格隆汇11月4日丨光大嘉宝(600622.SH)公布，嘉定科投于2025年11月4日通过集中竞价方式减持公司股 份128.14万股，嘉定科投与嘉定建业合计持有公司股份比例由15.08%变动至15.00%，权益变动触及5% 刻度情形。 ...

股东权益变动 - 嘉定科投于2025年11月4日通过集中竞价方式减持公司股份128.14万股 [1] - 本次权益变动后，嘉定科投与嘉定建业合计持有公司股份比例由15.08%下降至15.00% [1] - 本次权益变动触及5%的持股比例刻度线 [1]

核心权益变动 - 上海嘉定科技投资（集团）有限公司及其一致行动人合计持股比例由15.08%减少至15.00% [1] - 权益变动后合计持有公司股份224,952,906股 [1] - 上海嘉定科技投资（集团）有限公司持股数量由79,551,986股减少至78,270,586股，持股比例由5.30%降至5.22% [1] - 一致行动人上海嘉定建业投资开发有限公司持股数量未发生变化 [1] 变动方式与影响 - 本次减持通过集中竞价交易方式进行 [1] - 权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

市场整体表现 - 上证综指收报3969.05点，下跌0.19%，但仍位于半年线之上 [1] - A股市场总成交额达到12311.27亿元 [1] - 当日有60只A股价格突破了半年线这一关键技术位 [1] 突破半年线个股表现 - 中闽能源、蒙草生态、光大嘉宝等个股乖离率居前，分别为8.63%、6.70%、5.99% [1] - 仁信新材、冀东装备、汇通控股等个股乖离率较小，显示其股价刚站上半年线 [1] - 中闽能源今日涨幅达9.96%，换手率为3.77%，最新价5.74元高于半年线5.28元 [1] - 蒙草生态今日涨停，涨幅10.00%，换手率高达14.09%，最新价4.62元高于半年线4.33元 [1] - 光大嘉宝今日涨幅9.86%，换手率8.31%，最新价3.12元高于半年线2.94元 [1] 其他高乖离率个股 - 众捷汽车涨幅6.91%，换手率29.54%，乖离率4.95% [1] - ST信通涨幅4.98%，乖离率4.82% [1] - 汇金通涨幅5.11%，乖离率3.78% [1] - 国航远洋涨幅4.63%，乖离率2.96% [1] 银行及金融类个股 - 上海银行涨幅3.82%，换手率0.71%，乖离率1.74% [1] - 贵阳银行涨幅1.63%，乖离率1.30% [1] - 西安银行涨幅1.79%，乖离率1.02% [1] - 中信银行涨幅2.42%，换手率0.11%，乖离率0.64% [2] - 齐鲁银行涨幅1.48%，乖离率0.62% [2]

房地产板块市场表现 - 11月4日房地产板块出现短线拉升行情 [1] - 中国武夷股价拉升涨停 [1] - 光大嘉宝此前已封住涨停板 [1] - 合肥城建、津滨发展、珠江股份等公司股价跟随上涨 [1]

公司业务构成 - 公司不动产资管业务在管资产业态主要为消费基础设施、写字楼、酒店及公寓、物流基础设施等 [1] - 公司投资管理类项目未涉及产业园区 [1]

公司业务布局 - 公司开展城市更新项目 [1] - 项目主要位于北京和上海等一线城市 [1]

公司核心竞争力 - 公司经过数年经营积累及沉淀，已形成适应于自身发展的资源禀赋及核心竞争力 [1] - 核心竞争力包括专业的人才队伍 [1] - 核心竞争力包括完善的业务体系 [1] - 核心竞争力包括良好的股东背景及品牌形象 [1]

核心观点 公司发布2025年第三季度报告及相关公告，披露了第三季度及年初至今的经营与财务数据、重要股东变动、公司治理结构变更以及多项关联交易与融资安排，核心在于展示其不动产资管与开发业务的运营状况及资金管理策略 [19][20][38][53] 主要财务数据与指标 - 第三季度财务报表未经审计 [3] - 2024年度公司对并表结构化主体的他方出资核算进行调整，从“少数股东权益”调整至“其他非流动负债”，并对安石资管与恒承实业的《合作协议》按衍生金融工具规定进行核算，作为前期会计差错追溯调整，本报告上年同期数已按此列示 [4] - 报告期内非经常性损益包括：向参股的不动产基金项目公司提供借款并收取资金占用费；并表子公司瑞诗公司与汉海信息就租赁纠纷诉讼达成和解，确认补偿收入2,730.30万元 [5] 股东信息与股权变动 - 股东嘉定建业（减持前持股9.78%）及其一致行动人嘉定科投（减持前持股5.30%）因自身资金需求，计划通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过14,996,854股，减持比例合计不超过公司总股本的1%，截至报告披露日尚未实施减持计划 [7] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况及因转融通导致持股变化的情况均不适用 [7] 重大事项与公司治理 - 公司已完成“22嘉宝01”公司债券的本息兑付，兑付金额合计6.6087亿元，该债券已于2025年9月22日摘牌 [8] - 为满足日常经营资金需求，公司接受关联方上海安瑰提供的财务资助，借款总额不超过人民币9.9亿元，借款年利率6.5%（单利），并以公司持有的多项有限合伙份额及应收款项债权提供质押担保 [8][9] - 公司接受关联方光控江苏提供的9亿元借款进行续期，将借款期限延长至2026年12月31日 [11][12] - 公司接受关联方上海安瑰提供的2.6亿元借款进行续期，计划于到期日前归还0.6亿元本金及利息，并将剩余2亿元借款期限延长至2026年12月31日 [13][14][15] - 公司取消监事会，由董事会审计和风险管理委员会行使监事会职权，并对《公司章程》进行相应修订 [10] - 公司拟与关联方宜兴光控等续签《日常关联交易协议》，协议有效期三年，自2026年1月1日起至2028年12月31日止，预计2026-2028年每年度日常关联交易总额不超过218,400万元 [15][56][62] - 公司变更董事会秘书，孙红良先生因工作调整离任，聘任李昂先生为新任董事会秘书 [47][50] 业务经营情况 不动产资管业务 - 截至2025年9月30日，不动产资管业务在管项目共计47个，较年初减少9个 [16][20] - 投资管理类项目21个，较年初不变；在管基金规模为219.81亿元，较年初减少1.82亿元；在管资产规模为473.30亿元，较年初增加4.16亿元；在管面积为254.41万平方米，较年初减少1.05万平方米 [16][20] - 受托资产管理类项目17个，较年初减少9个；在管面积为171.93万平方米，较年初减少35.25万平方米 [16][20] - 咨询服务类项目9个，较年初不变；2025年1-9月咨询服务类项目合计开展13个（去年同期9个） [16][20] - 截至2025年9月30日，公司LP投资余额（不含已认缴未出资）为64.11亿元，较年初增加1.53亿元 [20] - 2025年1-9月，公司不动产资产管理业务营业收入共计人民币30,694.18万元，其中管理及咨询服务费收入人民币22,660.21万元，其他收入人民币8,033.97万元 [16] 物业租赁业务 - 2025年1-9月，公司出租物业建筑面积为38.77万平方米，其中权益出租物业建筑面积为21.02万平方米；取得营运收入5.10亿元，其中权益营运收入2.48亿元 [20] 未来会议安排 - 公司计划于2025年11月17日召开2025年第八次临时股东会，审议包括续签《日常关联交易协议》在内的议案 [23][24][25][43]

人事变动 - 孙红良因工作调整不再担任公司董事会秘书职务，离任后继续担任公司党委副书记等其他职务 [1] - 公司董事会同意聘任李昂为新任董事会秘书 [1] 业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中房地产业占比最高，为64.61% [1] - 不动产资管业务是公司第二大收入来源，占比24.59% [1] - 其他行业收入占比8.49%，其他业务收入占比2.3% [1]