第一条 为进一步规范国电南瑞科技股份有限公司（以下简称"国电南瑞" "公司"）董事会授权管理，建立审慎、制衡与效率兼顾的授权机制，提高公司 决策质量和运转效率，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券 法》、《上海证券交易所股票上市规则》等法律、法规及《国电南瑞公司章程》、 《国电南瑞董事会议事规则》等规定，制定本办法。 第二条 本办法所称董事会授权是指在不违反法律法规的前提下，根据公司 章程和有关规定，董事会将部分职权授予董事长或总经理等其他高级管理人员行 使。但是法律、行政法规、章程和公司内部规章制度规定必须由董事会决策的事 项除外。 第三条 授权原则： （一）依法合规。遵守法律法规和章程规定，董事会法定职权不得授权董事 长或总经理等其他高级管理人员行使，法律法规和章程授予董事会的职权未经同 意不得转授。 国电南瑞科技股份有限公司 董事会授权管理办法 （2024 年修订） （二）适度授权。坚持决策质量和效率相统一，科学论证、合理确定董事会 授权决策事项及其额度。公司重大和高风险投资项目不得授权。 （三）动态调整。根据新的制度规定、公司实际情况和董事长或总经理等其 他高级管理人员行使职权情况，及时 ...

证券代码：600406 证券简称：国电南瑞 公告编号：临 2024-025 国电南瑞科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 695 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 6,453,513,958 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份 | 80.3392 | | 总数的比例（%） | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 大会表决方式符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议由董事长山社武先生 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 05 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：江苏省南京市江宁区诚信大道 19 号南瑞大厦 A2-310 会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 主持。 (五) 公司董事、监 ...

东方华银关于国电南瑞2023年年度股东大会的法律意见书 上海东方华银律师事务所 关于国电南瑞科技股份有限公司 2023年年度股东大会的法律意见书 致：国电南瑞科技股份有限公司 上海东方华银律师事务所（以下简称"本所"）接受国电南瑞科技股份有限公司 （以下简称"贵司"或"公司"）委托，就贵司召开2023年年度股东大会的有关事宜， 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司股东大会规则》等法律、法规和其他规 范性文件以及《国电南瑞科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的 有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的本次股东大会的相关资料， 包括但不限于公司召开2023年年度股东大会的通知、公司2023年年度股东大会的议 程、议案及决议等文件资料，同时听取了公司董事会秘书就有关事实的陈述和说明。 公司已向本所作出保证和承诺，保证公司向本所提供的资料和文件均为真实、准确、 完整，无重大遗漏。 本所律师仅就本法律意见书出具日以前所发生的事实以及本所律师对有关法律 法规的理解发表法律意见。 本法律意见书仅供公司为本次股东大会之目的使用，不得用于其他任何目的。 本所同意本法律意见书作为 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2023年公司实现营业收入515.7亿元，同比增长10.13%，归母净利润71.84亿元，同比增长11.44%，扣非净利润69.5亿元，同比增长10.43% [3] - 2024年一季度，公司实现营业收入76.99亿元，同比增长24.25%，归母净利润5.96亿元，同比增长13.69%，扣非净利润5.48亿元，同比增长16.38% [3] - 公司2023年末在手订单达498.52亿元，2023年全年新签合同582.87亿元，同比增加13% [3] - 公司2024年计划实现营业收入560亿元，同比增长8.6% [3] - 公司2023年分红率达60.25%，显著提升 [4] - 公司预计2024年归母净利润约80亿元，对应估值24倍 [5] 分板块总结 智能电网 - 2023年智能电网收入256.35亿元，同比增长2.57% [3] 数能融合 - 2023年数能融合收入111.34亿元，同比增长21.73% [3] 能源低碳 - 2023年能源低碳收入96.38亿元，同比增长33.47% [3] 工业互联 - 2023年工业互联收入31.69亿元，同比减少3.01% [3] 集成及其他 - 2023年集成及其他收入18.89亿元，同比减少10.53% [3] 海外业务 - 2023年海外收入达13.94亿元，同比增长104.1%，占比达2.7% [3]

证券代码：600406 证券简称：国电南瑞 公告编号：临 2024-024 国电南瑞科技股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上市公司股份回购规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 7 号—回购股份》等相关规定，现将公司回购股份的进展情况公告如下： 截至 2024 年 4 月 30 日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份 18,632,156 股，占公司当前总股本的 0.23%，回购成交最高价格为 24.87 元/股，最低价格为 20.24 元/股，支付资金总金额为 396,987,953.83 元（不含交易费用）。 上述回购股份符合法律法规、规范性文件的规定及公司回购股份方案。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/10/20 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 公司董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 50,000 万元~100,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划 ...

业绩总结 - 公司23年实现营业收入515.73亿元，同比增长10.13%[1] - 公司拟派发现金红利43.3亿元，占归母净利润60.3%，较20-22年明显提升[9] - 公司24年经营目标为实现收入560亿元，同比增长8.6%；发生营业成本409.8亿元，同比增长8.6%；期间费用62.4亿元，同比增长11.7%[17] - 公司24-26年预计实现归母净利润79.37/94.62/110.13亿元，维持“买入”评级[18] 公司股价和财务数据 - 国电南瑞公司的股价为23.14亿元，EPS为0.89（23A），PE为1.18（23A），ROE为15.2%（23A）[19] - 许继电气公司的股价为26.03亿元，EPS为0.99（24E），PE为1.55（24E），ROE为9.4%[19] - 平高电气公司的股价为14.85亿元，EPS为0.60（24E），PE为1.04（24E），ROE为8.1%[19] 证券投资咨询业务 - 证券投资咨询业务是指机构提供证券投资分析、预测或建议等有偿咨询服务的活动[25] - 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的基本形式，包括对证券及相关产品的分析和投资评级意见[26] - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京，提供证券研究报告服务[27]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司全年业绩实现两位数增长,现金分红比例显著提高 [8][9] - 电网二次业务量利齐增,新能源带动低碳业务快速发展 [13] - 电网行业收入保持稳健,其他行业收入大幅增长 [14] - 新增订单实现两位数增长,海外业务快速成长 [15][16] - 24年经营目标稳健,25-26年特高压与数智化有望支撑公司业绩弹性 [17] 报告内容总结 公司经营情况 - 2023年公司实现营业收入515.73亿元,同比增长10.13%;归母净利润71.84亿元,同比增长11.44% [8] - 公司拟派发现金红利43.3亿元,占归母净利润60.3%,较20-22年明显提升 [9] - 四季度业绩环比高增,盈利能力保持稳定 [11] - 一季度收入快速增长,盈利能力相对稳定 [12] 业务板块情况 - 智能电网板块收入256.4亿元,同比增长2.57%;数能融合收入111.34亿元,同比增长21.73%;能源低碳收入96.38亿元,同比增长33.47% [13] - 电网行业收入359.10亿元,同比增长1.98%;其他行业收入155.54亿元,同比增长34.96% [14] - 2023年公司实现国内收入500.70亿元,同比增长8.72%;海外收入13.94亿元,同比增长104.07% [16] 订单及未来展望 - 2023年公司新签合同582.87亿元,同比增长12.64%;年底在手订单498.52亿元 [15] - 2024年公司计划实现收入560亿元,同比增长8.6%;25-26年随着特高压项目密集交付和电网数智化,公司业绩有望恢复增长弹性 [17] 投资评级及盈利预测 - 考虑到公司业务模式变化和特高压交付节奏,下调盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为79.37/94.62/110.13亿元 [18] - 维持"买入"评级,当前股价对应PE分别为23/20/17倍 [18]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 公司经营业绩稳步增长,网外业务贡献增长新动能 [2] - 受益于电网投资提升,智能电网业务稳步增长 [3][4] - 公司在能源低碳领域大力拓展储能、光伏等业务,海外业务增长明显 [4] - 新签合同金额持续增长,助力公司收入提升 [5] 财务数据总结 - 2023年公司实现收入515.73亿元,同比增长10.13%;实现归母净利润71.84亿元,同比增长11.44% [3] - 2024年一季度公司实现收入76.99亿元,同比增长24.25%;归母净利润5.96亿元,同比增长13.69% [3] - 预测2024-2026年公司每股收益分别为1.00/1.13/1.25元,对应市盈率23.4/20.9/18.8倍 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持国电南瑞"优于大市"的投资评级 [8] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现营收515.7亿元,同比增长10.13%;实现归母净利润71.84亿元,同比增加11.44% [1] - 2024Q1公司实现营业收入77亿元,同比增加24.25%;归母净利5.96亿元,同比增加13.7% [1] - 公司2023年综合毛利率为26.80%,同比小幅下降0.24pct;2024Q1综合毛利率为24.68%,环比提升0.94pct,盈利能力有望不断增强 [1] 研发投入情况 - 2023年公司研发费用为27.12亿元,同比增加13.92%,超过营收增速3.79pct,研发费用率为5.26%,同比提升0.18pct [2] - 2023年公司获得400项专利授权,实现多项技术突破,如世界首台CLCC换流阀投运,国内首套钢铁领域SFC系统示范应用 [2][11] 特高压业务发展 - 2024年有望开工5条直流特高压和2条交流特高压,将充分收益于特高压高景气度 [3][12] - 展望"十五五"期间,大基地有165GW风光需要新建15条左右外送通道,整个版块景气度有望持续 [3][12] 其他业务发展 - 电网外业务发展势头良好,如IGBT、储能、信创、海上风电等新兴业务规模化发展 [4] - 国际业务快速回暖,成功签订多个重大项目 [4][13][14] 盈利预测及投资建议 - 预计2024-2026年营业收入分别为581.8/657.7/738.2亿元,归母净利润分别为82.9/99.7/116.2亿元 [5] - 根据DCF模型,目标价为28.92元/股,维持"优于大市"评级 [5][15] 风险提示 - 电网投资不及预期 - 市场竞争激烈导致毛利率大幅下降 - 原材料价格大幅上涨 [6][16]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [19] 报告的核心观点 业绩稳健增长 - 2023年营收同比增10.13%，归母净利润同比增11.44% [1][2] - 2024年第一季度营收同比增24.25%，归母净利润同比增13.69% [7] 特高压建设持续快速推进 - 公司中标多个特高压直流工程和特高压变电站数字化建设项目 [14][15] - 特高压建设有望持续快速推进，公司有望深度受益 [14][15] 网外业务快速增长 - 2023年公司在电网外业务实现收入155.54亿元，同比增长34.96% [16] - 大力拓展储能、光伏等业务 [16] 海外业务高速增长 - 2023年海外收入13.94亿元，同比增104.07%，毛利率23.25%，同比增5.43pct [17] - 成功签订多个重大海外项目 [17] 2024年经营计划 - 做强智能电网业务，做优数能融合业务，加快发展电网外和新兴业务，稳步推进国际化业务 [18] 财务数据总结 - 2023年营收515.73亿元，同比增10.13%；归母净利润71.84亿元，同比增11.44% [1] - 2024-2026年归母净利润预计分别为80.40亿元、92.52亿元、107.65亿元 [19] - 2023年期间费率10.84%，同比增0.55pct；2024年第一季度期间费率17.89%，同比降2.98pct [4][5][6][9][10] - 2023年毛利率26.80%，同比降0.25pct；2024年第一季度毛利率24.68%，同比降2.43pct [7][8]