行业投资评级 - 建筑装饰行业评级为"增持"，相对同期基准指数涨幅在10%以上 [36] 核心观点 - 新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿元人民币，由中国国家铁路集团全资持股，经营范围涵盖铁路建设全产业链 [1][12] - 新藏铁路全长2010公里（和田至日喀则段1600公里），预计投资额960亿元，已列入"十四五"规划并完成地勘招标，力争2025年开工 [1][13] - 2025年新疆维吾尔自治区成立70周年及可能召开的第四次中央新疆工作座谈会将催化更多基建政策，包括中吉乌铁路（590公里/80亿美元投资）等重大项目 [1][17] 受益标的分类 大型施工央企 - **中国中铁**：参与全国2/3铁路里程建设，承担新藏铁路勘察设计，2025年中标中吉乌铁路68.59亿元 [2][18] - **中国铁建**：承建全国50%铁路/40%城轨，2025年中标中吉乌铁路63.68亿元 [2][18] - **中国交建**：全球最大港口/公路桥梁建设商，综合交通基建领先 [2][18] 新疆本地基建链 - **新疆交建**：疆内最大路桥施工企业，主导新和至拜城铁路（38.2亿元） [5][21] - **雪峰科技**：新疆唯一硝酸铵企业，民爆产能11.75万吨 [5][21] - **青松建化**：新疆水泥龙头，产能1500万吨 [6][21] - **八一钢铁**：新疆最大钢铁企业，年营收187亿元 [6][22] 铁路设备企业 - **中铁工业**：盾构机/TBM全球市占率第一 [7][23] - **铁科轨道**：国内唯一掌握高铁特殊调整扣件技术 [7][23] - **高铁电气**：轨交供电设备龙头，产品适配全地形 [7][23] 估值数据 - 中国中铁A股PB 0.46X，2025E股息率3.1%；H股PB 0.30X，股息率4.8% [27][28] - 中国铁建A股PB 0.42X，2025E股息率3.5%；H股PB 0.27X，股息率5.6% [27][28] - 中国交建A股PB 0.54X，2025E股息率3.5%；H股PB 0.30X，股息率6.1% [27][28]

中铁工业股价表现 - 中铁工业连续7个交易日下跌，区间累计跌幅达-18.35% [1] - 近1周阶段涨幅为-0.95%，近1月涨幅6.18%，近3月涨幅12.52%，近6月涨幅13.35%，今年以来涨幅10.67% [2] - 今年以来收益率10.67%，同类排名961（总2658） [1][2] 公司基本情况 - 中铁工业是中国中铁旗下的A股上市公司（SH.600528） [1] - 拥有中铁山桥、中铁宝桥、中铁科工、中铁装备等多家子公司 [1] - 业务范围涵盖隧道掘进设备、铁路道岔、钢桥梁、铁路施工机械等 [1] - 主营业务市场占有率和综合实力位居世界前列 [1] 基金持股情况 - 南方中证500ETF为中铁工业前十大股东 [1] - 该基金今年一季度对中铁工业进行了减持 [1] - 基金经理为罗文杰，累计任职时间12年又107天 [4][6] - 罗文杰现任南方基金指数投资部总经理，管理基金资产总规模1397.04亿元 [6] 基金公司信息 - 南方基金管理股份有限公司成立于1998年3月 [6] - 公司股东包括华泰证券（45%）、深圳市投资控股（30%）、厦门国际信托（15%）、兴业证券（10%） [6] - 董事长为周易，总经理为杨小松 [6]

板块整体表现 - 轨交设备板块当日下跌0.33% [1] - 上证指数下跌0.37%至3559.95点 深证成指下跌0.17%至10991.32点 [1] - 板块主力资金净流出1.61亿元 游资净流入5073.09万元 散户净流入1.1亿元 [2] 个股涨跌表现 - 长青科技领跌板块 跌幅2.12% 收盘价21.68元 [2] - 高铁电气涨幅最高达3.59% 收盘价8.94元 [1] - 中国中车成交额达7.02亿元 为板块最高 股价下跌1.08% [2] 资金流向特征 - 时代电气获主力净流入646.07万元 占比3.97% [3] - 神州高铁获游资净流入1315.35万元 占比12.19% [3] - 高铁电气主力净流入569.24万元 占比11.73% [3] - 鼎汉技术散户净流入503.89万元 占比6.67% [3]

股价表现 - 截至2025年7月31日收盘，中铁工业股价报9.08元，较前一交易日下跌0.22元，跌幅2.37% [1] - 当日成交量为982140手，成交金额8.97亿元 [1] - 2025年7月31日主力资金净流出11837.43万元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为铁路、公路、桥梁、隧道等基础设施建设所需的专用设备研发制造 [1] - 主要产品包括盾构机、架桥机、铺轨机等大型工程机械装备 [1] 经营数据 - 2025年上半年新签合同额214.1亿元，同比下降19.7% [1] - 其中境外新签合同额18.9亿元，同比增长5.24% [1] - 2025年一季度公司实现收入63.39亿元，同比下降10.95% [1] - 2025年一季度归母净利润3.18亿元，同比下降32.05% [1] 投资者关系 - 7月31日公司接待了东方财富证券等多家机构调研，就上半年经营数据等情况进行沟通 [1]

业绩预增 - 捷佳伟创预计上半年净利润17亿元至19.6亿元，同比增长38.65%至59.85%，扣非净利润15.49亿元至18.09亿元，同比增长31.37%至53.41% [1] - 道道全上半年净利润1.81亿元，同比增长563.15%，营业收入27.92亿元，同比增长1.16% [8] - 极米科技预计上半年净利润8866.22万元，同比增长2062.33%，营业收入16.26亿元，同比增长1.63% [31] - 鼎通科技上半年净利润1.15亿元，同比增长134.06%，营业收入7.85亿元，同比增长73.51%，拟每10股派现2元 [32] 业绩预减/亏损 - 中国石化预计上半年净利润201亿元至216亿元，同比下降39.5%至43.7%，扣非净利润200亿元至215亿元，同比下降39.6%至43.8% [2] - 南芯科技预计上半年净利润1.088亿元至1.331亿元，同比减少35.09%至47.03%，营业收入14.3亿元至15亿元，同比增长14.39%至19.99% [43] - 新光光电预计上半年净亏损1900万至2300万元，营业收入约2100万元，同比下降59.31% [9] - 中铁工业上半年新签合同额214.10亿元，同比下降19.70% [46] 医药研发进展 - 微芯生物CS231295获FDA批准开展治疗晚期实体瘤的I期临床试验 [1] - 迈威生物注射用7MW4911临床试验申请获中国药监局和美国FDA受理，用于治疗消化道恶性肿瘤 [17] - 诚意药业帕拉米韦注射液获药品注册证书，有效期至2030年7月29日 [15][16] - 福元医药兰索拉唑肠溶胶囊获药品注册证书，视同通过一致性评价 [20][21] - 昂利康美索巴莫注射液获药品注册证书，有效期至2030年7月28日 [44] - 华东医药全资子公司依达拉奉片上市许可申请获受理，用于治疗急性缺血性脑卒中 [54] - 一品红全资子公司获得复方聚乙二醇电解质散（Ⅲ）和西咪替丁注射液药品注册证书，均视同通过一致性评价 [25][26] 业务合作与订单 - 浙大网新全资子公司中标9427.12万元智能化工程项目，工期420天 [5] - 博盈特焊与威尔汉姆签署合作框架协议，将在特种焊接技术及海外市场拓展领域合作 [5] - 三晖电气全资子公司签订产品销售框架合同，2025年至2027年商用和家用机器人采购量不低于50台、300台和450台 [11] - 万里马预中标南航空勤箱包采购项目，预计金额4383.5万元 [24] - 浙江交科子公司二季度新中标项目金额47.83亿元，上半年累计213.55亿元 [27][28] - 山东路桥二季度新签订单金额269.01亿元，累计未完工订单1082.68亿元 [54] - 中色股份二季度新签项目金额3.93亿元，在执行未完工项目合同金额349.37亿元 [51][52] - 文科股份二季度新签合同金额1.03亿元，累计未完工订单22.25亿元 [48] - 普邦股份二季度新签合同金额3.85亿元，累计未完工订单38.44亿元 [49] - 广田集团二季度新签装修装饰业务订单金额4.45亿元 [39][40] 资本运作 - 高能环境获中国银行不超过9000万元股票回购贷款承诺，贷款期限不超过3年 [2] - 乐歌股份拟注册发行不超过8亿元中期票据，期限不超过5年 [6] - 华恒生物筹划发行H股并在香港联交所上市 [34][35] - 云天励飞向香港联交所递交H股发行并上市申请 [36][37] - 胜蓝股份向不特定对象发行可转换公司债券获证监会同意注册 [29][30] - 奥飞数据控股子公司拟申请在新三板挂牌 [38] - 河化股份筹划控制权变更，股票停牌不超过2个交易日 [47] 资产与产能扩张 - 百达精工全资子公司取得13.45万平方米工业用地使用权，使用期限至2075年 [12] - 天和磁材取得12000吨磁材深加工项目备案，总投资2.5亿元 [22][23] - 亚太科技拟以153.3万欧元收购ALUnited公司100%股权并增资146.7万欧元 [50] 股东行为 - 润阳科技股东拟询价转让2.23%股份 [7] - 光威复材控股股东拟减持不超过1.21%股份 [37] - 德生科技实控人拟减持不超过3%股份 [41][42] - 吉大正元股东拟减持不超过0.998%股份 [45] 监管与治理 - 电投能源因信息披露问题收到内蒙古证监局警示函 [3] 其他业务动态 - 葵花药业两款益生菌粉注册申请获受理 [10] - 渤海化学全资子公司PDH装置停产检修18天 [19] - 天府文旅关联方中选西岭雪山景区服务外包项目，金额787.116万元/年，服务期限5年 [18] - 海阳科技总工程师辞职 [13]

2025年上半年新签合同额情况 - 公司2025年1-6月新签合同总额214.10亿元 较2024年同期的266.64亿元下降19.70% [1] - 隧道施工装备业务新签合同额54.85亿元 同比下降10.82% [1] - 工程施工机械业务新签合同额7.43亿元 同比大幅下降57.51% [1] - 道岔业务新签合同额24.69亿元 同比下降43.74% [1] - 钢结构制造与安装业务新签合同额113.17亿元 同比下降8.24% [1] 地区分布表现 - 境内市场新签合同额195.20亿元 同比下降21.50% [1] - 境外市场新签合同额18.90亿元 同比增长5.24% 实现逆势增长 [1] - 境外业务占比8.83% 较去年同期提升2.05个百分点 [1] 2025年第二季度重大合同签约 - 第二季度重大合同金额合计7.75亿元 [1] - 重大合同主要包括专用工程机械装备及相关服务业务 [1] - 合同金额约占2024年营业收入的2.67% [1] - 具体业务涉及隧道施工装备 道岔业务和钢结构制造与安装业务 [1]

股价表现 - 2025年7月30日收盘价9.30元，较前一交易日下跌0.34元，跌幅3.53% [1] - 当日开盘价9.42元，最高价9.63元，最低价9.27元 [1] - 成交量127.45万手，成交金额12.01亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出1.5亿元，占流通市值的0.73% [1] 业务概况 - 公司主要从事隧道施工装备、轨道交通装备等高端装备的研发制造 [1] - 主要产品包括盾构机、TBM、桥梁钢结构、道岔等 [1] - 产品广泛应用于铁路、公路、市政、水利水电等基础设施建设领域 [1] 经营业绩 - 2025年上半年新签合同总额214.1亿元，其中海外订单18.9亿元 [1] - 海外订单同比增长5.24% [1] - 隧道施工装备及相关服务业务新签合同54.85亿元 [1] - 在水利水电领域市场占有率超过60% [1] 技术突破 - 首台全链"四川造"土压平衡盾构机"川山甲1号"正式下线 [1] - 该设备专为零下40摄氏度极端低温环境设计 [1]

新签合同表现 - 上半年新签合同总额214.1亿元 其中海外合同18.9亿元 同比增长5.24% [2] - 海外订单主要来自西欧、中东和大洋洲的盾构机/TBM产品 以及北欧桥梁钢结构和北非道岔订单 [2] 业务板块订单结构 - 隧道施工装备及相关服务业务新签合同54.85亿元 [2] - 传统基建领域订单受投资需求影响有所减少 但水利水电领域新签订单实现同比增长 [2] 水利水电领域市场地位 - 盾构机/TBM产品在国内水利水电工程市场占有率超过60% 其中抽水蓄能电站领域占有率约85% [2] - 水利水电市场是公司隧道施工装备业务的第二增长曲线和重要增量来源 [3] 产品与技术突破 - 首台全链"四川造"土压平衡盾构机"川山甲1号"下线 专为零下40摄氏度永久冻土层施工定制 [3] - 西南地区首条全断面隧道掘进机智能总装产线投产 瞄准高纬度、高海拔地区高端装备需求 [3] 战略发展方向 - 持续推动盾构机/TBM产品向高端化、绿色化、智能化转型 [3] - 产品已应用于珠三角水资源配置、环北部湾水资源配置、引江补汉、滇中引水等重大水利工程 [3]

财务表现 - 上半年新签合同总额214.1亿元 其中海外18.9亿元 同比增长5.24% [1] - 隧道施工装备及相关服务业务新签约54.85亿元 [2] 海外市场拓展 - 海外订单主要来自西欧 中东和大洋洲的盾构机/TBM产品 以及北欧桥梁钢结构和北非道岔订单 [1] - 产品销往意大利 德国 加拿大 新加坡 阿联酋 澳大利亚等30余个国家和地区 [1] - 海外市场优势明显 市占率持续攀升 重点拓展欧洲 美洲 亚洲 大洋洲等发达国家市场 [1] 业务领域突破 - 水利水电领域新签订单同比增长 盾构机/TBM产品在国内水利水电工程市场占有率超60% [2] - 抽水蓄能电站领域占有率约85% [2] - 西南地区首台全断面隧道掘进机智能总装产线投产 瞄准高纬度高海拔地区高端装备需求 [3] 重大项目影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程开工带动资本市场关注 公司7月21-24日录得重组上市以来首个四连板 [2] - 产品已应用于珠三角水资源配置 环北部湾水资源配置 引江补汉 滇中引水等重大水利工程 [3] 技术研发进展 - 推出专为零下40摄氏度永久冻土层定制的土压平衡盾构机"川山甲1号" [3] - 持续推动产品高端化 绿色化 智能化转型 支撑国家水网建设 [3] 行业地位 - 盾构机/TBM产销量连续八年世界第一 [1] - 水利水电市场成为隧道施工装备业务重要增量来源 作为第二增长曲线重点拓展 [3]

公司经营 - 第二季度重大合同签约金额合计人民币7.75亿元 [1] - 签约金额约占公司2024年营业收入的2.67% [1]