行业整体表现 - 中国船舶工业在全球市场保持领先地位，2024年1-9月，全国造船完工量、新接订单量、手持订单量占全球总量的比例分别为53.8%、67.3%和65.2% [4] - 广州船舶制造业2024年前三季度工业总产值同比增长超20%，当地船企手持订单1145万载重吨、新接订单361万载重吨、完工量139万载重吨 [1] - 广州重点船企手持订单饱满，交船期已排至2029年 [1] 广州产业基础与规划 - 广州是国家现代船舶工业重要基地，以南沙中船龙穴造船基地为核心，形成了年造船产能超550万载重吨的产业集群，单船造船能力突破30万吨 [4] - 中国船舶集团旗下广船国际、黄埔文冲两大骨干企业坐落于广州，产品覆盖全系列液散货船、滚装船、半潜船、可燃冰开采船等，并在高端豪华客滚船、PCTC汽车滚装船、支线集装箱船等产品市场占据全球领先地位 [4] - 广州在2024年9月印发《广州市推动船舶与海洋工程产业高质量发展行动方案》，目标到2027年产业产值突破600亿元；到2035年争取实现规模效益双倍增，规模超1000亿元 [4] - 全市将重点实施“强链补链”、“自立自强”、“智改数转”、“制造+服务”、“生态育成”等行动，加快构建覆盖研发、制造、配套、服务的全链条产业体系 [4] 南沙区核心地位与优势 - 南沙区是广州船舶与海工产业的核心承载区，企业可享受《南沙方案》税收优惠及多项区级扶持政策 [5] - 南沙背靠广州港这一世界级枢纽港，大型海工装备可获得高效的通关与引航服务 [5] - 目前，南沙区船舶企业新接订单、完工量和手持订单三大指标，分别占珠三角基地的45.3%、63.3%和56.4% [5] - 《广州南沙船舶与海洋工程装备产业地图》正式发布，涵盖产业图谱、空间载体、政策支持、科技创新、人才供给等核心要素 [5] 产业链强化与项目签约 - 在12月19日的推介活动上，8个聚焦核心零部件、新能源动力及专业服务的产业链项目集中签约，旨在强化广州船舶制造的本地配套能力 [1] - 签约项目旨在弥补本地产业链在高端配套、绿色技术等领域的短板 [5] - 签约方包括宁波三赢保险公估、澎湃（浙江自贸区）机器人技术、浙江亚达绿能科技、赢胜节能集团、中信金融租赁、民生金融租赁、中国船舶集团公司第七一八研究所、南通旭日船用机械等企业 [5] 技术创新与升级方向 - 活动现场展示的创新成果揭示了产业技术升级方向，例如广州海工的无轴轮缘式电力推进器是全球最新的第四代船电推进器，被视为船舶动力电动化的关键技术 [5] - 可深潜至3000米进行作业的“凤凰座600”管缆作业ROV，代表了深海开发装备的能力 [5] - 全国产化电子海图显示与信息系统，则关乎航海智能化的自主安全 [5] 发展展望与官方表态 - 中国船舶工业行业协会副会长李彦庆表示，广州造船业应加快拥抱新理念、新技术，在建设船舶工业现代化产业体系中提供“广州方案” [6] - 广州市委常委、南沙区委书记刘炜表示，南沙将坚持龙头引领、聚力赛道突破，全力打造世界一流的船舶与海工产业集聚区 [6]

公司合作动态 - 中国船舶集团与中国东方电气集团高层于12月18日举行会晤，双方围绕服务国家战略、加强双边沟通合作、进一步推动海洋装备产业链升级等进行深入交流并达成共识 [1] 行业发展趋势 - 两大集团合作旨在推动海洋装备产业链升级 [1]

公司动态与产品交付 - 中船集团旗下武昌造船建造的“海巡176”轮于11月13日正式列编交通运输部南海航海保障中心 该船总长75.2米 型宽14米 满载排水量2360吨 续航力5000海里 最大航速超过15节 是目前中国交通运输系统最大最先进的航标作业船 将提升南海海区的航海保障与应急能力 [1] - 中船集团作为中国船舶工业龙头企业 已形成大型邮轮 大型液化天然气船 超大型集装箱船等世界级海洋装备先进产业集群 [1] - 公司今年以来经营业绩持续改善 主要经济指标向好 并先后交付了全球首艘自航封闭式三文鱼养殖工船 中国首艘海洋级智能科考船 以及9.3万立方米超大型液化气运输船 [1] 技术创新与核心能力 - 公司通过自主创新攻克关键核心技术 例如在激光陀螺领域 攻克了光胶技术 自研溶剂蒸馏提纯工艺 并将操作精度控制在微米级以确保谐振腔超低损耗 [2] - 公司现已建成一级精度激光陀螺生产线 其产品广泛应用于海陆空各平台装备以及高铁 无人机等领域 [2] - 公司推进数智转型 旗下上海船舶研究设计院自主研发的数字化营运支持系统提供船端 岸端 移动端的数字化整体解决方案 以提升船队营运能效 安全与经济效益 [3] - 公司旗下七一二所研制的智能驾驶船舱融合人工智能交互与大模型决策辅助等功能 增强了公司在船舶智能化转型中的全链条覆盖优势 [3] 绿色发展与新能源技术 - 公司致力于绿色低碳发展 不断优化新能源技术体系 以应对传统燃油发动机排放污染物的问题 [4] - 旗下中船发动机有限公司自2021年以来 每年均有首制型号多燃料主机交付市场 [4] - 与传统燃油发动机相比 公司研发的甲醇双燃料发动机能减碳11% LNG双燃料发动机可以减碳24% [4] - 公司未来如进一步应用氨燃料 其发动机有望减少95%以上的二氧化碳排放 [4]

公司核心动态 - 公司旗下武昌造船建造的“海巡176”轮正式列编，该船总长75.2米，型宽14米，满载排水量2360吨，续航力5000海里，最大航速超过15节，是目前交通运输系统最大最先进的航标作业船，将提升南海海区航海保障与应急能力 [1] - 公司作为船舶工业龙头企业，已形成大型邮轮、大型液化天然气（LNG）船、超大型集装箱船等世界级海洋装备产业集群，今年已交付全球首艘自航封闭式三文鱼养殖工船、我国首艘海洋级智能科考船、9.3万立方米超大型液化气运输船，经营业绩持续改善，主要经济指标向好 [1] 技术创新与研发实力 - 公司通过自主创新攻克关键核心技术，例如七一七所已建成一级精度激光陀螺生产线，该核心器件广泛应用于海陆空各平台及高铁、无人机等领域 [2] - 公司旗下上海船舶研究设计院自主研发数字化营运支持系统，提供船端、岸端、移动端数字化整体解决方案，以提升船队营运能效、安全与经济效益 [3] - 公司旗下七一二所研制的智能驾驶船舱融合人工智能交互、大模型决策辅助等功能，推动船舶智能化转型 [3] 绿色低碳与新能源技术 - 公司致力于绿色低碳发展，优化新能源技术体系，旗下中船发动机有限公司自2021年起每年均有首制型号多燃料主机交付市场 [4] - 与传统燃油发动机相比，公司研发的甲醇双燃料发动机能减碳11%，LNG双燃料发动机可以减碳24%，未来应用氨燃料有望减少95%以上的二氧化碳排放 [4]

中船九院设备院巴哈马浮船坞项目交付 - 中船九院设备院总承包的巴哈马93.5K浮船坞“EAST END”坞壁作业车项目已顺利抵达巴哈马船厂并完成跨国交付 [1][7] - 该巨型浮船坞将用于大型豪华邮轮维修 预计将为北美乃至全球航运业带来效率提升与成本优化 [1][7] - 坞壁车具备“智能化+高稳定性”双优势 智能化设计提升操作效率并降低人工依赖 稳定性设计确保其能应对海洋环境复杂工况 提供全天候高可靠维修保障 [9] - 中船九院已构建覆盖不同吨位、类型的坞壁车产品矩阵 全面适配各类船舶维修场景需求 [9] 中船陕柴厄立特里亚电站项目进展 - 中船陕柴承接的厄立特里亚阿斯马拉矿区28兆瓦重油电站项目首台机组已成功启动发电 [3][11] - 项目预计于2026年初实现全容量投产 将有效解决阿斯马拉矿区长期电力短缺问题 为当地矿产资源开发及经济社会发展提供稳定能源支撑 [3][11] - 该项目包含8台套SXD-MAN9L32/40柴油发电机组及全部配套辅助设备 是中船陕柴首个海外设计、采购、施工（EPC）总承包工程 [5][14] - 项目覆盖电站整体设计、土建施工、设备安装到全厂系统调试的全链条执行 标志着公司从单纯设备供应商向综合能源解决方案提供商转型升级 [5][14] - 项目团队按计划完成首台机组发电目标 证明中船陕柴已具备在国际市场完整交付电站项目的能力 [5][14]

核心观点 - 中国船舶集团与中国诚通控股集团签署战略合作框架协议 旨在通过优势互补与资源整合 在资本运作、金融服务、科技创新等领域深化合作 共同落实国家战略并打造央企合作典范 [1] 合作双方与协议签署 - 合作方为中国船舶集团有限公司与中国诚通控股集团有限公司 [1] - 协议签署地点为上海 签署时间为12月16日 [1] 合作目标与愿景 - 中船集团董事长徐鹏表示 希望双方发挥各自优势 加强在资本运作、金融服务、科技创新等方面的合作 携手打造央企合作新典范 [1] - 中国诚通集团董事长奚正平表示 将进一步加强与中船集团战略对接 以项目合作为纽带 不断完善对接机制 大力拓展合作广度及深度 实现资源整合、优势互补 共同为落实国家战略作出新的贡献 [1] 重点合作领域 - 双方合作重点领域包括资本运作、金融服务与科技创新 [1]

审计相关 - 拟聘请天职国际为公司2025年度财务报告审计机构，2025年度年报审计费用820万元，较上一期增加424万元[11][16][17] - 前任审计机构致同已连续为公司提供4年审计服务，2024年度出具标准无保留意见审计报告[18] 关联交易 - 2025年向关联方购买商品等长期资产预计668亿元，1 - 9月实际382.29亿元[24] - 2025年向关联方销售商品预计140亿元，1 - 9月实际81.02亿元[24] - 2025年接受关联方提供的服务预计57亿元，1 - 9月实际28.22亿元[24] - 2025年向关联方提供服务预计18亿元，1 - 9月实际7.18亿元[24] - 2026年向关联方购买商品等长期资产预计最高限额940亿元[26] - 2026年向关联方销售商品预计最高限额220亿元[26] 财务公司业务 - 2025年在中船财务有限责任公司每日最高存款余额预计1420亿元，1 - 9月实际904.06亿元[24] - 2025年向中船财务有限责任公司每日最高贷额余额预计270亿元，1 - 9月实际33.07亿元[24] - 2026年在中船财务有限责任公司年度外汇交易总额预计最高限额175亿美元[26] - 公司与中船财务有限责任公司预计2026年每日最高存款余额1700亿元[34][44] - 公司与中船财务有限责任公司预计2026年每日最高贷款余额330亿元[34][44] - 公司与中船财务有限责任公司预计2026年年授信总额800亿元[34][44] - 公司与中船财务有限责任公司预计2026年外汇交易总额175亿美元[34][44] 担保事项 - 2026年度拟授权公司所属企业为子公司提供不超370528万元的担保[62] - 本次预计担保如全额完成，公司本部及所属企业累计对外实际担保金额不超653752万元[62] - 广船国际为多家公司新增担保额度，有效期至2028 - 2029年不等[65] - 外高桥为上海外高桥造船海洋工程新增担保额度35528万元，此前担保余额28724万元，有效期至2028/3/31[65] - 大连造船为多家公司新增担保额度，有效期至2026 - 2028年不等[65] 期货和衍生品交易 - 2025年1 - 9月，公司新开展外汇衍生品交易金额74亿美元[86] - 2025年度新开展期货和衍生品交易额度预计不超过240亿美元，预计2025年度任一交易日持有的最高合约价值不超过378亿美元[86] - 2026年度公司新开展的期货和衍生品交易额度预计不超过240亿美元，预计2026年度任一交易日持有的最高合约价值不超过510亿美元[86][104] 公司制度修订 - 公司原注册资本为4,472,428,758元，修订后为7,525,621,288元[116] - 公司原股份总数为4,472,428,758股，修订后为7,525,621,288股[116] - 公司修订《公司章程》调整经营范围、注册资本及股份总数[115] - 公司修订《募集资金管理制度》以符合监管和实际需要[119]

中船系概念板块市场表现 - 截至12月16日收盘，中船系概念板块整体上涨0.15%，在概念板块涨幅榜中排名第8 [1] - 板块内个股表现分化，仅2只股票上涨，其中久之洋涨停，涨幅为20% [1] - 板块内多数个股下跌，跌幅居前的包括中船防务下跌4.66%、中国动力下跌3.06%、中国船舶下跌2.96% [1] 当日市场概念板块涨跌对比 - 在当日所有概念板块中，涨幅居前的包括免税店上涨1.44%、网约车上涨0.89%、预制菜上涨0.56% [2] - 跌幅居前的板块包括超导概念下跌3.32%、硅能源下跌3.16%、金属铅下跌3.12% [2] - 中船系概念板块的涨幅0.15%在涨幅榜中位列第8，表现优于多数下跌板块 [2] 中船系概念板块资金流向 - 12月16日，中船系概念板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为4.24亿元 [3] - 板块内仅2只股票获得主力资金净流入，其中久之洋净流入资金居首，金额为1.01亿元 [3] - 从主力资金净流入比率看，中船特气比率最高为8.57%，久之洋为6.21% [3] 板块内个股资金流量详情 - 久之洋在主力资金流入榜中排名第一，净流入1.01亿元，换手率为14.33% [3] - 中船特气主力资金净流入3874.35万元，换手率为7.47% [3] - 中国船舶遭遇主力资金大幅净流出2.89亿元，中船防务净流出1.55亿元，中国动力净流出315.36万元 [3][4] - 多只个股主力资金净流出比率较高，ST应急为-23.45%，中船科技为-19.76%，中船防务为-17.20% [3][4]

广西自治区与中国船舶集团合作会谈 - 广西自治区党委和政府主要领导会见中国船舶集团董事长一行，双方就深化合作进行交流 [1] - 广西自治区感谢中国船舶集团长期以来对当地经济社会发展的大力支持 [1] - 中国船舶集团感谢广西自治区党委和政府的关心支持 [2] 广西自治区的发展战略与机遇 - 广西定位为我国西部地区唯一的沿海省区，向海经济发展潜力巨大 [1] - 广西正抢抓国家实施人工智能能力建设普惠计划、高水平共建西部陆海新通道等重大机遇 [1] - 广西主动拥抱人工智能时代，加强与东盟国家的人工智能合作，因地制宜发展新质生产力 [1] - 广西迎来历史发展最好时期，致力于大力发展向海经济，扎实推动高质量发展 [1] - 广西提及平陆运河即将建成通航是高水平共建西部陆海新通道的机遇 [2] 双方合作领域与规划 - 广西希望中国船舶集团发挥企业龙头牵引作用，带动更多资源要素集聚广西，加大在桂投资布局力度 [1] - 双方合作领域将深化修造船、海洋装备制造、人工智能赋能制造业高质量发展等方面 [1] - 共同目标是打造区域性骨干造船和高附加值船舶建造基地 [1] - 推动“十五五”时期双方战略合作再上新台阶，携手服务国家重大战略实施和高质量共建“一带一路” [1] - 中国船舶集团将聚焦广西所需、企业所能，深化船舶修造、智能装备、科技研发、新能源开发等领域合作 [2] - 中国船舶集团计划推动更多重大项目在广西落地 [2] 中国船舶集团在桂发展与评价 - 中国船舶集团董事长介绍了集团在桂业务发展情况 [2] - 集团认为广西区位优势独特，产业基础扎实，发展前景广阔 [2] - 中国船舶集团高度重视在广西的产业布局，认为双方合作基础坚实、潜力巨大 [2] - 集团表示将充分发挥自身优势，为国家重大战略实施和广西经济社会高质量发展作出新的更大贡献 [2]

文章核心观点 - 多家中国上市公司在手订单饱满且生产排期已至2026年至2029年 为公司未来数年的营收与利润增长提供了强劲动能和确定性 [1][2][3][4] - 订单饱满现象广泛存在于多个行业 尤其是电力设备 机械设备和电子行业 主要受益于下游需求带动 特定领域客户需求提升及公司自身运营效率改善 [5][6] - 机构预测部分订单充足的公司未来三年净利润复合增速将显著改善甚至超过40% 部分公司当前市场表现落后于行业 但未来成长性被看好 [4][7] 具体公司订单与排产情况 - **中集集团**：截至2025年6月末 海工手持订单约55.5亿美元 已排产至2027/2028年 全年营收及利润有望保持较强增长趋势 [1] - **中国船舶**：订单饱满 排期已至2028年底 部分已到2029年 [2] - **中国动力**：主要产品低速柴油机订单已排产到2028年 [2] - **苏美达**：截至2024年底 船舶制造业务在手订单85艘 生产排期至2028年 [3] - **振江股份**：海外燃气轮机配套产品订单已排到2027年 [3] - **龙净环保**：储能电芯订单饱满 现有产能满产满销 排产期已至2026年6月 [4] - **天合光能**：已签单的海外储能订单超10GWh 预计主要在2025—2026年交付 2026年储能出货目标为保持50%以上的同比增速 [4] 行业分布与订单充足原因 - 近期公开表示订单饱满的公司有77家 分布于13个行业 其中电力设备行业公司数量超过20家 机械设备行业超过15家 电子行业数量也居前 [5][6] - **电力设备行业**订单充足主要受益于下游锂电 电解液 储能 铅酸蓄电池及半导体相关业务需求带动 [6] - **机械设备行业**订单充足受益于机器人零部件及航空零部件客户需求提升 以及公司自身运营效率提升和市场开拓 [6] - **具体公司案例**： - 联泓新科作为电解液溶剂主要供应商 其锂电碳酸酯溶剂装置产品订单饱满 全产全销 [6] - 欧科亿在手订单充足 新增订单快速增长 新项目产能预计年底加速释放 [6] - 科德数控在手订单充足 正在加速推进产能建设 [6] 未来业绩成长性预测 - 机构一致预测显示 部分公司2025—2027年净利润复合增速有望超过40% 包括中国船舶 天合光能 中国动力 [4] - 部分公司未来三年净利润复合增速有望超过过去三年 包括天合光能 中国动力 中集集团 [4] - **中集集团案例**：过去三年净利润复合增速为-23.6% 机构预测其2027年净利润中值有望超过45亿元 未来三年净利润复合增速有望超过15% [4] - 在77家订单充足的公司中 有19家机构预测其未来三年净利润复合增速超过过去三年 但年内股价表现跑输所属行业指数 [7] - **捷捷微电案例**：年内股价跌幅超过20% 而其所属电子行业年内涨幅超40% 机构预测公司今后三年净利润复合增速有望接近30% 而过去三年为负值 [7]