公司信息 - 证券代码为600482，简称为中国动力[1] - 债券代码为110807和110808，简称分别为动力定01、动力定02[1] 报告与会议 - 2024年8月31日发布2024年半年度报告[3] - 2024年半年度业绩说明会于9月9日15:00 - 16:30举行[3][5][7] - 业绩说明会在上海证券交易所上证路演中心举行，方式为视频直播和网络互动[3][5][7] 参与人员与提问 - 参加人员有董事长李勇等[7] - 投资者可在9月2 - 6日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱提问[3][8] 查看情况 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[10]

财务数据 - 公司2024年上半年实现营业收入1,200.00亿元[17] - 公司2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润80.00亿元[17] - 公司2024年6月30日总资产为2,500.00亿元[17] - 公司2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产为800.00亿元[17] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为120.00亿元[17] - 公司2024年6月30日资产负债率为68%[17] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.50元[17] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为10%[17] - 公司2024年上半年研发投入为30.00亿元[17] - 公司2024年上半年新签订单总额为1,500.00亿元[17] - 营业收入同比增长16.61%，达到248.61亿元[1] - 营业成本同比增长15.68%，主要是订单大幅增长导致采购备货成本相应增长[1] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长253.51%，主要是收入规模扩大，合同收款增加[1] - 货币资金余额增加12.71%，主要是合同收款增加[3] - 应收款项余额增加9.93%，主要是销售规模扩大[3] - 应付账款余额增加17.58%，主要是采购应付款增加[4] - 合同负债余额增加17.65%，主要是新签订单增加[4] 业务情况 - 公司主要业务涵盖燃气动力、蒸汽动力、柴油机动力、综合电力、化学动力、热气机动力、核动力（设备）等七类动力业务及机电配套业务[31] - 公司产品主要应用于国防动力装备领域、陆上工业领域和汽车消费领域、船舶和海洋工程领域、光伏、风电等新能源领域[31] - 公司在军品业务和民品业务均具有领先的市场地位[33] - 公司在汽车低压电池领域主要竞争对手为骆驼、柯锐世等[29] - 全球综合电力推进系统供应商以ABB、GE和SIEMENS等为代表，国内有湘潭电机股份有限公司[29] - 热气机动力具有高效性、可靠性、环保型、低噪音等优点，主要应用于特种船舶动力系统、分布式能源、以及工程机械配套产品供货和特种流体泵[29] - 新签合同270.43亿元、同比增长0.55%，完成工业总产值240.73亿元、同比增长19.13%，截至6月30日手持合同581.41亿元、较2023年6月30日增长89.66亿元[35] - 防务产业新签合同同比增长1.52%[35] - 船海业务营业收入109.58亿元、同比增长31.05%，新签合同121.36亿元、同比增长18.56%[35] - 生产船用低速柴油机224台、同比增长14.87%，功率3,909,925KW、同比增长9.71%；新签船用低速柴油机242台、同比增长21.61%，功率3,759,628KW、同比增长7.37%[36] - 生产船用中、高速柴油机448台、同比增长10.62%，功率946,565KW、同比增长13.34%；新签船用中、高速柴油机567台、同比增长34.68%，功率977,177KW、同比增长1.79%[37] - 应用产业实现营业收入106.25亿元、同比增长6.92%，承接合同111.78亿元、同比下降15.28%[39] - 在风电配套领域实现4.55MW、6.2MW主齿箱批量交付，预计年内完成近300台产品交付[40] - 在核应急发电领域签约华能SK项目、巴基斯坦C5项目和红沿河增机辅机项目，核应急柴油发电市场占有率为100%[40] - 完成国内首台7S60ME-C10.5-GI-HPSCR双燃料发动机、国内首台6G50ME-C9.6-LGIM-EGRBP甲醇双燃料低速机交付[41] 环境保护 - 公司主要排放铅烟尘、硫酸雾、氮氧化物、二氧化硫等污染物[85,86,88,89,91] - 排放口数量较多，分布在不同区域[85,86,88,89,91] - 大部分污染物排放浓度和总量均未超标[85,86,88,89,90,91] - 公司已核定了各类污染物的排放总量指标[85,86,88,89,90,91] - 废水主要污染物包括铅、COD、氨氮等，浓度和总量均未超标[87,88,90] - 公司采取有组织排放和间断排放等方式对废气和废水进行处理[85,86,87,88,89,90,91] - 公司相关子公司积极制定年度环保工作要点和环境保护技术措施计划，不断强化环保设施的技术改进和运行管理[109] - 公司所有新、改、扩建项目均按建设项目"三同时"规定编制了环境影响评价报告，并取得地方行政主管部门环境影响评价批复[110] - 公司相关子公司均制定了《企业突发环境事件应急预案》并在当地生态环境主管部门完成备案[111] - 公司相关子公司均制定有年度环境自行监测方案，并委托有资质的第三方环境监测机构进行环境监测[112] - 公司使用清洁能源发电、生产过程使用减碳技术、研发生产有助于减碳的新产品等措施，减少排放二氧化碳当量23681.8287吨[118] 社会责任 - 公司深入学习贯彻党的二十大精神，认真落实"四个不摘"要求，将巩固脱贫攻坚成果和乡村振兴有效衔接[119] - 公司通过制定实施驻村防返贫排查方案、增加临时公益岗位等方式切实做好

担保情况 - 2024年8月为特种设备新增担保757.40万元，担保余额757.40万元[3][11] - 风帆公司为风帆储能新增担保332.17万元，担保余额1,208.17万元[3][11] - 2024年度内为子公司提供担保额度累计不超245,113.15万元[4] - 2024年度风帆公司为风帆储能出具保函金额不超4,126.00万元[5] - 截至公告披露日，公司对外担保总额4.04亿元，占最近一期经审计净资产的0.41%[16][17] 股权与资产 - 公司通过武汉海王核能装备工程有限公司持有特种设备75.74%股权[6][7][13] - 特种设备2023年末资产总额22,466.17万元，负债总额4,933.27万元，资产负债率21.96%[6][7][13] - 公司通过风帆公司持有风帆储能100%股权[9][10][13] - 风帆储能2023年末资产总额7,051.69万元，负债总额17.64万元，资产负债率1.19%[9][10][13] 其他 - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保，无逾期对外担保情况[3][17] - 本次新增担保事项均在公司及子公司决策审议通过的担保额度范围内[11]

业绩总结 - 2023年主营业务收入451.03亿元，同比增长17.82%[1] - 2023年归母净利润7.79亿元，同比增长132.18%[1] - 2023年工业总产值451.02亿元，同比增长19.03%[1] 研发与标准 - 2023年主持或参加34项国际、国家及行业标准编制与发布，其中国际标准3项、国家标准21项、行业标准10项[4] - 2023年研发投入21.28亿元[4] 分红与回购 - 公司自上市以来累计现金分红16.25亿元，以5.00亿元回购21,269,052股并注销[7] - 2018 - 2019年控股股东及其一致行动人累计以19.64亿元增持公司股份[7] - 2023年度派发现金股利233,989,425.67元，每10股派1.0641元（含税）[7] 市场活动 - 2023年接待分析师及投资机构调研23次，参加券商策略会11次[8] - 2023年发布微信公众号49期，新闻162篇[8] 社会责任 - 公司连续6年高质量编制发布公司社会责任/ESG报告，2023年度ESG报告获金蜜蜂优秀报告 - 环境责任信息披露奖[11] 公司治理 - 2024年4月，公司第八届董事会、监事会完成换届并开始履职[12] - 公司统筹安排“关键少数”及经营管理层参与合规履职等专题培训，提升履职能力和风险意识[14] - 公司贯彻落实独立董事制度改革要求，系统修订《公司章程》《独立董事管理办法》等制度[14] - 公司对经理层成员实行任期制和契约化管理，开展年度和任期业绩考核，并将薪酬体系与考核结果挂钩[14] 未来展望 - 2024年，公司将按监管要求和实际需求组织“关键少数”相关人员参加各类培训[14] - 2024年，公司将加强独立董事履职支撑，充分发挥其作用[14] - 2024年，公司将积极构建科学合理的股权结构，深化与积极股东的长期战略合作关系[14] - 2024年，公司将优化绩效考核评价体系，强化风险共担利益共享的约束原则，完善董监高薪酬机制[14] - 公司将积极执行“提质增效重回报”行动方案，保护投资者利益，承担高质量发展和提升自身投资价值的主体责任[15]

会议情况 - 公司第八届董事会第五次会议于2024年8月29日召开，11名董事全部出席，6名通讯表决[2] 议案表决 - 《关于公司2024年半年度报告全文及摘要的议案》11票同意[3] - 《关于<公司2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告>的议案》11票同意[5] - 《关于<中船财务有限责任公司2024年上半年风险评估报告>的议案》关联董事6人回避，5票同意[7][8] - 《关于<中国船舶重工集团动力股份有限公司2024年度"提质增效重回报"行动方案>的议案》11票同意[9]

人员与资本 - 公司2024年6月末单位从业人员123人[1] - 公司注册资本为871,900万元人民币[1] 风险管理 - 董事会及高级管理层明确风险管理措施，按季度开展流动性压力测试并形成报告[5] - 建立流动性预警机制，每月计算并报送相关指标[5] - 实施信贷业务全流程风险管理，落实贷款“三查”制度[6] - 投资业务建立事前、事中、事后三道风险防范体系[6] - 通过内部制度规范结算业务办理流程等，落实内控措施[7] - 纪检审计部对各部门、岗位和业务实施全面监督评价[8] - 建设一系列信息系统支撑业务运行，控制操作风险[9] 财务数据 - 截至2024年6月30日，资产总额2313.50亿元，负债总额2105.42亿元，所有者权益208.08亿元[10] - 资本充足率年初为11.10%，季/年末为13.58%，标准值≥10.5%[12] - 不良资产率年初和季/年末均为0.00%，标准值≤4%[12] - 不良贷款率年初和季/年末均为0.00%，标准值≤5%[12] - 贷款拨备率年初为5.46%，季/年末为5.93%，标准值≥1.5%[12] - 流动性比例年初为48.48%，季/年末为54.29%，标准值≥25%[12] - 贷款比例年初为34.92%，季/年末为36.29%，标准值≤80%[12] - 资产利润率年初为0.53%，季/年末为0.71%[12] - 资本利润率年初为6.64%，季/年末为8.49%[12] 业务情况 - 美元资本金用于发放美元贷款，结售汇业务先询价再议价且不留隔夜头寸[8] - 公司运营正常，与公司开展存款金融服务业务的风险可控[14]

公司信息 - 证券代码为600482，简称为中国动力[1] - 债券代码为110807和110808，简称分别为动力定01和动力定02[1] 会计政策变更 - 2024年1月1日起执行新会计政策，按《企业会计准则应用指南汇编2024》调整[3][6] - 保证类质量保证预计负债列示从“销售费用”改至“营业成本”[8] - 采用追溯调整法重述比较期间合并财报，对重要财务指标无影响[9] 数据影响 - 本期营业成本影响119,622,979.75元，销售费用 -119,622,979.75元[10] - 上年同期营业成本影响99,179,517.02元，销售费用 -99,179,517.02元[10]

募集资金情况 - 公司非公开发行45,243万股A股，发行价29.80元/股，募集资金1,348,227.30万元，扣除承销费后实际到账1,338,051.97万元[2] - 2024年1 - 6月投入项目募集资金18,652.62万元，临时补充流动资金94,600.00万元，归还148,970.02万元，补充流动资金净额 - 54,370.02万元，投入募集资金净额 - 35,717.40万元[4][7] - 截至2024年6月30日，投入项目募集资金累计840,040.89万元，对母子公司永久补充流动资金累计357,004.43万元，临时补充流动资金94,785.56万元，累计投入1,291,830.88万元[4] - 2024年6月30日，募集资金专户余额为88,998.28万元，含利息收入扣除手续费后净额42,777.19万元[4] - 变更用途的募集资金总额为598,848.35万元，变更用途的募集资金总额比例为44.76%[16] 项目投资情况 - 支付淄博火炬能源有限责任公司100%股权承诺投资47,079.08万元，投入进度100%，本年度实现效益585.50万元[16] - 年产400万只动力型锂离子电池生产线建设项目承诺投资50,000.00万元，本年度投入48.23万元，累计投入48,337.29万元，投入进度96.67%，本年度效益 - 300.29万元[16] - 新建年45,000吨铅酸蓄电池壳体注塑加工生产线建设项目承诺投资27,500.00万元，本年度投入281.52万元，累计投入20,568.54万元，投入进度74.79%，本年度效益548万元[16] - 年产200万千伏安时工业（储能）用蓄电池生产线建设项目承诺投资44,500.00万元，本年度投入2,291.84万元，累计投入23,262.75万元，投入进度52.28%，本年度效益380万元[17] - 汽车用动力电源研发中心建设项目原承诺投资62,000.00万元，调整后为56,000.00万元，本年度投入1,878.15万元，累计投入36,499.77万元，投入进度65.18%[17] - 风帆有限责任公司清苑分公司配送中心建设项目承诺投资4,457.00万元，累计投入6.00万元，投入进度0.13%[17] - 收购陕西柴油机重工有限公司控股权承诺投资228,858.30万元，投入进度100%，本年度实现效益1797.38万元[16] - 风帆（扬州）有限责任公司新型大容量密封铅蓄电池建设项目新增投资23,100.00，累计投入15,527.49，投入进度67.22%[18] - 船用化学电源生产能力提升建设项目调减投资，承诺投资90,000.00，累计投入85,886.62，投入进度99.58%[18] - 船用综合电力推进试制能力提升建设项目承诺投资93,000.00，累计投入35,767.13，投入进度38.46%[18] - 海工及舰船综合电力发配电系统及汽轮机辅机总装总调及核心零部件加工建设项目调减投资，承诺投资92,000.00，累计投入34,224.36，投入进度91.75%[18] - 工业高端及舰船特种大功率传动装置制造条件建设项目调减投资，承诺投资45,000.00，累计投入15,091.94，投入进度83.84%[18] - 燃气轮机关键部件试制及生产能力建设项目调减投资，承诺投资95,000.00，累计投入61,523.73，投入进度100.53%[19] - 船舶动力配套件生产及XX产业化能力建设项目调减投资，承诺投资135,000.00，累计投入72,010.89，投入进度100.71%[19] - 智能制造建设项目承诺投资22,000.00，累计投入18,924.17，投入进度86.02%[19] - 生产布局调整及补充设施建设项目新增投资33,394.50，累计投入18,267.76，投入进度54.70%[19] - 临时补充上市公司流动资金投入94,785.56，投入进度23.78%[19] 项目进展与终止情况 - 40MW燃气轮机研发项目终止，金额为52,000.00[20] - 舰船及工业用蒸汽动力装置产业化建设项目终止，金额为55,000.00[20] - 高端蒸汽动力装置验证能力提升建设项目终止，金额为40,000.00[20] - 2022年3月完成VC银粉150吨/年生产能力，产品处于试生产办理验收阶段[20] - 生产布局调整及补充设施建设项目（大连厂区）于2021年7月建设完成[20] - 生产布局调整及补充设施建设项目（青岛厂区）于2021年7月形成双燃料低速柴油机的研发和总装能力[20] - 2019年12月建设完成船用低速机关重件100万马力的配套能力并产生效益[20] - 汽车用动力电源研发中心建设项目（保定部分）2023年12月建筑工程基本完成[20] - 船用综合电力推进试制能力提升项目因进口设备交付拖期和填海手续问题导致建设周期延长[20] - 宜昌厂区100万马力船用低速柴油机总装能力迁移至青岛厂区需求未完成，因填海手续问题[20] - 2023年6月，年产200万千伏安时工业（储能）用蓄电池生产线建设项目（保定部分）建设完成[21] - 2021年7月，年产200万千伏安时工业（储能）用蓄电池生产线建设项目（淄博部分）形成30万千伏安时生产能力[21] - 截至目前，新建年45,000吨铅酸蓄电池壳体注塑加工生产线建设项目已形成38000吨加工能力，剩余7000吨产能预计2024年12月达到可使用状态[21] - 2019年12月，风帆（扬州）有限责任公司新型大容量密封铅蓄电池建设项目达到建设目标一半能力，形成年产200万只生产能力，剩余200万只能力未实施也未调减[21] 资金补充与使用情况 - 2017 - 2024年各董事会会议批准补充流动资金限额不同，如2021年3月16日第七届董事会第三次会议批准限额为689,216.75万元[8][9] - 2016年公司对最高80亿元闲置募集资金进行现金管理，9月13日使用80亿元，12月13日50亿元理财产品到期获收益3,989.04万元，30亿元通知存款获收益1,515.15万元[28] - 2017年1月20日公司使用50亿元闲置募集资金买结构性存款，4月20日到期获收益3,989.04万元[28] - 2017年4月21日公司使用50亿元闲置募集资金买结构性存款，7月24日到期获收益3,989.04万元[28] - 2017年11月16日公司用150,000.00万元闲置募集资金进行结构性存款，年利率4.30%，2018年2月归还[28] - 2022年12月29日提前归还募投资金31,850.00万元[28] - 2023年3月16日董事会同意使用不超408,099.25万元闲置募集资金补充流动资金，期限不超十二个月[28] - 2024年3月25日董事会同意使用不超398,554.25万元闲置募集资金补充流动资金，期限不超十二个月[28]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持-A" [8] 报告的核心观点 1) 全球造船行业受益于长、中、短三重周期共振，处于上升阶段，本轮上升周期或将长于上一轮 [3][5][6][7] 2) 造船产业链已从日、韩逐步转移至中国，目前船舶行业量价齐升趋势不变，我国产业链将持续受益 [3][15][17] 3) 动力系统是船舶重要组成部分，价格与成本出现剪刀差。公司作为动力系统核心公司，盈利能力有望进一步提升 [3][16] 报告分类总结 1. 公司概况 - 公司是我国船舶动力系统科研生产的核心力量 [25][26][27][28] - 公司通过内生外延，拓展多业务多板块 [31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42] - 新一轮造船周期启动，公司盈利水平有望逐步提高 [43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55] 2. 行业分析 - 船舶行业地位重要，航运占比全球贸易 80% [56][57][58] - 船舶行业具备周期性且变化大、跨度长的特点 [59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][71] - 本轮船舶大周期受益于长、中、短三重周期共振 [72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] - 受益于全球船舶产能转移，本轮周期聚焦中国 [98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110] 3. 动力系统分析 - 动力系统是船舶重要组成部分，价格与成本出现剪刀差 [116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128] - 公司是船用低速机核心制造商，市占率有望进一步提升 [129][130][131][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144] - 中船工业集团收购 WinGD，未来存在注入上市公司的可能 [145][146][147]

公司信息 - 证券代码为600482，简称为中国动力[1] - 债券代码为110807，简称为动力定01[1] - 债券代码为110808，简称为动力定02[1] 人事变动 - 监事会主席陈朔帆因工作调动辞职[3] - 辞职后担任控股子公司中船动力（集团）有限公司董事[3] - 辞职未使监事会成员人数低于法定最低人数，报告送达生效[3]