1. 业绩稳健增长，布局直饮水+厂网一体化增量 - 2023年公司实现营业收入80.48亿元，较上年增长3.43%，归母净利润10.83亿元，同比增长12.59%。公司综合毛利率30.73%，同比提升1.32pct，销售净利率15.40%，同比提升1.35pct。2023年公司运营收入占比主营业务收入达78%，运营占比进一步提升，夯实业绩基础。[2][3] - 供水业务：2023年售水量同增0.37%，供水+直饮水双轮驱动挖掘供水领域新增量。2023年供水板块营业收入9.66亿元，同比增长3.37%；毛利率同比提升2.71pct至44.67%。公司为布局直饮水新赛道，谋求供水新增长，积极推动老旧小区户表改造及农改水项目。[3] - 污水业务：2023年污水处理量同增0.91%，水价同增4.54%。2023年污水处理板块营业收入23.98亿元，同比增长4.56%，毛利率同比提升0.31pct至41.54%。公司布局了进贤县、安义县、崇仁县、南昌县等一批"厂网一体化"网点，共计投资额37亿多元。[3][4] - 燃气业务：成本端压力缓解，盈利修复。2023年燃气业务营业收入合计23.35亿元，同比增长1.10%。燃气销售：2023年营业收入20.03亿元，同比增长5.25%，毛利率同比增加4.53pct至9.85%。燃气工程：2023年营业收入3.32亿元，同比下降18.30%，毛利率同比下降4.65pct至57.29%。[4][5] - 固废业务：维持稳健运营，完成业绩承诺目标。2023年固废处理业务实现营业收入7.67亿元，同比增长4.18%，毛利率41.38%，同比下降2.51pct。2023年鼎元生态实现归母净利润1.26亿元，扣非归母净利润1.25亿元，业绩承诺完成率为103.38%。[5][6] 2. 净现比回归至1.4，分红承诺展期 - 2023年资产负债率为60.86%，同比下降0.42pct。2023年公司应收账款同比增长27.44%至17.83亿元，应收账款周转天数同比增加21.56天至71.16天；存货同比减少7.57%至3.01亿元，存货周转天数同比减少12.25天至40.77天；应付账款同比减少4.23%至29.47亿元，应付账款周转天数同比减少0.02天至194.48天。[7] - 净现比回归至1.4，厂网一体化投入加大带来资本开支上行。2023年经营活动现金流净额17.29亿元，同比降低21.20%，主要为购买商品、接受劳务支付的现金增加，2023年净现比1.39，较2022年净现比2.00有所回落。投资活动现金流净额-18.20亿元，其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金18.72亿元，同比增长15.30%，主要系厂网一体化投入加大。[7] - 2023年分红比例50.02%，分红承诺展期三年。2023年公司每股派息0.479元（含税），分红比例50.02%。同时，公司发布2024-2026年分红规划，每年以现金形式分配的利润不少于当年归母净利润的50%。[7] 3. 高分红兼具稳定增长，综合公用事业平台迎价值重估 - 水务稳定增长+高分红，价格改革理顺商业模式，价值重估空间开启。水务运营资产需求稳定逆周期，直饮水+厂网一体化提供增量，运营期商业模式佳，优质现金流保分红，低通胀+财政缺口顺价+市场化价格改革可期。公司承诺2024-2026年分红比例50%+，对应24年股息率5%。[8][9] - 立足南昌、深耕江西，综合环保公用平台稳健发展。公司已经形成涵盖供水、污水、天然气、固废四大业务的综合环保公用平台，具有强劲的区域竞争优势。[9] - 管网投资+直饮水，打开业务空间。公司积极拓展污水管网工程和运维服务，承接了进贤县、安义县、崇仁县、南昌县等一批"厂网一体化"项目，共计投资额37亿多元。公司全面启动管道直饮水业务，计划在年底建成100个直饮水项目，实现直饮日供水量达400吨的目标。[9]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级，2024年目标价11.64元 [5] 报告的核心观点 - 2023年洪城环境实现营业收入80.48亿元，归母净利润10.82亿元，同比分别增长3.43%、12.59%；扣非归母净利润10.27亿元，同比增长20.65% [10] - 营收稳健提升，毛利率有所修复，运营收入占比持续提升，综合毛利率30.73%，较去年同期提升1.32pct [5] - 自来水调价渐行渐近，若调价顺利推进，预计有望带来至少约1.8 - 2.2亿元的收入增厚 [5] - 厂网一体化有望带来业绩新增量，虽工程投入加大使经营性现金流净额下降21.2%至17.29亿元，但改造完成后项目有望带来业绩增长 [5] - 高分红政策不改，2023年度现金分红5.42亿元，分红率达50.02%，静态股息率高达4.34%，且出台未来三年分红规划 [5] - 下调2024 - 2025年盈利预测并新增2026年预测，预计2024 - 2026年归母净利润分别为11.95亿元、13.55亿元和14.83亿元，分别对应PE 10倍、9倍和8倍 [5] 根据相关目录分别进行总结 营收板块情况 - 运营板块：污水处理营收23.98亿元（+4.56%），自来水9.66亿元（+3.37%），燃气销售20.03亿元（+5.25%），固废7.67亿元（+4.18%） [5] - 工程板块：给排水工程营收6.61亿元（+20.23%），污水环境工程7.44亿元（-10.8%），燃气工程3.32亿元（-18.3%） [5] 毛利率情况 - 综合毛利率30.73%，较去年同期提升1.32pct，其中污水处理44.67%（+2.71pct），自来水41.54%（+0.31pct），燃气销售9.85%（+4.53pct） [5] 财务指标预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万）|8,048|9,003|9,907|10,808| |同比增速（%）|3.5%|11.9%|10.0%|9.1%| |归母净利润（百万）|1,083|1,195|1,355|1,483| |同比增速（%）|14.5%|10.4%|13.3%|9.5%| |每股盈利（元）|0.88|0.97|1.10|1.21| |市盈率（倍）| - |10|9|8| |市净率（倍）|1.6|1.4|1.3|1.2|[28] 资产负债表预测（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|2,635|3,655|4,209|5,010| |应收账款|1,783|1,248|1,553|1,877| |存货|301|348|390|424| |流动资产合计|5,549|6,298|7,266|8,447| |固定资产|4,789|5,116|5,318|5,345| |无形资产|10,117|10,831|11,797|12,826| |非流动资产合计|17,357|18,497|19,791|20,950| |资产合计|22,906|24,794|27,057|29,397| |短期借款|2,085|2,238|2,391|2,544| |应付账款|2,947|3,109|3,515|3,933| |流动负债合计|8,662|9,114|9,858|10,617| |长期借款|3,522|4,027|4,582|5,132| |非流动负债合计|5,280|5,785|6,339|6,889| |负债合计|13,941|14,898|16,197|17,507| |归属母公司所有者权益|7,938|8,686|9,441|10,245| |少数股东权益|1,027|1,211|1,419|1,645| |所有者权益合计|8,965|9,896|10,860|11,890| |负债和股东权益|22,906|24,794|27,057|29,397|[31] 利润表预测（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|8,048|9,003|9,907|10,808| |营业成本|5,575|6,279|6,876|7,507| |税金及附加|54|50|57|67| |销售费用|235|263|289|316| |管理费用|364|407|448|489| |研发费用|127|142|156|170| |财务费用|263|280|282|285| |营业利润|1,496|1,649|1,867|2,042| |利润总额|1,477|1,631|1,848|2,023| |所得税|238|262|297|326| |净利润|1,240|1,368|1,551|1,698| |少数股东损益|157|173|196|215| |归属母公司净利润|1,083|1,195|1,355|1,483|[31] 现金流量表预测（单位：百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1,729|3,603|3,489|3,804| |投资活动现金流|-1,820|-2,493|-2,737|-2,725| |融资活动现金流|381|-90|-199|-276|[31] 主要财务比率预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力：营业收入增长率|3.5%|11.9%|10.0%|9.1%| |成长能力：EBIT增长率|9.3%|9.8%|11.5%|8.4%| |成长能力：归母净利润增长率|14.5%|10.4%|13.3%|9.5%| |获利能力：毛利率|30.7%|30.3%|30.6%|30.5%| |获利能力：净利率|15.4%|15.2%|15.7%|15.7%| |获利能力：ROE|13.6%|13.8%|14.3%|14.5%| |获利能力：ROIC|11.2%|11.1%|11.3%|11.2%| |偿债能力：资产负债率|60.9%|60.1%|59.9%|59.6%| |偿债能力：债务权益比|91.8%|89.8%|88.4%|86.6%| |偿债能力：流动比率|0.6|0.7|0.7|0.8| |偿债能力：速动比率|0.6|0.7|0.7|0.8| |营运能力：总资产周转率|0.4|0.4|0.4|0.4| |营运能力：应收账款周转天数|71|61|51|57| |营运能力：应付账款周转天数|194|174|173|179| |营运能力：存货周转天数|20|19|19|20| |每股指标：每股收益|0.88|0.97|1.10|1.21| |每股指标：每股经营现金流|1.41|2.94|2.84|3.10| |每股指标：每股净资产|6.47|7.08|7.70|8.35| |估值比率：P/E|12|10|9|8| |估值比率：P/B|2|1|1|1| |估值比率：EV/EBITDA|8|6|6|5|[31]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [13][26] 报告的核心观点 - 公司内生业务成长空间较大，高股息率、低估值提供安全边际，在污水提标扩容&气化率提升、水价及燃气价格上调背景下，公司质地优良静待价值重估 [26] 根据相关目录分别进行总结 业绩增长情况 - 2023 年公司实现营收 80.5 亿元，同比增长 3.4%；归母净利润 10.8 亿元，同比增长 12.6%；Q4 单季营收 23.4 亿元，同比下降 1.4%，归母净利润 2.0 亿元，同比增长 3.3% [25] - 预计 2024 - 2026 年归母净利润为 12.2/13.3/14.3 亿元，EPS 分别为 1.0/1.1/1.2 元/股，对应 PE 为 10.0X/9.2X/8.5X [26] 业务发展情况 - 供水业务：推动老旧小区户表改造及农改水项目，推进高品质管道直饮水项目，争取 2024 年底建成 100 个直饮水项目，实现直饮日供水量达 400 吨 [2] - 污水处理业务：打通厂网一体脉络，报告期内完成进贤县等一批“厂网一体化”网点布局，投资额 37 亿多元 [2] - 燃气能源业务：整合能源结构，将云湾站打造成综合能源示范点并投产运营，2024 年力争完成分布式光伏电站总装机容量 100 兆瓦建设 [2] - 固废处置业务：进行存量整合，对外寻求新固废项目 [2] 盈利能力情况 - 2023 年公司综合毛利率 30.7%，同比增加 1.3pct，主要因污水处理、天然气销售、自来水业务毛利率提升 [11] - 三费管控得当，销售/管理/财务费率分别为 2.9%/4.5%/3.3%，同比变动 +0.01pct/+0.02pct/-0.5pct，三费合计比率 10.7%，同比下降 0.5pct [11] 现金流与分红情况 - 2023 年公司经营活动产生的现金流量净额 17.3 亿元，高于归母净利润，同比下降 21.2%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加 [21] - 2024 年 4 月 9 日公司审议通过未来三年（2024 - 2026 年）分红规划，若无重大投资等事项，每年现金分配利润不少于当年归母净利润的 50%；2023 年度拟现金分配利润 5.4 亿元，占当年归母净利润的 50.02% [21]

财务业绩 - 公司2023年度合并报表实现的净利润为1,239,572,182.30元，归属母公司的净利润为1,082,874,185.39元[5] - 公司2023年度每股派现金股利4.79元人民币，共分配现金股利541,676,524.43元[5] - 公司2023年度营业收入为8,048,268,332.00元，较上年同期增长3.43%[13] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为1,082,874,185.39元，较上年同期增长12.59%[13] - 公司2023年实现营业收入80.48亿元，较上期增长3.43%[18] - 公司2023年实现归属母公司净利润10.83亿元，较上期增长12.59%[18] - 公司2023年基本每股收益为0.99元/股[18] - 公司2023年总资产为229.06亿元，同比增长9.21%[18] - 公司2023年净资产为89.65亿元，同比增长10.18%[18] - 公司2023年自来水售水量39570万立方米，较上期增长0.37%[18] - 公司2023年污水处理量116123万立方米，较上期增长0.91%[18] - 公司2023年天然气售气量52462万立方米，较上期增长2.30%[18] - 公司2023年垃圾焚烧发电量43914.91万千瓦时，较上期下降6.30%[18] - 公司2023年供热量105.67万吨，较上期增长32.29%[18] - 公司2023年年度报告显示，供水业务表现强劲，实现收入74,355.26万元，占总营业收入的9.24%[19] - 公司污水项目稳健发展，完成厂网一体化布局，总设计规模达369.85万立方米/日[19] - 公司燃气能源销售量增长至5.25亿方，同比增长2.30%，并加快光伏建设，助力实现碳达峰碳中和目标[19] - 公司固废业务稳健运营，通过存量整合和对外寻求新项目，提供持续增长动力[19] - 公司通过资本运作，收购南昌工贸和飞灰填埋项目资产，优化股权结构，实现对洪城环境的控制[19] - 公司市值管理取得新进展，市值突破100亿大关，成为国内水务板块第一梯队[19] 主营业务 - 公司报告期内实现营业收入804,826.83万元，同比增加26,680.97万元，增幅3.43%[28] - 主营业务中，供排水业务及涉水工程毛利率增加0.77个百分点，燃气销售及安装工程毛利率增加1.31个百分点[29] - 自来水销售毛利率比上年增加2.71个百分点，污水处理服务费毛利率比上年增加0.31个百分点[29] - 公司主要销售客户前五名销售额87,477.24万元，占年度销售总额10.87%[31] 子公司业绩 - 南昌市湾里自来水有限责任公司2023年度净利润为1011.92万元[39] - 温州洪城水业环保有限公司2023年度净利润为891.17万元[40] - 江西洪城水业环保有限公司2023年度净利润为58755.42万元[40] - 南昌水业集团二次供水有限责任公司2023年度净利润为7161.95万元[41] - 辽宁洪城环保有限公司2023年度净利润为848.88万元[42] - 江西鼎智检测有限公司2023年度净利润为894.35万元[42] - 江西鼎元生态环保有限公司2023年度净利润为19404.57万元[43] - 江西蓝天碧水环保工程有限责任公司2023年度净利润为462.06万元[43] - 南昌水业集团南昌工贸有限公司2023年度净利润为2971.07万元[44] 公司治理 - 公司严格按照法律、法规、规章、规范性文件和公司章程，完善了公司的法人治理结构建设[62] - 公司控股股东行为规范，不存在非经营性占用公司资金或干涉公司内部管理、经营决策的情况[64] - 公司通过多种方式积极与投资者沟通交流，解答投资者关注的问题，增强了投资者对公司的理解和信任[66] - 公司完成了制度汇编及内控管理手册的编制，完善了公司制度和内控管理体系建立[65] - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况显示持股量稳定，报酬总额在合理范围内[69] 股东大会及董事会 - 公司于2023年1月5日召开第八届董事会第一次会议，通过了选举董事长和其他董事会成员的议案[108] - 公司于2023年1月12日召开第八届董事会第一次临时会议，通过了关于2019年限制性股票激励计划解除限售条件的议案[108] - 公司于2023年4月7日召开第八届董事会第二次临时会议，通过了投资项目、财务决算、财务预算等相关议案[108] - 公司于2023年4月25日召开第八届董事会第三次临时会议，发布了2023年第一季度报告[108] - 公司于2023年5月30日召开第八届董事会第四次临时会议，讨论了不提前赎回“洪城转债”的议案[108] - 公司于2023年6月16日召开第八届董事会第五次临时会议，通过了关于收购南昌水业集团南昌工贸有限公司股权的议案[108] - 公司于2023年7月30日召开第八届董事会第六次临时会议，通过了投资项目的议案[108] - 公司于2023年8月15日召开第八届董事会第

江西洪城环境股份有限公司 内控审计报告 大信审字[2024]第 6-00030 号 大信会计师事务所(特殊普通合伙) WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》 的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是企业董事会的责任。 WUYIGE Certified Public Accountants.LL 15/F, Xueyuan International Tower No. 1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 内部控制审计报告 大信审字[2024]第 6-00030 号 江西洪城环境股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我们审计了江 西洪城环境股份有限公司(以下简称"贵公司")2023年12月31日的财务报告内部控制的有 效性。 一、企业对内部控制的责任 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的有效性发表审计意见, 并对注意到 ...

江西洪城环境股份有限公司 募集资金存放与实际使用情况 审核报告 大信专审字[2024]第 6-00017 号 大信会计师事务所（特殊普通合伙） WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP. WUYIGF Certified Public Accountants I I P 泰 1 号 15/F. Xuevuan International Tower No. 1 Zhichun Road, Haidian Dist. Beijing, China, 100083 86 (10) 82327668 www.daxincpa.com.cn 募集资金存放与实际使用情况审核报告 大信专审字[2024]第 6-00017 号 江西洪城环境股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的江西洪城环境股份有限公司(以下简称"贵公司")《2023年度 募集资金存放与实际使用情况的专项报告》(以下简称"募集资金存放与实际使用情况专项报 告")进行了审核。 一、董事会的责任 按照中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第2号 -- 上市公司募集资金管理和使 用的监管要求(2022年修订)》等文件 ...

重要内容提示： ●本次关联交易尚需提交江西洪城环境股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大会审议。 ●本次关联交易为公司日常经营行为，选择与关联方合作可大大降低公司经营风 险，不会损害公司利益。此外，由于关联交易金额占公司采购和销售额的比例均 较低，公司主营业务并不会因此对关联人形成依赖，公司独立性不会因此受到影 响。 一、 预计 2024 年度日常关联交易的基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 | 证券代码：600461 | 证券简称：洪城环境 | 公告编号：临 2024-027 | | --- | --- | --- | | 债券代码：110077 | 债券简称：洪城转债 | | 江西洪城环境股份有限公司 关于 2024 年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 1．董事会表决情况和关联董事回避情况 2024年4月9日，公司第八届董事会第三次会议以"9票同意、0票反对和0票 弃权"审议通过《关于江西洪城环境股份有限公司2024年度日常关联交易预计的 议案》。 根据《上海证 ...

1/6 二、拟变更会计师事务所的情况说明 江西洪城环境股份有限公司(以下简称"公司")聘请大信会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称"大信"）作为公司 2023 年度年报审计机构。根据 2023 年 5 月 4 日财政部、国务院国资委、证监会联合颁布的《国有企业、上市公司选聘会计 师事务所管理办法》（财会〔2023〕4 号）（以下简称"《选聘办法》"）相关规定，公 司董事会审计委员会对大信履行了监督职责，具体情况如下： 一、履行监督职责情况 江西洪城环境股份有限公司董事会审计委员会 根据《公司董事会审计委员会实施细则》等有关规定，公司董事会审计委员会 对会计师事务所履行监督职责的情况如下： 1.公司董事会审计委员会对大信的专业资质、业务能力、诚信状况、独立性、 过往审计工作情况及其执业质量等进行了严格核查和评价，认为其具备为公司提供 审计工作的资质和专业能力，能够满足公司审计工作的要求。2023 年 3 月 13 日，公 司召开了董事会审计委员会会议，审议通过了《关于聘请洪城环境 2023 年度财务审 计机构的议案》和《关于聘请洪城环境 2023 年度内部控制审计机构的议案》，同意 聘任大信为公司 2023 ...

业绩数据 - 2023年发行18亿元人民币可转债，为当年江西省内发行可转债规模最大一次[69] - 2023年实行2022年度分红预案，每股派发现金红利0.434元（含税），共计派发现金红利474,533,814.96元[87][88] - 报告期内研发投入12676.59万元[51] - 报告期内环境管理投入总金额约255万元[130] - 报告期内员工培训支出130,900元[178] - 污泥干化工艺进料系统技术改造每年可节省成本20万 - 30万元[56] - 截至报告期末维保中心已帮助公司节约设备维保投入约500万[139] - 报告期内完成稳岗补贴申领获补贴百余万元，完成供岗补贴申领获补贴10余万元[171] 用户数据 - 拥有11座水厂，供水管网8000余公里，日供水能力逾194万吨，服务人口近400万[44] - 拥有108座污水处理厂，污水处理总设计规模为369.85万立方米/日[44] - 拥有各类天然气用户132.86万户，天然气管网长达7414余公里，年销售气量达5.25亿立方米，气化率82.3%[44] - 有10座加气站，保障4500辆出租车和835台公交车日常供气，全年天然气销售量达1712万立方[44] - 城市固废处理能力达5300吨/日，渗滤液处理能力达1000吨/日，浓缩液处理能力达400吨/日，垃圾焚烧发电每年可达4.5亿度[44] - 全市管道直饮水全覆盖后年用水量可达460万吨，截至报告期末覆盖项目20余个，服务群众30000余人[138] 未来展望 - 2024年是公司实施“十四五”战略规划攻坚克难关键一年[22] - 计划2024年完成《碳达峰行动方案》编制[30] - 预计2024年建成“水务 + 光伏”项目总容量约100兆瓦，年发电量约1.02亿度，年节约标准煤约3.12万吨[136] - 到2025年本科以上学历人员要提高至60%以上[163] - 到2025年执业资格类人数要在现有人数基础上增加一倍及以上[163] - 到2025年具有高级专业技术或资格人员要达百人[163] - 到2025年具有中级及专业技术或资格人员达三百人以上[163] 新产品和新技术研发 - 报告期内研发项目数46个[51] - 报告期内共有研发人员552人[51] - 2023年新增知识产权数量37项，包括实用新型专利25项、软件著作权12项，截至2023年发明11项、软件著作权81项、实用新型104项[112] 市场扩张和并购 - 投资37亿元运作污水管网，创建“厂网一体化”新模式[47] 其他新策略 - 继续坚持“打造中国一流的环境产业综合运营商”的发展定位[24] - 实施“六大效能提升工程”，加速新旧动能转换，夯实“5 + X”产业体系[25] - 每年度为各水厂制定涵盖多方面的经营指标，并选择多项ESG指标作为考核标准[31] - 通过线上调查问卷评估议题，最终确认18项实质性议题并披露回应[36] - 高度重视与各利益相关方沟通交流，完善沟通机制和渠道[33] - 构建“五个一”工作机制，驱动企业引擎持续发力，构建党建品牌：“党建红”描绘“生态绿”[112] - 制定《安全生产标准体系文件》[198] - 细化员工管理，完善数据系统，动态跟踪五险二金[175]

董事会审计委员会情况 - 第八届董事会审计委员会由3名董事组成，2名独立董事，2023年开6次会[1] 会议审议事项 - 2023年3月13日协商确定2022年报及内控审计安排，审议聘2023审计机构议案[1] - 2023年3月30日审议2023内部审计工作计划等多项报告方案[3][4] - 2023年4月3日审议审计工作总结和履职情况报告[4] - 2023年4月7日审议2022内部控制审计报告[4] - 2023年11月27日审议鼎元生态收购飞灰资产暨关联交易议案[4] - 2023年12月4日审议洪城环境关联交易议案[4] 审计相关建议 - 建议继续聘任大信会计师事务所为2023年度财务和内控审计机构[8][9][10]