公司概况 - 中国船舶是国内军民船总装龙头，主要业务包括军民造船、修船、海洋工程和机电设备[1] - 公司2024有望迎来盈利拐点，利润弹性释放可期，预计2023-2025年营收和净利润将持续增长[1] - 中国船舶在本轮造船大周期下，给予公司2024年34倍PE估值，对应6个月目标价42.21元，首次覆盖，给予“买入-A”评级[3] - 公司2023-2025年预计营收分别为708/808/903亿元，同比增长18.9%/14.2%/11.7%，净利润分别为29.5/55.5/92.9亿元，同比增长1618%/88.0%/67.3%[4] 业务概况 - 中国船舶是中国船舶集团旗下核心军民品主业上市公司，拥有江南造船厂、上海外高桥造船厂、中船澄西船舶修造厂和广船国际四家控股子公司[6] - 公司船舶造修及海洋工程业务成本构成中，资材成本占比最高，达到62.2%[17] - 公司2023年预计全年归母净利润为27-32亿元，扣非后归母净利润为-5至0亿元[14] 全球船舶市场 - 全球TOP22船厂合计手持订单占全球份额的70.4%，中国船企在高附加值船领域持续发力[20] - 全球油轮/散货船/集装箱船存量运力分别为6.5/9.7/3.1亿载重吨，预计2023-2028年将产生13092/7693/3328万载重吨更新替换需求，尤以油轮老龄化严重[23] - 全球新承接船舶订单在2000-2023年间呈现波动增长趋势，2023年达到27050万载重吨，制造完工量也在逐年增加[24] 环保与技术发展 - IMO制定了减少船舶温室气体排放战略，要求到2030年国际航运的CO排放量至少降低40%，到2050年降低70%；年度温室气体总排放量至少降低50%[27] - 中长期减碳实施路径主要依赖替代性低碳和零碳燃料的发展与应用，2023年全球活跃商船队中使用替代燃料的船舶比例约为6%，预计到2030年将达到23%[26] - EEXI和CII的强制生效加速替代燃料渗透，2023年全球新签替代燃料船舶订单占比45%，其中LNG动力和甲醇动力备受青睐[32]

公司基本信息 - 中国船舶当前价格为33.55元，52周价格区间为22.71-33.88元[2] - 中国船舶总市值和流通市值均为150,049.98百万[2] - 中国船舶总股本和流通股本均为447,242.88万股[2] - 中国船舶近一月换手率为1.25%[2] 业绩展望 - 2024年预测指标显示，中国船舶营业收入预计为80195百万元，归母净利润预计为5426百万元[3] - 中国船舶有饱满在手订单支持未来3-4年业绩上行[9] - 2023-2025年中国船舶预计营业收入分别为711.99、801.95、894.13亿元[9] - 2023-2025年中国船舶预计归母净利润分别为28.19、54.26、92.82亿元[9] 市场趋势 - 船舶市场或将迎来历史上第五轮大周期，船舶制造投资或迎来良好布局时点[6] - 需求端：2021年集装箱船率先开启新一轮订单上升周期，后续油轮和干散货船市场并叠加船队绿色更新趋势或将接力[7] - 供给端：船厂大量新增订单导致行业产能紧张，紧张程度短期难改，新船价格上行[7] 公司发展 - 中国船舶作为军民一体总装龙头，扩张提速势头迅猛，旗下拥有四大造船厂[5] - 公司资产规模快速扩张，江南造船、广船国际两大造船厂并表后，总资产增长明显[21] - 公司下设四大业务板块，主要收入由船舶造修业务贡献，2022Q3剥离中船动力（集团）股权后，柴油机动力业务将不再并表[22] 行业趋势 - 全球船队老龄化严重，超过20年的老船占比高达34.5%和21.6%[46] - 全球船队老化趋势明显，随着海运贸易需求增加，新船订单将进一步增长[46] - 船舶绿色转型势在必行，船东订造可替代燃料新船以符合环保法规[46]

大连造船集团订单情况 - 大连造船集团与中国船舶工业贸易有限公司签订了6+2艘常规燃料超大型油船及4+2艘液化天然气双燃料动力VLCC订单[1] - 大连造船集团近期签署的6艘11万吨级油船合同在今年1月生效，订单合同金额总计约150亿元人民币[1] - 这批订单的签署和生效让大连造船迎来2024年经营“开门红”，为公司新一年高质量发展奠定了坚实基础[1]

中国船舶工业经济运行分析 - 2023年全国规模以上船舶工业企业实现主营业务收入6237亿元，同比增长20.0%[1] - 实现利润总额259亿元，同比增长131.7%[1] - 预计2024年全球造船完工量将保持在1亿载重吨的历史较高水平，新接订单量将在8000万-1亿载重吨，手持订单量保持在2亿载重吨以上[1] - 我国造船完工量将在4500万载重吨左右，新接订单量约5500万载重吨，手持订单量保持在1.3亿载重吨以上[1] - 未来2年是我国船企交船高峰期，也是大型LNG船、大型集装箱船等高技术船舶的集中交付期，各造船企业要将“保交船”作为首要任务[1]

公司业绩 - 公司预计2023年度净利润增长幅度在1470.95%至1761.87%之间[2] - 公司Q4单季度净利预计在1.39亿元至6.39亿元，环比下降68%—93%，业绩有所改善[5] 公司解释 - 公司解释非经常性损益主要来源于子公司处置海工平台产生的资产交换损益及政府补助等事项[3] 全球市场 - 公司表示全球新造船市场保持良好发展态势，手持订单结构不断改善，生产效率提高，营业收入同比增幅较大[4] - 新造船市场仍处于高景气状态，船价持续走高，克拉克森新造船价格指数创下历史最高值[7] 行业发展 - 江南造船年度实现六批次出坞，外高桥造船超额完成2023年度交船接单生产任务，广船国际新造船订单已排至2028年[6] - 中国规模以上船舶工业企业2023年1-11月主营业务收入同比增长23%，利润同比增长77.5%，效益水平持续改善[8]

财务数据 - 2023年第三季度，中国船舶营业收入为146.03亿人民币，同比增长28.80%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为12.69亿人民币，同比增长74.82%[5] - 基本每股收益为0.284元，同比增长58.10%[5] - 加权平均净资产收益率为2.72%，较上年同期增加1.53个百分点[5] - 总资产为1626.40亿人民币，较上年末增长12.20%[5] - 非货币性资产交换损益为198.68亿元，较年初至报告期末增加约53.4%[7] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目合计为231.93亿元，较上期减少约22.5%[8] - 公司前三季度营业总收入为4965.35亿人民币，同比增长28.8%[15] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额为104.87亿人民币，同比增长[18] 股东信息 - 中国船舶工业集团有限公司持有的股份占比为44.47%[9] - 中信证券－华融瑞通股权投资管理有限公司持有104,078,945股人民币普通股，占比2.33%[10] - 香港中央结算有限公司持有84,349,628股人民币普通股，占比1.89%[10] 公司资产 - 2023年第三季度，公司流动资产总额为136,860,660,496.60元，较2022年底增长了15.9%[13] - 非流动资产合计为45,619,060,502.15元，较2022年底增长了4.2%[14] - 公司总资产达到182,479,720,998.75元，同比增长12.2%[14] 负债情况 - 公司2023年第三季度负债合计为1302.36亿人民币，同比增长15.9%[15] - 公司所有者权益合计为522.44亿人民币，同比增长3.7%[15]

证券代码:600150 证券简称:中国船舶 编号:临 2023-036 1 中国船舶工业股份有限公司 关于参加上海辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动 暨公司2023年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国船舶工业股份有限公司(以下简称"公司")于 2023 年 9 月 1 日 在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露了《关于参加上海辖区上市 公司 2023 年投资者网上集体接待日活动暨公司 2023 年半年度业绩说明会 的公告》(临 2023-035)。本次业绩说明会已于 2023 年 9 月 7 日按期召开。 现将相关召开情况公告如下: 一、本次业绩说明会召开情况 2023 年 9 月 7 日,公司董事、总经理施卫东先生、独立董事宁振波先 生、副总经理兼董事会秘书陶健先生、总会计师陈琼女士出席了本次业绩说 明会,针对公司 2023 年上半年的经营成果、发展战略及财务指标等情况与 投资者进行了交流和沟通,并就投资者普遍关注的问题在信息披露允许的 范围内进 ...

证券代码：600150 证券简称：中国船舶 编号：临2023-035 中国船舶工业股份有限公司 关于参加上海辖区上市公司2023年投资者网上集体接待日活动 暨公司2023年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2023 年 9 月 7 日（星期四）下午 14:00-16:30，其 中网络文字互动交流时间为 15:00-16:30 会议召开地点："全景路演"网站（http://rs.p5w.net） 会议召开方式：全景路演网络文字互动 投资者可在业绩说明会前，通过扫描公告随附二维码向本公司提 出所关注的问题，公司将在业绩说明会上就投资者普遍关注的问题进行 回复。 中国船舶工业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 8 月 31 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露《2023 年半年度报 告》。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司经营业绩、发展战略等 情况，公司将参加由上海证监局、上海上市公司协会与深圳市全景网络 有限公司于 202 ...

公司概况 - 公司名称为中国船舶工业股份有限公司，股票代码为600150[11] - 公司注册地址为中国（上海）自由贸易试验区浦东大道1号，办公地址也在同一地址[11] - 公司是中国船舶集团核心军民品主业上市公司，主要业务包括造船业务（军、民）、修船业务、海洋工程及机电设备等[16][17][18][19] 财务表现 - 2023年上半年营业收入为305.26亿元，同比增长27.48%；归属于上市公司股东的净利润为5.53亿元，同比增长182.46%[11] - 公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为5.53亿元，较上年同期增长[16] - 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为48.22亿元，较上年同期增加[16] - 公司全资子公司外高桥造船处置海工平台产生非货币性资产交换损益5.34亿元[16] - 公司主要财务指标中，基本每股收益和稀释每股收益较上年同期均有显著增长[16] 业务情况 - 公司主要业务包括军用舰船、民用船舶、邮轮、散货船等各类特种船型[16][17][18][19] - 公司在2023年上半年完成营业收入305.26亿元，其中船舶造修及海洋工程业务营业收入281.44亿元[30] - 公司上半年共承接民品船舶订单88艘/619.17万载重吨，修船订单179艘/11.45亿元，机电设备项目总计12.32亿元[30] - 公司累计手持造船订单264艘/1933.78万载重吨，修船订单83艘/13.68亿元，海工装备合同订单金额45.43亿元，机电设备合同订单金额24.24亿元[30] 环保措施 - 公司所属子公司紧紧围绕高质量发展和绿色造船的理念，推进“无废工厂”建设，严格执行节能环保法律法规和标准，全面落实排污许可证后管理，完善环境管理制度建设[68] - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入创纪录，达到了967.7亿美元[110] 公司重组 - 中国船舶集团有限公司与中国船舶重工集团有限公司实施联合重组，新设中国船舶集团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责[doc id='73'] - 中国船舶集团将成为中国船舶工业股份有限公司的间接控股股东[doc id='73'] - 中国船舶集团保证上市公司的人员、财务和业务独立，不干涉上市公司的资金使用[doc id='73'] 资产负债表 - 公司的流动资产合计为130,210,851,328.18元，较上一年同期增长了9.6%[112] - 公司的固定资产为19,003,488,418.58元，较上一年同期略有下降[112] - 公司资产总计为1747.96亿人民币，较上一年底增长85.16亿人民币[113] 环境保护 - 公司排污情况符合环保法规标准，无超标排放情况[55] - 公司废气、废水排放符合相关环保法规标准，无超标排放情况[55] - 公司化学需氧量、生化需氧量、氨氮等指标均符合排放标准[55]

营业收入及利润 - 2023年第一季度，中国船舶营业收入为90.44亿元，同比下降30.93%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为4.35亿元，同比下降16.47%[4] - 公司净利润为42.37亿人民币，较去年同期下降了26.3%[18] 资产情况 - 总资产为1653.11亿元，较上年末增长1.66%[5] - 公司2023年3月31日的流动资产合计为121,799,453,385.86元，其中应收账款为2,973,743,110.41元，存货为35,584,776,075.91元[14] - 公司2023年3月31日的非流动资产合计为43,511,992,683.54元，其中长期股权投资为9,961,595,844.95元，固定资产为18,973,940,012.71元[15] 非经常性损益 - 非经常性损益项目包括非流动资产处置损益和越权审批等[6] - 公司发生的非经常性损益为7984万元，主要原因是营业收入下降[7] 股权及股份情况 - 报告期末普通股股东总数为178,364股，前十名股东持股情况中，中国船舶工业集团有限公司持股数量最多，为1,988,828,693股，持股比例为44.47%[10] - 公司发行股份购买资产并募集配套资金，非公开发行限售股已于2023年3月30日限售期满解除限售并上市流通，共计2,029,120,994股[13] 现金流量 - 公司2023年3月31日的现金及现金等价物净增加额为-24.55亿人民币，较去年同期改善[21] - 公司经营活动现金流入小计为121.98亿人民币，较去年同期下降9.4%[20] - 公司投资活动现金流入小计为105.24亿人民币，较去年同期增长269.6%[20] - 公司筹资活动现金流入小计为92亿人民币，较去年同期增长134.6%[21]