核心观点 - 公司计划与关联方中船财务签订2026年度《金融服务协议》，以利用集团内部金融平台优势，提高资金使用效率并降低融资成本 [1][2] - 公司预计2026年度将与控股股东中国船舶集团及其他关联方发生大额日常关联交易，涵盖销售、采购及其他服务，以支持业务正常开展 [73][74][80] - 公司董事会已审议通过多项2026年度经营相关议案，包括关联交易、外汇衍生品交易及为子公司提供担保，这些议案尚需提交股东会批准 [48][49][54][65] 关联金融服务协议 - 协议规定中船财务将为公司提供存款、贷款、结算、授信、外汇等金融服务，协议有效期至下年度协议获股东会批准之日止 [1][4][5] - 公司在中船财务的日最高存款余额不超过550亿元人民币，日最高贷款余额不超过80亿元人民币，年度授信总额不超过153亿元人民币，其他金融业务额度不超过72亿元人民币 [1][2] - 交易定价遵循公允原则，存款利率不低于、贷款利率不高于同期国内主要商业银行同类业务水平，结算服务免收手续费 [12][13] - 此次关联交易旨在为公司提供稳定的资金支持和畅通的融资渠道，以节约交易费用、降低融资成本和风险 [14] 日常关联交易预计 - 2026年度，公司预计向关联方销售商品/提供劳务的金额上限为285亿元人民币，从关联方采购商品/接受劳务的金额上限为140亿元人民币 [80] - 2026年度其他日常关联交易（如租赁）预计金额不超过5亿元人民币 [81] - 2025年1-11月，公司的各类日常关联交易实际发生额均未超出股东大会审议通过的预计额度 [78] - 日常关联交易定价将依据政府定价、指导价、市场价格或与非关联第三方交易价格等公允原则确定 [94] 外汇衍生品交易计划 - 为管理因外币计价业务产生的汇率风险，公司计划2026年度新开展外汇衍生品交易额度不超过55亿元人民币，其中与商业银行交易额度为35亿元，与中船财务交易额度为20亿元 [27][28] - 2025年1-11月，公司金融衍生业务实际交易金额为9.82亿元，未超出29亿元的年度额度，其中与关联方中船财务的交易额为0.30亿元 [27] - 公司开展的外汇衍生品交易业务以套期保值为目的，主要使用远期结售汇合约，交易规模与进出口合同资金头寸相匹配，且不超过保值金额的100% [27][29] - 预计2026年度任一交易日持有的外汇衍生品最高合约价值不超过70亿元人民币 [28] 为子公司提供担保 - 为满足经营发展需要，公司计划2026年度以累计不超过10,822.20万元人民币的额度为合并报表范围内的所属子公司提供新增担保 [38] - 如预计担保全额完成，公司及其子公司对外实际担保总额将不超过66,333.70万元人民币 [39] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保总额为5.55亿元，占公司最近一期经审计净资产的1.09%，且无逾期担保 [46] 董事会审议情况 - 公司第八届董事会第十九次会议于2025年12月19日召开，审议通过了2026年度日常关联交易预计、与中船财务签订金融服务协议、开展外汇衍生品交易及为子公司提供担保等多项议案 [48][49][54][65] - 上述议案在董事会审议前均已获得独立董事专门会议及董事会审计委员会的事前审议通过 [52][57][68] - 所有议案均需提交公司股东会审议批准 [53][58][69]

产品发布与概况 - 富国基金与中国船舶集团于12月19日在上海联合主办中证智选船舶产业指数基金产品发布会，主题为“扬帆新征程，共绘海洋梦” [1] - 发布会汇聚了来自中国船舶集团、上海证券交易所、兴业银行、中航证券、国泰海通证券、申万宏源证券、中证指数公司、上海海洋局等单位的代表 [1] - 共同见证了市场首只以船舶制造为主题的船舶ETF（认购代码560713；基金代码560710）的推出 [1] 产品战略意义与行业定位 - 该产品是国内首只聚焦船舶产业的指数基金，不仅是金融产品创新，更是服务现代产业体系建设的实践，旨在为资本参与国家重点领域建设提供清晰路径 [1][5] - 船舶工业是建设制造强国、交通强国、海洋强国、科技强国的战略性、基础性产业，正迎来历史性发展机遇 [1] - 船舶ETF的推出标志着中国船舶产业的价值首次通过标准化、透明化的指数化金融产品，与广大资本市场投资者建立直接而广泛的连接 [1][5] 产品功能与市场价值 - 该基金精准把握了产业发展趋势与市场投资需求，通过专业化指数编制与产品运作，为投资者提供了分享船舶产业发展红利的优质工具 [2][5] - 该产品为船舶产业引入了长期稳定的金融活水 [2] - 船舶ETF所跟踪的中证智选船舶产业指数，通过科学的编制方法，将船舶产业的成长价值转化为可投资、可感知的金融产品，实现了“产业优势”向“投资机会”的转化 [2][5] - 该产品通过创新ETF指数布局，呼应国家海洋经济发展与海洋强国战略，有助于构建具有国际竞争力的蓝色金融服务体系 [3][6] - 产品旨在引导社会资本投向可持续海洋领域，为海洋产业升级与科技创新提供金融支持 [3][6] 产品模式与创新 - 在“十五五”规划推动海洋经济高质量发展、加快建设海洋强国的背景下，船舶ETF创新采用了“央企——基金”联动模式 [3][7] - 该模式将产业央企的业务优势与公募基金的专业投资能力深度融合，引导社会资金流向产业优质核心资产 [3][7] - 通过指数化投资模式填补了市场对该细分领域标准化投资工具的空白，为投资者提供了透明、高效、低门槛的参与渠道 [3][7] 未来展望 - 富国基金与中国船舶集团将继续立足海洋经济与高端装备制造产业的长期发展机遇，进一步探索产融互促的创新路径 [3][7] - 未来将为船舶产业持续注入金融动力，同时通过提供更多元化投资选择，助力投资者参与分享国家战略与产业高质量发展的长期红利 [3][7]

产品发布与意义 - 富国基金与中国船舶集团等合作推出国内首只聚焦船舶产业的指数基金（船舶ETF），标志着中国船舶产业价值首次通过标准化、透明化的指数化金融产品与广大投资者建立直接连接 [1][4] - 该产品是全市场首只以船舶制造为主题的ETF，认购代码560713，基金代码560710，于12月19日在上海举行发布会 [2][4] - 产品创新采用了“央企——基金”合作模式，深度融合产业资本资源优势与公募基金专业投资能力 [3] 产业定位与战略背景 - 船舶工业是建设制造强国、交通强国、海洋强国、科技强国的战略性、基础性产业，正迎来历史性发展机遇 [1] - 产品发布呼应国家海洋经济发展与海洋强国战略，背景是“十五五”规划明确了“推动海洋经济高质量发展，加快建设海洋强国”的宏伟目标 [2][3] - 产品旨在服务现代产业体系建设，通过标准化指数工具为资本参与国家重点领域建设提供清晰路径 [1] 产品设计与投资价值 - 船舶ETF跟踪中证智选船舶产业指数，该指数通过科学编制方法将船舶产业的成长价值转化为可投资、可感知的金融产品，实现“产业优势”向“投资机会”的转化 [1] - 该基金通过专业化指数编制与产品运作，为投资者提供了分享船舶产业发展红利的优质工具，填补了市场对该细分领域标准化投资工具的空白 [1][3] - 产品为投资者提供了透明、高效、低门槛的参与渠道，让其能便捷分享国家经济发展成果 [3] 产融结合与市场影响 - 产品发布有助于构建具有国际竞争力的蓝色金融服务体系，引导社会资本投向可持续海洋领域，为海洋产业升级与科技创新提供金融支持 [2] - 该产品在助力央企市值管理、引导社会资金流向优质核心资产的同时，为船舶产业引入了长期稳定的金融活水 [1][3] - 富国基金与中国船舶集团将继续深化战略协同，立足海洋经济与高端装备制造产业的长期发展机遇，进一步探索产融结合的创新路径 [5]

产品发布 - 富国基金与中国船舶集团联合主办了中证智选船舶产业指数基金产品发布会 [1] - 全市场首只中证智选船舶产业指数基金（船舶ETF，代码：560713.OF）正式发布 [1] 产品细节 - 该基金将跟踪中证智选船舶产业指数 [1] - 产品计划于2026年1月12日启动发行 [1]

市场整体表现 - 2023年12月19日，航海装备板块整体上涨1.55%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.36%，深证成指上涨0.66% [1] - 板块内多数个股上涨，天海防务以1.97%的涨幅领涨，亚星锚链上涨1.94%，中国船舶上涨1.68%，仅江龙船艇微跌0.21% [1] 个股价格与交易情况 - 天海防务收盘价为7.75元，成交量为113.85万手，成交额为8.80亿元 [1] - 中国船舶收盘价为33.20元，成交量为44.27万手，成交额为14.58亿元，为板块内成交额最高个股 [1] - 亚星锚链收盘价为9.97元，成交量为34.71万手，成交额为3.45亿元 [1] - 江龙船艇成交额达10.40亿元，成交量53.93万手，但股价下跌0.21% [1] 板块资金流向 - 航海装备板块整体呈现主力与游资净流出，散户净流入格局，主力资金净流出1608.6万元，游资资金净流出4166.25万元，散户资金净流入5774.84万元 [1] - 中船防务获得主力资金净流入2005.52万元，主力净占比4.30%，为板块内主力净流入最多的个股 [2] - 中国海防获得主力资金净流入1818.84万元，主力净占比8.32% [2] - 江龙船艇遭遇主力资金大幅净流出4726.90万元，主力净占比-4.55%，为板块内主力净流出最多的个股 [2] - 天海防务虽股价领涨，但主力资金仅净流入402.66万元，同时游资净流出2054.22万元 [2]

行业整体表现 - 中国船舶工业在全球市场保持领先地位，2024年1-9月，全国造船完工量、新接订单量、手持订单量占全球总量的比例分别为53.8%、67.3%和65.2% [4] - 广州船舶制造业2024年前三季度工业总产值同比增长超20%，当地船企手持订单1145万载重吨、新接订单361万载重吨、完工量139万载重吨 [1] - 广州重点船企手持订单饱满，交船期已排至2029年 [1] 广州产业基础与规划 - 广州是国家现代船舶工业重要基地，以南沙中船龙穴造船基地为核心，形成了年造船产能超550万载重吨的产业集群，单船造船能力突破30万吨 [4] - 中国船舶集团旗下广船国际、黄埔文冲两大骨干企业坐落于广州，产品覆盖全系列液散货船、滚装船、半潜船、可燃冰开采船等，并在高端豪华客滚船、PCTC汽车滚装船、支线集装箱船等产品市场占据全球领先地位 [4] - 广州在2024年9月印发《广州市推动船舶与海洋工程产业高质量发展行动方案》，目标到2027年产业产值突破600亿元；到2035年争取实现规模效益双倍增，规模超1000亿元 [4] - 全市将重点实施“强链补链”、“自立自强”、“智改数转”、“制造+服务”、“生态育成”等行动，加快构建覆盖研发、制造、配套、服务的全链条产业体系 [4] 南沙区核心地位与优势 - 南沙区是广州船舶与海工产业的核心承载区，企业可享受《南沙方案》税收优惠及多项区级扶持政策 [5] - 南沙背靠广州港这一世界级枢纽港，大型海工装备可获得高效的通关与引航服务 [5] - 目前，南沙区船舶企业新接订单、完工量和手持订单三大指标，分别占珠三角基地的45.3%、63.3%和56.4% [5] - 《广州南沙船舶与海洋工程装备产业地图》正式发布，涵盖产业图谱、空间载体、政策支持、科技创新、人才供给等核心要素 [5] 产业链强化与项目签约 - 在12月19日的推介活动上，8个聚焦核心零部件、新能源动力及专业服务的产业链项目集中签约，旨在强化广州船舶制造的本地配套能力 [1] - 签约项目旨在弥补本地产业链在高端配套、绿色技术等领域的短板 [5] - 签约方包括宁波三赢保险公估、澎湃（浙江自贸区）机器人技术、浙江亚达绿能科技、赢胜节能集团、中信金融租赁、民生金融租赁、中国船舶集团公司第七一八研究所、南通旭日船用机械等企业 [5] 技术创新与升级方向 - 活动现场展示的创新成果揭示了产业技术升级方向，例如广州海工的无轴轮缘式电力推进器是全球最新的第四代船电推进器，被视为船舶动力电动化的关键技术 [5] - 可深潜至3000米进行作业的“凤凰座600”管缆作业ROV，代表了深海开发装备的能力 [5] - 全国产化电子海图显示与信息系统，则关乎航海智能化的自主安全 [5] 发展展望与官方表态 - 中国船舶工业行业协会副会长李彦庆表示，广州造船业应加快拥抱新理念、新技术，在建设船舶工业现代化产业体系中提供“广州方案” [6] - 广州市委常委、南沙区委书记刘炜表示，南沙将坚持龙头引领、聚力赛道突破，全力打造世界一流的船舶与海工产业集聚区 [6]

公司合作动态 - 中国船舶集团与中国东方电气集团高层于12月18日举行会晤，双方围绕服务国家战略、加强双边沟通合作、进一步推动海洋装备产业链升级等进行深入交流并达成共识 [1] 行业发展趋势 - 两大集团合作旨在推动海洋装备产业链升级 [1]

公司动态与产品交付 - 中船集团旗下武昌造船建造的“海巡176”轮于11月13日正式列编交通运输部南海航海保障中心 该船总长75.2米 型宽14米 满载排水量2360吨 续航力5000海里 最大航速超过15节 是目前中国交通运输系统最大最先进的航标作业船 将提升南海海区的航海保障与应急能力 [1] - 中船集团作为中国船舶工业龙头企业 已形成大型邮轮 大型液化天然气船 超大型集装箱船等世界级海洋装备先进产业集群 [1] - 公司今年以来经营业绩持续改善 主要经济指标向好 并先后交付了全球首艘自航封闭式三文鱼养殖工船 中国首艘海洋级智能科考船 以及9.3万立方米超大型液化气运输船 [1] 技术创新与核心能力 - 公司通过自主创新攻克关键核心技术 例如在激光陀螺领域 攻克了光胶技术 自研溶剂蒸馏提纯工艺 并将操作精度控制在微米级以确保谐振腔超低损耗 [2] - 公司现已建成一级精度激光陀螺生产线 其产品广泛应用于海陆空各平台装备以及高铁 无人机等领域 [2] - 公司推进数智转型 旗下上海船舶研究设计院自主研发的数字化营运支持系统提供船端 岸端 移动端的数字化整体解决方案 以提升船队营运能效 安全与经济效益 [3] - 公司旗下七一二所研制的智能驾驶船舱融合人工智能交互与大模型决策辅助等功能 增强了公司在船舶智能化转型中的全链条覆盖优势 [3] 绿色发展与新能源技术 - 公司致力于绿色低碳发展 不断优化新能源技术体系 以应对传统燃油发动机排放污染物的问题 [4] - 旗下中船发动机有限公司自2021年以来 每年均有首制型号多燃料主机交付市场 [4] - 与传统燃油发动机相比 公司研发的甲醇双燃料发动机能减碳11% LNG双燃料发动机可以减碳24% [4] - 公司未来如进一步应用氨燃料 其发动机有望减少95%以上的二氧化碳排放 [4]

公司核心动态 - 公司旗下武昌造船建造的“海巡176”轮正式列编，该船总长75.2米，型宽14米，满载排水量2360吨，续航力5000海里，最大航速超过15节，是目前交通运输系统最大最先进的航标作业船，将提升南海海区航海保障与应急能力 [1] - 公司作为船舶工业龙头企业，已形成大型邮轮、大型液化天然气（LNG）船、超大型集装箱船等世界级海洋装备产业集群，今年已交付全球首艘自航封闭式三文鱼养殖工船、我国首艘海洋级智能科考船、9.3万立方米超大型液化气运输船，经营业绩持续改善，主要经济指标向好 [1] 技术创新与研发实力 - 公司通过自主创新攻克关键核心技术，例如七一七所已建成一级精度激光陀螺生产线，该核心器件广泛应用于海陆空各平台及高铁、无人机等领域 [2] - 公司旗下上海船舶研究设计院自主研发数字化营运支持系统，提供船端、岸端、移动端数字化整体解决方案，以提升船队营运能效、安全与经济效益 [3] - 公司旗下七一二所研制的智能驾驶船舱融合人工智能交互、大模型决策辅助等功能，推动船舶智能化转型 [3] 绿色低碳与新能源技术 - 公司致力于绿色低碳发展，优化新能源技术体系，旗下中船发动机有限公司自2021年起每年均有首制型号多燃料主机交付市场 [4] - 与传统燃油发动机相比，公司研发的甲醇双燃料发动机能减碳11%，LNG双燃料发动机可以减碳24%，未来应用氨燃料有望减少95%以上的二氧化碳排放 [4]

中船九院设备院巴哈马浮船坞项目交付 - 中船九院设备院总承包的巴哈马93.5K浮船坞“EAST END”坞壁作业车项目已顺利抵达巴哈马船厂并完成跨国交付 [1][7] - 该巨型浮船坞将用于大型豪华邮轮维修 预计将为北美乃至全球航运业带来效率提升与成本优化 [1][7] - 坞壁车具备“智能化+高稳定性”双优势 智能化设计提升操作效率并降低人工依赖 稳定性设计确保其能应对海洋环境复杂工况 提供全天候高可靠维修保障 [9] - 中船九院已构建覆盖不同吨位、类型的坞壁车产品矩阵 全面适配各类船舶维修场景需求 [9] 中船陕柴厄立特里亚电站项目进展 - 中船陕柴承接的厄立特里亚阿斯马拉矿区28兆瓦重油电站项目首台机组已成功启动发电 [3][11] - 项目预计于2026年初实现全容量投产 将有效解决阿斯马拉矿区长期电力短缺问题 为当地矿产资源开发及经济社会发展提供稳定能源支撑 [3][11] - 该项目包含8台套SXD-MAN9L32/40柴油发电机组及全部配套辅助设备 是中船陕柴首个海外设计、采购、施工（EPC）总承包工程 [5][14] - 项目覆盖电站整体设计、土建施工、设备安装到全厂系统调试的全链条执行 标志着公司从单纯设备供应商向综合能源解决方案提供商转型升级 [5][14] - 项目团队按计划完成首台机组发电目标 证明中船陕柴已具备在国际市场完整交付电站项目的能力 [5][14]