证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-100 安徽合力股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、前次使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回情况 2024 年 9 月 2 日，公司认购了兴业银行股份有限公司合肥分行的企业金融 人民币结构性存款产品（编号：CC49****29027-000****0），认购金额 17,000 万 元，具体内容详见公司于 2024 年 9 月 3 日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《公司关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进 展公告》（临 2024-097）。10 月 8 日，公司对上述结构性存款产品进行了到期 赎回，收回本金人民币 17,000 万元，获得收益人民币 37.00 万元，具体内容详 1 本次现金管理产品种类：结构性存款 本次现金管理受托方：兴业银行股份有限公司合肥分行（以下简称"兴业银 行"） 本次现金管理金额：13,000 万元 本次现金 ...

证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-099 安徽合力股份有限公司 一、本次使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回情况 2024 年 9 月 2 日，公司认购了兴业银行股份有限公司合肥分行的企业金融 人民币结构性存款产品（编号：CC49****29027-000****0），认购金额 17,000 万元，具体内容详见公司于 2024 年 9 月 3 日披露于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的《公司关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进 展公告》（临 2024-097）。10 月 8 日，公司对上述结构性存款产品进行了到期 赎回，收回本金人民币 17,000 万元，获得收益人民币 37.00 万元，本次赎回的 结构性存款产品本金及其收益均已归还至公司募集资金账户。具体情况如下： 单位：万元 | 受托方名称 | 产品 | 产品名称 | 本次赎 | 本次赎回 | 起息日 | 到期日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 类型 | | 回金额 | 收益金额 | | | | 兴业银行股份有限 公司 ...

公司发展目标和国内外市场策略 - 公司致力于打造全球领先的叉车企业，目标是进入世界前五，并实现百年合力[1][2][3] - 在国内市场，公司已连续33年位居市场份额第一，并积极拓展海外市场，预计今年海外市场份额将从去年的6.9%提升至9%左右，未来几年将持续提升，到2030年实现海外收入超过国内收入[1][2][3][5] 业务板块发展情况 - 公司拥有四大业务板块：整机、零部件、后市场和智能物流[1][4] - 零部件业务是公司的独特优势，今年预计产值达到60亿元，其中25%以上对外销售[1][4] - 后市场业务将通过正品配件管控、新策略以及区域性服务中心建设来提升收入，预计未来五年内后市场收入占比将达到15%以上[1][4] - 智能物流板块发展迅速，今年并购宇通制冷，预计营收可达5-5.5亿元，未来几年将保持高速增长[1][4] 国际化战略及布局 - 公司的国际化战略包括产品出海、渠道服务出海、研发资源出海以及产能出海[1][5][6] - 公司已在全球多个地区布局，并于今年9月在德国成立欧洲总部及研发中心[1][5][6] - 公司在不同地区采取针对性的策略，如在欧洲重点推进高端产品及技术创新，在亚太地区则注重成本效益及本地化生产[5] - 公司在海外已设立9家分支机构，目标是在全球每个国家都建立合力品牌[6] 核心竞争优势 - 公司拥有强大的制造工艺与能力、品质与口碑以及研发能力[8] - 公司拥有近1,500名技术人员，其中高级职称占比20%-30%，专注于基础研究和系统开发，并拥有多个国家级、省级研发机构[8][10] - 公司在专利方面拥有近5,000项专利，在行业内遥遥领先[8] 未来发展方向 - 公司将继续聚焦高端化、电动化和智能化的发展方向[9][16] - 在电动化方面，公司在电池、电机、电控、充电机及智能终端等核心部件领域均有布局[16] - 公司认为电动叉车将逐步替代内燃叉车，智能物流也将成为未来的重要发展方向[16] 行业需求及公司增长点 - 随着全球经济复苏和基础设施建设投资增加，对工业车辆特别是高端、高效、环保型产品需求将持续增长[17][18] - 公司未来几年的增长点主要集中在整机高端化和电动化、零部件高端化、高性能电池和电机等领域[18] - 后市场和智能物流也是公司重点发展的领域，未来几年将有较大增幅[18] 海外市场表现 - 公司海外主要市场如北美、欧洲、东南亚等地区当前销量均保持良好增长势头，即使受到海运费影响，销售交货节奏也未出现显著延缓[19] - 公司整体海外营收增加约22%，显示公司在全球各主要市场均保持良好态势[19] 海外产能布局规划 - 公司的海外战略是分步骤进行的，包括从海外销售到建立海外中心、海外研发能力直至未来可能的战略并购[20] - 公司正在调研包括墨西哥、东南亚和东欧等地建厂的可能性，预计在半年内会有相关公告[20] 投资者回报计划 - 公司将继续努力，以最好的成绩回报投资者，在全球化、电动化、高端化以及新领域拓展方面保持中高速成长[22] - 目前公司估值具有吸引力，值得投资者持续关注[22]

证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-098 安徽合力股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金 进行现金管理的进展公告 单位：万元 | 序号 | 现金管理产品类型 | 实际投入 | 实际收 | 实际收益 | 尚未收回 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 金额 | 回本金 | | 本金 | | 1 | 农业银行通知存款 | 149,000 | 149,000 | 2,574.20 | 0 | | 2 | 工商银行定期存款 | 100,000 | 100,000 | 800.00 | 0 | | 3 | 工商银行通知存款 | 30,000 | 30,000 | 132.92 | 0 | | 4 | 兴业银行结构性存款 | 30,000 | / | / | 30,000 | | 5 | 兴业银行结构性存款 | 23,000 | 23,000 | 49.34 | 0 | | 6 | 中国银行结构性存款 | 10,200 | / | / | 10,200 | | 7 | 中国银行结构性存款 | 9,800 | / | / | 9,8 ...

报告公司投资评级 报告给予"买入"投资评级[1] 报告的核心观点 1) 顺应电动化潮流,产品结构持续优化[2][3] 2) 持续完善海外布局,国际化发展成效显著[2] 3) 费用管控良好,盈利能力有所提升[3] 公司财务数据总结 1) 2024-2026年预计收入分别为193.78、216.88、242.76亿元,EPS分别为1.73、2.04、2.35元[4] 2) 2024-2026年预计归母净利润分别为1542、1817、2091百万元,增长率分别为20.7%、17.8%、15.1%[5] 3) 2024-2026年预计毛利率分别为22.5%、22.9%、23.0%,ROE分别为16.4%、16.9%、17.0%[5]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司业绩维持较高增长韧性,现金流表现承压 [1] - 2024年第二季度,公司实现营收46.04亿元,同比增长4.08%,实现归母净利润4.13亿元,同比增长4.53% [1] - 利润率和费用率提升,存货周转率下滑 [1] - 产品结构优化,海外市场发力 [1] - 新兴业务贡献业绩发展新动能,包括核心零部件体系建设、智能物流集成商、后市场服务持续完善等 [2] 财务数据总结 - 2024年预计公司营业收入196.73亿元,同比增长12.61%;归母净利润15.30亿元,同比增长19.69% [5] - 2024年预计毛利率20.30%,净利率8.62% [5] - 2024年预计每股收益1.72元,市盈率10.75倍 [5] - 2024年预计每股净资产9.44元,市净率1.96倍 [5] - 2024年预计ROE为17.54%,ROIC为27.59% [5]

公司投资评级 - 投资评级为“买入-A”，维持评级，12个月目标价为21.12元[3] 报告的核心观点 - 安徽合力收入稳步增长，盈利能力持续提升，主要受益于“国际化+锂电化”驱动市场需求结构优化，以及原材料价格处于低位[1][2][6] 收入与盈利 - 2024年上半年，安徽合力实现营业收入90.09亿元，同比增长3.32%，归母净利润8.03亿元，同比增长22%[1] - 单Q2，公司实现营业收入47.04亿元，同比增长4.08%，归母净利润4.13亿元，同比增长4.53%[1] - 2024年上半年，公司毛利率为21.58%，同比提升1.82个百分点，净利率为9.58%，同比提升1.1个百分点[1][2] 市场需求结构 - 2024年上半年，中国叉车总销售量达66.21万台，同比增长13.09%[1] - 区域结构上，叉车行业内销销量43.39万台，同比增长9.92%；出口销量22.82万台，同比增长19.64%[1] - 车型结构上，电叉占比已达70.77%，大车电动化比例已达31.97%[1] - 公司层面，上半年电叉销量同比增长37.66%，销量占比62.72%，同比提升8.69个百分点[1] 国际化与锂电化 - 公司上半年实现海外收入34.86亿元，同比增长20.52%；出口销量同比增长29.62%，出口表现跑赢行业[1] - 公司拟投资1.84亿元建设中重吨位叉车智能制造及产能提升项目，建设期为3年，建成后预计年产能达22500台中重吨位叉车[6] - 公司拟投资设立欧洲总部、海外（德国）研发中心，有望提升国际市场竞争力，扩大国际市场份额[6] 盈利能力提升 - 毛利率改善主要得益于需求结构优化与成本下行：①需求结构方面，叉车行业出口规模与电动化占比持续提升；②原材料成本方面，2024年8月，中国钢材综合价格指数为91.38，同比下降17.6；中国碳酸锂价格为7.46万元/吨，同比下降66.82%[1] - 净利率提升主要得益于期间费用率控制、政府补助增加以及汇兑收益增加[2] 财务预测 - 预计2024-2026年收入分别为184亿元、201亿元、216.4亿元，增速分别为10.8%、9.2%、7.7%；净利润分别为15.3亿元、17.1亿元、18.9亿元，增速分别为19.8%、11.9%、10.3%[6][7]

证券代码：600761 证券简称：安徽合力 公告编号：临 2024-097 安徽合力股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金 进行现金管理的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、前次使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回情况 2024 年 7 月 31 日，公司认购了兴业银行股份有限公司合肥分行的企业金融 人民币结构性存款产品（编号：CC49****31014），认购金额 23,000 万元，具体 内容详见公司于 2024 年 8 月 2 日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 的《公司关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告》（临 2024- 083）。8 月 30 日，公司对上述结构性存款产品进行了到期赎回，收回本金人民 币 23,000 万元，获得收益人民币 49.34 万元，具体内容详见公司于 2024 年 8 月 1、本次现金管理资金来源：部分暂时闲置募集资金。 2、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准安徽合力股份有限 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 公司上半年业绩稳健增长 - 2024H1公司实现营业收入90.09亿元，同比+3.32%；实现归母净利润8.03亿元，同比+22.00% [8] - 2024H1公司实现毛利率/净利率21.58%/9.58%，同比+1.83/+1.09pct，盈利水平保持稳健提升 [9] - 公司加大国内外市场布局及研发投入，销售及研发费用率同比提升明显 [9] 公司产业布局持续优化 - 公司新能源叉车销量同比+37.66%，在总销量中占比达62.72% [11] - 公司零部件、后市场、智能物流等新业务收入均实现较快增长 [11] 公司全球化战略持续推进 - 公司持续打造"1个中国总部+N个海外中心+X个全球团队"的全球布局 [13] - 2024H1公司整机出口量同比+29.62%，海外收入占比达38.69%，同比+5.11pct [13] 财务预测和估值 - 预计公司2024/2025/2026年营业收入为199.34/225.44/251.58亿元，同比增长14.1%/13.1%/11.6% [14] - 预计公司2024/2025/2026年归母净利润为15.45/18.93/21.62亿元，同比增长20.9%/22.5%/14.2% [14] - 给予公司2024年10-12倍PE估值，合理价值区间为17.35-20.82元/股 [14]

报告公司投资评级 报告维持公司"买入"评级[4] 报告的核心观点 1) 2024H1公司业绩稳步增长,盈利能力持续提升[4] 2) 叉车锂电化进程不断推进,公司有望深度受益[4] 3) 公司积极开拓国际市场,海外营收持续增长[4] 4) 公司持续优化产业布局,智能物流、维保业务有望打开第二成长曲线[4] 公司投资亮点 1) 2024H1公司实现营业收入90.1亿元,同比增长3.3%;归母净利润8.0亿元,同比增长22.0%[4] 2) 2024H1公司电动新能源叉车销量同比增长37.7%,占总销量比例为62.7%[4] 3) 2024H1公司实现整机出口量同比增长29.6%,海外营收34.9亿元,同比增长20.5%[4] 4) 公司零部件业务外部营业收入同比增长14.3%;后市场业务营业收入同比增长10.5%;智能物流业务营业收入同比增长161.2%[4] 公司未来发展方向 1) 持续推进叉车电动化,攻克高效分布式电驱动技术,国内最大吨位G2系列55吨电动叉车进入样机试制阶段[4] 2) 加快海外市场布局和业务拓展,实现合力大洋洲公司正式开业,拟投资设立合力欧洲总部、合力海外(德国)研发中心[4] 3) 持续优化产业布局,重点项目如合力(六安)高端铸件项目、和鼎机电新能源锂电池项目等有序推进[4] 4) 加快数字化转型,积极打造数字化车间和智能工厂,推进海外中心数字化运营系统建设[4]