（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月15日，中铁工业在互动平台回答投资者提问时表示，根据公司发布的2025年第三季 度报告，截至三季度末，公司股东人数102904户。 ...

行业地位与市场 - 中国是盾构机全球最大的消费市场[1] - 中国是盾构机全球最大的生产国[1] 公司业务与成就 - 中铁工业的盾构机已出口至海外34个国家和地区[1] - 公司成功将盾构机价格降至20多年前的三分之一到四分之一 20多年前单台价格高达7亿元[1] 产品意义与定位 - 盾构机是城市开山拓土的工程利器[1] - 盾构机是大国重器从“中国制造”迈向“中国智造”的生动缩影[1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1050.15万股 [1] - 已回购股份占公司总股本的比例为0.0425% [1] - 成交最高价为5.75元/股，成交最低价为5.63元/股 [1] - 成交总金额为5999.91万元（不含交易费用） [1]

产品与技术发布 - 国产超大直径泥水盾构机“争先号”在郑州下线，开挖直径达15.09米，整机长115米 [1] - “争先号”将应用于国内最长、世界规模最大的城市湖底隧道——武汉两湖隧道东湖段 [3] - “争先号”搭载常压换刀刀盘、超前地质预报系统、泥饼自动化清除系统等尖端技术以应对湖底复杂施工环境 [3] 人工智能与智能制造 - 中铁工业正式发布“先锋·工业制造大模型”，构建“算力—算法—数据—平台—应用”的全链路智能体系 [1][3] - 该大模型能实现设备故障秒级分析，并能一键生成多套优选设计方案，推动高端制造业从“经验驱动”向“模型驱动”升级 [6] - 大模型的应用使“争先号”盾构机更加“耳聪目明” [1][6] 产业协同与平台建设 - 中国中铁、中铁工业联合国机精工集团有限公司、钢铁研究总院有限公司、浙江大学高端装备研究院等12家单位共同成立“高端智造产业创新联合体” [6] - 该联合体是一个跨领域、跨行业的协同平台，旨在打破创新壁垒，实现优势互补 [6]

项目与装备进展 - 超大直径泥水盾构机“争先号”在郑州下线，将应用于国内最长、世界规模最大的城市湖底隧道——武汉两湖隧道东湖段 [1] - “争先号”盾构机开挖直径达15.09米，整机长115米 [3] - 活动现场同步签约国产最大直径盾构机和世界最大直径双护盾TBM两台装备，将分别应用于合肥、四川的重大工程项目 [4] 技术创新与性能 - “争先号”搭载常压换刀刀盘，使工作人员在高压环境中能安全高效作业 [3] - 配备超前地质预报系统，能提前预知前方未知风险 [3] - 采用独特的泥饼自动化清除系统，能有效保障在复合地层中持续快速掘进 [3] - 设计团队通过优化操作舱的人体工学布局，提升了驾驶员长时间作业的舒适性 [3] 公司业务与市场地位 - 中铁装备已累计出厂盾构机超1800台，出口至法国、德国、新加坡、意大利等34个国家和地区 [3] - 企业高端制造技术的快速更迭离不开强大的智能支撑 [3] 智能化与数字化转型 - 中铁工业发布专为工业制造打造的AI大模型“先锋·工业制造大模型”，构建“算力—算法—数据—平台—应用”的全链路智能体系 [4] - 该大模型能实现设备故障秒级分析，一键生成多套优选设计方案，推动高端制造业从“经验驱动”向“模型驱动”升级 [4] - 依托此大模型构建的技术体系，中铁工业在隧道掘进装备核心技术等领域持续攻坚，将智能化成果转化为装备研发制造的核心动能 [4]

沪市公司增持回购公告概况 - 截至11月21日晚间8点，沪市近40家公司发布增持回购类公告和经营类利好公告，其中增持回购类公告达32份 [1] - 11月21日晚间，汇顶科技抛出2亿元至4亿元的新回购计划，回购价格上限为124.15元/股，回购股份占总股本比例约0.35%至0.69% [1] - 星德胜、豫园股份、祥源文旅等公司于11月21日集中开展首次回购 [2] 各公司回购计划及实施进展 - 祥源文旅计划回购金额8000万元至12000万元，已于11月20日首次实施回购，买入209.5万股，支付金额1563万元 [2] - 豫园股份于11月21日首次回购公司股份100万股，对应金额539万元，星德胜同日首次回购20万股，对应金额493万元 [2] - 中远海控计划在3个月内回购7.49亿元至14.98亿元，截至11月21日已累计回购A股股份4053万股，支付总金额6.07亿元 [2] - 中国巨石计划回购不超过8.8亿元，截至11月21日已累计回购3418万股，占总股本0.85%，投入金额超过5.34亿元 [3] - 恒瑞医药11月份回购股份97.99万股，对应金额5979万元，截至11月21日累计回购889.87万股，总金额59522万元 [3] - 旗滨集团11月以来累计回购股份1595万股，支付金额11236万元，截至11月21日累计回购2796万股，支付总金额19596万元 [3] 股东增持进展 - 隆基绿能董事长钟宝申完成增持计划，截至11月21日累计增持公司股份613万股，累计增持金额10069万元 [4] - 中国石化控股股东及其一致行动人在2025年4月9日至11月21日期间增持公司A股股份3456万股，对应金额约1.94亿元，累计增持5240万股，对应超过2.94亿元 [4]

控股股东增持情况 - 公司控股股东中国中铁股份有限公司通过集中竞价方式累计增持公司股份9,814,201股 [1] - 累计增持股份约占公司总股本的0.44% [1] - 累计增持成交总额为人民币8,009.52万元 [1] 未来增持计划 - 中国中铁后续将继续按照相关增持计划择机增持公司股份 [1] - 增持行为将在增持计划实施期间内进行 [1]

增持计划执行情况 - 中国中铁通过集中竞价方式累计增持中铁工业股份981.42万股 [1] - 累计增持股份数量约占公司总股本的0.44% [1] - 累计增持成交总额达到人民币8009.52万元 [1] 未来增持计划 - 中国中铁后续将继续按照相关增持计划择机增持公司股份 [1]

增持计划 - 拟增持金额1.6亿 - 3亿元[2] - 拟增持比例不超总股本2%[2] - 首次披露日为2025年5月8日[5] 增持情况 - 累计增持9,814,201股，占比0.44%[2] - 累计成交总额8,009.52万元[2] 持股情况 - 中国中铁持有1,101,175,807股，占49.57%[4] - 增持前持股1,091,361,606股，占49.13%[5]

行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为“强于大市”，并予以维持 [3] 核心观点 - 10月固定资产投资增速延续下滑，但适度宽松的货币政策持续发力，货币与财政政策有望进一步协调配合，从资金面改善基建基本面 [7][14][16][18][19] - 出于战略布局及稳增长需要，重点工程项目推进有望加速，雅下、西部交通枢纽等国家资金支持力度较高的战略项目有望重点受益 [7][20] - 2025年下半年推荐三条投资主线：受益国家重点工程建设的稳健低估值建筑央企及高景气区域地方国企、重大战略工程带来的高景气细分方向、以及AI、机器人、半导体等新质生产力赋能转型方向 [7][24][25] 行业观点与投资建议 - 上周（截至2025年11月14日）建筑装饰（SW）指数上涨0.35%，相对全部A股指数取得超额收益0.53个百分点，其中园林工程（上涨5.21%）、装修装饰（上涨5.18%）、钢结构（上涨2.39%）表现较优 [7][13] - 2025年1-10月，城镇固定资产投资完成额408,914亿元，同比下降1.7%，降幅环比扩大，其中基建投资完成额203,809亿元，同比增长1.5%，但狭义基建投资同比下降0.1%，增速由正转负 [7][14] - 细分赛道中，水利管理业和铁路运输业累计同比分别增长0.7%和3.0%，维持相对景气 [14] - 央行2025年第三季度货币政策执行报告显示，适度宽松的货币政策持续发力，9月末社会融资规模存量同比增长8.7%，广义货币供应量（M2）同比增长8.4%，人民币贷款余额达270.4万亿元，社会融资成本处于低位 [16] - 2024年政府债券净融资额已达11万亿元，2025年有望突破12万亿元，特别国债累计净融资达12,250亿元，资金快速投放 [7][19][21] - 专项债方面，截至11月15日累计净融资3.50万亿元，累计新发行4.11万亿元，已完成全年发行进度的93%，但发行进度同比2024年放缓7个百分点，同比近三年平均进度放缓9个百分点 [7][21][24] 本期行情回顾 - 本期SW建筑装饰指数上涨0.35%，全部A股指数下跌0.18%，建筑装饰指数实现超额收益0.53个百分点 [30] - 从细分子板块看，房屋建设、装修装饰、园林工程、钢结构、工程咨询服务本期分别变动+0.32%、+5.18%、+5.21%、+2.39%、+0.04%，而基建市政工程、化学工程、国际工程分别下跌1.35%、1.52%、0.53% [30] - 个股方面，杭萧钢构（+9.3%）、信测标准（+9.3%）、雅化集团（+9.2%）等涨幅居前 [7][30][32] 行业估值现状 - 截至2025年11月14日，建筑子板块PE（TTM）估值分别为：房屋建设6.64倍、装修装饰-24.37倍、基础市政工程建设8.14倍、园林工程-10.65倍、钢结构33.27倍、化学工程11.32倍、国际工程11.87倍、其他专业工程53.42倍、工程咨询服务50.79倍 [40] 本期重点公司动态跟踪 - 中国建筑：1-10月新签合同总额36,065亿元，同比增长1%，其中建筑业务新签合同额33,194亿元，同比增长2.0% [7][37] - 中国中冶：1-10月新签合同额8,450.7亿元，同比降低11.8%，其中新签海外合同额711.6亿元，同比增长7.3% [7][37] - 中国铁建：所属公司完成40亿元离岸人民币绿色债券发行 [37] - 中工国际：与伊拉克签署医院建设项目合同，金额约5.7亿元人民币 [37] - 四川路桥：参与G5京昆高速公路成都至雅安段扩容工程投资 [37]