为出具本法律意见，本所律师审查了《成都旭光电子股份有限公司第十一届董 事会第十六次会议决议公告》《成都旭光电子股份有限公司第十一届董事会独立董 事 2026 年第一次会议审核意见》《成都旭光电子股份有限公司第十一届董事会第 十七次会议决议公告》《成都旭光电子股份有限公司关于召开 2025 年年度股东会 的通知》（以下简称"《召开股东会的通知》"）以及本所律师认为必要的其他文 件和资料，同时审查了出席现场会议股东的身份和资格、见证了本次股东会的召开， 并参与了本次股东会议案表决票的现场监票计票工作。 北京市天元（成都）律师事务所 关于成都旭光电子股份有限公司 2025 年年度股东会的法律意见 （2026）天（蓉）意字第 07 号 致：成都旭光电子股份有限公司 成都旭光电子股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年年度股东会（以下 简称"本次股东会"）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于 2026 年 4 月 21 日（星期二）14:30 于四川省成都市新都区新工大道 318 号旭光电子办公 楼三楼会议室召开。北京市天元（成都）律师事务所（以下简称"本所"）接受公 司聘任，指派律师参加本次股东会现场会 ...

证券代码：600353 证券简称：旭光电子 公告编号：2026-021 成都旭光电子股份有限公司 2025年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 491 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 353,127,233 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 42.5466 | (五) 公司董事和董事会秘书的列席情况 1、公司在任董事9人，列席9人，其中独立董事贾申利以视频方式出席。 2、董事会秘书列席了本次会议；其他高管列席了本次会议。 二、 议案审议情况 (一) 非累积投票议案 1、 议案名称：2025 年度董事会工作报告 审议结果：通过 表决情况： (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，公司董事长刘卫东主持会议，采用现场 ...

行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [1] 报告核心观点 - 可控核聚变产业正迎来国内外政策与资本的双重驱动，国内采购与中标显著加速，行业进入从实验验证迈向工程化与商业化的关键阶段 [3][5][13][20][23][24][25] - 大国博弈背景下，可控核聚变成为战略腹地，随着国内主要装置招标进度加速推进，磁体、电源、偏滤器等关键环节的国内供应商有望长期受益 [5][28] 行情表现 - 上周（2026年4月13日至4月17日），核聚变指数上涨2.17%，跑赢上证综指（上涨1.64%）0.53个百分点，跑赢沪深300指数（上涨1.99%）0.18个百分点 [8][13] - 4月17日，核聚变板块成交额减小至352亿元 [8] 中标信息汇总 - 上周（2026年4月13日至4月17日），行业采购需求持续，中标显著加速，主要集中在配套功能支撑系统、堆内外结构件、测试仪器等聚变重要环节 [5][12][13] - 具体招标项目包括：屏蔽包层系统高场侧不锈钢屏蔽块采购（预算1405万元）、超导导体采购项目（预算2400万元）等 [12] - 具体中标项目包括：超高频大功率感应加热设备（中标金额37万元）、磁体性能研究平压缩空气管道（中标金额15.534万元）、压缩机启动柜（中标金额99.0914万元）、ITER二期磁体电源项目保险（中标金额450万元）等 [13] 国内外新闻 - **国内政策动态**： - **四川省**：2026年4月13日，四川省将“氢能和可控核聚变”明确列为“十五五”规划纲要的八大未来产业赛道之一，提出深入实施核聚变加速突破行动，推动磁约束、惯性约束技术双线突破 [5][14][15] - **上海市**：2026年4月15日，上海市发改委将“可控核聚变”纳入年度双碳工作重点，旨在打造由龙头企业牵头、产学研深度融合的创新联合体，攻关关键共性技术和引领性颠覆性技术 [5][18][19] - **国内项目进展**： - 我国紧凑型聚变能实验装置（BEST）建设稳步推进，目前处于工程建设阶段（2023–2027年），核心使命是填补“实验堆”至“示范堆”的工程化空白，目标聚变功率达到20兆瓦到200兆瓦 [5][20][21][23] - **国际动态**： - **英国**：2026年4月14日，英国原子能管理局（UKAEA）发布《UKAEA 2026-2030战略》，系统阐述其25亿英镑资金分配方案，其中近24.8亿英镑分配给UKAEA Group，大部分资金将流向工业和更广泛的聚变领域 [5][24] - 报告援引数据称，全球聚变能源市场到本世纪末预计规模高达12万亿英镑，目前全球私营聚变公司私人投资总额已超过100亿英镑，2026-2035十年间全球聚变示范电站投入预计将超过1000亿英镑 [25] 投资建议 - 投资建议：重点关注磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节核心厂商 [5][28] - **磁体环节**：相关标的为联创光电、永鼎股份 [5][28] - **电源环节**：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子 [5][28] - **堆内外结构件及其他分系统**：推荐标的为杭氧股份，相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技 [5][28] - 上周（2026/4/13-2026/4/17）可控核聚变板块重点公司涨多跌少，涨幅最大的为斯瑞新材，周度涨幅为12.96% [28][30]

业绩总结 - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为161,570,162.59元，未分配利润为774,390,979.45元，母公司未分配利润611,671,502.80元[23] - 2025年度拟每股派发现金红利0.07元（含税），合计拟派发现金红利58,016,781.13元（含税），占当年归属于上市公司股东净利润的35.91%[24] 公司治理 - 2025年度董事会召开10次会议，审议通过42项议题[12] - 董事会召集1次年度股东会和4次临时股东会[13] - 2025年董事会审计委员会召开会议4次，提名委员会召开1次、薪酬与考核委员会召开3次[14] - 2025年公司对外发布定期报告2份、临时公告61份[15] - 2025年公司对《公司章程》等治理制度进行修订，并制定《独立董事专门会议议事规则》等制度[17] 未来展望 - 2026年董事会将坚持创新驱动与数字赋能推动公司高质量发展[19] - 2026年董事会将加强规范运作建设，完善法人治理结构[20] - 2026年董事会将促进董事高管规范履职，提升决策能力[20] 发行股票 - 公司拟申请向特定对象发行A股股票，认为符合发行条件[32] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[50] - 发行对象不超过35名（含35名）[48] - 发行股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过248,992,871股（含本数）[52] - 特定对象认购的股票自发行结束之日起6个月内不得转让[54] - 募集资金总额不超过人民币100,000.00万元（含本数）[55] - 高压（72.5kV及以上）真空灭弧室扩能项目拟使用募集资金37,000.00万元[56] - 等离子体加热大功率发射管、回旋管及瞬态能量管理开关研发及产业化项目拟使用募集资金33,000.00万元[56] - 补充流动资金项目拟使用募集资金30,000.00万元[56] 独立董事 - 2025年公司独立董事积极出席董事会和股东会，为公司经营决策提意见建议[129] - 2026年独立董事将加强与公司董事及管理层沟通，关注公司治理和生产经营[129] - 2026年独立董事将提高专业水平和决策能力，履行职责义务[129] 其他 - 2026年度财务审计机构聘期一年，审计费用为55万元人民币；内控审计机构聘期一年，审计费用为25万元人民币[29] - 2025年3月12日公司审议通过回购注销116.508万股限制性股票和注销466.032万份股票期权的议案[94] - 2025年公司按时编制并披露《2024年年度报告》等5份报告[106] - 公司聘请四川华信（集团）会计师事务所担任2025年度财务报告和内控报告审计机构[124]

报告行业投资评级 - 核电设备行业评级：增持 [5] 报告核心观点 - 可控核聚变领域动态活跃 我国核聚变能加速突破 行业中标显著加速 采购需求不断增加 产业链相关公司有望长期受益 [3][5] - 上周核聚变指数下降3.12% 跑输上证综指2.26个百分点 跑输沪深300指数1.75个百分点 [8] - 大国博弈背景下 可控核聚变成为战略腹地 应重点关注磁体、电源、偏滤器等关键环节的国内核心供应商 [29] 行情表现 - 上周（2026年3月30日至2026年4月3日）核聚变指数下降3.12% 同期上证综指下跌0.86% 沪深300指数下跌1.37% [8] - 核聚变板块成交额逐渐减少 4月3日成交额降至264亿元 [8] - 周度可控核聚变板块重点公司跌多涨少 跌幅最大的为东方钽业 跌幅为-12.30% [29] 中标信息汇总 - 上周行业中标显著加速 中标金额达数千万元 主要为配套功能支撑系统、堆内外结构件、测试仪器等聚变重要环节 [5] - 具体中标项目包括：TF线圈盒组装焊接（4735.0091万元）、气体注入系统采购（908万元）、电磁测量真空室内外光纤电流传感器系统采购（373.6万元）等 [11] 国内外新闻 - 中国“人造太阳”再次点火试运转：安徽合肥新型核聚变试验装置成功完成放电实验 装置全长18.5米 为直线型结构 颠覆传统装置笨重庞大的印象 大幅降低超导材料依赖与研发建造成本 [15] - 该装置成功实现等离子体稳定约束 验证了核心系统可靠性 是我国聚变技术路线多元化的重要突破 [16] - 我国正稳步推进核聚变商用六大阶段与“聚变三步走”规划 计划2035年建成核聚变实验堆 单台装置功率可达几十兆瓦 年发电量2亿-3亿千瓦时 可满足20万人口中小城市全年用电需求 [16] - 合肥已集聚超200家核聚变产业链企业 衍生出等离子体诊断、太赫兹激光等新兴产业 预计2030年安徽有望点亮核聚变“第一盏灯” [16] - 韩国聚变钢ARAA跻身行业标准：韩国自主研发的低活化钢材ARAA正式列入全球唯一用于聚变堆设计制造检验的核心标准法国《RCC-MRx》 成为全球第二款获此认证的聚变堆专用低活化结构材料 [19] - 此举打破了欧洲在该领域的长期主导地位 单座聚变示范堆约需1万吨此类钢材 [20] 投融资动态 - 岩超聚能获得亿元级天使+轮融资：由宏力达、鸿元投资等联合投资 该公司在合肥建成中国首条仿星器三维超导磁体产线 集成13项自研专利 使中国成为继日本、德国之后第三个掌握该技术并具备量产能力的国家 [5][21][22] - 中科太赫兹获得近亿元B+轮融资：由鼎晖投资、前海母基金、航天科工联合投资 该公司是国内唯一提供核聚变太赫兹激光偏振干涉仪全套解决方案的商业化主体 其技术产品已应用于国内外十多个研究平台 [5][26][27] 投资建议 - 投资建议：重点关注磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节核心厂商 [5] - 磁体环节：相关标的为联创光电、永鼎股份 [5][29] - 电源环节：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子 [5][29] - 堆内外结构件及其他分系统：推荐标的为杭氧股份 相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技 [5][29]

产品产能 - 公司氮化铝已具备500吨的产能[9] 产品供货 - 超高热导基板在激光热沉等领域批量供货[10] - 大功率射频电子管在光刻机等领域批量供货[5] 产品研发 - 智能快检设备完成样机集成调试并获许可证[7] - 高速光模块等相关产品进入客户验证阶段[11] 产品订单 - 高抗弯基板获车规级IGBT领域小批量订单[9] 未来策略 - 整合资源深耕可控核聚变领域攻坚关键产品[6]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持 [5] 报告核心观点 - 可控核聚变正从技术叙事迈入商业叙事，AI等高耗能产业的提前入局为聚变商业化打开了现实窗口 [5][16] - 大国博弈背景下，可控核聚变成为战略腹地，海外头部厂商技术持续迭代，国内核心院所和主流厂商也在加速技术突破 [20] - 随着国内主要装置招标进度加速推进，磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节应当重点关注，相应的国内供应商有望长期受益 [5][20] 行情表现 - 上周（2026年3月23日至3月27日）核聚变指数上涨0.12%，跑赢上证综指（下跌1.10%）1.22个百分点，跑赢沪深300指数（下跌1.41%）1.53个百分点 [8][9] - 成交额逐渐减少，3月27日成交额减少至273亿元人民币 [8] 中标信息汇总 - 采购需求不断增加，上周招标主要集中在磁体等部件，行业中标显著加速 [5] - 上周招标金额达数亿元人民币，主要项目包括：燃料循环系统采购（预算4.7亿元人民币）、离子回旋传输线系统采购（预算5000万元人民币）、TF磁体电源采购项目（预算900万元人民币）等 [10] - 上周中标项目包括：TF绕组绝缘制造采购项目（中标金额6049万元人民币）、BEST CC磁体支撑制造（中标金额960.7万元人民币）、双TF磁体低温测试结构支撑及其附属部件采购项目（中标金额326万元人民币）等 [11] 国内外新闻 - **美国政策动态**：2026年3月25日，美国总统特朗普任命Commonwealth Fusion Systems（CFS）首席执行官Bob Mumgaard为新一届总统科学技术顾问委员会（PCAST）成员，表明聚变正被美国视为与国家竞争力直接相关的战略性技术 [5][13] - **中国技术进展**：“中国环流三号”托卡马克装置成功入选2025年度“中国科学十大进展”，该装置于2025年实现离子温度1.2亿度、电子温度1.6亿度的“双亿度”运行，聚变三乘积达到10的20次方量级，标志着中国磁约束聚变科学研究达到国际领先水平 [5][14] - **产业合作动向**：人工智能公司OpenAI正与美国聚变初创公司Helion Energy进行初步协商，计划为其AI计算需求锁定长期清洁电力供应，目标到2030年供应高达5吉瓦（GW）电力，到2035年跃升至50吉瓦（GW） [5][16] - **欧洲资金支持**：欧盟委员会通过《2026–2027年欧洲原子能共同体研究与培训工作计划》，计划投入超过3.3亿欧元支持核电创新，其中2.22亿欧元用于聚变研发，1.08亿欧元用于核裂变、安全与辐射防护 [5][18] 投资建议 - **重点关注环节与标的**： - **磁体**：相关标的为联创光电、永鼎股份 [5][20] - **电源**：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子 [5][20] - **堆内外结构件及其他分系统**：推荐标的为杭氧股份，相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技 [5][20] - **相关公司盈利预测**：报告列出了包括联创光电、西部超导、永鼎股份、杭氧股份等在内的多家公司截至2026年3月27日的收盘价、周度涨跌幅及盈利预测（EPS）和市盈率（PE）数据 [24]

报告行业投资评级 - 核电设备行业投资评级为“增持” [5] 报告核心观点 - 大国博弈背景下，可控核聚变成为战略腹地，海外与国内技术均在加速突破 [20] - AI等高耗能产业提前入局为聚变商业化打开了现实窗口，聚变能源正从技术叙事迈入商业叙事 [5][17] - 随着国内主要装置招标进度加速推进，磁体、电源、偏滤器等在内的可控核聚变关键环节应重点关注，相应的国内供应商有望长期受益 [5][20] 行情表现 - 上周（2026年3月23日至3月27日），核聚变指数上涨0.12%，同期上证综指下跌1.10%，沪深300指数下跌1.41%，核聚变指数跑赢大盘1.22个百分点 [8][9] - 核聚变板块成交额逐渐减少，3月27日成交额减少至273亿元 [8] 中标信息汇总 - 上周（2026年3月23日至3月27日），行业招标与中标活动活跃，主要集中在磁体、堆内外结构件等聚变重要环节 [5] - 招标信息显示，多个项目预算金额达数千万元至数亿元，例如“燃料循环系统采购”项目预算为4.7亿元人民币 [10] - 中标信息显示，多个项目中标金额在数十万至数千万元人民币不等，例如“TF绕组绝缘制造采购项目”中标金额为6049万元人民币 [12] 国内外新闻 - **美国政策动态**：2026年3月25日，美国总统特朗普任命Commonwealth Fusion Systems（CFS）首席执行官Bob Mumgaard为新一届总统科学技术顾问委员会（PCAST）成员，表明聚变正被美国视为与国家竞争力直接相关的战略性技术 [5][13] - **中国技术进展**：“中国环流三号”（HL-3）托卡马克装置成功入选2025年度“中国科学十大进展” [5][14] - 该装置于2025年实现离子温度1.2亿度、电子温度1.6亿度的“双亿度”运行 [5][14] - 聚变三乘积达到10的20次方量级，标志着中国磁约束聚变科学研究达到国际领先水平，为未来建造实验堆奠定基础 [5][14] - **产业合作动态**：人工智能公司OpenAI正与美国聚变初创公司Helion Energy进行初步协商，计划为其庞大的AI计算需求锁定长期、稳定的聚变电力供应 [5][16] - 计划初期，OpenAI将获得Helion Energy总发电量的12.5% [16] - 到2030年，Helion Energy拟向OpenAI供应高达5吉瓦（GW）的电力；到2035年，这一数字计划跃升至50吉瓦（GW） [16] - **欧盟资金支持**：欧盟委员会通过了《2026–2027年欧洲原子能共同体研究与培训工作计划》，计划投入超过3.3亿欧元支持核电创新 [5][18] - 其中2.22亿欧元将用于聚变研发，旨在推动聚变从实验室走向电网，并支持欧洲聚变产业发展及初创企业成长 [5][18][19] - 另有1.08亿欧元用于核裂变、安全与辐射防护 [5][18] 投资建议 - 报告建议重点关注可控核聚变关键环节的核心厂商 [5][20] 1. **磁体环节**：相关标的为联创光电、永鼎股份 [5][20] 2. **电源环节**：相关标的为王子新材、旭光电子、爱科赛博、四创电子 [5][20] 3. **堆内外结构件及其他分系统**：推荐标的为杭氧股份，相关标的为合锻智能、国光电气、安泰科技 [5][20] - 上周（2026/3/23-2026/3/27）可控核聚变板块重点公司跌多涨少，跌幅最大的为兰石重装，下跌9.95% [20] - 报告提供了相关公司的盈利预测及估值数据表 [24]

业绩说明会信息 - 2026年4月3日15:00 - 16:00举行2025年年度业绩说明会[2][4][6] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[4][5][6] - 参加人员有董事长、总经理等[6] 投资者参与 - 2026年4月3日可在线参与，3月27日至4月2日可预提问[2][6] - 联系人熊尚荣，电话028 - 83967599，邮箱xgzq@xuguang.com[7] 报告发布 - 2026年3月20日发布2025年年度报告[2] - 公告发布时间为2026年3月27日[10]

人员情况 - 截至2025年末，华信有合伙人52名、注册会计师131名、从业人员460名，签过证券服务业务审计报告的注册会计师104名[2] 审计相关 - 2025年3 - 4月，公司经多会议审议通过续聘华信为2025会计年度审计机构[2] - 华信认为公司2025年度财务报表公允，出具标准无保留意见审计报告[3] - 2025年审计前后，审计委员会履行沟通、监督等职能[4] - 2026年3月17日，审计委员会审议通过2025年年度报告等议案[4] - 审计委员会认为华信2025年年报审计表现良好[5]