转自：前瞻产业研究院 以下数据及分析来自于前瞻产业研究院深海科技研究小组发布的《中国海洋经济产业发展状况调研与投 资战略分析报告》 行业主要上市公司：中国船舶(600150.SH);中船防务(600685.SH);振华重工(600320.SH);中海油服 (601808.SH);中国海防(600764.SH);海兰信(300065.SZ);中天科技(600522.SH)等 深海材料由多种高端材料组成 在高压、低温、强腐蚀、黑暗等极端环境的深海领域，材料性能直接决定着开发能力的边界。深海材料 是深海科技突破的"地基"，为深潜装备、探测系统、资源开发平台提供了核心保障，推动着深海探测从 浅海向深渊、从观测向开发的跨越。同时，作为撬动十万亿美元深海矿产资源市场的支点，深海材料的 创新将全面激活深海油气、海底矿产、生物资源等巨大产业潜力，支撑起从装备制造到资源利用的全产 业链发展。深海材料按照其功能作用分类，可分为耐压结构材料(壳体材料)、浮力材料、密封材料、防 护材料(如防腐材料、防护涂层、润滑材料等)、照明材料等类别。按照材料性质，则可分为高强度金属 材料、高分子复合材料、陶瓷基复合材料等类别。深海材料类别如下图 ...

报告行业投资评级 - 报告给予中国船舶、中船防务“买入”评级 [127] 报告的核心观点 - 核心观点：二手船价先于新造船价企稳，下半年新签订单回升 [2] - 截至2025年末，新造船价格指数184.65点，同比-2.4%，二手船价格指数191.07点，同比+8.6% [2] - 全球船舶手持订单3.95亿DWT，同比上涨37% [2] - 2025全年集装箱船和其它船型为新签订单主力，中国为新签订单主力，韩国新签订单占比提升 [2] - 上半年受美国301影响，中国新签订单承压，11月美国宣布301暂缓后，全球新签订单于11-12月首次实现同比增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 长周期向上趋势不变，需求端推力逐步增强 - 行业处于2021-2038上行周期的初期，核心矛盾是船厂产能不足与船队老龄化 [9] - 全球船队保有量相比2008年从0.8bn总吨上涨至1.7bn总吨，船厂产能从65m CGT回落至49m CGT，仅为08-11年高峰的70% [12][13] - 新船订单占运力比当前为15%，远低于2008年55%的水平 [12] - 二手船价指数自2025年2月起上行，已连续上涨11个月，并从下向上穿越新造船价指数，历史上三次类似情况均伴随新造船价格上行 [15][17] - 历史复盘显示，航运子板块景气度改善会向上游造船传导，存在约4个月的滞后 [20][21] - 2025年下半年油轮期租租金上涨，新签订单放量，11-12月单月签单量较1-10月均值高出199%、125%，景气度传导有望加速 [22][24] - 集装箱船2025年新签订单量（CGT口径）较2024年增长11%，油轮与散货船新造船价在2025年11-12月已连续2个月环比正增长 [27][28] - 船舶ETF（中证智选船舶产业基金指数）发布，中国动力（15.7%）与中国船舶（14.8%）为前两大权重股，合计权重近三成 [45][46] 2. 2025年造船量价更新与总结 - **船价变化**：截至2025年末，新造船价格指数184.65点，同比-2.4%；二手船价格指数191.07点，同比+8.6% [53] - 分船型看，集装箱船/油轮/散货船/LNG船新造船价格指数同比变化分别为-3%、-4%、-3%、-5%；二手船价格指数同比变化分别为+14%、+2%、+4%、-9% [57] - **手持订单**：2025年末全球手持订单量3.95亿DWT，同比上涨37% [60] - 集装箱船/LNG船/散货船/油轮/其他船手持订单量分别为9564、3200、12747、10292、3691万DWT，同比变化+23%、+4%、+28%、+98%、+26% [60] - 全船型、集装箱船、原油轮、成品油轮、干散货船手持订单占运力比分别为17.1%、33.9%、16.2%、17.9%、11.4%，处于2000年以来的51%、75%、49%、52%、32%分位 [60] - **新签订单（CGT口径）**：2025年全球新签订单5643万CGT，同比下降27% [61] - 干散货船、集装箱船、LNG船、油轮、其他船型新签CGT占比分别为17%、41%、6%、16%、20% [61] - **新签订单（金额口径）**：2025年全球新签订单金额1813亿美元，同比下降21% [64] - 干散货船、集装箱船、LNG船、油轮、其他船型新签金额占比分别为11%、33%、6%、14%、36%，其中豪华游轮占其他船型金额的48% [64] - **新签订单（分国别）**：2025年，中国、日本、韩国新签单量（载重吨）分别为10485、833、3301万载重吨，同比变化-30%、-56%、+37%，占全球比重分别为69%、6%、22% [69][70] - 中国、日本、韩国新签单金额分别为911、71、404亿美元，同比变化-39%、-51%、+10%，占全球比重分别为50%、4%、22% [69][70] - **新签订单（月度视角）**：2025年上半年受美国301法案影响，中国新签单量承压，3月中国新签订单占比一度跌破50% [74] - 2025年10月中国出台港口费反制措施，11月美国宣布301暂缓，全球新签订单在11-12月首次实现同比增长 [74] 3. 主要船厂订单梳理 - **中船集团交付测算**：预计2026-2028年交付量同比+16%、+21%、-2% [77] - **旗下主要船厂排产**： - 沪东中华：2026年预计交付114万CGT，2026-2028交付量同比-14%、+39%、0% [86] - 江南造船厂：2026年预计交付133万CGT，2026-2028交付量同比+20%、-1%、-46% [86] - 外高桥造船厂：2026年预计交付72万CGT，2026-2028交付量同比-26%、+79%、-5% [86] - 广船国际：2026年预计交付77万CGT，2026-2028交付量同比-11%、-18%、+77% [92] - **上市公司排产**： - 中国船舶：2026年预计交付民船597万CGT（船厂加权口径），2026-2028交付量同比+27%、+21%、-10% [103] - 中船防务：2026年预计交付民船60万CGT（船厂加权口径），2026-2028交付量同比-6%、+6%、+84% [103] - **恒力重工更新**：当前手持订单约752万CGT/193亿美元，集装箱船/散货/油轮/气体船CGT占比为38%/31%/29%/2% [29] - 2026-27年预计交付146/274万CGT，产能爬坡叠加高附加值订单（集装箱船）排产占比提升，驱动量价齐升 [29] - 2025Q3毛利率23%，净利润率12%，分别较上半年提升2和3个百分点 [31] - 实现4艘VLCC或6艘8.2万吨散货船同坞建造、同日出坞，规模化造船能力世界领先 [38][40] - **扬子江造船**：2026年预计交付民船178万CGT（船厂加权口径），2026-2028交付量同比+20%、+27%、+12% [109] - 手持订单中集装箱船CGT占比高达68%，结构优质 [108][109] - 2025H1造船业务毛利率提升至35%，可作为中船系利润率领先指标 [111][112] - **中国动力更新**：积极布局全球低速机维保网络，若维保业务100%覆盖公司自产发动机，预计每年可贡献约195亿元收入和13亿归母净利润 [42][44] - **船企估值**：采用P/Orderbook（市值/民船手持订单金额）能更及时反映未来业绩 [121] - 中国船舶历史P/Orderbook区间0.5-4倍，当前仅0.61，处于波动区间低位 [123][128] - 中船防务A股当前P/Orderbook为0.81，H股为0.35，均处于历史低位 [125][128] - 报告预测中国船舶2025-2027年归母净利润为90.41、177.34、235.20亿元，对应PE为30、15、11倍 [127] - 报告预测中船防务2025-2027年归母净利润为10.82、17.28、27.92亿元，对应PE为17、11、7倍 [127]

中国船舶租赁发布公告，该公司将于3月16日派发特别股息每股0.06港元。 香港联交所最新资料显示，1月20日，中国船舶租赁(03877)股东将股票由中国国际金融香港证券转入中 信里昂证券，转仓市值11.33亿港元，占比8.13%。 ...

中国船舶租赁发布公告，该公司将于3月16日派发特别股息每股0.06港元。 智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月20日，中国船舶租赁(03877)股东将股票由中国国际 金融香港证券转入中信里昂证券，转仓市值11.33亿港元，占比8.13%。 ...

据悉，CGT3燃气轮机的应用场景十分广泛，可适配分布式能源发电、海上平台、岛礁发电、应急发电 等多个领域。依托CGT3的技术积累，中船集团将形成功率范围覆盖3－50兆瓦、自主可控、技术成熟的 CGT燃气轮机产品系列，包括30兆瓦级燃驱压缩机组、25兆瓦双燃料燃气轮机发电机组、中大功率燃气 轮机移动电站等多型成熟产品。 中船集团七〇三所副所长孙鹏介绍，我国燃气轮机研发虽起步较晚，但发展势头迅猛，已逐步从技术追 随者向行业引领者迈进。他表示："未来我们将围绕高效性能提升持续攻关，推动燃气轮机与新能源深 度融合，计划2年内完成50兆瓦以下燃气轮机的完整性能验证。" 科技日报讯 （记者朱虹）近日，2026中船集团自主研制的3兆瓦级CGT3燃气轮机发布。据介绍，CGT 是China gas turbine（中国燃气轮机）的缩写。CGT3整机发电功率2.5兆瓦，核心指标全面对标国际先进 水平，其成功研制标志着我国在中小型燃气轮机领域实现关键突破，为高端装备制造业绿色转型注入新 动能。 作为装备制造业"皇冠上的明珠"，燃气轮机的研发设计与生产制造极具挑战性，以"高转速、高温度、 高功率、低排放"为核心特征。此次发布的CGT ...

从资金流向上来看，当日航海装备板块主力资金净流出5.59亿元，游资资金净流入1.07亿元，散户资金净 流入4.52亿元。航海装备板块个股资金流向见下表： 证券之星消息，1月20日航海装备板块较上一交易日下跌0.89%，江龙船艇领跌。当日上证指数报收于 4113.65，下跌0.01%。深证成指报收于14155.63，下跌0.97%。航海装备板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600685 | 中船防务 | 31.94 | 1.08% | 22.19万 | 7.10亿 | | 600150 | 中国船舶 | 35.57 | -0.50% | 56.09万 | 19.97亿 | | 600764 | 中国海防 | 28.46 | -1.18% | 8.49万 | 2.42亿 | | 601890 | 亚曼锚链 | 10.76 | -1.37% | 31.66万 | 3.40亿 | | 300600 | 園瑞科技 | 14.59 | -2.41% | 7.13万 | 1 ...

青春展风采，奋斗正当时。中国船舶集团有限公司 "青锋行动" 建功竞赛中，各单位青年突击队勇挑重担、冲锋在前，在技术攻关、项目攻坚中交出了亮眼 答卷。现对部分青年突击队优秀案例进行展播，愿这份奋进力量持续传递，让青春旗帜在中船集团高质量发展征程中愈发鲜亮。 深夜，六〇四院的几个楼层依然灯火通明，键盘敲击声与探讨声交织成一段独特的奋斗进行曲。一支平均年龄35岁的青年突击队，正用一根根线条勾勒驶向 全球的"中国巨轮"蓝图——他们的使命，是攻克10800车双燃料汽车运输船（PCTC），一个直接回应中国汽车出海"切肤之痛"的课题。2024年，中国新能源 汽车产销量虽蝉联全球第一，但承载其出海的自有PCTC运力却仅占全球约4%，产销与运力的巨大"剪刀差"成为制约产业发展的关键瓶颈。与此同时，万车 级PCTC的设计在全球可借鉴的成熟经验寥寥无几。正是在这种"前有险阻、几无参照"的背景下，这支覆盖总体、舾装、结构、轮机、电气等全专业链条的 青年突击队毅然集结，硕博比达89%。他们决心要做成集技术领先、绿色节能、全球载车量最大于一体的PCTC，助推"国轮国造、国车国运"，为中国汽车 出海提供坚实可靠的远洋运载保障。 团队交响： ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600764 | 中国海防 | 28.80 | 3.08% | 13.05万 | 3.74亿 | | 601890 | 亚星值链 | 10.91 | 2.25% | 36.08万 | 3.92亿 | | 300008 | 天海防务 | 8.65 | 1.88% | 107.41万 | 9.23亿 | | 600685 | 中船防务 | 31.60 | 1.61% | 20.27万 1 | 6.40亿 | | 600150 | 中国船舶 | 35.75 | 1.19% | 72.30万 | 25.76亿 | | 300600 | 園瑞科技 | 14.95 | 0.67% | 5.64万 | 8397.19万 | | 300065 | 海兰信 | 22.41 | 0.58% | 62.75万 | 14.05亿 | | 300589 | 江龙船艇 | 19.80 | 0.51% | 26.25万 | 5.20亿 | | 300810 | 中规海讯 | 4 ...

法治化营商环境的基础地位 - 法治是营商环境的基础保障和商业繁荣的内在联系，为商业活动提供规则、权利保障和争议解决机制，是降低市场不确定性和促进创新的基础性制度安排 [1] - 市场经济本质上是法治经济，确定的规则能为商人提供相对准确的行为预判基准，从而激发创新活力与投资热情 [1] 企业文化中法治内核的构建 - 企业法治文化构建是一个从“底线要求”的合规层面升华至“内在认同”的文化层面的系统工程 [2] - **作为“底线要求”的制度建设**：制度建设是基石，中国船舶集团构建了由19项基本制度、73项专项制度、106项具体制度组成的体系，形成“权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡”的法人治理结构 [3] - **作为“内在认同”的文化培育**：法治精神需内化为企业文化核心，中国船舶集团使“决策先问法、违法不决策”从标语转变为全员自觉习惯，金川集团通过将法治建设纳入领导考核，以“关键少数”带动“绝大多数” [4] - **底线与认同的辩证统一**：制度是文化的载体，文化是制度的升华，二者相辅相成，金川集团通过法治建设助力其在《财富》500强排名从2024年跃升65位至2025年的第235位 [5] - 企业法治文化建设分为三个层次：制度层面（底线要求、外部约束）、行为层面（习惯养成、行动自觉）、文化层面（价值认同、内在驱动） [7] 法治与商业秩序的动态平衡 - 法治与商业秩序是一种动态平衡，既要保障商业活动有序进行，又要为商业创新留出空间 [8] - **法治对商业活动的保障作用**：法治通过确立市场规则、保障交易安全、解决商业纠纷来创造有序环境，具体保障包括产权保障、契约保障和竞争秩序保障，全国统一大市场建设是重要体现 [9] - **法治对商业创新的适应与引导**：法治需与业务深度融合以引导创新，商发公司建立了“防控风险、赋能研发”的知识产权体系，构建了以工作手册、流程文件和信息化平台为支撑的保障体系 [10] - **商业秩序中的法治与信用双轮驱动**：法治是硬约束，信用是软约束，二者相辅相成共同支撑商业秩序，社会信用体系建设是二者结合的重要体现 [11] - 法治在商业秩序中的作用维度包括：市场准入（统一标准，消除壁垒）、市场竞争（反垄断、反不正当竞争）、市场监管（规范程序，明确标准）、争议解决（建立多元纠纷解决机制） [12] 企业法治文化的实践路径 - **领导力与法治文化建设**：领导层是关键，金川集团将法治建设成效纳入各级领导班子和领导干部年度考核，中国船舶集团推动领导干部带头尊法学法守法用法，集团党组定期学法成为常态化机制 [13] - **制度构建与流程优化**：中国船舶集团开展规章制度“立、改、废、释”，发布有效规章制度198项，商发公司建成规范、集成、智能、高效的合同管理体系，金川集团全面梳理完善投资、采购、合同等重点领域制度并开展专项检查 [14][15] - **数字化转型与法治能力提升**：商发公司通过流程再造和数字化转型实现法治工作与业务融合协同、流程贯通和数据共享，数字化转型应用包括合同管理信息化、合规监控智能化和知识产权管理系统化 [16] - **涉外经营与法治风险防控**：金川集团将法治建设全面嵌入境外矿产资源获取与开发全过程，商发公司开展《中美贸易摩擦形势下国内商用航空发动机企业的国际合作合规管理研究》，并建立最终用户声明审核等风险管控机制 [16][17] 结论与展望 - 法治可从企业经营的“底线要求”内化为核心竞争力的“内在认同” [18] - 企业法治文化建设未来趋势包括：法治与业务融合更加深入，数字化技术广泛应用，以及涉外法治能力成为国际竞争力的关键要素 [18]

活动概况 - 2026年1月16日至17日，中船集团在哈尔滨成功举办“燃机日”活动，活动主题为“CGT 燃动华夏 机擎五洲” [1][5] - 活动吸引了来自政府部门、应用企业、高校及行业协会等50余家单位的约150名代表参加 [1] - 活动集中展示了中船集团CGT系列燃气轮机的谱系化创新成果，并发布了CGT3燃气轮机新产品 [5] 战略与规划 - 中船集团回顾了过去一年在经营成果、科技创新、数智转型等七个方面取得的“很不平凡”的成就 [6] - 公司未来将聚焦“CSSC·深蓝2035”战略，按照高端、绿色、智能、深海、极地五大方向，遵循“前瞻10年、规划5年、明确3年、干好1年”的思路，加快建设世界一流船舶集团 [6] - 针对中小型燃气轮机产业，公司提出五项发展倡议：聚力自主可控攻克卡脖子技术、聚力场景拉动加速应用迭代、聚力绿色转型构建新优势、聚力数智转型升维产业价值、聚力开放创新孕育世界一流中国品牌 [6] 合作与协议 - 活动中，中船集团与中国海油签署了采购框架协议，并同步举行了国产化关键技术研究开发合同的启动仪式 [5] - 活动期间，公司与黑龙江省政府就深化合作、服务国家重大战略进行了深入交流并达成共识 [6] - 公司赴哈尔滨工程大学调研，就深化战略合作，加强在人才培养、核能、重大工程、根技术和基础研究等领域的合作进行深入交流 [6] 行业与产业影响 - 多位专家围绕CGT系列燃气轮机自主创新发展等主题分享了最新成果与实践经验 [5] - 与会专家在研讨会上围绕中小型燃气轮机产业的技术创新、应用拓展、产业链完善等核心议题进行深入交流，为产业高质量发展凝聚共识 [5] - 通过本次活动，中船集团旨在提升CGT燃气轮机品牌影响力，推动国产燃气轮机走向世界，为实现制造强国、能源强国目标贡献力量 [5]