员工持股计划参与情况 - 2024年189人参与认购员工持股计划[1] - 最终认购份额21441322份，缴纳资金21441322元[1] 股票过户情况 - 2025年1月7日1956325股过户至员工持股计划账户，价格10.96元/股[2] - 截至披露日，持股占总股本0.34%[2] 解锁与考核 - 存续期不超48个月，分两期解锁，每期50%[2] - 设置公司与个人绩效考核指标[3]

限制性股票授予 - 2024年12月19日以10.96元/股向9名对象授予125万股[1] - 截至12月23日收到激励对象出资1370万元[2] 股本变更 - 授予股票来源为二级市场回购，股本总额不变[2] - 限售股增1250000股，无限售股减1250000股[3] - 变更后限售股1250000股，无限售股565865486股[3]

公司动态 - 羚锐制药参与全国中成药采购联盟集中带量采购的投标工作，公司产品参芪降糖胶囊拟中选本次中成药采购联盟集中带量采购 [1] - 参芪降糖胶囊为国家医保目录及国家基药目录产品 [1] 财务数据 - 2024年前三季度参芪降糖胶囊销售额约为1.66亿元，占公司2024年前三季度营业收入的6.01%（该数据未经审计） [2]

投资评级 - 首次覆盖给予公司"买入"评级，目标价25.94元 [3] 核心观点 - 公司作为中药贴膏龙头，骨科业务受益于老龄化趋势，未来有望实现稳健增长 [3] - 公司财务状况良好，分红表现优秀，2023年股息率为4.68% [1] - 拟收购银谷制药，若交易达成，有望弥补公司鼻喷雾剂型产品空白，并增强院内销售推广能力 [2] 主业稳健 - 公司是中药贴膏龙头，通络祛痛膏和"两只老虎"系列为知名品牌，骨科收入占公司营收六成以上 [1] - 2018-2023年骨科类收入CAGR约为13%，2024年前三季度实现营收27.6亿元，同比增长10% [1] - 老龄化趋势下，骨科医疗需求将持续释放，贴膏市场稳步扩容 [64] 管理进取 - 公司通过两次销售改革，降本增效效果显著，销售费用率从2018年的51.5%降至2024年三季度末的44.4% [1] - 净利率从2018年的12.0%提升至2024年三季度末的20.8% [1] - 应收账款周转天数缩短，现金流表现向好，有息负债率低 [106] 潜在突破 - 公司拟收购银谷制药，银谷制药2023年实现营收2.15亿元，同比增长21%，归母净利润1396万元，扭亏为盈 [2] - 银谷制药的1类新药苯环喹溴铵鼻喷雾剂有望弥补公司鼻喷雾剂型产品空白 [2] - 公司院外销售渠道有望为银谷制药产品放量赋能 [2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.65亿元、7.74亿元、8.93亿元，分别同比增长17%、16%、15% [3] - 预计2024-2026年EPS分别为1.17元、1.37元、1.57元 [3] - 给予公司2025年19xPE，对应市值147.1亿元 [3] 行业分析 - 2023年中国三大终端六大市场中成药贴膏剂销售额超过130亿元，同比增长6.5% [65] - 公司通络祛痛膏在院内和院外市场均排名靠前，2024年上半年零售药店终端销售额超2亿元，位居第二 [66] - 老龄化趋势下，骨科患者人数将持续扩容，骨骼肌肉系统疾病市场预计将进一步增长 [64]

证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号： 2024-062 号 河南羚锐制药股份有限公司 关于大股东部分股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: | 河南羚锐集 | 是 | 8,300,0 | 否 | 否 | 2024 12 | 年 月 | 解除 质押 | 招商银行 股份有限 | 6.81% | 1.46% | 经营流动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 团有限公司 | | 00 | | | | | | 公司郑州 | | | 资金周转 | | | | | | | 24 | 日 | 日止 | | | | | | | | | | | | | | 分行 | | | | | 合计 | / | 8,300,0 | / | / | / | | / | / | 6.81% | 1.46% | / | | | | 00 | | | | | | | | | | 2.质押股份 ...

激励计划流程 - 2024年11月29日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[8][9] - 2024年11月29日至12月9日公示拟授予激励对象名单[10] - 2024年12月18日股东大会审议通过激励计划相关议案[11] 授予情况 - 2024年12月19日为授予日，向9名对象授予125万股，价格10.96元/股[11][19] 合规情况 - 授予已取得现阶段必要批准与授权，符合相关规定[12][15][21]

激励计划授予情况 - 2024年12月19日为授予日，向9人授予125万股限制性股票，价格10.96元/股[1][2][7][13] - 董事、副总经理吴希振获授5万股，占授予总数4.00%，占总股本0.009%[10] - 9名激励对象获授总数占公司总股本0.220%[10] 激励计划时间安排 - 有效期最长不超过48个月，限售期12、24个月[7] - 两个解除限售期解除比例均为50%[9] 成本相关 - 激励成本合计约1422.50万元[16] - 2024 - 2026年成本摊销分别为34.14、1038.48、349.87万元[19] 合规情况 - 律所认为授予已取得必要批准与授权，符合规定[18] 影响评估 - 费用摊销对净利润有影响但不大，业绩提升将高于费用增加[17]

限制性股票激励计划 - 2024年拟授予限制性股票125万股，占总股本0.22%[1] - 拟授予激励对象9人，不包括独董、监事等[1][2] - 吴希振获授5万股，赵志军等7人各获15万股[1] - 激励对象获授累计未超总股本1%[1] - 有效期内激励计划涉及股票累计不超总股本10%[1]

河南羚锐制药股份有限公司第九届监事会第十一次会议于 2024 年 12 月 13 日以通讯方式发出通知，并于 2024 年 12 月 19 日以通讯方式召开，参加会议的 监事应为 3 名，实际参加会议的监事 3 名。会议的召集和召开符合《中华人民共 和国公司法》和《河南羚锐制药股份有限公司章程》的规定。与会监事就会议议 案进行了审议、表决，形成了如下决议： 一、审议通过了《关于向公司 2024 年限制性股票激励计划激励对象授予限 制性股票的议案》 具体内容详见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）公司同日发 布的《河南羚锐制药股份有限公司2024年限制性股票激励计划权益授予公告》。 证券简称：羚锐制药 证券代码：600285 公告编号：2024-060号 河南羚锐制药股份有限公司 第九届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 河南羚锐制药股份有限公司监事会 二○二四年十二月二十日 监事会发表了核查意见，认为公司本激励计划授予条件已经成就，同意公司 以2024年 ...

激励计划 - 激励对象名单与《激励计划》规定相符[1] - 激励对象主体资格合法有效[1] - 授予条件已成就[2] 授予安排 - 监事会同意以2024年12月19日为授予日[2] - 向9名激励对象授予125万股限制性股票[2] - 授予价格为10.96元/股[2]