棉花期货定价模式转变 - 棉花行业定价模式从一口价转向以基差为基础的期货定价模式 成为主流 [1] - 产业投资者对点价 基差等期货概念接受度显著提升 实际应用已相对成熟 [1][3] - 行业以期货价格作为锚点 加上基差进行销售 上游轧花收购 中游贸易商和下游棉纺织产业对期货运用基本达到95%以上 [3] 期货市场功能发挥 - 棉花期货作为上市20年的成熟品种 价格发现功能突出 能快速精准反应市场供需关系和政策变化 [2] - 期货价格成为行业重要参考 尤其在近三年下行周期中 传统买卖节奏盈利难度大 [2] - 现货与期货结合日益紧密 优质新疆棉基差坚挺反映高等级棉花结构性紧缺 [3] 行业风险管理提升 - 期货 期权及相关产品构建起万亿级产业的全套风险管理工具 [1] - 企业将价格风险转化为基差风险 承担风险下降一个维度 进入良性循环 [3] - 衍生品工具服务现货风险防控 而非投机盈利 认知清晰化 [5] 企业经营策略创新 - 中棉集团探索出收购 比例套保 调整敞口 基差点价销售和采购的经营策略 实现精细化套期保值和平稳经营 [4] - 贸易企业利用期货市场向供应链服务型转型 将价格波动风险传递给期货市场对冲 [5] - 通过仓单质押融资提供收购资金 套期保值锁定利润 基差贸易和含权交易等多种衍生模式销售棉花 [5] 产业全流程覆盖 - 期货市场覆盖棉花种植 收购和棉纱加工 制造全流程 行业经营稳定度大幅提升 [1] - 中棉集团在新疆拥有47家轧花厂 年收购量50万-80万吨 辐射棉田600万亩 构建资源掌控模式 [4] - 风险管理子公司针对非标产品开发场外期权等工具 满足个性化风险管理需求 [6] 行业竞争力增强 - 衍生品工具应用水平较十年前提升到新维度 行业定价 贸易和加工逻辑发生巨大变化 [6] - 补齐风险管理能力短板后 国内棉产业综合竞争力明显增强 助力从棉业大国向强国升级 [6]

板块整体表现 - 农产品加工板块当日上涨0.98%，领涨个股为*ST中基（涨幅5.07%）[1] - 上证指数报收3617.6点（上涨0.96%），深证成指报收11106.96点（上涨0.59%）[1] - 板块内主力资金净流出960.38万元，游资资金净流出3683.66万元，散户资金净流入4644.04万元[2] 个股价格表现 - *ST中基收盘价3.52元，成交量34.93万手，成交额1.22亿元[1] - 晨光生物涨幅2.43%至13.49元，成交12.00万手，成交额1.60亿元[1] - 中粮糖业涨幅2.14%至10.01元，成交23.43万手，成交额2.34亿元[1] - 下跌个股包括一致魔手（跌幅0.89%至36.95元）和国投中鲁（跌幅0.52%至19.27元）[2] 资金流向分布 - 中粮糖业获主力净流入1247.21万元（占比5.34%），但游资净流出1668.93万元[3] - 华资实业主力净流入1076.98万元（占比11.70%），散户资金净流出815.17万元[3] - *ST中基主力净流入416.57万元（占比3.42%），游资与散户均呈净流出状态[3] - 金龙鱼主力净流入348.23万元（占比2.50%），游资净流入435.28万元（占比3.12%）[3]

板块整体表现 - 新疆国企改革板块8月1日较上一交易日上涨2.15% [1] - 当日上证指数下跌0.37%报收3559.95点 深证成指下跌0.17%报收10991.32点 [1] - 板块内天富能源以2.01%涨幅领涨 收盘价6.59元 成交34.42万手 成交额2.27亿元 [1] 个股涨跌情况 - 上涨个股包括天富能源(2.01%)、天康生物(0.63%)、*ST中基(0.31%)、新农开发(0.28%)、伊力特(0.27%)、西部黄金(0.26%)、新疆交建(0.08%)和新疆天业(0.00%) [1] - 下跌个股包括西域旅游(-3.96%)、准油股份(-3.90%)、德展健康(-3.09%)、北新路桥(-1.22%)、新赛股份(-0.62%)、冠农股份(-0.51%)、中泰化学(-0.43%)、西部牧业(-0.42%)、天润乳业(-0.28%)和青松建化(-0.25%) [2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出4.41亿元 游资资金净流入2.27亿元 散户资金净流入2.14亿元 [2] - 青松建化主力净流入1420.62万元 占比13.82% 为板块内最高 [3] - 天富能源主力净流入914.44万元 占比4.03% 同时获得游资净流入396.89万元 [3] - 中泰化学主力净流入716.43万元 占比5.34% [3] - 天康生物虽主力净流出280.87万元 但获得游资净流入1024.06万元 占比8.76% [3]

会议基本信息 - 新疆冠农股份有限公司将于2025年8月13日召开2025年第三次临时股东会 [1] - 会议将审议3项议案 [3] - 表决方式采用现场投票与网络投票相结合 且重复表决以第一次投票结果为准 [3] 子公司担保安排 - 公司预计为子公司提供不超过23.7亿元人民币的连带责任担保 [6] - 担保期限为1-3年或按银行协议执行 且额度可循环使用 [7] - 担保额度可在子公司间调剂使用 但资产负债率超70%的子公司仅能从同类子公司获取额度 [7] 套期保值业务 - 2025年度计划开展棉花、白糖、玉米等商品及外汇汇率套期保值业务 [8] - 套期保值业务总额度不超过4.856亿元人民币 其中商品类4.496亿元 外汇类0.36亿元 [8] - 额度自股东会通过起12个月内有效 且可滚动使用 [8] 项目终止计划 - 公司拟终止轮台县番茄制品建设项目 因土地流转面积无法满足运营需求 [10] - 终止事项包含土地使用权退还、合同终止及关联公司清算等后续处理 [10] - 该项目终止已通过董事会审议 现提交股东会最终决策 [10]

担保信息 - 2025年公司预计为子公司提供不超23.7亿元连带责任担保[5][6] - 截至公告日公司及其控股子公司对外担保总额8.414631亿元，占最近一期经审计净资产的比例为23.43%[3] - 公司2025年度预计为子公司综合银行业务提供担保，期限1 - 3年或按协议执行[16][17] 子公司财务数据 - 绿原糖业2025年3月31日资产负债率63.03%，净利润 - 808.94万元[7][9] - 冠农番茄2025年3月31日资产负债率39.86%，净利润169.87万元[7][10] - 天沣物产2025年3月31日资产负债率80.34%，净利润296.12万元[7][12] - 天泽西域花2025年3月31日资产负债率83.12%，净利润518.12万元[7][13][14] - 新疆西域花2025年3月31日资产负债率80.04%，净利润319.27万元[7][15] 会议与决策 - 2025年7月28日公司第八届董事会第二次会议通过担保议案，赞成票9票[19] 担保风险 - 公司本次担保为子公司日常经营所需，风险可控[18]

未来展望 - 2023年4月25日计划未来5年流转20万亩农用土地[3] 市场扩张和并购 - 2023年7 - 8月拟不超4.296928亿元投资建设项目，出资2亿元设立子公司[3][4] - 2023年10月26日子公司拟不超2510.28万元对1.04万亩土地进行高标准农田建设[4] 其他新策略 - 2023年12月12日子公司拟向轮台县策大雅乡捐赠不超1000万元[4] 现状 - 截止目前在轮台县流转土地1.31万亩，投资1184万元对5176亩土地实施高标准农田建设，捐赠81.2万元[5] - 投资1168.78万元取得266.4亩工业用地，投入300余万元开展项目前期工作[5] 项目终止 - 2025年7月28日八届二次董事会9票同意终止项目[2][8] - 项目终止需经2025年第三次临时股东会审议通过[2] - 项目终止对降低投资风险有积极意义，不会造成重大影响[9] 不确定性 - 与轮台县磋商相关事宜进展及时间存在不确定性[10]

业务额度 - 2025年度套期保值业务预计动用保证金和权利金不超4.856亿元，商品类不超4.496亿元，外汇类不超0.36亿元[7] 业务审批 - 2025年7月27日审计委审核通过，28日董事会审议通过，待第三次临时股东会审议[8] 业务内容 - 交易品种为棉花、白糖等原料及外汇汇率，工具含期货、期权等，场所为郑商所等[6] 业务风险 - 存在期现价格背离、流动性、技术操作、政策调整、无法履约等风险[10][11][12] 业务应对 - 通过制度、架构、规模控制等措施控制风险[12] 业务确认 - 依据会计准则处理，以年度审计机构审计确认为准[15] 业务决策 - 同意期货办为操作主体，子公司天沣物产、银通棉业开展业务，通过2025年度业务计划[17]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会8月13日10点30分在新疆库尔勒市冠农大厦召开[2] - 网络投票8月13日进行，交易系统和互联网投票时间有别[3] - 本次股东会审议3项议案，详见7月29日相关报刊及网站[5] 股权与登记 - A股股权登记日为2025年8月6日[9] - 异地股东登记8月12日19:00前收传真或信件为准[11] - 符合条件股东8月11 - 12日到公司证券投资部登记[11] 其他 - 公司联系地址、电话、传真、邮编[12] - 会期半天，股东食宿、交通费自理[12]

担保业务 - 公司预计为子公司提供不超23.7亿元连带责任担保[3][4] - 子公司担保期限1 - 3年或按银行协议执行，可循环使用[4] - 公司可在担保总额度内调剂使用，高负债率子公司有规定[4] 套期保值业务 - 2025年度开展套期保值业务预计动用额度不超4.856亿元[5][6] - 套期保值业务有效期不超12个月，可在额度内滚动使用[6] 议案表决 - 《关于2025年预计为子公司提供担保的议案》等三议案需提交2025年第三次临时股东会审议[3][5][6][7] - 《关于召开2025年第三次临时股东会的议案》表决通过[7] 项目决策 - 公司拟终止轮台县建设项目[6]

项目终止决定 - 公司拟终止轮台县番茄制品建设项目 因土地流转面积无法支持项目运营需求 [1] - 终止决定旨在维护上市公司和广大投资者利益 [1] - 八届二次董事会以9票同意 0票反对 0票弃权审议通过该议案 [1] 后续安排 - 终止事项尚需经公司2025年第三次临时股东会审议通过 [1] - 授权经理层负责具体办理终止该项目的全部事宜 [1] 项目背景 - 项目自筹划以来历时较长 [1] - 原计划在轮台县建设番茄制品项目 [1]