经营业绩 - 2024年第一季度新签合同额128.98亿元，同比增长3.49% [3] - 2024年第一季度营业收入71.18亿元，同比下降4.26% [3] - 2024年第一季度综合毛利率17.89%，同比增加0.42个百分点 [3] - 2024年第一季度归属于上市公司股东的净利润4.68亿元，同比下降10.87% [3] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额同比减少流出0.31亿元 [3] - 2024年第一季度销售费用环比下降20.79%，管理费用环比下降17.81% [3] 盾构机/TBM业务 - 2024年第一季度海外新签合同额6.79亿元，同比增长25.20% [3] - 2024年第一季度隧道施工装备及相关服务业务海外新签合同额5.84亿元，同比增长19.25%，占海外新签合同总额的86% [3] - 自2012年首台盾构机出口马来西亚以来，已出口超过160余台，市场主要集中在西欧、东北亚、东南亚、中东、大洋洲等区域 [3] - 在海外市场占有率超过20%且逐年提升，是我国出口海外盾构机/TBM数量最多、市场占有率最高、品牌知名度最强的企业 [3] 竞争优势 - 技术优势：中铁工业盾构机/TBM设计与地质高度适应和匹配，设备更新换代技术领先 [3] - 业绩优势：在海外市场累计获得超过160余台订单，设备多项性能在海外客户评价中名列前茅 [3] - 品牌优势：2013年收购世界掌握TBM技术的企业，持续保持在该领域60%以上的市场占有率 [4][5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司经营情况 - 24Q1单季度实现收入71.18亿元（同比-4.26%）、归母净利润4.68亿元（同比-10.87%）、扣非后归母净利润4.53亿元（同比-12.01%） [1] - 费用率环比下滑,净利率显著改善,1Q24公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为1.95%/4.77%/4.78%,环比4Q23分别下滑0.16/0.20/1.74pct,公司1Q24净利率达6.46%,环比4Q23提升3.23pct [2] 新签订单情况 - 2023年公司新签订单520.12亿元,同比增长1.12%;2024年一季度公司新签订单128.98亿元,同比增长3.49%,其中钢结构制造与安装业务新签订单82.35亿元,同比增长40.58% [3] - 2024年一季度境内新签订单122.18亿元,同比增长2.5%,境外新签订单6.79亿元,同比增长25.2% [3] 行业发展情况 - 铁路投资持续增长,23年全国铁路固定资产投资7645亿元,同比+7.5%;24年一季度全国铁路固定资产投资同比+9.9% [3] - 2024年3月,国务院常务审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,会议指出要加大财税、金融等政策支持,有序推进交通运输设备更新改造,利好公司道岔等交通运输装备业务长期收入增长 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入为314.17/330.67/347.47亿元,归母净利润为18.26/19.55/21.03亿元,对应PE为10/9/8X [4]

人员数据 - 截至2023年12月31日，普华永道中天合伙人数为291人，注册会计师超1710人[3] - 自2013年起签过证券服务业务审计报告的注册会计师383人[3] 业绩数据 - 普华永道中天2022年度收入总额74.21亿元，审计业务68.54亿元，证券业务32.84亿元[3] 用户数据 - 2022年度A股上市公司财务报表审计客户109家，收费5.29亿元，制造业56家[3] 费用相关 - 公司拟为2024年度财报审计付不超418万元，内控审计不超100万元，与2023年一致[7] 续聘进展 - 2024年4月26日，公司相关会议审议通过续聘议案，需股东大会审议生效[8][9]

证券代码：600528 证券简称：中铁工业 编号：临 2024-022 中铁高新工业股份有限公司 第九届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 责任。 一、监事会会议召开情况 本公司第九届监事会第三次会议通知和议案等材料已于 2024 年 4 月 16 日以电子邮件方式送达至各位监事，会议于 2024 年 4 月 26 日在北京 市丰台区汽车博物馆西路 10 号院 5 号楼 711 会议室以现场与视频连线相 结合的方式召开。会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名（其中：以视 频连线方式出席监事 1 名）。会议由监事会主席范经华主持。公司总会计 师、总法律顾问宁辉东，董事会秘书葛瑞鹏及有关人员列席了会议。会议 召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的 规定。 （四）审议通过《关于公司参股投资建设 G1816 高速公路项目的议案》。 会议对该议案中关联交易事项进行了审议，认为本次关联交易各方将按照 诚实信用、合理公允的基本原则开展合作，本次关联交易公开、公平，不 存在损害公司 ...

营业收入与利润 - 公司2024年第一季度营业收入为71.18亿元，同比下降4.26%[3] - 公司2024年第一季度营业总收入为7,118,395,585.71元，同比下降4.26%[57] - 归属于上市公司股东的净利润为4.68亿元，同比下降10.87%[3] - 公司2024年第一季度净利润为4.6亿元人民币，同比下降13%[61] - 归属于母公司股东的净利润为4.68亿元人民币，同比下降10.9%[61] - 公司2024年第一季度营业利润为5.33亿元人民币，同比下降10.3%[61] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.20元，同比下降16.7%[63] - 公司2024年第一季度综合收益总额为4.59亿元人民币，同比下降14.2%[63] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为4.67亿元人民币，同比下降12%[63] 现金流量与资金状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-15.99亿元，与去年同期相比无显著变化[3] - 期末现金及现金等价物余额为4,973,420,400.45元，较期初减少1,680,377,793.51元[18] - 公司2024年第一季度货币资金为5,218,348,653.04元，同比下降25.24%[52] 资产与负债 - 公司总资产为585.85亿元，同比增长1.59%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为256.37亿元，同比增长1.85%[4] - 合同资产为1,096,313,879.17元，较上期增加9.36%[28] - 固定资产为6,135,477,885.02元，较上期增加10.87%[28] - 在建工程为807,487,951.16元，较上期减少45.11%[28] - 应付账款为16,280,136,403.80元，较上期增加8.25%[28] - 合同负债为8,447,124,000.39元，较上期增加0.56%[28] - 归属于母公司所有者权益合计为25,636,818,176.80元，较上期增加1.86%[29] - 少数股东权益为695,553,100.09元，较上期增加8.33%[29] - 公司2024年第一季度应收账款为16,420,999,248.66元，同比增长4.48%[52] - 公司2024年第一季度存货为19,126,829,980.12元，同比增长9.35%[52] - 公司2024年第一季度所有者权益合计为26,332,371,276.89元，同比增长2.02%[55] 业务收入 - 专用工程机械装备及相关服务业务收入为33.89亿元，同比下降18.94%[9] - 交通运输装备及相关服务业务收入为87.62亿元，同比增长17.02%[9] - 境内市场收入为122.18亿元，同比增长2.50%[10] - 境外市场收入为6.79亿元，同比增长25.20%[10] 合同与订单 - 公司2024年第一季度新签合同总额为128.98亿元，同比增长3.49%[9] - 公司2024年1-3月完成新签合同额1,289,782万元，同比增长3.49%[39] 研发费用 - 公司2024年第一季度研发费用为340,051,504.38元，同比增长23.28%[57] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为14,650,318.96元，其中政府补助为15,259,541.45元[20] - 公司2024年第一季度资产减值损失为-716.21万元人民币，去年同期为1725.04万元人民币[61] - 公司2024年第一季度信用减值损失为-103.63万元人民币，去年同期为1022.12万元人民币[61] - 公司2024年第一季度资产处置收益为108.85万元人民币，同比增长631.2%[61] 股东与股权 - 报告期末普通股股东总数为90,596股[35] - 中国中铁股份有限公司持有公司49.13%的股份，持股数量为1,091,361,606股[35] 少数股东损益 - 少数股东损益为-799.68万元人民币，去年同期为381.06万元人民币[61]

会议情况 - 第九届董事会第三次会议于2024年4月26日召开，7名董事全出席[2] 议案审议 - 审议通过2024年第一季度报告等多项议案[3][4] - 审议通过续聘2024年度审计机构议案[4] 投资项目 - 公司及子公司出资1791.31万元参建G1816高速，持股1.34%[5][6] 股东大会 - 审议通过提请召开2023年年度股东大会议案[6]

业绩总结 - 2024年第一季度新签合同额128.98亿元，同比增3.49%[3][5] - 重大合同签约金额10.36亿元，约占2023年营收3.45%[7] 业务数据 - 专用工程机械装备及服务业务新签合同额33.89亿元，同比降18.94%[3] - 交通运输装备及服务业务新签合同额87.62亿元，同比增17.02%[3] - 其他业务新签合同额7.47亿元，同比降6.01%[3] 市场区域 - 境内业务新签合同额122.18亿元，同比增2.50%[5] - 境外业务新签合同额6.79亿元，同比增25.20%[5] 重大合同 - TBM买卖合同两份分别为2.19亿元和2.08亿元[7] - 铁路高速道岔购销合同金额为1.99亿元，整组道岔采购合同4390万元[7]

投资者关系活动概况 - 2024年4月8 - 12日，公司通过开展年度业绩路演、参加券商策略会、接待投资者调研等与投资者沟通交流 [3] - 参与机构包括国金证券、财通证券、工银瑞信等多家机构 [2] - 活动地点为中铁工业总部及北京、上海等地 [2] 2023年度经营业绩及2024年目标 - 2023年新签合同额520.12亿元，同比增长1.12%；营业收入300.67亿元，同比增长4.34%；综合毛利率19.08%，同比增长1个百分点；归母净利润17.44亿元；基本每股收益0.74元/股；经营活动现金流净额6.36亿元 [3] - 2024年奋斗目标“三增两控五优化”，新签合同额554亿元，较2023年增长6.51%，营业收入315亿元，较2023年增长4.77% [3] 隧道施工装备及相关服务业务 2023年情况 - 新签合同额150.02亿元，同比增长4.04%；营业收入79.78亿元，同比增长4.71% [3] - 水利领域新签合同额突破30亿元，保持60%以上市场占有率；矿山领域新签合同额近10亿元；抽水蓄能领域市场占有率保持在80%以上 [3] - 海外市场新签合同额17.3亿元，同比增长35.7%，在西欧、东南亚和中东区域承揽订单，欧洲发达国家市场和大直径盾构机/TBM应用市场占有率提升 [3] 2024年展望 - 国内加大水利水电、铁路、矿山等领域市场开拓力度 [3][4] - 海外稳定欧洲、东南亚等传统优势市场，拓展中东、澳洲和美洲等市场 [3][4] 市值管理 - 2022年起，控股股东中国中铁专项考核增加公司治理指标和股价变动率指标 [4] - 2024年1月国资委提出将市值管理纳入央企负责人业绩考核，公司关注考核指标制定，探索市值管理举措 [4] 主要产品收入转化周期 - 盾构机/TBM以完成试掘进验收为收入确认时点，地铁用盾构机从签署订单至完成试掘进通常为1 - 1.5年，铁路用TBM厂内制造和试掘进周期更长 [4] - 钢结构制造与安装业务主要为大型桥梁钢结构，收入在建设周期内逐步确认，如港珠澳大桥项目周期达9年 [4] 提升盈利能力做法 - 研发管理：开发新技术、新工艺，加大技术攻关，助推产业升级 [4] - 经营管理：提升需求管理水平，优化经营布局，提升优质项目市场份额 [4] - 成本管理：提升标前成本测算质量，优化生产组织和管理模式，设定降本目标 [4] - 费用控制：压降非刚性管理费用，遏制管理费用增长 [4] - 应收账款：加大清理清欠力度，分类制定清理目标和考核标准 [4] - 指标指引：设置“三增两控五优化”目标，制定配套制度和流程 [4][5] 2023年度海外业务情况 整体情况 - 产品和服务遍及全球六大洲40多个国家和地区，盾构机/TBM产销量连续7年世界第一 [5] 新签合同额 - 全年海外业务新签合同额30.71亿元，同比增长8.24% [5] - 隧道施工装备及相关服务业务新签合同额17.3亿元，同比增长35.7% [3][5] - 道岔业务新签合同额4.70亿元，同比增长19.37%，整组道岔首进欧洲市场，中北美市场有重大突破 [5] 主营业务营业收入 - 全年海外营业收入18.34亿元，同比增长110.79% [5] 未来规划 - 加大海外市场开拓力度，加强与国际承包商合作，巩固拓展海外市场 [5] - 加强属地化建设，降低海外项目生产成本，提升管理效率 [5] 设备更新对产品增长潜力判断 - 2024年3月1日，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新》，但文档未提及公司对产品增长潜力的具体判断 [6]

会议基本信息 - 会议类型为2023年度业绩电话说明会，时间是2024年3月29日，地点为中铁工业总部（电话会议） [1][2] - 参与机构有浙商证券、银河证券等众多证券、基金、投资、资管机构 [1] - 上市公司参加人员为董事会秘书葛瑞鹏、证券部副部长韩彬 [1] 2023年度主要经营业绩 - 新签合同额520.12亿元，同比增长1.12% [2] - 营业收入300.67亿元，同比增长4.34% [2] - 综合毛利率19.08%，同比增长1个百分点 [2] - 归属于上市公司股东的净利润17.44亿元 [2] - 基本每股收益0.74元／股 [2] - 经营活动产生的现金流量净额6.36亿元 [2] 隧道施工装备及相关服务业务 2023年业务情况 - 新签合同额150.02亿元，同比增长4.04%；营业收入79.78亿元，同比增长4.71% [2] - 水利领域新签合同额突破30亿元，市场占有率60%以上 [2] - 矿山领域新签合同额近10亿元 [2] - 抽水蓄能领域市场占有率80%以上 [2] - 海外市场新签合同额17.3亿元，同比增长35.7% [2] 2024年展望 - 国内加大水利水电、铁路、矿山等领域市场开拓 [2] - 海外稳定欧洲、东南亚等传统优势市场，拓展中东、澳洲和美洲等市场 [2] 研发投入情况及规划 2023年情况 - 研发投入17.06亿元，同比增长10.52%，占营业收入比例上升 [3] - 研发投向隧道施工装备占比超40% [3] - 科研立项27项，新增承担国家重点研发计划课题12项 [3] - 盾构创新研发团队获评“国家卓越工程师团队” [3] - 新增省部级科学技术奖12项、国家认可的社会力量奖36项 [3] - 参建项目新增5项“鲁班奖”、6项“李春奖”、4项“中国钢结构金奖” [3] - 获PLC国际专利授权16项、授权专利总量869件 [3] - 深化设计研发体系改革，优化重组研究总院并实体化运行 [3] 2024年规划 - 围绕满足客户需求，支撑“工业＋互联网＋平台”发展体系 [3] - 加大技术攻关，瞄准高端化、智能化、绿色化、服务化方向助推产业升级 [3] 设备更新政策影响 - 中央和国务院对推动新一轮大规模设备更新进行安排部署 [3] - 公司主营产品与政策密切相关，高速铁路道岔产品契合度高，带来积极影响 [3] 2024年及未来发展策略 - “1234567”发展策略，包括锚定一个目标、强化两大支撑、发挥三个作用、实施四项行动等 [3][4]

分组1 - 公司拟以2023年12月31日公司总股本2,221,551,588股为基数，每10股派送现金红利人民币1.013元，共计分配利润人民币225,043,175.86元[5] - 公司注册地址由“北京市丰台区汽车博物馆东路1号院3号楼43层4301”变更为“北京市丰台区汽车博物馆西路10号院5号楼1至9层101内7层707”[12] - 公司聘请的会计师事务所为普华永道中天会计师事务所，办公地址为上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座普华永道中心11楼，签字会计师为刘磊、周妍[13] 分组2 - 公司2023年营业收入达到300.67亿元，同比增长4.34%[21] - 交通运输装备及相关服务业务完成新签合同额317.95亿元，同比增长0.37%[21] - 道岔业务完成新签合同额75.19亿元，同比增长7.66%[21] - 公司主要业务为专用工程机械装备及相关服务业务、交通运输装备及相关服务业务[23] 分组3 - 公司资产总额为57,668,323,649.76元，较上期增长7.75%[67] - 应收账款为15,717,280,653.67元，较上期增长23.32%[67] - 公司负债合计为31,856,620,897.73元，较上期增长9.81%[68] - 公司新增对外股权投资1项，投资成本为43,650,000.00元，同比增长34.15%[73] - 公司主要控股参股公司中，净资产最高的为中铁宝桥制造，达到572,974万元[76] 分组4 - 公司在新型轨道交通领域成功研制出悬挂式单轨、跨座式单轨、新型低地板有轨电车等新型轨道交通车辆[31] - 公司成功中标清徐两湖联通空轨试验线项目，推进空轨轻量化、绿色化、智能化发展[31] - 公司是全球销量最大的盾构机/TBM研发制造商、全球最大的道岔和桥梁钢结构制造商、国内最大的铁路专用施工设备制造商[32] - 公司研制的世界最大断面组合式矩形盾构顶管机“中铁号”首次应用于深圳地铁12号线沙三站项目建设[33] - 公司研制的硬岩泥水平衡顶盾机“中铁1268号”成功应用于长沙雷锋水厂原水管线项目，满足了城市地下管网建设中特殊要求[33] 分组5 - 公司面临经济周期性和结构性矛盾并存，建筑业、基础设施投资及房地产行业进入深度调整期[84] - 应收账款风险受限于产业链资金紧张，可能对应收账款回款造成不利影响[84] - 受市场规模增长放缓和行业竞争加剧影响，公司经营源头创效能力可能减弱[84] - 公司积极推动产业升级，提升传统产品领先优势，加强与产业链上下游企业、客户合作[84] - 公司聚焦价值创造和效益提升，全方位降低运营成本，提高运营效率和经济效益[85] 分组6 - 公司董事、监事、高级管理人员变动情况包括邓元发、陈基华、高剑虹、周振国、范经华、王文莉、麻晋超、曾忆陵、陈荟羽等人的离任和选举情况[129] - 公司董事会在报告期内召开多次会议，包括审议公司管控模式和组织机构优化方案、提请召开公司2023年第一次临时股东大会、审议公司年度报告及摘要等议案[130][131] - 公司董事会审计与风险管理委员会多次审议关于公司财务报表审计、内控审计、外审机构续聘、参股公司投资议案等，提出重要意见和建议[141][142][143][144][145][146][147]