核心观点 - 公司发布2025年第三季度未经审计的财务报告，披露了主要财务数据、非经常性损益项目以及股东持股变动情况 [1][2][3] 主要财务数据 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 非经常性损益项目中，金融资产产生的损益为-1,710.44万元，主要源于对国科军工的投资：形成收益3,165.89万元，但其他金融资产公允价值变动产生亏损4,877.52万元 [4] - 具体到国科军工项目：公允价值变动损益为5,248.09万元，减持股权产生亏损2,550.84万元，本期收到分红收益468.63万元 [4] - 公司对主要会计数据和财务指标发生变动的情况进行了说明 [5] 股东信息 - 股东深圳市高新投集团有限公司持有的10,139,998股股份，系通过司法拍卖从原股东胡健处过户获得 [5] - 由于原股东胡健未完成业绩补偿等原因，其持有的9,300,227股股份未解除限售，导致深圳市高新投集团有限公司持有的股份中有9,241,951股仍为限售股份 [5] - 报告期内，前10名股东及前10名无限售流通股股东未发生因转融通业务导致的股份变动 [5] 其他事项 - 报告期内无需要提醒投资者关注的关于公司经营情况的其他重要信息 [6] - 2025年1-9月的合并利润表、合并现金流量表等财务报表已经编制完成，但未经审计 [6] - 本期及上期均未发生同一控制下企业合并 [6] - 2025年起未发生需调整首次执行当年年初财务报表的新会计准则执行情况 [7]

财务业绩表现 - 公司前三季度实现营收29.03亿元，同比增长12.40% [1] - 公司前三季度归母净利润为4901万元，同比实现扭亏为盈 [1] - 公司前三季度扣非净利润为5151万元，同比实现扭亏为盈 [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.0575元 [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为10.45亿元人民币，同比增长25.29%[6] - 年初至报告期末累计营业收入为29.03亿元人民币，同比增长12.40%[6] - 营业总收入同比增长12.4%，达到29.03亿元，去年同期为25.83亿元[21] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为亏损5622.75万元人民币[6] - 年初至报告期末累计归属于上市公司股东的净利润为盈利4901.14万元人民币[6] - 营业利润扭亏为盈，实现1.20亿元，去年同期为亏损1.62亿元[22] - 净利润扭亏为盈，实现9070.77万元，去年同期为亏损1.83亿元[22] - 归属于母公司股东的净利润为4901.14万元，去年同期为亏损2.00亿元[22] - 基本每股收益为0.0575元/股，去年同期为-0.2347元/股[23] 成本和费用 - 营业成本同比增长9.9%，从21.17亿元增至23.26亿元[22] - 财务费用同比下降31.4%，从2.21亿元降至1.52亿元[22] - 利息费用同比下降33.6%，从2.09亿元降至1.39亿元[22] - 支付给职工及为职工支付的现金为2.37亿元，同比增长3.3%[26] - 支付的各项税费为1.34亿元，同比增长7.5%[26] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-2.16亿元人民币，同比大幅下降254.45%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.16亿元，同比下降254.5%[26] - 经营活动现金流量净额下降主要因本期销售回款减少所致[12] - 销售商品提供劳务收到的现金为30.57亿元，去年同期为33.67亿元[25] - 经营活动现金流入小计为35.04亿元，经营活动现金流出小计为33.64亿元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为5.77亿元，同比增长721.4%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为-4.52亿元，同比净流出扩大146.9%[27] - 取得借款收到的现金为24.20亿元，同比增长21.1%[26] - 偿还债务支付的现金为25.57亿元，同比增长14.7%[27] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1.48亿元，同比下降10.2%[27] - 期末现金及现金等价物余额为10.60亿元，同比减少13.6%[27] 资产负债状况 - 截至2025年9月30日，公司货币资金为17.89亿元，较2024年末的12.61亿元增长41.9%[18] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为36.74亿元，较2024年末的37.09亿元略有下降[18] - 截至2025年9月30日，公司存货为25.97亿元，较2024年末的24.63亿元增长5.4%[18] - 截至2025年9月30日，公司短期借款为25.87亿元，较2024年末的26.33亿元下降1.7%[19] - 截至2025年9月30日，公司应付票据为16.07亿元，较2024年末的8.11亿元增长98.2%[19] - 截至2025年9月30日，公司长期借款为11.49亿元，较2024年末的5.62亿元增长104.4%[19] - 公司总资产为122.89亿元人民币，较上年度末增长1.01%[7] - 截至2025年9月30日，公司资产总计122.89亿元，较2024年末的121.66亿元增长1.0%[18] - 归属于上市公司股东的所有者权益为31.98亿元人民币，较上年度末增长3.44%[7] - 负债合计为79.52亿元，与去年同期的79.13亿元基本持平[20] 非经常性损益及政府补助 - 第三季度非经常性损益项目中，金融资产公允价值变动等导致损失5768.51万元人民币[9][10] - 报告期内计入当期损益的政府补助为487.87万元人民币[9] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为96,853户[14] - 同方股份有限公司为第一大股东，持股167,315,574股，占总股本19.62%[14] - 泰豪集团有限公司为第二大股东，持股128,569,272股，占总股本15.07%，其中127,500,000股处于质押状态[14]

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为10.45亿元，同比增长25.29% [1] - 第三季度净利润亏损5622.75万元 [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为29.03亿元，同比增长12.40% [1] - 前三季度累计净利润为4901.14万元 [1]

板块整体表现 - 10月28日军工电子板块整体上涨0.62%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.22%，深证成指下跌0.44% [1] - 板块内个股表现分化，航天发展以9.95%的涨幅领涨，华丰科技以-9.17%的跌幅领跌 [1][2] 领涨个股表现 - 航天发展收盘价为8.84元，涨幅9.95%，成交量161.02万手，成交额13.99亿元 [1] - 睿创微纳收盘价为84.41元，涨幅4.20%，成交量8.22万手，成交额7.04亿元 [1] - 中航成飞收盘价为66.68元，涨幅4.09%，成交量29.26万手，成交额26.15亿元 [1] 领跌个股表现 - 华丰科技收盘价为81.18元，跌幅9.17%，成交量31.64万手，成交额26.07亿元 [2] - 霍莱沃收盘价为32.46元，跌幅4.53%，成交量3.68万手，成交额1.20亿元 [2] - 科思科技收盘价为58.58元，跌幅2.93%，成交量3.45万手，成交额2.04亿元 [2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出9860.33万元，游资资金净流出2.45亿元 [2] - 板块获得散户资金净流入3.43亿元，显示散户资金与主力资金流向出现分歧 [2] 个股资金流向详情 - 航天发展获得主力资金净流入5.05亿元，主力净占比高达36.07%，但同时遭遇游资净流出2.77亿元和散户净流出2.27亿元 [3] - 中航成飞获得主力资金净流入2.66亿元，主力净占比10.16% [3] - 国睿科技是少数同时获得主力资金净流入3219.90万元和游资净流入1131.77万元的个股 [3]

股价与交易表现 - 10月28日盘中股价上涨2.02%至9.60元/股，成交金额1.06亿元，换手率1.32%，总市值81.88亿元 [1] - 当日主力资金净流入811.91万元，其中特大单净买入35.49万元，大单净买入776.41万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨77.12%，近5个交易日上涨3.34%，近60日上涨1.37%，但近20日下跌2.04% [1] - 今年以来已14次登上龙虎榜，最近一次为8月20日 [1] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入18.58亿元，同比增长6.26% [2] - 2025年1-6月归母净利润为1.05亿元，同比大幅增长277.39% [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日股东户数为11.25万户，较上期增加27.44% [2] - 人均流通股为7500股，较上期减少21.53% [2] - A股上市后累计派现5.23亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3] 机构持仓变动 - 大摩数字经济混合A为第四大流通股东，持股911.55万股，较上期减少64.08万股 [3] - 永赢睿信混合A为第六大流通股东，持股504.16万股，较上期减少424.98万股 [3] - 中欧优质企业混合A（持股421.69万股）和中银智能制造股票A（持股338.95万股）为新进十大流通股东 [3] - 永赢数字经济智选混合发起A、易方达供给改革混合、永赢稳健增强债券A退出十大流通股东之列 [3] 公司业务概况 - 公司主营业务为军工装备、智能电力产品的研发、生产、销售与服务 [1] - 主营业务收入构成为：应急装备业务66.49%，军工装备业务32.08%，售后服务0.68%，房租及物业管理类0.66%，材料让售0.09% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ，概念板块包括发电机概念、区块链、北斗导航、航母产业、小盘等 [1]

股东持股结构 - 公司第二大股东泰豪集团有限公司持有公司股份约1.29亿股，占公司总股本的15.07% [1] - 泰豪集团及其一致行动人黄代放先生合计持有公司股份约1.31亿股，占公司总股本的15.38% [1] 股份质押情况 - 本次股份解除质押及再质押后，泰豪集团累计约1.19亿股股份被质押，占其持股总数的92.48%，占公司总股本的13.94% [1] - 泰豪集团及其一致行动人黄代放先生累计质押约1.19亿股，占公司总股本的13.94% [1]

股权结构 - 泰豪集团持股128,569,272股，占总股本15.07%[1] - 泰豪集团及其一致行动人合计持股131,194,971股，占总股本15.38%[1] - 黄代放持股2,625,699股，占总股本0.31%[5] 股份质押 - 2025年10月24日，泰豪集团解除质押18,100,000股[1] - 同日，泰豪集团再质押9,500,000股，融资用于生产经营[2][3] - 泰豪集团累计质押118,900,000股，占其持股92.48%[1]

交易核心方案 - 公司拟通过发行股份方式向五家投资机构购买其合计持有的江西泰豪军工集团有限公司27.46%股权 [2] - 本次交易不构成重大资产重组，预计构成关联交易，不构成重组上市，且不会导致公司实际控制人发生变更 [2] 交易时间线与进展 - 公司股票自2025年3月24日起停牌，并于2025年4月8日复牌 [2][3] - 首次董事会决议公告日为2025年4月8日，原定应于2025年10月8日前发出召开股东大会通知 [4] - 截至公告披露日，交易涉及的审计、评估工作尚未完成，导致公司无法在规定期限内发出股东大会通知 [1][3][4] 后续安排与程序 - 经交易各方协商一致，公司将继续推进本次交易 [1][5] - 后续将协调完成标的公司审计、评估工作，并进一步协商交易细节 [5] - 公司将择机重新召开董事会审议交易事项，并以新的董事会决议公告日作为本次发行股份的定价基准日 [4][5]

交易情况 - 拟发行股份购买江西泰豪军工集团27.46%股权[3] - 审计、评估工作推进中，交易细节待协商[7] 时间安排 - 2025年3月24日停牌，4月8日起复牌[5] - 原应10月8日前发股东会通知，因未完成相关工作无法发[9] 后续计划 - 继续推进交易，完成审计、评估并协商细节[10] - 择机重开董事会，以该次决议公告日为定价基准日[10] 审批情况 - 本次交易需多项审批，能否通过及获批时间不确定[11]