，释放全产业链协同效应 [2] - 整合后产能利用率从72%和53%提升至85%以上，单位成本降低约12% [3] - 配套资源集中调配预计年节约运营费用超20亿元 [3] 资源整合 - 合并形成覆盖长三角、环渤海、珠三角的全国一体化造船产业链 [3] - 研发团队和专利技术共享加速智能船舶、绿色动力等前沿技术商业化应用 [4] - 统一研发体系、市场渠道和品牌管理减少重复投入，生产切换成本降低约15% [5] 国际竞争力提升 - 合并后新公司总资产达4015亿元，手持订单规模全球第一（539艘/5492万载重吨） [7] - 市场份额从11%跃升至18%，超过韩国现代重工（15%） [7] - 高端船型毛利率达25%-30%，推动整体利润率从6.2%提升至9.5% [9] 技术优势 - 绿色船舶承接全球50%以上的LNG双燃料动力船订单，甲醇燃料船研发进度领先韩国同行6-8个月 [9] - 超大型船舶交付量占全球60%，特种装备细分市场占有率超70% [9] - 数字化船坞技术使分段预舾装率提升至90%以上 [4] 全球化布局 - 形成"东亚制造+全球服务"网络，灵活应对地缘政治风险 [9] - 统一海外营销体系使接单效率提升30%，2025年一季度新签订单金额同比增长280% [9] 国有经济布局优化 - 合并后承担国家90%以上的军用舰船建造任务，实现军民技术双向转化 [11] - 设立200亿元规模的"尖端技术基金"，重点攻关船用核动力、智能航行系统等未来产业 [12] - 国资持股比例从44.47%集中至49.29%，净资产收益率（ROE）可从8.34%提升至12% [13]

内容概要：在全球经济一体化的背景下，船舶修理行业作为支撑全球航运业的重要一环，其发展状况与 全球经济紧急相连。近年来，随着国际贸易的持续增长和航运业的繁荣，船舶修理行业市场也在持续稳 定发展。特别是2019年以来，随着船舶脱硫装置加装、船舶压载水处理装置（BWTS）加装及其他环保 改装等业务的增多，船舶修理作业量不断增加。据统计，2024年全球船舶修理艘次从2017年的13127艘 次增长至39002艘次。但从增速来看，全球船舶修理艘次呈现先上升后下降的趋势，这主要受宏观经济 不景气的影响，市场整体偏谨慎。 一、船舶修理行业相关概述 船舶修理是指船舶的船体和结构、机器或设备、舾装或构造、系统等在船坞或船厂进行修理，以达到其 原设定的状态或功能要求并能够继续使用。我国交通部颁布的《修船条例》及《修船工作会议纪要》， 均按照导致船舶修理的原因、修理范围和间隔年限，对船舶修理作了明确的分类，主要分为计划养护修 理、事故修理和基本恢复修理三大类。具体情况如下： | | 船舶修理分类 | | --- | --- | | 种类 | 概述 | | | 船体和设备在营运过程中都会有自然损耗,会随着时间的推移暴露出 某些缺陷, ...

合并交易概况 - 上海证券交易所正式受理中国船舶换股吸收合并中国重工的申请，交易金额高达1151.5亿元，为"A股十年最大合并案" [1][3] - 截至5月8日收盘，中国船舶市值1348亿元，中国重工市值989.6亿元 [3] - 中国船舶拟以每1股中国重工股票换0.1335股中国船舶股票的比例进行吸收合并，换股价格分别为中国船舶37.59元/股、中国重工5.032元/股 [5] - 中国船舶将发行约30.44亿股新股，合并后总股本达75.16亿股 [5] 合并后股权结构 - 合并后中国船舶集团控股小计持股49.29%，其他股东持股50.71% [6] - 中船工业集团持股比例从44.47%降至26.71%，中船重工集团持股13.98% [6] - 交易完成后中国重工将终止上市，存续公司总资产突破4000亿元 [6] 财务与经营数据 - 2024年合并营收达1340亿元，净利润49.25亿元 [6] - 中国船舶2024年净利润同比增长22.21%至36.14亿元，手持订单金额2169亿元 [7] - 中国重工2024年净利润同比激增266.6%至13.11亿元 [7] - 2025年一季度两家公司净利润增速分别达到181%和282% [7] 行业影响与战略意义 - 合并将形成覆盖舰船研发设计、核心配套、总装建造的完整产业链，解决同业竞争问题 [7] - 新公司全球市场份额预计超20%，在LNG船、超大型集装箱船等高附加值船型领域技术优势和定价权将增强 [7] - 2025年一季度新船价格指数较2020年低点反弹近50% [7] - 研发投入将超百亿元，重点攻关智能船舶、深海装备等前沿领域 [7] 央企改革背景 - 合并是央企改革从"物理合并"向"化学反应"深化的缩影 [8] - 存续公司49.29%股权由中国船舶集团控制，保持战略定力同时激发活力 [8] - 方案采用"动态换股机制"，换股比例从初始1:0.1335微调至1:0.1339 [8] - 2024年以来已有近20家上市公司参与央企重组，交易规模同比翻番 [8] 外部环境与挑战 - 2024年中国造船业承接全球57%的新订单，但面临韩国技术追赶和欧美"301调查"压制 [9] - 合并是对外应对全球产业链重构的必然选择，对内突破发展瓶颈的关键举措 [9]