员工持股计划基本信息 - 参与员工不超过189人[10][25] - 资金总额不超过21,441,322元[10][32] - 拟使用已回购股份1,956,325股，占总股本0.34%[11][32] - 受让标的股票价格为10.96元/股[11][30] - 存续期不超过48个月[12][34] - 标的股票权益分两期解锁，每期解锁比例50%[12][35] 股份限制 - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超公司股本总额10%[11][32] - 任一持有人持有的员工持股计划份额对应的标的股票数量不超公司股本总额1%[11][32] 实施条件与流程 - 需经公司股东大会批准，实施前征求员工意见[7][13] - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告[66] - 股东大会决议需经出席会议股东所持表决权半数以上通过[66] - 标的股票过户后2个交易日内披露情况[67] 业绩考核 - 2025年净利润增长率不低于32%，2026年不低于45%[37] 个人考核 - 除核心业务骨干外激励对象个人考核80分（含）以上，解除限售系数100%；60（含） - 80分，系数80%；60分以下，系数0%[37] - 核心业务骨干人员个人考核业绩达成率80%（含）及以上，解除限售系数100%；60%（含） - 80%，系数80%；60%以下，系数0[38] 变更与终止 - 变更需经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意，并提交董事会审议通过[42] - 存续期届满后自行终止；锁定期满后、存续期届满前，标的股票全部出售或过户可提前终止[43] - 存续期届满前1个月，经出席持有人会议2/3以上份额同意并董事会审议通过可延长存续期[34][43] - 因公司股票停牌或窗口期短等情况，经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意并提交董事会审议通过，存续期限可延长[43] 持有人会议 - 单独或合计持有20%以上份额的持有人可提交临时提案[51] - 单独或合计持有30%以上份额的持有人可提议召开会议[51] - 会议召开管理委员会提前3日发通知，紧急情况可口头通知[49] 管理委员会 - 由3名委员组成，设主任1人，委员任期为存续期[52] - 不定期会议提前3日通知委员，临时会议提议后主任5日内召集[54] - 会议应有过半数委员出席，决议须全体委员过半数通过[54] 其他 - 股东大会授权董事会办理相关事宜，有效期至计划实施完毕[56] - 存续期届满或提前终止，管理委员会30个工作日内完成清算并分配[59] - 按规定比例计提并支付交易手续费、印花税等费用[60] - 全体持有人自愿放弃间接持有公司股份的表决权[69] - 参加对象中的实际控制人及监事等自愿放弃相关表决权并承诺不担任管理委员会职务[69] - 持有人会议为最高权力机构，选举产生管理委员会[70] - 审议议案时相关人员回避表决[70] - 经股东大会审议通过后生效，解释权属于公司董事会[73] 回购情况 - 2021年实际回购股份19,086,325股，占总股本3.36%，回购均价9.67元/股，使用资金18,447.28万元[29] - 截至计划草案公告日，回购专用证券账户持有股份3,206,325股[29]

员工持股计划 - 2024年11月28日公司职工代表大会召开，就员工持股计划征求意见[2] - 审议通过《羚锐制药2024年员工持股计划（草案）》及摘要议案[2] - 实施前征求员工意见，无损害公司及股东利益和强制员工参与情形[2] - 利于公司可持续发展，职工代表一致同意草案及摘要内容[3] - 事项需经董事会及股东大会审议通过方可实施[3]

业绩总结 - 2021年度以564,252,667股为基数，每股派现0.50元，共派现282,126,333.50元[9][10] - 2022年度以564,093,355股为基数，每股派现0.60元，共派现338,456,013.00元[10] - 2023年度以563,933,917股为基数，每股派现0.80元，共派现451,147,133.60元[11] 激励计划 - 公司具备实行2024年限制性股票激励计划的主体资格和条件[13] - 2024年11月29日第九届董事会第十二次会议通过激励计划草案等议案[14][15] - 激励计划经股东大会审议需出席会议股东所持表决权2/3以上通过[18] - 激励对象包括9名公司董事、高级管理人员[20] - 激励对象名单公示期不少于10天[17][21] - 公司需在股东大会审议前5日披露监事会对激励名单审核及公示情况说明[17][23] - 激励对象资金来源为合法自筹资金，公司不为其提供财务资助[24] - 限制性股票授予及解锁设置系列条件，满足条件才能解除限售[26] - 董事吴希振等5人是激励对象，董事会会议关联董事已回避表决[27] - 激励计划已履行程序及后续程序符合管理办法规定[18] - 截至法律意见书出具日，激励计划信息披露符合管理办法规定[23] - 《激励计划（草案）》内容及激励对象确定符合规定[28] - 公司已就实行本次激励计划取得必要批准[28] - 拟作为激励对象的董事在审议相关议案时回避表决[29] - 公司其他董事与激励对象无关联关系[29] - 公司不为激励对象获取限制性股票提供财务资助及担保[29] - 公司已履行现阶段必要的信息披露义务[29] - 公司实行本次激励计划不损害上市公司及全体股东利益[29] - 公司应在股东大会通过议案后实施激励计划相关事项[29] - 公司需按规定实施相关程序及履行后续信息披露义务[29]

报告公司投资评级 - 买入维持评级 未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上 [4] 报告的核心观点 - 报告对羚锐制药业绩增长表示肯定 业绩增长符合预期 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 羚锐制药前身为河南省信阳羚羊山制药厂 1988年8月始创 经历多次改制与股东引入 2000年10月在上交所上市 第一大股东为河南羚锐集团 截至2024年三季报持股比例为21.48% 产品集中在骨科麻醉科心脑血管以及皮肤科等领域 骨科外用贴膏剂是主要收入和毛利润来源 [2] 财务数据 - 2024年前三季度实现营业收入27.59亿元 同比增长10.07% 归母净利润5.74亿元 同比增长23.10% 扣非归母净利润5.41亿元 同比增长22.54% 基本每股收益1.02元 单看第三季度 营业收入8.53亿元 同比增长5.83% 归母净利润1.61亿元 同比增长7.8% 扣非后归母净利润1.47亿元 同比增长4.81% 基本每股收益0.29元 [3] - 2024年毛利率为75% 较上年同期提升0.37个百分点 净利率为20.80% 较上年同期提升2.2个百分点 销售费用率为44.42% 较上年同期下滑1.41个百分点 管理费用率为4.37% 较上年同期继续下降0.68个百分点 研发费用率为2.70% 较上年同期增加0.05个百分点 财务费用率为0.48% 现金流较为充沛 [3] - 预计2024年、2025年、2026年每股收益分别为1.28元 1.51元和1.75元 对应11月6日收盘价21.54元 动态市盈率分别为16.88倍 14.29倍和12.34倍 [4] - 2022 - 2026年的营业收入、净利润、每股收益、市盈率等数据呈现一定增长趋势 且各项财务比率如毛利率、净利率等也有相应变化 资产负债情况也有数据体现 [6][8][9]

业绩说明会信息 - 2024年11月25日16:00 - 17:00举行2024年第三季度业绩说明会[2][5][6] - 2024年11月18日至11月22日16:00前可进行提问预征集[2][7] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][3][5][6] - 董事长等人员参加，投资者可在线参与[7] 联系方式 - 联系人是证券部，电话0376 - 2973569，邮箱600285@lingrui.com[8] 报告发布 - 公司已于2024年10月30日发布2024年第三季度报告[2]

新产品 - 公司收到莫匹罗星软膏《药品注册证书》，有效期至2029年10月28日[1] 业绩数据 - 2023年莫匹罗星软膏全国零售终端销售额为9.18亿元[3] - 该产品公司累计研发投入约为810.83万元[3] 未来展望 - 取得证书丰富产品线，提高产品市场竞争力[4] - 药品生产和销售受多种因素影响，存在不确定性[5]

报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[4] 报告的核心观点 业绩增长稳健，持续受益于老龄化趋势 - 2024年前三季度实现收入27.5亿元，同比增长10.1%；归母净利润5.7亿元，同比增长23.1%。[1] - 2024年第三季度实现收入8.5亿元，同比增长5.8%；归母净利润1.6亿元，同比增长7.8%。[1] 销售费用率持续下降，营销改革效果显著 - 2024年前三季度毛利率为75%，同比提升0.4个百分点；销售费用率为44.4%，同比下降1.4个百分点。[2] - 2024年第三季度毛利率为72.7%，同比下降0.5个百分点；销售费用率为43.5%，同比下降0.9个百分点。[2] 国内知名中药贴膏品牌，多剂型产品布局 - 贴膏产品如"通络祛痛膏"和"两只老虎"系列产品表现良好。[3] - 公司还有片剂、胶囊、软膏等多种剂型产品，如骨科药丹鹿通督片和心血管药培元通脑胶囊。[3] - 公司持续加大研发投入，注重化学贴片、骨科、心脑血管等领域的新品种研发。[3] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到6.8/8/9.3亿元，对应PE为18/15.2/13倍。[4] - 维持"买入"评级。[4]

根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业或公司概况 - 公司主要从事医药行业,主要产品包括精品系列、芬太尼、口服药等。 - 公司面临老龄化社会趋势和骨性关节疾病年轻化特征,市场需求不断扩大。 2. 核心观点和论据 - 精品系列销售受到药店客流和价格影响,公司将继续探索销售思路,加大推广力度。 - 芬太尼销售增速超15%,公司加强学术推广和代理商管理,预计全年增长20%左右。[1] - 口服药产品中,培元通脑胶囊、单独通路片等增长较快,预计未来中长期增长10%左右。[14][15] - 公司其他产品如青石颗粒等,前三季度收入超1亿元,同比增长10%左右。[3] 3. 其他重要内容 - 公司持续推进自动化、智能制造,优化生产工艺,提高生产效率和降低成本。[3][4] - 公司加强品牌建设,围绕"全民健康"理念,深化两只老虎、小猎羊等子品牌,提升品牌影响力。[4][5] - 公司未来经营目标为收入同比增长10%-15%,净利润增速15%以上。[5] - 公司OTC渠道和两只老虎带装产品库存有所下降,但整体渠道库存仍处于合理水平。[7][12] - 公司新产品如蒙托、泰拉菲等仿制药已上市,但目前销量规模较小,未来有望进一步放大。[26][29] - 公司流通业务规模较小,未来中长期不会成为公司主要发展方向。[28][29] - 公司成本方面,2025年后原材料价格走势尚不确定,公司将根据市场变化适时调整采购策略。[24][25]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为853,109,028.84元，同比增长5.83%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为27.59亿元人民币，同比增长10.1%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为160,840,251.32元，同比增长7.80%[2] - 公司2024年前三季度净利润为5.74亿元人民币，同比增长23.1%[17] - 归属于母公司股东的净利润为5.74亿元，同比增长23.1%[18] 资产与负债 - 公司总资产为4,885,562,578.05元，较上年度末增长2.38%[3] - 公司2024年前三季度资产总计为48.86亿元人民币，同比增长2.4%[13] - 公司2024年前三季度负债合计为19.84亿元人民币，同比增长0.5%[14] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者权益为28.94亿元人民币，同比增长3.7%[14] - 归属于上市公司股东的所有者权益为2,893,837,629.18元，较上年度末增长3.68%[3] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为350,049,452.25元，同比下降31.19%[2] - 经营活动产生的现金流量净额下降主要由于销售商品收到的资金减少及支付其他经营活动的现金增加[6] - 经营活动产生的现金流量净额为3.50亿元，同比下降31.2%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-6.18亿元，同比扩大231.8%[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-4.50亿元，同比扩大58.6%[20] - 期末现金及现金等价物余额为7.72亿元，同比下降36.6%[20] 股东持股情况 - 河南羚锐集团有限公司持有公司21.48%的股份，共计121,817,898股，其中50,084,148股处于质押状态[8] - 中国工商银行股份有限公司－广发稳健回报混合型证券投资基金持有公司2.11%的股份，共计11,950,000股[8] - 中国工商银行股份有限公司－中欧医疗健康混合型证券投资基金持有公司1.96%的股份，共计11,128,882股[8] - 香港中央结算有限公司持有公司1.66%的股份，共计9,389,919股[8] - 全国社保基金一一五组合持有公司1.59%的股份，共计9,000,000股[10] - 北京源峰私募基金管理合伙企业（有限合伙）－源峰价值私募证券投资基金持有公司1.56%的股份，共计8,853,165股[10] - 基本养老保险基金一五零二二组合持有公司1.53%的股份，共计8,680,484股[10] - 中国农业银行股份有限公司－前海开源中国稀缺资产灵活配置混合型证券投资基金持有公司1.40%的股份，共计7,944,979股[10] - 中国工商银行－广发稳健增长证券投资基金持有公司1.27%的股份，共计7,200,000股[10] - 中国工商银行股份有限公司－前海开源国家比较优势灵活配置混合型证券投资基金持有公司1.23%的股份，共计7,000,000股[10] 财务指标 - 基本每股收益为0.286元/股，同比增长6.72%[3] - 加权平均净资产收益率为5.77%，较上年同期增加0.08个百分点[3] - 基本每股收益为1.024元，同比增长23.4%[18] - 综合收益总额为5.25亿元，同比增长11.8%[18] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为13,463,158.09元，主要来源于政府补助和委托他人投资或管理资产的损益[4][5] 研发与销售费用 - 公司2024年前三季度研发费用为7449万元人民币，同比增长12.1%[17] - 公司2024年前三季度销售费用为12.26亿元人民币，同比增长6.7%[17] 投资收益与其他非流动资产 - 公司2024年前三季度投资收益为2954万元人民币，同比增长174.1%[17] - 公司2024年前三季度其他非流动资产为12.83亿元人民币，同比增长68.4%[13] 营业利润 - 公司2024年前三季度营业利润为6.63亿元人民币，同比增长22.9%[17]

股权结构 - 羚锐集团持股121,817,898股，占总股本21.48%[2] - 熊维政持股2,456,700股[6] - 熊伟持股3,539,011股[6] - 羚锐集团及其一致行动人持股合计127,813,609股[6] 股份质押 - 2024年10月17日解除质押790,000股，占总股本0.14%[3] - 解除质押后，羚锐集团累计质押49,294,148股，占总股本8.69%[2] - 羚锐集团及其一致行动人累计质押占所持股份38.57%，占总股本8.69%[6] - 本次解除质押股份暂无后续质押计划[5] 公告信息 - 公告披露日期为2024年10月19日[8]