证券代码：600379 证券简称：宝光股份 编号：2024-047 陕西宝光真空电器股份有限公司 第八届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 陕西宝光真空电器股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第二次会议 于 2024 年 10 月 23 日以书面、电子邮件、电话等方式通知全体董事，于 2024 年 10 月 28 日以通讯表决的方式召开。本次董事会会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。本次会议的召集、召开和审议表决程序符合《公司法》《证券法》等法律法规和《公 司章程》的规定，会议形成的决议合法有效。本次会议由董事长谢洪涛先生召集并主 持，采用记名投票方式，审议并通过了如下议案： 一、审议通过《公司 2024 年第三季度报告》 公司 2024 年第三季度报告已经公司第八届董事会审计委员会第一次会议审议通 过。内容详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 二、审议通过《关于公司 2024 年第三季度利润分配方案的议 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入3.12亿元，同比减少13.75%；年初至报告期末为11.61亿元，同比增加1.38%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为11.61亿元，较2023年前三季度的11.46亿元增长1.38%[18] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2311.57万元，同比减少5.15%；年初至报告期末为6904.61万元，同比增加22.22%[2] - 2024年前三季度净利润为70536261.71元，2023年同期为57644590.37元[19] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为69046103.23元，2023年同期为56493988.25元[19] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.07元/股，同比减少5.15%；年初至报告期末为0.2091元/股，同比增加22.21%[2] - 2024年基本每股收益为0.2091元/股，2023年为0.1711元/股[20] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产16.86亿元，较上年度末增加10.26%；归属于上市公司股东的所有者权益7.39亿元，较上年度末增加4.85%[3] - 截至2024年第三季度末，公司资产总计为16.86亿元，较之前的15.29亿元增长10.26%[16][17] - 截至2024年第三季度末，公司所有者权益合计为7.67亿元，较之前的7.35亿元增长4.36%[17] 负债情况 - 截至2024年第三季度末，公司负债合计为9.19亿元，较之前的7.94亿元增长15.71%[17] 非流动性资产处置损益情况 - 年初至报告期末非流动性资产处置损益为 -3.85万元，系固定资产报废及处置损失[4] 政府补助情况 - 本报告期计入当期损益的政府补助为214.05万元，年初至报告期末为372.42万元[4] 其他营业外收支净额情况 - 本报告期其他营业外收支净额为47.99万元，年初至报告期末为46.89万元[5] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计209.34万元，年初至报告期末为332.74万元[5] 经营活动现金流量净额情况 - 经营活动产生的现金流量净额（年初至报告期末）为 -3140.57万元，主要因本期现金回款同比减少[2][6] - 2024年前三季度经营活动现金流量净额为748827417.80元，2023年同期为835958248.17元[20] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为24102名，陕西宝光集团有限公司持股9906.05万股，持股比例30%[8] - 前10名无限售条件股东中，陕西宝光集团有限公司持股99,060,484股，占比30%；西藏锋泓投资管理有限公司持股46,856,600股[9] - 刘振泽持股918,812股，占比0.28%；孙晓安持股912,300股，占比0.28%；姚中锋持股860,000股，占比0.26%[9] - 股东李尚芹通过普通证券账户持有985,720股；闫修权通过普通证券账户持有920,000股[9] 控股股东增持情况 - 2024年2月5 - 6日，控股股东陕西宝光集团增持9,897,974股，占总股本2.9975%，增持后持股占比29.9622%[11] - 2024年9月30日，控股股东陕西宝光集团增持124,700股，占总股本0.0378%，增持后持股占比30%[12] 资管计划持股变化情况 - 广发证券资管相关计划期初持股5,676,900股，占比1.72%，期末持股8,031,700股，占比2.43%[10] - 兴证证券资管相关计划期初持股3,036,200股，占比0.92%，期末持股3,156,200股，占比0.96%[10] 转融通出借情况 - 广发证券资管计划期初转融通出借172,800股，占比0.05%；兴证证券资管计划期初转融通出借120,000股，占比0.04%[10] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还较上期无变化[10] 公司治理情况 - 2024年8月28日，公司完成董事会、监事会换届及高级管理人员聘任等工作[12] 营业总成本情况 - 公司2024年前三季度营业总成本为10.74亿元，较2023年前三季度的10.75亿元下降0.09%[18] 应收账款情况 - 截至2024年第三季度末，公司应收账款为6.40亿元，较之前的2.82亿元增长127.49%[15] 存货情况 - 截至2024年第三季度末，公司存货为1.58亿元，较之前的2.25亿元下降29.37%[15] 固定资产情况 - 截至2024年第三季度末，公司固定资产为1.84亿元，较之前的1.86亿元下降1.37%[15] 在建工程情况 - 截至2024年第三季度末，公司在建工程为2972.15万元，较之前的1434.76万元增长107.15%[15] 应付账款情况 - 截至2024年第三季度末，公司应付账款为4.23亿元，较之前的2.89亿元增长46.28%[16] 投资活动现金流量净额情况 - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 25077232.15元，2023年为 - 3155891.85元[21] 筹资活动现金流量净额情况 - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 5449609.22元，2023年为 - 21022293.24元[21] 汇率变动对现金及现金等价物影响情况 - 2024年汇率变动对现金及现金等价物的影响为386637.56元，2023年为442431.47元[21] 现金及现金等价物净增加额情况 - 2024年现金及现金等价物净增加额为 - 61545907.76元，2023年为 - 42921131.86元[21] 期末现金及现金等价物余额情况 - 2024年期末现金及现金等价物余额为399790716.12元，2023年为364686543.66元[21] 利息费用情况 - 2024年利息费用为2451925.61元，2023年为2364190.12元[19]

审计机构续聘 - 公司拟续聘立信为2024年度审计机构，聘期一年，需股东大会审议[2][20] - 2024年10月21日审计委员会同意续聘，28日董事会通过[18][19] 审计费用 - 2024年度审计费用39万元（含税），与2023年一致[16] 立信情况 - 2023年末立信有合伙人278名等，业务收入50.01亿元[3] - 2023年为671家上市公司提供年报审计服务，收费8.32亿[3] - 2023年末已提取职业风险基金1.66亿，保险限额12.5亿[5] - 近三年受行政处罚1次等，涉及75名从业人员[7]

业绩数据 - 2024年Q3净利润2311.57万元[3] - 2024年1 - 9月合并净利润6904.61万元[3] - 2024年1 - 9月母公司净利润6207.89万元[3] 利润分配 - 2024年Q3拟派现693.75万元，占Q3净利润30.01%[4] - 2024年中期派现1386.85万元[5] - 若方案通过，1 - 9月累计派现2080.60万元，占比30.13%[5] 财务状况 - 2024年Q3末资产负债率54.52%，经营现金流净额 - 3140.57万元[6]

会议情况 - 公司第八届监事会第二次会议于2024年10月28日召开，3位监事全出席[1] 审议事项 - 以3票同意审议通过《公司2024年第三季度报告》[1][2] - 以3票同意审议通过《关于公司2024年第三季度利润分配方案的议案》[2]

利润分配 - A股每股现金红利0.042元[2] - 股权登记日2024/10/24，除权（息）和发放日2024/10/25[2] - 以330,201,564股为基数，派发现金红利13,868,465.69元[3] 税收政策 - 自然人等持股不同时长股息红利税政策不同[6] - QFII和港股通投资者按10%扣税，税后每股0.0378元[7][8] - 居民企业股东自行缴纳，税前每股0.042元[8]

股份增持 - 2024年9月30日宝光集团增持公司124,700股股份，占总股本0.0378%[2] - 增持均价10.019元/股，金额1,249,314元[2] - 增持后宝光集团持股99,060,484股，占总股本30%[2] 其他情况 - 增持资金为自有资金，未触及要约收购，不影响控股权[2][4][6] - 9月30日无其他交易，后续无增持计划，行为合规[6][7]

报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"优于大市"投资评级。[49] 报告的核心观点 真空灭弧室行业龙头，多元化转型进军储能氢能 - 公司是国内真空灭弧室龙头,市占率超30%。公司具有技术和品牌优势,产品毛利率领先同行。[25][26][27][28] - 公司开启转型道路,进军储能和氢能业务。2021年成立宝光智中和宝光联悦,储能和氢能业务收入高速增长。[36][37][45][46] 配网投资加速+环保要求提升,真空灭弧室需求释放 - 新能源发展提高对配网要求,配网投资加速。同时,欧盟提出禁止使用六氟化硫,真空灭弧室需求将进一步释放。[21][22] - 全球真空灭弧室市场规模将从2023年的26.7亿美元增长到2028年的36.4亿美元,CAGR为6.3%。[19][20] 新能源高速发展带动储能需求,公司进军储能调频+EPC - 2023年国内光伏装机217GW,风电并网76GW,带动储能需求大幅增加。[29][30][31] - 公司2021年成立宝光智中,以储能调频业务为切入点,储能业务收入高速增长。[36][37] 能源转型加速氢能增长,公司积极布局制氢 - 至2030年,氢能需求量或达5099万吨,其中电解水制氢需求或高增,CAGR达90.7%。[42][43] - 公司2021年成立宝光联悦,积极布局氢能产业链。[45][46] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.98/1.14/1.30亿元,对应EPS为0.30/0.34/0.39元。[49] - 给予2024年40倍PE估值,目标价11.89元。[49]

1. 真空灭弧室行业龙头，多元化转型进军储能氢能 - 公司是国内真空灭弧室龙头,市占率超30%,具有技术和品牌优势[9][16] - 公司开启转型道路,进军储能和氢能,2021-2023年营收和净利润保持稳步增长[5][6] - 公司股权集中,股东背景深厚,控股股东为中国电气装备集团[17] 2. 真空灭弧室市场规模扩大,技艺提升领跑同行 - 配网投资增加、环保要求提高、更高电压需求,真空灭弧室需求稳步增长[28][29][30][31] - 公司是国内生产真空灭弧室的重点高新技术企业,产品符合国内外标准,市占率超30%[34][35] - 公司产品毛利率领先同行,2022-2023年分别为18.58%/20.30%,高于旭光电子同期9.74%/10.10%[36][37] 3. 新能源高速发展带动储能需求 - 新能源发电装机快速增长,带动电力辅助市场发展,储能需求增加[38][39][40][41][42][43][44] - 公司2021年成立储能合资公司宝光智中,以储能调频业务为切入点,2022-2023年营收高速增长[45][46] 4. 能源转型加速氢能增长,公司积极布局制氢 - 氢能产业已成为全球能源领域投资增速最快的行业之一,电解水制氢需求或高增[48][49][50][51][52][53][54] - 公司2021年成立氢能合资公司宝光联悦,布局氢能产业链上游的氢气生产及销售[55][56][57] 5. 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.98/1.14/1.30亿元,对应EPS为0.30/0.34/0.39元[58][59][60] - 给予2024年36-40倍PE估值区间,对应合理价值区间为10.70-11.89元,首次覆盖给予"优于大市"评级[60][61]

公司经营情况 - 公司是真空灭弧室行业龙头企业，2024年上半年度实现主营产品真空灭弧室销售额及销量双增长，高电压、有载分接和轨道交通用高附加值真空灭弧室产品发货量及销售收入同比翻番[3] - 公司产品定位于高质量高附加值的一线市场，在对产品的安全性、可靠性要求高的电厂、电网、大型工矿企业、高端制造企业得到广泛认可，产品毛利处于行业领先水平[6] - 公司产品在国际市场也得到广泛认可，远销到了欧美、东南亚、东亚、拉美等国家与地区，出口销售额常年居于行业领先[6] 原材料成本管控 - 针对原材料价格波动公司采取了多元化供应商、加强库存管理、技术创新和智能制造等措施来控制成本[2] 股价及市值管理 - 公司股价受到宏观经济环境、经济形势、股指波动、投资者心理预期等诸多因素影响[1][2][7] - 公司管理层致力于加强公司治理、优化运营、积极发展主营业务，重视市值管理，以优异的成绩回报投资者[1][2][5] - 公司未来将持续做好生产经营，不断完善公司治理结构，深耕现有业务的基础上，大力开拓新的业务，不断增强企业竞争力，以优异的业绩回报投资者[7] 其他事项 - 公司如有国企改革或重组、产业并购等计划,将按照法律法规及规定,及时履行信息披露义务[8][9]