诉讼案件基本情况 - 法院已立案受理但尚未开庭 案件涉及云南景谷林业控股子公司汇银木业及原控股股东崔会军、王兰存作为被告 [2] - 三起案件合计涉案金额包括本金4070万元及相应利息 其中单案最高本金3720万元（年利率13.8%）[2][3][5][6] - 顺平法院已查封汇银木业成品库房及板材货物（账面5000万元）并冻结主要银行账户资金80万元 合计查封冻结资产5080万元 [2] 案件具体细节 - 案号（2025）冀0636民初1696号：原告王三全主张3720万元本金及13.8%年利率利息 借款发生于2022年2月至2024年3月 [3][4] - 案号（2025）冀0636民初1697号：原告王东仙主张150万元本金及13.8%年利率利息 借款发生于2023年2月及11月 [5][6] - 案号（2025）冀0636民初1698号：原告王新旺主张200万元本金及12%年利率利息 借款分两笔发生于2018年11月及2019年2月 [6][7] 司法裁定执行情况 - 法院裁定冻结三被告名下银行存款4070万元或同等价值财产 其中3720万元对应王三全案件 [8] - 冻结存款期限1年 查封动产期限2年 不动产及其他财产权冻结期限3年 [8] 公司应对措施 - 已成立专项工作组核查债权债务及担保情况 聘请诉讼律师积极应诉 [10] - 将持续关注诉讼进展并履行信息披露义务 [11]

诉讼案件情况 - 控股子公司涉三起民间借贷纠纷，涉案本金4070万元及相应利息[2] - 顺平法院查封汇银木业成品库房及货物，账面约5000万元，冻结账户约80万元[2] 案件详情 - 三案原告分别请求偿付本金3720万、150万、200万及相应利息[4][6] - 三份裁定冻结银行存款4070万或查封同等价值财产[7] 后续处理 - 公司成立专项小组核查，聘请律师应诉[9] - 持续关注进展并及时披露信息[9]

新版《上市公司信息披露管理办法》实施 - 新版修订《上市公司信息披露管理办法》于7月1日正式实施，2024年12月证监会曾向社会公开征求意见，今年3月28日正式发布 [1] - 新修订办法吸收近年信息披露监管实践经验，强化对部分重点事项监管，落实新《公司法》相关规定 [1] - 具体修订内容包括强化风险揭示要求、增加对信息披露"外包"行为的监管、将处罚金额上限调整至十万元等 [1] 新规实施首日违规案例 - *ST万方因业绩预告披露不准确被深交所公开谴责，公司1月预计2024年净利润2000-2500万元，4月更正为扣非净利润亏损且扣除后营收低于3亿元，导致被实施退市风险警示 [4] - 人乐退因业绩预告与经审计数据存在重大差异被公开谴责，1月预告净利润和净资产为正，4月年报显示均为负并触及终止上市情形 [5] - ST景谷收到监管工作函，涉及子公司汇银木业5080万元资产被查封冻结，占公司最近一期经审计资产总额的5.50% [6][7] 6月信息披露违规情况 - 6月沪深两市涉及信息披露的监管措施和纪律处分共18份，主要问题包括信息披露不及时、不准确、不完整、未充分提示风险等 [8] - 均瑶健康、云涌科技、长阳科技等公司因业绩预告未达及时准确标准被点名 [8] - 东睦股份因未披露股份转让协议中分拆上市约定被通报批评，直至2025年3月经监管督促才补充披露 [8] 会计差错导致的信息披露问题 - 美晨科技因会计差错调减2024年前三季度利润总额、归母净利润等数据，造成信息披露不准确 [9] - 宋城演艺更正2022年财务数据，调减利润总额和归母净利润分别占更正前数据的414.75%和594.37%，且盈亏性质发生变化 [11] 其他信息披露违规案例 - 恒邦股份未及时披露副总经理被取保候审 [12] - 精艺股份未如实披露董事长被纳入失信被执行人名单 [12] - 鑫磊股份未及时履行程序披露闲置募资使用情况 [12]

资产情况 - 汇银木业被查封、冻结资产账面价值预估5080万元，占比5.50%[1] - 汇银木业成品仓库约4.5万立方米，账面约5000万元，查封2年[1] - 汇银木业主要银行账户冻结资金约80万元[2] 经营风险 - 公司连续三年扣非净利润孰低者为负[4] - 最近一年财报显示持续经营能力存不确定性[4] - 公司股票自2025年4月30日起被实施其他风险警示[4] 影响因素 - 资产被查封冻结因汇银木业涉诉，原告申请财产保全[3] - 汇银木业被查封存货占70%，影响发货销售[4] - 若资产被司法处置，影响利润和撤销警示[4]

公司经营影响 - 控股子公司汇银木业的成品库房及库房内所有成品板材货物被查封，同时主要银行账户被冻结 [1] - 被查封的存货占其目前所有存货的70%左右，将对其正常发货及销售造成不利影响 [1] - 公司尚未收到相关案件的法律文书和开庭通知，对公司本期及期后利润的影响具有不确定性 [1] 潜在风险 - 若最终判决汇银木业承担责任，相关资产可能存在被司法处置的风险 [1] - 相关事件对汇银木业的经营将造成不利影响 [1]

公司经营状况 - 前5月营收1.03亿元 同比下降44.97% 亏损4271.15万元 [1] - 2025年一季报显示期末净资产0.8亿元 货币资金余额0.14亿元 资产负债率75.44% 经营性现金流量净额为负 [1] - 扣非净利润连续多年为负值 审计机构对2024年财报出具非标意见 指出持续经营能力存在重大疑虑 [1] - 公司判断行业产能过剩2024年仅是开始 2025年将进一步释放 行业洗牌加剧 [1] 行业环境分析 - 人造板行业受房地产需求下降及产能大幅增长影响 市场竞争激烈程度急剧加大 [2] - 价格战下大型企业通过牺牲利润挤压中小企业生存空间 中小企业可能因持续亏损关停出局 [2] - 行业深度调整与产能过剩导致竞争力度加剧 企业发展面临挑战和不确定性 [2] 公司应对措施 - 优化成本结构 调整市场定位与产品服务策略 加强内部管理 拓展业务渠道 [2] - 提高板材生产工艺和技术水平 拓宽产品应用领域 形成产销保障支撑体系 [2] - 积极探索战略转型 扭转主营业务增长乏力及盈利能力低的局面 [2] 股东背景与变动 - 2018年7月周大福投资耗资超12亿元入主 实际控制人为郑家纯 [3] - 入主后公司经营未有改善 2024年拟通过定增输血3亿元但最终终止 [3] - 郑氏家族旗下新世界发展面临流动性困境 延迟永续债派息 进行875亿港元贷款再融资 [4]

公司经营情况 - 2024年公司营业收入4.47亿元，同比下降24.20%，归母净利润-0.73亿元，由盈转亏，扣非净利润已连续多年为负值 [3] - 人造板产品收入明显下降，毛利率下降至1.74%，林化产品收入连续三年大幅下降，2024年仅实现0.09亿元收入 [3] - 2025年一季报显示公司经营业绩进一步下滑，期末净资产0.8亿元，货币资金余额0.14亿元，资产负债率达75.44% [3] - 公司股票自2025年4月30日起被实施其他风险警示，股票简称变更为"ST景谷"，日涨跌幅限制为5% [2] 行业环境分析 - 房地产行业下行周期传导至人造板行业，2024年房地产竣工面积同比大幅减少，导致下游家居行业需求下降 [5][6] - 2024年全国建成投产48条刨花板生产线，新增产能1541万立方米/年，为历史年度投产总量最大的一年 [6][10] - 河北地区2024年刨花板产能净增加187万立方米，增幅43%，区域性竞争激烈程度大幅提高 [6][7] - 人造板行业出现价格战，2024年刨花板价格下降20.99%，无醛刨花板价格下降9.34%，纤维板价格下降6.03% [12] 同行业比较 - 丰林集团2024年收入同比下降13.68%，净利润同比下降328.48%，毛利率下降5.67个百分点 [13] - 大亚圣象2024年收入同比下降18.09%，净利润同比下降60.47%，毛利率下降0.84个百分点 [13] - 鼎丰股份2024年收入同比下降31.11%，毛利率下降13.20个百分点 [13] - 下游家居行业上市公司2024年平均收入下降15.10%，平均毛利下降13.10% [15] 公司应对措施 - 优化成本结构、调整市场定位与产品服务策略、加强内部管理、积极拓展业务渠道 [18] - 积极探索战略转型，扭转主营业务增长乏力及盈利能力低的局面 [18] - 与控股股东周大福投资签署债权转让协议，转让1.42亿元业绩补偿款债权 [1][37] - 与金融机构沟通协调到期借款展期及续贷，开拓融资租赁等非标融资渠道 [36] 汇银木业情况 - 2024年汇银木业净利润-3245.80万元，未完成业绩承诺，公司应收业绩补偿款14186.92万元 [1] - 2024年计提商誉减值准备0.83亿元，计提固定资产减值损失0.28亿元、无形资产减值损失0.06亿元 [40] - 2024年刨花板销量下降11.56%，纤维板销量下降25.41%，价格大幅下降导致毛利率下滑 [41][42] - 汇银木业2024年收入3.89亿元，净利润-0.32亿元，与前期预测的5.64亿元收入和0.58亿元净利润差异较大 [40]

业绩总结 - 2024年公司营业收入4.47亿元，同比下降24.20%，归母净利润 - 0.73亿元，由盈转亏[2] - 2024年人造板产品毛利率降至1.74%，林化产品收入仅0.09亿元，连续三年大幅下降[2] - 2025年一季报显示，期末净资产0.8亿元，货币资金余额0.14亿元，资产负债率达75.44%，经营性现金流量净额为负[2] - 2024年丰林集团营业收入202,014.39万元，同比下降13.68%，净利润 - 12,002.95万元，同比下降328.48%[26] - 2024年大亚圣象营业收入534,990.58万元，同比下降18.09%，净利润13,534.95万元，同比下降60.47%[26] - 2024年鼎丰股份营业收入80,835.75万元，同比下降31.11%，净利润4,566.85万元，同比下降79.53%[26][29] - 2024年景谷林业营业收入44,703.40万元，同比下降24.20%，净利润 - 10,401.16万元，同比下降464.22%[29] - 2025年一季度丰林集团营业收入32,002.68万元，同比下降19.72%，净利润 - 3,501.15万元，同比下降52,078.09%[26] - 2025年一季度大亚圣象营业收入78,791.79万元，同比下降15.17%，净利润 - 8,049.10万元，同比下降98.59%[26] - 2025年一季度景谷林业营业收入6,259.63万元，同比下降40.24%，净利润 - 2,739.30万元，同比下降281.71%[29] - 2025年1 - 5月营业收入10323.27万元，较2024年同期下降44.97%[80] - 2025年1 - 5月净利润 - 4271.15万元，较2024年同期下降408.14%[80] 产品数据 - 2024年刨花板销量下降11.56%，纤维板销量下降25.41%[87][89] - 2024年刨花板产能利用率82.37%、产销率0.95%，纤维板产能利用率70.46%、产销率0.91%[87] - 2024年刨花板（E1\E0）单价962.31元/m³，增长率 - 20.99%；刨花板（无醛）单价1,323.49元/m³，增长率 - 9.34%；纤维板单价1,281.34元/m³，增长率 - 6.03%[96] - 2024年刨花板直接材料 - 枝丫材成本要素占比45.66%，化工原料占比30.44%；纤维板直接材料 - 枝丫材占比41.88%，化工原料占比24.95%[97] - 2024年刨花板直接材料单位成本445.64元/m³，化工原料297.02元/m³；纤维板直接材料单位成本515.97元/m³，化工原料307.33元/m³[99] - 2024年刨花板销售量180,452.27m³，变动率 - 11.56%，平均单价1,071.16元/m³，变动率 - 19.14%，平均成本1,018.85元/m³，变动率 - 7.54%，毛利率4.88%[99] - 2024年纤维板销售量153,994.87m³，变动率 - 25.41%，平均单价1,281.34元/m³，变动率 - 6.03%，平均成本1,270.23元/m³，变动率 - 1.91%，毛利率0.87%[101] - 2024年纤维板总销量157,798.78m³，前十总销量54,316.07m³，前十占总销量34.42%，客户数量277个[102] - 2024年刨花板（无醛）总销量54,387.09m³，前十总销量52,450.91m³，前十占总销量96.44%[102] - 2024年纤维板相对客户流失率 - 28.51%，相对客户保持率71.49%[102] - 2024年刨花板单位生产成本978.79元/m³，变动率 - 6.71%；纤维板单位生产成本1,234.34元/m³，变动率 - 2.12%[99][101] 未来展望 - 预计未来人造板行业持续调整，短期内公司经营承压[83] 市场扩张和并购 - 2023年公司现金收购汇银木业51%股权，增值率83.7%，形成商誉0.92亿元[84] - 汇银木业未完成业绩承诺，相关交易对方应支付业绩补偿款1.42亿元[81] 其他新策略 - 无

业绩数据 - 2024年度汇银木业净利润为 -3245.80万元[1] - 2024年公司实现营业收入4.47亿元，同比下降24.20%，归母净利润 -0.73亿元，毛利率降至1.74%[4] - 2025年一季报显示期末净资产0.8亿元，货币资金余额0.14亿元，资产负债率达75.44%，经营性现金流净额为负[4] - 2024年林化产品仅实现0.09亿元收入[4] - 2024年亚联机械验收产线13条，收入73236.54万元，产线数量变动幅度85.71%，收入变动幅度64.40%[22] - 2024年丰林集团营业收入202,014.39万元，同比下降13.68%，净利润 -12,002.95万元，同比下降328.48%，毛利率2.13%，同比下降5.67个百分点[29] - 2025年一季度丰林集团营业收入32,002.68万元，同比下降19.72%，净利润 -3,501.15万元，同比下降52,078.09%，毛利率 -5.24%，同比下降7.37个百分点[29] - 2024年大亚圣象营业收入534,990.58万元，同比下降18.09%，净利润13,534.95万元，同比下降60.47%，毛利率25.07%，同比下降0.84个百分点[29] - 2025年一季度大亚圣象营业收入78,791.79万元，同比下降15.17%，净利润 -8,049.10万元，同比下降98.59%，毛利率22.04%，同比下降3.03个百分点[29] - 2024年鼎丰股份营业收入80,835.75万元，同比下降31.11%，净利润4,566.85万元，同比下降79.53%，毛利率9.94%，同比下降13.20个百分点[29] - 2024年景谷林业营业收入44,703.40万元，同比下降24.20%，净利润 -10,401.16万元，同比下降464.22%，毛利率2.33%，同比下降8.01个百分点[29] - 2025年一季度景谷林业营业收入6,259.63万元，同比下降40.24%，净利润 -2,739.30万元，同比下降281.71%，毛利率 -8.97%，同比下降15.59个百分点[29] - 2024年下游家居行业平均收入762,743.49万元，同比下降15.10%，平均毛利264,509.22万元，同比下降13.10%，平均毛利率34.68%[33] - 人造板业务当期亏损10401.16万元，由盈转亏，经营性现金流量净额302.08万元，较上年下降96.72%[37] - 截至2024年12月31日，累计未分配利润为 -52529.53万元，资产负债率73.48%，较上年上升10.05%[37] - 2025年1 - 5月营业收入10,323.27万元，较2024年1 - 5月的18,758.35万元下降44.97%[75] - 2025年1 - 5月净利润 -4,271.15万元，较2024年1 - 5月的 -840.55万元下降408.14%[75] - 胶合板产销率从2024年1 - 5月的89.99%增加至2025年1 - 5月的111.84%，增加21.85个百分点[75] - 刨花板产能利用率从2024年1 - 5月的78.15%降至2025年1 - 5月的34.85%，减少43.30个百分点[75] - 汇银木业2023年净利润0.47亿元，2024年净利润 -0.32亿元，2024年计提商誉减值准备0.83亿元[78] - 2024年公司计提汇银木业固定资产减值损失0.28亿元、无形资产减值损失0.06亿元[79] - 汇银木业2024年刨花板销量下降11.56%，纤维板销量下降25.41%[80] - 2024年刨花板销售量180452.27m³，下降11.56%；平均单价1071.16元/m³，下降19.14%；平均成本1018.85元/m³，下降7.54%[90] - 2024年纤维板销售量153994.87m³，下降25.41%；平均单价1281.34元/m³，下降6.03%；平均成本1270.23元/m³，下降1.91%[90] - 2024年刨花板毛利率4.88%，纤维板毛利率0.87%[90] - 2024年纤维板总销量为157,798.78m³，前十占总销量34.42%，客户数量277.00，单客采购量569.67m³[92] - 2024年刨花板（无醛）总销量为54,387.09m³，前十占总销量96.44%，客户数量54.00，单客采购量1,007.17m³[92] - 2024年刨花板（E\E0）总销量为126,743.61m³，前十占总销量56.14%，客户数量154.00，单客采购量823.01m³[92][93] - 2024年纤维板相对客户流失率为 -28.51%，相对客户保持率为71.49%[92] - 2024年刨花板（无醛）相对客户流失率为 -9.58%，相对客户保持率为90.42%[92] - 2024年刨花板（E\E0）相对客户流失率为 -27.55%，相对客户保持率为72.45%[93] - 收购时预测汇银木业2024年主营业务收入和净利润为5.65亿元和0.58亿元，实际收入3.89亿元，净利润 -0.32亿元[96] - 2023年度刨花板和纤维板实际销量实现率分别为102.02%、103.23%，2024年度分别为85.93%、71.63%[108][110] - 2024年应收账款账面余额91,967,496.13元，坏账准备5,225,844.12元，账面价值86,741,652.01元；2023年账面余额74,515,680.49元，坏账准备3,831,414.16元，账面价值70,684,266.33元[133] - 2024年期后回款金额33,698,799.59元，2023年为65,343,579.64元，2022年为55,064,526.54元[133] - 2024年前十大客户欠款合计48,908,129.33元，账龄一年以内45,402,787.56元，账龄1 - 2年3,505,341.77元，坏账准备2,620,673.56元[136] - 公司商誉账面原值9195.22万元，减值准备8410.41万元，其中当年计提8331.87万元，账面价值784.80万元[152] - 核心商誉账面原值8017.32万元，减值准备8017.32万元，当年计提8017.32万元[152] - 非核心商誉账面原值1177.89万元，减值准备393.09万元，当年计提314.55万元，账面价值784.80万元[152] - 2024年末汇银木业资产组账面价值40169.18万元[153] - 商誉所在资产组组合账面价值40169.18万元，可回收金额36935.37万元，应计提减值金额3233.81万元[158] - 包含商誉资产组组合的账面价值52655.61万元，可回收金额36935.37万元，包含商誉的资产组组合减值损失15720.24万元[159] - 归属于母公司的核心商誉减值损失8017.32万元，无需再计提资产组减值损失[159] - 2024年初非同一控制下企业合并增值形成的递延所得税负债余额2155.59万元，年末余额1538.83万元，转回金额616.76万元[160][161] - 完全非核心商誉减值损失616.76万元，归属于母公司的非核心商誉减值损失314.55万元[161] - 2020 - 2024年营业收入分别为40804.41万元、48504.58万元、49817.41万元、55248.28万元、38902.18万元[170] - 2020 - 2024年息税前利润分别为5269.49万元、4923.99万元、4866.93万元、5951.04万元、 -749.18万元[170] - 2025 - 2029年及永续期营业收入分别为33793.09万元、36182.13万元、41916.86万元、47047.14万元、52049.62万元、52049.62万元[172] - 2025 - 2029年及永续期息税前利润分别为 -3405.59万元、 -2607.27万元、 -767.41万元、1650.39万元、4422.74万元、4515.47万元[172] 未来展望 - 人造板行业产能过剩预计2025年进一步释放，市场有自我修复机制，公司将努力走出困境[36] - 公司预计人造板行业2025年情况加剧，2026年开始逐渐恢复，至永续期恢复至合理水平[171] 市场扩张和并购 - 2023年公司现金收购汇银木业51%股权，增值率83.7%，形成商誉0.92亿元[78] - 公司将汇银木业1.42亿元业绩补偿款债权转让给周大福投资，已生效[74] 其他新策略 - 无

核心观点 - 公司与控股股东周大福投资签订《债权转让协议》，将应收崔会军、王兰存的业绩补偿款14,186.92万元债权转让给周大福投资，并已全额收到款项 [1][2][3] 交易背景 - 公司于2023年2月28日以27,030.00万元现金收购崔会军、王兰存等股东持有的汇银木业51%股权，成为其控股股东 [1] - 根据《盈利预测补偿协议》，汇银木业2023-2025年承诺净利润分别为4,353.00万元、5,767.00万元和6,404.00万元，三年累计承诺净利润16,524.00万元 [1] - 2023年业绩承诺已实现，但2024年汇银木业净利润为-3,245.80万元，未达承诺目标，崔会军、王兰存应支付业绩补偿款14,186.92万元 [1] 债权转让协议主要内容 - 公司将应收崔会军、王兰存的14,186.92万元业绩补偿款债权转让给控股股东周大福投资 [2] - 周大福投资应在协议生效后30日内一次性支付全部转让对价 [2] - 标的债权转让不附加任何条件，崔会军、王兰存已确认应补偿金额 [2] - 该交易已通过公司董事会和2024年年度股东会审议 [2] 交易进展 - 截至公告披露日，公司已全额收到上述转让款项 [2][3]