报告公司投资评级 - 买入 (维持) [3] 报告的核心观点 - 股权激励和并购将助力公司长期业绩增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 发布日期：2024年12月09日 [3] - 收盘价：22.25元 [3] - 一年内最高/最低：26.75元/16.40元 [3] - 沪深300指数：3,973.14 [3] - 市净率：4.36倍 [3] - 流通市值：126.18亿元 [3] 基础数据 - 每股净资产：5.10元 [3] - 每股经营现金流：0.62元 [3] - 毛利率：75.00% [3] - 净资产收益率 (摊薄)：19.83% [3] - 资产负债率：40.61% [3] - 总股本/流通股：56,711.55万股 [3] 投资要点 - 2024年11月29日，公司发布《2024年限制性股票激励计划（草案）》和《2024年员工持股计划（草案）》，分别向9名董事、高管授予125万股限制性股票，占公司总股本的0.22%；向不超过189名核心骨干员工的持股计划授予195.6万股，约占总股本的0.34%；授予股票价格均为10.96元/股 [3] - 2024年12月4日，公司发布拟使用自有资金收购银谷制药有限责任公司100%的股权公告，综合估值暂定为不超过7.82亿元 [3] - 股权激励业绩考核目标彰显公司发展信心，2025年净利润增长率不低于32%，2026年净利润增长率不低于45% [3] - 不考虑收购，预计2024年、2025年、2026年每股收益分别为1.28元，1.51元和1.75元，对应12月6日收盘价22.25元，动态市盈率分别为17.44倍，14.76倍和12.75倍，维持"买入"评级 [3] 财务报表预测和估值数据汇总 - 营业收入：2024年预计38.08亿元，2025年预计43.79亿元，2026年预计50.36亿元 [6] - 净利润：2024年预计7.24亿元，2025年预计8.55亿元，2026年预计9.90亿元 [6] - 每股收益：2024年预计1.28元，2025年预计1.51元，2026年预计1.75元 [6] - 市盈率：2024年预计17.44倍，2025年预计14.76倍，2026年预计12.75倍 [6] 主要财务比率 - 成长能力：营业收入增长率2024年预计14.98%，2025年预计15.00%，2026年预计15.00% [9] - 获利能力：毛利率2024年预计74.80%，2025年预计75.00%，2026年预计75.00% [9] - 资产负债率：2024年预计39.26%，2025年预计39.01%，2026年预计38.96% [9] - 每股收益：2024年预计1.28元，2025年预计1.51元，2026年预计1.75元 [9] - 市盈率：2024年预计17.44倍，2025年预计14.76倍，2026年预计12.75倍 [9]

文章核心观点 - 羚锐制药计划收购银谷制药100%股权，交易金额不超过人民币78212万元，旨在通过整合资源拓展业务领域 [2] 公司计划 - 羚锐制药计划使用自有资金收购银谷制药100%股权，初步评估综合估值不超过人民币78212万元 [2] - 羚锐制药9月末货币资金为7.72亿元 [3] 交易细节 - 交易双方同意有60天的排他期，期间不得与第三方讨论或达成类似交易 [2] - 交易需进一步协商，包括最终交易方案和金额，且需履行必要的决策和审批程序，存在不确定性 [6] 银谷制药概况 - 银谷制药成立于2007年8月27日，注册资本8200万元，银谷集团控股56.98% [4] - 银谷制药是国家高新技术企业、瞪羚企业、北京市"专精特新"中小企业和国家重大新药创制立项企业，拥有13项发明专利，另有2项正在申请中 [4] - 银谷制药拥有制剂药厂和原料药生产基地，制剂药厂位于北京通州区，原料药生产基地位于河北固安工业园区 [4] 银谷制药产品 - 银谷制药自主研发我国首个高选择性抗胆碱能受体拮抗剂1类新药苯环喹溴铵鼻喷雾剂，以及国内首仿药品鲑降钙素注射液和鼻喷雾剂，另有吸入用盐酸氨溴索溶液 [5] 市场反应 - 12月5日，羚锐制药股价早盘大幅下挫，午盘跌幅达3.98% [7]

公司收购意向 - 公司拟使用自有资金收购银谷制药有限责任公司100%的股权，综合估值暂定为不超过人民币78,212万元 [1] - 银谷制药其他股东已向银谷集团授权，同意银谷集团代表其对外洽谈股权转让事宜 [2] - 本次签订意向协议不构成关联交易 [3] - 本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [4] 银谷制药背景 - 银谷制药成立于2007年，是一家以化学药品研发为核心，集创新药物研究、原料合成、制剂生产和药品销售为一体的创新型制药企业 [4] 交易进展与影响 - 本次签订的意向书为各方合作意愿的初步意向性约定，具体事宜包括最终交易方案、交易金额等尚需进一步协商洽谈 [4] - 本次交易事项尚处于筹划阶段，现阶段无法预计对公司经营业绩的影响 [5] 公司财务状况 - 截至2024年9月30日，公司货币资金为7.7亿元 [6]

证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号：2024-054号 河南羚锐制药股份有限公司 关于签订股权收购意向协议的公告 1、河南羚锐制药股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自有资金收购 银谷制药有限责任公司（以下简称"银谷制药"、"标的公司"）100%的股权。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 2、本次签订的意向书为各方合作意愿的初步意向性约定，本次股权收购事 项所涉及的具体事宜包括最终交易方案、交易金额等，尚需根据尽职调查、审计 及评估结果等进一步协商洽谈，且正式协议的签署和交易的实施需履行必要的决 策和审批程序，最终交易能否达成尚存在不确定性。敬请广大投资者注意投资风 险。 3、本次股权收购事项尚处于筹划阶段，对公司本年度财务状况、经营成果 的影响需视各方后续正式协议的签署、交易的实施和执行情况而定，现阶段无法 预计对公司当年经营业绩的影响。 4、本次签订意向协议涉及的交易事项不构成关联交易，也不构成《上市公 司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。公司将根据股权收购事 ...

河南羚锐制药股份有限公司 第九届董事会独立董事第一次专门会议决议 河南羚锐制药股份有限公司(以下简称"公司")第九届董事会独立董事第 一次专门会议通知于2024年11月25日以电子邮件方式送达全体独立董事，于2024 年11月28日以通讯方式召开。全体独立董事共同推举杨钧担任本次会议的召集人， 会议应出席独立董事3名，实际出席独立董事3名，会议的召集、召开和表决程序 符合《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》以及公司《独立 董事工作制度》的有关规定。全体独立董事基于客观、独立的立场，对如下议案 进行了认真审议，会议形成一致决议如下： 一、关于公司2024年-2025年日常关联交易预计的议案 经审核，我们认为预计的2024年-2025年日常关联交易符合公司日常经营发 展需要，本次关联交易遵循公平、公开和公正的原则，交易价格公允合理；交易 的实施不会对公司持续经营能力和独立性产生不利影响，不存在损害股东特别是 中小股东利益的情形。 因此，同意本次关联交易相关事项，并同意将该议案提交公司第九届董事会 第十二次会议审议。 独立董事：李慧 杨钧 张钦昱 二〇二四年十一月二十八日 ...

证券简称：羚锐制药 证券代码：600285 公告编号：2024-045 号 表决结果： 3 票同意 0 票反对 0 票弃权 本议案尚需提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议批准。 二、审议通过了《关于<羚锐制药 2024 年限制性股票激励计划（草案）>及 其摘要的议案》 具体内容详见上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）公司同日披 露的《河南羚锐制药股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）》及《河 南羚锐制药股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）摘要公告》。 河南羚锐制药股份有限公司 第九届监事会第十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 河南羚锐制药股份有限公司第九届监事会第十次会议于 2024 年 11 月 25 日 以通讯方式发出通知，并于 2024 年 11 月 29 日以通讯方式召开。应参加会议监 事三名，实际参加三名。会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》和《河 南羚锐制药股份有限公司章程》的规定。与会监事就会议议案进行了 ...

审计机构续聘 - 公司拟续聘大华会计师事务所为2024年审计机构，需股东大会审议[2] - 审计委员会同意续聘，董事会会议通过续聘议案[7][8] 审计机构情况 - 截至2023年底，大华合伙人270人，注会1471人，签过证券审计报告注会1141人[2] - 2023年业务总收入325,333.63万元，审计收入294,885.10万元，证券业务收入148,905.87万元[3] - 2023年上市公司审计客户436家，年报审计收费52,190.02万元，同行业客户24家[3] 审计费用 - 2023年财务报告审计费80万元，内控审计费40万元，合计120万元，较2022年涨4.35%[5] - 2024年度审计费用提请股东大会授权管理层确定[6]

证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号：2024-047 号 河南羚锐制药股份有限公司 关于 2024 年-2025 年日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 是否需要提交股东大会审议：否 （一）日常关联交易履行的审议程序 2024 年 11 月 28 日，公司第九届董事会独立董事第一次专门会议召开，经 全体独立董事一致同意，审议通过了《关于公司 2024 年-2025 年日常关联交易 预计的议案》，并同意将该议案提交公司第九届董事会第十二次会议审议。 2024 年 11 月 29 日，公司召开第九届董事会第十二次会议，以 3 票赞成， 0 票反对，0 票弃权通过上述议案，关联董事熊伟先生、吴希振先生、赵志军先 生、陈燕女士、潘滋润先生、冯国鑫先生对本议案回避表决。 依照《上海证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等相关规定，上述日 常关联交易预计金额在董事会审批权限内，无需提交股东大会审议。 | 关联交易类 | | 上年预计金额 | 上年实际发生 | 预计金 ...

河南羚锐制药股份有限公司 章 程 二〇二四年十一月 第 1 页 目 录 第 2 页 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第四章 股东和股东大会 第一节 股东 第二节 股东大会的一般规定 第三节 股东大会的召集 第四节 股东大会的提案与通知 第五节 股东大会的召开 第六节 股东大会的表决和决议 第五章 董事会 第一节 董事 第二节 董事会 第六章 总经理及其他高级管理人员 第七章 监事会 第一节 监事 第二节 监事会 第八章 财务、会计和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第九章 通知与公告 第一节 通知 第二节 公告 第十章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第 3 页 第二节 解散和清算 第十一章 修改章程 第十二章 附则 第一章 总 则 英文：Henan Lingrui Pharmaceutical Co., Ltd. 第五条 公司住所：河南省新县将军路 666 号 邮政编码：465550 第六条 公司注册资本为人民币 567,115,486 元。 第一条 为 ...

召开的日期时间：2024 年 12 月 18 日 14 点 00 分 召开地点：河南省新县将军路 666 号羚锐制药会议室 证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号：2024-053 河南羚锐制药股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规范运作》等有 关规定执行。 (七) 涉及公开征集股东投票权 (五) 网络投票的 ...