股价表现 - 截至2025年6月27日收盘，洪城环境报收于9.57元，较上周的9.52元上涨0.53% [1] - 本周盘中最高价报9.87元，最低价报9.34元 [1] - 当前最新总市值122.89亿元，在环境治理板块市值排名13/105，在两市A股市值排名1304/5151 [1] 权益分派 - 每股现金红利0.464元将于2025年7月4日发放 [3] - 股权登记日为2025年7月3日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年7月4日 [3] - 以总股本1,284,155,178股为基数，共计派发现金红利595,848,002.59元 [3] - 自然人股东和证券投资基金持股期限超过1年的，每股实际派发现金红利为0.464元 [3] - QFII股东和香港联交所投资者扣税后每股实际派发现金红利为0.4176元 [3] - 其他机构投资者和法人股东每股实际派发现金红利为0.464元 [3] 可转债调整 - "洪城转债"转股价格由5.34元/股调整为4.88元/股 [3] - 转股价格调整实施日期为2025年7月4日 [3] - 证券代码110077，证券简称洪城转债，停牌终止日2025年7月3日，复牌日2025年7月4日 [3] - "洪城转债"自2025年6月26日至2025年7月3日期间停止转股，2025年7月4日起恢复转股 [3]

转股价格调整 - 调整前转股价格为5 34元/股 调整后转股价格为4 88元/股 下调幅度为8 61% [1] - 转股价格调整实施日期为2025年7月4日 [1] - 本次调整系因公司实施2024年度利润分配方案 向全体股东每股派发现金红利0 464元（含税） [3][5] 可转债基本情况 - 公司于2020年11月20日公开发行18亿元可转换公司债券 债券简称"洪城转债" 转债代码"110077" [1] - 可转债存续期为2020年11月20日至2026年11月19日 转股期为2021年5月26日至2026年11月19日 [1] - 可转债在上海证券交易所上市交易 上市日期为2020年12月17日 [1] 转股价格调整依据 - 2024年度利润分配方案已获2025年5月7日年度股东大会审议通过 [3] - 股权登记日为2025年7月3日 除息日为2025年7月4日 [3][5] - 根据《募集说明书》约定 派发现金股利时转股价格调整公式为P1=P0－D [4][5] 停复牌安排 - "洪城转债"自2025年6月26日至2025年7月3日停止转股 2025年7月4日起恢复转股 [5] - 调整后的转股价格自2025年7月4日起生效 [5]

可转债发行 - 公司2020年11月20日公开发行18亿元可转换公司债券，初始转股价7.13元/股[4] 转股价格调整 - 2024年7月4日“洪城转债”转股价从5.78元/股调至5.34元/股[6] - 2025年7月4日“洪城转债”转股价从5.34元/股调至4.88元/股[5] 利润分配 - 2024年度以2025年7月3日总股本为基数，每股派现金红利0.464元[7] 转股安排 - “洪城转债”2025年6月26日至7月3日停转股，7月4日起恢复[10] - 证券代码110077“洪城转债”2025/7/3停牌终止，7/4复牌[3]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月7日经股东大会审议通过[3] - 以1,284,155,178股为基数，每股派0.464元，共派595,848,002.59元[5] 股权与红利 - A股股权登记日2025/7/3，除权（息）和发放日2025/7/4[3][7] - 不同股东股息红利个税政策不同[10][12][13]

权益分派方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.64元（含税）[2] - 以公司总股本1,284,146,191股计算，合计拟派发现金红利595,843,832.62元（含税）[2] - 本年度公司现金分红比例为50.07%[2] - 若可转债转股导致总股本变动，将按每股分配比例不变原则调整分配总额[2] 停牌安排 - 公司将于2025年6月27日发布权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告[3] - 自2025年6月26日至股权登记日期间，"洪城转债"将停止转股[3] - 股权登记日后第一个交易日恢复"洪城转债"转股业务[3] - 欲享受权益分派的可转债持有人需在2025年6月25日（含）前完成转股[3]

分红信息 - 拟向全体股东每10股派发现金红利4.64元（含税）[3] - 总股本1,284,146,191股，拟派现金红利595,843,832.62元（含税）[3] - 本年度现金分红比例为50.07%[3] 转债转股 - 洪城转债2025年6月26日起可转债转股停牌[2] - 2025年6月26日至权益分派股权登记日停止转股，登记日后首个交易日恢复[4] - 欲享受权益分派的持有人可在2025年6月25日（含）前转股[4] 公告发布 - 2025年6月27日发布权益分派实施和可转债转股价格调整公告[4]

股本情况 - 截至2025年6月18日公司总股本为1,284,155,178股[3] 减持计划 - 董事长邵涛等4位高管拟减持股份[3] 减持结果 - 4位高管累计减持股份及金额[4][7][8] - 实际减持与计划一致，达最低数量未提前终止[9] 持股现状 - 截至公告披露日4位高管最新持股情况[5]

信用评级结果 - 东方金诚维持江西洪城环境股份有限公司主体信用等级为AA+，评级展望稳定，同时维持"洪城转债"信用等级为AA+ [1][4] - 评级有效期自2025年6月11日至2026年6月10日 [2] - 评级模型结果显示企业竞争力得分15分(权重25%)，营业收入得分10分(权重10%)，资产规模得分4.4分(权重10%) [4] 公司概况 - 公司是南昌市重要公用事业运营企业，从事自来水供应、燃气销售、工程安装及污水处理等业务 [4] - 2024年公司资产总额247.37亿元，营业收入82.27亿元，净利润13.38亿元，综合毛利率31.75% [5] - 公司第一大股东为南昌水业集团(持股31.53%)，实际控制人为南昌市政公用集团 [4] 业务运营 水务业务 - 自来水供应业务在南昌市具有垄断地位，2024年收入9.91亿元(毛利率51.44%)，拥有10座水厂，日供水能力191万立方米 [21] - 污水处理业务覆盖江西省全境及省外部分地区，2024年收入25亿元(毛利率42.31%)，特许经营权项目总设计规模420.4万立方米/日 [22] - 在建污水处理项目投资规模较大，包括11个提标改造工程，计划总投资14.52亿元 [22] 燃气业务 - 燃气销售在南昌市市场占有率超90%，2024年收入18.83亿元(毛利率9.77%)，拥有管道用户142.44万户 [27] - 燃气工程安装业务2024年收入2.98亿元，毛利率57.28%，期末在手合同金额0.32亿元 [31] - 气源主要来自"西二气"和"川气"，2024年天然气采购单价3.02元/立方米，销售单价3.77元/立方米 [28] 财务表现 - 2024年公司总资产247.37亿元，资产负债率57.33%，流动比率76.33%，EBITDA利息倍数11.69倍 [5] - 货币资金28.54亿元，应收账款25.34亿元，固定资产46.78亿元，无形资产99.13亿元(主要为特许经营权) [32] - 2022-2024年净利润分别为10.92亿元、12.40亿元、13.38亿元，保持稳定增长 [5] 同业比较 - 公司资产规模(247.37亿元)大于东江环保(112.78亿元)但小于瀚蓝环境(393.05亿元) [5] - 综合毛利率(31.75%)高于东江环保(5.59%)和瀚蓝环境(28.93%) [5] - 资产负债率(57.33%)低于东江环保(63.20%)但高于瀚蓝环境(45.01%) [5]

公司信息 - 公司证券代码为600461，简称为洪城环境[1] - 公司债券代码为110077，简称为洪城转债[1] 评级信息 - 前次主体和洪城转债评级均为"AA+"，展望"稳定"，时间2024年6月6日[3] - 本次主体和洪城转债评级均为"AA+"，展望"稳定"，时间2025年6月11日，结果无变化[3] - 本次信用评级报告详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）[4]

信用评级 - 公司主体信用等级和“洪城转债”信用等级均维持为AA+，评级展望为稳定[1][6][7] - 主体评级结果有效期自2025年6月11日至2026年6月10日[4] 财务数据 - 2024年公司资产总额247.37亿元，所有者权益105.56亿元，全部债务83.50亿元[8][11] - 2024年公司综合毛利率31.75%，净利润13.38亿元，总资产收益率5.41%[8][11] - 2024年公司资产负债率57.33%，经营现金流动负债比率23.31%，EBITDA利息倍数11.69倍[8][11] - 2025年1 - 3月公司实现营业收入19.22亿元，综合毛利率为31.12%[35] 业务收入 - 2024年公司自来水销售收入9.91亿元，毛利率为51.44%[39] - 2024年公司污水处理收入25.00亿元，毛利率为42.31%[36] - 2024年公司给排水工程收入4.57亿元，毛利率为29.94%[36] - 2024年公司燃气销售及工程安装收入22.85亿元，毛利率为15.91%[36] - 2024年公司污水环境工程收入10.39亿元，毛利率为11.03%[36] - 2024年公司固废处理收入7.78亿元，毛利率为41.05%[36] - 2024年公司其他业务收入1.76亿元，毛利率为62.31%[36] 用户数据 - 截至2024年末，公司服务人口达400万人，管网总长8000公里[39] - 2024年末南昌燃气管道燃气用户数量达142.44万户[50] 项目投资 - 2024年末公司在建自来水厂项目计划投资额3.00亿元，累计投资2.24亿元[40] - “洪城转债”募投污水处理项目募集资金11.12亿元，累计已投资8.16亿元，尚需投资2.96亿元[44] - 2024年公司在建燃气项目计划总投资3.84亿元，尚需投资0.45亿元[57][58] - 2024年公司拟建燃气项目计划总投资3.73亿元[58] 股权结构 - 截至2024年末，公司注册资本为10.90亿元，总股本为12.84亿股，水业集团持股比例为31.53%，质押股权占其总股权比重为30.21%[17] 子公司情况 - 截至2024年末，公司纳入合并报表范围的直接控股子公司共25家，较上年末净减少1家[18] 现金流情况 - 2024年公司经营活动现金流入和流出规模均减少，净现金流同比增长[78] - 2024年公司投资活动现金流入仅0.01亿元，流出18.90亿元，净现金流为 - 18.89亿元[79] - 2025年1 - 3月，公司经营、投资、筹资活动净现金流分别为1.04亿元、 - 2.69亿元和 - 0.78亿元[1] 授信与负债 - 2024年末，公司短期债务为29.43亿元，获银行授信总额57.5亿元，未使用余额31.6亿元[83] - 截至2025年6月5日，公司本部贷款无不良和关注类信息[85]